中國綠色金融體系建設(shè)的現(xiàn)實挑戰(zhàn)及應(yīng)對

綠色金融的概念和內(nèi)涵綠色金融是以建設(shè)綠色經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向，以環(huán)境保護(hù)、污染治理、節(jié)能減排和經(jīng)濟(jì)資源環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展為目的，以信貸、保險、股票、債券金融衍生品為手段，以金融機(jī)構(gòu)為服務(wù)主體，并以居民、企業(yè)為投融資服務(wù)對象的金融體系。它的基本運(yùn)行特點(diǎn)是：政府推動、市場運(yùn)作。綠色金融通常來說有兩層含義：一是指金融業(yè)促進(jìn)環(huán)保和經(jīng)濟(jì)社會可持續(xù)發(fā)展；二是指金融業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展。綠色金融的四大支持領(lǐng)域分別是：一是可再生能源，包括風(fēng)能、太陽能、水能、生物質(zhì)能、地?zé)崮堋⒑Ｑ竽艿确腔茉?；二是清潔能源，重點(diǎn)是核能；三是節(jié)能服務(wù)行業(yè)，重點(diǎn)是提高能源利用效率；四是環(huán)保產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)是以防治環(huán)境污染、改善生態(tài)環(huán)境、保護(hù)自然資源為目的而進(jìn)行的技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)、食品流通、資源利用及工程項目等活動。綠色金融發(fā)展的最大現(xiàn)實障礙是綠色發(fā)展公益性與銀行金融業(yè)盈利性之間的矛盾。一方面，綠色金融要實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與生態(tài)、資源、環(huán)境之間的可持續(xù)發(fā)展具有較強(qiáng)公益性；另一方面，銀行業(yè)作為企業(yè)主體又要獲得市場利潤。要解決好兩者之間的內(nèi)在矛盾，政府究竟出臺何種綠色金融政策至關(guān)重要。目前，國際上通行的綠色金融類別大致有以下6種。一是綠色貸款。銀行用較優(yōu)惠利率及其他條件，支持有環(huán)保效益并同時限制有負(fù)面環(huán)境效應(yīng)的貸款項目。他們奉行“赤道原則”，如果申請貸款者不符合相關(guān)社會環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)，參與銀行將拒絕為其項目融資。二是綠色債券。國際金融組織或政府發(fā)行專項債券，以較低利率來支持綠色項目。比如，2017年2月21日，國家開發(fā)銀行在全國銀行間債券市場發(fā)行以大氣污染防治為主題的首期50億元綠色金融債券。三是綠色保險。又稱生態(tài)保險，是市場條件下進(jìn)行環(huán)境風(fēng)險管理的一種有效手段，以保險公司對污染受害者進(jìn)行賠償?shù)沫h(huán)境污染責(zé)任保險最具代表性，歐盟堅持“污染者付費(fèi)”原則，推動了該險種在歐洲的普及。四是綠色私募股權(quán)和風(fēng)險投資基金。目前國際上比較盛行以這種方式對大型綠色項目進(jìn)行直接投資方式，主要集中在風(fēng)能、太陽能等新能源領(lǐng)域。五是綠色金融產(chǎn)品。國外金融市場已出現(xiàn)相當(dāng)數(shù)量具有較好流動性的綠色金融產(chǎn)品，以ETF（交易所交易基金）指數(shù)和基金類產(chǎn)品為主，也包括了碳排放類的衍生品等。六是綠色銀行。為解決綠色項目融資市場失靈問題，政府可特別設(shè)立綠色銀行，其投資重點(diǎn)是具有較強(qiáng)商業(yè)性的綠色基礎(chǔ)設(shè)施項目。全球銀行業(yè)的“綠色行動”2003年，以美國花旗銀行、巴克萊銀行、荷蘭銀行、西德意志銀行為首的一些西方銀行，在采取世界銀行環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)和國際金融公司的社會責(zé)任方針基礎(chǔ)上，牽頭制定了著名的“赤道原則”。這是一套在融資過程中用以確定、評估和管理項目所涉環(huán)境和社會風(fēng)險的金融行業(yè)準(zhǔn)則，從此拉開銀行業(yè)“綠色行動”大幕。2014年，“赤道原則”已正式推出3.0版本，目前全球已有來自34個國家的80個金融機(jī)構(gòu)正式成為“赤道銀行”，覆蓋了全球近80%的國際項目融資。2008年10月，中國的興業(yè)銀行正式宣布采納“赤道原則”，成為全球第63家、中國首家“赤道銀行”。目前該銀行仍是中國唯一的一家“赤道銀行”?！俺嗟涝瓌t”的科學(xué)性與合理性如今被越來越多的金融機(jī)構(gòu)認(rèn)同。中國銀監(jiān)會出臺的《節(jié)能減排授信工作指導(dǎo)意見》、《綠色信貸指引》等監(jiān)管規(guī)范中提出了與“赤道原則”所倡導(dǎo)的可持續(xù)發(fā)展理念相一致的要求和方法，國家開發(fā)銀行在其業(yè)務(wù)中也導(dǎo)入了“赤道原則所”倡導(dǎo)的綠色理念，一些商業(yè)銀行也曾紛紛表示“積極向‘赤道原則’看齊”。綠色信貸是綠色金融的核心內(nèi)容，它又被稱為可持續(xù)融資或環(huán)境融資。自2012年中國開始推行綠色信貸后，銀行金融業(yè)增加了對“兩高一?！毙袠I(yè)信貸的“控、壓、限”，對節(jié)能減排項目、“三農(nóng)”、小微企業(yè)信貸進(jìn)行“保、提、增”。根據(jù)中國銀監(jiān)會數(shù)據(jù)，截至2016年6月末，中國21家主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸余額達(dá)到7.26萬億人民幣，占各項貸款余額的9%。其中，國家開發(fā)銀行的綠色貸款余額在2016年底達(dá)到1.57萬億元，位居全國銀行業(yè)之首，成為了我國支持綠色信貸的中長期貸款主力銀行。中國綠色金融發(fā)展面臨的問題和挑戰(zhàn)第一，我國現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)對綠色項目的投資和貸款總體比重過少。一是綠色產(chǎn)業(yè)在市場導(dǎo)入期存在一定風(fēng)險，回報期長，對市場缺乏吸引力；二是目前我國金融體系以間接融資為主且由大型金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)，側(cè)重于大項目投資、間接投融資，對中小型環(huán)保企業(yè)融資關(guān)照不足；三是大多數(shù)綠色產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)為知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)，抵質(zhì)押貸款、轉(zhuǎn)讓、引資等體系不健全；四是環(huán)保產(chǎn)業(yè)沒有實現(xiàn)信貸證券化、風(fēng)險投資等融資安排，項目運(yùn)營管理及退出機(jī)制不暢。第二，缺乏綠色金融指標(biāo)體系和激勵機(jī)制。一是綠色金融技術(shù)性評價指標(biāo)很少，金融企業(yè)社會責(zé)任中的綠色金融權(quán)重嚴(yán)重不足，不利于通過考核和激勵機(jī)制支持綠色行業(yè)健康發(fā)展；二是國家的政策及市場信號對于綠色投資和貸款的引導(dǎo)作用不明確，在某些情況下甚至出現(xiàn)了反向激勵；三是在各級官員的晉升體系中，環(huán)境保護(hù)及綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的工作業(yè)績?nèi)鄙僮銐蛟u估和體現(xiàn)。第三，支持政策不配套，未能形成支持綠色產(chǎn)業(yè)合力。一是政府對綠色產(chǎn)業(yè)支持政策不足，財政補(bǔ)貼、價格優(yōu)惠、稅收減免、貼息低息貸款等政策工具運(yùn)用不夠；二是部分高投入、高風(fēng)險環(huán)保項目缺乏特別融資渠道，政府沒有幫助建立特別融資機(jī)制和風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制；三是國家對綠色財政和綠色金融缺乏通盤考慮，政策不配套，效率不高。第四，未能建立生態(tài)文明建設(shè)的良性循環(huán)市場機(jī)制。一是部分金融機(jī)構(gòu)缺乏激勵機(jī)制，存在“等靠要”思想，對綠色項目積極性不高；二是我國生態(tài)文明市場化規(guī)則體現(xiàn)尚未完全建立；三是未能充分借鑒吸取國際社會構(gòu)建綠色金融體系的成功經(jīng)驗和失敗教訓(xùn)。發(fā)揮財政對綠色金融的杠桿作用政府用財政資金提供激勵是支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)的主要手段之一。聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署在《利用公共財政機(jī)制激勵私有部門對抗擊氣候變化的投資》文件中提到：公共財政機(jī)制是解決環(huán)境問題方案的一部分，每1美元政府資金可以調(diào)動3-15美元私人投資。第一，財政貼息。政府對于綠色信貸項目給予財政貼息支持。第二，財政擔(dān)保。政府借此能夠以較少社會成本優(yōu)化配置資本，主要用于支持環(huán)保類中小企業(yè)發(fā)展。第三，財政補(bǔ)貼。政府提供給清潔能源企業(yè)、團(tuán)體或個人投資者一個長期保證購回價格，讓投資者得到較好回報，目前在光能、風(fēng)能、生物質(zhì)能等新能源行業(yè)應(yīng)用較為普遍。第四，政府采購。如歐盟明確提出綠色公共采購，鼓勵成員國政府機(jī)構(gòu)50%以上的采購應(yīng)購買綠色產(chǎn)品、簽訂綠色合同等。第五，債券免稅。為吸引投資者投資綠色債券，一些國家作出特殊規(guī)定，給予此類債券免繳收入所得稅的待遇。發(fā)揮金融制度對綠色投資的引導(dǎo)作用除了政府財政資金外，還有一系列金融制度安排可以撬動社會資金投入綠色產(chǎn)業(yè)，這些安排不一定需要多少財政投入，但卻可以通過立法、要求改變評估體系、建立社會責(zé)任體系、提供環(huán)境成本信息等方法在一定程度上增加銀行和投資者對綠色項目偏好，減少其對污染項目的投資傾向。第一，通過立法明確金融機(jī)構(gòu)對所投資污染項目的法律責(zé)任。如果貸款人造成環(huán)保污染，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)就必須承擔(dān)貸方責(zé)任，這種責(zé)任應(yīng)是嚴(yán)格的、連帶的和溯及既往的。第二，要求機(jī)構(gòu)投資者在決策過程中考慮環(huán)保因素。聯(lián)合國設(shè)立了專門的組織機(jī)構(gòu)，并指定了環(huán)保領(lǐng)域6大“負(fù)責(zé)任的”投資原則。第三，在銀行信貸和信用評級中引入環(huán)境評估因素。要求金融機(jī)構(gòu)將一整套環(huán)保評估體系納入銀行評審、審核和貸后管理的整個過程。第四，企業(yè)達(dá)到綠色社會責(zé)任規(guī)范。上市公司和發(fā)行債券企業(yè)應(yīng)定期公開披露其環(huán)境責(zé)任信息。第五，建立綠色機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)絡(luò)。機(jī)構(gòu)投資群體要達(dá)成綠色投資的社會責(zé)任協(xié)議，并在投資決策程序中引入環(huán)境因素，督促被投資企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任。第六，建立排污權(quán)交易體系。以環(huán)境有償使用為前提，限定區(qū)域內(nèi)排污總量，引入市場機(jī)制建立供求雙方的交易市場。第七，建立項目環(huán)境成本（外部性）的量化評估體系。對相關(guān)機(jī)構(gòu)或區(qū)域生產(chǎn)、生活的環(huán)保影響進(jìn)行量化評估。中國未來綠色產(chǎn)業(yè)布局的五大著力點(diǎn)環(huán)境保護(hù)是一個大概念的生態(tài)體系，為此要通過大力發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)提供系統(tǒng)支持。綠色產(chǎn)業(yè)以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級改造為支撐，以發(fā)展綠色新興產(chǎn)業(yè)為導(dǎo)向，能夠有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展以及社會的和諧穩(wěn)定。第一，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級改造。加強(qiáng)資源節(jié)約、環(huán)保技術(shù)研發(fā)和引進(jìn)消化，對重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)企業(yè)、重點(diǎn)項目及重點(diǎn)工藝流程進(jìn)行技術(shù)改造，提高資源生產(chǎn)效率，控制污染物和溫室氣體排放。第二，節(jié)能產(chǎn)業(yè)。一是加大節(jié)能關(guān)鍵和共性技術(shù)、裝備與部件研發(fā)攻關(guān)力度，重點(diǎn)攻克量大面廣的節(jié)能技術(shù)和裝備；二是促進(jìn)成熟技術(shù)、裝備和產(chǎn)品的推廣應(yīng)用；三是大力發(fā)展節(jié)能服務(wù)業(yè)。第三，資源綜合利用產(chǎn)業(yè)。一是充分利用產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間，組織開展共伴生礦產(chǎn)資源和大宗固體廢棄物綜合利用；二是建立城鄉(xiāng)再生資源的回收、集散、加工“三位一體”回收體系；三是在國際上推動再生資源國際大循環(huán)，提升資源的國際獲取能力。第四，發(fā)展新能