【信息不對稱視角下的中小企業(yè)融資困境問題探究：以S文化用品有限公司為例17000字（論文）】

信息不對稱視角下的中小企業(yè)融資困境問題研究—以S文化用品有限公司為例目錄TOC\o"1-3"\u第1章緒論 61.1研究背景、目的及意義 61.1.1研究背景 61.1.2研究目的 61.1.3研究意義 61.2文獻綜述 71.2.1國外文獻綜述 71.2.2國內(nèi)文獻綜述 71.2.3國內(nèi)外文獻評述 91.3研究內(nèi)容與研究方法 91.3.1研究內(nèi)容 91.3.2研究方法 10第2章相關概念及理論基礎 102.1中小企業(yè)的界定 102.1.1中小企業(yè)的定義 102.1.2中小企業(yè)的界定標準 102.2融資的相關概念 122.2.1融資的概念 122.2.2融資的渠道與方式 122.3信息不對稱理論及種類劃分 132.3.1信息不對稱理論 132.3.2信息不對稱種類的劃分 14第3章我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、存在問題及成因分析 153.1我國中小企業(yè)內(nèi)源融資現(xiàn)狀及存在問題 153.1.1我國中小企業(yè)的內(nèi)源融資現(xiàn)狀 153.1.2我國中小企業(yè)內(nèi)源融資存在的問題 163.2我國中小企業(yè)外源融資現(xiàn)狀及存在問題 173.2.1我國中小企業(yè)的外源源融資現(xiàn)狀 173.2.2我國中小企業(yè)外源融資存在的問題 183.3我國中小企業(yè)融資難的原因分析 183.3.1信息不對稱造成中小企業(yè)信息披露問題 193.3.2信息不對稱造成的道德風險問題 193.3.3信息不對稱造成的逆向選擇問題 20第4章無錫S文化用品有限公司融資現(xiàn)狀分析 214.1無錫S文化用品有限公司簡介 214.2無錫S融資現(xiàn)狀及原因分析 214.2.1無錫S融資現(xiàn)狀及存在的問題 214.2.2無錫S融資過程存在問題的原因分析 23第5章解決中小企業(yè)融資難問題的建議和對策 265.1中小企業(yè)自身對策 265.1.1中小企業(yè)信息的可獲得性 265.1.2中小企業(yè)信息的可信性 265.1.3信息公開制度透明化 265.2政府部門對策 275.2.1加快社會信用系統(tǒng)的建設，完善企業(yè)征信體系 275.2.2構建和完善中小企業(yè)信用擔保體系 275.2.3政府部門的監(jiān)督與管理加強 27總結與展望 28參考文獻 28摘要中小企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著不可替代的作用，同時他們在規(guī)模和數(shù)量上都具備很大優(yōu)勢，中小企業(yè)的發(fā)展是推動我國經(jīng)濟增長的主要組成部分和重要支撐。在當前的現(xiàn)代經(jīng)濟中，重視中小企業(yè)的成長和發(fā)展已經(jīng)是一種常見的做法，當前其主題就是積極推動中小企業(yè)發(fā)展。雖然信息在中小企業(yè)的發(fā)展以及融資中扮演著越來越重要的角色，但是信息不對稱在中國市場經(jīng)濟的發(fā)展中卻十分常見。中小企業(yè)的信息生產(chǎn)管理機制不健全，信息途徑和渠道不夠通暢，擔保機構、政府和中小企業(yè)之間的信息不對稱等問題變得更加嚴重。以上這些問題的出現(xiàn)進一步增加了中小企業(yè)的融資難度。因此，尋找中小企業(yè)融資信息不對稱原因并找出緩解中小企業(yè)融資難的有效解決辦法尤其重要。本文從信息不對稱理論的角度出發(fā)，在第一章闡述了該課題的研究背景、目的及意義；第二章主要采取理論分析的方法，對中小企業(yè)的界定標準、融資的具體相關概念以及信息不對稱的理論進行了梳理和回顧；第三章對我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與存在的問題進行了分析；第四章運用了案例分析，對無錫S文化用品有限公司融資困境現(xiàn)狀和存在問題的根本性原因做了深入的分析，得出了信息不對稱是造成中小企業(yè)融資困境的重要結論；最后，從提升中小企業(yè)融資環(huán)境的對稱度，不同層面、系統(tǒng)性的提出了解決我國中小企業(yè)融資困境的建議和對策。關鍵詞：信息不對稱；中小企業(yè)；融資困境第1章緒論1.1研究背景、目的及意義1.1.1研究背景自改革開放特別是黨的十五大以來，我國國民經(jīng)濟的發(fā)展取得了輝煌的成就，其中，中小企業(yè)是國民經(jīng)濟發(fā)展成就中的重要支撐力量和創(chuàng)新力量，中小企業(yè)在推進科學和技術革新,增加就業(yè),促進市場競爭等各個方面都功不可沒。但是近年來，由于社會市場經(jīng)濟社會化服務滯后和中小企業(yè)經(jīng)濟管理水平低下，以及信息披露機制不完備等因素影響，融資難問題成為了影響中小企業(yè)實現(xiàn)其可持續(xù)發(fā)展中最主要的問題，其中信息不對稱是造成中小融資困難的主要阻力。中小企業(yè)融資過程中的信息不對稱現(xiàn)象已經(jīng)嚴重影響到中小企業(yè)的發(fā)展，信息不對稱問題引起的道德風險與逆向選擇問題，致使企業(yè)誘發(fā)融資困境。因此，為更好發(fā)揮中小企業(yè)在國民經(jīng)濟發(fā)展中的重要作用，提高中小企業(yè)的信息獲取完整度以及完善市場信息披露機制以解決中小企業(yè)融資困難至關重要。1.1.2研究目的本文從“信息不對稱”的理論出發(fā)，對中小企業(yè)“融資難”問題進行理論方面的剖析，結合我國實際情況，總結出解決中小企業(yè)融資難問題的新方法，改善我國中小企業(yè)長期資金匱乏以及制約中小企業(yè)發(fā)展的資金瓶頸問題，以期在解決中小企業(yè)融資困難問題上做出微薄之力。1.1.3研究意義本文通過對中小企業(yè)融資過程中企業(yè)的信息不對稱現(xiàn)象以及信息不對稱的現(xiàn)狀分析，借鑒以往的文獻研究，依據(jù)最新信息與調(diào)查研究，提出解決中小企業(yè)融資困境的措施，為中小企業(yè)融資決策開辟新的途徑，試圖在經(jīng)濟市場的融資現(xiàn)狀中尋求一個信息相對對稱的融資環(huán)境，破解中小企業(yè)融資難問題，以推動我國中小企業(yè)在推進技術革新，增加就業(yè)，促進競爭以及激發(fā)市場活力中發(fā)揮更重大的作用。1.2文獻綜述1.2.1國外文獻綜述SpyridonDamianosLekkakos,AlejandroSenano[1]在《中小企業(yè)供應鏈金融：逆向保理案例》文中指出，企業(yè)中信息不對稱逆向選擇問題造成在融資過程中高風險貸款者的比重逐年增長，致使低風險貸款者被高風險貸款者驅(qū)逐出信貸市場。ThorstenBeck[2]等研究發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)融資中出現(xiàn)的信息不對稱現(xiàn)象與社會的制度有關，在信用制度相對薄弱的國家，中小企業(yè)外部融資比重明顯較少。LadislavMura,JánBuleca[3]等研究發(fā)現(xiàn)對中小工業(yè)企業(yè)融資可能性做出評價，提出有關中小工企業(yè)融資的相關問題，其中信息獲取的不完整是造成融資問題的因素。1.2.2國內(nèi)文獻綜述1.從融資難成因角度蔡思慧[4]在《基于信息不對稱視角下的中小企業(yè)融資問題探討》文中從信息不對稱的理論出發(fā)，分析我國中小企業(yè)融資困境的原因，主要有中小企業(yè)自身管理制度不善和外部環(huán)境造成，并提出了破解信息不對稱視角下中小企業(yè)融資困境的建議：促進企業(yè)信用評級和信用擔保機制的建立，完善信息傳遞機制等。羅開[5]在《信息不對稱下中小微企業(yè)融資問題研究》文中提出影響信息不對稱視角下融資貸款困境的因素有：中小微企業(yè)內(nèi)部信息披露機制不健全，中小微企業(yè)信用觀念淡薄，不完善的社會信用體系，落后的融資擔保機制。蔡鎮(zhèn)聲、孫馥珍、張澤佳、吳建材[6]在《信息不對稱下中小微企業(yè)的融資困境及實踐探索》文中分析信息不對稱下中小企業(yè)債務融資難現(xiàn)狀是：中小企業(yè)外源融資難，中小企業(yè)高信息成本，中小企業(yè)金融服務缺失。李思思[7]在《中小企業(yè)融資的信息不對稱問題研究》文中從信息不對稱角度出發(fā)，提出中小企業(yè)融資信息不對稱的原因有：中小企業(yè)信用擔保制度不健全，信息披露機制不完善，中小企業(yè)經(jīng)營信息高度不透明。李超[8]在《中小企業(yè)融資決策中的信息不對稱問題研究》提出中小企業(yè)融資過程中造成的信息不對稱問題主要有：中小企業(yè)管理機制問題，中小企業(yè)信息披露機制不健全問題，信息不對稱造成道德風險和逆向選擇問題。孫偉程[9]在《信息不對稱視角下的中小企業(yè)關系型融資研究》提出信息不對稱下的融資矛盾有：企業(yè)規(guī)模與融資矛盾，銀行規(guī)模與融資矛盾，銀行風險與融資矛盾。2.從解決融資難對策角度陳新娟[10]，程靜、胡金林[11](2019)分別在《互聯(lián)網(wǎng)金融化解中小企業(yè)融資難研究》《互聯(lián)網(wǎng)金融化解中小企業(yè)融資難路徑探析》文中從互聯(lián)網(wǎng)金融化解中小企業(yè)融資難的方向上，提出利用互聯(lián)網(wǎng)信息傳遞優(yōu)勢，提高中小企業(yè)信息透明度，降低融資成本和信息不對稱狀況，提升融資效率，拓展融資渠道。馬蕾[12]在《我國中小企業(yè)“融資難”:現(xiàn)狀、問題與對策》文中提出中小企業(yè)融資難的重要原因是信息不對稱，從而導致融得資金規(guī)模有限、融資效率低。因此，加強金融系統(tǒng)建設，降低信息不對稱程度，發(fā)展信用擔保制度，創(chuàng)新信用工具。蘇淑艷、陳明梅[13]在《信息不對稱條件下中小企業(yè)融資約束研究》文中針對解決信息不對稱，緩解中小企業(yè)融資難問題提出完善信息披露制度以及管理體制，構建適合中小企業(yè)的信用擔保體系，發(fā)展供應鏈金融，深化金融供給側改革，融資多元化。陳萌[14]在《信息不對稱與科技型中小企業(yè)融資問題探討》文中從信息不對稱視角出發(fā)，分析中小企業(yè)普遍存在的融資困境，應該依托有為的政府、高效的平臺、有效的市場三個方面的建設，實現(xiàn)資源最優(yōu)配置，一定程度上在中小企業(yè)融資過程中實現(xiàn)信息對稱度，解決中小企業(yè)的融資難題。苗偉偉[15]在《信息不對稱視角下中小企業(yè)關系型融資問題研究》提出解決辦法有：銀行角度分析：改進銀行的組織結構使之適用于關系型貸款，推進利率市場化；中小企業(yè)尋找自身的新突破：提高自身經(jīng)營水平及增強從外部獲得融資支持的能力，發(fā)展產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢增強融資能力；金融體制創(chuàng)新：非正規(guī)機構的轉(zhuǎn)換，中介機構與信用環(huán)境。1.2.3國內(nèi)外文獻評述中小企業(yè)債務融資難問題是社會熱點話題，更是學術界熱議的課題。關于信息不對稱視角下中小企業(yè)債務融資難問題的研究，國外學者是從與中小企業(yè)發(fā)展相關的具體因素來研究課題，研究對策更微觀、具體，但研究思路缺乏系統(tǒng)性；國內(nèi)學者是以中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀為出發(fā)點，從中小企業(yè)內(nèi)部因素與外部環(huán)境來剖析問題成因，并依據(jù)成因提出對策，研究思路更加宏觀、系統(tǒng)，但研究對策可操作性差。因此，本文在以上國內(nèi)外研究成果的基礎上，系統(tǒng)性的分析信息不對稱視角下中小企業(yè)債務融資難問題的現(xiàn)狀與成因，并依據(jù)成因提出的針對性對策。1.3研究內(nèi)容與研究方法1.3.1研究內(nèi)容第一部分緒論。論述基于信息不對稱視角中小企業(yè)融資難問題研究的背景、目的及意義。第二部分相關概念及理論基礎。中小企業(yè)的界定、融資的相關概念以及信息不對稱理論。第三部分我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、存在問題及成因分析。介紹我國中小企業(yè)的內(nèi)源融資現(xiàn)狀和外源融資現(xiàn)狀以及存在的問題，指出我國中小企業(yè)融資困難存在的外部原因和自身原因。第四部分無錫S文化用品有限公司融資現(xiàn)狀分析。以無錫S文化用品有限公司為案例，從其信息不對稱，融資難問題的具體現(xiàn)狀入手，依據(jù)問題形成的內(nèi)外部影響因素來研究信息不對稱下融資困難問題形成原因。第五部分解決中小企業(yè)融資難問題的建議和對策。通過中小企業(yè)自身角度和政府部門對策兩個角度進行對策分析，以改善我國中小企業(yè)融資困境以及制約中小企業(yè)發(fā)展資金瓶頸問題。第六部分總結與展望。通過對中小企業(yè)融資環(huán)境下存在的信息不對稱問題的研究，理清問題形成機理，提供多樣視角，多元化途徑來解決信息不對稱下中小企業(yè)融資難的問題，并以此為契機，推動我國中小企業(yè)在推進技術革新，增加就業(yè)，促進競爭以及激發(fā)市場活力中發(fā)揮更重大的作用。1.3.2研究方法1.案例分析法：以無錫S文化用品有限公司為案例，分析信息不對稱視角下中小企業(yè)債務融資難問題的現(xiàn)狀和共性原因，并就中小企業(yè)債務融資難問題提出針對性的解決措施。2.文獻研究法：利用圖書館、中國知網(wǎng)、萬方數(shù)據(jù)庫等多種渠道，查閱大量相關文獻，在形成對信息不對稱視角下中小企業(yè)債務融資問題理論知識系統(tǒng)認識的基礎上，科學選擇與課題相關信息，并歸納總結作為課題研究的指導理論。3.市場調(diào)查法：通過市場調(diào)查研究梳理有關中小企業(yè)在信息不對稱方面面臨的融資難問題狀況，理清中小企業(yè)債務融資問題形成機理，并為課題研究提供理論支撐。第2章相關概念及理論基礎2.1中小企業(yè)的界定2.1.1中小企業(yè)的定義所謂中小企業(yè)，在《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》的總則中，有明確的規(guī)定:“本法所稱中小企業(yè)，是指在中華人民共和國境內(nèi)依法設立的有利于滿足社會需要，增加就業(yè)，符合國家產(chǎn)業(yè)政策，生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業(yè)”。2.1.2中小企業(yè)的界定標準在我國，對于企業(yè)規(guī)模劃分標準的界定一直都被引起高度重視，根據(jù)不同的社會經(jīng)濟發(fā)展階段及不同歷史發(fā)展時期，我國對于中小企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模具體劃分標準也存在著較大差異。2017年9月國家計委頒布了新的《中小企業(yè)劃型標準規(guī)定》正式對外公布,該標準規(guī)定將中小企業(yè)劃分歸類為中型、小型和微型三種企業(yè)類型。下面的表1詳細地羅列了有關最新的中小企業(yè)劃分標準。表1中小企業(yè)劃分標準行業(yè)指標中性小型微型工業(yè)從業(yè)人員（人）300~100020~300<20營業(yè)收入（萬元）2000~4000300~2000<300建筑業(yè)營業(yè)收入（人）6000~80000300~6000<300資產(chǎn)總額（萬元）5000~80000300~5000<300倉儲業(yè)從業(yè)人員（人）100~20020~100<20營業(yè)收入（萬元）1000~30000200~1000<200批發(fā)業(yè)從業(yè)人員（人）20~1005~20<5營業(yè)收入（萬元）500~20000100~500<100零售業(yè)從業(yè)人員（人）50~10010~50<10營業(yè)收入（萬元）500~20000100~500<100郵政業(yè)從業(yè)人員（人）300~100020~300<20營業(yè)收入（萬元）2000~30000100~2000<100交通運輸業(yè)從業(yè)人員（人）300~100020~300<20營業(yè)收入（萬元）3000~30000200~3000<200餐飲住宿業(yè)從業(yè)人員（人）100~30010~100<10營業(yè)收入（萬元）2000~10000100~2000<100農(nóng)、林、牧、漁業(yè)營業(yè)收入（萬元）500~2000050~500<50信息傳輸業(yè)從業(yè)人員（人）100~200010~100<10營業(yè)收入（萬元）1000~10000100~1000<100物業(yè)管理業(yè)從業(yè)人員（人）30~1000100~300<100營業(yè)收入（萬元）1000~5000500~1000<500房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營從業(yè)人員（人）1000~2000002000~5000<100資產(chǎn)總額（萬元）5000~100002000~5000<2000租賃與商業(yè)服務業(yè)從業(yè)人員（人）100~30010~100<10營業(yè)收入（萬元）8000~120000100~8000<100軟件與信息技術服務從業(yè)人員（人）1000~100000100~1000<100其他未列明產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員（人）100~30010~100<102.2融資的相關概念2.2.1融資的概念融資就是融通資金，可以分為廣義和狹義。廣義上來講，融資是資金在供需雙方之間的雙向流動，包括資金的融入和資金的融出。狹義上來講，融資是資金的融入，即企業(yè)籌集資金的過程。具體來說，就是企業(yè)根據(jù)自身的資金持有量以及企業(yè)的未來發(fā)展需要，利用一定的融資渠道和融資方式進行的資金的融入。本文從信息不對稱理論入手，分析了我國中小企業(yè)的融資困境。2.2.2融資的渠道與方式（一）融資渠道所謂融資渠道，是指協(xié)助企業(yè)的資金來源途徑，是企業(yè)獲取資金的重要方式，主要包括內(nèi)源融資和外源融資兩個主要渠道。(1)內(nèi)源融資，所謂內(nèi)源融資就是企業(yè)依靠其自有資金和在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金積累部分實現(xiàn)融資，內(nèi)源融資是企業(yè)資金的重要組成部分。以下是幾種常見的內(nèi)源融資方式：企業(yè)資本金融資、留存收益融資、固定資產(chǎn)等折舊融資、內(nèi)部股權融資。(2)外源融資，所謂外源融資是指企業(yè)采用某種方式從其他經(jīng)濟主體融入資金，并將其用于投資和企業(yè)經(jīng)營等。常見的外源融資有：銀行貸款、發(fā)行股票、企業(yè)債券等。根據(jù)是否有金融機構介入，外源融資可以分為直接融資和間接融資兩種不同的種類。直接融資是指資金供給者將資金直接融給資金需求者的方式，間接融資是指資金供給者通過金融中介機構間接融給資金需求者的方式。（二）融資方式融資渠道是協(xié)助企業(yè)的資金來源途徑，融資方式則是公司籌集資金的一種具體方式選擇，表2反映了不同融資方式的比較。表2融資方式比較資金性質(zhì)融資渠道、方式來源自有資金企業(yè)資本金內(nèi)源融資固定資產(chǎn)等折舊資金留存收益發(fā)行債券融入資金發(fā)行股票直接融資外源融資其他企業(yè)資金民間資金外商投資銀行貸款間接融資非銀行金融機構企業(yè)的商業(yè)信用2.3信息不對稱理論及種類劃分2.3.1信息不對稱理論“信息不對稱”是信息經(jīng)濟學的重要組成部分?！靶畔⒉粚ΨQ"指的是在市場經(jīng)濟活動中，一方擁有另一方?jīng)]有的一些相關信息，掌握信息比較充分的人員，往往處于比較有利的地位，而信息貧乏的人員，則處于比較不利的地位。20世紀70年代，加利福尼亞大學的喬治·阿克爾洛夫(oeorge·A.Akerlo)、斯坦福大學的邁可爾·斯彭斯(MiehaelSpenee)和美國哥倫比亞大學的約瑟夫·格利茨(JosePhStisliz)三位經(jīng)濟學家共同完成了信息不對稱理論?，F(xiàn)實經(jīng)濟生活中，信息不對稱現(xiàn)象普遍存在，即交易的雙方都擁有一些他人所不知道的信息，并在交易過程中利用這些信息策略性地為自己謀取利益。20世紀80年代起，西方經(jīng)濟學家就把信息不對稱理論應用于金融信貸市場的研究。通俗來講，信息不對稱就是指：在市場經(jīng)濟活動中的各類的人員對信息的掌握程度有一定的差異，簡單繪制流程圖，如圖1所示。交易交易交易市場交易交易交易市場對象b對象a對象b對象a信息市場信息市場傳遞傳遞傳遞傳遞圖1市場經(jīng)濟中的信息傳遞如圖1所示，在當前的市場經(jīng)濟中，處于交易市場環(huán)境中的a和b這兩方為同一個物品交易，為了能夠使自己的利益得到最大化，a與b之間都會在不同的渠道中去搜索信息市場環(huán)境中的資源和信息，獲取資源并且在信息市場中進行決策，但在信息市場環(huán)境中的資源和傳遞中，a與b所獲取的資源和信息也是不同的，此類現(xiàn)象就被稱為信息不對稱現(xiàn)象。嚴重的信息不對稱會導致生產(chǎn)材料的大量浪費和市場不穩(wěn)定。2.3.2信息不對稱種類的劃分信息不對稱可以從各種不同的角度來劃分。根據(jù)不對稱信息的發(fā)生時間，可以分為事前不對稱信息和事后不對稱的信息，研究事前不對稱信息的模型為逆向選擇模型，研究事后不對稱信息模型為道德風險模型；根據(jù)不對稱信息的內(nèi)容，可分為參與人行動的不對稱和參與人知識的不對稱，研究行動的不對稱模型為隱藏行動模型，研究知識的不對稱模型稱為隱藏信息模型。把不對稱信息的發(fā)生時間和不對稱信息內(nèi)容相結合可以得出現(xiàn)代信息經(jīng)濟學的幾種基本模型，如表3所示。表3信息不對稱模型的基本分類隱藏行動（hiddenaction）隱藏信息(hiddenknowledge)事前（exante）逆向選擇模型信息傳遞模型信息甄別模型事后（expost）隱藏行動的道德風險模型隱藏信息的道德風險模型第3章我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、存在問題及成因分析3.1我國中小企業(yè)內(nèi)源融資現(xiàn)狀及存在問題3.1.1我國中小企業(yè)的內(nèi)源融資現(xiàn)狀一般而言，很多信息不透明的小企業(yè)主要依靠最初的內(nèi)部融資，與此相一致的是，我國的中小企業(yè)在發(fā)展過程中，特別是成立初期，內(nèi)源融資都是中小企業(yè)高度依賴的融資方式。表4中小企業(yè)的融資方式融資方式自我融資（%）銀行貸款（%）非金融機構（%）其他渠道（%）經(jīng)營年限短于3年92.42.72.22.73-5年92.13.50.04.46-10年89.06.31.53.2長于10年83.15.79.91.3總計90.54.02.62.9由表4可知，自我融資是中小企業(yè)的主要融資方式，內(nèi)源融資是我國中小企業(yè)重要融資方式之一，但是內(nèi)源融資所占比重過大。美國中小企業(yè)的自我融資比重占60%，像英國、法國等一些歐洲國家的自籌資金只有50%，而我國這一比重竟然達到90%。企業(yè)創(chuàng)辦人的自有資金是一個企業(yè)實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展的主要財政支持，以內(nèi)源融資為主的是符合我國中小企業(yè)發(fā)展的合理融資結構，但是內(nèi)源融資比重過大，會影響企業(yè)的長期發(fā)展。由于企業(yè)自身資金積累能力十分有限，內(nèi)部資金的供給通常很難完全滿足企業(yè)發(fā)展的需求，尤其是在企業(yè)的擴張階段，投資多，回報較少，而且在社會發(fā)展中的中小企業(yè)只是單純地依靠內(nèi)部的積累是很難完全滿足所有資金的需求的，僅靠內(nèi)源融資這一種方式必然也會嚴重制約到整個企業(yè)的擴張，當企業(yè)內(nèi)源融資不能滿足發(fā)展的需要時,企業(yè)就必須考慮到采用外源融資。3.1.2我國中小企業(yè)內(nèi)源融資存在的問題3.1.2.1粗放式經(jīng)營加劇融資困境我國很多中小企業(yè)因為其經(jīng)營管理人員素質(zhì)不高，造成了在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的過程中往往會出現(xiàn)一種重投入、低產(chǎn)出，重發(fā)展、輕管理，重經(jīng)濟速度、輕效益的現(xiàn)象，以至于投入了過大資金財產(chǎn)，而又缺少了相應的資金收益與之相匹配，在缺少充分的可行性研究的條件下，許多項目倉促地進行，造成了決策的質(zhì)量差，產(chǎn)品不能夠滿足市場要求，使得企業(yè)的投資無法獲得經(jīng)濟效益，造成了投資資本大量的沉淀，不能做到充分合理地利用有效的人力和資源，從而導致企業(yè)資本金緊縮，加劇內(nèi)源融資困境。3.1.2.2治理結構不規(guī)范隨著當今我國正從傳統(tǒng)的計劃經(jīng)濟向社會主義市場經(jīng)濟的過渡，許多中小企業(yè)在其建立之初就已經(jīng)存在固有的問題和缺陷，例如：許多中小企業(yè)都采用了家族化的管理模式，當其發(fā)展達到一定的規(guī)模時，有必要重新組建一個管理團隊并且通過各種系統(tǒng)的操作一步一步邁進，但是許多中小企業(yè)無法克服這一障礙。即便是國有中小型企業(yè)也缺少健全的企業(yè)公司治理機構。尤其是縣級的大量中小企業(yè)，盡管大部分中小企業(yè)都進行了公司改制，但大批企業(yè)的改制，僅是形式上的，結果自然就是產(chǎn)權不明確和國有股占據(jù)了支配地位。這樣的企業(yè)在為股權資本進行融資時，可能經(jīng)常會陷入內(nèi)部的人為糾紛，這就會使得外部的股權資本不敢直接進入或者導致無法被引入，更加惡化了內(nèi)源融資環(huán)境。3.1.2.3存在過高經(jīng)營風險國內(nèi)外研究表明，中小型企業(yè)的失敗率相對比較高。根據(jù)調(diào)查，我國70%-80%的民營中小企業(yè)的壽命只有3-5年，而10%-20%的中小企業(yè)則在5-10年內(nèi)就會被關門，其中只有大約5%的中小型企業(yè)可以堅持15年。因為中小型企業(yè)的失敗率非常高，所以它們的貸款必然是高風險的，這不能夠滿足銀行穩(wěn)定運作的原則，贏利性、安全性、流動性等都是銀行貸款的最基本要求。同時，中小企業(yè)對融資的需求一次性金額少且頻繁，加大了融資的難度和復雜程度，并且也增加了融資的費用成本和代價。3.2我國中小企業(yè)外源融資現(xiàn)狀及存在問題3.2.1我國中小企業(yè)的外源源融資現(xiàn)狀3.2.1.1中小企業(yè)的直接融資現(xiàn)狀1.中小企業(yè)進入股票市場的難度很大根據(jù)《證券法》和《公司法》的要求，上市公司的股本總額必須不少于5000萬元，生產(chǎn)經(jīng)營必須符合國家產(chǎn)業(yè)政策，以及一般食品加工行業(yè)和商品流通企業(yè)都要受到嚴格管理，持有的股份票面值在1000元以上的股東數(shù)量最低要求在1000人及以上，我國大多數(shù)中小企業(yè)都是從事流通性服務業(yè)和一般生產(chǎn)加工行業(yè)，很難滿足《公司法》所規(guī)定的上市條件，所以中小企業(yè)很難充分利用社會資本市場來籌集自己發(fā)展的資金。2.中小企業(yè)通過債券融資基本上不可行近年來，中國的債券市場取得了飛速發(fā)展，特別是近7年來，各類債券余額增長了277%，年均增長率為21%，而公司債券余額的年均增長率僅為18%。目前，公司債券的發(fā)行采用"規(guī)模控制,集中管理,分級統(tǒng)一審批"的審核方式，優(yōu)先重點考慮交通，重點產(chǎn)業(yè)原材料，農(nóng)業(yè)，能源和城市基礎公共設施項目,以促進當?shù)禺a(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化調(diào)整。這不僅對債券發(fā)行的經(jīng)營主體資格設置了很大的限制，還需要經(jīng)過嚴格的行政審批。目前，只有少數(shù)大型的國有企業(yè)可以發(fā)行公司債券，對于規(guī)模較小的中小企業(yè)基本不開放。因此，發(fā)行公司債券對于中小企業(yè)而言是不現(xiàn)實也不可行的融資渠道。所以，中小企業(yè)想通過發(fā)行債券和股票上市籌集資金是很難的，間接融資也就成了中小企業(yè)生存和發(fā)展的主要資金來源，因此，中小企業(yè)融資困境只能從間接融資的角度進行分析。3.2.1.2中小企業(yè)的間接融資現(xiàn)狀從中小企業(yè)間接融資渠道角度分析，主要包括銀行借貸和私募信貸。除了少數(shù)地區(qū)以外，大多數(shù)地區(qū)較少依靠私人信貸方式來進行籌集資金，而銀行借貸自然也逐漸成為企業(yè)進行融資的一個主要途徑。據(jù)調(diào)查，中小企業(yè)的外部資金中大約60%以上都是來自于銀行貸款，其他的來源分別是其他貸款、私人借貸和占壓其他企業(yè)的資金，分別占22.5%、13.1%和4.4%。在銀行的貸款中，國有商業(yè)銀行是最重要的渠道，有79.3%的大型企業(yè)從五大國有商業(yè)銀行中率先獲得貸款。但是商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款并不認可，企業(yè)經(jīng)營規(guī)模越小，貸款申請的拒絕率就會越高，中小企業(yè)向商業(yè)銀行的拒絕率是大型企業(yè)的2-3倍以上，所以中小企業(yè)間接融資也很困難。3.2.2我國中小企業(yè)外源融資存在的問題3.2.2.1信息不對稱信息不對稱問題是中小企業(yè)融資過程中的突出問題。企業(yè)在進行外源融資時，主要都是選擇向銀行貸款，但是由于信息不對稱，銀行對中小企業(yè)放貸采取非常謹慎的原則，銀行和金融機構為了將自己的損失降到最低，同時為了增加收益，通常會提高貸款利率或選擇拒絕中小企業(yè)的貸款請求，銀行此舉使中小企業(yè)外源融資境況更加惡劣。3.2.2.2直接融資渠道狹窄中小企業(yè)融資首先缺少一個活躍的資本市場，但是我國金融政策沒有對私人資本市場進行保護，并且還嚴格地限制了各類私募機構資本的籌集。證券資本市場是我國市場經(jīng)濟的重要組成部分，是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的催生器，具有優(yōu)化資源配置，促進產(chǎn)權流動，社會資本籌措等功能。然而目前為止，我國關于發(fā)行債券及上市公司融資的相關政策導向和相關金融法律法規(guī)都很嚴格，對中小企業(yè)融資非常不利，造成中小企業(yè)直接融資渠道狹窄。3.2.2.3缺乏足夠的抵押產(chǎn)品中小企業(yè)通常缺乏相應的抵押資產(chǎn)，資產(chǎn)很少，負債承擔能力也比較低，尋找抵押擔保是十分困難的，其中大多數(shù)并沒有達到銀行貸款的要求。通常高科技公司，特別是軟件公司的盈利和凈資產(chǎn)水平很低，人力資源卻比較偏高，在申請貸款時，他們通常沒有任何可以抵押的資產(chǎn)。如果現(xiàn)在正處于發(fā)展中的中小企業(yè)主要使用銀行進行融資，而銀行則承擔著這種融資的風險，那么銀行信貸融資僅僅只能從中獲得固定利息收入，而不能享受企業(yè)成功帶來的高額利潤，這就會導致銀行的風險和收益之間的不對稱，降低了銀行向中小企業(yè)提供貸款的可能性和動機，使得中小企業(yè)向銀行貸款更加困難。3.3我國中小企業(yè)融資難的原因分析近年來，由于社會市場經(jīng)濟社會化服務滯后和中小企業(yè)經(jīng)濟管理水平低下，以及信息披露機制不完備等因素影響，融資難問題成為了影響中小企業(yè)實現(xiàn)其可持續(xù)發(fā)展中最主要的問題。調(diào)查數(shù)據(jù)與閱讀文獻可知，中小型企業(yè)融資難是多種因素相互作用的結果，其中信息不對稱是造成中小融資困難的主要阻力。要想緩解這個現(xiàn)狀，就要從本質(zhì)上分析造成這個現(xiàn)象的原因。1.金融部門的信貸配給過少：多數(shù)銀行和金融企業(yè)公司仍存在著以規(guī)模確定市場份額的情況，這就導致許多中小企業(yè)面臨著供應量太少的信貸配給而很難維系企業(yè)經(jīng)營活動的日常支出的情況。2.自身信息不透明：當銀行等金融機構面對信息不透明企業(yè)的借貸需求，審核過程漫長，貸款難度大，下款額度少;對于企業(yè)自身而言，不透明自身信息是對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展和未來還款能力不自信的表現(xiàn)。3.民間借貸難：當銀行等金融機構為了應對信息不透明企業(yè)的借貸要求，通常設置較高的門檻，審批的過程比較漫長，貸款困難且下款額度較?。粚τ谝粋€企業(yè)自身而言，信息不透明就是對其自身經(jīng)營發(fā)展以及未來還款能力缺乏自信心的一種表現(xiàn)。由于上述金融部門過少的信貸配給、中小企業(yè)自身信息不透明以及民間借貸銀行等金融機構對中小型企業(yè)借貸的門檻設置較高等一系列因素造成嚴重的信息不對稱現(xiàn)象，信息不對稱成為了加劇中小企業(yè)的融資困境的主要原因。3.3.1信息不對稱造成中小企業(yè)信息披露問題當中小企業(yè)與銀行之間存在一種經(jīng)濟聯(lián)系時，中小企業(yè)和銀行之間往往會形成一種信息不對稱，中小企業(yè)的信息不透明化以及信息披露機制不完善，常常導致銀行根本無法看到中小企業(yè)對于貸款的償付能力。在這樣的情況下，銀行會選擇是否要貸款給中小企業(yè)，如果中小企業(yè)自身信譽良好，則可以拿到貸款,但是，如果中小企業(yè)自身信譽較差，將給中小企業(yè)帶來一定的道德和經(jīng)濟風險，這將導致許多中小企業(yè)都陷入了融資的困境。3.3.2信息不對稱造成的道德風險問題由信息不對稱引起的道德風險問題是非常普遍的現(xiàn)象，造成道德風險的原因是，在市場經(jīng)濟中，了解信息的雙方都通過渠道獲取信息，而最終獲得的信息并不等同，在尋求利益時，他們會站在自己的觀點出發(fā)，思考使自己的利益最大化的最理性的思考方式，通過隱藏對他們有利的信息，潛在地使自己成為市場經(jīng)濟中占據(jù)上方，進而采取有利于自身利益而損害另一方利益的戰(zhàn)略，在特殊情況下使自己能夠獲得最大的經(jīng)濟效益而故意損害他人利益的情況就是道德風險的體現(xiàn)。在我國的信貸市場上，如果中小企業(yè)想要從中獲益，它們將會努力讓金融機構看到它們擁有償還貸款的能力，并隱藏其弊端。銀行和金融機構為了獲取貸款利息，就可能會對中小企業(yè)提供的信息資料進行貸款合同簽訂。但是，在未來的經(jīng)濟發(fā)展中，銀行和金融機構都無法得到中小企業(yè)的整體經(jīng)營情況和償付還款能力，只有在貸款合同到期時，銀行才能得知企業(yè)是否真的具有按期還款能力，在還款的過程中，企業(yè)占據(jù)信息優(yōu)勢地位，所以銀行和金融機構就會面臨由信息不對稱造成的道德風險問題，如果企業(yè)能夠按時進行還款，那就會出現(xiàn)雙贏局面，如果企業(yè)因為自身的經(jīng)營問題或其它的原因而無法及時還款，將會給銀行金融機構帶來一定的道德風險，這種情況在我國商業(yè)銀行信貸市場中普遍存在。因此，金融機構和銀行通常選擇拒絕向中小企業(yè)貸款，以避免道德風險和保護自身利益，信息不對稱造成的道德風險問題加劇了中小企業(yè)的融資困難。3.3.3信息不對稱造成的逆向選擇問題除上述的道德風險方面的問題外，信息不對稱也有可能會造成逆向選擇問題。所謂的逆向選擇就是我們說的條件較差企業(yè)驅(qū)逐條件優(yōu)越的企業(yè)。其原因主要是，中小企業(yè)在融資過程中，金融機構或銀行無法提前充分了解借款企業(yè)的信用狀況，也無法實現(xiàn)信息對稱的決策。那些效率低下、對銀行和金融機構貸款依賴更大的企業(yè)最渴望獲得貸款，它們就會向銀行和金融機構展示最有利于自己獲得貸款的信息。金融機構無法準確地預測借貸企業(yè)的整體經(jīng)營狀況和其信譽之后，即在信息不對稱的條件下，貸給企業(yè)資金，導致其收益下降，效益差的公司給銀行帶來巨大的風險，所以銀行一般會通過提升貸款利率以保證將利益損失降到最低。結果就是，優(yōu)質(zhì)的低風險企業(yè)因為高利率不再申請貸款，高風險的借貸企業(yè)比重逐漸增加，造成高風險的借貸企業(yè)將低風險的借貸企業(yè)"趕出"了信貸市場的局面，出現(xiàn)"劣幣驅(qū)逐良幣"的惡性循環(huán)。因此，信息不對稱所造成的逆向選擇也是加劇中小企業(yè)融資困境的一個重要原因。第4章無錫S文化用品有限公司融資現(xiàn)狀分析4.1無錫S文化用品有限公司簡介無錫S文化用品有限公司類型為民營公司，公司規(guī)模達到200人，公司于2012年10月29日在工商局注冊成立，法定代表人駱海法，注冊資本為50萬元。文化用品是無錫S文化用品有限公司的主要經(jīng)營業(yè)務，除此之外還有辦公用品、計算機輔助軟件、勞保用品的銷售以及百貨的零售。公司始終秉承"踏實、拼搏、責任"的企業(yè)價值觀和弘揚企業(yè)創(chuàng)新精神，并以誠信、共贏、開創(chuàng)的企業(yè)經(jīng)營發(fā)展理念，創(chuàng)造良好的企業(yè)發(fā)展環(huán)境，以全新的企業(yè)經(jīng)營觀和管理模式、卓越的先進產(chǎn)品和技術服務質(zhì)量作為其發(fā)展生存的根本，始終秉承著廣大用戶利益至上的理念，用優(yōu)秀的產(chǎn)品服務于廣大客戶。如表5所示,無錫S在2017~2019年間，凈利潤處在一個逐漸上升的趨勢,并以較快的速度發(fā)展。表52017-2019年無錫S營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤情況項目2017年2018年2019年營業(yè)利潤475.54638.840930.58利潤總額480.00641.36956.20凈利潤468.95625.25913.274.2無錫S融資現(xiàn)狀及原因分析4.2.1無錫S融資現(xiàn)狀及存在的問題4.2.1.1無錫S融資現(xiàn)狀（1）內(nèi)源融資是主要的資金來源近年來，無錫S在融資發(fā)展過程中存在很多不足，間接融資渠道單一，直接融資渠道不暢通，一直是制約無錫S融資的重要因素。根據(jù)表6的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，無錫S的主要資金來源之一就是內(nèi)部資金，其次就是銀行貸款，而直接融資和民間借貸，則相對來說規(guī)模較小。表6無錫S融資情況（單位%）時間內(nèi)部資金銀行貸款直接融資民間融資201753.132.10.70.8201854.128.50.60.8201953.629.30.70.7（2）外源融資主要依靠有抵押的銀行貸款無錫S的主要資源是內(nèi)部資金，其次是銀行貸款，其外部資金來源60%都來源于銀行貸款。在銀行貸款中，國有商業(yè)銀行是最主要的渠道，占企業(yè)銀行貸款中79.3%的份額。由于無錫S企業(yè)的規(guī)模較小，信息披露機制不完善，在融資過程中容易與銀行出現(xiàn)信息不對稱，貸款申請的拒絕率很高，其間接融資舉步維艱，因此只能依靠有抵押的銀行貸款。（3）貸款需求以短期流動性資金為主無錫S容易受到市場波動的限制，同時其生產(chǎn)和經(jīng)營也不夠穩(wěn)定，與大型企業(yè)相比，該企業(yè)缺乏一個長遠的發(fā)展規(guī)劃，并且該企業(yè)具有固定資產(chǎn)少、負債率高、存貨多、自有資金少等特殊的經(jīng)營劣勢，這也直接決定了流動資金對于企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營尤為重要。為了應對市場的瞬息變化，企業(yè)的信貸需求往往帶來一種隨機性和緊迫性，因此其外部的融資絕大部分都是企業(yè)迫于周圍的壓力而進行短期借款，而用于固定資產(chǎn)投入的長期借款所占比重相對較低。另外，由于無錫S公司在生產(chǎn)和經(jīng)營的過程中資金的支出和回籠在時間與空間上并沒有同步，資金的需求非常頻繁，而由于公司的經(jīng)營規(guī)模不大，單筆資金的需求總量和金額往往會比較小。據(jù)無錫S2019年度財務報表得知，無錫S貸款總規(guī)模在100萬元以下的占總貸款份額的54.6%，100萬元以上的融資需求總數(shù)不到10%。4.2.1.2無錫S融資過程存在的問題分析近年來，無錫S在融資過程中出現(xiàn)了外源融資受歧視、內(nèi)源融資嚴重不足的問題，直接阻礙了無錫S長期可持續(xù)發(fā)展。而無錫S作為江蘇省眾多中小企業(yè)中的一個，不同于大企業(yè)的是，無錫S在融資過程中信息獲取非常不完整，融資過程的信息不對稱問題比較突出。首先是無錫S沒有能夠進行外部財務審計的具體財務報表，其盈利能力也就很難得到準確的市場預測；其次就是無錫S未能完全建立起一個完善的經(jīng)營管理體系架構；其三就是無錫S經(jīng)營業(yè)務總體規(guī)模較小，其經(jīng)營活動的分界也不易被其他經(jīng)濟主體所充分了解；其四是無錫S的企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品的性能老化和產(chǎn)品檔次相對較低等一系列不良問題突出，這就大大加劇了無錫S商業(yè)融資信息不對稱的程度，由于信息不對稱，商業(yè)銀行在對其貸款時自然采取非常謹慎的態(tài)度，因此信息不對稱成為了無錫S融資困難的主要阻力。4.2.2無錫S融資過程存在問題的原因分析4.2.2.1信息不對稱導致無錫S融資困難(1)融資中信息不對稱的表現(xiàn)1.信用信息的不對稱信用信息的不對稱主要體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，無錫S公司缺乏及時、完整的信息和財務資料，當銀行向無錫S進行貸款時要求其提供及時、完整的財務信息時，無錫S無法達到要求，銀行可能會拒絕貸款。第二，由于無錫S規(guī)模較小、經(jīng)營時間較短、固定資產(chǎn)相對較少等一系列的限制，導致無錫S經(jīng)營風險較大，到期還款能力較弱，因此造成無錫S信用信息不對稱。2.風險信息的不對稱一方面，由于無錫S的經(jīng)營權與管理權的高度統(tǒng)一性，其所進行的生產(chǎn)經(jīng)營較為靈活，企業(yè)的決策也較為多元化，結果就是企業(yè)往往沒有合理的發(fā)展計劃，生產(chǎn)經(jīng)營具有一定的盲目性，這樣就會導致商業(yè)銀行無法準確地判斷出無錫S的投資收益，也就無法準確地判斷無錫S的風險類型。另一方面，在無錫S所有投資的項目中，該投資企業(yè)本身就已經(jīng)對項目規(guī)模、投資風險、項目的收益等都有了比較全面的認識，而銀行在這些方面卻是處于信息弱勢地位的，二者之間存在著嚴重的信息不對稱。3.獲得信息時間的不對稱在無錫S融資的整個過程中，銀行與該企業(yè)在獲取信息的各個環(huán)節(jié)中都具備各自的信息優(yōu)勢。對于該企業(yè)來說，對于融資時銀行所需要的信息，無錫S作為信息的提供者可以及時、有效地掌握與融資相關的信息，這時對于銀行而言，要經(jīng)過信息的有效傳遞后才能夠充分了解到無錫S的相關信息，二者之間的信息在獲取和使用信息的時間上都存在著一定的不對稱；同時對于銀行貸款申請批準的相關信息，銀行作為信息的主體擁有其絕對優(yōu)勢，而無錫S就處于信息劣勢地位，同樣二者之間在獲取信息的時間上也存在著不對稱。(2)信息不對稱對無錫S融資的影響分析1.信息不對稱導致銀行逆向選擇信息不對稱所造成的逆向選擇問題，在上文中已論述過，就是我們所說的條件差的驅(qū)逐條件好的企業(yè)。在信息不對稱的市場經(jīng)濟下，無錫S同樣也受到此影響，使無錫S的融資難度大大增加。2.信息不對稱引發(fā)企業(yè)的道德風險信息不對稱給無錫S除了可以造成上述的逆向選擇問題，還會給無錫S帶來道德風險的問題。在這種信息不對稱的市場經(jīng)濟中，無錫S通過獲得的資料和信息在搜集利益時，會以實現(xiàn)自身利潤最大化的角度去思考，通過隱藏對自己有利的信息，使自己成為市場經(jīng)濟中占優(yōu)勢的一方，進而采取有利于自身利益而損害對方利益的策略。由于信息不對稱所導致的道德風險，銀行會提高其貸款的門檻或者是加強對無錫S的評估，以降低因信息不對稱所導致的道德風險給自身帶來的損失，銀行此舉進一步加大了無錫S融資的難度。3.信息不對稱導致市場交易成本增加在信貸市場上，市場的交易成本主要包括兩個部分:合約簽訂前的成本和合約簽訂后的成本。事前交易成本包括獲得企業(yè)資信的信息搜尋成本、貸款審批發(fā)放成本。事后交易成本指銀行發(fā)放貸款后的監(jiān)督成本，壞賬損失等不確定成本。由于無錫S融資具有"急、頻、少"的特點，據(jù)統(tǒng)計，無錫S的貸款頻率平均為江蘇省大型企業(yè)的5倍，而平均每次貸款的金額僅為大型企業(yè)的5%，每筆貸款的金額不大，但是發(fā)生的融資頻率高，而且放貸的程序和方式也與大型企業(yè)相同，因此，其貸款成本與大型企業(yè)相比勢必更高。信息不對稱造成的逆向選擇、道德風險以及市場交易成本的增加，加劇了無錫S的融資困境，嚴重阻礙了無錫S的長期可持續(xù)發(fā)展。4.2.2.2缺乏融資知識和融資信息目前，由于無錫S受到企業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)位限制和地域條件等諸多因素影響，其必然處在信息劣勢的地位。同時由于無錫S難以引入和留住優(yōu)秀人才，而且人力資源嚴重短缺，又是家族式的管理，導致無錫S投融資意識的匱乏、財務體系不完備、財務信息不完善、信息披露的機制不健全。4.2.2.3信息生產(chǎn)和公布機制不完善，信息透明度低與大型公司相比，無錫S存在著資本運作權與管理權的高度統(tǒng)一、組織架構簡單、財務體系不健全、基因風險較大、發(fā)展期限短、產(chǎn)權內(nèi)部化等突出性問題。由于上述這些特征的存在，無錫S普遍面臨著信息不透明的問題，信息不對稱的問題尤為嚴重。其根本原因主要是:①無錫S公司的財務體系不健全，缺乏完整、及時的財務信息，無法準確地向外界披露企業(yè)資料。②無錫S公司起步較晚，發(fā)展期限短，缺乏必要的企業(yè)信息。③對于無錫S的經(jīng)營權與所有權往往是高度統(tǒng)一，產(chǎn)權的內(nèi)部化，處于企業(yè)的生存與發(fā)展或者是信息的保密性等考慮，無錫S的所有者并不愿意向來自外界的其他經(jīng)濟主體提供及時準確的資料。4.2.2.4缺乏完善的中小企業(yè)信用檔案目前江蘇省無錫市的市場經(jīng)濟體系還不健全，市場經(jīng)濟中的誠信法律體系正處于構建階段，法制建設的不健全也就導致了誠信經(jīng)濟發(fā)展缺乏法律的保障，中小企業(yè)的信用注冊、信貸評估、信用擔保、信用監(jiān)督等一系列的信用制度在江蘇省還沒有完全建立，各市場經(jīng)濟的主體在其業(yè)務交流往來中對信用的發(fā)展、甄別和預防還比較困難，信息資源共享方案也很難在短時間內(nèi)充分地發(fā)揮其作用，由于江蘇省缺乏信用大數(shù)據(jù)平臺，中小企業(yè)在信用評估中面臨信息缺失和信用評估標準模糊等問題，使得江蘇省整個中小企業(yè)都面臨著群體性誠信危機。第5章解決中小企業(yè)融資難問題的建議和對策5.1中小企業(yè)自身對策5.1.1中小企業(yè)信息的可獲得性中小企業(yè)在融資的過程中應增加對信息的收集與獲得。在企業(yè)的經(jīng)營過程中，加強企業(yè)與銀行之間實現(xiàn)合作共贏的經(jīng)營理念，利用互聯(lián)網(wǎng)技術拓寬自身的經(jīng)營業(yè)務，降低不必要的成本耗費，減少銀行與企業(yè)之間的信息不對稱的因素，有效地使企業(yè)資源合理利用化。主要可以采取以下幾種辦法提高中小企業(yè)信息的可獲得性。首先，在信貸市場中獲取相關的信息時，金融機構或銀行可以運用同行之間的資源進行信息共享。其次，金融機構或銀行通過互聯(lián)網(wǎng)建立相關的數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)，以完善信用貸款記錄。第三，使用中小企業(yè)信息服務中心查詢企業(yè)的信用資料，提高中小企業(yè)的信息實時可獲得性，以保證中小企業(yè)融資過程中得信息對稱。5.1.2中小企業(yè)信息的可信性在中小企業(yè)融資過程中，造成信息不對稱的很大一部分原因是中小企業(yè)披露會計信息時信息不對稱以及中小企業(yè)信息化制度不健全。有鑒于此，中小企業(yè)應該和信貸機構進行合作，避免在融資的過程中出現(xiàn)信息不對稱而給企業(yè)帶來融資困難。2017年5月5日，國家信息中心與15家信貸服務機構在國家發(fā)改委政府服務廳第一會議室舉行了信貸信息共享合作備忘錄簽字儀式，國家信息中心公共部副主任楊紹亮簽署了《關于加強信用信息共享的合作備忘錄》。國家信息中心與信貸服務機構之間的合作為整頓信貸企業(yè)開辟了一條捷徑。中小企業(yè)可以利用它與信貸機構合作，并利用互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢來確保企業(yè)披露的真實性以防止融資過程中的信息不對稱。5.1.3信息公開制度透明化中小企業(yè)由于規(guī)模相對較小，內(nèi)部的信息監(jiān)督和管理機制也不健全，在信貸市場上進行融資時，它們要盡量避免因為其信息不透明而引起的道德風險和逆向選擇。為了實現(xiàn)信息公開系統(tǒng)的透明性，應實現(xiàn)以下幾點。首先，企業(yè)應使信息公開透明，企業(yè)信息披露應如實、及時。第二，配合市場信用報告機構的工作。中小企業(yè)應建立相應的信息管理機制，加深對信息管理的了解，充分重視信息管理系統(tǒng)，以確保融資過程中信息的透明性，避免企業(yè)與金融機構之間的信息不對稱。信息披露系統(tǒng)的透明性意味著面向市場的信用調(diào)查應提高其自身的標準，市場征信機制建設有助于提高信息披露的透明度，使中小企業(yè)能在一個相對來說信息對稱的環(huán)境中進行融資。5.2政府部門對策5.2.1加快社會信用系統(tǒng)的建設，完善企業(yè)征信體系提高中小企業(yè)融資效率，防范和化解中小企業(yè)融資風險，必須和建立中小企業(yè)征信體系緊密結合。政府部門應該帶頭協(xié)調(diào)和整合各地區(qū)的信用資源體系，構建一個全國性的中小企業(yè)信用資源共享系統(tǒng)，為各類中小企業(yè)信用評估提供依據(jù)。改進和完善中小企業(yè)的信用評估方法，建立一套科學、真實的中小企業(yè)信用評估體系，根據(jù)實際情況確定中小企業(yè)的信用評估等級，中小企業(yè)有了真實得信用等級，在向銀行貸款時，就不會出現(xiàn)信息不對稱的情況。5.2.2構建和完善中小企業(yè)信用擔保體系中小企業(yè)的信用擔保制度可以有效地降低中小企業(yè)在貸款中的各種信息不對稱性，并且減少由此引起的潛在風險(例如監(jiān)管費用和信貸風險)，因此構建中小企業(yè)的信用擔保制度至關重要。導致中小企業(yè)出現(xiàn)融資難的重要原因之一就是信息不對稱。中小企業(yè)融資想要突破瓶頸，就必須加強與銀行的信息交流，加強企業(yè)信用建設。目前，盡管我國已經(jīng)全面啟動了中小企業(yè)信貸建設項目，但保證融資的數(shù)量還遠遠不能滿足中小企業(yè)的需求。因此，有必要建立以企業(yè)為主體，政府為指導，分組擔保的多元化信用擔保體系，并且主要是為當?shù)氐闹行∑髽I(yè)提供擔保。由于是地方性的經(jīng)營組織，有權獨立經(jīng)營，因此可以充分發(fā)揮擔保的信息優(yōu)勢，從而提升了中小企業(yè)在融資過程中的信息對稱度。5.2.3政府部門的監(jiān)督與管理加強作為一個強大的監(jiān)管機構，政府部門應充分發(fā)揮職責，加強市場管理。工商行政管理總局等部門要明確職責