中國普惠金融研究院：2024小微企業(yè)金融健康報告

業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營面臨困難。中小微企業(yè)貢獻(xiàn)了多達(dá)八成城鎮(zhèn)就業(yè)2，它們的生存挑戰(zhàn)同時也意味著整個社會的就業(yè)挑戰(zhàn)。然而，小微企業(yè)由于人才、資金有限，財務(wù)管理制度往往不完善，甚至沒有專門的財務(wù)人員，難以開展有效的預(yù)算管理，投融資決策缺乏信息支持，長遠(yuǎn)規(guī)劃和成長也相應(yīng)受限。因此，基于有限的信息資源，開發(fā)更適配的工具來觀察、度量小微企業(yè)的金融健康狀況，為金融機(jī)構(gòu)和政府支持小微企業(yè)發(fā)展提供緊金融健康是實現(xiàn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的重要一環(huán)，正受到金融監(jiān)管部門的關(guān)注，近年來屢次出現(xiàn)在政策文件和監(jiān)管報告中，并逐漸由理論走向?qū)嵺`。金融健康衡量的是一個小微企業(yè)是否可以維持良好的日常財務(wù)運營、穩(wěn)健地應(yīng)對經(jīng)營活動中的潛在風(fēng)險、周全地準(zhǔn)備當(dāng)下和未來發(fā)展所需財務(wù)資源，體現(xiàn)了企業(yè)的良好運轉(zhuǎn)狀態(tài)、免疫力和成長潛力。小微企業(yè)金融健康與企業(yè)生存能力和發(fā)展韌性密切相關(guān)，一個金融健康的小微企業(yè)往往生存能力更強(qiáng)，實現(xiàn)盈利和長期發(fā)展的潛力更大，對未來發(fā)展預(yù)期更積極，更有信心?；诮鹑诮】道碚撍纬傻闹笖?shù)，不僅可以監(jiān)測小微企業(yè)經(jīng)營狀況，指導(dǎo)賦能企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，而且實用便捷，本項目是疫情后國內(nèi)首個專注于小微企業(yè)法人單位的金融健康研究，1新華網(wǎng)，中央經(jīng)濟(jì)工作會議在北京舉行習(xí)近平發(fā)表重要講話，/politics/leaders/2023-12/I構(gòu)建了小微企業(yè)金融健康指標(biāo)體系和指數(shù)，可以為觀察小微企業(yè)經(jīng)營狀況提供一個體系化的度量工具，并為金融機(jī)構(gòu)和政府更有效地賦能小微問題突出表現(xiàn)為：應(yīng)收賬款拖欠、現(xiàn)金儲備不足、風(fēng)險防范薄弱、借貸能力不足等。金融健康是企業(yè)經(jīng)營管理底層綜合能力的體現(xiàn)，可以在日常財務(wù)管理、風(fēng)險防范管理、資金籌措管理等不同維度上提供不同的信從地區(qū)上看，天津、山東、河北、浙江和福建等地的小微企業(yè)金融健康表現(xiàn)較好，需要重點關(guān)注河南、陜西等地的小微企業(yè)，處于金融不健康狀態(tài)的占比偏高，廣西和重慶的小微企業(yè)金融健康狀況存在兩極分化現(xiàn)象。從行業(yè)上看，交通運輸業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)的小微企業(yè)金融健康表現(xiàn)更佳，需要重點關(guān)注建筑業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。從企業(yè)成立時長上看，成立不到1年的小微企業(yè)金融健康表現(xiàn)更佳，需要重點關(guān)注大（5000萬元以下）、主營業(yè)務(wù)收入越多（5000萬元以下）、員工越多小微企業(yè)主年齡越小，金融健康指數(shù)得分相對更高，表現(xiàn)相對更好，需要重點關(guān)注企業(yè)主年齡較大（50歲以上）的小微企業(yè)。而且，企業(yè)主學(xué)歷在大專/高職和大學(xué)本科的小微企業(yè)，金融健康需要重點關(guān)注碩士研究生學(xué)歷的小微企業(yè)主，他們相對更多從事于軟件在日常財務(wù)管理上，目前小微企業(yè)的應(yīng)收賬款拖欠問題較為嚴(yán)峻，資金回流壓力較大。其中處于非常不健康組的小微企業(yè)，79.7%收回應(yīng)收款項，65.41%不知道現(xiàn)金什么時候流入及其數(shù)量。不過，促進(jìn)小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，有助于提升企業(yè)預(yù)算管理的能力，加強(qiáng)對企業(yè)經(jīng)營狀況的監(jiān)控，從而更好地預(yù)測和管理現(xiàn)金流，應(yīng)對市場變化和潛在的風(fēng)險。數(shù)據(jù)顯示，應(yīng)用了數(shù)字化管理系統(tǒng)的小微企業(yè)中，65.91%能夠知道現(xiàn)金什么時候流入及其數(shù)量，68.75%擁有系統(tǒng)性的預(yù)算管理，62.8%在每隔3個月以內(nèi)便查看分析一次企業(yè)盈利狀況，這幾個比例顯著高于沒有使用數(shù)字化管理系統(tǒng)的小微企業(yè)。而且，在2023年上半年虧損的小微企業(yè)中，依然能夠正常應(yīng)對日常財務(wù)管理的小微企業(yè)有明顯更高的比例采用系統(tǒng)性的預(yù)算管理和數(shù)字化管理系統(tǒng)。但目前小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型較慢，應(yīng)用最多的是財務(wù)管理信息系統(tǒng)，普及率不到60%，小微企業(yè)在風(fēng)險防范管理上，由于目前應(yīng)收賬款拖欠較為嚴(yán)重，現(xiàn)金儲備消耗較多，同時市場需求收縮，企業(yè)競爭激烈，使得小微企業(yè)面臨較大的現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險和市場經(jīng)營風(fēng)險。數(shù)據(jù)顯示，有一半左右的小微企業(yè)反映風(fēng)險主要來自于市場競爭激烈，四成左右的小微企業(yè)反映面臨日常周轉(zhuǎn)資金緊張風(fēng)險。處于非常不健康組的小微企業(yè)情況更加嚴(yán)重，75%的現(xiàn)金儲備不足以覆蓋3個月的營運開支，66%沒有完備的計劃應(yīng)對現(xiàn)金流斷裂的風(fēng)險，60.15%不能穩(wěn)妥地應(yīng)對市場經(jīng)營風(fēng)險，70%公司所投的各類商業(yè)保險不能充分覆蓋相應(yīng)的風(fēng)險損失。保險作為重要的風(fēng)險防范工具之一，普及率并不高，其中購買最多的是團(tuán)體意外險（44.44%普及率不高的主要原因是小微企業(yè)風(fēng)險意識不足、金融素養(yǎng)不夠、缺乏合適保險產(chǎn)品等。此外，這些傳統(tǒng)保險對于幫助小微企業(yè)應(yīng)對市場競爭在資本籌措管理上，部分小微企業(yè)依然面臨融資困難，直接融資占比較低。并且，能夠獲得信貸支持也不一定金融健康，但如果能夠獲得“信貸+”的綜合金融服務(wù)，將有助于提高小微企業(yè)的金融健康水平。目前74.8%的小微企業(yè)外部融資是用于補(bǔ)充流動性資金，同時在上半年實現(xiàn)盈利的小微企業(yè)中，依然有56.73%為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模而融資。雖然近但依然有41%的小微企業(yè)將融資成本壓力列為前三位的經(jīng)營成本壓力來源之一，47.38%表示目前經(jīng)營面臨融資困難。以銀行借貸為例，45.17%的小微企業(yè)由于缺乏抵質(zhì)押擔(dān)保物而難以獲得融資，35.89%認(rèn)為銀行授信流程復(fù)雜、時間過長，導(dǎo)致難以滿足及時靈活的融資需求。從融資渠道上看，小微企業(yè)間接融資經(jīng)驗較多，73.27%的小微企業(yè)從傳統(tǒng)商業(yè)銀行獲得過借貸資金，傳統(tǒng)銀行發(fā)揮著主力軍作用，同時64.7%的小微企微是僅通過非傳統(tǒng)融資機(jī)構(gòu)獲得貸款，說明在我國的小微融資體系中，非銀主體也具有重要的補(bǔ)充性功能。另外，直接融資（股權(quán)投資）使用度偏低，只有14.9%的小微企業(yè)正在接觸并計劃引入私募股權(quán)投資，67.94%的小微企業(yè)并不了解也沒接觸私募股權(quán)投資，其中科創(chuàng)類（軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)）小微企業(yè)的股權(quán)融資參與度相對較高，初創(chuàng)企業(yè)股此外，即便實現(xiàn)盈利、收入和利潤同比增長，依然存在20%左右的小微企業(yè)因為現(xiàn)金儲備不足、應(yīng)收賬款回收困難等問題，導(dǎo)致金融健康不過，金融健康表現(xiàn)越好，企業(yè)實現(xiàn)盈利的概率的確會更高，對未來預(yù)期也會更加樂觀。小微企業(yè)的存續(xù)韌性及其帶來的經(jīng)濟(jì)增長潛力是維系經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的一個重要組成部分，也是擴(kuò)大就業(yè)、改善民生、促進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的重要力量，在穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險中發(fā)揮著重要作用。不僅如此，沒有金融健康的小微企業(yè)，普惠金融服務(wù)供應(yīng)商的可持續(xù)健康發(fā)展也會面臨挑戰(zhàn)，更難以實現(xiàn)普惠金融的高質(zhì)量發(fā)一是對于當(dāng)下最緊要的企業(yè)應(yīng)收賬款拖欠所帶來的現(xiàn)金流問題，要予以重視。這會直接關(guān)系到企業(yè)自身存亡和供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈安全，需要政府和金融機(jī)構(gòu)投入更多的支持。政府要繼續(xù)加大中小企業(yè)賬款拖欠清理工作，完善應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺和機(jī)制建設(shè)，提升應(yīng)收賬款的標(biāo)準(zhǔn)化和透明度，鼓勵核心企業(yè)通過應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺進(jìn)行確權(quán)，為中小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資提供便利。銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極與應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺對接，減少應(yīng)收賬款確權(quán)的時間和成本，支持中小微企業(yè)高效二是推動小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提高企業(yè)現(xiàn)金流管理的能力，有助于改善日常經(jīng)營管理的長期表現(xiàn)。政府可以通過實施中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)工程、開展數(shù)字化轉(zhuǎn)型試點和培訓(xùn)、鼓勵大企業(yè)建立云用平臺等方式，降低小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的難度和門檻，強(qiáng)化數(shù)字化轉(zhuǎn)型的公共服務(wù)，提高企業(yè)轉(zhuǎn)型意愿和效率。金融機(jī)構(gòu)可以利用自身科技實力，深入挖掘小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求，開發(fā)更加便捷、低成本、適配度高的三是提升小微企業(yè)抵御各類風(fēng)險的能力，加大金融素養(yǎng)教育，增強(qiáng)保險保障。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該針對小微企業(yè)的風(fēng)險特征和保險需求，研發(fā)更多適配度高、性價比高、保障力強(qiáng)的普惠保險產(chǎn)品，提升數(shù)字化服務(wù)能力和效率，將客戶金融素養(yǎng)賦能融入到業(yè)務(wù)中。同時，政府可以開展保險知識普及教育，加強(qiáng)消費者權(quán)益保護(hù)和行業(yè)監(jiān)管。小微企業(yè)可以通過四是倡導(dǎo)和建立起“信貸+”的綜合金融服務(wù)融服務(wù)質(zhì)效，拓寬小微企業(yè)融資渠道，為小微企業(yè)經(jīng)營賦能。金融機(jī)構(gòu)V在合理必要的前提下，權(quán)衡好綜合服務(wù)的成本和收益，發(fā)揮不同類型金融機(jī)構(gòu)、不同金融工具的優(yōu)勢，創(chuàng)新綜合金融服務(wù)模式，為小微企業(yè)提供可負(fù)擔(dān)起的、有實際增益效果的綜合金融服務(wù)，例如，通過信貸+數(shù)賦能企業(yè)經(jīng)營能力提升，成為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展過不斷提升金融可得性和適配性，更好滿足小微企業(yè)不同成長階段的多樣化需求。政府可以通過市場機(jī)制建設(shè)、重點領(lǐng)域引導(dǎo)，繼續(xù)拓寬小微企業(yè)直接融資渠道，充分發(fā)揮非銀行金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)位價值，健全多層次普惠金融機(jī)構(gòu)供給，切實降低融資成本，并加大對弱勢小微企業(yè)的政策支五是提高社會整體的金融健康意識，促進(jìn)金融健康理念和指數(shù)的推廣實踐。政府和金融機(jī)構(gòu)可以探索應(yīng)用小微企業(yè)金融健康指數(shù)，將其作為檢測小微企業(yè)經(jīng)營狀況、指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)賦能小微企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營、檢驗政策支持小微企業(yè)效果的有力工具，成為普惠金融高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)的指標(biāo)體系一部分。通過常態(tài)化組織開展金融健康診斷評估，及時掌握了解小微企業(yè)的金融健康狀況，為不斷優(yōu)化完善金融健康相關(guān)政策制定第一章為什么要關(guān)注小微企業(yè)金融健康 1第二章小微企業(yè)金融健康指標(biāo)體系與指數(shù)構(gòu)建 6（一）小微企業(yè)金融健康的定義和指標(biāo)體系 6（二）小微企業(yè)調(diào)研樣本的基本特征 8（三）小微企業(yè)金融健康指數(shù)的構(gòu)建方法 9第三章小微企業(yè)金融健康指數(shù)與群體差異 12（一）金融健康指數(shù)和分布 12（二）小微企業(yè)金融健康指數(shù)的群體差異 13第四章小微企業(yè)金融健康狀況的主要發(fā)現(xiàn) 22（一）超三分之一小微企業(yè)金融不健康，關(guān)乎1.8億人就業(yè)前景 22（二）金融健康子維度——日常財務(wù)管理 23（三）金融健康子維度——風(fēng)險防范管理 29（四）金融健康子維度——資本籌措管理 35（五）金融健康各子維度間存在較強(qiáng)關(guān)聯(lián)性，需要系統(tǒng)性的金融健康視角 48（六）金融健康與企業(yè)盈利、未來預(yù)期之間的關(guān)系 51第五章總結(jié)及建議 55 58附錄一：有效調(diào)查問卷篩選方法 58附錄二：樣本小微企業(yè)的分布情況 58附錄三：小微企業(yè)金融健康指數(shù)構(gòu)建方法 64關(guān)于中國普惠金融研究院 77金融健康是實現(xiàn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的重要一環(huán)，正受到金融監(jiān)管部門的關(guān)注。2023年國務(wù)院正式印發(fā)了《推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》1，明確了未來五年推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)思想、基本原則和主要目標(biāo)，提出了一系列政策舉措，其中提到要支持小微經(jīng)營主體可持續(xù)發(fā)展，敢貸、愿貸、能貸、會貸的長效機(jī)制基本構(gòu)建?？梢娖栈萁鹑诘母哔|(zhì)量發(fā)展需要關(guān)注可持續(xù)性和能力建設(shè)。近期召開的中央金惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。國家金融監(jiān)管總局金融消保通過常態(tài)化組織開展金融健康診斷評估，及時掌握了解個體、企業(yè)的金融健康狀況，為不斷優(yōu)化完善金融健康相關(guān)政策制定提供決策依據(jù)。在2023年6月五部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于金融支持全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興加快建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國的指導(dǎo)意見》4中，也提到要加快推進(jìn)消費者金融健康建設(shè)，促進(jìn)金融健康建設(shè)與金融教育、金融消費權(quán)益保護(hù)有機(jī)結(jié)合。在理論研人民銀行金融消保局已著手開展深入研究。在央行發(fā)布的《中國普惠金1詳見/zh2詳見/yaowen/liebiao/23詳見/s/jixKNZSoZGt8as4詳見/zhengce/zhengceku/205詳見/goutongjiaoliu/113456/113469/4671781出現(xiàn)了5次，對金融健康的要義進(jìn)行了詳細(xì)闡述。同時，金融健康也在在轄區(qū)著手推進(jìn)金融健康建設(shè)，引導(dǎo)轄區(qū)金融機(jī)構(gòu)開展客戶金融健康評目前，受宏觀經(jīng)濟(jì)下行和疫情沖擊影響，小微企業(yè)盈利能力較弱，金融健康狀況明顯惡化，生產(chǎn)經(jīng)營面臨著巨大的困難挑戰(zhàn)，能夠活下去并非容易之事。在本次調(diào)研樣本中，只有一半的小微企業(yè)在2023年上半現(xiàn)金儲備消耗嚴(yán)重，使得抗風(fēng)險能力進(jìn)一步削弱，直接危及企業(yè)的生存及可持續(xù)發(fā)展。2023年4月召開的中央政治局會議明確提出“要下決心從根本上解決企業(yè)賬款拖欠問題”3，其決心背后也能體現(xiàn)出問題的緊迫性和嚴(yán)重性。國家通過頒布和落實《保障中小企業(yè)款項支付條例》4、組織開展打擊大型企業(yè)拖欠中小企業(yè)賬款專項行動5、調(diào)整商業(yè)匯票最長期限6等方式，來減輕小微企業(yè)的流動性壓力，但問題依然非常突出不斷加重的趨勢。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示7，2023年9月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款23.75萬億元，同比增長9.7%，應(yīng)收賬款平均回收期為54.0天?？紤]到小微企業(yè)普遍處于產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈較為弱勢的地位，議價能力不強(qiáng)，現(xiàn)金流容易受到侵蝕8，應(yīng)收賬款拖欠問題可能會更加嚴(yán)1詳見.2詳見/xian/2927528/4993詳見/yaowen/204詳見/zhengce/content/2020-05詳見/lianbo/bu6詳見/zhengce/zheng7詳見/xxg2重。而從中國小微經(jīng)營者季度調(diào)研結(jié)果1上看，2023年三季度小微經(jīng)營者的現(xiàn)金流枯竭已無法維持運作的占比為9.9%，現(xiàn)金流平均可維持時間為2.9個月，這已經(jīng)是連續(xù)四個季度平均可維持時間低于3個月。一旦發(fā)生現(xiàn)金流斷裂，會直接危及企業(yè)生存。疊加上，近年來經(jīng)濟(jì)形勢日趨嚴(yán)峻，市場需求不斷收縮，競爭愈發(fā)激烈，小微企業(yè)生存變得更加艱難。據(jù)統(tǒng)計企查查數(shù)據(jù)顯示2，小微企業(yè)的注冊注銷比從2020年的2.46下降康的經(jīng)營運轉(zhuǎn)，增強(qiáng)應(yīng)對市場波動風(fēng)險的韌性，在當(dāng)下顯得尤為重要，小微企業(yè)需要適配度高且便捷有效的金融健康監(jiān)測工具。小微企業(yè)由于人才、資金有限，財務(wù)管理制度往往不完善，甚至沒有專門的財務(wù)人員，難以進(jìn)行長遠(yuǎn)的規(guī)劃和預(yù)算管理，信息不對稱程度高，金融機(jī)構(gòu)和政府很難獲取足夠的企業(yè)經(jīng)營信息，實施有針對性的幫扶。因此，基于有限的信息資源，有必要開發(fā)更適配的工具來觀察、度量小微企業(yè)的金融健康狀況，為金融機(jī)構(gòu)和政府支持小微企業(yè)發(fā)展提供緊扣需求的證小微企業(yè)金融健康與企業(yè)生存能力和發(fā)展韌性密切相關(guān)，金融健康指數(shù)便捷有效。金融健康衡量的是一個小微企業(yè)是否可以維持良好的日常財務(wù)運營、穩(wěn)健地應(yīng)對經(jīng)營活動中的潛在風(fēng)險、周全地準(zhǔn)備當(dāng)下和未根據(jù)調(diào)研結(jié)果顯示，一個金融健康的小微企業(yè)往往生存能力更強(qiáng)，實現(xiàn)盈利和長期發(fā)展的潛力更大，對未來發(fā)展預(yù)期更積極，更有信心。基于金融健康理念框架，設(shè)計相關(guān)的問卷問題所構(gòu)建的指數(shù)，不僅可以評估1詳見北京大學(xué)企業(yè)大數(shù)據(jù)研究中心發(fā)布的《2023年三季度報告暨2023年四季度中國小微經(jīng)營者信心指數(shù)2詳見/2022/123小微企業(yè)經(jīng)營狀況，指導(dǎo)賦能企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的方向，而且方便快捷，小微企業(yè)的存續(xù)韌性及其帶來的經(jīng)濟(jì)增長潛力是維系經(jīng)濟(jì)健康增長的一個重要組成部分，也是擴(kuò)大就業(yè)、改善民生、促進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的重要力量，在穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險中發(fā)揮著重要作業(yè)法人單位的估計數(shù)量約為5900萬戶，關(guān)系到5.31億人的就業(yè)。并且GDP、70%以上的技術(shù)創(chuàng)新、80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)人口、90%以上的企業(yè)數(shù)量。沒有金融健康的小微企業(yè)，就不會有普惠金融服務(wù)商的可持續(xù)發(fā)展，也無法實現(xiàn)普惠金融的高質(zhì)量發(fā)展。一方面，小微企業(yè)的金融健康水平會直接影響普惠金融服務(wù)商的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力，關(guān)系到客戶我國普惠金融已由過去關(guān)注“有沒有”上升到當(dāng)前的“好不好”直至未來的“強(qiáng)不強(qiáng)”，金融健康成為普惠金融高質(zhì)量發(fā)展階段的金融健康不僅僅意味著這個群體自身的生存發(fā)展問題，還關(guān)聯(lián)著金融本項目是疫情后國內(nèi)首個專注于小微企業(yè)法人單位的金融健康研究，1詳見.2全國登記在冊經(jīng)營主體數(shù)據(jù)來自于市場監(jiān)管總局，詳見/lianbo/bumen/202311/content_6914011.htm。市場監(jiān)管總局統(tǒng)計顯示，截至2023年1月，我國市場主體達(dá)1.7億戶，其中全國登記在冊個體工商戶達(dá)1.14億戶，約占市場主體總量三分之二。詳見/xinwen/2023-02/14/業(yè)法人單位數(shù)為18234939家，所以小微企業(yè)占比98.50%。詳見ht小微企業(yè)占比可能高達(dá)98%，所以估計數(shù)量約為5900萬戶。就業(yè)人數(shù)是根據(jù)2018年經(jīng)濟(jì)普查數(shù)據(jù)推算，平3小微企業(yè)占據(jù)了中小企業(yè)的絕大部分。詳見/xwdt/gxdt/ldhd/art/2022/art_9fe24147f9cf44構(gòu)建了小微企業(yè)金融健康指標(biāo)體系和指數(shù)，可以為觀察小微企業(yè)經(jīng)營狀況提供一個體系化的度量工具，并為金融機(jī)構(gòu)和政府更有效地賦能小微企業(yè)提升經(jīng)營韌性提供緊扣需求的證據(jù)和思路。目前，國內(nèi)對于小微企業(yè)金融健康的關(guān)注度還不足，已有的微觀調(diào)研雖然揭示了企業(yè)面臨的各對于如何提升小微企業(yè)經(jīng)營韌性缺乏系統(tǒng)有效的衡量工具以及有針對性的方法指導(dǎo)。本項目通過構(gòu)建金融健康指標(biāo)體系和指數(shù)，在系統(tǒng)性分析小微企業(yè)經(jīng)營問題的基礎(chǔ)上，可以為賦能小微企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營提供便捷有效的指數(shù)工具，以及切實可行的方案建議，幫助金融服務(wù)商將金融健康融入到商業(yè)模式中，真正落實到對小微企業(yè)的服務(wù)中，同時也幫助政5聚焦于疫情后小微企業(yè)，本項目構(gòu)建了國內(nèi)第一個系統(tǒng)性的小微企業(yè)金融健康指標(biāo)體系，并形成了相應(yīng)的金融健康指數(shù)，提供了觀察和解決小微企業(yè)經(jīng)營困境的新視角和思路，具有開創(chuàng)性。本章節(jié)主要介紹指本次調(diào)研對象小微企業(yè)是參照工信部《統(tǒng)計上大中小微型企業(yè)劃分辦法（2017）》劃分出來的小型、微型企業(yè)，具有獨立法人資格，不包金融健康（FinancialHealth）的概念最早出現(xiàn)在2015年，是美國智庫金融服務(wù)創(chuàng)新中心（CenterforFinrFinancialProtectionBureau）2也提出了類似的消費者金融健康（financialwell-being）理念框架以及測度方法。之后，金融健康的理念引起了國際目前，國際上關(guān)于小微企業(yè)金融健康已經(jīng)積累了一些相關(guān)研究。例了一套小微企業(yè)金融健康測量工具，運用問卷調(diào)查與客觀財務(wù)數(shù)據(jù)相結(jié)合的方式，幫助金融服務(wù)商評估小微企業(yè)客戶的金融健康水平，及其金6企業(yè)的日常運營財務(wù)體系可以幫助其增強(qiáng)韌性，把握發(fā)展機(jī)遇。具體可小微企業(yè)客戶通過回答這三個方面的問卷問題，便可以了解到自己在哪些地方存在風(fēng)險和問題，并從全局上評估企業(yè)的金融健康水平，方便金融服務(wù)商有針對性地提供相應(yīng)金融服務(wù)。這種度量金融健康的方式具有在國內(nèi)，關(guān)于小微企業(yè)金融健康的研究尚處于起步階段，但是金融健康理念在家庭部門已經(jīng)得到了一定的推廣，是普惠金融領(lǐng)域的一大熱由過去關(guān)注“有沒有”上升到當(dāng)前的“好不好”直至未來的“強(qiáng)不強(qiáng)”。其要義在于促使個體有效平衡日常收支、穩(wěn)妥管理資產(chǎn)負(fù)債、積極應(yīng)對這將有助于提升個體的金融獲得感、幸福感和安全感，筑牢金融穩(wěn)定和共同富裕的微觀基礎(chǔ)。這要求更加關(guān)注居民家庭和個人的金融狀況，謀金融健康進(jìn)行了大量調(diào)查研究，將金融健康用于衡量個人、家庭、企業(yè)在多大程度上順暢地管理日常收支、穩(wěn)健地應(yīng)對財務(wù)沖擊、周全地準(zhǔn)備未來成長發(fā)展所需財務(wù)資源，并保持財務(wù)掌控力。這體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)主體的良好運轉(zhuǎn)狀態(tài)、免疫力和成長潛力。在一定程度上，這與國際上已有的參考國際和國內(nèi)的研究成果，本項目將金融健康定義為“可以維持良好的日常財務(wù)管理運營、穩(wěn)健地應(yīng)對經(jīng)營活動中的潛在風(fēng)險、周全地7為了更好地洞察小微企業(yè)的金融健康狀況，中國普惠金融研究院參考國際先進(jìn)實踐，結(jié)合我國實際情況，設(shè)計開發(fā)了一套小微企業(yè)金融健康問卷，將金融健康的具體指標(biāo)融入到問卷中，并聯(lián)合幾家小微金融領(lǐng)者，95.79%的受訪者是企業(yè)所有者（最主要或之一）或經(jīng)理職位，可以確保受訪者對其所在的小微企業(yè)整體情況比較了解，且樣本調(diào)查口徑比河南等地，前五個省份總占比超過一半。從行業(yè)分布上看，小微企業(yè)樣8前五個行業(yè)占了總樣本的70.51%。從企業(yè)成立時長上看，65.81%的小微元以下。從企業(yè)營業(yè)收入上看，2022年全年，47.68%的小微企業(yè)主營業(yè)從企業(yè)員工數(shù)量上看，截至2022年底，45.29%的小微企業(yè)員工人數(shù)在（下面簡稱企業(yè)主）的個人信息上看，男性占比高達(dá)90.71%以上，不足10%。82.05%的企業(yè)主年齡分布在30-50歲之間。企業(yè)主的學(xué)歷大從地區(qū)和行業(yè)分布上來看，與2018年全國經(jīng)濟(jì)普查數(shù)據(jù)比較接近。但考慮到問卷樣本大部分來自于商業(yè)機(jī)構(gòu)的小微企業(yè)客戶，且樣本量較小，可能會存在一定的樣本選擇偏差問題。本次調(diào)研的企業(yè)成立時間偏長，平均每家企業(yè)員工數(shù)量偏多，整體的經(jīng)營狀況相對偏好。所以調(diào)研結(jié)果更多體現(xiàn)的是存活能力相對更強(qiáng)、企業(yè)規(guī)模相對更大的小微企業(yè)的金融通過將金融健康的衡量指標(biāo)設(shè)計成具體的問卷問題，收集數(shù)據(jù)后構(gòu)建相應(yīng)的變量，利用因子分析方法，在盡可能少損失原始數(shù)據(jù)信息的情況下，將衡量金融健康的多個變量聚合降維，再根據(jù)公共因子估計因子9構(gòu)建相應(yīng)的變量。為了消除原始變量數(shù)據(jù)的方差過大而帶來的影響，保其次，為了檢驗數(shù)據(jù)是否適合因子分析，對標(biāo)準(zhǔn)化后變量計算相關(guān)結(jié)果顯示，樣本相關(guān)系數(shù)矩陣中大部分的相關(guān)系數(shù)取值都大于0.3，說明原始指標(biāo)之間具有較強(qiáng)的相關(guān)性，適合作因子分析。同時，按照Kaiser閾值0.5，說明各變量之間是存在較強(qiáng)相p值為0.000，小于0.05，說明調(diào)研數(shù)據(jù)適合進(jìn)行因子分析。其中，反映工資租金、貨款、利息稅費的應(yīng)付情況的三個變量，彼此相關(guān)性很強(qiáng)，第一步，將三個應(yīng)付能力的變量進(jìn)行一次因子分析，并使用主成分結(jié)果顯示，第一個公共因子的特征值為2.46，大于1，方差貢獻(xiàn)率達(dá)到提取一個公共因子?；谔崛〕龅墓惨蜃樱梢怨烙嬈鋵Σ煌甲兞康囊蜃虞d荷系數(shù)。再對提取出的公共因子，使用回歸法估計得到因子第二步，將綜合應(yīng)付能力的因子得分變量進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理后，再與其他變量一起進(jìn)行因子分析。同樣，先使用主成分法進(jìn)行因子分析參數(shù)第一個公共因子的特征值為5.02，大于1，方差貢獻(xiàn)率達(dá)到50.23%。而選擇提取出一個公共因子1。同時，也說明這些衡量變量反映的是同一個底層潛在特質(zhì)，即金融健康水平。基于提取出的公共因子，估計其對不同原始變量的因子載荷系數(shù)，可見公共因子與這十個變量之間存在較強(qiáng)的相關(guān)性，能夠解釋大部分的變量方差信息。再對提取出的公共因子，使用回歸法估計，得到因子得分系數(shù)矩陣，最后計算出因子得分，即金融健康指數(shù)得分。為了便于后續(xù)分析研究，將金融健康指數(shù)得分按照等基于金融健康指數(shù)，本章節(jié)主要介紹金融健康指數(shù)的分布，以及在金融健康指數(shù)的分布情況如圖1所示，可以看到0-40分值區(qū)間的小過金融健康指數(shù)大小很難看出小微企業(yè)的金融健康狀況如何，有必要對根據(jù)金融健康指數(shù)，將小微企業(yè)樣本分成以下四組：非常不健康、11.天津、山東、河北、浙江和福建等地的小微企業(yè)金融健康指數(shù)得處于金融不健康狀態(tài)的占比偏高，廣西和重慶的小微企業(yè)金融健康狀況低排序，不同省份內(nèi)金融健康分組的占比情況如圖2所示。首先，金融健康指數(shù)得分平均在70分以上的有天津、山東、河北、浙江和福建，而指數(shù)均分在65分以下的有云南、北京和湖北。其次，從金融健康分組占2．交通運輸業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)的小微企業(yè)，金融健康指數(shù)得分相對低排序，不同行業(yè)內(nèi)金融健康分組的占比情況如圖3所示。首先，金融健康指數(shù)得分平均在70分以上的有交通運輸業(yè)、批發(fā)業(yè)、零售業(yè)和信息傳輸業(yè)，而指數(shù)均分在65分以下的有建筑業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。其中，建筑業(yè)是與房地產(chǎn)行業(yè)的周期性下行有關(guān)，而軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)關(guān)系到現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展，都需要關(guān)注和重視。其次，從金融健康分組占比上看，非常健康組占比較高的行業(yè)有農(nóng)林牧漁業(yè)、批發(fā)業(yè)、零售業(yè)、交通運輸業(yè)，占比都在30%以上；非常不健康組占比較高的行業(yè)第二產(chǎn)業(yè)為66.87分，第三產(chǎn)業(yè)為69.56分，可見第二產(chǎn)業(yè)的均分最低。如果將第三產(chǎn)業(yè)按照類型進(jìn)行劃分3，傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)的小微企業(yè)金融健康指數(shù)均分為71.22分，新興生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)為66.84分，可見傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)的表現(xiàn)相對更好。另外，從與居民消費需求更相關(guān)的行業(yè)4來看飲、批發(fā)和零售業(yè)的小微企業(yè)金融健康指數(shù)均分為71.27分，比整體均值從企業(yè)成立時長上，按照金融健康指數(shù)均分從高到低排序，不同成2根據(jù)統(tǒng)計局的規(guī)定，第一產(chǎn)業(yè)是農(nóng)、林、牧、漁業(yè)；第二產(chǎn)業(yè)是采礦業(yè)、制造業(yè)、電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、建筑業(yè)；第三產(chǎn)業(yè)是農(nóng)、林、牧、漁專業(yè)及輔助性活動、開采專業(yè)及輔助性活動、批發(fā)和零售業(yè)、交通運輸、倉儲和郵政業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)、水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)、土地管理業(yè)、居民服務(wù)、修理詳見.3參照統(tǒng)計局的報告，傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)（交通運輸、倉儲和郵政業(yè)，住宿和餐飲業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)）；新興生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)（信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)（以互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)為主）、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)、租賃和商務(wù)4參照統(tǒng)計局報告https://www.stats.go立時長的小微企業(yè)金融健康分組的占比情況如圖4所示。首先，成立不的小微企業(yè)（68分左右），并且在非常健康組內(nèi)的占比也偏高。其次，健康組的占比偏高，在非常不健康組的占比偏低，整體表現(xiàn)相對較好。4．資產(chǎn)規(guī)模越大的小微企業(yè)，金融健康指數(shù)得分相對更高，表現(xiàn)相均分從高到低排序，不同資產(chǎn)規(guī)模的小微企業(yè)金融健康分組的占比情況如圖5所示。首先，資產(chǎn)規(guī)模在500萬元以上的小微企業(yè)金融健康指數(shù)均分都在70分以上，而資產(chǎn)規(guī)模在100萬元以下的小微企業(yè)金融健康指數(shù)均分都在65分以下，可見資產(chǎn)規(guī)模越大的小微企業(yè)，金融健康指數(shù)得分相對更高，表現(xiàn)相對更好。其次，從金融健康分組占比上看，資產(chǎn)規(guī)模在2000-5000萬元的小微企業(yè)，非常健康組占比都在30%以上；資產(chǎn)規(guī)模在100萬元以下的小微企業(yè)，非常不健康和比較不健康組的加總占5．主營業(yè)務(wù)收入越多的小微企業(yè)，金融健康指數(shù)得分相對更高，表從企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入5000萬元以下的小微企業(yè)來看3，按照金融健1考慮到本次調(diào)研小微企業(yè)樣本的平均成立時長為6.6年左右，其中只有2.34%的成立時長在1年以內(nèi)，84.93%的小微企業(yè)成立時間在3年以上，所以對于成立時長在1年以內(nèi)的小微企業(yè)金融健康狀況的分析可能2為了確保樣本分析結(jié)果的可信度和質(zhì)量，這里僅展示樣本數(shù)量在30以上的小微企業(yè)金融健康狀況，資產(chǎn)3為了確保樣本分析結(jié)果的可信度和質(zhì)量，這里僅展示樣本數(shù)量在30以上的小微企業(yè)金融健康狀況，主營康指數(shù)均分從高到低排序，不同主營業(yè)務(wù)收入的小微企業(yè)金融健康分組的占比情況如下圖6所示。首先，主營業(yè)務(wù)收入在2000萬元以上的小微間的小微企業(yè)金融健康指數(shù)均分在69-70分之間，主營業(yè)務(wù)收入在25萬元以下的小微企業(yè)金融健康指數(shù)均分在65分以下，可見主營業(yè)務(wù)收入越大的小微企業(yè)，金融健康指數(shù)得分相對更高，表現(xiàn)相對更好。其次，從金融健康分組占比上看，主營業(yè)務(wù)收入在2000萬元以上的小微企業(yè)，非常健康組占比都在30%以上。而主營業(yè)務(wù)收入在25萬元以下的小微企業(yè)，非常不健康組占比達(dá)到14.47%，加上比較不健康組的合計占比達(dá)到6.當(dāng)員工人數(shù)在100人以內(nèi)時，員工越多的小微企業(yè)，金融健康指數(shù)得分相對更高，表現(xiàn)相對更好。需要重點關(guān)注員工人數(shù)在5人以下和從員工人數(shù)200人以下的小微企業(yè)來看1，按照金高到低排序，不同員工人數(shù)的小微企業(yè)金融健康分組的占比情況如圖7所示。首先，員工人數(shù)在20-100人的小微企業(yè)金融健康指數(shù)均分都在70金融健康指數(shù)得分均值越高的趨勢。其次，從金融健康分組占比上看，的占比最低為3.33%，但比較不健康組的占比最高為36.67%。如果加總非常不健康和比較不健康組的占比，可以看到，員工人數(shù)在5人以下和1為了確保樣本分析結(jié)果的可信度和質(zhì)量，這里僅展示樣本數(shù)量在30以上的小微企業(yè)金融健康狀況，企業(yè)從企業(yè)主年齡在25-60歲之間的小微企業(yè)來看1，按照金融健康指數(shù)均分從高到低排序，不同企業(yè)主年齡的小微企業(yè)金融健康分組的占比情數(shù)均分都在70分以上，企業(yè)主年齡在51-60歲的小微企業(yè)金融健康指數(shù)均分最低為65.34，依然在65分以上，而且，小微企業(yè)主年齡越小，企8.企業(yè)主學(xué)歷在大專/高職和大學(xué)本科的小微企業(yè)，金融健康指數(shù)得分相對更高，表現(xiàn)相對更好。需要重點關(guān)注碩士研究生學(xué)歷的小微企從企業(yè)主學(xué)歷在初中到碩士研究生之間的小微企業(yè)來看2，按照金融健康指數(shù)均分從高到低排序，不同企業(yè)主學(xué)歷的小微企業(yè)金融健康分組的占比情況如下圖9所示。首先，高中學(xué)歷的企業(yè)主所經(jīng)營的小微企業(yè)金融健康指數(shù)均分最高為69.57，接近70分。而碩士研究生學(xué)歷的小微企業(yè)金融健康指數(shù)均分最低為64.35，未達(dá)到65分?？梢姡⒉皇瞧髽I(yè)主的學(xué)歷越高，其所經(jīng)營的小微企業(yè)金融健康表現(xiàn)越好。其次，從金融常健康組的占比接近30%，而碩士研究生學(xué)歷的小微企業(yè)在非常不健康1為了確保樣本分析結(jié)果的可信度和質(zhì)量，這里僅展示樣本數(shù)量在30以上的小微企業(yè)金融健康狀況，企業(yè)2為了確保樣本分析結(jié)果的可信度和質(zhì)量，這里僅展示樣本數(shù)量在30以上的小微企業(yè)金融健康狀況，企業(yè)組的占比高達(dá)10.71%，進(jìn)一步結(jié)合行業(yè)來看，碩士研究生學(xué)歷的小微企業(yè)主從事于軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的占比相對較高，而該行業(yè)整體的金本章節(jié)主要介紹小微企業(yè)金融健康的基本狀況。首先，從金融健康然后，論述了金融健康三個子維度之間，金融健康與企業(yè)盈利、未來預(yù)根據(jù)金融健康指數(shù)，有33.97%的小微企業(yè)存在諸多題和表現(xiàn)，被劃分到金融比較不健康和非常不健康的組。如果放大到所查數(shù)據(jù)顯示，平均每家小微企業(yè)法人單位的從業(yè)人數(shù)為9人左右?？梢钥紤]到本次調(diào)研的樣本企業(yè)普遍成立時間偏長，84.93%的小微企業(yè)成立時長在3年以上，說明大部分樣本企業(yè)是經(jīng)受住了三年疫情的考驗存活下來的，比一般的小微企業(yè)平均壽命要長很多。并且根據(jù)估算，樣其中2/3是個體工商戶，1/3是企業(yè)法人單位。在企業(yè)法人單位中，小微企業(yè)占比可能高達(dá)98%。因此，小微即屬于比較不健康和非常不健康的組別。金說明樣本企業(yè)的規(guī)模相對更大。所以本次調(diào)研的樣本企業(yè)應(yīng)該屬于經(jīng)營能力相對較好、金融健康水平相對更高的群體，它們所反映出的金融不1.在日常財務(wù)管理上，小微企業(yè)的應(yīng)收賬款拖欠問題較為嚴(yán)峻，資收回應(yīng)收款項，65.41%不知道現(xiàn)金什么時候流入及其數(shù)量，見小微企業(yè)應(yīng)收賬款拖欠問題較為嚴(yán)峻，資金回流壓力較大?？紤]到小微企業(yè)普遍處于產(chǎn)業(yè)鏈較為弱勢的地位，議價能力不強(qiáng)，現(xiàn)金流的確容動性資金壓力增大。2023年4月召開的中央政治局會議明確提出“要下決心從根本上解決企業(yè)賬款拖欠問題”3，其決心背后也能體現(xiàn)出問題的障中小企業(yè)款項支付條例》4、組織開展打擊大型企業(yè)拖欠中小企業(yè)賬款2詳見中國中小企業(yè)協(xié)會的《2023三季度中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)報告》/content/Content/index/id/44522。資金流指數(shù)指的是從企業(yè)的流動資金、應(yīng)收賬款，以及融資等方面的情況來反映企業(yè)的資金狀況。3詳見/yaowen/204詳見/zhengce/content/2020-05詳見/lianbo/bu6詳見/zhengce/zheng早在2020年受疫情沖擊影響，很多小微企業(yè)都出現(xiàn)了應(yīng)收賬款難回收的問題，政府出臺了《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融，支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈鼓勵核心企業(yè)通過應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺進(jìn)行確權(quán)，為中小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資提供便利，降低中小微企業(yè)成本。銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極與應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺對接，減少應(yīng)收賬款確權(quán)的時間和成本，支持中小他們有明顯更高的比例擁有系統(tǒng)性的預(yù)算管理、數(shù)字化管理系統(tǒng)，以及在2023年上半年虧損的小微企業(yè)樣本中，有55.85%的小微企業(yè)可以按時支付應(yīng)付貨款，18.83%可以按時收回應(yīng)收款項，31.48%能夠知道什么時候現(xiàn)金流入及其數(shù)量，而以上這三個方面都能同時做好的小微企業(yè)占比也有10%左右。所以，即便經(jīng)營出現(xiàn)虧損，市場環(huán)境不佳，依然1參考附錄三的“小微企業(yè)金融健康的衡量變量構(gòu)建”中的問卷問題，對于選2詳見/zhengce/zhengceku/2020-有一些小微企業(yè)可以維持正常的日常財務(wù)管理。通過比較分析，發(fā)現(xiàn)這些有韌性的小微企業(yè)有明顯更高的比例擁有系統(tǒng)性的預(yù)算管理，應(yīng)用了在2023年上半年虧損的小微企業(yè)樣本中，日常經(jīng)營管理各方面都做得好的小微企業(yè)有87.88%表示有系統(tǒng)性的預(yù)算管理，這一比例遠(yuǎn)高于其他日有更高頻率去查看分析企業(yè)盈利狀況，對現(xiàn)金什么時候流入及其數(shù)量有長期來看，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對于改善小微企業(yè)日常財務(wù)管理具有積極影響，可以幫助提高財務(wù)管理的效率和能力。根據(jù)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，在使用至少一種數(shù)字化管理系統(tǒng)的企業(yè)中，68.75%擁有系統(tǒng)性的預(yù)算管理，這一比例遠(yuǎn)高于沒有使用數(shù)字化管理系統(tǒng)的企業(yè)，如圖12。而且，在每隔1個月以內(nèi)便查看分析一次企業(yè)盈利狀況的小微企業(yè)中，有91.62%應(yīng)用了數(shù)字化管理系統(tǒng)，而在從不查看的小微企業(yè)中，僅有53.33%應(yīng)用了數(shù)字化夠知道現(xiàn)金什么時候流入及其數(shù)量，而這一比例在沒有應(yīng)用數(shù)字化管理系統(tǒng)的企業(yè)中只有46.62%，如圖14企業(yè)，更有可能進(jìn)行系統(tǒng)性預(yù)算管理，有更高頻率去查看分析企業(yè)盈利4.小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型慢，存在諸多困難。政府可以降低小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的難度和門檻，強(qiáng)化數(shù)字化轉(zhuǎn)型的公共服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)要為目前，在小微企業(yè)調(diào)研樣本中，依然有很多小微企業(yè)沒有使用數(shù)字化管理系統(tǒng)。數(shù)字化應(yīng)用最多的是財務(wù)管理信息系統(tǒng)，其次是員工管理信息系統(tǒng)、銷售管理信息系統(tǒng)、生產(chǎn)管理信息系統(tǒng)等，應(yīng)用率均在30%以上，應(yīng)用最少的是數(shù)據(jù)云存儲系統(tǒng)，如圖15。數(shù)字化轉(zhuǎn)型較慢，主要是因為小微企業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中面臨著諸多困難。根據(jù)騰訊研究院2022年的《中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展報告》1，企業(yè)管理層數(shù)字化轉(zhuǎn)型意識和觀念相對保守，短期內(nèi)難以清晰評估投入收益和影響，數(shù)字化人才比較匱乏，技術(shù)能力和資金能力有限，數(shù)字化工具很多但缺乏定制化，難以滿足不同小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的需求等。因此，為了推進(jìn)小微企業(yè)1參考騰訊研究院的調(diào)研報告《中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展報告（2022版）》，詳見https://www.tisi.一方面，政府降低小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的難度和門檻，強(qiáng)化數(shù)字化轉(zhuǎn)型的公共服務(wù)?？梢酝ㄟ^實施中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)工程、開展數(shù)字化轉(zhuǎn)型試點和培訓(xùn)、鼓勵大企業(yè)建云建平臺等方式，推動中小企業(yè)增數(shù)字化轉(zhuǎn)型指南》1提到小微企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型要遵循“從易到難、由點及面、長期迭代、多方協(xié)同”的思路，并對如何促進(jìn)小微企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)行了系統(tǒng)性的論述。2023年1月工信部發(fā)布的《助力中小微企業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)強(qiáng)能力若干措施》2中提到，要深入實施數(shù)字化賦能中小企業(yè)專項行動，中央財政繼續(xù)支持?jǐn)?shù)字化轉(zhuǎn)型試點工作，帶動廣大中小企群、進(jìn)企業(yè)。2022年5月工信部發(fā)布的《加力幫扶中小微企業(yè)紓困解難若干措施》3提到，要加強(qiáng)制造業(yè)中小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型培訓(xùn)，開展中小1詳見/z2詳見/zhengce/zhengceku/2023-3詳見/xinwen/20云用平臺，云上獲取資源和應(yīng)用服務(wù)。鼓勵數(shù)字化服務(wù)商為受疫情影響的中小微企業(yè)減免用云用平臺的費用。通過培育具有較強(qiáng)服務(wù)能力的數(shù)適配度高的數(shù)字化解決方案?？梢岳米陨砜萍紝嵙?，深入挖掘小微企幫助其實現(xiàn)財務(wù)管理、產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售服務(wù)等全鏈條的細(xì)分場景數(shù)字化眾企業(yè)+”，為眾多小微企業(yè)提供包括信貸、賬戶、票據(jù)、保險、推廣、1.在風(fēng)險防范管理上，小微企業(yè)現(xiàn)金儲備不夠充足，面臨較大的現(xiàn)根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，處于非常不健康組的小微企業(yè)，75%的現(xiàn)金儲備不60.15%不能穩(wěn)妥地應(yīng)對市場經(jīng)營風(fēng)險，70%公司所投的各類商業(yè)保險不能充分覆蓋相應(yīng)的風(fēng)險損失。處于比較健康組的小微企業(yè)，也有11.21%小微企業(yè)由于規(guī)模小、業(yè)務(wù)比較集中等特性，抗風(fēng)險能力偏弱，疊加當(dāng)前應(yīng)收賬款拖欠問題較為嚴(yán)重，應(yīng)對風(fēng)險的防范措施并不到位，現(xiàn)金儲備不充足，市場需求收縮，使得小微企業(yè)面臨較大的現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險和市場經(jīng)營風(fēng)險，影響企業(yè)正常運營。根據(jù)北京大學(xué)企業(yè)大數(shù)據(jù)研究的現(xiàn)金流枯竭已無法維持運作的占比為9.9%，現(xiàn)金流平均可維持時間為2.9個月，這已經(jīng)是連續(xù)四個季度平均可月出臺的《中共中央國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見》2提到，要研究構(gòu)建風(fēng)險評估體系和提示機(jī)制，對嚴(yán)重影響企業(yè)運營并可能引發(fā)社會穩(wěn)定風(fēng)險的情形提前預(yù)警。支持民營企業(yè)加強(qiáng)風(fēng)險防范管理，引導(dǎo)建立覆蓋企業(yè)戰(zhàn)略、規(guī)劃、投融資、市場運營等各領(lǐng)域的全面風(fēng)險管理體系，提升質(zhì)量管理意識和能力?？紤]到我國民營企業(yè)絕大多數(shù)是小微1詳見北京大學(xué)企業(yè)大數(shù)據(jù)研究中心發(fā)布的《2023年三季度報告暨2023年四季度中國小微經(jīng)營者信心指數(shù)2詳見/zhengce/23詳見/xinwen/204參考附錄三的“小微企業(yè)金融健康的衡量變量構(gòu)建”中的問卷問題，對于選項設(shè)置為符合不符合的問卷問2.團(tuán)體意外險、財產(chǎn)保險、雇主責(zé)任險、安全生產(chǎn)責(zé)任險是最受歡迎的幾類商業(yè)保險，而小微企業(yè)的主要風(fēng)險來自于市場競爭風(fēng)險、日常周轉(zhuǎn)資金緊張風(fēng)險、價格波動風(fēng)險等，風(fēng)險防范能力較弱，保險普及率財產(chǎn)保險、雇主責(zé)任險、安全生產(chǎn)責(zé)任險是最受歡迎的幾類商業(yè)保險。但普及率最高的團(tuán)體意外險目前也只有44.44%小微企業(yè)購買，其次是33%左右的小微企業(yè)購買了財產(chǎn)保險，并且未來想補(bǔ)充商業(yè)保險的小微這些保險對于防范小微企業(yè)目前面臨的主要風(fēng)險能力有限，難以解決小微企業(yè)的風(fēng)險暴露痛點。根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，今年以來，小微企業(yè)經(jīng)營過程中面臨的風(fēng)險主要來自于市場競爭風(fēng)險、日常周轉(zhuǎn)資金緊張風(fēng)題，如果選擇“不太符合”和“非常不符合”，則認(rèn)為該企業(yè)存在這方面的問題。對于選項設(shè)置為時間區(qū)間的險、價格波動風(fēng)險等方面。如果將不同種類的風(fēng)險進(jìn)行歸類1，那么有79.6%的小微企業(yè)認(rèn)為存在市場經(jīng)營風(fēng)險，46.32%的小微企業(yè)面臨現(xiàn)金流斷裂的風(fēng)險。而團(tuán)體意外險、財產(chǎn)保險、雇主責(zé)任險、安全生產(chǎn)責(zé)任需求風(fēng)險、意外事件、自然災(zāi)害、盜竊風(fēng)險，另一類是現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險，包括日常周轉(zhuǎn)資金緊張風(fēng)險、交易3.風(fēng)險意識不足、金融素養(yǎng)不夠、缺乏合適保險產(chǎn)品等是制約小微為企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險較低，無需購買保險。考慮到有35.97%的小微企業(yè)認(rèn)為今年經(jīng)營活動不存在任何風(fēng)險，這其中很難排除部分小微企業(yè)對風(fēng)險的感知是不足的，也間接導(dǎo)致其對于保險購買的重視程度不夠，風(fēng)險防范微企業(yè)主中，90%以上的企業(yè)主學(xué)歷處于高中及以上、本科及以下，文化水平相對較高，可見保險知識的普及教育宣傳還需要增強(qiáng)，金融素養(yǎng)的經(jīng)營成本。還有很多小微企業(yè)認(rèn)為保險作用有限，無法覆蓋損失，以及缺乏合適的保險產(chǎn)品。這說明目前市場上的商業(yè)保險并不能很好地滿4.金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該針對小微企業(yè)的風(fēng)險特征和保險需求，研發(fā)更多適配度高、性價比高、保障力強(qiáng)的普惠保險產(chǎn)品，提升數(shù)字化服務(wù)能力和效率，將客戶金融素養(yǎng)賦能融入到業(yè)務(wù)中。政府可以開展保險知識普及為了增強(qiáng)小微企業(yè)的保險保障，提高風(fēng)險防范能力，金融機(jī)構(gòu)有必提供更多適配度高、性價比高、保障力強(qiáng)的保險產(chǎn)品，吸引小微企業(yè)主動來購買商業(yè)保險。對于不同類型的小微企業(yè)開發(fā)不同的產(chǎn)品。例如，于出口外貿(mào)型小微企業(yè)，可以加強(qiáng)外貿(mào)金融知識和業(yè)務(wù)宣傳，為其提供適合其需求的外匯避險產(chǎn)品，鞏固提升出口信用保險作用，在風(fēng)險可控前提下，進(jìn)一步優(yōu)化出口信保承保和理賠條件，擴(kuò)大對中小微外貿(mào)企業(yè)承保覆蓋面和規(guī)模。同時持續(xù)培育發(fā)展短期出口信用保險項下的保單融資業(yè)務(wù)，發(fā)揮保單的風(fēng)險緩釋作用。對于科創(chuàng)型小微企業(yè)，強(qiáng)化科技保險服務(wù)，推進(jìn)首臺（套）重大技術(shù)裝備保險試點和新材料首批次應(yīng)用保險試點，豐富知識產(chǎn)權(quán)保險業(yè)務(wù)品種。當(dāng)然，金融機(jī)構(gòu)也可以參考調(diào)研同時，也可以借助數(shù)字技術(shù)賦能保險業(yè)務(wù)，暢通線上服務(wù)渠道，有1詳見/zhengce/中國人壽財險開發(fā)推出的“云端賠”線上化自助理賠工具1，開通線上理賠綠色通道，簡化流程，提高小微企業(yè)獲得賠款的效率。在2021年河南特大暴雨災(zāi)害期間，“云端賠”幫助眾多小微企業(yè)在申請理賠1成結(jié)案，快速獲得賠款支付，幫助這些企業(yè)快速實現(xiàn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。金融機(jī)構(gòu)還可以將提高客戶金融素養(yǎng)作為消費者保護(hù)工作的一部分，融入到業(yè)務(wù)實踐中，在提供金融保險服務(wù)的同時，為小微企業(yè)客戶提供保險知識政府要開展保險知識普及教育，提高小微企業(yè)的風(fēng)險意識和金融素養(yǎng)。同時，加強(qiáng)消費者權(quán)益保護(hù)和保險行業(yè)監(jiān)管，營造積極正面的行業(yè)氛圍。近年來，為了提高公眾金融素養(yǎng)，政府部門多次聯(lián)合組織保險知識普及活動2，提高小微企業(yè)運用保險管理風(fēng)險的意識，了解更多保險產(chǎn)品知識；針對保險消費者反映較多、社會關(guān)注的保險熱點問題，通過官方網(wǎng)站、微博微信等渠道及時進(jìn)行風(fēng)險提醒，增強(qiáng)風(fēng)險識別和自我保護(hù)1.在資本籌措管理上，小微企業(yè)依然面臨諸多融資困難，例如缺乏抵質(zhì)押擔(dān)保物、銀行授信流程復(fù)雜且時間過長、融資成本高等，不同行調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，處于金融非常不健康組的小微企業(yè)，72%不能及時借到可負(fù)擔(dān)的資金來滿足經(jīng)營需要，63.91%不能獲得足夠的資金來實現(xiàn)長期發(fā)展目標(biāo)。在比較健康組的小微企業(yè)中，依然有4.86%無法及時借1案例詳見/jjxw/2022-04-2例如，中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、國家網(wǎng)信辦于2018年8月聯(lián)合開展“金融知識普長期以來，小微企業(yè)面臨著融資難、融資貴的問題。為了解決融資難問題，近幾年普惠金融政策持續(xù)發(fā)力，金融可得性明顯提高。據(jù)中國其中普惠型小微企業(yè)貸款余額28.4萬億元，較年初增加4.8萬億元，有貸款余額客戶數(shù)4260.5萬戶，較年初增加372.8萬戶。調(diào)研樣本中的大部分小微企業(yè)也都有過借貸經(jīng)驗，但是依然有47.38%的小微企業(yè)表示經(jīng)營面臨融資困難，這種困難來自很多方面。以銀行借貸為例，45.17%的小微企業(yè)是由于缺乏抵質(zhì)押擔(dān)保物而難以獲得融資，35.89%認(rèn)為銀行授信流程復(fù)雜、時間過長，導(dǎo)致難以滿足及時靈活的融資需求?？梢姡∥⑵髽I(yè)信貸服務(wù)的質(zhì)效有待提升，抵質(zhì)押擔(dān)保物不足使得部分小微企業(yè)不同行業(yè)所面臨的融資困難來源不同。首先，缺乏抵質(zhì)押擔(dān)保物是租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)和農(nóng)林牧漁業(yè)均有40%左右的小微企業(yè)反映銀行授信流程復(fù)雜，時間過長，信貸服務(wù)質(zhì)效有待提升；然后，軟件和信息技術(shù)1參考附錄三的“小微企業(yè)金融健康的衡量變量構(gòu)建”中的問卷問題，對于選2詳見http://www.jjck服務(wù)業(yè)的小微企業(yè)對于融資成本高反映比例遠(yuǎn)高于其他行業(yè)，但其實從各個融資困難來源上來看，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)反映融資困難的比例零售業(yè)均有20%左右的小微企業(yè)反映沒有融資困難，這幾個行業(yè)與人們?nèi)粘Ｉ钕M密切相關(guān)，可能受益于疫情后消費復(fù)蘇，整體經(jīng)營和融資在融資成本方面，雖然2023年前三季度全國新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款平均利率4.8%，較2022年下降了0.4個百分點，處于歷史低位，依然有41%的小微企業(yè)表示存在較大的融資成本壓力，而且這是排在前三位的經(jīng)營成本壓力來源。可見，小微企業(yè)融資難、融資貴問題依然是存在的，但可能存在兩極分化，即頭部優(yōu)質(zhì)的小微企業(yè)金融供給和政策支持比較充足，而長尾的小微企業(yè)由于自身金融健康水平不高，信貸風(fēng)險過高，難以獲得金融供給和政策支持，依然存在融資困難。從調(diào)研數(shù)據(jù)上看，在金融非常不健康組內(nèi)，只有10.53%的小微企業(yè)享受到了金融支務(wù)業(yè)缺乏抵質(zhì)押銀行授信流程復(fù)雜、時財務(wù)信息難企業(yè)信用不足及時還款壓沒有任何融從商業(yè)可持續(xù)的視角上看，這種兩極分化是市場理性選擇的結(jié)果，然而普惠金融本身是要去解決這種市場機(jī)制無法解決的問題，提高弱勢群體的金融可得性和金融健康水平。在《關(guān)于推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》1中對普惠金融助力小微企業(yè)發(fā)展作出部署，提出要鼓勵金融機(jī)構(gòu)開發(fā)符合小微企業(yè)、個體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營特點和發(fā)展需求的產(chǎn)品和服務(wù)，加大首貸、續(xù)貸、信用貸、中長期貸款投放，小微企業(yè)直接融2.從融資渠道上看，小微企業(yè)間接融資經(jīng)驗較多，其中傳統(tǒng)商業(yè)銀行是最主要融資渠道，互聯(lián)網(wǎng)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)等發(fā)揮重要補(bǔ)位價1詳見/zh一方面，小微企業(yè)間接融資經(jīng)驗較多。根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，73.27%的小微企業(yè)從傳統(tǒng)商業(yè)銀行獲得過借貸資金，其次是互聯(lián)網(wǎng)銀行等渠道。關(guān)于借貸經(jīng)驗，這其中包括了最主要的企業(yè)所有者個人因為企業(yè)經(jīng)營進(jìn)行的借貸，所以比例偏高。不過，近幾年普惠金融政策持續(xù)發(fā)力，金融可獲得過貸款，64.7%的小微是同時從傳統(tǒng)商業(yè)銀行和非傳統(tǒng)融資機(jī)構(gòu)1獲得貸款，另有12.6%的小微僅通過非傳統(tǒng)融資機(jī)構(gòu)獲得貸款。這表明在我國的小微融資體系中，傳統(tǒng)銀行毋庸置疑發(fā)揮主力軍作用，而非銀主體也具有補(bǔ)充性功能，在小微企業(yè)無法獲得傳統(tǒng)銀行貸款或貸款不足的情況下，發(fā)揮重要補(bǔ)位價值。根據(jù)國務(wù)院《關(guān)于推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》，提出要健全多層次普惠金融機(jī)構(gòu)組織體系，發(fā)揮小額平安普惠融資擔(dān)保有限公司作為非銀金融機(jī)構(gòu)，重點服務(wù)傳統(tǒng)銀行無法有效覆蓋的長尾小微群體，通過融資擔(dān)保的增信功能，滿足小微企業(yè)的首貸拓展、融資補(bǔ)足、急需周轉(zhuǎn)等三類融資需求，有效提高小微企業(yè)的融資可得性和適配性，擴(kuò)大小微覆蓋面。所以，有必要發(fā)揮非銀行金融目前只有14.9%的小微企業(yè)正在接觸并計劃引入私募股權(quán)投資，其他大部分小微企業(yè)并沒有私募股權(quán)融資計劃，具體原因有：67.94%的小微企業(yè)并不了解私募股權(quán)投資，也沒有接觸任何機(jī)構(gòu)或個人；17.11%的小微企業(yè)雖有接觸但因為雙方?jīng)]有達(dá)成一致（主要是企業(yè)不愿意引入），所以沒有計劃引入私募股權(quán)投資?？梢姡∥⑵髽I(yè)通過私募股權(quán)投資的方式獲得外部融資尚不成熟，主要還是依靠借貸的間接渠道來進(jìn)行融資。同時，也注意到金融健康水平更高的小微企業(yè)通過私募股權(quán)融資的比例明顯更高。在非常健康組的小微企業(yè)，20.8入私募股權(quán)投資的比例是20.8%，而在非常不健康組內(nèi)，這一比例只有在小微企業(yè)分布最多的前五大行業(yè)中，科創(chuàng)類（軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)）的小微企業(yè)對于股權(quán)融資的接受度和認(rèn)知度相對較高，45.53%有接觸私募股權(quán)投資，其中26.83%正在計劃引入。在不同成立時長的小微于信息不對稱程度高，且缺乏抵質(zhì)押物和信用記錄，所以主要依賴于初3.補(bǔ)充流動性資金是小微企業(yè)外部融資的第一大目的，但依然有部上來看，外部融資的主要目的是補(bǔ)充流動性資金，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，拓展在2023年上半年實現(xiàn)盈利的小微企業(yè)中，有56.73%的企業(yè)是為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模而進(jìn)行外部融資，這一比例比在持平或虧損的小微企業(yè)中要明顯高很多。而在2023年上半年虧損的小微企業(yè)中，有86.15%的企業(yè)是為了補(bǔ)充流動性資金而融資，36.54%為了償還到期債務(wù)而融資，這兩個1文獻(xiàn)來自于：BergerAN,UdellGF.Theeconomicsofsmallbusinessfinance:Therolesofprivateequdebtmarketsinthefinancialgrowthcycle[J].Journalofbanking&fi3.能夠獲得信貸支持不一定金融健康，在可以及時獲得信貸資源的從調(diào)研數(shù)據(jù)上看，目前能夠及時獲得可負(fù)擔(dān)起的信貸資金的小微企業(yè)樣本中，依然有27%處于金融不健康狀態(tài)。而其金融不健康的主要表現(xiàn)有：40%無法按時收回應(yīng)收款項；35%現(xiàn)金儲備不足以覆蓋3個月營運開支；21%所投的各類商業(yè)保險無法覆蓋相應(yīng)的風(fēng)險損失等。可見，只是增加信貸供給，依然無法滿足小微企業(yè)的所有需要。尤其在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下，生存問題是小微企業(yè)面臨的最攸關(guān)緊要的問題，金融健康存在各種問題，通過信貸補(bǔ)充流動性資金可以解決表面的資金周轉(zhuǎn)緊張問題，但無法解決深層次的經(jīng)營困難問題。而金融不健康、經(jīng)營困難的小微企業(yè)客戶，即便獲得了信貸供給，也會直接影響金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)的對于目前已經(jīng)能夠及時獲得可負(fù)擔(dān)起的信貸資金的小微企業(yè)，根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，如果能疊加上應(yīng)用更多的數(shù)字化管理系統(tǒng)、有系統(tǒng)性的預(yù)算管理、獲得股權(quán)融資、購買更多的保險保障，其金融健康水平會明同時，開展“信貸+”綜合服務(wù)要以提升小微企業(yè)金融服務(wù)質(zhì)量，增強(qiáng)小微企業(yè)金融服務(wù)獲得感和滿意度為目標(biāo)，盡量避免為小微企業(yè)增加但可能也會帶來一些額外費用，推高融資綜合成本。從調(diào)研數(shù)據(jù)中看，財務(wù)信息難以得到認(rèn)可等因素，導(dǎo)致銀行信貸融資困難的比例要明顯低于沒有購買商業(yè)保險的小微企業(yè)，并且反映沒有任何融資困難的比例也會更高，但是因為融資成本高、銀行授信流程復(fù)雜時間過長而反映融資困難的比例相較于沒有購買商業(yè)保險的小微企業(yè)要略高一些，這既可能是因為保險增信所帶來的綜合融資成本增加，授信流程拉長，也可能是維護(hù)企業(yè)知情權(quán)、自主選擇權(quán)和公平交易權(quán)，降低企業(yè)融資綜合成本，更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。其中，明確提到了增信環(huán)節(jié)通過多種方式為企業(yè)減負(fù)，要合理引入增信安排，在現(xiàn)有措施可有效覆蓋風(fēng)險的情況下，銀行不得要求企業(yè)追加增信手段，推高融資綜合成本。所以，金融機(jī)構(gòu)要在合理必要的前提下，權(quán)衡好綜合服務(wù)的成本和收益，為小微企業(yè)提供可負(fù)擔(dān)起的、有實際增益效果的綜合金融服務(wù)，合理發(fā)揮各種4.金融機(jī)構(gòu)要不斷優(yōu)化普惠金融產(chǎn)品服務(wù)，提高金融可得性和適配性，通過“信貸+”綜合金融服務(wù)進(jìn)行經(jīng)營賦能，更好滿足小微企業(yè)不同成長階段的多樣化需求。政府要加大對弱勢小微企業(yè)的政策支持力度，一方面，金融機(jī)構(gòu)要不斷優(yōu)化普惠金融產(chǎn)品服務(wù)，提高金融可得性和適配性。按照2023年10月國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量經(jīng)營特點和發(fā)展需求的產(chǎn)品和服務(wù)，加大首貸、續(xù)貸、信用貸、中長期貸款投放，進(jìn)一步提升金融可得性和適配性。對于專精特新、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)、流通、外貿(mào)等重點領(lǐng)域的小微企業(yè)，要深入分析其行業(yè)特點，了解其經(jīng)營業(yè)務(wù)信息，以及所處的產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈情況，提高在此基礎(chǔ)上，鼓勵有能力的金融機(jī)構(gòu)逐步建立“信貸+”的綜合金融服務(wù)模式，更好滿足小微企業(yè)不同成長階段的多樣化需求，在力所能及的基礎(chǔ)上，通過信貸加上數(shù)字化轉(zhuǎn)型、系統(tǒng)性預(yù)算管理、保險保障、投相關(guān)部門進(jìn)行對接，深入企業(yè)調(diào)查研究，及時高效全面了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況，為其提供特色化、定制化的信貸服務(wù)和經(jīng)營支持，精準(zhǔn)施策，紓困解難。而金融健康的小微企業(yè)客戶將會反哺金融機(jī)構(gòu)更多的商業(yè)價同時，金融機(jī)構(gòu)要在合理必要的前提下，權(quán)衡好綜合服務(wù)的成本和1詳見/zhen2詳見/zhengce/2另一方面，政府要支持“信貸+”的綜合金融服務(wù)模式的建設(shè)，規(guī)范綜合金融服務(wù)環(huán)節(jié)和秩序；加大對弱勢小微企業(yè)的政策支持力度，開展小微企業(yè)金融健康監(jiān)測調(diào)查；進(jìn)一步拓寬直接融資渠道，通過完善市場機(jī)制建設(shè)、引導(dǎo)重點支持領(lǐng)域，健全多層次普惠金融機(jī)構(gòu)供給，滿足不同類型、處于不同生命周期的小微企業(yè)融資需求，切實降低融資成本的重要措施。尤其是重點行業(yè)，例如科創(chuàng)類（軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)）的小微企業(yè)對于股權(quán)融資的接受度和認(rèn)知度更高，可以通過投貸聯(lián)動的方式加大支持。國家發(fā)展改革委與7家銀行在2023年7月共同簽署了投貸聯(lián)動試點合作機(jī)制框架協(xié)議1，探索建立投貸聯(lián)動試點合作機(jī)制，助力促（五）金融健康各子維度間存在較強(qiáng)關(guān)聯(lián)性，需要系統(tǒng)性的金融健小微企業(yè)金融健康的不同子維度具有較強(qiáng)的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，這體現(xiàn)在當(dāng)一個小微企業(yè)處于金融健康水平更高的組時，其各個子維度上的表現(xiàn)都會更好，具有明顯的共同趨勢，如下圖所示。這也說明金融健康是企業(yè)經(jīng)營管理的一種底層綜合能力，能夠直接影響企業(yè)在日常財務(wù)管理、金融健康不同子維度之間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，體現(xiàn)在小微企業(yè)實際經(jīng)營過程中。例如，當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢下滑，市場需求收縮，小微企業(yè)由于自身規(guī)模小且同質(zhì)化高，普遍面臨更加激烈的市場競爭，訂單減少，議價能力不強(qiáng)。為了穩(wěn)定銷售渠道、擴(kuò)大商品銷路、提高市場競爭力，小微企業(yè)往往采用賒銷的方式，通過商業(yè)匯票等非現(xiàn)金支付方式來結(jié)算，使得現(xiàn)1詳見.c為了維護(hù)客戶關(guān)系，小微企業(yè)可能難以對應(yīng)收款項進(jìn)行催收，但是如果拖欠太久，又會影響正常經(jīng)營活動和應(yīng)付賬款的支付1。如果小微企業(yè)無法按時收回賬款，又想要繼續(xù)開展業(yè)務(wù)甚至擴(kuò)大生產(chǎn)，短期內(nèi)會消耗企企業(yè)很大概率會通過借貸的方式來補(bǔ)充流動性資金，這要求企業(yè)具備較高的及時借貸能力。但對于金融機(jī)構(gòu)而言，一個承受較大現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險的小微企業(yè)，往往信貸風(fēng)險也會更高，相應(yīng)的融資難、融資貴問題就但長期來看會增加企業(yè)的資金成本和經(jīng)營負(fù)擔(dān)，侵蝕利潤空間，削弱市1參考https://new.2該圖比較了不同金融健康組的小微企業(yè)在日常財務(wù)管理、風(fēng)險防范管理、資金籌措管理三個子維度上的平均表現(xiàn)，選取了應(yīng)收賬款回收、現(xiàn)金流入時間把控、現(xiàn)金儲備時長、現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險應(yīng)對、及時借貸能力作為各子維度的代表性指標(biāo)，變量構(gòu)建可以參照附錄三，變量取值越大說明表現(xiàn)越好?？梢钥闯?，金融健康水根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，如果小微企業(yè)面臨應(yīng)收賬款拖欠困難，反映到關(guān)聯(lián)問題發(fā)生的比例遠(yuǎn)高于其他企業(yè)。如下圖所示，應(yīng)收賬款拖欠嚴(yán)重41.44%現(xiàn)金儲備只能覆蓋三個月以內(nèi)的營運開支，22.41%沒有應(yīng)對現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險的準(zhǔn)備，這些相關(guān)問題出現(xiàn)的比例明顯高于那些可以按時收可見，小微企業(yè)的日常財務(wù)運營、風(fēng)險防范應(yīng)對以及資本籌措管理之間是密切關(guān)聯(lián)，環(huán)環(huán)相扣，體現(xiàn)在金融健康指數(shù)的不同維度之間存在明顯的共同趨勢。所以要解決小微企業(yè)經(jīng)營困境，就不能孤立地關(guān)注一個問題或維度，而是要從系統(tǒng)性的金融健康角度切入，綜合診斷各個維度存在的問題，理清不同維度之間的關(guān)聯(lián)，不同市場主體共同發(fā)力，才1．盈利不一定金融健康，依然可能有應(yīng)收賬款拖欠、現(xiàn)金儲備不足很多人可能會覺得小微企業(yè)只要能夠?qū)崿F(xiàn)盈利就可以，金融健康水平就一定很高，但實際上并非如此。根據(jù)調(diào)研結(jié)果顯示，即便企業(yè)實現(xiàn)盈利、收入同比增長、利潤同比增長，其金融健康并不一定很高，依然存在現(xiàn)金儲備不足、應(yīng)收賬款回收困難等問題，而這些看似很小的問題在2023年上半年實現(xiàn)盈利的小微企業(yè)中，有19.71%的金融健康水平處于比較不健康和非常不健康的狀態(tài)。在2023年上半年主營業(yè)務(wù)收入相比去年同期明顯增加的小微企業(yè)中，有23.87%的金融健康水平處于比較不健康和非常不健康的狀態(tài)。在2023年上半年營業(yè)利潤相比去年同期明顯增加的小微企業(yè)中，有20.38%的金融健康水平處于比較不健康和非企業(yè)實現(xiàn)盈利但是金融健康水平偏低的原因，主要在于小微企業(yè)存在系統(tǒng)性的經(jīng)營問題，表現(xiàn)在日常財務(wù)管理、風(fēng)險防范管理和資金籌措管理等各個維度上，制約著企業(yè)的長期健康發(fā)展。在實現(xiàn)盈利但金融非常不健康的樣本小微企業(yè)中，88.24%不能按時收回應(yīng)收款項，82.35%現(xiàn)金儲備不足以覆蓋3個月的營運開支，76.47%不知道現(xiàn)金什么時候流入及其數(shù)量，64.71%沒有完備的計劃應(yīng)對市場經(jīng)營風(fēng)險，52.94%不能及時也有可能因為資金流斷裂、風(fēng)險沖擊或融資難等問題而倒閉，所以有必2.金融健康水平更高，小微企業(yè)實現(xiàn)盈利的比例更大，對未來的經(jīng)金融健康水平與企業(yè)能否實現(xiàn)盈利之間的確存在正相關(guān)，在金融健2023年上半年實現(xiàn)盈利的小微企業(yè)的比例高達(dá)77.44%，而隨著金融健康水平降低，這一比例不斷下降，在金融非常不健康的組內(nèi)，只有12.78%金融健康水平越高，企業(yè)對于未來的經(jīng)營信心越足，預(yù)期更樂觀。下表的實證回歸結(jié)果表明，當(dāng)控制住企業(yè)是否盈利，以及企業(yè)和企業(yè)主的特征屬性后，將金融非常不健康組作為參照組，金融比較健康或非常健康組的小微企業(yè)對2023年四季度的經(jīng)濟(jì)和經(jīng)營發(fā)展預(yù)期更加樂觀，擬擴(kuò)大生產(chǎn)，加大投資力度?？梢娞岣呓鹑诮】邓綄τ谔嵴衿髽I(yè)未來經(jīng)基于Logit回歸模型，分別呈現(xiàn)了回歸系數(shù)、對應(yīng)的比值比（oddsratio），控制變量包受教育程度；企業(yè)特征變量包括企業(yè)成立時長、資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入、雇員人數(shù)、組織當(dāng)談?wù)撈馃o數(shù)小微企業(yè)所面臨的生存困境時，人們很容易會將問題歸咎于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢不好、國際環(huán)境不佳、市場需求不振等外部因素，仿佛已經(jīng)無能為力，束手無策。的確，我們正處于百年未有之大變局，時代的一粒灰，落在小微企業(yè)頭上，就是一座山。但也應(yīng)該看到，依然有一半的小微企業(yè)樣本可以實現(xiàn)盈利，其中又有一半的小微企業(yè)正在為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模而積極融資，他們對于未來依然是充滿期待的。即便2023年上半年虧損，也有一半以上的小微企業(yè)可以按時支付應(yīng)付款項，不如像他們那樣，思考如何化險為夷，轉(zhuǎn)危為機(jī)，頑強(qiáng)健康地活下去。一是重點關(guān)注小微企業(yè)當(dāng)下面臨的最緊要的現(xiàn)金流問題，緩解由于應(yīng)收賬款拖欠嚴(yán)重所帶來的現(xiàn)金流壓力。因為這會直接關(guān)系到企業(yè)自身存亡和供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈安全，需要政府和金融機(jī)構(gòu)投入更多的支持。政府要繼續(xù)加大中小企業(yè)賬款拖欠清理工作，完善應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺和機(jī)制建設(shè)，提升應(yīng)收賬款的標(biāo)準(zhǔn)化和透明度，鼓勵核心企業(yè)通過應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺進(jìn)行確權(quán)，為中小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資提供便利。銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極與應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺對接，減少應(yīng)收賬款確權(quán)的二是推動小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提高企業(yè)現(xiàn)金流管理的能力，改善日常經(jīng)營管理的長期表現(xiàn)。政府可以通過實施中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)工程、開展數(shù)字化轉(zhuǎn)型試點和培訓(xùn)、鼓勵大企業(yè)建立云用平臺等方式，降低小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的難度和門檻，強(qiáng)化數(shù)字化轉(zhuǎn)型的公共服務(wù)，提高企業(yè)轉(zhuǎn)型意愿和效率。金融機(jī)構(gòu)可以利用自身科技實力，深入挖掘小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求，開發(fā)更加便捷、低成本、適配度高的數(shù)字化三是提升小微企業(yè)抵御各類風(fēng)險的能力，增強(qiáng)保險保障。政府可以通過開展保險知識普及教育，提高小微企業(yè)的風(fēng)險意識和金融素養(yǎng)。金融機(jī)構(gòu)可以將客戶金融素養(yǎng)教育作為消費者保護(hù)工作的一部分，融入到業(yè)務(wù)實踐中，在提供金融保險服務(wù)的同時，為小微企業(yè)客戶提供保險知識咨詢培訓(xùn)和教育，幫助他們提高風(fēng)險意識，增強(qiáng)保險能力。同時，金融機(jī)構(gòu)可以針對小微企業(yè)的風(fēng)險特征和保險需求，豐富保險產(chǎn)品供給，提升保險服務(wù)的質(zhì)效，吸引小微企業(yè)主動來購買商業(yè)保險。對于不同類型的小微企業(yè)、不同生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)，開發(fā)不同的保險產(chǎn)品，發(fā)揮保險的四是倡導(dǎo)和建立起“信貸+”的綜合金融服務(wù)模式必要的前提下，權(quán)衡好綜合服務(wù)的成本和收益，為小微企業(yè)提供可負(fù)擔(dān)起的、有實際增益效果的綜合金融服務(wù)。合理發(fā)揮不同類型金融機(jī)構(gòu)、切實提升金融服務(wù)質(zhì)效。在力所能及的基礎(chǔ)上，可以通過信貸加上數(shù)字化轉(zhuǎn)型、系統(tǒng)性預(yù)算管理、保險保障、投貸聯(lián)動等多種組合形式進(jìn)行經(jīng)營賦能，成為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展過程中的“伙伴銀行不同成長階段的多樣化需求。政府要支持“信貸+”的綜合金融服務(wù)模式充分發(fā)揮非銀行金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)位價值，通過完善市場機(jī)制建設(shè)、引導(dǎo)重點支持領(lǐng)域，健全多層次普惠金融機(jī)構(gòu)供給，滿足不同類型、處于不同五是提高社會整體的金融健康意識，促進(jìn)金融健康理念和指數(shù)的推廣實踐。政府和金融機(jī)構(gòu)可以探索應(yīng)用小微企業(yè)金融健康指數(shù)，將其作為檢測小微企業(yè)經(jīng)營狀況、指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)賦能小微企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營、檢驗政策支持小微企業(yè)效果的有力工具，成為普惠金融高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)的指標(biāo)體系一部分。國家金融監(jiān)管總局消保局副局長尹優(yōu)平也提到，可以通過常態(tài)化組織開展金融健康診斷評估，及時掌握了解個體、企業(yè)的金融健康狀況，為不斷優(yōu)化完善金融健康相關(guān)政策制定提供決策依據(jù)。人民銀行無錫市中心支行、銅川市中心支行目前也已經(jīng)在轄區(qū)著手推進(jìn)金融健康建設(shè)，引導(dǎo)轄區(qū)金融機(jī)構(gòu)開展客戶金融健康評估，將其嵌入到賦能小微企業(yè)提升金融健康，不僅關(guān)系到小微企業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展，還可以改善金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)控表現(xiàn)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)踐行負(fù)責(zé)任金融的理念，更是實現(xiàn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的必經(jīng)之路。相信在各對于有效樣本小微企業(yè)的篩選，主要從附表1所列出的幾個方面進(jìn)考慮到受訪者需要對企業(yè)的整體金融健康狀況有全面的了解，所以去掉只有業(yè)務(wù)或技術(shù)負(fù)責(zé)人這一個身份的受訪者回答樣本，保留了企業(yè)考慮到本次調(diào)研主要考察小微企業(yè)法人單位的金融健康狀況，所以去掉個體工商戶和其他樣本，保留了個人獨資企業(yè)、合伙企業(yè)、有限責(zé)去掉金融業(yè)和無實際經(jīng)營業(yè)務(wù)的樣本，保留明確分類的行業(yè)和其他未為了確保作答質(zhì)量，根據(jù)樣本作答時間的分布情況，參考上下1%的根據(jù)工信部對各行業(yè)小微企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)，基于企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、人員果比較接近。主要差別在于調(diào)研樣本企業(yè)在廣東地區(qū)占比高達(dá)21.75%，而2018年全國經(jīng)濟(jì)普查的結(jié)果顯示小微企業(yè)法人單位在廣東的占比為15.28%，這主要是因為61%的樣本企業(yè)來自于總部設(shè)在廣東深圳的某商業(yè)機(jī)構(gòu)小微企業(yè)客群，存在一定的樣本選擇偏差，另外2018年的經(jīng)濟(jì)普零售業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等，前五個行業(yè)占了總樣本的70.51%。根據(jù)2018年全國經(jīng)濟(jì)普查的數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)法人單位中，前五大行業(yè)分別是批發(fā)業(yè)（18.71%）、制造業(yè)（17.84%）、零售業(yè)（16.03%）、），差別在于調(diào)研樣本企業(yè)的制造業(yè)和建筑業(yè)占比更高，零售業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)占比更低，一方面可能是因為合作的商業(yè)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)模式和戰(zhàn)略規(guī)劃，導(dǎo)致其客群存在這樣的行業(yè)分布特征，從而使得調(diào)研樣本存在一定選擇偏差；另一方面可能是因為2023年相較于2018年市場環(huán)境發(fā)生了很多變化，尤其是近幾年建筑行業(yè)不景氣，很多建筑業(yè)小微企業(yè)面臨嚴(yán)峻的生存挑戰(zhàn)，融資需求增大，更有可能成為這些金融服務(wù)商的客從企業(yè)成立時長上看，樣本小微企業(yè)的平均成立時長為6.6年左大部分樣本小微企業(yè)是經(jīng)受住了三年疫情的考驗存活下來的，比一般的小微企業(yè)平均壽命要長很多。根據(jù)央行與銀保監(jiān)發(fā)布的《中國小微企業(yè)金融服務(wù)報告（2018）》2顯示，我成立3年后的小微企業(yè)持續(xù)正常經(jīng)營的約占三分之一，遠(yuǎn)低于美國（平），力比較弱，容易受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和行業(yè)周期等因素影響，金融機(jī)構(gòu)為小1按照各選項對應(yīng)的成立時長區(qū)間取中間值進(jìn)行估算，成立2詳見人民銀行會同銀保監(jiān)會等部門編寫的《中國小微企業(yè)金融服務(wù)報告（2018）》，這是首次由政府部門對外發(fā)布的小微企業(yè)金融服務(wù)白皮書。/xinwen/2019-06/25/5402948/files/f59aaafc00da4c8422ac89fdec1e5.pdf。微企業(yè)提供融資服務(wù)將面臨較高的風(fēng)險成本。但是，調(diào)研樣本企業(yè)的成立時間偏長，一種可能是調(diào)研樣本企業(yè)主要來自于非傳統(tǒng)金融服務(wù)商的客群，對小微企業(yè)客戶的信用水平和經(jīng)營能力有一定的要求，存在樣本選擇偏差；另一種可能是很多小微企業(yè)沒有撐過三年疫情，存活下來的小微企業(yè)普遍成立時間較久，并且根據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，疫情三年小微企業(yè)注冊注銷比有所下滑1，新成立的小微企業(yè)占比可能下降。所以，調(diào)研樣本企業(yè)是我國小微企業(yè)中相對成立時間較久、經(jīng)營能力較好的，其照各資產(chǎn)規(guī)模區(qū)間取中間值來估計，所有小微企業(yè)樣本的平均資產(chǎn)規(guī)模是687萬元，其中，制造業(yè)小微企業(yè)的平均資產(chǎn)規(guī)模為881萬元，建筑1“注冊注銷比”是指注冊數(shù)量與注銷數(shù)量比重，比值大于1，說明注冊數(shù)量多于注銷數(shù)量，比值越高，說明小微企業(yè)經(jīng)濟(jì)越活躍。小微企業(yè)的注冊注銷比從企業(yè)營業(yè)收入上看，2022年全年，47.68%的小微企業(yè)主營業(yè)務(wù)收各營業(yè)收入規(guī)模區(qū)間取中間值來估計，所有小微企業(yè)的平均營業(yè)收入在人以下，72.54%的小微企業(yè)