黃金權益優(yōu)于商品銅鋁整固再上行

目錄周行情回顧：上證綜指上漲0.76%，金屬材及礦業(yè)排名靠后 4周商品價格回顧：內(nèi)盤基本金屬以漲為主，鈷產(chǎn)品價格下跌 6風險提示 10圖表目錄圖1：周內(nèi)LME3月期銅上漲0.87%，LME3月期鋁下跌3.76% 4圖2：周內(nèi)國際礦業(yè)巨頭漲跌幅，其中五礦資源下跌5.12% 4圖3：周內(nèi)國內(nèi)電池級氫氧化鋰價格持穩(wěn)、電池級碳酸鋰上漲 7圖4：周內(nèi)國內(nèi)金屬鈷價格下跌、硫酸鈷價格持穩(wěn) 7圖5：周內(nèi)海綿鈦價格維持52000元/噸 8圖6：周內(nèi)重稀土氧化鏑價格上漲、氧化鋱價格上漲 8圖7：周內(nèi)SHFE銅庫存減少4.2%、LME銅庫存減少2.9% 8圖8：周內(nèi)SHFE鋁庫存減少2.0%、LME鋁庫存減少2.0% 8表1：周內(nèi)金屬材料及礦業(yè)(長江)下跌1.84%，跑輸上證綜指2.6個百分點 4表2：本周計算機、綜合金融、電子行業(yè)排名居前，金屬材料及礦業(yè)板塊排名30/32 4表3：有色金屬行業(yè)標的漲跌幅居前及漲跌幅居后個股一覽 5表4：周內(nèi)內(nèi)盤基本金屬以漲為主，SHFE3月鎳上漲3.5%、LME3月錫下跌10.5% 6表5：周內(nèi)Comex黃金下跌2.4%、SHFE黃金下跌2.4% 6表6：周內(nèi)鋰鈷鈦產(chǎn)品價格 6表7：稀土價格總覽 7表8：周內(nèi)全球重點宏觀數(shù)據(jù) 8請閱讀后評說明重要明 3/120.76%礦業(yè)排名靠后周內(nèi)上證綜指上漲個長江行業(yè)分類有22%30位（30/2，跑輸上證綜指20個百分點。在全部長江（+638%（+5.3%5.18屬材料及礦業(yè)中有色金屬類細分子行業(yè)以下跌為主。其中，基本有色金屬板塊下跌1.02%.3%1.61%0.3%，下跌5.12%。圖1：周內(nèi)LME3期銅漲0.87%，LME3月鋁跌3.76% 圖2：周內(nèi)際礦巨頭跌幅其中五資源跌5.12%11,00010,0009,0008,0007,0006,0005,0004,0002024/3/25 2024/4/4 2024/4/14 2024/4/24

2,8002,7002,6002,5002,4002,3002,2002,1002,000

80%60%40%20%2022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/030%2022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/03LME月期銅(美元/噸) LME3月期鋁(美元/噸)(右軸) 嘉能可LSE 五礦資源SEHK資料來源：， 資料來源：，表1：周內(nèi)金屬材料及礦業(yè)(長江)下跌1.84%，跑輸上證綜指2.6個百分點代碼名稱周漲跌幅本月以來年初至今000001.SH上證綜指0.76%1.56%3.82%CJ001014.WI金屬材料及礦業(yè)(長江)-1.84%3.59%10.11%CJ002016.WI基本有色金屬(長江)-1.02%5.74%24.39%CJ002018.WI能源金屬(長江)-6.38%-0.73%-4.07%CJ002015.WI貴金屬(長江)-1.61%7.47%28.27%CJ002022.WI稀土磁材(長江)0.33%0.37%-4.27%資料來源：，表2：本周計算機、綜合金融、電子行業(yè)排名居前，金屬材料及礦業(yè)板塊排名30/32排名長江行業(yè)指數(shù)周漲跌幅本月以來年初至今1計算機(長江)6.38%-5.09%-15.55%2綜合金融(長江)5.53%2.49%-2.42%3電子(長江)5.18%-2.33%-11.55%4保險(長江)4.98%3.09%3.49%5醫(yī)療保健(長江)4.68%0.29%-11.37%6電信業(yè)務(長江)4.23%0.42%5.15%7食品飲料(長江)4.04%0.22%-0.81%8國防軍工(長江)3.75%-0.39%-6.55%9房地產(chǎn)(長江)3.18%-8.00%-16.23%10傳媒互聯(lián)網(wǎng)(長江)2.88%-7.52%-9.58%11社會服務(長江)2.68%-6.01%-11.32%12家用裝飾及休閑(長江)2.59%-4.22%-11.39%13農(nóng)產(chǎn)品(長江)2.31%-1.55%-7.55%14汽車(長江)2.15%2.39%3.29%15紙類及包裝(長江)1.83%-2.99%-8.60%16商業(yè)貿(mào)易(長江)1.61%-1.97%-9.08%17建筑產(chǎn)品(長江)1.13%-3.53%-9.17%18交通運輸(長江)0.99%2.95%5.47%19環(huán)保(長江)0.93%-1.28%-8.06%20化學品(長江)0.86%1.64%-5.23%21電力及新能源設備(長江)0.70%-2.37%-6.13%22紡織服裝(長江)0.00%-2.22%-8.61%23機械設備(長江)-0.05%-0.94%-4.34%24檢測服務(長江)-0.09%-10.44%-21.31%25家電制造(長江)-0.69%4.49%15.34%26非金屬材料(長江)-0.74%-2.50%-8.76%27建筑工程(長江)-0.87%-0.39%-1.52%28銀行(長江)-1.01%3.67%14.90%29公用事業(yè)(長江)-1.15%0.93%8.34%30金屬材料及礦業(yè)(長江)-1.84%3.59%10.11%31油氣石化(長江)-2.96%2.35%15.57%32煤炭(長江)-7.00%0.26%11.17%資料來源：，表3：有色金屬行業(yè)標的漲跌幅居前及漲跌幅居后個股一覽股票名稱周漲跌幅本月以來年初至今股票名稱周漲跌幅本月以來年初至今新勁剛14.92%1.80%-3.51%*ST園城-22.57%-34.22%-40.56%光智科技14.82%6.67%-3.56%天齊鋰業(yè)-17.37%-18.97%-30.33%鵬欣資源13.19%44.56%37.79%精藝股份-10.03%-7.82%-26.44%萬邦德10.59%-5.24%-26.56%中科三環(huán)-8.88%-9.17%-17.68%科恒股份10.39%-8.71%-34.67%中礦資源-7.20%-6.24%-7.72%湖南黃金10.31%18.04%45.06%贛鋒鋰業(yè)-7.05%-5.67%-19.86%華鈺礦業(yè)8.99%9.49%-6.99%中孚實業(yè)-6.36%6.36%5.75%天山鋁業(yè)7.77%13.66%24.63%中鎢高新-5.97%3.68%26.30%焦作萬方7.72%35.90%38.26%錫業(yè)股份-5.95%14.33%20.32%銀邦股份7.54%-4.46%-15.33%寒銳鈷業(yè)-5.73%21.41%3.43%資料來源：，請閱讀后評說明重要明 5/12周商品價格回顧：內(nèi)盤基本金屬以漲為主，鈷產(chǎn)品價格下跌LME0.9%9960美元/3.8%2561美元/0.5%2204美元/0.1%2854美元/1.1%19250美元/10.5%32150美元/SHFE主力合約期銅上漲2.2%萬元/1.4%至2.06萬元/0.4%1.74/0.7%2.29萬元/3.5%14.59萬元/噸，期錫下跌3.4%至26.32萬元/Comex黃金下跌2.4%，Comex白銀下跌5.3%，SHFE2.4%，SHFE3.3%。周內(nèi)鈷產(chǎn)品價格下跌。（6-8%min）維持5.95美元/磅，（20.5%min）31.5元/0.9%221/1.1%至129.5元/公斤。鋰鹽方面，國內(nèi)電池級氫氧化鋰均價維持101.25元/公斤，電池級碳酸鋰均價上漲0.5%至111.5元/公斤。表4：周內(nèi)內(nèi)盤基本金屬以漲為主，SHFE3月鎳上漲3.5%、LME3月錫下跌10.5%基本金屬單位最新價格周漲跌幅月漲跌幅年初至今SHFE3月期銅元/噸811002.2%12.6%17.7%SHFE3月期鋁元/噸206251.4%5.8%5.7%內(nèi)SHFE3月期鉛元/噸173800.4%7.6%9.5%盤SHFE3月期鋅元/噸229100.7%9.0%6.3%SHFE3月期鎳元/噸1458703.5%10.7%16.5%SHFE3月期錫元/噸263170-3.4%18.5%24.1%LME3月期銅美元/噸99600.9%12.4%16.3%LME3月期鋁美元/噸2560.5-3.8%11.3%7.2%外LME3月期鉛美元/噸2204-0.5%9.3%6.6%盤LME3月期鋅美元/噸2853.50.1%16.9%7.2%LME3月期鎳美元/噸19250-1.1%15.6%15.8%LME3月期錫美元/噸32150-10.5%16.9%27.1%資料來源：， 貴金屬單位最新價格周漲跌幅月漲跌幅年初至今SHFE金元 貴金屬單位最新價格周漲跌幅月漲跌幅年初至今SHFE金元/克555-2.4%7.9%15.1%SHFE銀元/千克7173-3.3%13.0%20.0%Comex金美元/盎司2350-2.4%7.8%13.4%Comex銀美元/盎司27-5.3%10.6%13.4%內(nèi)盤外盤資料來源：，表6：周內(nèi)鋰鈷鈦產(chǎn)品價格小金屬單位最新價格周漲跌幅月漲跌幅年初至今鈷鈷礦美元/磅5.950.0%-3.3%7.2%金屬鈷元/公斤金屬鈷元/公斤221-0.9%-2.0%6.8%四氧化三鈷元/公斤129.5-1.1%-2.6%1.6%硫酸鈷20.5%元/公斤31.50.0%-4.5%5.0%電池級碳酸鋰元/公斤111.50.5%2.3%15.5%電池級氫氧化鋰元/公斤101.250.0%0.5%11.9%鈦精礦(中國未稅)元/噸2113-0.7%-0.2%-6.3%海綿鈦元/噸520000.0%0.0%0.0%鈦資料來源：，表7：稀土價格總覽稀土永磁單位最新價格周漲跌幅月漲跌幅年初至今氧化鈰元/噸77000.0%0.0%14.1%氧化釤元/噸115000.0%0.0%-18.1%輕氧化鑭元/噸46900.0%0.0%13.0%稀氧化銪元/公斤1850.0%0.0%1.6%土氧化鐠元/公斤4083.8%12.4%-11.4%氧化釹元/公斤4083.8%13.4%-9.4%氧化鐠釹元/公斤4023.9%14.2%-9.8%氧化釔元/噸430000.0%0.0%-1.1%氧化釓元/噸1905003.3%16.5%-4.5%重氧化鏑元/公斤20402.0%12.1%-22.7%稀氧化鋱元/公斤65753.5%22.8%-13.5%土氧化鈥元/公斤5153.0%24.8%13.7%氧化镥元/公斤53002.9%-0.9%-5.0%氧化鐿元/公斤1050.0%-4.5%5.0%磁材釹鐵硼35N元/公斤1581.9%3.3%-16.2%資料來源：，圖3：周內(nèi)內(nèi)電級氫化鋰格持穩(wěn)電池碳酸上漲 圖4：周內(nèi)內(nèi)金鈷價下跌硫酸鈷格持穩(wěn)70060050040030020010002017/1/1 2019/1/1 2021/1/1 2023/1/1

7206205204203202201202017/1/1 2019/1/1 2021/1/1 2023/1/1金屬鈷(元/公斤) 四氧化三鈷(元/公斤)

160140120100806040200電池級碳酸鋰(元/公斤) 電池級氫氧化鋰(元/公斤) 硫酸鈷20.5%(元/公斤，右軸)資料來源：， 資料來源：，圖5：周內(nèi)綿鈦格持52000元/噸 圖6：周內(nèi)稀土化鏑格上、氧化價格漲900008500080000750007000065000600005500050000450002017/1/1 2019/1/1 2021/1/1 2023/1/1海綿鈦99.7%(元/噸)

16000140001200010000800060004000200002017/1/1 2019/1/1 2021/1/1 2023/1/1氧化鋱(元/公斤) 氧化鏑(元/公斤，右軸)

350030002500200015001000資料來源：， 資料來源：，圖7：周內(nèi)SHFE銅存少4.2%、LME銅庫減少2.9% 圖8：周內(nèi)SHFE鋁存少2.0%、LME鋁庫減少2.0%60504030201002022/04 2022/09 2023/02 2023/07 2023/12LME銅庫存(萬噸) SHFE銅庫存(萬噸)

1008060402002022/042022/082022/122023/042023/082023/122024/04LME鋁庫存(萬噸) SHFE鋁庫存(萬噸)資料來源：， 資料來源：，表8：周內(nèi)全球重點宏觀數(shù)據(jù)時間 指標今值預期前值2024-04-22 歐盟4::季調(diào)(初值)-14.7-14-14.9德國4月制造業(yè)PMI(初值)42.242.841.92024-04-23 歐盟4:制造業(yè)PMI(初值)45.646.546.1美國3月新屋銷售:季調(diào):折年數(shù)(千套)6936686372024-04-24 德國4月IFO:(2015年=100)89.488.987.9美國第一季度GDP價格指數(shù)(初值):季調(diào)(2017年=100)124.24123.289美國第一季度PCE價格指數(shù):季調(diào)(初值)(2017年=100)122.368121.351美國第一季度個人消費支出:季調(diào):折年數(shù)(初值)(十億美元)15683.50815586.672美國第一季度核心PC