證券分析師勝任能力考試《發(fā)布證券研究報告業(yè)務》模擬卷（考前預測）

證券分析師勝任能力考試《發(fā)布證券研究報告業(yè)務》模擬卷（考前預測）1.【單選題】下列對股票市盈率的估計方法中，主要利用歷史數(shù)據(jù)進行估計的方法的是（??）。A.簡單估計法B.市場預期回報率倒數(shù)法C.（江南博哥）市場歸類決定法D.回歸分析法正確答案：A參考解析：簡單估計法主要是利用歷史數(shù)據(jù)進行估計。2.【單選題】（）的經營狀況在經濟周期的上升和下降階段都很穩(wěn)定。這種運動形態(tài)的存在是因為該類型行業(yè)的產品需求相對穩(wěn)定，需求彈性小，經濟周期處于衰退階段對這種行業(yè)的影響也比較小。A.增長型行業(yè)B.周期型行業(yè)C.防守型行業(yè)D.以上都不是正確答案：C參考解析：防守型行業(yè)的經營狀況在經濟周期的上升和下降階段都很穩(wěn)定。這種運動形態(tài)的存在是因為該類型行業(yè)的產品需求相對穩(wěn)定，需求彈性小，經濟周期處于衰退階段對這種行業(yè)的影響也比較小。甚至有些防守型行業(yè)在經濟衰退時期還會有一定的實際增長。3.【單選題】套利頭寸經過一段時間的波動之后達到了一定的所期望的利潤目標時，需要通過（）來結算利潤。A.套期保值B.清算C.對沖平倉D.賣出正確答案：C參考解析：套利頭寸經過一段時間的波動之后達到了一定的所期望的利潤目標時，需要通過對沖平倉來結算利潤。4.【單選題】相對估值法亦稱（??）。A.可比公司法B.市盈率倍數(shù)法C.縱向比較法D.橫向比較法正確答案：A參考解析：相對估值法是指以可比資產在市場上的當前定價為基礎，評估目標資產的價值，又稱可比公司法(簡稱可比法)。5.【單選題】只能在期權到期日執(zhí)行的期權是（??）。A.美式期權B.歐式期權C.利率期權D.貨幣期權正確答案：B參考解析：歐式期權只能在期權到期日執(zhí)行；美式期權則可在期權到期日或到期日之前的任何一個營業(yè)日執(zhí)行。5.【單選題】只能在期權到期日執(zhí)行的期權是（??）。A.美式期權B.歐式期權C.利率期權D.貨幣期權正確答案：B參考解析：歐式期權只能在期權到期日執(zhí)行；美式期權則可在期權到期日或到期日之前的任何一個營業(yè)日執(zhí)行。6.【單選題】（??）主要包括限制進口、財政補貼、減免稅等。A.對增長企業(yè)的促進政策B.對衰退產業(yè)的調整和援助政策C.產業(yè)布局政策D.產業(yè)組織政策正確答案：B參考解析：對衰退產業(yè)的調整和援助政策主要包括限制進口、財政補貼、減免稅等。7.【單選題】約定在未來時間以事先協(xié)定的價格買賣某種金融工具的雙邊合約稱為（）。A.買賣合同B.金融期貨合約C.互換D.協(xié)定價格正確答案：B參考解析：金融期貨合約是約定在未來時間以事先協(xié)定的價格買賣某種金融工具的雙邊合約。8.【單選題】流動資產扣除存貨部分后再除以流動負債所得到的值是（）。A.流動比率B.速動比率C.資產負債率D.產權比率正確答案：B參考解析：流動資產扣除存貨部分后再除以流動負債所得到的值是速動比率。9.【單選題】（）進行套利盈利的模式為牛市套利。A.賣出近期月份的外匯期貨合約，同時賣出遠期月份外匯期貨合約B.賣出近期月份的外匯期貨合約，同時買入遠期月份外匯期貨合約C.買入近期月份的外匯期貨合約，同時賣出遠期月份外匯期貨合約D.買入近期月份的外匯期貨合約，同時買入遠期月份外匯期貨合約正確答案：C參考解析：買入近期月份的外匯期貨合約的同時賣出遠期月份的外匯期貨合約進行套利盈利的模式為牛市套利。10.【單選題】下列各項中，不屬于財政指標的是（）。A.外匯儲備B.財政收入C.財政支出D.赤字或結余正確答案：A參考解析：財政指標包括：財政收入、財政支出、赤字和結余。11.【單選題】金融期權合約是一種權力交易的合約，其價格（）。A.是期權合約規(guī)定的買進或賣出標的資產的價格B.是期權合約標的資產的理論價格C.是期權買方為獲得期權合約所賦予的權利而需支付的費用D.被稱為協(xié)定價格正確答案：C參考解析：在期權交易中，期權的買方為獲得期權合約所賦予的權利而向期權的賣方支付的費用就是期權的價格。12.【單選題】在（）情況下，證券市場一般將呈現(xiàn)中長期上升走勢。A.高通脹下的GDP增長B.恢復性的GDP增長C.持續(xù)、穩(wěn)定、高速地GDP增長D.宏觀調控下的GDP減速增長正確答案：C參考解析：本題考查宏觀經濟變動與證券市場波動的關系。持續(xù)、穩(wěn)定、高速地GDP增長情況下，社會總需求與總供給協(xié)調增長，經濟結構逐步合理，趨于平衡，經濟增長來源于需求刺激并使得閑置的或利用率不高的資源得以更充分利用，從而表明經濟發(fā)展勢頭良好。這時證券市場將呈現(xiàn)上升走勢。13.【單選題】某投資者采用固定比例投資組合保險策略進行投資,初始資金為90萬元,市值底線為70萬元,乘數(shù)為3,若股票下跌20%,國債價格不變,此時投資于國債的金額相應變?yōu)?)萬元。A.66B.62C.58D.54正確答案：D參考解析：可以投資于股票(高風險資產)的金額:3×(90-70)=60(萬元),其余30萬元投資于國債。股票下跌20%后(股票市值變?yōu)?8萬元),總資產=48+30=78(萬元),此時,投資股票的金額相應變?yōu)?3×(78-70)=24(萬元),投資國債的金額變?yōu)?78-24=54(萬元)。14.【單選題】（）作為公司財務報表使用中的特殊群體，不同程度地承擔了為各類報表使用人提供專業(yè)咨詢服務的任務，也逐漸成為推動財務報表分析領域不斷擴展的中堅力量。A.債權人B.供應商C.經理人員D.專業(yè)財務分析人員正確答案：D參考解析：專業(yè)財務分析人員作為公司財務報表使用中的特殊群體，不同程度地承擔了為各類報表使用人提供專業(yè)咨詢服務的任務，也逐漸成為推動財務報表分析領域不斷擴展的中堅力量。15.【單選題】市場分割理論認為，如果短期資金市場供需曲線交叉點利率高于長期資金市場供需交叉點利率，則利率期限結構呈現(xiàn)(??)的變化趨勢。A.向下傾斜B.水平的C.垂直的D.向上傾斜正確答案：A參考解析：市場分割理論認為如果短期資金市場供需曲線交叉點利率高于長期資金市場供需交叉點利率，則利率期限結構呈現(xiàn)向下傾斜的變化趨勢。16.【單選題】貨幣供給是(??)以滿足其貨幣需求的過程。A.中央銀行向經濟主體供給貨幣B.政府授權中央銀行向經濟主體供給貨幣C.一國或貨幣區(qū)的銀行系統(tǒng)向經濟主體供給貨幣D.現(xiàn)代經濟中的商業(yè)銀行向經濟主體供給貨幣正確答案：C參考解析：貨幣供給是相對于貨幣需求而言的。是指貨幣供給主體即一國或者貨幣區(qū)的銀行系統(tǒng)向經濟主體供給貨幣以滿足其貨幣需求的過程。17.【單選題】金融衍生工具的價值與基礎產品或基礎變量緊密相連，具有規(guī)則的變動關系，這體現(xiàn)了金融衍生工具的(??)。A.跨期性B.期限性C.聯(lián)動性D.不確定性或高風險性正確答案：C參考解析：聯(lián)動性是指金融衍生工具的價值與基礎產品或基礎變量緊密聯(lián)系，具有規(guī)則的變動關系。通常，金融衍生工具與基礎變量相聯(lián)系的支付特征由衍生工具合約規(guī)定，其聯(lián)動關系既可以是簡單的線性關系，也可以表達為非線性函數(shù)或者分段函數(shù)。18.【單選題】經規(guī)定，中小企業(yè)每期私募債的投資者人數(shù)最多為(??)。A.100B.200C.150D.300正確答案：B參考解析：中小企業(yè)私募債券對投資者的數(shù)量有明確規(guī)定，每期私募債券的投資者合計不得超過200人，對導致私募債券持有賬戶數(shù)超過200人的轉讓不予確認。19.【單選題】某投資者以800元的價格買進一張面值為1000元,票面利息為5%的5年期附息債券,則當期收益率為(??)。A.6.25％B.31.25％C.5％D.10.5％正確答案：A參考解析：1000*5%/800=6.25%20.【單選題】假設2017年3月1日，中國人民銀行發(fā)行1年期中央銀行票據(jù)，每張面值為100元人民幣，年貼現(xiàn)率為3．2％。2017年8月31日，年貼現(xiàn)率不變，則其理論價格為(??)元。A.96．90B.97．53C.98．29D.98．44正確答案：D參考解析：該中央銀行票據(jù)的理論價格為：100／(1+3．2％)0.5≈98．44(元)。21.【單選題】債券的年利息收入與買入債券實際價格的比率是指()。A.票面利率B.持有期收益率C.當期收益率D.到期收益率正確答案：C參考解析：債券的年利息收入與買入債券實際價格的比率是指當期收益率。22.【單選題】計算存貨周轉率，不需要用到的財務數(shù)據(jù)是()。A.年末存貨B.營業(yè)成本C.銷售收入D.年初存貨正確答案：C參考解析：存貨周轉率=營業(yè)成本/平均存貨。23.【單選題】某企業(yè)2007年流動資產平均余額為100萬元，流動資產周轉率為7次。若企業(yè)2007年凈利潤為210萬元，則2007年營業(yè)凈利率為()。A.0.3B.0.5C.0.4D.0.15正確答案：A參考解析：流動資產周轉率等于營業(yè)收入與平均流動資產的比，所以營業(yè)收入=100*7=700萬元，營業(yè)凈利率=凈利潤/營業(yè)收入=210/700=30%。

24.【單選題】為便于匯總各國的統(tǒng)計資料并進行互相對比，聯(lián)合國經濟和社會事務統(tǒng)計局曾制定了一個《全部經濟活動國際標準行業(yè)分類》（以下簡稱《國際標準行業(yè)分類》），建議各國采用。它把國民經濟劃分為（）個門類A.20B.10C.18D.19正確答案：B參考解析：為便于匯總各國的統(tǒng)計資料并進行互相對比，聯(lián)合國經濟和社會事務統(tǒng)計局曾制定了一個《全部經濟活動國際標準行業(yè)分類》（以下簡稱《國際標準行業(yè)分類》），建議各國采用。它把國民經濟劃分為10個門類：25.【單選題】由于近期整個股市情形不明朗，股價大起大落，難以判斷行情走勢，某投機者決定進行雙向期權投機。在6月5日，某投資者以5點的權利金（每點250美元）買進一份9月份到期、執(zhí)行價格為245點的標準普爾500股票指數(shù)美式看漲期權合約，同時以5點的權利金買進一份9月份到期、執(zhí)行價格為245點的標準普爾500股票指數(shù)美式看跌期權合約。當前的現(xiàn)貨指數(shù)為245點。從6月5日至6月20日期間，股市波動很小，現(xiàn)貨指數(shù)一直在245點徘徊，6月20日時兩種期權的權利金都變?yōu)?點，則此時該投機者的平倉盈虧為（??）。A.盈利2000美元B.盈利2250美元C.虧損2000美元D.虧損2250美元正確答案：C參考解析：投資者用兩份期權合約同時平倉，可獲得權利金2點；買入兩份期權合約共花費2×5=10點，虧損8點，每點250美元，則虧損2000美元。26.【單選題】投資機會時期一般是指（）。A.幼稚期B.成長期C.成熟期D.衰退期正確答案：B參考解析：投資機會時期一般是指成長期。26.【單選題】投資機會時期一般是指（）。A.幼稚期B.成長期C.成熟期D.衰退期正確答案：B參考解析：投資機會時期一般是指成長期。27.【單選題】下列各項中不屬于證券分析師執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則的是（??）。A.信息披露B.合理判斷C.在做出投資建議和操作時，應注意適宜性D.合理的分析和表述正確答案：B參考解析：證券分析師執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則包括：①在做出投資建議和操作時，應注意適宜性；②合理的分析和表述；③信息披露；④保存客戶機密、資金以及證券。28.【單選題】如果所有的自相關系數(shù)都近似地等于零，那么該時間數(shù)列屬于()。A.平穩(wěn)性B.季節(jié)性C.隨機性D.趨勢性正確答案：C參考解析：隨機性時間數(shù)列是指由隨機變量組成的時間數(shù)列。即如果所有的自相關系數(shù)都近似地等于零，表明該時間數(shù)列屬于隨機性時間數(shù)列。29.【單選題】投資者在心理上會假設證券都存在一個“由證券本身決定的價格”，投資學上將其稱為()。A.市場價格B.公允價值C.內在價值D.歷史價格正確答案：C參考解析：投資者在心理上會假設證券都存在一個“由證券本身決定的價格”，投資學上將其稱為“內在價值”。30.【單選題】()是指投資者(法人或自然人)購買股票、債券、基金等有價證券以及這些有價證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式。A.證券投資B.實物投資C.房地產投資D.大宗商品投資正確答案：A參考解析：證券投資是指投資者(法人或自然人)購買股票、債券、基金等有價證券以及這些有價證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式。31.【單選題】()受發(fā)行人的委托派發(fā)證券權益，依法提供與證券登記結算業(yè)務有關的查詢、信息、咨詢和培訓服務。A.上市公司B.中國證券業(yè)協(xié)會C.證券交易所D.證券登記結算公司正確答案：D參考解析：證券登記結算公司履行下列職能：證券賬戶、結算賬戶的設立和管理，證券的存管和過戶，證券持有人名冊登記及權益登記，證券和資金的清算交收及相關管理，受發(fā)行人的委托派發(fā)證券權益，依法提供與證券登記結算業(yè)務有關的查詢、信息、咨詢和培訓服務。32.【單選題】壟斷競爭廠商在決定產量和價格的方式時與壟斷廠商()。A.完全相同B.不完全相同C.完全不同D.難以判斷正確答案：A參考解析：壟斷競爭廠商在決定產量和價格的方式時與壟斷廠商完全相同。33.【單選題】()表示兩個事件共同發(fā)生的概率。A.條件概率B.聯(lián)合概率C.測度概率D.邊緣概率正確答案：B參考解析：聯(lián)合概率表示兩個事件共同發(fā)生的概率。34.【單選題】數(shù)據(jù)分布越散，其波動性和不可預測性()。A.越強B.越弱C.無法判斷D.視情況而定正確答案：A參考解析：很多情況下，我們不僅需要了解數(shù)據(jù)的期望值和平均水平，還要了解這組數(shù)據(jù)分布的離散程度。分布越散，其波動性和不可預測性也就越強。35.【單選題】下列關于行業(yè)密集度的說法中，錯誤的是()。A.在分析行業(yè)的市場結構時，通常會使用到這個指標B.行業(yè)集中度(CR)一般以某一行業(yè)排名前4位的企業(yè)的銷售額(或生產量等數(shù)值)占行業(yè)總銷售額的比例來度量C.CR4越大，說明這一行業(yè)的集中度越低D.行業(yè)集中率的缺點是沒有指出這個行業(yè)相關市場中正在運營和競爭的企業(yè)總數(shù)正確答案：C參考解析：CR4越大，說明這一行業(yè)的集中度越高，市場越趨向于壟斷；反之，集中度越低，市場越趨向于競爭。36.【單選題】某一行業(yè)有如下特征：企業(yè)的利潤增長很快，但競爭風險較大，破產率與被兼并率相當高。那么這一行業(yè)最有可能處于生命周期的()。A.成長期B.成熟期C.幼稚期D.衰退期正確答案：A參考解析：成長期企業(yè)的利潤雖然增長很快，但所面臨的競爭風險也非常大，破產率與被兼并率相當高。由于市場競爭優(yōu)勝劣汰規(guī)律的作用，市場上生產廠商的數(shù)量會在一個階段后出現(xiàn)大幅度減少，之后開始逐漸穩(wěn)定下來。37.【單選題】馬克思的利率決定理論認為，利率取決于()。A.通貨膨脹率B.平均利潤率C.貨幣政策D.財政政策正確答案：B參考解析：馬克思的利率決定理論認為：利率取決于平均利潤率，介于零和平均利潤率之間，利率的高低取決于總利潤在貸款人和借款人之間的分割比例。38.【單選題】一元線性回歸模型中，回歸估計的標準誤差越小，表明投資組合的樣本回歸線的離差程度()。A.越大B.不確定C.相等D.越小正確答案：D參考解析：估計標準誤差是說明實際值與其估計值之間相對偏離程度的指標，所以，回歸估計的標準誤差越小，表明投資組合的樣本回歸線的離差程度越小。39.【單選題】股票價格走勢的支撐線和壓力線()。A.可以相互轉化B.不能相互轉化C.不能同時出現(xiàn)在上升或下降市場中D.是一條曲線正確答案：A參考解析：支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉化，很大程度上是心理因素方面的原因，這也是支撐線和壓力線理論上的依據(jù)。一條支撐線如果被跌破，則其將成為壓力線；同理，一條壓力線被突破，這個壓力線就將成為支撐線。39.【單選題】股票價格走勢的支撐線和壓力線()。A.可以相互轉化B.不能相互轉化C.不能同時出現(xiàn)在上升或下降市場中D.是一條曲線正確答案：A參考解析：支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉化，很大程度上是心理因素方面的原因，這也是支撐線和壓力線理論上的依據(jù)。一條支撐線如果被跌破，則其將成為壓力線；同理，一條壓力線被突破，這個壓力線就將成為支撐線。40.【單選題】趨勢線與軌道線相比，()。A.趨勢線比軌道線重要B.軌道線比趨勢線重要C.趨勢線與軌道線同等重要D.無法比較二者的重要性正確答案：A參考解析：軌道線和趨勢線是相互合作的一對，先有趨勢線，后有軌道線。趨勢線比軌道線重要，趨勢線可以單獨存在，而軌道線則不能單獨存在。40.【單選題】趨勢線與軌道線相比，()。A.趨勢線比軌道線重要B.軌道線比趨勢線重要C.趨勢線與軌道線同等重要D.無法比較二者的重要性正確答案：A參考解析：軌道線和趨勢線是相互合作的一對，先有趨勢線，后有軌道線。趨勢線比軌道線重要，趨勢線可以單獨存在，而軌道線則不能單獨存在。41.【多選題】歷史資料的來源包括（??）。A.政府部門B.專業(yè)研究機構C.行業(yè)協(xié)會和其他自律組織D.高等院校正確答案：A,B,C,D參考解析：歷史資料的來源包括：①政府部門；②專業(yè)研究機構；③行業(yè)協(xié)會和其他自律組織；④高等院校；⑤相關企業(yè)和公司；⑥專業(yè)媒介(書籍和報紙雜志等)；⑦其他機構。42.【多選題】下面（??）數(shù)字是畫黃金分割線中最為重要的。A.0．382B.0．618C.1．618D.4．236正確答案：A,B參考解析：黃金分割線中最重要的兩條線為0.382、0.618,在回調中0.382為強勢回調位、0.618為弱勢回調位，在反彈中0.618為強勢反彈位，0.382為弱勢反彈位。43.【多選題】在其他條件不變的情況下，需求的變動引起（）。A.均衡價格同方向變動B.均衡價格反方向變動C.均衡數(shù)量同方向變動D.均衡數(shù)量反方向變動正確答案：A,C參考解析：根據(jù)供求定理可以得到：在其他條件不變的情況下，需求變動分別引起均衡價格和均衡數(shù)量的同方向的變動；供給變動引起均衡價格的反方向的變動，引起均衡數(shù)量的同方向的變動。44.【多選題】債券現(xiàn)金流受以下哪些因素的影響?（??）A.債券的面值B.票面利率C.計付息間隔D.債券的稅收待遇正確答案：A,B,C,D參考解析：影響債券現(xiàn)金流的因素包括：債券的面值和票面利率、計付息間隔、債券的嵌入式期權條款、債券的稅收待遇、其他因素。45.【多選題】中央銀行增加外匯儲備將引起（??）。A.貨幣供應量增加B.貨幣供應量不變C.商業(yè)銀行超額準備金增加D.企業(yè)在商業(yè)銀行的存款減少正確答案：A,C參考解析：中央銀行增加黃金、外匯儲備時，無論黃金與外匯來自商業(yè)銀行或是企業(yè)，都會增加商業(yè)銀行超額準備金，因為：當中央銀行直接從商業(yè)銀行買進黃金、外匯時，中央銀行對商業(yè)銀行支付的價款直接進入商業(yè)銀行在中央銀行的準備金存款賬戶，超額準備金存款增加。而當中央銀行直接從企業(yè)，無論黃金生產企業(yè)、外貿企業(yè)或其他企業(yè)買進黃金、外匯時，企業(yè)在商業(yè)銀行的存款增加，同時商業(yè)銀行在中央銀行的超額準備金存款增加，因而信貸能力增加，貨幣供應能力增加。46.【多選題】證券研究報告應當由（）進行合規(guī)審查。A.證券業(yè)協(xié)會B.公司合規(guī)部門C.研究子公司的合規(guī)人員D.研究部門的合規(guī)人員正確答案：B,C,D參考解析：證券研究報告應當由公司合規(guī)部門或者研究部門、研究子公司的合規(guī)人員進行合規(guī)審查。47.【多選題】財政政策分為（）。A.擴張性財政政策B.緊縮性財政政策C.中性財政政策D.彈性財政政策正確答案：A,B,C參考解析：財政政策分為擴張、緊縮和中性三種。48.【多選題】一般來說，關于買賣雙方對價格的認同程度，下列說法正確的有（）。A.分歧大，成交量小，認同程度小B.分歧大，成交量大，認同程度大C.分歧小，成交量大，認同程度大D.分歧小，成交量小，認同程度小正確答案：A,C參考解析：一般說來，買賣雙方對價格的認同程度通過成交量的大小得到確認。認同程度小，分歧大，成交量??；認同程度大，分歧小，成交量大。49.【多選題】按照資本資產定價模型，影響特定股票期望收益率的因素有（）。A.無風險的收益率B.市場組合的必要收益率C.特定股票的貝塔系數(shù)D.經營杠桿系數(shù)和財務杠桿系數(shù)正確答案：A,B,C參考解析：資本資產定價模型的表達形式：R＝Rf＋β×（Rm－Rf），其中，R表示某資產的必要收益率；β表示該資產的β系數(shù)；Rf表示無風險收益率（通常以短期國債的利率來近似替代）；Rm表示市場平均收益率（也可以稱為平均風險股票的必要收益率），（Rm－Rf）稱為市場風險溢酬。財務風險屬于非系統(tǒng)風險，不會影響必要收益率，1.無風險收益率2.特定組合的必要收益率3.特定股票的β系數(shù)50.【多選題】財務報表常用的比較分析方法包括（）。A.與同行業(yè)其他公司的財務指標比較分析B.單個年度的財務比率分析C.與上下游行業(yè)其他公司的財務指標比較分析D.對公司不同時期的財務報表比較分析正確答案：A,B,D參考解析：最常用的比較分析方法有單個年度的財務比率分析、對公司不同時期的財務報表比較分析、與同行業(yè)其他公司之間的財務指標比較分析三種。51.【多選題】行業(yè)市場結構分類的依據(jù)是（）。A.該行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少B.該行業(yè)進入限制程度C.該行業(yè)的產品差別D.該行業(yè)市場的空間正確答案：A,B,C參考解析：

根據(jù)行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少、進入限制程度和產品差別,行業(yè)基本上可以分為四種市場結構,即完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷。52.【多選題】下列關于證券研究報告信息收集要求說法正確的是(??)。A.不得使用新聞媒體發(fā)布的信息B.不得將無法確認來源合法合規(guī)性的信息寫入證券研究報告C.不得將無法認定真實性的市場傳言作為確定性研究結論的依據(jù)D.從信息服務機構等第三方合法取得市場、行業(yè)及企業(yè)相關信息正確答案：B,C,D參考解析：A項，上市公司及其子公司通過公司網站、新聞媒體等公開渠道發(fā)布的信息，以及上市公司通過股東大會、新聞發(fā)布會、產品推介會等非正式公告方式發(fā)布的信息是證券研究報告可以使用的信息來源。53.【多選題】在證券研究報告發(fā)布之前，制作發(fā)布證券研究報告的相關人員不得向證券研究報告相關銷售服務人員、客戶及其他無關人員泄露(??)。A.研究對象覆蓋范圍的調整B.制作與發(fā)布研究報告的計劃C.證券研究報告是否要發(fā)布D.證券研究報告的發(fā)布時間正確答案：A,B,D參考解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》，經營機構的證券研究報告應當通過發(fā)布證券研究報告平臺統(tǒng)一發(fā)送給公司約定的證券研究報告發(fā)布對象,以保障發(fā)布證券研究報告的公平性。發(fā)布證券研究報告的平臺應由公司指定,且必須是以公司名義注冊或擁有。在證券研究報告發(fā)布之前,制作發(fā)布證券研究報告的相關人員不得向證券研究報告相關銷售服務人員、客戶及其他無關人員泄露研究對象覆蓋范圍的調整、制作與發(fā)布研究報告的計劃,證券研究報告的發(fā)布時間、觀點和結論,以及涉及盈利預測、投資評級、目標價格等內容的調整計劃。54.【多選題】SAS系統(tǒng)中提供的主要分析功能包括()。A.統(tǒng)計分析B.經濟計量分析C.時間序列分析D.財務分析正確答案：A,B,C,D參考解析：SAS系統(tǒng)中提供的主要分析功能包括統(tǒng)計分析、經濟計量分析、時間序列分析、決策分析、財務分析和全面質量管理工具等等。55.【多選題】下面交易中，損益平衡點等于執(zhí)行價格加權利金的有(??)。A.買入看漲期權B.賣出看漲期權C.買入看跌期權D.賣出看跌期權正確答案：A,B參考解析：買入看跌期權和賣出看跌期權的損益平衡點等于執(zhí)行價格減權利金。56.【多選題】影響應收賬款周轉率指標計算的因素有(??)。A.季節(jié)性經營B.大量使用分期付款的結算方式C.大量使用現(xiàn)金結算的銷售D.年末銷售的大幅度增加正確答案：A,B,C,D參考解析：影響應收賬款周轉率計算的因素有：①季節(jié)性經營；②大量使用分期付款結算方式；③大量使用現(xiàn)金結算的銷售；④年末銷售的大幅度增加或下降。57.【多選題】計算行業(yè)集中度，除了可以用產值和產量指標，還可以用()等。A.銷售額B.銷售量C.職工人數(shù)D.資產總額正確答案：A,B,C,D參考解析：在分析行業(yè)的市場結構時，通常會使用到行業(yè)集中度。行業(yè)集中度又稱“行業(yè)集中率”或“市場集中度”，是指某行業(yè)相關市場內前N家最大的企業(yè)所占市場份額(產值、產量、銷售額、銷售量、職工人數(shù)、資產總額等)的總和。58.【多選題】下列屬于融資融券業(yè)務的有（）。A.投資者之間相互融資B.券商之間相互拆借資金C.券商向客戶出借資金供其買入上市證券D.投資者向券商借入某種證券賣出正確答案：C,D參考解析：融資融券業(yè)務是指向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，并收取擔保物的經營活動。59.【多選題】下列屬于持續(xù)整理形態(tài)的有()。A.喇叭形形態(tài)B.楔形形態(tài)C.V形形態(tài)D.旗形形態(tài)正確答案：B,D參考解析：持續(xù)整理形態(tài)包括三角形、矩形、旗型和楔形。A、C兩項均屬于反轉形態(tài)。

60.【多選題】通常情況下，影響某種商品的供給價格彈性大小的因素有()。A.時間B.生產周期C.投入品替代性大小和相似程度D.自然條件正確答案：A,B,C,D參考解析：影響供給價格彈性的因素主要有：①時間(決定供給彈性的首要因素)；②生產周期和自然條件；③投入品替代性大小和相似程度。61.【多選題】行業(yè)分析的主要任務包括（??）。A.預測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢，判斷行業(yè)投資價值B.分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素及其影響力度C.解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經濟中的地位D.揭示行業(yè)投資風險正確答案：A,B,C,D參考解析：行業(yè)分析的主要任務1、解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經濟中的地位；2、分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素及其在國民經濟中的地位；3、判斷對行業(yè)影響的力度；4、預測并引導行業(yè)的未來發(fā)展趨勢；5、判斷行業(yè)投資價值；6、揭示行業(yè)投資風險。故本題選ABCD。62.【多選題】（??）假設市場參與者會按照他們的利率預期從債券市場的一個償還期部分自由地轉移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙。A.市場預期理論B.流動性偏好理論C.市場分割理論D.償還期限理論正確答案：A,B參考解析：市場預期理論和流動性偏好理論，都假設市場參與者會按照他們的利率預期從債券市場的一個償還期部分自由地轉移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙。市場分割理論的假設卻恰恰相反。63.【多選題】與買進期貨合約對沖現(xiàn)貨價格上漲風險相比，買進看漲期權進行套期保值的特點有（??）。A.初始投資更低B.杠桿效用更大C.多付出權利金和時間價值的代價D.限制損失的同時無需支付保證金正確答案：A,B,C,D參考解析：與買進期貨合約對沖現(xiàn)貨價格上漲風險相比，利用買進看漲期權進行套期保值具有以下特征：第一，初始投入更低，杠桿效用更大。第二，當標的資產價格變化對現(xiàn)貨持倉不利時，如標的資產價格上漲，交易者在期貨市場的盈利會彌補所提高的現(xiàn)貨購買成本；購買看漲期權也可達到此目的，但通過看漲期權多頭對沖標的資產價格上漲的風險往往比通過買進期貨合約對沖標的資產價格風險要多付出權利金或時間價值的代價。第三，如果標的資產價格變化對現(xiàn)貨持倉有利時，如標的資產價格下跌，期貨持倉虧損，套期保值者需要補交保證金。64.【多選題】下列關于資產負債率的說法正確的是（??）。A.反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的B.衡量企業(yè)在清算時保護債權人利益的程度C.是負債總額與資產總額的比值D.也被稱為舉債經營比率正確答案：A,B,C,D參考解析：資產負債率是負債總額除以資產總額的百分比，也就是負債總額與資產總額的比例關系。資產負債率反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時保護債權人利益的程度。資產負債率這個指標反映債權人所提供的資本占全部資本的比例，也稱舉債經營比率。65.【多選題】某債券基金持有1億元的債券組合，債券組合的久期是4.5，此時國債期貨合約CTD券的久期是5.0。經過分析，認為未來市場收益率水平會下降，如果基金公司希望將債券組合的久期調整為5.5，可以（??）。A.買入國債期貨B.買入久期為8的債券C.買入CTD券D.從債券組合中賣出部分久期較小的債券正確答案：B,D參考解析：AC兩項，國債期貨的久期等于最便宜可交割債券的久期，為5，若買入國債期貨或CTD券，與久期為4.5的債券組合相組合，最終的久期范圍為4.5～5。66.【多選題】離散型隨機變量分布函數(shù)圖形的特點包括（??）。A.階梯型B.連續(xù)直線型C.僅在其可能取值處有跳躍D.跳躍值為此隨機變量在該處取值的概率正確答案：A,C,D參考解析：有些隨機變量，它全部可能取到的值是有限個或可列無限多個，這種隨機變量稱為離散型隨機變量。一般而言，散型隨機變量的圖像是有限級（或無限級）的階梯式分段跳躍函數(shù)，但也存在分布函數(shù)不是階梯函數(shù)的離散型隨機變量。67.【多選題】時間序列的編制原則包括（??）。A.時間一致B.口徑一致C.計算方法一致D.對象一致正確答案：A,B,C參考解析：時間序列編制的目的是通過數(shù)列中各個指標的比較，來研究社會經濟現(xiàn)象的發(fā)展及其規(guī)律，保證數(shù)列在各指標的可比性是編制時間序列的基本原則，具體有以下幾點：時間一致，口徑一致，計算方法一致。68.【多選題】下列屬于證券公司、證券投資咨詢機構發(fā)布證券研究報告要求的是（??）。A.應當設立專門研究部門或者子公司，建立健全業(yè)務管理制度B.對發(fā)布證券研究報告行為及相關人員實行集中統(tǒng)一管理C.應當建立證券研究報告發(fā)布審閱機制D.應當公平對待證券研究報告的發(fā)布對象正確答案：A,B,C,D參考解析：《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》對證券公司、證券投資咨詢機構發(fā)布證券研究報告要求作出相應的規(guī)定。AB兩項，發(fā)布證券研究報告的證券公司、證券投資咨詢機構，應當設立專門研究部門或者子公司，建立健全業(yè)務管理制度，對發(fā)布證券研究報告行為及相關人員實行集中統(tǒng)一管理。C項，證券公司、證券投資咨詢機構應當建立證券研究報告發(fā)布審閱機制，明確審閱流程，安排專門人員，做好證券研究報告發(fā)布前的質量控制和合規(guī)審查。D項，證券公司、證券投資咨詢機構應當公平對待證券研究報告的發(fā)布對象，不得將證券研究報告的內容或者觀點，優(yōu)先提供給公司內部部門、人員或者特定對象。69.【多選題】供給彈性的大小取決于()。A.資源替代的可能性B.供給決策的時間框架C.增加產量所需追加生產要素費用的大小D.必需品與奢侈品正確答案：A,B,C參考解析：供給彈性的大小取決于資源替代的可能性、供給決策的時間框架和增加產量所需追加生產要素費用的大小。70.【多選題】下列對于互換協(xié)議作用說法正確的有()。A.對資產負債進行風險管理B.構造新的資產組合C.對利潤表進行風險管理D.對所有者權益進行風險管理正確答案：A,B參考解析：通過將互換協(xié)議與現(xiàn)有的資產或者負債相結合，一方當事人可以改變資產組合的現(xiàn)金流特征，從而改變資產組合的風險一收益特征。所以，互換協(xié)議可以用來對資產負債進行風險管理，也可以用來構造新的資產組合。71.【多選題】下列關于證券市場線的敘述正確的有()。A.證券市場線是用標準差作為風險衡量指標B.如果某證券的價格被低估，則該證券會在證券市場線的上方C.如果某證券的價格被低估，則該證券會在證券市場線的下方D.證券市場線說明只有系統(tǒng)風險才是決定期望收益率的因素正確答案：B,D參考解析：A項，證券市場線是用貝塔系數(shù)作為風險衡量指標，即只有系統(tǒng)風險才是決定期望收益率的因素；C項，如果某證券的價格被低估，意味著該證券的期望收益率高于理論水平，則該證券會在證券市場線的上方。72.【多選題】量化投資技術在選股上的應用，主要方式包括()。A.單因素選股B.基本面選股C.多因素選股D.動量、反向選股正確答案：B,C,D參考解析：量化投資技術在選股上的應用，主要方式包括基本面選股，多因素選股，動量、反向選股。73.【多選題】制造業(yè)PMI是一個綜合指數(shù)，由()等幾個擴散指數(shù)(分類指數(shù))加權計算而成。A.原材料庫存指數(shù)B.生產量指數(shù)C.新訂單指數(shù)D.從業(yè)人員指數(shù)正確答案：A,B,C,D參考解析：制造業(yè)PMI是一個綜合指數(shù)，由5個擴散指數(shù)(分類指數(shù))加權計算而成。5個分類指數(shù)及其權數(shù)是依據(jù)其對經濟的先行影響程度確定的，具體包括：新訂單指數(shù)，權數(shù)為30％；生產量指數(shù)，權數(shù)為25％；從業(yè)人員指數(shù)，權數(shù)為20％；供應商配送指數(shù)，權數(shù)為15％；原材料庫存指數(shù)，權數(shù)為10％。73.【多選題】制造業(yè)PMI是一個綜合指數(shù)，由()等幾個擴散指數(shù)(分類指數(shù))加權計算而成。A.原材料庫存指數(shù)B.生產量指數(shù)C.新訂單指數(shù)D.從業(yè)人員指數(shù)正確答案：A,B,C,D參考解析：制造業(yè)PMI是一個綜合指數(shù)，由5個擴散指數(shù)(分類指數(shù))加權計算而成。5個分類指數(shù)及其權數(shù)是依據(jù)其對經濟的先行影響程度確定的，具體包括：新訂單指數(shù)，權數(shù)為30％；生產量指數(shù)，權數(shù)為25％；從業(yè)人員指數(shù)，權數(shù)為20％；供應商配送指數(shù)，權數(shù)為15％；原材料庫存指數(shù)，權數(shù)為10％。74.【多選題】下列各項中，屬于當前中國人民銀行對社會融資總量的統(tǒng)計范圍的有()。A.小額貸款公司貸款B.保險公司賠償支付C.委托貸款D.銀行承兌匯票正確答案：A,B,C,D參考解析：社會融資總量的內涵主要體現(xiàn)在三個方面：(1)金融機構通過資金運用對實體經濟提供的全部資金支持，即金融機構資產的綜合運用，主要包括人民幣各項貸款、外幣各項貸款、信托貸款、委托貸款、金融機構持有的企業(yè)債券、非金融企業(yè)股票、保險公司的賠償和投資性房地產等。(2)實體經濟利用規(guī)范的金融工具、在正規(guī)金融市場、通過金融機構服務所獲得的直接融資，主要包括銀行承兌匯票、非金融企業(yè)股票籌資及企業(yè)債的凈發(fā)行等。(3)其他融資，主要包括小額貸款公司貸款、貸款公司貸款、產業(yè)基金投資等。75.【多選題】下列關于認股權證的表述中，正確的有()。A.認股權證賦予投資者按規(guī)定的價格購買一定數(shù)量的公司普通股的權利B.認股權證的理論價值等于認股權證的市場價格與認股權證認購股票價格的差額C.當可認購股票市場價格給定時，認股權證的市場價格越高，認股權證的杠桿效應越小D.認股權證的市場價格波動會導致認股權證發(fā)行公司普通股的市場價格更大幅度的波動正確答案：A,C參考解析：認股權證是指公司發(fā)行的、約定持有人有權在履約期間內或特定到期日按約定價格向本公司購買新股的有價證券。股票的市場價格與認股權證的預購股票價格之間的差額就是認股權證的理論價值。杠桿作用表現(xiàn)為認股權證的市場價格要比其可認購股票的市場價格上漲或下跌的速度快得多。杠桿作用=考察期期初可認購股票市場價格／考察期期初認股權證市場價格。76.【多選題】證券組合的方差是()。A.衡量收益的指標B.衡量風險的指標C.收益率離差平方的數(shù)學期望D.不同概率下兩個期望收益的差值正確答案：B,C參考解析：方差是衡量風險的指標。證券組合的期望收益率和方差可以通過由其構成的單一證券的期望收益率和方差來表達。77.【多選題】在其他條件不變時，下列說法正確的有()。A.利率上升，引起存款增加B.利率上升，引起貸款增加C.利率上升，企業(yè)生產成本增加D.利率降低，會引起資金需求的增加正確答案：A,C,D參考解析：在其他條件不變時，由于利率水平上浮引起存款增加和貸款下降，使居民的消費支出減少，使企業(yè)生產成本增加，會同時抑制供給和需求；利率水平的降低則會引起需求和供給的雙向擴大。78.【多選題】當采用Black—Scholes模型進行定價時，會導致定價偏差的因素包括()。A.標的資產價格分布并不完全符合對數(shù)正態(tài)分布B.現(xiàn)實中的市場存在摩擦C.無風險利率是常數(shù)D.交易無法連續(xù)進行正確答案：A,B,D參考解析：Black—Scholes模型假設：(1)證券交易是連續(xù)的。(2)允許賣空衍生證券。(3)沒有交易費用和稅收，所有證券都是高度可分離的。(4)在衍生證券的有效期內沒有紅利支付。(5)不存在任何無風險套利機會。(6)無風險利率r為常數(shù)且對任何到期日都相同。(7)標的資產價格遵循對數(shù)正態(tài)分布隨機過程。Black—Scholes模型有嚴格的假設條件，但現(xiàn)實并不完全符合假設導致了模型應用的局限性。比如，股票的價格變化并不嚴格遵循對數(shù)正態(tài)分布隨機過程，甚至經常是不連續(xù)的，即使沒有紅利，股票價格也可能出現(xiàn)跳躍，現(xiàn)實中的市場存在摩擦。79.【多選題】期貨一現(xiàn)貨的跨境市場套利交易面臨的風險可能會由()因素變動引起。A.利率B.匯率C.關稅D.偏好正確答案：A,B參考解析：跨境市場套利會受到利率和國際間匯率的影響。80.【多選題】中央銀行進行直接信用控制的具體手段包括（）。A.直接干預B.道義勸告C.信用條件限制D.規(guī)定利率限額與信用配額正確答案：A,C,D參考解析：直接信用控制的具體手段包括：規(guī)定利率限額與信用配額、信用條件限制，規(guī)定金融機構流動性比率和直接干預。道義勸告屬于間接信用指導。81.【判斷題】關聯(lián)分析是研究兩個或兩個以上變量的取值之間存在某種規(guī)律性()A.對B.錯正確答案：對參考解析：關聯(lián)分析是研究兩個或兩個以上變量的取值之間存在某種規(guī)律性。82.【判斷題】壟斷廠商的需求曲線是一條向右上方傾斜的曲線。（）A.對B.錯正確答案：錯參考解析：壟斷廠商的需求曲線是一條向右下方傾斜的曲線，表示：壟斷廠商的銷售量與市場價格成反方向的變動，壟斷廠商可以采用改變銷售量的辦法來控制市場價格。83.【判斷題】外匯占款是指受資國中央銀行收購外匯資產而相應投放的本國貨幣。（

）A.對B.錯正確答案：對參考解析：外匯占款是指受資國中央銀行收購外匯資產而相應投放的本國貨幣。84.【判斷題】聯(lián)動性是指金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金或權利金就可簽訂遠期大額合約或互換不同的金融工具。（）A.對B.錯正確答案：錯參考解析：杠桿性是指金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金或權利金就可簽訂遠期大額合約或互換不同的金融工具。

85.【判斷題】在一個弱式有效的證券市場上，任何為了預測未來證券價格走勢而對以往價格、交易量等歷史信息所進行的技術技分析（移動平均線和K線圖等手段）都是徒勞的。()A.對B.錯正確答案：對參考解析：在一個弱式有效的證券市場上，任何為了預測未來證券價格走勢而對以往價格、交易量等歷史信息所進行的技術技分析（移動平均線和K線圖等手段）都是徒勞的。86.【判斷題】將一定時期內的證券價格（指數(shù)）加以平均（通常是收盤價的平均值），并把不同時間的平均值連接起來形成一根MA曲線，用以觀察證券價格變動趨勢的一種技術指標。（

）A.對B.錯正確答案：對參考解析：將一定時期內的證券價格（指數(shù)）加以平均（通常是收盤價的平均值），并把不同時間的平均值連接起來形成一根MA曲線，用以觀察證券價格變動趨勢的一種技術指標。87.【判斷題】囚徒困境是兩個被捕的囚徒之間的一種特殊博弈，說明為什么甚至在合作對雙方都有利時，保持合作也是困難的。（

）A.對B.錯正確答案：對參考解析：囚徒困境是兩個被捕的囚徒之間的一種特殊博弈，說明為什么甚至在合作對雙方都有利時，保持合作也是困難的。88.【判斷題】波特價值鏈由美國哈佛商學院著名戰(zhàn)略學家邁克爾·波特提出的“價值鏈分析法”，把企業(yè)內外價值增加的活動分為基本活動和支持性活動。()A.對B.錯正確答案：對參考解析：波特價值鏈由美國哈佛商學院著名戰(zhàn)略學家邁克爾·波特提出的“價值鏈分析法”，把企業(yè)內外價值增加的活動分為基本活動和支持性活動。89.【判斷題】美林投資時鐘理論將每個經濟周期劃分為四個階段：復蘇期、過熱期、滯脹期和衰退期，認為在不同階段應該配置不同的資產。（

）A.對B.錯正確答案：對參考解析：美林投資時鐘理論將每個經濟周期劃分為四個階段：復蘇期、過熱期、滯脹期和衰退期，認為在不同階段應該配置不同的資產。90.【判斷題】證券研究報告按研究內容分類包括股票研究、基金研究、債券研究、衍生品研究等。()A.對B.錯正確答案：錯參考解析：證券研究報告按研究品種分類：股票研究、基金研究、債券研究、衍生品研究等。證券研究報告按研究內容分類：宏觀研究、行業(yè)研究、策略研究、公司研究、量化研究等。91.【判斷題】如果完全競爭的條件受到破壞，或者即使存在完全競爭條件，市場機制在很多場合不能實現(xiàn)資源最優(yōu)配置，就會出現(xiàn)所謂的市場失靈。（

）A.對B.錯正確答案：對參考解析：如果完全競爭的條件受到破壞，或者即使存在完全競爭條件，市場機制在很多場合不能實現(xiàn)資源最優(yōu)配置，就會出現(xiàn)所謂的市場失靈。92.【判斷題】社會福利函數(shù)所要解決的中心問題就是確定最大的社會福利狀態(tài)。社會福利函數(shù)解決這一問題的工具是社會無差異曲線和效用可能性曲線。()A.對B.錯正確答案：對參考解析：社會福利函數(shù)所要解決的中心問題就是確定最大的社會福利狀態(tài)。社會福利函數(shù)解決這一問題的工具是社會無差異曲線和效用可能性曲線。93.【判斷題】期貨套期保值交易的原理在于：同種商品期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢方向基本一致，同漲同跌，而在臨近到期日時，期貨價格相對現(xiàn)貨價格通常會呈現(xiàn)回歸。（）A.對B.錯正確答案：對參考解析：期貨套期保值交易的原理在于：同種商品期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢方向基本一致，同漲同跌，而在臨近到期日時，期貨價格相對現(xiàn)貨價格通常會呈現(xiàn)回歸。94.【判斷題】如果一個隨機變量X最多只能取可數(shù)的不同值，則為連續(xù)型隨機變量。如果X的取值無法一一列出，可以遍取某個區(qū)間的任意數(shù)值，則為離散型隨機變量。()A.對B.錯正確答案：錯參考解析：如果一個隨機變量X最多只能取可數(shù)的不同值，則為離散型隨機變量。如果X的取值無法一一列出，可以遍取某個區(qū)間的任意數(shù)值，則為連續(xù)型隨機變量。95.【判斷題】整個行業(yè)的市場完全處于一家企業(yè)所控制的市場結構，即獨家企業(yè)生產某種特質產品的情形，即寡頭壟斷。()A.對B.錯正確答案：錯參考解析：整個行業(yè)的市場完全處于一家企業(yè)所控制的市場結構，即獨家企業(yè)生產某種特質產品的情形，即完全壟斷。96.【判斷題】目前我國統(tǒng)計部門公布的失業(yè)率為城鎮(zhèn)登記失業(yè)率，即城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)占城鎮(zhèn)從業(yè)人數(shù)與城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)之和的百分比。（）A.對B.錯正確答案：對參考解析：目前我國統(tǒng)計部門公布的失業(yè)率為城鎮(zhèn)登記失業(yè)率，即城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)占城鎮(zhèn)從業(yè)人數(shù)與城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)之和的百分比。97.【判斷題】杜邦財務體系是將凈資產收益率分解為三部分進行分析的方式，分別是利潤率、總資產周轉率和財務杠桿。（

）A.對B.錯正確答案：對參考解析：杜邦財務體系是將凈資產收益率分解為三部分進行分析的方式，分別是利潤率、總資產周轉率和財務杠桿。98.【判斷題】單利俗稱利滾利、驢打滾、利疊利，是將上期利息并入本金并一并計算利息的一種方法。（）A.對B.錯正確答案：錯參考解析：復利俗稱利滾利、驢打滾、利疊利，是將上期利息并入本金并一并計算利息的一種方法。99.【判斷題】投資和儲蓄不屬于利率的決定和影響因素。()A.對B.錯正確答案：錯參考解析：利率的決定和影響因素：平均利潤率、投資和儲蓄、貨幣供求、借貸資金供求、商品市場與貨幣市場同時實現(xiàn)均衡的條件、通貨膨脹預期、貨幣政策、商業(yè)周期。100.【判斷題】行為資產定價模型（BAPM）是謝弗林和斯塔曼在1994年挑戰(zhàn)資本資產定價模型的基礎上提出來的，是對現(xiàn)代資本資產定價模型（CAPM）的擴展。（

）A.對B.錯正確答案：對參考解析：行為資產定價模型（BAPM）是謝弗林和斯塔曼在1994年挑戰(zhàn)資本資產定價模型的基礎上提出來的，是對現(xiàn)代資本資產定價模型（CAPM）的擴展。材料題根據(jù)材料，回答101-104問題王先生打算投資一風險資產組合，年末來自該資產組合的現(xiàn)金流可能為70000或200000元，概率相等，均為0.5；可供選擇的無風險國庫券投資年利率為6%。查看材料101.【綜合題】如果王先生要求8%的風險溢價，則王先生愿意支付（）元去購買該資產組合。A.118421B.151478C.221546D.296973正確答案：A參考解析：預期現(xiàn)金流為0.5×70000＋0.5×200000＝135000（元）。風險溢價為8%，無風險利率為6%，則要求的收益率為14%。因此，資產組合的現(xiàn)值為：135000÷1.14＝118421（元）。查看材料102.【綜合題】假定王先生以上題中的價格購買該資產組合，該投資的期望收益率為（??）。A.12%B.13%C.14%D.15%正確答案：C參考解析：如果資產組合以118421元買入，給定預期的收入為135000元，預期的收益率E（r）計算如下：118421×[1＋E（r）]＝135000（元），E（r）＝14%。查看材料103.【綜合題】假定現(xiàn)在王先生要求12%的風險溢價，則其愿意支付的價格為（??）元。A.114407B.120589C.124507D.150236正確答案：A參考解析：如果王先生要求的風險溢價為12%，則要求的收益率為6%＋12%＝18%，該資產組合的現(xiàn)值就是135000/1.18＝114407（元）。查看材料104.【綜合題】比較第1小題和第3小題的答案，關于投資所要求的風險溢價與售價之間的關系，結論正確的是（??）。A.對于一給定的現(xiàn)金流，要求有更高的風險溢價的資產組合必須以更高的價格售出，預期價值的多余折扣相當于風險的罰金B(yǎng).對于一給定的現(xiàn)金流，要求有更高的風險溢價的資產組合可以以與風險溢價較低的資產組合相等的價格售出，預期價值的多余折扣相當于風險的罰金C.對于一給定的現(xiàn)金流，要求有更低的風險溢價的資產組合必須以更低的價格售出，預期價值的多余折扣相當于風險的罰金D.對于一給定的現(xiàn)金流，要求有更高的風險溢價的資產組合必須以更低的價格售出，預期價值的多余折扣相當于風險的罰金正確答案：D參考解析：風險溢價是指投資者要求較高的收益以抵消更大的風險。這種超出無風險收益率之上的必要收益率就是風險溢價。對于一給定的現(xiàn)金流，要求有更高的風險溢價的資產組合必須以更低的價格售出，預期價值的多余折扣相當于風險的罰金。背景材料材料題根據(jù)以下材料，回答105-106題下表是某年某地居民消費價格指數(shù)與上一年同比的漲幅情況查看材料105.【綜合題】根據(jù)材料中表格，可以得出的結論是(??)。A.當?shù)鼐用竦南M能力下降了B.當年當?shù)匚飪r同比上一年仍是上漲的C.當?shù)鼐用竦纳钏教岣吡薉.當年下半年當?shù)氐奈飪r同比漲幅明顯下降了正確答案：B,D參考解析：在我國，消費者價格指數(shù)即居民消費價格指數(shù)，反映一定時期內城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品價格和服務項目價格變動趨勢及程度的相對數(shù)，是對城市居民消費價格指數(shù)和農村居民消費價格指數(shù)進行綜合匯總計算的結果。從表中可看出，該地區(qū)當年的居民消費價格指數(shù)相對于上一年的漲幅均為正數(shù)，說明當?shù)匚飪r同比上一年是上漲的；下半年居民消費價格指數(shù)同比漲幅的數(shù)據(jù)明顯小于上半年的數(shù)據(jù)，表明下半年當?shù)氐奈飪r同比漲幅明顯下降了。查看材料106.【綜合題】生產者價格指數(shù)與居民消費指數(shù)的區(qū)別在于(??)。A.CPI只反映了工業(yè)品出廠價格的變動情況B.PPI只反映了工業(yè)品出廠價格的變動情況C.PPI不包括服務價格變動D.CPI不包括服務價格變動正確答案：B,C參考解析：生產者價格指數(shù)（PPI）也被稱為工業(yè)品出廠價格指數(shù)，與居民消費價格指數(shù)（CPI）相比，工業(yè)品出廠價格指數(shù)只反映了工業(yè)品出廠價格的變動情況，沒有包括服務價格的變動，其變動也要比居民消費價格劇烈一些。背景材料材料題根據(jù)以下材料，回答107-109題已知某公司某年財務數(shù)據(jù)如下：年初存貨69萬元，年初流動資產130萬元，年末存貨62萬元，年末流動資產123萬元，營業(yè)利潤96萬元，營業(yè)成本304萬元，利潤總額53萬元，凈利潤37萬元。查看材料107.【綜合題】存貨周轉天數(shù)為(??)天。A.75.6B.76.6C.77.6D.78.6正確答案：C參考解析：存貨周轉天數(shù)=360/存貨周轉率=平均存貨x360/營業(yè)成本=【(69+62)/2】x360/304=77.6(天)查看材料108.【綜合題】流動資產周轉率為(??)次。A.1.2B.2.2C.3.2D.4.2正確答案：C參考解析：流動資產周轉率=營業(yè)收入/平均流動資產=(96+304)/【(130+123)/2】=3.2(次)查看材料109.【綜合題】營業(yè)凈利率為(??)。A.7.25%B.8.25%C.9.25%D.10.25%正確