2022年CPA《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》預(yù)測(cè)卷(A)

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一、單項(xiàng)選擇題（25×1=25分，多選、錯(cuò)選、不選均不得分）

1.根據(jù)金融工具屬性劃分，下列屬于金融衍生品的是（）。[1分]

A股票

B債券

C期權(quán)

D商業(yè)票據(jù)

2.現(xiàn)有兩個(gè)投資項(xiàng)目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分別為5%、10%，標(biāo)準(zhǔn)差分別為10%、19%，那么（）。[1分]

A甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度大于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度

B甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度

C甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度等于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度

D不能確定

3.在資本市場(chǎng)有效且市場(chǎng)均衡的情況下，某股票預(yù)期收益率為14.25%，短期國(guó)債收益率為3%,證券市場(chǎng)平均收益率為12%,該股票的β系數(shù)為（）。[1分]

A1.33

B1.25

C1.425

D1.5

4.在計(jì)算貨幣時(shí)間價(jià)值時(shí),與年金終值系數(shù)存在倒數(shù)關(guān)系的是（）。[1分]

A年金現(xiàn)值系數(shù)

B償債基金系數(shù)

C資本回收系數(shù)

D復(fù)利終值系數(shù)

5.李某投資10萬元，預(yù)期年收益率為8%，接受投資的企業(yè)承諾每半年復(fù)利一次，其實(shí)際收益率為（）。[1分]

A8%

B8.24%

C8.16%

D10%

6.確定國(guó)庫(kù)券預(yù)期收益率時(shí)，需要考慮（）因素。[1分]

A時(shí)間價(jià)值

B破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

C違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

D流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

7.某投資項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資1000萬元,使用壽命10年,直線法計(jì)提折舊,不考慮殘值。預(yù)期年?duì)I業(yè)收入600萬元，年經(jīng)營(yíng)成本250萬元，每年稅金及附加60萬元，所得稅率為25%，則該項(xiàng)目年息稅前利潤(rùn)為（）萬元。[1分]

A250

B190

C142.5

D242.5

8.某人如果于2022年7月1購(gòu)買A公司2022年1月1日發(fā)行的債券票面額為1000元，票面利率為8%，每年付息一次的5年期債券，市場(chǎng)利率為10%，當(dāng)債券的市價(jià)低于（）元時(shí)可投資。[1分]

A1080

B1000

C981.81

D1029.75

9.利用“息稅前利潤(rùn)（1-所得稅率）+折舊+攤銷+回收額+維持運(yùn)營(yíng)的投資”計(jì)算得出的指標(biāo)為（）。[1分]

A完整工業(yè)投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金凈流量

B完整工業(yè)投資項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期現(xiàn)金凈流量

C單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金凈流量

D單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期現(xiàn)金凈流量

10.某投資項(xiàng)目，按16%折現(xiàn)率計(jì)算的凈現(xiàn)值為8522元；按18%計(jì)算的凈現(xiàn)值為-458元，在該投資項(xiàng)目的內(nèi)部收益率為（）。[1分]

A18%

B17.9%

C16.7%

D20%

11.在計(jì)算應(yīng)收賬款信用成本前收益應(yīng)扣除的信用成本前的成本是指（）。[1分]

A變動(dòng)成本

B機(jī)會(huì)成本

C壞賬損失

D收賬費(fèi)用

12.利用“成本分析模型”和“存貨模型”確定最佳現(xiàn)金持有量的均需要考慮的相關(guān)成本為（）。[1分]

A管理成本

B短缺成本

C轉(zhuǎn)換成本

D機(jī)會(huì)成本

13.剩余股利分配政策的理論依據(jù)的（）。[1分]

A所得稅差異理論

BMM股利無關(guān)論

C股利重要論

D信號(hào)傳遞理論

14.如果臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債只解決部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，其他則由自發(fā)性負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債和股東權(quán)益來解決的長(zhǎng)、短期資金配合的是（）組合策略。[1分]

A平穩(wěn)型

B積極型

C保守型

D套頭型

15.某公司2022年已獲利息倍數(shù)為10，該公司2022年財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（）[1分]

A10

B1.11

C5

D無法確定

16.在分析材料成本差異時(shí)，導(dǎo)致材料數(shù)量差異的原因不包括（）。[1分]

A操作疏忽

B機(jī)器故障

C供應(yīng)商調(diào)價(jià)

D材料質(zhì)量有問題

17.與現(xiàn)金股利相近的是（）。[1分]

A股票股利

B股票回購(gòu)

C股票分割

D股票出售

18.杜邦分析體系的核心指標(biāo)是（）。[1分]

A銷售凈利潤(rùn)率

B資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

C權(quán)益乘數(shù)

D凈資產(chǎn)收益率

19.M公司2022年6、7、8月銷售收入分別為150、120和100萬元，平均收現(xiàn)期40天，公司按月編制現(xiàn)金預(yù)算，8月份公司營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入為（）萬元。[1分]

A120

B140

C130

D150

20.下列指標(biāo)中用于評(píng)價(jià)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本指標(biāo)是（）。[1分]

A現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比

B帶息負(fù)債比率

C或有負(fù)債比率

D資產(chǎn)負(fù)債率

21.下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中，不會(huì)影響速動(dòng)比率的是（）。[1分]

A用銀行存款購(gòu)買材料

B用現(xiàn)金購(gòu)置辦公用品

C以存貨對(duì)外進(jìn)行長(zhǎng)期投資

D從銀行借得5年期借款

22.某公司發(fā)行面值為1000元的債券，票面利率為2%，5年期，每年付息一次。債券以1050元溢價(jià)發(fā)行，發(fā)行費(fèi)率3%，所得稅率3%。則該債券的資金成本為（）。[1分]

A8.04%

B7.9%

C12.37%

D16.45%

23.在存貨管理中,與建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備無關(guān)的因素是（）。[1分]

A缺貨成本

B儲(chǔ)存成本

C平均庫(kù)存量

D定貨期提前

24.金融期貨規(guī)避、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的功能主要通過（）實(shí)現(xiàn)。[1分]

A套期保值

B金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移

C期權(quán)投資

D基金投資

25.下列股利政策中，容易受到企業(yè)和股東共同青睞的股利政策是（）。[1分]

A剩余股利政策

B低正常股利加額外股利

C固定或持續(xù)增長(zhǎng)股利

D固定股利支付率

二、多項(xiàng)選擇題（10×2=20分，多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分）

1.企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)廣泛涉及與各方面的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，其中，最重要的財(cái)務(wù)關(guān)系包括（）[2分]

A企業(yè)與政府的稅收征納關(guān)系

B企業(yè)與債權(quán)人的借款與還本付息關(guān)系

C企業(yè)與股東投資與支付報(bào)酬關(guān)系

D企業(yè)與供應(yīng)商、客戶間購(gòu)買與售賣關(guān)系

2.下列關(guān)于資產(chǎn)組合投資說法正確的有（）。[2分]

A兩項(xiàng)資產(chǎn)組合投資的預(yù)期收益是各項(xiàng)資產(chǎn)預(yù)期收益的加權(quán)平均

B組合資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)越小，分散風(fēng)險(xiǎn)的效果越好

C資產(chǎn)組合投資既可以消除非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，也可以消除系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

D為了達(dá)到完全消除非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的目的，應(yīng)最大限度增加資產(chǎn)數(shù)目

3.某公司向銀行存款若干，計(jì)劃從第5年到第10年初各取款5000元，貼現(xiàn)率為8%，下列計(jì)算存款額正確的有（）。[2分]

A5000×[P/A（10，8%）-P/A（5，8%）]

B5000×P/A（6，8%）×P/F（3，8%）

C5000×[P/A（9，8%）-P/A（3，8%）]

D5000×P/A（6，8%）×P/F（9，8%）

4.下列可用于投資中心投資利潤(rùn)率計(jì)算公式有（）。[2分]

A凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)

B凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)

C息稅前利潤(rùn)/凈資產(chǎn)

D息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)

5.下列屬于營(yíng)業(yè)稅金及附加的有（）。[2分]

A增值稅

B營(yíng)業(yè)稅

C資源稅

D教育費(fèi)附加

6.應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓籌資具有（）優(yōu)點(diǎn)。[2分]

A及時(shí)回籠資金

B節(jié)約收賬費(fèi)用

C籌資成本較低

D限制條件少

7.為減少存貨占用的資金，加速存貨周轉(zhuǎn)并提高其獲利能力，所采取的存貨控制方法包括（）。[2分]

AABC分析法

B經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量

C及時(shí)生產(chǎn)的存貨系統(tǒng)

D存貨儲(chǔ)存天數(shù)

8.可以防止公司被敵意并購(gòu)的做法有（）。[2分]

A發(fā)放股票股利

B支付現(xiàn)金紅利

C股票分割

D股票回購(gòu)

9.已獲利息倍數(shù)能同時(shí)反映（）。[2分]

A短期償債能力

B長(zhǎng)期償債能力

C獲利能力

D運(yùn)營(yíng)能力

10.生產(chǎn)預(yù)算是（）的編制基礎(chǔ)。[2分]

A直接材料預(yù)算

B直接人工預(yù)算

C變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算

D存貨預(yù)算

三、判斷題（10×1=10分，判斷正確得1分，判斷錯(cuò)誤扣0.5分,不做不得分也不扣分,本題最低得分零分）

1.現(xiàn)代企業(yè)是多邊契約的總和,企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)在權(quán)衡各相關(guān)者利益約束下所實(shí)現(xiàn)的股東財(cái)富最大化（）。[1分]

2.根據(jù)效用函數(shù)不同，風(fēng)險(xiǎn)中立者不關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)狀況如何，預(yù)期收益的大小成為其選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)。（）[1分]

3.S股票為固定成長(zhǎng)股票，每股面值1元，股票當(dāng)前市價(jià)10元。公司最近一次每股分配現(xiàn)金股利0.25元,股票預(yù)期收益率為16%,該股票的股利增長(zhǎng)率為8.5%（）。[1分]

4.在固定資產(chǎn)更新改造決策中，因提前報(bào)廢固定資產(chǎn)發(fā)生的凈損失應(yīng)計(jì)入處置年度的息稅前利潤(rùn)，抵減當(dāng)年所得稅，增加當(dāng)年現(xiàn)金凈流量（）。[1分]

5.用插入函數(shù)法計(jì)算的某投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為85萬元，該項(xiàng)目期望收益率為12%，則該方案調(diào)整后凈現(xiàn)值為92.5萬元（）。[1分]

6.在訂貨期提前的存貨管理模式下，可適當(dāng)減少存貨的購(gòu)進(jìn)批量以節(jié)約成本（）。[1分]

7.由各種原因?qū)е碌牟牧嫌昧坎町悜?yīng)由生產(chǎn)部門承擔(dān)責(zé)任（）。[1分]

8.在編制零基預(yù)算時(shí)，應(yīng)優(yōu)先保證不可避免開支，在將剩余資金根據(jù)成本——效益比例進(jìn)行分配。（）[1分]

9.過度資本化是指企業(yè)靠流動(dòng)負(fù)債支持存貨和應(yīng)收帳款，而使投放在營(yíng)運(yùn)資金上的長(zhǎng)期資金嚴(yán)重不足（）。[1分]

10.認(rèn)購(gòu)股權(quán)證實(shí)際價(jià)值由市場(chǎng)供求關(guān)系決定。由于套利行為的存在，其實(shí)際價(jià)值高于其理論價(jià)值。（）[1分]

四、計(jì)算題（4×5=20分，要求計(jì)算的題目必須有計(jì)算步驟，計(jì)算結(jié)構(gòu)除特殊要求外保留2位小數(shù)，要求解析、分析和說明理由的題目必須配以文字說明）

1.（股票三階段模型）（1）某上市公司2022年息稅前利潤(rùn)10000萬元，所得稅率30%；（2）公司發(fā)行普通股股票3000萬股；負(fù)債2000萬元（全部為長(zhǎng)期債務(wù)），年利息率10%，假定發(fā)行證券的籌資費(fèi)用忽略不計(jì)；（3）股利支付率40%（4）假設(shè)在2022年的基礎(chǔ)上，2022～2022年每年股利增長(zhǎng)率為20%，2022年增長(zhǎng)率5%，2022年以及以后各年保持其凈收益水平不變；（5）公司未來沒有增發(fā)普通股和優(yōu)先股的計(jì)劃；該公司股票的β系數(shù)為1.2,國(guó)債收益率為6%,股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率為10%。要求(1)計(jì)算公司2022年凈利潤(rùn);（2）計(jì)算該公司2022年每股凈利潤(rùn)；（3）計(jì)算該公司2022年每股股利；（4）計(jì)算投資該公司股票的投資者期望收益率；（5）計(jì)算該公司股票的內(nèi)在價(jià)值；（6）如果目前每股市價(jià)3.25元，投資者可否購(gòu)買？[5分]

2.（應(yīng)收賬款信用政策）某企業(yè)2022年A產(chǎn)品銷售收入為4000萬元，總成本為3000萬元，其中固定成本為600萬元。2022年該企業(yè)有兩種信用政策可供選用甲方案給予客戶50天信用期限（n/50），預(yù)計(jì)銷售收入為5000萬元，貨款將于第50天收到，其信用成本為140萬元；乙方案的信用政策為（2/10，1/20，n/90），預(yù)計(jì)銷售收入為5400萬元，將有30%的貨款于第10天收到，20%的貨款于第20天收到，其余50%的貨款于第90天收到（前兩部分貨款不會(huì)產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%），收賬費(fèi)用為50萬元。該企業(yè)A產(chǎn)品銷售額的相關(guān)范圍為3000～6000萬元，企業(yè)的資金成本率為8%（為簡(jiǎn)化計(jì)算，本題不考慮增值稅因素）。要求（1）計(jì)算該企業(yè)2022年的下列指標(biāo)①變動(dòng)成本總額；②以銷售收入為基礎(chǔ)計(jì)算的變動(dòng)成本率。（2）計(jì)算乙方案的下列指標(biāo)①應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)；②應(yīng)收賬款平均余額；③維持應(yīng)收賬款所需資金；④應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本；⑤壞賬成本；⑥采用乙方案的信用成本。（3）計(jì)算以下指標(biāo)①甲方案的現(xiàn)金折扣；②乙方案的現(xiàn)金折扣；③甲乙兩方案信用成本前收益之差；④甲乙兩方案信用成本后收益之差。（4）為該企業(yè)作出采取何種信用政策的決策，并說明理由。[5分]

3.（成本差異計(jì)算）某企業(yè)本月制造費(fèi)用有關(guān)資料如下固定制造費(fèi)用和變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算分別為40000元和50000元；實(shí)際發(fā)生固定制造費(fèi)用和變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算分別為49680元和40320元；實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)10000小時(shí)，預(yù)計(jì)產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)9800小時(shí)，實(shí)際工時(shí)9200小時(shí)。要求計(jì)算分析制造費(fèi)用的成本差異。[5分]

4.（杠桿指標(biāo)計(jì)算與風(fēng)險(xiǎn)分析）某公司2022年末凈資產(chǎn)3000萬元，產(chǎn)權(quán)比率為1，普通股1500萬股，負(fù)債全部為利率為9%的長(zhǎng)期借款。公司所得稅率為30%，預(yù)計(jì)增加的負(fù)債利率為10%。固定成本為150萬元。公司不準(zhǔn)備改變資本結(jié)構(gòu)且不發(fā)行新股票，請(qǐng)你協(xié)助公司作好明年的財(cái)務(wù)安排（1）計(jì)劃2022年每股現(xiàn)金股利為0.1元;(2)計(jì)劃新增項(xiàng)目共計(jì)需要資金360萬元;要求（1）計(jì)算該公司的息稅前利潤(rùn)(2)確定新增資金后該公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)[5分]

五、綜合題（本類試題有2小題，第1小題15分，第2小題10分。要求計(jì)算的題目必須有計(jì)算步驟，計(jì)算結(jié)構(gòu)除特殊要求外保留2位小數(shù)，要求解析、分析和說明理由的題目必須配以文字說明）

1.（項(xiàng)目投資與資本成本）某企業(yè)計(jì)劃進(jìn)行項(xiàng)目投資，現(xiàn)有A、B方案供選擇，有關(guān)資料如下A項(xiàng)目原始投資為200萬元，全部于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入，其中固定資產(chǎn)投資160萬元，流動(dòng)資金投資40萬元，全部于建設(shè)期點(diǎn)投入，該項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期3年，期滿殘值10萬元；預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入150萬元，不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的年總成本費(fèi)用70萬元，營(yíng)業(yè)稅金及附加10萬元。B項(xiàng)目原始投資220萬元，其中固定資產(chǎn)投資120萬元，無形資產(chǎn)投資30萬元，固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)投資與建設(shè)起點(diǎn)一次性發(fā)生，建設(shè)期2年，期間發(fā)生資本化利息15萬元計(jì)入固定資產(chǎn)原值，流動(dòng)資金70萬元于項(xiàng)目完工時(shí)投入。該項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期5年，固定資產(chǎn)殘值預(yù)計(jì)5萬元，無形資產(chǎn)自項(xiàng)目投產(chǎn)后5年攤銷完畢。該項(xiàng)目投產(chǎn)后每年?duì)I業(yè)收入190萬元，年經(jīng)營(yíng)成本80萬元，年?duì)I業(yè)稅金及附加10萬元。該企業(yè)固定資產(chǎn)直線法計(jì)提折舊，流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)一次性收回，所得稅率為30%。項(xiàng)目所需要的資金其中100萬元可利用公司股票資金當(dāng)前短期國(guó)債利率為3%，該公司股票β系數(shù)1.5,證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率為10%。A項(xiàng)目所需要的債務(wù)資金向銀行借款,利率8%;B項(xiàng)目所需要的債務(wù)