注冊會計師成本管理模擬試題15

［模擬］注冊會計師成本管理模擬15

單項選擇題

第1題：

企業(yè)在進行債券投資時，若名義利率相同，對其比較有利的復(fù)利計息期是

()0

A.1年

B.半年

C.季度

D.1個月

參考答案：D

答案解析：

i=(l+r/M)M1期限越短，實際利率越木，對投資者越有利。

第2題：

若預(yù)計明年通貨膨脹率為10%,公司銷量增長7%,則公司銷售額的名義增長率為

()=

A.3%

B.17%

C.17.7%

D.7%

參考答案：C

答案解析：

名義增長率=10%+7炮(1+10%)=17.7%

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第3題：

下列各項中，不能直接在現(xiàn)金預(yù)算中得到反映的是（）o

A.期初和期末的現(xiàn)金余額

B.現(xiàn)金多余或不足

C.預(yù)算期的產(chǎn)量和銷量

D.資金的籌集和運用

參考答案：C

答案解析：

現(xiàn)金預(yù)算由4部分組成：現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金多余或不足、資金的籌集和

運用。其中，現(xiàn)金收入部分包括期初現(xiàn)金余額和預(yù)算期現(xiàn)金收入，期初現(xiàn)金余

額即上期的期末現(xiàn)金余額。

第4題：

某企業(yè)編制“生產(chǎn)預(yù)算”，預(yù)計第一季度期初存貨為120件；預(yù)計銷售量第一季

度為1500件、第二季度為1600件；第一季度預(yù)計期末存

貨150件。該企業(yè)存貨數(shù)量通常按下期銷售量的10%比例安排期末存貨，則“生

產(chǎn)預(yù)算”中第一季度的預(yù)計生產(chǎn)量為（）件。

A.1540

B.1460

C.1810

D.1530

參考答案：A

答案解析：

第一季度末存貨=第二季度銷量X10%=1600X10%=160（件）第一季度預(yù)計產(chǎn)量=

預(yù)計銷量+預(yù)計期末存量-預(yù)計期初存量=1500+160-120=1540（件）

第5題：

下列關(guān)于投資組合風(fēng)險計量的表述中，不正確的是（）o

A.持有多種彼此不完全正相關(guān)的證券可以降低風(fēng)險

B.資本市場線反映了在資本市場上資產(chǎn)組合的風(fēng)險和報酬的權(quán)衡關(guān)系

C.機會集曲線上從最小方差組合點到最高預(yù)期報酬率的曲線就是有效邊界

D.充分投資組合的風(fēng)險，只受證券之間協(xié)方差的影響，而與各證券本身的方

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差無關(guān)

參考答案：B

答案解析：

非系統(tǒng)風(fēng)險可通過分散化消除，因此，資本市場線反映的是資本市場上資產(chǎn)組合

的系統(tǒng)風(fēng)險和報酬的權(quán)衡關(guān)系。

第6題：

某公司股票市價為10元/股，籌資費用率為市價的4%,本年發(fā)放股利0.5元/股,

預(yù)計股票收益率為12%,則該公司維持此股價需要的股利年

增長率為()o

A.5%

B.4%

C.6.5%

D.12%

參考答案：C

答案解析：

股票的資金成本率=股東要求的必要報酬率=[。1/P(l-f)]+g,即12%=

[0.5(l+g)/10(l-4%)]+g,從而有：g=6.5%o

第7題：

某公司擬從某銀行獲得貸款，該銀行要求的補償性余額為10%,貸款的年利率為

10%,銀行要求采用貼現(xiàn)法付息，貸款的實際利率為(

)0

A.10%

B.20%

C.6.5%

D.12.5%

參考答案：D

答案解析：

10%/(l-10%-10%)=12.5%o

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第8題：

在標準成本系統(tǒng)中廣泛使用的是（）o

A.成本標準

B.基本標準成本

C.理想的標準成本

D.正常的標準成本

參考答案：B

答案解析：

正常標準成本是指在效率良好的條件下，根據(jù)下期一般應(yīng)該發(fā)生的生產(chǎn)要素消耗

量、預(yù)計價格和預(yù)計生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度制定出來的標準成本，是切實可行

的控制標準。

第9題：

某企業(yè)2003年息稅前利潤為150萬元，總資產(chǎn)占用額800萬元，預(yù)期最低總資

產(chǎn)息稅前利用率為15%,則剩余收益為（）0

A.20萬元

B.15萬元

C.3萬元

D.30萬元

參考答案：D

答案解析：

剩余收益=150—800X1596=30（萬元）。

第10題：

不會影響實體自有現(xiàn)金流量的因素是（）o

A.股權(quán)自由現(xiàn)金流量

B.債權(quán)人現(xiàn)金流量

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C.優(yōu)先股東現(xiàn)金流量

D.債務(wù)人現(xiàn)金流量

參考答案：D

答案解析：

實體自有現(xiàn)金流量=股權(quán)自由現(xiàn)金流量+債權(quán)人現(xiàn)金流量+優(yōu)先股東現(xiàn)金流量。

多項選擇題

第11題：

融資租賃的特征有（）o

A.是為了滿足承租人對資產(chǎn)的長期需要，租賃資產(chǎn)的報酬和風(fēng)險由承租人承

受

B.租期較長，一般會超過租賃資產(chǎn)壽命的一半

C.承租人可以在租賃期滿后廉價購買租賃資產(chǎn)

D.出租人通常負責(zé)租賃資產(chǎn)的折舊計提和日常維護

參考答案：ABC

答案解析：

當經(jīng)營租賃時，才由出租人負責(zé)租賃資產(chǎn)的折舊計提和日常維護。

第12題：

經(jīng)營者的目標與股東不完全一致，有時為了自身的目標而背離股東的利益，這種

背離表現(xiàn)在（）o

A.道德風(fēng)險

B.公眾利益

C.社會責(zé)任

D.逆向選擇

E.社會目標

參考答案：AD

答案解析：

經(jīng)營者背離股東利益的表現(xiàn)，主要有兩方面，即道德風(fēng)險和逆向選擇。

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第13題:

與股票的內(nèi)在價值呈正方向變化的因素有()。

A.股利年增長率

B.市場利率

C.年支付股利

D.B系數(shù)

參考答案：AC

答案解析：

由股票的價值評價模式v=Dl/(Rs-g)看，股利增長率和年股利與股票價值呈同

方向變化。

第14題：

根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，一種股票的B系數(shù)的大小直接受下列因素的影響

()。

A.該股票與股票市場的相關(guān)性

B.該股票的標準差

C.整個市場的標準差

D.該股票的收益率

參考答案：ABC

答案解析：

B系數(shù)等于該證券的標準差、市場組合的標準差及兩者的相關(guān)系數(shù)的乘積，它可

以告訴我們相對于市場而言，特定資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險是多少。股票的收益串直接

影響標準差的計算，間接影響B(tài)系數(shù)的計算。

第15題:

營業(yè)現(xiàn)金凈流量的正確表述有()。

A.凈利潤+折舊

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B.稅前利潤+折I日一所得稅

C.收入-付現(xiàn)成本+折舊

D.收入-付現(xiàn)成本-所得稅

參考答案：ABD

答案解析：

經(jīng)營現(xiàn)金凈流量是經(jīng)營現(xiàn)金流入和流出的差額，現(xiàn)金流出額包括付現(xiàn)成本和所得

稅，因此B、D是正確的。如果從凈利潤出發(fā)，則需要把凈利潤中不引起現(xiàn)金流

出的項目加回，折舊包含在利潤中，但是不引起現(xiàn)金流量的支出，所以在計算經(jīng)

營現(xiàn)金流量時應(yīng)從利潤中加回，故A正確。

第16題：

其他條件不變的前提下，縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，有利于（)o

A.縮短營業(yè)周期

B.減少資金占用

C.提高流動比率

D.擴大銷售規(guī)模

參考答案：ABC

答案解析：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，賬款回收的速度就越快，應(yīng)收賬款在外流動的時間就越

短，資金占用就越少，資產(chǎn)流動性就越好。

第17題:

發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券現(xiàn)股低于發(fā)行股票和其他一般債券的缺點是（）o

A.股價上揚風(fēng)險

B.增加籌資中的利益沖突

C.喪失低息優(yōu)勢

D.財務(wù)風(fēng)險

參考答案：ACD

答案解析：

如果轉(zhuǎn)股時股價大幅上揚，而公司只能以較低的轉(zhuǎn)換價格換股，那么會減少股市

的籌資額；如果債券持有者沒有按預(yù)期實現(xiàn)換股，那么將增加公司的利息負擔(dān),

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加大財務(wù)風(fēng)險；換股完成后，原有的低息優(yōu)勢就不復(fù)存在了。

第18題:

經(jīng)濟成本包括（）。

A.實際支付成本

B.機會成本

C.非付現(xiàn)成本

D.付現(xiàn)成本

參考答案：AB

答案解析：

經(jīng)濟成本不僅包括會計上實際支付的成本，還包括機會成本。

第19題:

采用低正常股利加額外股利政策的理由有（）。

A.保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本最低

B.使依靠股利度日的股東得到比較穩(wěn)定的股利收人

C.使公司具有較大的靈活性

D.向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息

參考答案：BC

答案解析：

A是采用剩余股利政策的理由，D是采用固定股利政策的理由之一。

第20題:

影響股東現(xiàn)金流量可持續(xù)增長率的因素有（）。

A.權(quán)益乘數(shù)

B.利潤留存率

C.權(quán)益凈利率

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D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

參考答案：ABC

答案解析：

股東現(xiàn)金流量可持續(xù)增長率=權(quán)益凈利率X利潤留存率/（I-權(quán)益凈利率X利潤留

存串）

判斷題

第21題：

凈增效益原則的一項重要的應(yīng)用就是機會成本與機會損失概念。（）

A.正確

B.錯誤

參考答案：B

答案解析：

凈增收益原則是指財務(wù)決策建立在凈增效益的基礎(chǔ)上，一項決策的價值取決于它

和替代方案相比所增加的凈收益。兩個重要應(yīng)用是差額分析法和沉沒成本概念。

機會成本和機會損失概念是自利行為原則的應(yīng)用。

第22題:

用直接分配法分配輔助生產(chǎn)費用時，無需考慮各輔助車間之間相互提供產(chǎn)品或勞

務(wù)的情況。（）

A.正確

B.錯誤

參考答案：A

答案解析：

采用直接分配法不考慮輔助生產(chǎn)車間之間互相提供勞務(wù)的問題，相對簡單，但也

不很準確。

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第23題:

從量的規(guī)定性上來看，貨幣的時間價值是在沒有風(fēng)險的條件下的社會平均資金利

潤率。（）

A.正確

B.錯誤

參考答案：B

答案解析：

從量的規(guī)定性上來看，貨幣的時間價值是在沒有風(fēng)險和通貨膨脹的條件下的社會

平均資金利潤宰。

第24題：

在計算項目經(jīng)營期的現(xiàn)金流量時，與投資項目有關(guān)的利息支出應(yīng)當作為現(xiàn)金流出

量處理。（）

A.正確

B.錯誤

參考答案：B

答案解析：

與項目投資有關(guān)的利息支出不屬于現(xiàn)金流出量。在以復(fù)利方式計算凈現(xiàn)值時，就

已經(jīng)將利息的問題考慮在內(nèi)了。

第25題:

彈性預(yù)算只適用于編制成本預(yù)算。（）

A.正確

B.錯誤

參考答案：B

答案解析：

彈性預(yù)算主要適用于全面預(yù)算中和業(yè)務(wù)量有關(guān)的各種預(yù)算，可以用于編制彈性利

潤預(yù)算和彈性成本預(yù)算。

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第26題：

企業(yè)在制定信用政策時，要進一步分析銷貨增加所引起存貨增加而多占用資金的

問題。（）

A.正確

B.錯誤

參考答案：A

答案解析：

銷貨增加所引起存貨增加而多占用資金的應(yīng)計利息是選擇賒銷所增加的機會成

本。

第27題：

通貨膨脹會使企業(yè)遭受現(xiàn)金短缺的困難，企業(yè)必須通過短期借款來解決，但這樣

會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。（）

A.正確

B.錯誤

參考答案：B

答案解析：

通貨膨脹帶來的資金短缺不能依靠短期借款來解決，是價值的永久性減損。

第28題:

變動制造費用和固定制造費用均以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制。（）

A.正確

B.錯誤

參考答案：B

答案解析：

變動制造費用以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來編制。固定制造費用，需要逐項進行預(yù)計，通

常與本期產(chǎn)量無關(guān)，按每期實際需要的支付額預(yù)計。

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第29題:

有效資產(chǎn)組合線是一個由特定投資組合構(gòu)成的集合，集合內(nèi)的投資組合在既定的

風(fēng)險水平上，期望報酬率不一定是最高的。（）

A.正確

B.錯誤

參考答案：B

答案解析：

有效資產(chǎn)組合線表明自該線上的點，在既定風(fēng)險水平上，收益率最高；在既定報

酬率下，風(fēng)險最低。

第30題：

可控成本總是針對特定責(zé)任中心來說的。一項成本，對某個責(zé)任中心來說是可控

的，對另外的責(zé)任中心則是不可控的。（）

A.正確

B.錯誤

參考答案：A

答案解析：

可控成本總是針對特定責(zé)任中心來說的，一項成本，對某個責(zé)任中心來說是可控

的，對另外的責(zé)任中心則是不可控的?？煽爻杀緦τ诓煌?zé)任中心來說是不同的,

要具體分析。

計算分析題

第31題：

某公司XX年簡化的資產(chǎn)負債表如下：

資產(chǎn)負債表

X義公司XX年12月31日單位：萬元

資產(chǎn)負債及所有者權(quán)益

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貨幣資金50應(yīng)付賬款100

應(yīng)收賬款長期負債

存貨實收資本100

固定資產(chǎn)留存收益100

資產(chǎn)合計負債及所有者權(quán)益

其他有關(guān)財務(wù)指標如下：

（1）長期負債與所有者權(quán)益之比

0.5

（2）銷售毛利率

10%

（3）存貨周轉(zhuǎn)串（存貨按年末數(shù)計算）

9次

（4）平均收現(xiàn)期（應(yīng)收賬款按年末數(shù)計算，-年按360天計算）18天

⑸總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)按年末數(shù)計算）

2.5次

要求：利用上述資料，填充該公司資產(chǎn)負債表的空白部分（要求在表外保留計算

過程）。______

參考答案：

資產(chǎn)負債及所有者權(quán)益貨幣資金50應(yīng)付賬款100應(yīng)收賬款50長期負

債100存貨100實收資本100固定資產(chǎn)200留存收益100資產(chǎn)合計400

負債及所有者權(quán)益400列式計算過程：（1）所有者權(quán)益=100+100=200（萬元）長

期負債=200X0.5=100（萬元）（2）負債及所有者權(quán)益合計

=200+（100+100）=400（萬元）（3）資產(chǎn)合計=負債+所有者權(quán)益=400（萬元）（4）總資

產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)總額=銷售收入/400=2.5銷售收入=1000（萬元）（5）

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=應(yīng)收賬款=1000/20=50（萬元）（6）銷售成本=1000X

（1-10%）=900（萬元）存貨=900/9=100（萬元）（7）固定資產(chǎn)=資產(chǎn)合計-貨幣資金-

應(yīng)收賬款-存貨=400-50-50-100=200（萬元）

詳細解答：

第32題:

某公司的年銷售額為400萬元，目前其信用條件為1/10,n/30；有50%的顧

客享有折扣，有40%的顧客在信用期間來付款，其余10%的顧客

則在信用期間過后10天付款。該公司變動成本率70%,其應(yīng)收賬款的資金成本

為10%,雖然該公司每年花5萬元來收賬，但仍有2.5%的銷貨款無

法收回，目前該公司打算實行新的信用政策，把銷貨條件改為2/10,n/40,

并同時放寬信用標準及放松賬款的催收，從而使收賬費用降為2

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萬元。實行新的政策后，年銷售額將會增為530萬元，而且有60%的顧客會取得

折扣，未享受折扣的5096的顧客將在信用期結(jié)束付款，另50%的顧

客會拖延10天才付款，在新政策下該公司壞賬損失將約為銷售額的6虬請問：

該公司應(yīng)否改變信用政策?

參考答案：

平均收賬期：5096X10+40%X30+10%x40=21（天）60%X10+20%X40+20%X

50=24（天）平均應(yīng)收款占用額收400萬元X21/360X70%=163333（元）530萬元

X24/360X70%=247333（元）信用政策變動前信用政策變動后銷售收入400

萬元530萬元減：折扣2萬元6.36萬元銷售凈額398萬元523.64萬元生

產(chǎn)成本278.6萬元366.548萬元應(yīng)收賬款機會成本16333萬元24733萬元

收賬費用5萬元2萬元壞賬損失10萬元31.8萬元毛利102.7667萬元

120.8187萬元改變信用政策可使毛利增加18.052萬元，應(yīng)改變信用政策。

詳細解答：

第33題:

某企業(yè)使用現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)備每年銷售收入3000萬元，每年付現(xiàn)成本2200萬元。

該企業(yè)在對外商貿(mào)談判中，獲知我方可以購入一套設(shè)備，買價

為50萬美元。如購得此項設(shè)備對本企業(yè)進行技術(shù)改造擴大生產(chǎn)，每年銷售收入

預(yù)計增加到4000萬元，每年付現(xiàn)成本增加到2800萬元。

根據(jù)市場趨勢調(diào)查，企業(yè)所產(chǎn)產(chǎn)品尚可在市場銷售8年，8年后擬轉(zhuǎn)產(chǎn)。轉(zhuǎn)產(chǎn)時

進口設(shè)備殘值預(yù)計可以23萬元在國內(nèi)出售，如現(xiàn)在決定實施

此項技術(shù)改造方案，現(xiàn)有設(shè)備可1）280萬元作價出售。

企業(yè)要求的投資報酬率為10%,現(xiàn)時美元對人民幣匯率為1：8.5。

要求：請用現(xiàn)值法分析評價此項技術(shù)改造方案是否有利。

參考答案：

（1）原始投資：設(shè)備買價50X8.5=425（萬元）減：舊設(shè)備變現(xiàn)80（萬元）

凈投資：345（萬元）（2）每年營業(yè)現(xiàn)金流入量：收入增加4000-3000=1000（萬

元）付現(xiàn)成本增加2800-2200=600（萬元）現(xiàn)金流人增加400（萬元）（3）第8

年末殘值變現(xiàn)收入23（萬元）（4）凈現(xiàn)值=400X5.3349+23X0.4665-345=2

133.96+10.73-345=1799.69（萬元）（5）結(jié)論:凈現(xiàn)值大于零,該方案有利。

詳細解答：

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第34題：

某企業(yè)計劃年度生產(chǎn)甲產(chǎn)品耗用A零件。甲產(chǎn)品全年產(chǎn)量為18000件，單位產(chǎn)

品耗用A零件0.5件。該零件可以自制，亦可以外購。如果外

購，單價為5元，每次訂貨成本12元；如果自制，單位零件的材料費用1.8萬

元，人工費用1.2元，制造費用1元，每次生產(chǎn)準備成本500元。儲

存變動成本為零件價值20%。試問：選用自制還是外購。

參考答案：

（1）零件全年需求量：18000X0.5=9000（件）每日平均需求量：90004-

360=25（件）每日產(chǎn)量：18000+360=50（件）外購儲存變動成本：5義20%=1（元）

自制儲存變動成本：4X20%=0.8（元）自制單位成本：1.8+1.2+1=4（元）如果采

取外購，則:Q*TCQ*TC=9000X5+465=45465若采取自制:Q*TC（Q*）TC=9

000X4+1897=37897（元）由于自制總成本37897元低于外購總成本45465

元，故應(yīng)以自制為宜。

詳細解答：

第35題:

D公司正面臨印刷設(shè)備的選擇決策。它可以購買10臺甲型印刷機，每臺價格8000

元，且預(yù)計每臺設(shè)備每年末支付的修理費為2600元。甲型

設(shè)備將于第4年末更換，預(yù)計無殘值收入。另一個選擇是購買11臺乙型設(shè)備來完

成同樣的工作，每臺價格5000元，每臺每年末支付的修理費用分

別為2000元、2500元、3000元。乙型設(shè)備需于3年后更換，在第3年末預(yù)計

有500元/臺的殘值變現(xiàn)收入。該公司此項投資的機會成本為10%；

所得稅率為30%（假設(shè)該公司將一直盈利），稅法規(guī)定的該類設(shè)備折舊年限為3

年，殘值率為10%；預(yù)計選定設(shè)備型號后，公司將長期使用該種設(shè)

備，更新時不會隨意改變設(shè)備型號，以便與其他作業(yè)環(huán)節(jié)協(xié)調(diào)。要求：

分別計算采用甲、乙設(shè)備的平均年成本，并據(jù)此判斷應(yīng)當購買哪一種設(shè)備。

參考答案：

（1）10臺甲型設(shè)備年折舊額=80000X（1-10%）/3=24000（元）11臺乙型設(shè)備

年折舊額=55000X（1-10%）/3=16500（元）（2）10臺甲型設(shè)備平均年成本購置

15

成本=80000元每年年末修理費的現(xiàn)值=20000X(1-30%)X(P/A,10%,4)=44

378.6(元)每年折舊抵稅的現(xiàn)值=24000X30%X(P/A,10%,3)=17905.68(元)

殘值損失減稅=8000X30%X(P/S,10%,4)=1639.2(元)甲設(shè)備現(xiàn)金流出總現(xiàn)

值=80000+44378.6-17905.68-1639.2=104833.72(元)甲設(shè)平均年成本=104

833.72/(P/A,10%,4)=33071.62(元)(3)11臺乙型設(shè)備平均年成本購置成本：

55000元每年年末修理費的現(xiàn)值=[2000X(P/S,10%,1)+2500X(P/S,10%,

2)+3000X(P/S,10%,3)]X11X(1-30%)=47263.37(元)每年折舊抵稅的現(xiàn)值

=16500X30%X(P/A,10%,3)=12310.16(元)殘值收益的現(xiàn)值=5500X(P/S,

10%,3)=4132.15(元)乙設(shè)備現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=55000+47263.37-12310.16-4

132.15=8582206(元)乙設(shè)備平均年成本=85821.06/(P/A,10%,3)=34

509.25(元)因為乙設(shè)備平均年成本高于甲設(shè)備，應(yīng)當購買甲種設(shè)備。

詳細解答：

綜合題

第36題:

新大集團的全資子公司新大公司擁有獨立的采購、生產(chǎn)、銷售和資產(chǎn)購置處理權(quán)

力，2002年新大公司資產(chǎn)的平均總額為4000萬元，其總

資產(chǎn)報酬率為20%,權(quán)益乘數(shù)為4,負債平均利率為10%,包括利息費用在內(nèi)的

固定成本總額為600萬元，所得稅率為40%新大公司所處行業(yè)的

平均投資報酬率為16%0

要求：

(1)新大集團應(yīng)將新大公司作為何種責(zé)任中心進行考核；

(2)計算新大公司2002年的權(quán)益凈利率、已獲利息倍數(shù)、總杠桿系數(shù)；

(3)如果新大公司2003年由盈利轉(zhuǎn)為虧損，銷售量下降的最大幅度是多少；

(4)集團根據(jù)新大公司剩余收益考核指標確定新大公司薪酬，計算2002年新大公

司剩余收益。如果2003年行業(yè)平均投資報酬率下降，新大公

司盈利能力和資產(chǎn)規(guī)模不變，新大公司員工收益將提高還是降低。

參考答案：

(1)應(yīng)該作為利潤中心考核。(2)權(quán)益乘數(shù)為4,則資產(chǎn)負債率為75%,2002

年資產(chǎn)的平均總額為4000萬元，則負債的平均總額為3000萬元，股東權(quán)益的

平均總額為1000萬元。EBIT=W產(chǎn)的平均總額X總資產(chǎn)報酬率=4000X

20%=800(萬元)利息1=3000X10%=300(萬元)則，凈利潤

=(800-300)(1-40盼=300(萬元)2002年的權(quán)益凈利率=300+1000=30%2002年

的已獲利息倍數(shù)=800+300=2.672002年的經(jīng)營杠桿系數(shù)=(EBIT+固定成本)小

EBIT=(800+600-300)4-800=1.38(說明:公式中的固定成本不包括利息費用)

16

2002年的財務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT+(EBIT-1)=8004-(800-300)=1.6；2002年的總杠

桿系數(shù)=1.38XL6=1.21。(3)2003年由盈利轉(zhuǎn)為虧損,則說明利潤變動率為

700%(息稅前利潤變動率)經(jīng)營杠桿系數(shù)=利潤對于銷售量的敏感性系數(shù)：息稅

前利潤變動率+銷售變動率銷售變動率=-100%+1.38=-72機(4)剩余收益=部

門邊際貢獻一部門資產(chǎn)X資本成本=800-4000X16*=160(萬元)(說明：公式中的

部門邊際貢獻即息稅前利潤)如果行業(yè)平均投資報酬率下降，則上式中資本成本

下降，剩余收益增加，所以根據(jù)新大公司剩余收益考核指標確定薪酬，員工收益

應(yīng)該提高。

詳細解答：

第37題：

佰雅源公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，相關(guān)資料如下：

(1)2004年四個季度的預(yù)計銷售量分別為2000件、2500件、3000件和2500

件，其售價為每件25元，參照以往的歷史資料，估計每季的銷

貨款中有60%能于當季收回，其余40%要到下季才能全部收回，預(yù)計2004年年

初應(yīng)收賬款30000元。

(2)各季末的產(chǎn)成品存貨要達到下季度銷售量的20%,預(yù)計2004年年初、年末的

產(chǎn)成品存貨均為500件，每件單位成本13元。

(3)生產(chǎn)該產(chǎn)品只需一種材料，單位產(chǎn)品消耗定額為2公斤，每公斤單位成本為

4元，各季末材料存貨要達到下季生產(chǎn)用量的20%,預(yù)計2004

年年初的材料存貨為1400公斤，年末的材料存貨為1600公斤，各季材料款中

的60%在當季支付，其余40%在下季付清，2004年年初應(yīng)付未付的

材料采購款為12000元。

(4)直接人工每小時成本為2.4元，單位產(chǎn)品工時定額為2小時。

(5)公司規(guī)定現(xiàn)金的最低庫存余額為8000元，不足部分可向銀行貸款，借款利

率為年息30%,借款在期初，還款在期末，并每季發(fā)放股息1

000元。

(6)公司預(yù)計2004年第一季度購進設(shè)備一臺，價款為35000元，第四季度購進

設(shè)備一臺，價款為6000元。

(7)預(yù)計2004年各季度的所得稅為：6510元、8400元、10290元、8400元。

(8)預(yù)計2004年的制造費用(每季制造費用中含折舊800元)、銷售及管理費用如

下：

1季度2季度3季度4季度全年

制造費用400046004900450018000

銷售及管理費用18002000220020008000

要求：根據(jù)以上資料完成下列預(yù)算(單位：元)：(1)銷售預(yù)算1季度2

季度3季度4季度全年

預(yù)計銷售量(件)

17

銷售單價

預(yù)計銷售金額

預(yù)計現(xiàn)金收入期初應(yīng)收賬款

1季度銷售收入

2季度銷售收入

3季度銷售收入

4季度銷售收入

現(xiàn)金收入合計

（2）生產(chǎn)預(yù)算1季度2季度3季度4季度全年

預(yù)計銷售量（件）

加：預(yù)計期末存貨（件）

合計（件）

減：預(yù)計期初存貨（件）

預(yù)計產(chǎn)量（件）

（3）直接材料預(yù)算1季度2季度3季度4季度全年

預(yù)計銷售量（件）

單位產(chǎn)品消耗定額

預(yù)計生產(chǎn)需要量（公斤

加：期末存貨量（公斤）

合計（公斤）

減：期初存貨量（公斤）

預(yù)計材料采購量（公斤）

材料單價

預(yù)計材料采購金額

預(yù)計現(xiàn)金支出期初應(yīng)付賬款

1季度購料

2季度購料

3季度購料

4季度購料

現(xiàn)金支出合計

（4）直接人工預(yù)算1季度2季度3季度4季度全年

預(yù)計產(chǎn)量（件）

單位產(chǎn)品工時定額（小時）

直接人工總工時（小時）

直接人工每小時成本

預(yù)計直接人工總成本

（5）現(xiàn)金預(yù)算1季度2季度3季度4季度全年

期初現(xiàn)金余額

加：現(xiàn)金收入

可供使用的現(xiàn)金

減：現(xiàn)金支出

直接材料

直接人工

制造費用

18

銷售及管理費用

所得稅

購買設(shè)備

股息

現(xiàn)金支出合計

現(xiàn)金多余或不足

向銀行借款

還銀行借款

支付利息

融通資金合計

期末現(xiàn)金余額—

參考答案：

（1）出售預(yù)算（單位：元）1季度2季度3季度4季度全年預(yù)計銷售量（件）

200025003000250010000銷售單價2525252525預(yù)計銷售金額50000

625007500062500250000預(yù)計現(xiàn)金收入期初應(yīng)收賬款30000300001季度

銷售收入3000020000500002季度銷售收入3750025000625003季度銷售

收入4500030000750004季度銷售收入3750037500現(xiàn)金收入合計60000

575007000067500255000（2）生產(chǎn)預(yù)算（單位：件）1季度2季度3季度4

季度全年預(yù)計銷售量200025003000250010000力口：預(yù)計期末存貨500600

5005002100合計2500