汽車零部件行業(yè)低空經(jīng)濟系列2：萬億級市場規(guī)模產(chǎn)業(yè)鏈迎新機

目錄1、低空經(jīng)濟應用領域較廣，政策促進有望較快落地 4、低空經(jīng)濟應用場景較，覆蓋載物、載人等領域 4、eVTOL為低空經(jīng)濟主實現(xiàn)載體 4、政策促進低空經(jīng)濟發(fā)展 52、低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈縱深長，中國企業(yè)進展較快 6、低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋廣 6、下游主機廠主要參與者 73、相關標的 9、萬豐奧威 9、臥龍電驅 10、香山股份 投資建議 風險因素 表目錄表1：不同技術類型的eVTOL對比 5表2：eVTOL主要參與者 7圖目錄圖1：低空經(jīng)濟應用場景 4圖2：技術路徑對比 4圖3《通用航空裝備創(chuàng)新應用實施方案（204-00年 5圖4：中國低空經(jīng)濟地方層政策 6圖5：低空經(jīng)濟上下游產(chǎn)業(yè)鏈 6圖6：億航智能EH216-S無駕駛載人航空器 7圖7：億航智能無人機物流 7圖8：小鵬匯天“陸地航母” 8圖9：小鵬匯天傾轉翼技術證機 8圖10：Joby復合翼 8圖11：Joby進展階段 8圖12：Lilium側傾涵道技術 9圖13：Lilium六座架構 9圖14：Lilium側傾涵道工作理 9圖15：萬豐奧威飛機產(chǎn)品 10圖16：臥龍電驅全球布局 10圖17：香山股份智能座艙業(yè)務 圖18：香山股份新能源充配業(yè)務 1、低空經(jīng)濟應用領域較廣，政策促進有望較快落地1000（4000米。圖1：低空經(jīng)濟應用場景資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，、eVTOLeVTOL傾轉涵道技術圖2：技術路徑對比資料來源：羅蘭貝格，表1：不同技術類型的eVTOL對比供應商AeroMobil4.0空客巴西航空Lillium產(chǎn)品AMNEXTCityAirbusNextGenEveJet7推出時間2017年2021年2017年2021年構型固定翼多旋翼復合翼傾轉旋翼是否垂直起降否是是是巡航速度（km/h）260120240280航程（km）7508096250負載量1名乘客+1名飛行員4名乘客4名乘客+1名飛行員6名乘客+1名飛行員資料來源：飛行汽車網(wǎng)、《2022年全球及中國飛行汽車產(chǎn)業(yè)研究報告》，（2024-2030年20272030202710家2030+-支-圖（204-230年資料來源：四部門發(fā)文、工信微報，各地政府相應出臺低空經(jīng)濟政策，近期主要應用領域為旅游景區(qū)、物流、農業(yè)等公共服務類領域。圖4：中國低空經(jīng)濟地方層面政策資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，2、低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈縱深長，中國企業(yè)進展較快圖5：低空經(jīng)濟上下游產(chǎn)業(yè)鏈資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，主機廠主要分三類，分別為航空公司、汽車企業(yè)和科技公司。其中航空公司主要以波音、空客為主；汽車企業(yè)中小鵬匯天、吉利等進展較快；科技公司有億航、Joby、Lilium。表2：eVTOL主要參與者分類 主要企業(yè)航空公司 波音、客、爾、羽航、NevaAerospace、BladeAirMobility汽車企業(yè) 豐田、汽車企業(yè) 豐田、眾奧、吉、小匯、現(xiàn)代科技公司 JobyAviation、LiliumAviation中國億航資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院，億航智能2016（，智慧201620191212日202310EH216-ST圖6：億航智能EH216-S無人駕駛載人航空器 圖7：億航智能無人機物流資料來源:億航智能官網(wǎng)， 資料來源:億航智能官網(wǎng)，小鵬匯天20137X220231202310分體式飛行汽車（TC）20242025傾轉翼技術上，20231220圖8：小鵬匯天“陸地航母” 圖9：小鵬匯天傾轉翼技術驗證機資料來源:小鵬匯天官網(wǎng)， 資料來源:小鵬匯天官網(wǎng)，JobyJoby飛行器已完成FAA的第三階段認證。Joby成立于2009年，2012年Joby被NASA選中，一起合作開展幾項電動飛行項目，包括X-57和LEAPTech。Joby飛行器已經(jīng)完成美國聯(lián)邦航空管理局（FAA）的第三階段認證，認證項目包括飛行器的結構、機械和電氣系統(tǒng)，以及軟件、噪音、網(wǎng)絡安全和人為因素等方面。2023年，Joby在四個測試地點完成了近400次飛行測試，獲得了相應飛行數(shù)據(jù)，支持項目的進一步推進。圖10：Joby復合翼 圖11：Joby進展階段資料來源:JobyAviation， 資料來源:JobyAviation，LiliumLilium專注于傾轉涵道技術，目前設計有四座和六座架構。Lilium尋求同時獲得歐洲航空安全局（EASA）和美國聯(lián)邦航空管理局（FAA）雙重認證的電動垂直起降（eVTOL）領域的少數(shù)先驅之一。自2015年以來，Lilium設計、制造并測試了5代技術演示機。圖12：Lilium側傾涵道技術 圖13：Lilium六座架構資料來源:Lilium官網(wǎng)， 資料來源:Lilium官網(wǎng)，Lilium核心的專有技術是傾轉涵道技術，其主要為推力矢量控制。其通過一系列飛機演示模型迭代改進技術，可以通過改變電機方向分別實現(xiàn)巡航、變向、懸停等駕駛狀態(tài)。集成在機翼襟翼中的電動噴氣發(fā)動機在有效載荷、空氣動力學效率和降低噪音水平方面提供了優(yōu)勢。圖14：Lilium側傾涵道工作原理資料來源：Lilium官網(wǎng)，3、相關標的、萬豐奧威公司深耕汽車輕量化和低空通航飛機業(yè)務，目前純電動飛機研發(fā)速度加快。公司于2006年上市，是一家以先進2020DA20、DA40DA42用途領域，有DA42MPPDA62MPPEda40圖15：萬豐奧威飛機產(chǎn)品資料來源：萬豐奧威官網(wǎng)，、臥龍電驅198439420231221工作會議宣布要打造包括低空經(jīng)濟在內的新的增長點。并且近期，《無人駕駛航空器飛行管理暫行條例》與CCAR-92”，圖16：臥龍電驅全球布局資料來源：臥龍電驅官網(wǎng)，、香山股份197552020年香圖17：香山股份智能座艙業(yè)務 圖18：香山股份新能源充配電業(yè)務資料來源:香山股份微信公眾號， 資料來源:均勝群英公司官網(wǎng)，投資建議建議關