投資規(guī)劃培訓(xùn)課件教材

投資規(guī)劃

理財規(guī)劃師(CFP)教程融資與投資

A(盈余單位):收入增加、缺少投資和消費(fèi)機(jī)會、預(yù)防準(zhǔn)備

B(赤字單位):收入減少、超前消費(fèi)、額外投資、意外發(fā)生

ABC:時機(jī)、數(shù)量間接融(投)資與直接融(投)資

C

銀行體系與資本市場

有償有償有償金融學(xué)與投資學(xué)金融學(xué)

Investment:PricinginUncertainty

EconomicsofMoneyandBankingFinance投資學(xué)主流

范式1：組合投資理論哈里.馬柯維茨（HarryMarkowitz,1952）2：資本資產(chǎn)定價理論（CAPM）威廉.夏普（WilliamSharpe,1964）3：期權(quán)定價公式（B-S公式）布萊克&斯科爾茨（Black&Scholes,1972）4：有效市場假說尤金.法瑪（EugeneFama,1970）投資銀行主營資本市場業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，在英國稱之為商人銀行，在日本稱之為證券公司。具體包括證券公司、并購重組顧問公司、基金管理公司、風(fēng)險投資公司等。投資銀行——證券業(yè)務(wù)商業(yè)銀行——存、貸款業(yè)務(wù)

投資銀行類型1、獨(dú)立的專業(yè)投資銀行：高盛公司（GoldmanSachs）、美林公司（MerrillLynch）、摩根斯坦利公司（MorganStanley）。2、商業(yè)銀行擁有的商人銀行：瑞士信貸第一波士頓銀行（CreditSuisseFirstBoston）。3、全能銀行的投資銀行業(yè)務(wù)：JP.MorganChase4、大型企業(yè)的財務(wù)公司或者金融公司：GEFinancing金融市場概論生產(chǎn)要素市場：

金融市場：以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和商品市場：生產(chǎn)資料、消費(fèi)資料、產(chǎn)權(quán)勞務(wù)市場：勞動力、技術(shù)、文化、經(jīng)理金融市場：貨幣、資本、外匯、黃金金融市場概論

金融市場分類

1、按照交易對象劃分：貨幣市場、資本市場、外匯市場、黃金市場2、按照交易次序劃分：一級市場、二級市場

3、按照交易完成劃分：現(xiàn)貨市場、衍生市場4、按照交易區(qū)域劃分：國內(nèi)市場、國際市場

5、按照交易場所劃分：交易所、場外交易金融市場概論

世界著名金融市場及指數(shù)

US：NYSE、Nasdaq、AMSEDJIA30S&P500UK：LSEFTSE100FTSE350Jap：TSENikkei225HK：HKSEHSI33

金融帝國：華爾街金融帝國：華爾街華爾街：

1、一端是一條河，另一端是一座墳?zāi)梗爸虚g的幼兒園”。一條小街：長不過500米，東邊是紐約東河，西邊是華爾街的三一教堂和一片墓地（漢密爾頓）。華爾街的名字來源于早年定居紐約的荷蘭裔移民為抗擊英國人入侵而修建的一道木柵欄墻。

一個金融帝國：2004年股票市值達(dá)到17.2萬億美元，是美國GDP(12萬億美元)的143%；國債市值達(dá)到36.9萬億美元，是美國GDP的308%。擁有世界證券總市值的二分之一強(qiáng)。金融帝國：華爾街2、1776年，美國獨(dú)立，紐約證券交易委員會成立。1792年梧桐樹協(xié)議簽署，標(biāo)志著紐約證券交易所成立。3、美國19世紀(jì)商品經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，股份制公司開始壯大，帶動了能源和交通業(yè)的發(fā)展，尤其是鐵路的發(fā)展，加之南北戰(zhàn)爭(1861-65,Cook)，出現(xiàn)了大量的融資需求，為投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了客觀條件。（J.PMorgan）金融帝國：華爾街

4、19世紀(jì)20年代(重工業(yè)化和汽車時代)，投資銀行混業(yè)經(jīng)營，西方的自由經(jīng)濟(jì)空前發(fā)展促進(jìn)了資本市場的大繁榮，但是也導(dǎo)致了大量欺詐和操縱的出現(xiàn)。（1921年$66，1929年9月$569；5％～12％～20％/10%）

5、1929－1933大蕭條與黑色星期一（1929年10月28日），市值縮水了89％，和7763家銀行倒閉。（跳樓與住宿）金融帝國：華爾街

6、1933年羅斯福出任總統(tǒng)，開始對證券業(yè)進(jìn)行嚴(yán)厲整治，SEC成立，反托拉斯法案《格拉斯－斯蒂格爾法》出臺，實(shí)行分業(yè)經(jīng)營。J.PMorgan與MorganStanley分家，CityBank和BankofAmerica專門從事商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，而SolomonBrothers、MerrillLynch和GlodmanSachs專門從事投資銀行業(yè)務(wù)(戰(zhàn)爭財上市公司盈利總額：1939-64億；1942－209億)

7、1987年“十月屠殺”與11年的大牛市，1999年美國國會通過《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》正式廢止了《格拉斯－斯蒂格爾法》，完成了由分業(yè)經(jīng)營到混業(yè)經(jīng)營的轉(zhuǎn)變(華爾街輝煌：1999－10000，2000－16000，4×1990；13×1980)。金融帝國：華爾街金融帝國：華爾街據(jù)路透社報道，根據(jù)四月份出版的InstitutionalInvestor雜志報道，摩根士丹利去年取代美林公司，成為全球資本總規(guī)模最大的證券公司，從而奪去美林坐了17年的頭把交椅。截至2004會計年度末，摩根士丹利股本和長期負(fù)債總額共達(dá)1108億美元。高盛排名也上升一位，以1058億美元位居第二；美林則從第一下滑至第三位，去年年底為1026億美元。旗下?lián)碛蠨iscover信用卡業(yè)務(wù)的摩根士丹利還是總資產(chǎn)最大的投資銀行，其總資產(chǎn)達(dá)7754億美元。Microsoft、HP、IBM、GE；>5000億美元。投資與中國市場

2005年末共有上市公司1381家，總市值3.2萬億元，流通市值1.06萬億元。國債231億元，企業(yè)債券8億元，可轉(zhuǎn)換債券42億元。投資與中國市場

1、1979年成立中國國際信托投資公司；1986年沈陽信托投資公司試辦證券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)；1987年中國第一家證券公司－特區(qū)證券成立。

2、1990年12月29日，上海證券交易所成立；1991年3月4日深圳證券交易所成立；1992年北京、上海、深圳成立注冊資本10億元，以國有商業(yè)銀行為背景的華夏證券、國泰證券和南方證券。投資與中國市場

3、截至2004年末,參加年度證券公司經(jīng)營業(yè)績排名的114家證券公司，其資產(chǎn)總值3293.73億元,凈資產(chǎn)669.08億元,凈資本453.41億元。全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入169.44億元,利潤總額為負(fù)103.64億元,