【基于供應(yīng)鏈視角的營運(yùn)資金管理問題探究：以山鷹國際公司為例12000字（論文）】

一、緒論（一）研究背景和意義1.研究背景一個企業(yè)能否生存和發(fā)展，與企業(yè)營運(yùn)資金如何管理有不可磨滅的關(guān)系，營運(yùn)資金是企業(yè)的“命脈”貫穿企業(yè)的整體，對企業(yè)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。如今隨著社會的進(jìn)步，之前企業(yè)所奉行的傳統(tǒng)的營運(yùn)資金管理模式過于落后且面臨著巨大的挑戰(zhàn)，此外企業(yè)間的聯(lián)系愈來愈密切，競爭從傳統(tǒng)的競爭轉(zhuǎn)化為供應(yīng)鏈之間的競爭?？萍歼M(jìn)步后，信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)加速發(fā)展從而使得企業(yè)上游和下游的聯(lián)系日益緊密。當(dāng)前制造業(yè)受困于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長緩慢，產(chǎn)能過剩等因素進(jìn)入低迷，行業(yè)間競爭更激烈，本文選取的公司隸屬于造紙行業(yè)，通過分析激烈的市場競爭，之后加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)行費(fèi)用成本節(jié)約，有序安排資金支出，加強(qiáng)資金的流動性管理，并實(shí)施債務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，張弛有度以確保企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營。2.研究意義眾所周知，營運(yùn)資金以短期資金為主，屬于風(fēng)險(xiǎn)最大的資金，而且還容易受到供應(yīng)鏈上中下游企業(yè)的擠壓，出現(xiàn)難以控制的波動。大多數(shù)營運(yùn)資金管理研究都依附于對營運(yùn)資金要素的分類、季節(jié)性周期分類，對單個項(xiàng)目或者指標(biāo)的分析和考慮?；诠?yīng)鏈視角下的營運(yùn)資金管理理論的問世后，對營運(yùn)資金按照經(jīng)營環(huán)節(jié)進(jìn)行了重新分類，將資金分為生產(chǎn)、采購、銷售三個主要渠道進(jìn)行細(xì)致分析。理論意義：我們可以從大部分學(xué)者的文獻(xiàn)中得知，大多數(shù)文獻(xiàn)只對某一指標(biāo)進(jìn)行了介紹，很少有文獻(xiàn)去結(jié)合供應(yīng)鏈的理論進(jìn)行研究。本文嘗試將供應(yīng)鏈的理論和營運(yùn)資金管理理論結(jié)合起來進(jìn)行研究，去分析傳統(tǒng)的管理模式和現(xiàn)代的管理模式之間的差異，去豐富該理論，完善企業(yè)的管理體系。實(shí)踐意義：從現(xiàn)實(shí)意義上來講，本篇文章從傳統(tǒng)的營運(yùn)資金管理理論對企業(yè)內(nèi)部的單各項(xiàng)目進(jìn)行了分析，變成對企業(yè)內(nèi)部各個經(jīng)營環(huán)節(jié)和企業(yè)內(nèi)外部關(guān)系的管理，主要焦點(diǎn)集中在營運(yùn)資金分布于經(jīng)營環(huán)節(jié)管理與優(yōu)化。（二）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.國外研究現(xiàn)狀國外學(xué)術(shù)界表明，對于營運(yùn)資金管理的研究開始于上世紀(jì)三十年代，大多數(shù)學(xué)者對其研究集中在傳統(tǒng)理論基礎(chǔ)上，剛開始的時候僅僅針對單個項(xiàng)目流動資產(chǎn)管理進(jìn)行思考研究進(jìn)而考慮到整體營運(yùn)資金管理優(yōu)化，最后轉(zhuǎn)變到基于供應(yīng)鏈的營運(yùn)資金管理方面的發(fā)展。Talonpoika（2016）在分析一系列在赫爾辛基證券交易所上市的公司的數(shù)據(jù)后，對這些公司的營運(yùn)資金進(jìn)行了量化分析，制定了營運(yùn)資金管理的策略，證實(shí)了使用這些策略將會讓企業(yè)的流動資金增加并且實(shí)現(xiàn)盈利能力的提升REF_Ref29665\r[23]。HuangZ.J（2019）近年來，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，供應(yīng)鏈管理的概念已經(jīng)被學(xué)者們?nèi)谌氲狡髽I(yè)營運(yùn)資金管理的決策中。企業(yè)可以通過供應(yīng)鏈管理模式加快營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)，從而提高企業(yè)在市場上的競爭力REF_Ref29737\r[26]。PengJ,ZhouZ.（2019）從單個企業(yè)的角度來看，有效的營運(yùn)資金管理鼓勵存貨和資金的快速周轉(zhuǎn)。這種策略可能會對公司的供應(yīng)商或分銷商造成財(cái)務(wù)壓力，損害供應(yīng)鏈，甚至對公司本身產(chǎn)生不利影響。除了批發(fā)價(jià)格和訂單數(shù)量外，零售商的付款期限是為了利潤最大化REF_Ref29793\r[27]。Lis,ASudolska,ATomanek,M（2020）文章的主要目的是繪制可持續(xù)供應(yīng)鏈管理研究領(lǐng)域的主題景觀，并且有助于探索該領(lǐng)域的“具體結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系”REF_Ref29842\r[18]。PirttilM,VirolainenVM,LindL（2020）公司要想保持競爭優(yōu)勢，就必須成功地為其供應(yīng)鏈融資。具體來說，供應(yīng)鏈中的資產(chǎn)管理是改善財(cái)務(wù)狀況的重要組成部分REF_Ref29874\r[28]。2.國內(nèi)研究現(xiàn)狀王竹泉（2017）用A股上市公司近7年的數(shù)據(jù)為樣本，研究得出企業(yè)應(yīng)與上游供應(yīng)商建立互相信任的合作關(guān)系，這樣能夠有效緩解在激烈的市場競爭壓力下企業(yè)的融資壓力，目的是提高企業(yè)的持續(xù)運(yùn)營能力REF_Ref11045\r[1]。孫蘭蘭（2017）以某企業(yè)為研究對象，對營運(yùn)資金管理做了動態(tài)調(diào)整，得出企業(yè)營運(yùn)資金的結(jié)構(gòu)受產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和供應(yīng)鏈關(guān)系調(diào)整影響REF_Ref28921\r[7]。王竹泉（2017）企業(yè)與上下游供應(yīng)商之間的關(guān)系會對營運(yùn)資金管理帶來影響，處在弱勢地位的企業(yè)喜歡利用商業(yè)信用來籌集資金。企業(yè)要想更好的借用供應(yīng)商的資金和減少存貨積壓，達(dá)到對供應(yīng)鏈上的資金管理有好的作用的目的，要處理好與供應(yīng)商之間的關(guān)系REF_Ref29006\r[8]。朱金彩（2019）營運(yùn)資金作為企業(yè)的流動性資金,對企業(yè)的財(cái)務(wù)很重要，它的周轉(zhuǎn)率會影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動,但企業(yè)對營運(yùn)資金的管理存在缺陷，因此將供應(yīng)鏈管理與營運(yùn)資金管理進(jìn)行整合,全面提高企業(yè)的營運(yùn)資金管理REF_Ref29094\r[3]。魏娟（2020）營運(yùn)資金是企業(yè)不可或缺的血液,供應(yīng)鏈?zhǔn)沁B接企業(yè)發(fā)展環(huán)節(jié)的樞紐，但基于供應(yīng)鏈視角下的營運(yùn)資金管理是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的砝碼REF_Ref29146\r[4].周婧祎（2020）營運(yùn)資金借其流動性,變成企業(yè)生存發(fā)展的命脈.企業(yè)營運(yùn)資金管理水平與其未來發(fā)展前景息息相關(guān),其重要性更是不容小覷.要通過自我營運(yùn)資金管理水平的提升,實(shí)現(xiàn)資金管理效率提高,運(yùn)營成本縮減,利潤空間拓展REF_Ref29221\r[2].唐力（2021）營運(yùn)資金就像企業(yè)的神經(jīng)末梢,觸及各方面的經(jīng)濟(jì)活動,從供應(yīng)鏈的采購、存儲、銷售三大渠道的角度,分析企業(yè)的營運(yùn)資金管理普遍存在的問題REF_Ref29424\r[9]。王東生，鮑方建（2021）隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,企業(yè)在生產(chǎn)與經(jīng)營過程中,營運(yùn)資金的管理變得很重要,被稱為企業(yè)流動的血液。企業(yè)要想在激烈的環(huán)境中保持自身優(yōu)勢,就要重視營運(yùn)資金的管理，把營運(yùn)資金滲透到企業(yè)整個供應(yīng)鏈條中REF_Ref29329\r[10]。張雪云（2021）營運(yùn)資金是公司財(cái)務(wù)的重要組成部分,在社會經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的當(dāng)下,如果把營運(yùn)資金滲透到企業(yè)整個供應(yīng)鏈條中,會對企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展起到意想不到的驚喜REF_Ref29554\r[14]。（三）文獻(xiàn)研究述評通過對上述國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)資料進(jìn)行闡述后，不難發(fā)現(xiàn)營運(yùn)資金管理起源于國外，并且一直處于領(lǐng)先地位，之后我國在借鑒國外基礎(chǔ)上發(fā)展出了屬于我國的理論概念。原有的營運(yùn)資金管理方法僅停留在對某一要素進(jìn)行研究，研究方法也如此，大多數(shù)理論研究只停留在理論層面，沒有上升到實(shí)踐層面，本文選取了造紙業(yè)—山鷹國際公司，研究分析基于供應(yīng)鏈視覺的營運(yùn)資金管理，把理論上升到實(shí)踐層面進(jìn)行研究，針對企業(yè)的問題提出優(yōu)化的策略是本文研究的初衷。（四）研究內(nèi)容與方法1.研究內(nèi)容通過閱讀大量文獻(xiàn)和了解國內(nèi)外學(xué)者提出的有關(guān)供應(yīng)鏈與營運(yùn)資金管理的理論，梳理框架，得出相關(guān)結(jié)論，分析各個學(xué)者的優(yōu)劣，明確自己的研究思路和方法。要深刻理解供應(yīng)鏈各個環(huán)節(jié)營運(yùn)資金管理的相關(guān)內(nèi)容和特點(diǎn)。第一部分：先分別介紹研究背景和研究意義，引用國內(nèi)外研究理論，再闡述該文章所采用的的研究方法。第二部分：分別介紹了供應(yīng)鏈的概念、供應(yīng)鏈管理的內(nèi)涵、營運(yùn)資金的概念、營運(yùn)資金的管理目標(biāo)和基于供應(yīng)鏈理論的營運(yùn)資金管理的內(nèi)容，并按不同的銷售渠道說明供應(yīng)鏈各個環(huán)節(jié)中的因素是如何影響營運(yùn)資金管理。第三部分：對營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀和基于供應(yīng)鏈視角下的營運(yùn)資金管理進(jìn)行分析。首先，介紹山鷹國際公司、山鷹國際公司概況和經(jīng)營模式。然后分別再對采購、生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)的營運(yùn)資金管理進(jìn)行分析。第四部分：該部分介紹山鷹國際營運(yùn)資金管理存在的問題。第五部分：主要介紹針對第四部分所遇到的問題所提出的管理建議。2.研究方法本文采用了以下幾種研究方法：（1）文獻(xiàn)綜述法：本文通過搜集大量的供應(yīng)鏈理論與營運(yùn)資金管理理論的文獻(xiàn)資料進(jìn)行探索研究，學(xué)習(xí)各個學(xué)者有關(guān)的理論和概念，在理論基礎(chǔ)上進(jìn)行論文寫作。（2）案例分析法：選取某一制造業(yè)企業(yè)山鷹國際，了解該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營模式，分析企業(yè)的營運(yùn)資金管理模式和各個經(jīng)營環(huán)節(jié)的模式，找出企業(yè)存在的問題，并提出相關(guān)的優(yōu)化方案。（3）對比分析法:根據(jù)企業(yè)近五年內(nèi)的年報(bào)和報(bào)表，對企業(yè)的營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀進(jìn)行分析。通過不同年份的數(shù)據(jù)對比，各種弊端就會顯而易見。

二、供應(yīng)鏈和營運(yùn)資金管理的理論基礎(chǔ)（一）供應(yīng)鏈管理理論1.供應(yīng)鏈概念到21世紀(jì)為止，供應(yīng)鏈依舊缺乏一個準(zhǔn)確的定義。供應(yīng)鏈最早出現(xiàn)在制造業(yè)中，那時人們將其定義為，原材料、零部件等通過生產(chǎn)，加工和銷售等環(huán)節(jié)，最后傳遞到用戶或零售商。還有學(xué)者認(rèn)為供應(yīng)鏈?zhǔn)怯勺灾位虬胱灾未嬖诘纳虡I(yè)實(shí)體所構(gòu)成的，能夠合作并共同管理產(chǎn)品的采購、生產(chǎn)和分配。此外還有一種說法比較系統(tǒng)的闡述了供應(yīng)鏈思想：供應(yīng)鏈以企業(yè)為中心，通過對資金鏈、物流和信息流等的控制，從采購?fù)暝牧虾蠹庸こ僧a(chǎn)品，最終與分銷商、零售商和用戶所形成的一個鏈條。2.供應(yīng)鏈管理的內(nèi)涵供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈管理具有不同的內(nèi)涵，供應(yīng)鏈管理是對供應(yīng)系統(tǒng)的各個環(huán)節(jié)進(jìn)行統(tǒng)籌、調(diào)節(jié)、控制和優(yōu)化的一種管理活動，它體現(xiàn)的是一種管理思想。供應(yīng)鏈管理可以使企業(yè)減少庫存壓力、提高服務(wù)水平、縮短生產(chǎn)周期、降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，最終提高企業(yè)效益和競爭力。（二）營運(yùn)資金管理理論1.營運(yùn)資金概念營運(yùn)資金有固定的概念，可以從兩個視覺來看：視覺一：營運(yùn)資金是企業(yè)某一時點(diǎn)的流動資產(chǎn)所占用的資金。企業(yè)的大多數(shù)運(yùn)營環(huán)節(jié)都和營運(yùn)資金緊密的聯(lián)系在一起，通過整體有效的管理，提高使用效率。視覺二：凈營運(yùn)資金指的是流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債的差額，通過短期支付的需求和能力進(jìn)行比較可以看出企業(yè)的短期償債能力。營運(yùn)資金來源多種多樣，回收周期短，存在較大波動性，在不同環(huán)節(jié)形態(tài)也容易發(fā)生變化。2.營運(yùn)資金管理的目標(biāo)企業(yè)成功經(jīng)營和發(fā)展離不開營運(yùn)資金的管理，企業(yè)發(fā)展目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)收益最大化，所以要確保營運(yùn)資金在運(yùn)營過程中有較強(qiáng)的流動性。營運(yùn)資金的主要目標(biāo)：邊際成本要小于邊際收益；選擇最優(yōu)的融資方式，流動負(fù)債要控制在合理的范圍內(nèi)；在保證有能力償債的前提下高效率的使用資金，縮短企業(yè)營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)期限。3.基于供應(yīng)鏈理論的營運(yùn)資金管理企業(yè)間的競爭過分激烈，導(dǎo)致大部分企業(yè)為了規(guī)避傳統(tǒng)營運(yùn)資金管理的弊端選擇，把供應(yīng)鏈的理論和營運(yùn)資金管理結(jié)合，重新對資產(chǎn)負(fù)債表的各個項(xiàng)目進(jìn)行劃分，之后與企業(yè)營運(yùn)資金進(jìn)行結(jié)構(gòu)化分析，避免了傳統(tǒng)的按照流動資產(chǎn)、流動負(fù)債等要素分類之間出現(xiàn)的矛盾，再按照企業(yè)日常經(jīng)營活動進(jìn)行經(jīng)營能力分析，充分發(fā)揮創(chuàng)新后的營運(yùn)資金管理優(yōu)勢。基于供應(yīng)鏈理論的營運(yùn)資金管理的內(nèi)容具體包括：1.采購環(huán)節(jié)的營運(yùn)資金管理采購環(huán)節(jié)是公司與上游合作商聯(lián)系在一起，對后續(xù)生產(chǎn)環(huán)節(jié)和銷售環(huán)節(jié)的運(yùn)營起重要作用。當(dāng)然，采購環(huán)節(jié)比較關(guān)注原材料的采購成本和質(zhì)量、庫存的資金占用情況。2.生產(chǎn)環(huán)節(jié)的營運(yùn)資金管理生產(chǎn)環(huán)節(jié)占用資金多的但創(chuàng)造價(jià)值也最大，生產(chǎn)環(huán)節(jié)與銷售環(huán)節(jié)和采購環(huán)節(jié)緊密聯(lián)系在一起。生產(chǎn)環(huán)節(jié)關(guān)注產(chǎn)品的生產(chǎn)，從成本、質(zhì)量、生產(chǎn)效率、到期日等方面關(guān)注營運(yùn)資金的管理。3.銷售環(huán)節(jié)的營運(yùn)資金管理銷售環(huán)節(jié)重點(diǎn)就是在零庫存的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)即需即銷即供的營銷策略，積極與供銷商進(jìn)行合作，根據(jù)市場所需和訂單進(jìn)行配貨和發(fā)貨，提高產(chǎn)品存貨的周轉(zhuǎn)率，降低企業(yè)存貨。相關(guān)部門應(yīng)及時對該公司的庫存和應(yīng)收賬款進(jìn)行核算、監(jiān)督、日清，實(shí)現(xiàn)終端營運(yùn)資金信息的及時溝通、透明化、銷售最大化的終端目標(biāo)，減少應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)和企業(yè)運(yùn)營資金被占用的現(xiàn)象。三、山鷹國際營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀分析（一）山鷹國際簡介1.公司概況山鷹國際是一個以產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、綠色資源綜合利用、工業(yè)及特種紙制造、包裝產(chǎn)品定制等為一體的國際化公司。公司致力于產(chǎn)業(yè)生態(tài)構(gòu)建和商業(yè)模式創(chuàng)新，成為以客戶為中心，全球領(lǐng)先綠色包裝整體解決方案服務(wù)商。公司的主營業(yè)務(wù)為箱板紙、瓦楞原紙、特種紙、紙板及紙箱的生產(chǎn)和銷售以及國內(nèi)外回收纖維貿(mào)易業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品為“山鷹牌”各類包裝原紙、新聞紙及紙板、紙箱“NordicPaper”特種紙等紙制品。公司憑借產(chǎn)業(yè)鏈一體化的優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)回收纖維、造紙及包裝三項(xiàng)業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。近幾年該公司在造紙行業(yè)一直處于領(lǐng)先地位，此外，山鷹紙業(yè)在與恒豐紙業(yè)、青山紙業(yè)等競爭中，選擇轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，隨著理論知識的豐富開始投入實(shí)踐。為處理好上下游的關(guān)系，不斷創(chuàng)新升級供應(yīng)鏈，為提高企業(yè)競爭力，對企業(yè)嚴(yán)格要求，不斷創(chuàng)新。2.公司經(jīng)營模式山鷹紙業(yè)的主要經(jīng)營模式：（1）產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)，賦能合作伙伴；公司立足于紙業(yè)完整產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營實(shí)踐，通過互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)字化技術(shù)，把山鷹自身積累的專業(yè)資源與多年行業(yè)深度理解向行業(yè)開放。（2）包裝產(chǎn)業(yè)：依托一體化的產(chǎn)業(yè)鏈，內(nèi)生外延做大規(guī)模。公司目標(biāo)是成為以客戶為中心，全球領(lǐng)先綠色包裝整體解決方案服務(wù)商。（3）造紙產(chǎn)業(yè)：國內(nèi)領(lǐng)先的工業(yè)包裝紙，世界領(lǐng)先的特種紙。國內(nèi)造紙產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營策略是成本領(lǐng)先，公司以先進(jìn)的設(shè)備和技術(shù)結(jié)合公司的規(guī)模優(yōu)勢，建立了行業(yè)卓越運(yùn)營標(biāo)桿體系，在行業(yè)占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢。（4）綠色資源綜合利用：原料廢料循環(huán)利用公司的箱板瓦楞紙產(chǎn)業(yè)主要以回收纖維為原料，公司的全資子公司環(huán)宇國際及中國環(huán)宇主要從事回收纖維的貿(mào)易，已具備較完善的全球回收纖維采購體系。（二）供應(yīng)鏈視角下營運(yùn)資金管理分析基于上文已經(jīng)對供應(yīng)鏈視覺下營運(yùn)資金管理進(jìn)行了分類，所以下面將對其從采購、生產(chǎn)、銷售三個方面對其進(jìn)行分析研究。1.采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金管理采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)速度可以通過營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)期反映出來，在采購環(huán)節(jié)中，供應(yīng)商管理發(fā)揮著重要作用，供應(yīng)商不僅是提供貨物者，而且還是供應(yīng)鏈上的戰(zhàn)略合作伙伴。公司在采購環(huán)節(jié)存貨和預(yù)付賬款間保持著良好的關(guān)系與營運(yùn)效率，公司為了減緩資金營運(yùn)壓力選擇延長付款期限，有效的提高了資金使用效率。（1）采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金分析應(yīng)付賬款可以反映出企業(yè)的信譽(yù)，應(yīng)付款的計(jì)算公式如下：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成本/應(yīng)付賬款平均余額應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率表3-12015-2019年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)情況比較項(xiàng)目\年份20152016201720182019應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率9.566.997.468.015.90應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期37.6651.5048.2644.9461.02應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率表現(xiàn)出公司可以使用單位外資金的能力，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率的高低能間接地說明能否為企業(yè)帶來一定的利益，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率低在表面上能為企業(yè)帶來一定的效益，但也會間接地對企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)期與產(chǎn)品生產(chǎn)進(jìn)度帶來影響。表3-1，從2015年到2019年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)情況中可以看出，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率從2015年到2017年呈下降趨勢，2017年到2018年呈上升趨勢，2018年到2019年呈下降趨勢，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率變低說明企業(yè)的利益在增加。2015年到2019年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越來越長，說明企業(yè)占用供應(yīng)商的資金較多影響企業(yè)信譽(yù)，間接的表現(xiàn)出企業(yè)可能有營運(yùn)資金困難的情況，但是占用供應(yīng)商的資金對企業(yè)的發(fā)展有積極影響。預(yù)付賬款對購貨商來說是一項(xiàng)流動資產(chǎn)，指公司為購買原材料時按照合同規(guī)定的預(yù)付款項(xiàng)提前支付給供應(yīng)商，表明了外單位占用公司資金的情況。預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/預(yù)付賬款平均余額預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)期=360/預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)率表3-2預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)期對比表項(xiàng)目\年份20152016201720182019預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)期35.59134.65124.16163.34150.23預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)率10.22.4從2015年到2019年預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)率越來越低，從2015年的10.28下降到2019年的2.4，這一情況表明企業(yè)的流動資產(chǎn)出現(xiàn)了或多或少的問題，企業(yè)能提前付給供應(yīng)商的資金不多，資金周轉(zhuǎn)困難。2015年到2018年企業(yè)預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)期呈現(xiàn)出上升的趨勢，2018年到2019年周轉(zhuǎn)期出現(xiàn)下降的情況，從2015年的35.59上升到2018年的163.34周轉(zhuǎn)期變長，對企業(yè)來說其實(shí)是一件壞事，企業(yè)預(yù)付款后收到的貨物的周期變長，進(jìn)而阻礙企業(yè)產(chǎn)品的加工生產(chǎn)，還占用過多的流動資金，加重了企業(yè)營運(yùn)資金的壓力。表3-3企業(yè)期末原材料存貨項(xiàng)目\年份20152016201720182019原材料存貨178356168620232772247543217609從2015年到2019年企業(yè)期末原材料存貨現(xiàn)狀來看，2015年到2018年呈遞增趨勢，2018年達(dá)到最高，2018年到2019年開始下降，存貨的增加對企業(yè)來說是一件壞消息，占據(jù)過多庫存和營運(yùn)資金，銷售不出導(dǎo)致銷售收入降低，資金回籠慢，影響企業(yè)資金運(yùn)營。存貨對企業(yè)營運(yùn)資金的影響表現(xiàn)在存貨的加工過程實(shí)際上是企業(yè)資金增值的主要過程，但企業(yè)存貨過多會占用企業(yè)資金，會影響資金周轉(zhuǎn)。存貨過多，例如原材料過多、殘次品過多、不暢銷的產(chǎn)品等都會占用過多的資金，影響資金周轉(zhuǎn)和償債能力。存貨周轉(zhuǎn)的越快，表明企業(yè)營運(yùn)資金營運(yùn)能力越強(qiáng)，產(chǎn)品越容易變現(xiàn)，償債能力越強(qiáng)。2.生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金管理生產(chǎn)環(huán)節(jié)處于供應(yīng)鏈運(yùn)行的中間環(huán)節(jié)，生產(chǎn)環(huán)節(jié)的運(yùn)行影響采購和銷售的周轉(zhuǎn)期。企業(yè)上游涉及木漿、廢紙，中游造紙，下游各個供應(yīng)商。產(chǎn)品的數(shù)量和質(zhì)量直接影響企業(yè)的銷售收入，也影響生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金管理。流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的比值是衡量生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金安全性的指標(biāo)，比值與企業(yè)占用外部資金呈反比，比值越大，安全性越高。表3-4生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金現(xiàn)狀項(xiàng)目\年份20152016201720182019在產(chǎn)品存貨178356168620232772247575217610其他應(yīng)收款115118218176153545229385應(yīng)付職工薪酬其他應(yīng)付款108131371921897199692610578706473174123106962896該環(huán)節(jié)的營運(yùn)資金是其他應(yīng)收款合計(jì)數(shù)和在產(chǎn)品存貨減去應(yīng)付職工薪酬和其他應(yīng)付款合計(jì)數(shù)所得。從表3-4可以看出，該公司在產(chǎn)品從2015年-2018年都是上升狀態(tài)，2018年-2019年是下降趨勢；其他應(yīng)收款變幅較大，2015年到2016年呈現(xiàn)出短暫的下降趨勢，說明企業(yè)的負(fù)債減少了，資金回籠的多，2016年到2019年呈現(xiàn)出上升趨勢，說明企業(yè)資產(chǎn)減少，負(fù)債增加，對企業(yè)營運(yùn)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)沒有積極地作用。應(yīng)付職工薪酬2015年-2017年呈上升趨勢，企業(yè)流動負(fù)債增加，但是這對企業(yè)來說是占據(jù)優(yōu)勢的，環(huán)節(jié)了企業(yè)營運(yùn)資金的壓力。2017年-2018年呈下降趨勢，代表企業(yè)營運(yùn)資金狀況有了好轉(zhuǎn)，可以緩解短期負(fù)債壓力。但2018年-2019年又呈現(xiàn)出上升趨勢，從這一趨勢來看波動較大，企業(yè)資金狀況時好時壞，發(fā)展不穩(wěn)定。企業(yè)想借用職工的工資發(fā)展運(yùn)營，但是又?jǐn)鄶嗬m(xù)續(xù)的處理不好職工與公司的關(guān)系。其他應(yīng)付款的數(shù)據(jù)變動最大，從2015年-2019年整個期間都是不斷上升的，說明公司的負(fù)債增加，但是對公司來講有更多的資金可以去促進(jìn)公司的運(yùn)營。3.銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金管理分析銷售環(huán)節(jié)是企業(yè)直接和客戶的接觸，該環(huán)節(jié)最重要的不僅是應(yīng)收賬款，客戶間的關(guān)系也至關(guān)重要，因?yàn)榭蛻舻男枨蠛唾徺I欲望難以捉摸，所以不確定客戶需求會出現(xiàn)牛鞭效應(yīng)。企業(yè)出現(xiàn)客戶需求增加的假象，盲目生產(chǎn)不僅造成營運(yùn)資金被占用阻礙資金周轉(zhuǎn)，而且還出現(xiàn)大量存貨積壓的情況。銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金管理分析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度及管理效率的指標(biāo)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率表3-5應(yīng)收賬款項(xiàng)目\年份20152016201720182019應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率6.777.867.918.277.61應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)53.1845.8045.5143.5347.31從3-5可知，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率整體呈上升趨勢，周轉(zhuǎn)天數(shù)整體呈下降趨勢。從2015年-2018年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈上升趨勢，2018年-2019年開始下降，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從2015年-2018年下降，2018年-2019年上升，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變短說明公司資金回籠快，加速了營運(yùn)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)。公司的應(yīng)收賬款如能及時收回，公司的資金使用效率便能大幅提高。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和營運(yùn)資金流轉(zhuǎn)呈反比，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力，所以該企業(yè)應(yīng)收賬款回收快，并不影響企業(yè)正常資金償債能力。表3-6營銷環(huán)節(jié)營運(yùn)資金項(xiàng)目\年份20152016201720182019應(yīng)收票據(jù)895479775294763491220應(yīng)收賬款144643154482220776294491305399預(yù)收賬款40138800947391289053應(yīng)交稅費(fèi)1432410270348258007444484從上述數(shù)據(jù)看出，應(yīng)收票據(jù)從2015年-2019年都呈下降趨勢，2019年變?yōu)?；應(yīng)收賬款和預(yù)收賬款從2015年-2019年都呈不斷增加趨勢，應(yīng)交稅費(fèi)2015年-2018年呈增長趨勢，2018年-2019年下降趨勢。應(yīng)交稅費(fèi)增加代表了企業(yè)負(fù)債增加占用企業(yè)的營運(yùn)資金過多，企業(yè)應(yīng)該去想辦法解決此境況。四、山鷹國際營運(yùn)資金管理存在的問題（一）應(yīng)付賬款過多圖4-1應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期通過圖4-1的數(shù)據(jù)分析2015年-2019年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期呈上升趨勢，可見企業(yè)占用了較多的外部資金。任何事情都有利有弊，所在的立場不同，看問題的角度也不同，從企業(yè)的角度來說企業(yè)占用過多的資金對企業(yè)來說有更多的資金去運(yùn)營公司，但從供應(yīng)商的角度來看供應(yīng)商也會因資金短缺增加經(jīng)營壓力，這最終都會影響企業(yè)的正常經(jīng)營，降低企業(yè)的市場競爭力。雖然企業(yè)占用外部過多的資金對企業(yè)來說是很有優(yōu)勢的，但是從供應(yīng)鏈視角來說，企業(yè)也要和下游的供應(yīng)商處理好關(guān)系，促進(jìn)他們之間的友好協(xié)作。（二）存貨在產(chǎn)品大量積壓圖4-2期末存貨從圖4-2的數(shù)據(jù)分析中可以看出，企業(yè)在存貨方面存在很大的問題，存貨大量積壓，導(dǎo)致企業(yè)營運(yùn)資金被占用，影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)。影響存貨積壓的因素有很多，例如當(dāng)人類經(jīng)濟(jì)實(shí)力下降會減少對商品的需求，供應(yīng)商對企業(yè)產(chǎn)品的需求也會減少，最終將造成企業(yè)存貨積壓。當(dāng)然存貨積壓過多從側(cè)面也可以反映出在生產(chǎn)過程中，由于管理不善將會導(dǎo)致原材料受損，生產(chǎn)出的殘次品增加，依舊會占據(jù)企業(yè)大多庫存，進(jìn)而占用大量營運(yùn)資金。從另外一個方面來講，存貨過多也跟企業(yè)銷售渠道過窄有相關(guān)聯(lián)系，對于一個企業(yè)來說，要具備多元化的銷售渠道，然而該企業(yè)銷售渠道狹窄，降低企業(yè)的市場競爭力。缺乏營銷渠道，并且線上銷售渠道不夠完善。該企業(yè)銷售渠道單一，不利于提高產(chǎn)品的銷量，進(jìn)而提高產(chǎn)品的周轉(zhuǎn)率。對于那些具有線上銷售平臺、平臺直營店等多方面營銷渠道的企業(yè)來說更具有市場競爭力，產(chǎn)品更多減少庫存積壓。而且線上銷售渠道還缺乏統(tǒng)一的運(yùn)營管理。（三）應(yīng)收賬款管理有待完善圖4-3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)表4-1應(yīng)收賬款變化比率對比表2016201720182019應(yīng)收賬款總額的增長率6.8%42.91%33.39%3.70%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的增長率16.10%0.64%4.55%-7.98%結(jié)合表3-5的數(shù)據(jù)可知，在銷售環(huán)節(jié)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率基本呈遞增趨勢，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從2015年的53.18天到2019年的47.31天，說明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期變短了。但是表3-6中應(yīng)收賬款總額呈逐年遞增趨勢。結(jié)合表3-5和表3-6的數(shù)據(jù)，分別計(jì)算出2016年到2019年山鷹國際應(yīng)收賬款總額的增長率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的增長率見表4-1。從下表4-1中可以發(fā)現(xiàn)，從2017年開始，山鷹國際應(yīng)收賬款總額的增長率均高于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的增長率，說明其應(yīng)收賬款收賬期雖然變短但是應(yīng)收賬款逐年遞增的趨勢依然增加了公司的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，也揭露了該公司的財(cái)務(wù)部門雖然設(shè)有應(yīng)收賬款的賬面，但是大多數(shù)都是為了走個形式并沒有真的去落到實(shí)處，而且對應(yīng)收賬款的清查不夠徹底，大多數(shù)都只看重事后的清欠，卻忽視了事前的調(diào)查和管控。綜上所述，企業(yè)不僅要加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理，還要降低壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)，減少企業(yè)的壞賬損失對強(qiáng)化管理有一定的積極作用，應(yīng)收賬款的回款速度快，要努力去縮短應(yīng)收賬款的收回時間。（四）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加圖4-4結(jié)合表3-4和表3-6的數(shù)據(jù)可知，2015年-2019年應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付職工薪酬和其他應(yīng)收款都呈增加趨勢，應(yīng)交稅費(fèi)波動較大，2015年-2016年下降，2017年-2018年上升，2018年-2019年下降。應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付職工薪酬和其他應(yīng)收款增加對企業(yè)而言負(fù)債增加，企業(yè)的營運(yùn)資金被占用阻礙資金運(yùn)轉(zhuǎn)，從更嚴(yán)重的方面分析很大可能會給企業(yè)帶來難以預(yù)料的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)交稅費(fèi)屬于企業(yè)負(fù)債的一種，但是忽增忽減，間接說明企業(yè)進(jìn)行銷售之后要交很多稅費(fèi)，會增加運(yùn)營資金的投入。企業(yè)負(fù)債增加，將造成營運(yùn)資金規(guī)?？s小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，但是盈利水平高，因此有利有弊。企業(yè)要想成功運(yùn)營下去，就要去積極尋找解決辦法管理好運(yùn)營資金以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。要管理好營運(yùn)資金的規(guī)模，就要在盈利能力、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩者之間進(jìn)行權(quán)衡。五、山鷹國際營運(yùn)資金管理建議（一）制定合理的應(yīng)付賬款使用期限企業(yè)要充分發(fā)揮在供應(yīng)鏈中具備的優(yōu)勢，合理的占用供應(yīng)商的資金，再獲取大量可以低成本使用的資金，維持企業(yè)資金正常運(yùn)轉(zhuǎn)和降低風(fēng)險(xiǎn)。與供應(yīng)商之間有良好的戰(zhàn)略關(guān)系還可以促進(jìn)企業(yè)整體規(guī)模不斷擴(kuò)張，充分利用資金，縮短資金周轉(zhuǎn)日期。企業(yè)要在上游建立能夠與供應(yīng)商之間共享的信息系統(tǒng)，具備能與供應(yīng)商進(jìn)行信息溝通的條件。該企業(yè)具備信息管理部門，對于建立信息系統(tǒng)具備優(yōu)勢。企業(yè)要去制定合理的應(yīng)付賬款期，與供應(yīng)商之間建立友好合作關(guān)系。如果企業(yè)應(yīng)付賬款期限過長會導(dǎo)致占用較多外部資金，影響各個環(huán)節(jié)營運(yùn)資金運(yùn)轉(zhuǎn)。該企業(yè)要加強(qiáng)在采購渠道的主導(dǎo)權(quán)，所以要進(jìn)一步完善上游供應(yīng)鏈一體化，降低企業(yè)的采購成本，加速資金周轉(zhuǎn)率，提高營運(yùn)資金管理效率，建議企業(yè)提高生產(chǎn)能力，多吸納優(yōu)秀的合作伙伴，完善供應(yīng)鏈一體化。(二)準(zhǔn)確把握市場需求信息隨著經(jīng)濟(jì)逐漸好轉(zhuǎn)，物價(jià)上漲，需求仍然不樂觀，針對此狀況企業(yè)應(yīng)該多生產(chǎn)半成品，適當(dāng)?shù)慕档统杀竞彤a(chǎn)品價(jià)格，滿足大眾需求。完善互聯(lián)網(wǎng)信息平臺，提高存貨周轉(zhuǎn)率，與下游企業(yè)進(jìn)行信息分享準(zhǔn)確把握市場需求信息，根據(jù)真實(shí)情況進(jìn)行生產(chǎn)銷售可以減少庫存，有效的運(yùn)營資金。重視采購支出分析，對原材料的采購進(jìn)行管理，形成合適的采購量規(guī)模，通過支出分析，選擇最優(yōu)質(zhì)的的供應(yīng)商，要有替代的原材料，禁止違規(guī)采購，在合理的預(yù)算范圍內(nèi)進(jìn)行采購，并將預(yù)算數(shù)據(jù)和集中采購價(jià)格相對比驗(yàn)證其合理性。內(nèi)生與外延并重，持續(xù)擴(kuò)大包裝產(chǎn)業(yè)客戶群，公司要發(fā)揮一體化產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，持續(xù)為包裝板塊的客戶提供高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)，在紙價(jià)波動期間，突出了公司包裝板塊的交付能力優(yōu)勢，使得公司獲得了更多客戶的青睞。企業(yè)要對其原有的銷售模式進(jìn)行創(chuàng)新，把企業(yè)產(chǎn)品的銷售變成全國性的銷售，擴(kuò)大銷售市場和營銷渠道，提高市場的變化能力。同時，公司要穩(wěn)妥開展外延并購，接入高價(jià)值客戶?；ヂ?lián)網(wǎng)時代，企業(yè)市場競爭很大，發(fā)展線上線下的銷售渠道，優(yōu)化營銷模式。主要是通過企業(yè)的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，以完善線上銷售渠道為主，加強(qiáng)線上與線下的協(xié)同效應(yīng)，企業(yè)制定統(tǒng)一的銷售計(jì)劃，與阿里，亞馬遜，天貓等的合作，還要打通中國的物流行業(yè)的市場。所以該企業(yè)要不斷提高自身的研發(fā)能力，去吸引合作伙伴。（三）在供應(yīng)鏈上游建立信息共享模式加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理，對其投入重視的眼光，對之前存在的缺陷進(jìn)行管理和彌補(bǔ)。因?yàn)槿毕莸拇嬖跁档推髽I(yè)資金的周轉(zhuǎn)率還會阻礙企業(yè)的良好發(fā)展，企業(yè)要建立應(yīng)收賬款管理制度，并納入企業(yè)的戰(zhàn)略經(jīng)營戰(zhàn)略中。在供應(yīng)鏈上游與供應(yīng)商建立信息共享模式，加強(qiáng)與供應(yīng)商間的聯(lián)系，建立友好戰(zhàn)略合作關(guān)系，接著對應(yīng)收票據(jù)實(shí)行主動收回策略，到期之前收回，增加應(yīng)收票據(jù)的使用效率。建立一個征信部門，對客戶的資信情況進(jìn)行完全的檢查，應(yīng)收賬款的期限和金額的多少在一定情況下都取決于下游客戶的征信情況，如果企業(yè)的壞賬損失較大，一定會影響企業(yè)資金的運(yùn)營情況，所以建立征信部門顯得至關(guān)重要。所以在生產(chǎn)過程中要不斷完善上中下游客戶和供應(yīng)商的信用評價(jià)體系，相關(guān)的財(cái)務(wù)部門要切實(shí)地做好前期的資信評估工作，準(zhǔn)確的掌握客戶間的資信狀況以及資金來源及到位情況。另一方面：要把企業(yè)的應(yīng)收賬款回款情況考慮到考核機(jī)制內(nèi)，避免出現(xiàn)銷售人員出現(xiàn)賒銷回款等問題，加強(qiáng)企業(yè)合同管理工作，避免因收不回賬款而出現(xiàn)過多的壞賬，更重要的是識別合同缺陷，減少管理漏洞造成的應(yīng)收賬款損失。企業(yè)設(shè)置獨(dú)立的保障信用管理部門體系，只有服務(wù)對象資料信息系統(tǒng)的健全才能保障服務(wù)對象信用評估的正確性，而且還能熟悉該公司的償債能力。（四）加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理企業(yè)的發(fā)展歷程中避免不了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意外發(fā)生，然而企業(yè)要做的就是如何通過自身的努力去降低風(fēng)險(xiǎn)。不僅要處理好與上下游供應(yīng)商間的良好關(guān)系，也要選擇合適的方法去收回負(fù)債，減少資金運(yùn)營的壓力。對于應(yīng)付職工薪酬增加企業(yè)要完善工資管理體系，實(shí)施合理的考核機(jī)制和員工獎懲制，有效的避免勞動力的浪費(fèi)，拉低企業(yè)生產(chǎn)效率，降低人工成本，提高生產(chǎn)效率。針對應(yīng)交稅費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)要按時繳費(fèi)不能逾期，減少滯納金。對于預(yù)收賬款、應(yīng)付賬款和其他應(yīng)付款增加等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，企業(yè)應(yīng)該從大局去尋找措施，加強(qiáng)對市場環(huán)境變化的研究，制定符合企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，加大對財(cái)務(wù)人員的管理，培養(yǎng)其培養(yǎng)意識，要時刻警惕公司的風(fēng)險(xiǎn)，理性沉穩(wěn)的面對風(fēng)險(xiǎn)問題，也要處理好與供應(yīng)鏈上合作伙伴的關(guān)系。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一定要謹(jǐn)慎處理，在增加企業(yè)負(fù)債的情況下，使用庫存現(xiàn)金面對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，要建立風(fēng)險(xiǎn)專用資金。建立資金流通監(jiān)督制度，實(shí)現(xiàn)對財(cái)務(wù)工作進(jìn)行控制，明確資金的來源和去向。企業(yè)要巧妙利用供應(yīng)鏈優(yōu)勢地位占用渠道資金，延長對外的付款期限滿足自身營運(yùn)資金的需求，不僅壓縮自身的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期，而且還能實(shí)現(xiàn)負(fù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。因此該企業(yè)在營運(yùn)資金管理中貫徹供應(yīng)鏈營運(yùn)資金管理理論，注重與供應(yīng)鏈企業(yè)的長期合作共贏及供應(yīng)鏈整體利益達(dá)到最大化，維持良好的供應(yīng)鏈關(guān)系，合理占用資金，不過分依賴渠道資金，獲得長期的競爭優(yōu)勢。

六、結(jié)語該文章在研究過程中選擇了新的評價(jià)指標(biāo)，以山鷹國際控股公司簡稱山鷹紙業(yè)為研究對象，選用了2015年-2019年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對基于供應(yīng)鏈視覺下的企業(yè)營運(yùn)資金進(jìn)行了分析研究。本文從流動資產(chǎn)和流動負(fù)債整體情況、周轉(zhuǎn)期等方面對山鷹紙業(yè)營運(yùn)資金管理進(jìn)行分析，得出以下研究結(jié)論：該企業(yè)有完整的供應(yīng)鏈，企業(yè)也注重提高供應(yīng)鏈的效率，這使得山鷹的自身實(shí)體業(yè)務(wù)與生態(tài)平臺業(yè)務(wù)的競爭力優(yōu)勢都更加顯而易見。通過對流動資產(chǎn)、流動負(fù)債、采購、生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)近五年指標(biāo)的對比分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)在營運(yùn)資金方面存在的不足之處，為后續(xù)營運(yùn)自己管理提出合理科學(xué)的建議。本文研究存在嚴(yán)重的不足，由于水平限制使得文章對基于供應(yīng)鏈視覺的山鷹紙業(yè)營運(yùn)資金管理評價(jià)分析的研究不夠詳細(xì)，尤其是所進(jìn)行的數(shù)據(jù)研究過于局限，希望今后能夠結(jié)合財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究分析。

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