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文檔簡介
基于哈佛分析框架的力帆集團財務分析摘要重慶力帆控股有限公司自2023年上半年起受各方面因素影響,于2023年8月11日發(fā)布公告稱,控股股東力帆控股因資產不足以清償到期債務,向重慶市第五中級人民法院申請進行破產重整。本篇論文站在財務報表使用者的角度,分析了力帆集團2018年至2023年對外公布的財務報表和年度報告,在傳統(tǒng)財務報表分析方法的基礎上引入了“哈佛分析框架”這一先進的財務分析方法,即通過戰(zhàn)略分析、會計分析、財務分析和前景分析對力帆集團近五年的財務報表進行了詳細的分析和闡述。通過在力帆集團的財務分析中運用“哈佛分析框架”不僅可以更好地發(fā)現該公司在經營發(fā)展中出現的問題,還可以為該公司以及其他國產車企的發(fā)展經營提供借鑒,使國內車企未來的發(fā)展更加迅速與健康。關鍵詞:財務分析哈佛分析框架會計分析力帆目錄TOC\o"1-2"\h\u14877摘要 223328Abstract 3193461緒論 5165711.1研究背景與意義 528071.2研究內容與方法 6306031.3理論基礎與文獻綜述 7139852力帆集團整體情況簡介 12304262.1力帆集團基本介紹 12230282.2力帆集團主營業(yè)務情況 12124883力帆集團哈佛框架下的財務分析 13106413.1力帆集團戰(zhàn)略分析 1336733.1.1宏觀環(huán)境分析 13240143.1.2行業(yè)分析 16298163.1.3分析總結 19261243.2力帆集團會計分析 19252203.2.1固定資產分析 20255183.2.2應收賬款分析 20322353.2.3存貨分析 2145303.3力帆集團財務分析 21153143.4力帆集團前景分析 2397974哈佛分析框架下企業(yè)存在的問題分析 2384224.1戰(zhàn)略轉型缺乏合理規(guī)劃 23260554.2核心技術缺失,產品質量堪憂 2442944.3資金短缺,現金流短缺 2569365力帆集團分析結果評價和教訓 26127085.1力帆集團分析結果評價 2618325.2力帆集團轉型失敗的教訓 2619987參考文獻 281緒論1.1研究背景與意義1.1.1研究背景隨著科技與經濟的飛速發(fā)展,汽車行業(yè)也同時經過兩百多年的進步,成為全球重要的產業(yè)之一,全球的汽車產量從2001年的5630.49萬輛逐步增加到2022年底的9178.69萬輛,可見汽車業(yè)為全球經濟的提高提供了強有力的支持。改革開放之后,國內汽車行業(yè)飛速發(fā)展,自主品牌不斷進步壯大,在國內的汽車市場上與合資汽車企業(yè)的競爭愈演愈烈。汽車業(yè)的繁榮方便了人們的交通,促進人們消費,幫助機械制造產業(yè)升級,提高國家的財政收入等很多層面都有極其重要的作用。目前汽車產業(yè)雖然看似繁榮,但是當前中國的汽車業(yè)整體情況還是有著很多不足之處,國產汽車企業(yè)的核心技術儲備、品牌影響力和產銷量依然同合資車企以及國外汽車企業(yè)存在著不小的距離。從2010年開始,在整體經濟趨勢下行壓力的重大影響下,汽車行業(yè)的發(fā)展逐步減緩。2012年,第二十屆聯合國可持續(xù)發(fā)展大會提出綠色經濟,2013年,習近平總書記提出“綠水青山就是金山銀山”的“兩山”理論,汽車行業(yè)再受打擊。隨后幾年大氣污染加劇,很多地方發(fā)生了霧霾,為了治理大氣污染問題,政府出臺了相應的舉措比如限號出行等。汽車燃油釋放的尾氣問題得到了越來越高的重視,政府開始鼓勵汽車企業(yè)進行新能源汽車的研發(fā)制造。自2018年開始,政府逐步完善了新能源汽車的補貼,關于整車的安全性及核心技術上,制定了更高的標準,新能源補貼力度的削弱以及相應政策的調整,在一定時期內會影響新能源汽車的市場狀況和企業(yè)當下的新能源汽車銷量。上述情況對于中國汽車行業(yè),既是機遇又是挑戰(zhàn)。而汽車企業(yè)具有典型的規(guī)模經濟效應,其成本對于企業(yè)來說是非常重要的一部分。因此,在中國車企處于變革的時期,對中國的汽車企業(yè)進行財務分析,具有一定的意義。選擇力帆集團作為案例分析對象,利用哈佛分析框架,根據企業(yè)此前轉型失敗的教訓,希望可以為其他汽車企業(yè)提供一點借鑒與參考。1.1.2研究意義重慶力帆控股有限公司成立于1992年,是一家融科研開發(fā)、汽車、摩托車和發(fā)動機的生產、銷售(包括出口)為主,并投資金融于一體的大型民營企業(yè)。其在2000年被譽為“中國摩托車大王”。自2023年上半年起,力帆集團受各方面因素影響,于2023年8月11日發(fā)布公告稱,控股股東力帆控股因資產不足以清償到期債務,向重慶市第五中級人民法院申請進行破產重整。力帆之所以選擇破產重整,重點在于謀求破產,從而變賣家產,抵消債務。力帆股份最新公布的產銷數據顯示,2023年傳統(tǒng)乘用車,新能源汽車和摩托車同比下滑嚴重,這基本表示力帆股份在汽車業(yè)務方面已經近乎停滯。2019年的騙保事件對力帆來說更是影響巨大。除了騙保事件外,力帆無論是在傳統(tǒng)乘用車領域還是新能源車領域,一直未形成自己的核心競爭力和產品力。除了上述問題,“拖垮”這顆大樹的還有歷經曲折的接班人問題。本文以力帆集團近五年來的財務報表為數據資料,運用哈佛框架為整體架構,站在戰(zhàn)略高度利用學科中可靠的各種模型,按照從宏觀到微觀的順序將可能存在的影響因子作用進行詳盡的闡釋。并通過會計分析,對可能造成不準確影響的因素進行調整,運用財務報表分析,財務指標分析以及同行業(yè)對比分析,發(fā)現其企業(yè)管理方面的問題,提出合理的建議,進而對整個汽車行業(yè)的財務管理形式做出分析預測,以給企業(yè)管理者思考,幫助力帆集團以及和其一樣困境的企業(yè)良性可持續(xù)發(fā)展下去。1.2研究內容與方法1.2.1研究內容本篇論文共分為四個部分。第一部分是緒論部分,該部分主要闡述了本篇論文的研究背景和意義、國內外研究現狀、本篇論文的研究目標、內容及方法以及創(chuàng)新之處;第二部分的主要內容是力帆集團的目前概況和財務現狀;第三部分是本篇論文的重點,主要內容是哈佛分析框架下的力帆集團財務分析,該部分分別從戰(zhàn)略層面、會計層面、財務層面和前景層面對力帆集團近年來的發(fā)展進行了全面的分析和闡述;第四部分是分析結果和優(yōu)化建議,該部分的主要內容是基于第三部分的分析得出相應結論并對力帆集團破產重組后以及其他國內車企的經營發(fā)展提出合理化的建議。1.2.2研究方法(1)文獻研究法文章運用文獻研究法,查閱了財務分析、汽車行業(yè)的發(fā)展、哈佛分析框架的演變、基于哈佛分析框架的案例分析等文獻,為本文的研究提供參考。(2)案例研究法文章選取力帆集團為案例,從力帆集團的戰(zhàn)略、會計、財務、前景四個角度出發(fā)對力帆集團進行系統(tǒng)分析探究其財務方面存在的問題,并提出合理的建議。(3)比較分析法在本文的第三部分,對力帆集團的各項數據進行比率分析,分析時一方面同公司的2019-2023年的數據進行縱向比較,另一方面還與同行業(yè)的競爭對手長城汽車和比亞迪汽車進行橫向比較。1.3理論基礎與文獻綜述1.3.1財務分析理論與哈佛分析框架(1)財務分析的含義財務分析是指企業(yè)結合財務的材料和報告,通過一些專門的分析方法和技術,全面的反映企業(yè)的財務狀況和經營成果,為經營管理者提供治理方向,幫助企業(yè)的投資者做出合理的投資決策、幫助政府職能部門對企業(yè)進行監(jiān)督管理、幫助社會中的個人了解自身需要的財務信息。(2)財務分析方法傳統(tǒng)財務分析方法主要有以下幾種方法,方法較為簡便對財務狀況的分析較為粗略。比較分析法:是一種較為常用的分析方法,指通過實際數與基數的對比來顯示實際數與基數之間的差異,如企業(yè)的數據與行業(yè)平均數據做對比來了解企業(yè)所處的行業(yè)地位;與行業(yè)發(fā)展較好的領頭企業(yè)做對比了解存在的不足之處等。比率分析法:是一種較為簡便的方法,在財務分析中廣泛使用,是指對財務報表的有關數據進行比率計算,反映企業(yè)特定時期的經營狀況。趨勢分析法:是以比率分析法為基礎,通過對相關指標不同期間的數據與基期的數據相對比了解變化趨勢的分析,幫助企業(yè)了解自身財務的穩(wěn)健性和發(fā)展趨勢。(3)傳統(tǒng)財務分析方法的局限性伴隨著時代的變遷,資本市場的發(fā)展日新月異,傳統(tǒng)的財務分析方法簡單的通過財務報表數據的分析已經不能滿信息使用者的要求。企業(yè)的財務狀況外部受宏觀環(huán)境和企業(yè)競爭戰(zhàn)略的影響,內部也存在著為了滿足企業(yè)自身需要而進行粉飾數據財務造假的現象。因此僅僅通過對財務數據的分析已經相對落后,存在一定的局限性,具體存在以下兩個問題。①缺少非量化指標傳統(tǒng)的財務分析方法僅僅通過對財務有關的資料進行分析,不能全面的反映企業(yè)的經營狀況,一些非量化的指標例如人力資源、創(chuàng)新能力、產品質量與服務評價等指標無法在財務報表中顯示出來。因此傳統(tǒng)的財務分析方法無法客觀準確的反映企業(yè)財務數據變動背后的含義。②缺少現金流量指標的分析現金流量指標對于企業(yè)的生產經營有著重大的意義,許多企業(yè)持續(xù)虧損但仍然可以正常的運營,而有的企業(yè)持續(xù)盈利卻最終破產,其原因就是是否擁有充足的現金流,企業(yè)一直處于盈利的狀態(tài)但沒有現金的流入就會導致企業(yè)的資金鏈斷裂無法進行正常的生產經營活動。由此可以看出進行財務分析的過程中,應該加入對于現金流量指標的分析,而不應該僅僅拘泥于對償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力的分析和評價。(4)哈佛分析框架基本理論由于傳統(tǒng)的財務分析存在一定的局限性,西方學者開始關注構建財務分析框架彌補傳統(tǒng)財務分析框架的不足,對企業(yè)的財務進行系統(tǒng)全面的分析,因此哈佛分析框架應運而生。①戰(zhàn)略分析戰(zhàn)略分析是哈佛分析框架的起點,通過對企業(yè)內外部環(huán)境的分析,幫助企業(yè)了解自身優(yōu)勢和面臨的風險,評估企業(yè)當前的業(yè)績是否具有可持續(xù)經營的能力,預測未來業(yè)績增長情況及長短期的盈利能力。本文在第三章第一節(jié)對力帆集團進行戰(zhàn)略分析時主要分析了外部環(huán)境和公司競爭戰(zhàn)略。在外部環(huán)境的分析上,通過對汽車行業(yè)現狀所處的階段等方面進行分析,了解行業(yè)基本情況。在競爭戰(zhàn)略分析中,主要包括企業(yè)外部環(huán)境分析、企業(yè)內部競爭戰(zhàn)略條件分析、SWOT分析等,通過上述兩方面的分析指導企業(yè)制定合理的經營戰(zhàn)略。②會計分析會計分析是哈佛分析框架的基石,為后續(xù)的財務分析做鋪墊。本文在第三章第二節(jié)中應用了會計分析對力帆集團的資產質量及負債質量進行了具體的分析。從資產質量來看力帆汽車在會計政策選擇上符合行業(yè)情況和會計準則規(guī)定,存貨、固定資產、應收賬款的計提方法較為嚴謹,管理水平較高。但是力帆汽車不計提固定資產減值損失和存貨跌價準備可能存在虛增利潤的可能性,公司的謹慎性不夠;從負債質量來看力帆汽車的負債主要是預收賬款及應付賬款,說明占據了供應商和經銷商大量的資金,雖提高了企業(yè)營運資金管理的效率,但負債中流動負債占比過高并且遠遠超過行業(yè)平均水平,因此可能面臨較高財務風險。③財務分析財務分析是哈佛分析框架的核心,以戰(zhàn)略分析和會計分析為基礎,運用一系列的分析方法分析企業(yè)當前和過去的財務數據,結合企業(yè)的實際情況,綜合評價企業(yè)財務狀況、經營成果和盈利水平,發(fā)現企業(yè)財務數據變動背后的原因。本文在第三章第三節(jié)通過縱向比較分析法和橫向比較分析法對力帆汽車償債能力、營運能力、盈利能力、成長能力及現金流量進行分析,將2018年-2023年五年的財務數據進行縱向對比,分析力帆集團的財務狀況;將力帆集團當期的財務狀況與比亞迪和長城汽車進行橫向比較分析;通過因子分析法對力帆集團進行綜合分析。④前景分析前景分析是哈佛分析框架的終點,建立在前面三個方面的基礎上對公司的發(fā)展前景進行預測和判斷。本文在在第三章第四節(jié)中應用前景分析,運用指數平滑法對企業(yè)的財務情況進行預測,并且從不同角度對力帆集團及汽車行業(yè)的未來發(fā)展前景進行有效的判斷。(5)哈佛分析框架的優(yōu)勢哈佛分析框架以戰(zhàn)略分析為起點,分析了企業(yè)的宏觀環(huán)境和競爭戰(zhàn)略,從宏觀到微觀的了解企業(yè)的經營狀況以及通過會計分析確保會計信息質量的基礎上對企業(yè)進行財務分析,為企業(yè)的經營和發(fā)展提供了科學客觀的參考依據。一方面,相對于傳統(tǒng)財務分析,哈佛分析框架不僅僅拘泥于對財務報表四大能力進行分析和評價,還引入現金流量指標對企業(yè)的現金獲利能力進行分析。另一方面,哈佛分析框架融入了一些無法在財務報表中顯示出來的非量化指標。1.3.2國內外文獻綜述(1)國內研究現狀:我國國內的財務分析理論研究開始的時間較晚,并且很多是僅僅根據報表來分析,沒有一個規(guī)范化的模式。但是隨著財務分析理論的發(fā)展,以及人們發(fā)現財務分析的重要性,越來越多的專家和學者提出新的分析方法和思路,不斷完善我國財務分析體系。周福源(2012)之前對財務報表分析法都是秉承修正思維的研究人員不同,他在自己發(fā)表的文章中提到,要以企業(yè)的運用為起點,構建一個融合性的會計分析框架,此框架可以實現公司價值的估算,為其提供更多所需信息,但是這個框架需要數據信息也較多,很多都是屬于公司內部的信息,獲取起來較難且具有一定的主觀性,這使得此框架在實際的運用中存在一定的困難。吳長鳴(2003)提出,首先,財務分析是以閱讀報表開始,以做出或者完善某種決策為終點。其次,在國有企業(yè)中,財務分析是為了及時向國有企業(yè)的經營者展示經營成果、提示經營中存在的風險。最后,在國有企業(yè)中,由于相關人員缺乏相關的專業(yè)素養(yǎng)以及部分經營者不依靠財務分析做決策,造成國有企業(yè)存在缺乏財務報表分析這一問題:并且根據該問題建議國有企業(yè)的經營者在進行管理決策時,要加強對財務分析的重視程度。劉思遠(2022)指出哈佛框架根據財務分析由簡至繁的發(fā)展出了提取報表數據解讀法,相關數據綜合計算解讀法,然后哈佛框架又在深化加工過的數據的基礎上對其虛浮的程度水平與設定的提取規(guī)則給與了關注與解讀,而非財務領域的影響因子也被歸納在內。解讀出的評價結果會被使用至企業(yè)的各個流程領域,作為決策參考標準以提高管理層的判斷能力和決策的有效性,減低判斷失誤的風險水平。還可以根據解讀出的結果探究內部制度的改革的關鍵點,找尋出業(yè)務周期內的風險點和短木板,改良升級流程規(guī)劃并為管理缺陷處尋覓補救方法,在經歷一番分析判斷的查漏補缺之后將評價結果整合比對行業(yè)環(huán)境形成趨勢預測未來公司境況。使用哈佛框架科學系統(tǒng)地對企業(yè)整體進行財務狀況評價有助于在市場競爭中獲得優(yōu)勢地位。在該框架下進行的對公司的評價,摒棄了以往各種分析方法相互隔離的情況,各種分析的重要性都在框架里得到了體現。并且能夠按照各部分的聯系情況來規(guī)定的順序,將其中各種分析方式的優(yōu)勢進行統(tǒng)籌歸納以得出綜合程度較高的結論。丁婕(2013)指出為了使得企業(yè)的經營狀況得到全面細致的評價,需要在進行財務分析工作時引入風險評測環(huán)節(jié)。張新民(2018)指出在通過財務報表了解企業(yè)風險時,可以將比率分析與對被研究企業(yè)的戰(zhàn)略結構與戰(zhàn)略執(zhí)行的分析相結合,進而更加了解被研究企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略及風險。張詩琪(2022)指出在進行財務分析時,需要將定量分析與定性分析相結合;能夠進行定量分析的問題,必須進行定性分析,以數據為基礎,而不僅僅依靠數據。(2)國外研究現狀:國外財務分析的相關理論最早出現在20世紀初,美國銀行為了決定是否進行放貸,而對相關企業(yè)的償債能力進行研究。最初只講計算資產負債比率作為分析內容,后來他們發(fā)現影響償債能力的因素不知這一點,還有許多其他因素要考慮,需要建立一套合理財務分析框架。Alexander提出為了使得到的信息更加詳盡,應該對財務報表進行相關比率計算分析。Kaplan和Norton因為察覺到非財務數據外的顧客,內部運作,學習和創(chuàng)新三個方向,同時加以關注,用來評價企業(yè)經營情況。Stickney從環(huán)境,會計和財務三個方向構建分析框架。Helfert運用經營活動,籌資活動,投資活動和價值評估這四個維度,描述了企業(yè)經營過程,決策相關因素和財務報表分析之間的關系。Brown認為外界環(huán)境的變化,應該在財務分析時結合企業(yè)的戰(zhàn)略。哈佛大學的三位學者發(fā)現財務分析僅使用報表中的數據過于片面且報告的數據本身就有滯后性,對于外部環(huán)境的影響鮮有提及,如此分析而得到的預測結論很可能因為環(huán)境改變而與現實不符。同時他們發(fā)現企業(yè)的發(fā)展前景,是否會發(fā)生財務失敗還取決于企業(yè)自身的戰(zhàn)略特點即企業(yè)如何應對環(huán)境,兒會計政策估計都會在很大程度上影響數據的準確度。為此他們在2000年摒棄了單純的比率分析發(fā)明了一種新的框架——哈佛框架,他將戰(zhàn)略作為企業(yè)評判發(fā)展?jié)摿Φ囊徊糠?,并將企業(yè)會計政策等潛在的因素納入分析范圍,結束了比率分析一枝獨秀的時代,為財務分析的準確性提供了多重保障。2力帆集團整體情況簡介2.1力帆集團基本介紹力帆實業(yè)(集團)有限公司成立于1992年,2007年12月,變更為力帆實業(yè)(集團)股份有限公司(以下簡稱為“力帆股份”),注冊資本6.5億。2010年11月,力帆股份在上交易所上市,股票代碼601777。該公司主要從事乘用車(含新能源汽車)、摩托車、發(fā)動機、通用汽油機的研發(fā)、生產及銷售(含出口)及投資金融,乘用車涵蓋轎車、SUV及多功能乘用車三大類別。在國有品牌中,力帆股份是首家A股上市的民營乘用車企業(yè)。力帆股份2006年開始首次轉型,進行傳統(tǒng)燃油車的生產銷售,2010年進軍新能源汽車領域,開啟第二次轉型之路,在兩次戰(zhàn)略轉型后由于技術、資金等因素企業(yè)陷入財務困境。2019年10月,力帆股份由于“騙補”事件,當年凈利潤創(chuàng)下新低。隨后公司連續(xù)三年凈利潤為負,且至2022年9月力帆控股所持有力帆股份97%的股權遭到凍結,并伴隨著大量債務違約。8月25日力帆股份被實施退市風險警示,股票變更為*ST力帆。目前,力帆股份已進入《重整計劃》執(zhí)行期。2.2力帆集團主營業(yè)務情況重慶力帆實業(yè)集團有限公司是中國最大的民營企業(yè)之一,融摩托車整車、發(fā)動機生產銷售為主,并集汽車制造、足球產業(yè)、金融證券、文化媒體于一體。目前,力帆集團已有員工8700多人,其中具有大中專文化程度2000多人。擁有一個國家級技術中心,具備年生產250萬臺發(fā)動機和150萬輛摩托車的生產能力。2004年9月,國家質檢總局、中國名牌戰(zhàn)略推進委員會授予力帆摩托“中國名牌”榮譽稱號。2004年8月,國家質量監(jiān)督檢驗檢疫總局正式對外公布2004年獲得國家免檢資格的產品及生產企業(yè),力帆集團的“力帆(LIFAN)50--200ml單缸汽油機“榜上有名,這是全國摩托車行業(yè)發(fā)動機唯一一家上榜企業(yè),也是歷屆的唯一。2003年8月,力帆股份通過收購重慶專用汽車制造廠股份,終于進入造車領域,力帆汽車品牌誕生。2005年5月,力帆汽車廠一期工程已正式投入使用,沖壓、焊接、涂裝、總裝車間均已投入生產。2006年1月,歷時近四年時間打造的第一款自主品牌轎車,力帆520型轎車,在全球同步上市,標志著力帆股份全面進入燃油汽車行業(yè)。隨后,力帆持續(xù)推出新品,擁有20余車系,75款車型,覆蓋小型車、緊湊型車和SUV等多個領域。2010年進軍新能源汽車領域,開啟第二次轉型之路。國家開始大力推動新能源汽車行業(yè),巨額補貼以及不限行、不限牌等政策紅利讓力帆股份察覺全新商機,立即展開系列舉措。2010年10月,力帆股份獲得電動汽車生產資質。2017年4月,力帆投資22億,用時僅8個月就完成了位于濟源市的力帆新能源電動車項目建設工作。2018年5月,力帆股份的共享汽車———重慶盼達汽車租賃有限公司推出,盼達用車是力帆控股打造的新能源汽車共享出行平臺,從事汽車租賃業(yè)務為主,滿足消費者的終端需求,這也是未來力帆新能源汽車的主推項目。經過兩次的戰(zhàn)略調整,新能源汽車、燃油汽車、摩托車成為力帆股份生產經營的三大主要板塊。而在2022年5月公司宣布,今后對公司業(yè)務發(fā)展重心進行調整,重新聚焦摩托車發(fā)展。3力帆集團哈佛框架下的財務分析3.1力帆集團戰(zhàn)略分析本部分將用PEST分析和波特五力模型分別對力帆汽車公司所處的汽車行業(yè)內競爭和力帆汽車公司所采用的戰(zhàn)略進行分析。3.1.1宏觀環(huán)境分析宏觀環(huán)境雖然不能夠完全決定一個企業(yè)的興衰,但是在某些程度上卻完全可以引導企業(yè)的戰(zhàn)略走向,對企業(yè)的運營有較大的影響。PEST分析法從宏觀環(huán)境出發(fā),分析評價整體外部大環(huán)境,包括四個方面:政治(Political)、經濟(Economic)、社會(Social)和技術(Technological)。其中,政治環(huán)境主要包括社會制度與政府部門的各種政策等;經濟環(huán)境是指國內經濟狀況與收入水平等;社會環(huán)境由人口結構、消費方式等組成;技術環(huán)境主要是指行業(yè)的技術水平與研發(fā)投入程度等。PEST宏觀環(huán)境分析通過對上述四個方面的分析,有助于我們了解整個行業(yè)所處環(huán)境,并且能夠幫助我們分析預測行業(yè)的發(fā)展以及企業(yè)在該環(huán)境下所采用的戰(zhàn)略的適用性。(1)政治法律環(huán)境分析新能源汽車一直是近幾年被各大汽車廠商重點關注的問題,國家對新能源汽車的發(fā)展更是付出了大量的資源,環(huán)保與能源成為了國家關注的重點,由此可見,未來汽車行業(yè)一定有新能源汽車的一席之地,甚至在不久的將來,新能源汽車可能是主流汽車。國家為了推動新能源汽車的發(fā)展,投入了大量的資金:從2013年開始,政府就一直對新能源汽車進行補貼,企業(yè)每銷售一臺新能源汽車,政府則對企業(yè)進行經濟補貼。到目前為止,中國不僅僅是汽車消費大國,也是新能源汽車生產和消費大國,這在很大的程度上依賴國家的扶持與補貼。政府的補貼不可能一直存在,企業(yè)想要在新能源汽車領域站穩(wěn)腳,必須要有自己的技術與能力,多年來合資汽車一直占據著中國汽車的主要市場,很大一部分原因就是國外汽車起步比較早,技術比較成熟,市場進入比較早,對于我國自主品牌汽車的發(fā)展具有很大的阻礙,因此,在新能源汽車這一新領域上,雖然很多合資企業(yè)早已開始新能源汽車的研發(fā),甚至一直都以電動汽車為主的特斯拉汽車也進入了中國汽車市場,但是大部分汽車企業(yè)都還沒有完全成熟的技術,我國自主汽車品牌應該提前做好準備,大力發(fā)展新能源汽車技術。新能源汽車市場對中國汽車來說,既是機遇,也是挑戰(zhàn)。力帆汽車是否能夠把握好這個機會,在技術、價格與服務上能夠領先其他公司,搶先占據市場份額,同合資企業(yè)與進口品牌進行競爭,是公司高管應該關注的問題。(2)經濟環(huán)境分析改革開放以來,中國經濟更是取得了突破性的進展,2020年,中國的GDP總量首次突破80億大關,其中汽車制造業(yè)增長12.2%。居民人均可支配收入25974元,比上年增長9.0%,恩格爾系數為29.3%,居民生活比較富裕。由中國汽車工業(yè)協會網查詢到我國汽車的銷量從2001年的237輛到2020年的2912.25萬輛,銷量翻了十倍,汽車行業(yè)實現了飛速發(fā)展。由此可見,隨著經濟的進步,人們的生活水平提高,居民開始有更多的收入可以購買汽車,而且汽車確實能夠極大的方便人們的生活。截止到2020年,我國的汽車保有量為2.17億輛,與中國人口相比,汽車市場仍然有相當大的發(fā)展空間。因此,從以上數據可以預測,未來汽車行業(yè)仍然會繼續(xù)發(fā)展,力帆汽車在此經濟環(huán)境下,應該繼續(xù)保持原來的品牌戰(zhàn)略,堅持“市場導向、客戶至上”,積極抓住機會,搶占市場份額。社會文化環(huán)境分析近幾十年來,人們的生活水平逐漸有了改善,收入的提高成為了人們消費觀念與社會觀念改變的主要因素。在20世紀初以及更早的時候,人們的消費觀念還是存錢,再加上當時汽車企業(yè)的生產能力不足,汽車屬于很昂貴的消費品,很少一部分人能夠負擔得起汽車的價格,但是現在尤其是一些大城市,基本上平均每一家都有一輛汽車。而隨著汽車技術的進步,人們對于汽車的要求也不僅僅是能夠代步,消費者開始注重汽車的整體性能,包括內飾、乘坐舒適度、安全設備以及通訊聯網等功能。各大汽車企業(yè)也針對不同的消費人群研發(fā)了不同的車型,比如有人喜歡運行性較強的SUV,有人喜歡看上去小巧一些的SMART等,各種價位以及汽車的風格幾乎能夠滿足每一個人的需求。力帆汽車成立于1992年,可以說是見證了人們消費觀念的轉變,在如今的市場中,客戶才是最有話語權的,公司的汽車性能的好壞,決定了品牌是否能夠占據一定的市場。力帆汽車一直都是追求提高產品質量,塑造品牌形象,但是與此同時,也應該加強對車型的豐富,以滿足不同需求的人群,并且更要加大研發(fā)力度,提高汽車的性價比,降低成本。(4)技術環(huán)境分析我國汽車工業(yè)起步較晚,雖然目前我國在汽車領域上取得了一定的成就,但是在汽車技術上,我國的汽車仍然與國際先進水平有一定的差距。在改革開放以后,工業(yè)化進步迅速,各大國外汽車企業(yè)發(fā)現了中國的市場,紛紛在中國與國內汽車企業(yè)進行合作,投資建廠。通過多年的學習與發(fā)展,我國自主品牌車企已經掌握了基本的汽車研發(fā)與制造技術,但是一些比較重要的核心技術仍然掌握在國外汽車企業(yè)中,我國很多的車企都是從各個供應商采購零部件進行汽車的安裝工藝,真正的純自主研發(fā)制造的汽車少之又少。而汽車技術的關鍵就是高級汽車人才,高級汽車人才短缺是我國汽車行業(yè)的弊病,我國的很多高校甚至是沒有開設汽車專業(yè)。因此,在未來的一段時間內,我國的汽車技術還是無法與歐美等發(fā)達國家相媲美的。2022年,研發(fā)支出最多的是豐田汽車,達到了720億元人民幣,與之相比,中國唯一一個排名較高的上汽集團仔研發(fā)上投入了133.94億元人民幣,研發(fā)支出的差距也足以說明技術的提高還是需要大量的資金來堆積。每個產品都是有一定的生命周期,一個企業(yè)要想長久的發(fā)展經營下去,不能單純的依賴某一個產品,必須不斷地進行研發(fā)創(chuàng)新,對于力帆汽車來說,不僅僅要在研發(fā)上進行投入,還要看到投入后的成效,爭取做到投入的資金能夠真正的研發(fā)出新技術。3.1.2行業(yè)分析汽車行業(yè)作為第二產業(yè)中重要的支柱產業(yè),汽車行業(yè)的興衰影響著其上下游相關產業(yè)的好壞。上面一小節(jié)分析了汽車行業(yè)所處的宏觀環(huán)境,對當前行業(yè)的情況有了一個大致的了解,下面從行業(yè)的角度進行分析,通過分析行業(yè)中的競爭環(huán)境,能夠更加詳細具體的了解公司所處的環(huán)境。行業(yè)分析中最常使用的就是“波特五力模型”分析方法,該方法是由競爭戰(zhàn)略之父——邁克爾·波特提出。潛在入侵者潛在入侵者購買者討價還價能力供應商討價還價能力行業(yè)內競爭購買者討價還價能力供應商討價還價能力行業(yè)內競爭(現有企業(yè)間)替代品威脅替代品威脅圖1波特五力模型圖(1)現有企業(yè)之間的競爭當前,汽車行業(yè)的周期性明顯,汽車產業(yè)進入重大轉型時期,在中國汽車整體市場偏冷,增速放緩的同時,汽車企業(yè)還是保持著較大的規(guī)模,導致汽車企業(yè)之間的競爭越來越激烈,比如像長城、比亞迪、吉利等汽車品牌與力帆汽車之間的競爭更為明顯?,F在我們重點對長城汽車和比亞迪汽車這兩個競爭對手進行分析。①長城汽車股份有限公司。在經營模式方面,長城汽車把自己旗下的產品進行細分,使得自己公司的產品可以滿足市場上大多數客戶的需求,同時,在新能源汽車方面,雖然力帆汽車在新能源汽車發(fā)展領域開始準備的時間較早,但長城汽車的發(fā)展勢頭也很強勁。長城汽車不僅在新能源業(yè)務上投入很大的精力,更重要的是長城汽車認識到新能源必將替代石油等燃料,開始涉及新能源業(yè)務,投資建設鋰礦公司,多方位拓展公司業(yè)務;對于零部件采購方面,長城汽車為了控制核心零部件一直與國際知名品牌供應商合作,而且還建立四大零部件的公司以提高企業(yè)的綜合競爭力;在生產方面,長城汽車的每個生產區(qū)都配有最先進的自動化、智能化的設備,以保證生產順利、高效的進行;在銷售模式方面,長城汽車不光完善銷售網絡,一直致力于開發(fā)線上線下的銷售渠道,改變單一的銷售模式。②比亞迪股份有限公司比亞迪汽車最大的優(yōu)勢在新能源技術的研發(fā)方面,其一直致力于新能源汽車的研發(fā)。由于比亞迪在傳統(tǒng)汽車制造方面本身就具有一定實力,對于向新能源汽車轉型也很快步入正式軌道,加之比亞迪公司也很看好新能源汽車未來的前景,重視新能源技術研發(fā),在2018-2021年4年間,新能源汽車銷量在全球居于首位。比亞迪公司雖重視新能源汽車,但是其傳統(tǒng)燃油汽車的發(fā)展也在逐步推進,即使在2021年整體汽車市場偏冷的情況下,其傳統(tǒng)燃油汽車銷量還是上升了3.7%,王朝系列車型廣受市場歡迎,其中「唐」、「宋」車型的燃油版持續(xù)熱銷,銷售單價顯著提升。同時,比亞迪公司也在積極的調整經營戰(zhàn)略,繼續(xù)加速開放供銷體系,使得自己品牌的產品可以贏得廣大消費者的青睞,將自己的品牌深深扎根于消費者的內心,擴大產品銷量,搶占市場份額。比亞迪汽車公司在技術創(chuàng)新上也屬于行業(yè)內領先企業(yè),生產的產品也極具公司自身特色。綜合上述對長城公司和比亞迪公司的分析發(fā)現,力帆汽車公司的外部現有企業(yè)競爭非常激烈,一方面是由于宏觀環(huán)境下購置稅取消和進入汽車行業(yè)周期性時期導致各個汽車公司都開始進入價格戰(zhàn),不斷的提升核心技術,壓縮產品成本,另一方面每個企業(yè)都在積極探索企業(yè)的生存發(fā)展之道,從而造成力帆汽車公司現有企業(yè)競爭激勵的局面,影響力帆汽車的整體盈利能力。(2)新進入企業(yè)的威脅對于一個行業(yè)來說,如果新進入行業(yè)的企業(yè)過多,會導致行業(yè)中的競爭者增多,這樣就會提高同行業(yè)的競爭程度,降低行業(yè)的平均盈利能力。對于新進入企業(yè)威脅的衡量,主要是取決于新企業(yè)進入該行業(yè)的難度。若進入難度很高,威脅較小,反之,則威脅較大。2023年,我國汽車行業(yè)面臨較大壓力,受新冠疫情的影響,中國的汽車市場總體偏冷,汽車產銷結束了自1991年以來連續(xù)27年的增長態(tài)勢,呈小幅下降,加之汽車行業(yè)周期性的特點,汽車行業(yè)面臨很大的挑戰(zhàn)。汽車行業(yè)由于固定資產等投入成本較大,市場相對穩(wěn)定,新進入企業(yè)的威脅較小。但是近年來一些高新技術企業(yè)開始進軍汽車行業(yè),如騰訊、京東等,這些企業(yè)由于具有較高的高新技術水平,尤其是在互聯網技術與電動汽車方面,這些企業(yè)更加具有優(yōu)勢,因此未來的一段時間,雖然如蔚來汽車等新進入車企對傳統(tǒng)車企威脅不大,但是在新能源汽車以及無人駕駛汽車等方面能夠對傳統(tǒng)汽車有一定的影響。在這種情況下,力帆轎車如果想要在新能源汽車或者汽車智能方面有更大的進步,可以考慮與這些高新技術企業(yè)進行合作。(3)替代品的威脅交通工具除了汽車以外主要包括適合長途的火車、飛機、輪船等,以及適合短途的自行車、電動車等。雖然火車飛機在速度上或許比汽車快,但是汽車的主要應用還是短途為主,而且相比較飛機與火車,汽車的便利性還是無法忽視的,因此火車等長途交通工具對汽車的替代性不強。而短途的交通工具如電動車等,很明顯無論是舒適性還是乘坐空間等,汽車都占有相當大的優(yōu)勢,所以在短途交通上,汽車也不必擔心會被取代。所以總的來說,在替代品威脅方面,不同的交通工具都有各自的使用范圍,相互之間的替代性并不是很強,因此在很長的一段時間內,不用擔心汽車會被替代,這種情況對力帆汽車來說是有利的,減少了外部威脅,有利于戰(zhàn)略的部署與實施??蛻舻淖h價能力汽車的銷售尤其是乘用車主要是通過汽車4S店等經銷商銷售,使用這種方法,使得汽車企業(yè)在價格上具有一定的優(yōu)勢,消費者一般來說沒有什么討價還價的能力。盡管如此,由于汽車市場各種車型林立,消費者仍然會在眾多汽車品牌之間進行對比,因此雖然說汽車的直接購買者議價能力較弱,但是在銷售汽車時,相當于間接地與其他汽車品牌進行“議價”,因此,仍然不可忽視消費者的這種對比心理。力帆汽車在銷售時應該根據市場競爭對象與自身汽車成本進行定價,盡可能的最大化利潤的同時兼顧汽車銷量。供應商的議價能力汽車行業(yè)的供應商主要就是為汽車提供相關零部件以及汽車加工裝配設備的企業(yè),每一個汽車企業(yè)都需要從供應商采購零部件,力帆汽車對一些相關技術實現了掌握,可以自行生產如發(fā)動機等,但是比如汽車電池、輪胎等零部件,仍然需要從供應商處采購,而一些特殊的零部件只有較少的企業(yè)能夠生產出來,因此,力帆汽車與部分供應商相比,其議價能力較弱。不過力帆汽車目前已經與20家供應商建立戰(zhàn)略合作關系,能夠在一定程度上降低供應商議價能力對公司的影響,公司可以考慮繼續(xù)擴大合作的范圍,以提高自己的議價能力。3.1.3分析總結從大方面來說,首先為了改善大氣環(huán)境和減少汽車尾氣排放,國家開始鼓勵車企進行新能源汽車的研發(fā)與制造,并出臺相關政策用以補貼車企及消費者。其次國家經濟上行,人民生活水平提高,生活質量追求更高,使得人們愿意且有能力去消費汽車這一價格昂貴的消費品。然后,消費者的消費觀念改變,人們消費需求多樣化。最后,國產汽車起步晚,核心技術欠缺,研發(fā)創(chuàng)新力度低。上述宏觀環(huán)境中,力帆沒有抓住新能源汽車的機遇,也沒有吸引消費者的產品,自身技術水平不高,研發(fā)創(chuàng)新投入力度小。因此力帆集團的新能源汽車研發(fā)緩慢且滯后,汽車質量較差,車型少且單一。從汽車行業(yè)本身來說,現有企業(yè)如比亞迪和長城等車企新能源汽車研發(fā)投入力度很大,并且漸漸掌握更多的核心技術與零部件,逐步擺脫國外車企的控制。新進入企業(yè)如蔚來、理想等,由于與互聯網巨頭的合作關系以及使用高新技術對于電動汽車的應用,對于力帆這類老牌車企來說沖擊力還是很大。再有,由于力帆生產技術水平的不足,因此相對于其他老牌車企來說,其議價能力較弱。綜上所述,力帆的內外部環(huán)境都處于劣勢。3.2力帆集團會計分析不同的企業(yè)面臨不同的外部環(huán)境與內部結構,會導致一些處理方法有較多選擇性的會計科目就會有不同的確認與計量方式,不同的選擇反映在財務報表上的數據就會有差別,進而影響財務分析的結果。在哈佛分析框架中,本文的會計分析主要就是針對企業(yè)編制的財務報表中占比較大的會計科目所采用的的會計政策和會計估計進行分析,確定相關會計政策與會計估計的合理性??颇康臅嬚哌x擇可能會影響財務報告的質量,對財務分析的結果也會有一定的影響。綜上所述,將選擇應收賬款、存貨、固定資產進行會計分析。3.2.1固定資產分析固定資產在汽車企業(yè)中所占的比例相比其他行業(yè)比較大,其折舊的計提對利潤的影響比較大,折舊年限選擇較長會使利潤有“水分”,選擇過短則會低估企業(yè)的利潤。固定資產折舊采用的會計政策準確,那么分析企業(yè)的利潤則比較可信。力帆汽車固定資產的使用壽命、和年折舊范圍等如下表1所示:表1力帆汽車各類固定資產相關說明類別折舊年限(年)殘值率(%)年折舊率(%)房屋及建筑物8-300.00、3.00、5.003.17-12.50機器設備2-153.00、5.006.33-48.50運輸設備2-103.00、5.009.50-48.50辦公設備3-105.009.50-31.67從表3.2能夠看到力帆汽車固定資產折舊所采用的會計政策,通過查找上汽集團與長安汽車等幾家上市汽車公司固定資產折舊所采用的會計政策發(fā)現力帆汽車與其他汽車企業(yè)采用的固定資產折舊方式差別不大,折舊方式比較嚴謹,因此得出力帆汽車固定資產所采用的會計政策符合規(guī)定,并且比較合理。下表2是力帆汽車近五年的固定資產數據,表2力帆汽車2019-2023年固定資產相關數據統(tǒng)計單位:百萬元年份20192020202120222023項目固定資產原值7268.48709.78651.57617.65501.3累計折舊1540.31847.61943.41740.61620.8累積折舊計提比例21.19%21.21%22.46%22.85%29.46%減值準備0.20.2906.21106.5506.6減值準備計提比例0.003%0.002%10.47%14.53%9.21%固定資產賬面價值5727.96861.96617.44770.43373.9綜上所述,對力帆汽車進行固定資產科目的會計分析發(fā)現問題,2021年時,減值準備計提比例上升,說明此時力帆集團內部已經發(fā)現問題,并開始解決問題。2023年固定資產減值準備計提比例略微下降,說明已經可計提的自定資產不多了,價值也不高了,已經處于崩盤階段,所以在2023年年末,公司宣布破產。3.2.2應收賬款分析應收賬款作為企業(yè)另一項對企業(yè)利潤具有較大影響的科目,對應收賬款壞賬的計提以及賬齡分析,能夠幫助確認企業(yè)營業(yè)收入是否準確。下面表3為壞賬準備統(tǒng)計表:表3力帆汽車2023年與2022年應收賬款及壞賬準備統(tǒng)計表單位:萬元賬齡2023年2022年金額比重壞賬準備金額比重壞賬準備1年以內6284.832.41%75.55790.528.32%521.81-2年2024.410.44%299.34119.720.14%1637.22-3年5975.330.82%506.48641.442.26%4449.13年以上5100.126.31%6151.61895.69.27%9285.2合計19384.6100.00%7032.820447.2100.00%15893.3從表3中可以得出,力帆汽車應收賬款壞賬死賬較多,公司內部資金流通不暢,導致現金流斷裂,容易引發(fā)財務危機,導致崩盤。3.2.3存貨分析汽車作為單價比較大的商品,其作為存貨占流動資產的比例也較大,不同的存貨計量和發(fā)出方式會得出不同的主營業(yè)務成本,間接影響企業(yè)的利潤,對存貨會計政策進行分析有助于保證企業(yè)財務數據的可靠度。下表4為力帆汽車存貨相關科目數據列示:表4力帆汽車2019-2023年存貨分類及占比單位:百萬元項目20232022202120202019存貨38.7640.4938.0741.5025.82在產品及半成品19.5120.3124.9121.3914.39 庫存商品52.4665.86119.58204.60167.29在產品及半成品占比15.99%15.10%12.40%7.32%10.11%庫存商品占比42.98%48.90%59.53%70.05%65.51%存貨周轉率2.505.704.374.044.19通過表4,可以看出庫存商品越來越少,在產品越來越多,由前面應收賬款得出資金不足和現金流短缺,結合本表在產品和庫存商品可知企業(yè)資金現金短缺,企業(yè)不能生產更多產品,產品無法出售從而又導致企業(yè)資金短缺,成為死循環(huán)。3.3力帆集團財務分析財務分析是對企業(yè)的財務報告進行深度剖析,根據財務報表上的數據進行計算比較,分析公司財務情況。本節(jié)對力帆汽2019年-2023年的財務報表進行分析,歸納總結力帆汽車五年來的財務表現以及相關財務指標的優(yōu)勢與不足。力帆股份資產負債率整體呈上升趨勢(見表5),2023年年中高達98.87%。2017年起皆在70%以上,遠高于大多車企60%以下的資產負債率。力帆股份2019—2021年總負債水平都在200億以上,2020—2022年資產總額已經連續(xù)下滑,可見,長期高水平的負債以及缺乏增長性的資產是造成力帆股份歷年高資產負債率的重要原因。資產負債率高,說明企業(yè)資金來源中債務資金較多,那么財務風險相對較高,即可能當現金流入不足時,資金鏈斷裂,不能及時償債,從而導致企業(yè)破產。表5力帆股份資產負債率202320222021202020192018201720132012總資產(億元)169.6194.1279.0300.2293.8252.8208.4175.8140.5總負債(億元)167.7165.7203.5227.3225.5183.8153.8119.089.48資產負債率(%)98.8785.4072.9475.7276.7472.7273.8167.7263.69表5中,營業(yè)總收入2012—2018年一直上漲,但2019年首次出現營收減少,2020年有所回升,而后兩年持續(xù)走低,到2022年已低至74.5億,整體上營業(yè)總收入減少;營業(yè)總成本除2019年同比上年有所下降,總體上是增長趨勢,從2011年的83.24億上升至2021年的129.33億,2022年呈現小幅回落;營業(yè)利潤和扣非凈利潤自2011—2018年略有上下波動,扣非凈利潤2019年起連續(xù)四年為負,營業(yè)利潤2019年同比上年出現斷崖式下跌,從3.344億跌至0.112億,2022年出現-53.2億巨虧。表6力帆股份2012-2022年利潤情況單位:億元20122013201720182019202020212022營業(yè)總收入86.79100.70114.20124.10110.50126.00110.1374.5營業(yè)總成本84.2699.70114.7124.30117.60132.80129.33104.59營業(yè)利潤2.6912.7563.2933.3440.1121.7252.082-53.20扣非凈利潤2.513.933.441.11-2.61-1.87-21.50-43.95其中,從扣非凈利潤來看,力帆的虧損從2019年就開始,而表上出現的數據往往有滯后性,再往前找會發(fā)現早在2017年,力帆的銷量便開始走下坡路,資產負債率也大幅度上漲,這意味著力帆股份主營業(yè)務造血能力一年不如一年,需要靠販賣資產來維持公司正常運作。據不完全統(tǒng)計,力帆股份近五年出售的資產總價值高達50億元,而在賣無可賣的情況下,力帆股份在2022年巨虧近47億元。2023年,力帆每況愈下,第三季度凈虧損金額高達34.45億元。因此,力帆股份最初的以債務重組、以資抵債來化解資金往來問題無異于飲鴆止渴,最終也只能申請破產重組。3.4力帆集團前景分析通過上述戰(zhàn)略分析、會計分析與財務分析的內容,對力帆汽車的過去發(fā)展狀況有了一定的基本認識,但是財務分析的目的還是要通過對過去數據的分析,預測公司的未來發(fā)展,因此對力帆汽車的財務分析還要結合市場的前景發(fā)展,分析市場的變化,預測企業(yè)未來,把握戰(zhàn)略方向。力帆轉型做新能源汽車的理由,一是大勢所趨,二是當地政府扶持。其中第二點,力帆作為重慶市的龍頭企業(yè),政府在這方面有比較大的投資和扶持,于是在半推半就間就拿到了很多資金,而且野心越來越膨脹,不僅做了新能源汽車,還拓展到租車,以及互聯網金融等領域。但顯然力帆在做新能源汽車這件事上沒有準備好,估計也沒想到難度那么大,總之成績十分慘淡。顯然這個結果大家都很不滿意,所以政府停止了輸血,經銷商也開始鬧事,企業(yè)面臨很大危機??偨Y下來,就是力帆太依賴政府資金,自身的研發(fā)力量也沒有準備好,對困難預估不足。力帆重整以后,應“自強則萬強”,自身的力量占80%,再用這80%去撬動來自政府或者其他外部的20%資源,才能進退有度,遠離危機。4哈佛分析框架下企業(yè)存在的問題分析4.1戰(zhàn)略轉型缺乏合理規(guī)劃(1)力帆決策者過度經營,盲目擴張追求規(guī)模效應;過度投資大項目,超過自身承載能力;高杠桿經營等都可能導致企業(yè)失敗。傳統(tǒng)汽車和新能源汽車都屬于資金密集型行業(yè),大量的資金投入加上遙遙無期的回報期限,意味著兩次轉型都伴隨著巨大的債務擴張和高杠桿的經營。具體表現為:(2)力帆股份在造車業(yè)務上未形成可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。新產業(yè)缺乏穩(wěn)定踏實的技術努力和持續(xù)的研發(fā)投入,自始至終都沒有掌握核心技術,傳統(tǒng)燃油車和新能源領域缺乏核心競爭力。造車基礎薄弱,只能盲目跟風,毫無創(chuàng)新,整個新能源車以概念性轉型為主,沒有真正地進行產品轉型。(3)毫無精準定位,盲目經營,追求規(guī)模效應。力帆在定位轉型產品時,存在著自認為定位準確,但由于自身定位失誤,最終導致企業(yè)發(fā)展緩慢最后陷入危機。消費者市場上,力帆汽車持續(xù)推出新品多達十幾款,規(guī)模龐大,但對新產品的營銷推廣毫無清晰計劃,缺乏對消費人群精準定位,沒有抓住消費者喜好,最終目標人群逐漸轉向其他品牌。(4)過度投資大項目,超過自身承載能力。力帆股份為加快在新能源領域的布局建設,2018年斥巨資繼續(xù)投資新能源共享汽車企業(yè)———盼達用車。燒錢模式的新能源共享經濟上的投資,加上后期自身利潤情況表現不佳,用戶集中要求押金退款,這對力帆股份的財務狀況無疑是雪上加霜。4.2核心技術缺失,產品質量堪憂企業(yè)核心競爭力是企業(yè)生存發(fā)展的基礎,只有構建核心競爭力,企業(yè)才能生存于市場競爭中。力帆汽車始終沒有一款主打創(chuàng)新車型,實質上是由于核心技術的缺失。力帆股份最初的想法是完全自主知識產權,耗時四年的首款汽車力帆520就是自主研發(fā),但由于銷量不理想,從而改變思路,還是從模仿開始。旗下模仿寶馬MINI的2009年的力帆320,月銷量最高達7000輛。模仿成本低、風險小、周期短,且銷量較好,力帆股份便繼續(xù)進行仿造(見表7)表7疑似力帆汽車模仿同行產品一覽上市期疑似模仿產品產品原型2009年力帆620寶馬3系2009年力帆320寶馬MINICOOPER2013年力帆530一汽豐田威馳2013年力帆630一汽豐田卡羅拉2020年力帆x80廣汽豐田漢蘭達、現代格銳2020年力帆軒朗長安福特S-Max表面上,力帆產品線十分豐富,車型眾多,布局完整,但實質上也反映出力帆造車不專一、過于“投機”。一直以來,力帆始終沒有一個真正屬于自己的標志性車型。企業(yè)如果沒有打造出特有的核心產品,那么在競爭市場上就難以產生良好的品牌辨識度,在消費者購買計劃中無法產生強烈存在感,當消費者在面臨選擇時,極有可能優(yōu)先順位是其他品牌,長此以往,不僅會直接影響銷量,引發(fā)產銷困局,也逐漸失去市場地位。此外,模仿而非原創(chuàng)的產品始終是相對落后的,難以緊跟市場潮流,因此力帆汽車也無法對新入門的潛在客戶產生吸引力。放眼市場,競爭對手如比亞迪、吉利等早已加大研發(fā)投入,全力打造自主品牌。截然不同的發(fā)展之路,使得力帆淪為“山寨車”之流,慢慢在汽車市場被消費者淡忘。而缺乏技術掌控則極易導致產品質量問題突出。在2019發(fā)布的《中國乘用車市場整車質量表現研究報告》中力帆汽車的百車故障數為658.2,遠高于行業(yè)均值486.9,排名倒數??蛻敉对V及售后問題也層出不窮,截止2022年8月,車質網已收到力帆汽車相關投訴405宗,發(fā)動機、變速箱、制動系統(tǒng)是投訴的重點。不僅汽車存在隱患,新能源電動車也存在一定質量問題,2023年4月,力帆股份被旗下盼達用車發(fā)起仲裁。原因是:盼達用車購入的近萬臺新能源汽車,出現電池嚴重衰減、設計缺陷等質量問題,大量車輛故障,需要長期維修,無法運營。同年6月,國家市場監(jiān)督管理總局公告,由于動力電池包存在安全隱患,力帆召回部分力帆650EV300純電動車3651輛。對于購車者而言,汽車質量無疑是重要考察因素。高頻次質量問題的發(fā)生根本原因在于研發(fā)水平有限。只模仿外觀,沒有掌握核心技能,則難以保證生產關鍵環(huán)節(jié)的穩(wěn)定性。汽車如果無法保證質量,直接影響到的是消費者人身安全,甚至公共交通安全。力帆汽車令人堪憂的質量問題直接導致其銷量遠不如其他品牌,主流汽
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