五一特輯：假期大事記3分鐘看清五一全球要聞

圖表21：歐洲主要經(jīng)濟(jì)體GDP增速 11圖表22：歐元區(qū)4月核心通脹回落 11圖表23：歐元區(qū)核心通脹壓力低于美國(guó) 11圖表24：日元匯率今年以來貶值 12圖表25：市場(chǎng)與日央行利率預(yù)期 12圖表26：韓國(guó)出口整體向好 12圖表27：半導(dǎo)體、汽車等主要商品出口同比正增長(zhǎng) 12圖表28：美國(guó)強(qiáng)勁需求拉動(dòng)韓國(guó)出口同比上升 13圖表29：韓國(guó)對(duì)中國(guó)貿(mào)易逆差持續(xù)擴(kuò)大 13圖表30：五一前2日，跨區(qū)人流顯著高于過往 13圖表31：2024年旅客發(fā)送為年同期八成 13圖表32：五一前2日，跨區(qū)人流顯著高于過往 14圖表33：鐵路、民航旅客發(fā)送超2019年同期 14圖表34：五一假期國(guó)際執(zhí)行航班架次較去年有所提升 14圖表35：日韓出行熱度延續(xù)高位 14圖表36：五一假期國(guó)內(nèi)執(zhí)行航班架次較去年略有提升 14圖表37：多數(shù)熱門城市進(jìn)港航班量有所增加 14圖表38：五一假期多數(shù)熱門城市地鐵客流同比增加 15圖表39：部分城市擁堵指數(shù)較清明假期小幅上漲 15圖表40：四川景區(qū)旅游人次及收入較去年同期有所增加 15圖表41：五一假期縣域市場(chǎng)旅游訂單增多 15圖表42：五一前2日票房較去年同期有所提升 16圖表43：較低能級(jí)城市漲幅更為顯著 16圖表44：五一前1周，商品房成交同比降幅較春節(jié)收窄 16圖表45：4月，不同能級(jí)城市商品房成交降幅收窄 16圖表46：4月，一線城市成交面積同比降幅較小 17圖表47：4月，二手房成交面積不及去年同期 17圖表48：五一前1周，高爐開工率環(huán)比延續(xù)增加 17圖表49：五一前1周，內(nèi)PTA開工率顯著回彈 17圖表50：五一前1周，中厚板產(chǎn)量有所增加 17圖表51：五一前1周，汽車半鋼胎開工率延續(xù)上漲 17圖表52：五一前1周，全國(guó)粉磨開工率有所回落 18圖表53：五一前1周，瀝青開工率也有回落 18圖表54：3月，利潤(rùn)率邊際大幅回落 18圖表55：3月，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率處于同期較低水平 18圖表56：3月，中游行業(yè)利潤(rùn)改善幅度較大 19圖表57：3月，中游制造行業(yè)利潤(rùn)占比大幅提升 19圖表58：3月，名義庫(kù)存、實(shí)際庫(kù)存小幅回升 19圖表59：3月，PPI對(duì)名義庫(kù)存有一定拖累 19圖表60：4月，制造業(yè)季節(jié)性回落 20圖表61：4月，PMI主要分項(xiàng)中新訂單降幅較大 20圖表62：4月，主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格顯著提升 20圖表63：4月，工業(yè)品價(jià)格大幅攀升 20圖表64：4月，非制造業(yè)有所回落 21圖表65：4月，建筑業(yè)略有擴(kuò)張、服務(wù)業(yè)回落 21圖表66：2024年一季度實(shí)際和三大產(chǎn)業(yè)同比 21圖表67：2024年4月制造業(yè)保持?jǐn)U張 21圖表68：2024年3月，廣義財(cái)政支出累計(jì)同比下降1.5 22圖表69：2024年一季度月新增專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度為16 22圖表70：設(shè)備更新相關(guān)再貸款工具情況 22圖表71：2024年汽車以舊換新補(bǔ)貼力度 22圖表72：年初部分銀行支持房地產(chǎn)項(xiàng)目融資情況 23圖表73：保交樓、房企紓困相關(guān)再貸款投放進(jìn)度 23圖表74：2024年初住宅廣義庫(kù)銷比仍處較高水平 23圖表75：廣州城中村改造的“房票”機(jī)制 23圖表76：2024年以來部分地區(qū)房地產(chǎn)“以舊換”政策 24圖表77：2023年月起重啟放量 24圖表78：超長(zhǎng)期特別國(guó)債投向 24圖表79：過往三中全會(huì)主要信息梳理 25圖表80：財(cái)稅體制改革圍繞稅制改革、政府間財(cái)政關(guān)系、地方債務(wù)等方面進(jìn)行 25圖表81：附錄：近期政治局會(huì)議、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議表述對(duì)比 26五一期間，全球股指多數(shù)上漲，美國(guó)非農(nóng)低于預(yù)期帶動(dòng)美債收益率回落，日元大幅波動(dòng)。五一跨區(qū)、跨境出行人流增加，縣域旅游消費(fèi)熱度大漲，政策層面強(qiáng)調(diào)落實(shí)設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新，地產(chǎn)發(fā)展模式或有“新探索”。一、大類資產(chǎn)回溯：五一假期前后，美債收益率回落、商品價(jià)格普遍下跌（429-53500分別上漲1.4、1.1和0.5。亞洲市場(chǎng)，恒生指數(shù)和滬3004.7、0.6，2250.8、0.8。歐洲方1000.9，DAXCAC400.9、1.6。圖表1：五一假期前后，全球主要股指多數(shù)上漲 圖表2：五一假期前后，恒指大幅反彈，納指微漲日經(jīng)澳大利亞普通股指數(shù)滬深標(biāo)普指數(shù)德國(guó)DAX

-0.9

1.41.10.90.80.80.80.60.50.5

4.7

1660016400162001600015800156001540015200

19000185001800017500170001650004-0104-0304-0104-0304-0504-0704-0904-1104-1304-1504-1704-1904-2104-2304-2504-2704-2905-0105-03法國(guó)CAC40-1.6-2 來源：，

2

6 納斯達(dá)克指數(shù) 恒生指數(shù)（右軸）來源：，（429-5310Y17bp至4.50。其他債市方面，10Y英債收益率上行4.7bp，葡萄牙、10.3bp、8.7bp、7.0bp、6.8bp2.7bp。圖表3：五一假期前后，主要國(guó)家10Y國(guó)債利率多數(shù)下行 圖表4：五一假期前后，10Y美債、德債均有回落（bp）4.7-2.74.7-2.7-7.0-6.8-5.9-8.7-10.3-17.050-5-10-15-20

（%）3.901-0101-0801-0101-0801-1501-2201-2902-0502-1202-1902-2603-0403-1103-1803-2504-0104-0804-1504-2204-29

美國(guó)、德國(guó)10Y國(guó)債收益率走勢(shì)

（%）2.12.0美國(guó) 葡萄牙意大利 德國(guó) 法國(guó) 西班牙 日本 英國(guó) 美債10Y收益率 德債10Y收益率（右軸）來源：， 來源：，五一假期前后4月29日-5月3日，美元下行0.9，歐元、英兌美元小幅升，漲幅分別為0.6、0.4，日元兌美元?jiǎng)t在日本財(cái)務(wù)省干預(yù)下大幅升值3.5。4月30日美106.3PMI4.0%3.5%1073.5%3.0%2.5%1061052.0%1.5% 1044.0%3.5%1073.5%3.0%2.5%1061052.0%1.5% 1041.0%0.5%0.6%0.4%1030.0% 102-0.5%-1.0%1011.1101.1051.1001.0951.0901.0851.0801.0751.0701.0651.060-0.9%-1.5%01-0101-0801-0101-0801-1501-2201-2902-0502-1202-1902-2603-0403-1103-1803-2504-0104-0804-1504-2204-29

美元指數(shù) 歐元兌美元（右軸）來源：， 來源：，五一假期前后429-53，WTIBrent6.97.3。隨著前期投資者情緒的邊際降溫，黃金價(jià)格也由高位繼續(xù)回落COMEX金本周下跌1.4至2301美元/盎司。圖表7：五一假期前后，原油價(jià)格大幅下跌 圖表8：五一假期前后，COMEX黃金價(jià)格下跌（美元/桶929088868482807876747201-0101-0801-0101-0801-1501-2201-2902-0502-1202-1902-2603-0403-1103-1803-2504-0104-0804-1504-2204-29

（美元/盎司240023502300225022002150210020502000195001-0101-0801-0101-0801-1501-2201-2902-0502-1202-1902-2603-0403-1103-1803-2504-0104-0804-1504-2204-29WTI原油 布倫特原油（右軸）來源：， 來源：，

COMEX黃金價(jià)格二、海外數(shù)據(jù)&事件：美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，非農(nóng)就業(yè)全面低于預(yù)期，日元大幅波動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，放緩縮表速度522024520245FOMC66（QTtaper）950/600/月，其中：600/250/MBS350/月。例會(huì)后，OIS4FFR5.0。CMEFedWatch679947，3全年僅降息1次，較3月議息會(huì)議已下降2次，首次降息時(shí)間推遲至11月。段落模塊具體內(nèi)容2024年5月段落模塊具體內(nèi)容2024年5月2024年3月一宏觀經(jīng)濟(jì)與金融狀況增長(zhǎng)穩(wěn)?。╯olid）穩(wěn)健（solid）物價(jià)放緩（eased），但持高位。近月，去通脹的進(jìn)程“停滯不前”。通脹放緩（eased），雖保持高位。就業(yè)新增就業(yè)強(qiáng)勁（strong）、失業(yè)率仍然很低新增就業(yè)強(qiáng)勁、失業(yè)率仍然很低風(fēng)險(xiǎn)就業(yè)與通脹的風(fēng)險(xiǎn)更加平衡，經(jīng)濟(jì)前景具有不確定性，仍高度關(guān)注通脹風(fēng)險(xiǎn)。度關(guān)注通脹風(fēng)險(xiǎn)。二政策決定利率R保持不變,【5.25-5.5】IORB5.4;隔夜回購(gòu)利率維持5.5，日度總規(guī)模上限5,000億；隔夜逆回購(gòu)利率維持5.3，日度每交易方規(guī)模上限1,600億/日FFR保持不變,目標(biāo)利率區(qū)間維持在【5.25-5.5】IORB5.4;隔夜回購(gòu)利率維持5.5，日度總規(guī)模上限5,000億；隔夜逆回購(gòu)利率維持5.3，日度每交易方規(guī)模上限億/日QT6月開始放緩QT?？偵舷迯?50億/月縮減至600億美元/月：1.國(guó)債減持上限從600億/月降至250億/月；2.MBS減持上限保持350億美元/月；總上限950億美元/月：1.600億/月；2.府機(jī)構(gòu)債或MBS減持上限為350億美元/月；三前瞻指引利率在調(diào)整政策利率時(shí)，將仔細(xì)評(píng)估：1.未來的數(shù)據(jù)；2.不斷變化的前景；和3.不同風(fēng)險(xiǎn)的平衡。委員會(huì)認(rèn)為，在對(duì)通脹持續(xù)向2邁進(jìn)有更大信心之前，降低目標(biāo)區(qū)間是不合適的。在調(diào)整政策利率時(shí)，將仔細(xì)評(píng)估：1.未來的數(shù)據(jù)；2.不斷變化的前景；和3.不同風(fēng)險(xiǎn)的平衡。委員會(huì)認(rèn)為，在對(duì)通脹持續(xù)向2邁進(jìn)有更大信心之前，降低目標(biāo)區(qū)間是不合適的。QT繼續(xù)按計(jì)劃縮表繼續(xù)按計(jì)劃縮表轉(zhuǎn)向的條件任何影響貨幣政策目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)；廣泛的信息：勞動(dòng)力市場(chǎng)條件、通脹壓力和通脹預(yù)期、金融市場(chǎng)和海外環(huán)境。任何影響貨幣政策目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)；廣泛的信息：勞動(dòng)力市場(chǎng)條件、通脹壓力和通脹預(yù)期、金融市場(chǎng)和海外環(huán)境。四投票結(jié)果支持/反對(duì)全票通過全票通過 來源：FED、圖表10：OIS隱含利率上升 圖表11：市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)降息推遲至11月來源：Bloomberg， 來源：CME，美國(guó)4月新增非農(nóng)就業(yè)全面低于預(yù)期，工資增長(zhǎng)放緩要聞：北京時(shí)間5月3日20:30，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布4月非農(nóng)數(shù)據(jù)。4月新增非農(nóng)就業(yè)17.5萬，預(yù)期24.3萬，前值由30.3萬上修至31.5萬，過去12個(gè)月均值為24.2萬。簡(jiǎn)評(píng)：美國(guó)4月新增非農(nóng)就業(yè)全面低于預(yù)期。美國(guó)4月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)17.5萬（季調(diào)后，下同，低于預(yù)期24.3124.2202311(+9.5(+2.2(+2.0327.023.630.331.5，122.2工資增長(zhǎng)放緩，失業(yè)率升至3.9。美國(guó)4月非農(nóng)私人部門平均時(shí)薪為34.75美元，同比3.9，預(yù)期4.0，前值4.1，為2021年7月以來首次低于4，過去12個(gè)月的平均值4.4；環(huán)比0.2，預(yù)期0.3，前值0.3。美國(guó)4月失業(yè)率略升至3.9，預(yù)期3.8，值3.8；勞動(dòng)參與率62.7，預(yù)期62.7，前值62.7；就業(yè)率60.2，前值60.3。此前公布的職位空缺降至三年來的最低點(diǎn)。美國(guó)3月職位空缺數(shù)848.8萬，預(yù)期868.6875.6881.320213550萬（578.1）520（553.9。35.1，5.3，202123.53.7；3.33.5，2.12.2，11.1。31.3220219非農(nóng)私人部門非農(nóng)私人部門建筑業(yè)制造業(yè)耐用消費(fèi)品非耐用消費(fèi)品服務(wù)業(yè)批發(fā)貿(mào)易3.9零售貿(mào)易9.9交通運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)4.2公用事業(yè)0.4信息1.9金融活動(dòng)5.8專業(yè)及商業(yè)服務(wù)14.510.013.0 10.0 -5.0 -1.0 -1.07.030.0教育及健康服務(wù)16.5休閑和酒店業(yè)10.7其他服務(wù)3.7政府49.0-17.047.067.0 50.0 60.0 36.0 55.0 49.072.0 55.0 60.0 76.0 30.054.860.062.3↓4.0-68.014.74.09.0 12.0 10.09.0 16.00.0 10.0 -1.013.0 10.0 10.053.0 26.0 -3.0 41.0 10.0 57.0 27.0 52.0 41.0 60.0 39.0 42.08.57.011.037.130.725.35.07.088.0 80.0100.0 84.0110.0 77.0 81.0 93.0109.0 77.0 91.0 79.089.189.889.395.048.0-4.06.0-8.00.013.0 29.09.018.04.00.00.04.06.0-4.0-7.05.0-3.0 -1.0-7.011.0-18.017.0-26.013.08.0-3.04.0-1.53.0-9.2-27.5-10.7-12.1-8.5-3.8-18.3-10.513.3-5.55.6-5.618.21.332.3-42.916.623.415.17.2 -1.01.416.31.511.7-6.7-3.610.412.413.7-2.0--1.5-0.60.0↓↑↑↑↓↑↓↑↓↓-0.35.015.90.9-12.01.0-14.07.0-48.0-6.0198.0240.0141.0143.0117.0169.0116.0108.0166.0166.0181.0204.0178.7156.8162.4↓.0-51153.0571.-1.0-6.0-10.0-15.04.0 -1.02.0-12.0-7.010.0-6.0 -6.0-4.0-3.2-0.71.09.09.010.0-5.09.019.0-6.03.09.037.02.013.025.0-4.0 -9.0 6.0 12.02.0 -3.0 -4.0 19.05.83.0-1.71.8-0.2-2.33.0 0.0 -2.0 3.0 -4.0 -1.0 1.0 0.0 2.0 0.0 3.0 4.040.0 24.0 26.0 18.0 15.0 22.0 13.0 31.0 11.0 33.0 16.0 20.022.424.230.00.8-0.20.3↓↓↑↓↑-6.0-31.012.0-1.013.05.0↑-3.09.08.01.07.00.45.28.25.13.07.0 42.0 14.0 33.027.0 33.0-10.039.0 15.0 30.0 33.0 36.024.923.828.0↓-25.014.013.8231.0254.0185.0150.0148.0196.098.0152.0181.0196.0214.0243.0206.7180.7187.3↓6.0-7190.0↓167.085.3278.0303.0240.0184.0210.0246.0182.0165.0290.0256.0236.0315.0240.7242.1269.0↓-140.0243.0↓175.0100.024-0324-0224-0123-1223-1123-1023-0923-0823-0723-0623-0523-04過去3M過去6M過去均值 均值 均值環(huán)比變化(1M)預(yù)期值24-04新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)_季調(diào)(千人)就業(yè)總?cè)藬?shù)占比()行業(yè)6.0-31.0-33.0-28.0來源：CEIC、平均時(shí)薪_季調(diào)_同比()平均時(shí)薪_季調(diào)_環(huán)比()行業(yè)24-04預(yù)期值平均時(shí)薪_季調(diào)_同比()平均時(shí)薪_季調(diào)_環(huán)比()行業(yè)24-04預(yù)期值(1M)過去12M均值24-0324-0224-0123-1223-1123-1024-04預(yù)期值環(huán)比變化(1M)過去12M均值24-0324-0224-0123-1223-1123-10私人部門3.94.0↓-0.2↓↓-0.1↓0.3商品生產(chǎn)5.1-0.3↓5.10.2-0.4↓0.3自然資源和采礦業(yè)5.40.2↑6.01.31.7↑0.4-0.30.0-0.2建筑業(yè)5.20.2↑5.15.05.05.00.60.0→0.40.6-0.50.5制造業(yè)4.8-0.6↓4.9-0.1-0.7↓0.2耐用消費(fèi)品5.6-0.6↓6.0-0.2-0.9↓0.4非耐用消費(fèi)品3.3-0.4↓5.00.1-0.3↓-0.0服務(wù)業(yè)3.7-0.1↓4.24.04.04.00.20.0→0.2批發(fā)貿(mào)易3.30.1↑3.60.4-0.1↓-0.2零售貿(mào)易1.9-0.8↓3.1-0.2-0.2↓0.20.00.30.00.60.1-0.1交通運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)5.2-0.7↓5.70.0-0.2↓0.6公用事業(yè)2.90.0→↑0.20.00.00.70.00.40.3信息3.41.0↑3.00.1-0.2↓0.1-金融活動(dòng)6.00.4↑5.10.4-0.1↓0.1專業(yè)及商業(yè)服務(wù)4.0-0.2↓→0.3教育及健康服務(wù)2.8-0.1↓↑0.20.00.10.2休閑和酒店業(yè)4.0-0.3↓4.80.1-0.4↓0.6其他服務(wù)3.6-0.1↓↑0.3-來源：CEIC、圖表圖表14：美國(guó)4月失業(yè)率升至010.0 0.40.0 -0.10.1 0.00 0.00 0.20 0-0.10 0.00.00.0 0.0265.555.665.5 65.1 65.2 65.5 65.7 65.2 65.555.3 55.4 55.5 55.0 55.4 55.5 55.523.590.738.981.3.3-0男性女性(美國(guó))60.460.3 60.1 60.2 60.1 60.4 60.3 60.464.761.0.1-000..1-060.2就業(yè)率.268.257.668.0 67.7 67.9 68.1 68.4 68.0 68.357.6 57.6 57.5 57.1 57.4 57.6 57.519.396.638.91-00.67.957.7男性女性62.862.7 62.5 62.5 62.5 62.8 62.7 62.842.874.500.20.00.62.7 62.7 →勞動(dòng)參與率.2.2.2-1.84.0 3.9 3.6 3.8 3.7 3.7 3.64.4 3.9 4.2 3.8 3.9 4.6 4.31.3 1.3 1.3 1.4 1.3 1.4 1.41.8 1.9 1.8 1.8 1.8 1.9 1.74.0 4.1 3.9 3.9 4.0 4.1 4.04.7 4.7 4.6 4.6 4.6 4.6 4.67.3 7.3 7.2 7.1 7.0 7.2 7.036.121.816.836.931.037.832.755.938.932.257.655.961.064.40..21.2011110.-0.4.87.4U1U2U4U5U6U3：全職U3：兼職3.83.8 3.9 3.7 3.7 3.7 3.8 3.836.959.3.9 3.8 ↑失業(yè)率（U3）24-0324-0224-0123-1223-1123-1023-0923-0810年分位數(shù)5年分位數(shù)環(huán)比變化(6M)環(huán)比變化(3M)環(huán)比變化(1M)預(yù)期24-04指標(biāo)失業(yè)/就業(yè)_季調(diào)()來源：CEIC、圖表15：美國(guó)非農(nóng)私人部門平均時(shí)薪同比 圖表16：美國(guó)非農(nóng)私人部門平均時(shí)薪環(huán)比來源：CEIC、 來源：CEIC、圖表17：職位空缺率下行推動(dòng)失業(yè)率走高 圖表18：美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)有所降溫來源：CEIC、 來源：CEIC、美國(guó)4月ISMPMIPMI放緩51、322:00，4PMI4ISMPMI49.250，50.3；PMI49.452，51.4。簡(jiǎn)評(píng)：4164PMI49.2，50，50.3。制造業(yè)重新陷入萎縮主因需求下降，202274月ISM非制造業(yè)PMI49.45251.42023115個(gè)月的擴(kuò)張3個(gè)月萎縮。PMI項(xiàng)目月度變化24-0424-0324-0224-01PMI項(xiàng)目月度變化24-0424-0324-0224-0123-1223-1123-1023-0923-0823-0723-0623-0523-04ISM制造業(yè)PMI↓-47.846.948.647.646.546.446.647.0新訂單↓-2.349.151.449.252.547.047.846.248.646.447.045.742.945.5新出口訂單↓-2.948.751.651.645.249.946.049.447.446.546.247.350.049.8庫(kù)存訂單↓-0.945.446.346.344.745.339.342.242.444.142.838.737.543.1生產(chǎn)↓-3.351.354.648.450.449.948.850.051.949.948.447.150.548.7就業(yè)↑1.248.647.445.947.147.548.645.049.150.349.4供應(yīng)商交付↓-1.048.949.946.247.746.448.646.145.743.544.6自有庫(kù)存→0.046.243.944.343.645.444.345.844.545.846.6客戶庫(kù)存↑3.847.844.045.843.748.150.848.647.148.748.746.251.451.3物價(jià)↑5.160.955.852.552.945.249.945.143.848.442.641.844.253.2進(jìn)口↓-1.151.953.053.050.146.446.247.948.248.049.649.347.349.9來源：CEIC、PMIPMI項(xiàng)目月度變化24-0424-0324-0224-0123-1223-1123-1023-0923-0823-0723-0623-0523-04ISM非制造業(yè)PMI↓-2.049.451.452.6 53.450.552.5 51.9 53.4 54.1 52.8 53.651.052.3商業(yè)活動(dòng)↓-6.550.957.457.255.855.854.954.558.252.953.3新訂單↓-56.155.052.854.855.152.756.655.155.654.056.1訂單庫(kù)存↑6.351.144.850.351.449.449.150.948.641.852.143.940.949.7供應(yīng)商交付↑3.148.545.448.952.449.549.647.550.448.548.147.647.748.6新出口訂單↓-4.847.952.751.656.150.453.648.863.759.060.9進(jìn)口↑1.253.652.454.359.949.353.760.050.652.352.354.650.051.3庫(kù)存變化↑8.153.745.655.449.554.257.750.455.958.347.2庫(kù)存景氣↑7.262.955.756.759.355.362.254.454.861.556.654.061.048.9物價(jià)↑5.859.253.458.664.056.757.658.058.658.757.654.857.260.0就業(yè)↓-2.645.948.548.050.543.850.650.452.554.150.952.949.751.2來源：CEIC、

歐元區(qū)一季度GDP超市場(chǎng)預(yù)期，核心通脹回落要聞：430GDP4GDP0.4，值0.2，前值0.1；一季度GDP季調(diào)環(huán)比0.3，預(yù)期值0.1，前值0。分國(guó)別來德國(guó)、法國(guó)、意大利一季度GDP環(huán)比增速均有所改善，德國(guó)環(huán)比提高0.7個(gè)點(diǎn)達(dá)0.2，GDP1.1，4.54CPI2.4，2.4，2.4，2.7，預(yù)期2.6，前值2.933.8，降幅放緩。圖表21：歐洲主要經(jīng)濟(jì)體GDP增速來源：、圖表22：歐元區(qū)4月核心通脹回落 圖表23：歐元區(qū)核心通脹壓力低于美國(guó)來源：， 來源：，日元先跌后漲，日央行或入場(chǎng)干預(yù)要聞：429160日元先跌后漲，日央行疑似入場(chǎng)干預(yù)。4月29日，美元兌日元一度跌破160，創(chuàng)下199041564264307.564822.1幅，表明4月29日當(dāng)天日央行可能進(jìn)行了約5.5萬億日元的匯率干預(yù)操作。圖表24：日元匯率今年以來貶值 圖表25：市場(chǎng)與日央行利率預(yù)期來源：、 來源：Bloomberg、韓國(guó)4月出口超市場(chǎng)預(yù)期，半導(dǎo)體出口高增長(zhǎng)518:00，44562.613.813.7，3.1，7簡(jiǎn)評(píng)：4562.613.8，13.77547.35.4，前值-12.315.311499.656.1，前值35.8，連續(xù)667.9億美元，同10.3，前值-5，IT4114.124.3，前值11.6，連續(xù)9個(gè)月正增長(zhǎng)，拉動(dòng)出口同比4.5、前值2.1；韓4104.69.9，0.4，1.9、前值419.620235圖表26：韓國(guó)出口整體向好 圖表27：半導(dǎo)體、汽車等主要商品出口同比正增長(zhǎng)來源：CEIC、 來源：CEIC、圖表28：美國(guó)強(qiáng)勁需求拉動(dòng)韓國(guó)出口同比上升 圖表29：韓國(guó)對(duì)中國(guó)貿(mào)易逆差持續(xù)擴(kuò)大來源：CEIC、 來源：CEIC、三、國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)&事件：五一跨區(qū)、跨境出行人流增加，縣域旅游消費(fèi)熱度大漲五一跨區(qū)、跨境出行人流增加，縣域旅游消費(fèi)熱度大漲，縣域景區(qū)門票訂單同比增長(zhǎng)151。節(jié)前國(guó)內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)小幅回升、建筑業(yè)開工依然偏弱。五一跨區(qū)、跨境出行人流增加，縣域旅游消費(fèi)熱度大漲要聞：20242618.8；縣域市場(chǎng)酒店預(yù)訂訂單、景區(qū)門票訂單同比分別增長(zhǎng)68、151；三線、四線五27.9、26.7、31.7。數(shù)據(jù)來源：交通運(yùn)輸部、攜程研究院、藝恩娛數(shù)簡(jiǎn)評(píng)：202422（512）6202318.8，較清明、春節(jié)假期分別提升10.1、27.9。分交通方式看，公路非營(yíng)業(yè)性小車日均人員出行量較2023年同期上行13.1，占日均跨區(qū)人流量比重高達(dá)92.5。反映遠(yuǎn)距離出行的公共交通日均旅客發(fā)送量（含營(yíng)業(yè)性公路、鐵路、水路、航空）同比提升5.1，其中鐵路、民航旅客日均發(fā)送量分別較2023年同期提升2.1、2。圖表30：五一前2日，跨區(qū)人流顯著高于過往 圖表31：2024年旅客發(fā)送為2019年同期八成3.53.02.52.01.51.00.50.0

歷年假期日均全社會(huì)跨區(qū)域人員流動(dòng)

0.10.0

歷年假期日均公共交通旅客發(fā)送量?jī)|人次第1日第2日春節(jié)清明五一億人次第1日第2日春節(jié)清明五一億人次第1日第2日春節(jié)清明五一來源：交通運(yùn)輸部， 來源：交通運(yùn)輸部，圖表32：五一前2日，跨區(qū)人流顯著高于過往 圖表33：鐵路、民航旅客發(fā)送超2019年同期3.02.52.01.51.00.50.0

歷年假期日均非營(yíng)業(yè)性小客車人員出行情況億人次第1日第億人次第1日第2日春節(jié)清明五一

140%120%100%80%60%40%20%

五一假期(前2日)旅客發(fā)送情況(占2019年同期比重)鐵路 營(yíng)業(yè)性公(占2019年同期比重)2023 2024來源：交通運(yùn)輸部， 來源：交通運(yùn)輸部，2日國(guó)際執(zhí)行航班架次較去年同期增加103.5，期提升90.1、191.1，馬拉西亞、新加坡等東南亞旅游熱度高漲，航班數(shù)同比實(shí)145.5、111.1的漲幅。國(guó)內(nèi)執(zhí)飛航班架次也有提升，較2023、2019年同期分別增0.2、15.6。多數(shù)熱門旅游目的地的航班數(shù)較往年同期有所上漲，其中長(zhǎng)沙、武漢、都等進(jìn)港航班架次漲幅較大，分別較2023年同期增加10.2、7.8、2.4。前2日2022 2023 2024日均國(guó)際航班架次同比(右軸)圖表34：五一假前2日2022 2023 2024日均國(guó)際航班架次同比(右軸)180016001400120010008006004002000

架次) 國(guó)際航班日均執(zhí)行架次

1400%1200%1000%800%600%400%200%0%-200%

1601401201000

韓國(guó)日本泰國(guó)歐洲新加馬來越南菲律印度澳大柬埔美國(guó)

300%架次架次) 中國(guó)至主要國(guó)家區(qū)域航班情況200%150%100%50%0%坡西亞 賓尼西利亞寨來源：航班管家，

2024年五一假期前2日來源：航班管家，

亞同比(右軸)元旦春節(jié)清明五一端午中秋國(guó)慶元旦春節(jié)清明五一端午國(guó)慶元旦春節(jié)清明五一前2日2022 2023 2024(架次)1,000900800700600元旦春節(jié)清明五一端午中秋國(guó)慶元旦春節(jié)清明五一端午國(guó)慶元旦春節(jié)清明五一前2日2022 2023 2024(架次)1,000900800700600500400300200100080%70%60%50%40%30%20%10%0%-10%16000

架次) 國(guó)內(nèi)航班日均執(zhí)行架次

500%

熱門城市五一假期(前2日)日均進(jìn)港航班情況14000120001000080006000400020000

日均國(guó)內(nèi)航班架次 同比右軸)

400%300%200%100%0%-100%-200%

五一 同比右軸) 較年變化右軸)來源：航班管家， 來源：航班管家，市內(nèi)出行方面，多數(shù)熱門旅游城市地鐵客流、擁堵延時(shí)指數(shù)較去年同期提升。五一假期首日多數(shù)熱門城市市內(nèi)人流量呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，其中南京、西安、重慶等城市地鐵客流量19、16.8、8.4；1.2、10.2、（2日）變化幅度相對(duì)較小，南京、西安、重慶等城市同比分別增1.2、2.3、2.1，0.2、0.1、0.2。圖表38：五一假期多數(shù)熱門城市地鐵客流同比增加 圖表39：部分城市擁堵指數(shù)較清明假期小幅上漲20%15%10%-5%-10%-15%-20%

五一首日熱門旅游城市地鐵客流變化情況

140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%

-1%-2%-3%

五一前2日熱門旅游城市擁堵延時(shí)指數(shù)變化情況

30%25%20%15%10%-5%南 武 西 京 漢 安

廣 上 成 深 北州 海 都 圳 京

西 重 杭 安 慶 州

南 天 京 津

上 廣 北 海 州 京 同比 較春節(jié)假期變化右軸) 較清明期變化右軸)

同比 較春節(jié)假期變化 較清明假期變化來源：iFind， 來源：，2日主要景點(diǎn)旅行熱度延續(xù)提升，四川省A級(jí)景區(qū)清明假期首日接待旅客較去年同期提升13.7、為2019年同期的118.3；旅游收入較去年同期提升9.4、為2019年同期的111.4。熱門景點(diǎn)旅游外，縣域旅游市場(chǎng)增長(zhǎng)也較為明顯，攜程數(shù)據(jù)顯示，五一假期縣域市場(chǎng)酒店預(yù)68、151，增速高于全國(guó)大盤。圖表40：四川景區(qū)旅游人次及收入較去年同期有所增加 圖表41：五一假期縣域市場(chǎng)旅游訂單增多90%80%70%60%50%40%30%20%10%

四川省A級(jí)旅游景區(qū)主要假期旅游情況

400%350%300%250%200%150%100%50%0%

預(yù)訂訂單訂單酒店預(yù)定

五一假期縣域市場(chǎng)旅游訂單情況

訂單五一前日 接待游客較年增加 實(shí)現(xiàn)門票收入較年增加接待游客同比右軸) 實(shí)現(xiàn)門票收入同比右軸)

0% 50% 100% 150% 200%來源：四川文旅廳， 來源：攜程研究院，電影院線票房較去年同期有所提升，低能級(jí)城市漲幅更高。五一假期前2日，全國(guó)電影院線票房同比增長(zhǎng)24，恢復(fù)至2019年日均票房水平的98.8。較低能級(jí)城市增長(zhǎng)更為227.9、26.731.720198.4、19.7、16.423.5、19.2201920195.9。圖表42：五一前2日票房較去年同期有所提升 圖表43：較低能級(jí)城市漲幅更為顯著億元) 歷年假期日均票房情況元旦春節(jié)清明五一端午中秋國(guó)慶元旦春節(jié)清明五一端午中秋元旦春節(jié)清明五一國(guó)慶元旦春節(jié)清明五一端午中秋國(guó)慶元旦春節(jié)清明五一端午中秋元旦春節(jié)清明五一國(guó)慶前2日202220232024日均票房同比(右軸)109876543210

500%1.6(1.6(億元)不同能級(jí)城市2024年五一假期票房情況40%1.430%1.220%1.010%0.80.60%0.4-10%0.2-20%0.0 -30%300%200%100%0%-100%-200%來源：貓眼電影，

一線城市二線城市三線城市四線城市五線城市日均票房前日) 同比右軸) 較年變化右軸)來源：藝恩娛數(shù)，4月全國(guó)商品房銷售同比降幅收窄要聞：五一假期前1周，30大中城市商品房日均成交面積37.6萬平方米、同比回落29.3。數(shù)據(jù)來源：iFind、簡(jiǎn)評(píng)：41（424日至4月30日，30大中城市商品房日均成交面積37.6萬平方、同比回落29.3幅較春節(jié)假期收窄18.6個(gè)百分點(diǎn)。其中一線城市商品房成交降幅相對(duì)較少，同比回落16.6。4月份，全國(guó)日均成交面積同比減少36.7、降幅較3月減少8.8個(gè)百分點(diǎn)。分城市看，一線、二線、三線城市成交同比降幅均有所收窄，分別較去年同期減少29.1、42.4、34.2，311.4、6.5、10.8好轉(zhuǎn)，同比下降14.6、降幅較3月減少8.5個(gè)百分點(diǎn)。圖表44：五一前1周，商品房成交同比降幅較春節(jié)收窄 圖表45：4月，不同能級(jí)城市商品房成交降幅收窄萬平方米) 30大中城市商品房成交面積120

商品房成交同比變動(dòng)0%

12%100

-10%

10%806040200月 2月 月 月 月 月 月 8月 9月月月月

-20%-30%-40%-50%-60%

一線城市

二線城市

三線城市 合計(jì)2019

2020 2021 2022 2023 2024

月同比變動(dòng) 月同比變動(dòng) 同比差值(右軸)來源：iFind， 來源：iFind，圖表46：4月，一線城市成交面積同比降幅較小 圖表47：4月，二手房成交面積不及去年同期(萬平方米)30大中城市商品房成交面積一線城市28 （萬平米） 全(萬平方米)30大中城市商品房成交面積一線城市30021 250200141507 10001月 月月 月月 月7月 8月 月月月月2019 2020 2021 2022 2023 2024

5001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019

2020

2022 2023 2024來源：iFind， 來源：，工業(yè)生產(chǎn)有所回升、建筑業(yè)開工依然偏弱要聞：五一假期前1周，國(guó)內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)有所回升、建筑業(yè)開工依然偏弱。數(shù)據(jù)來源：簡(jiǎn)評(píng)：1（424430伴隨鋼廠盈利持續(xù)修復(fù)，高爐開工延續(xù)回升，環(huán)比增加0.9、較去年同期差距減少至2.8，PTA3.70.51.2，0.510.3筑業(yè)開工仍然偏弱，全國(guó)粉磨開工率、水泥出貨率分別較前回落1.5、0.5，同比回落5.1、10.1個(gè)百分點(diǎn)；瀝青開工率較前周回落1.4、同比降幅較前周增加至11.5個(gè)百分點(diǎn)。圖表48：五一前1周，高爐開工率環(huán)比延續(xù)增加 圖表49：五一前1周，國(guó)內(nèi)PTA開工率顯著回彈（%（%）全國(guó)高爐開工率（247家）1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

(%)國(guó)內(nèi)(%)國(guó)內(nèi)PTA開工率1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019 2020 2021 2022 2023 2024

2019

2020

2022 2023 2024來源：， 來源：，圖表50：五一前1周，中厚板產(chǎn)量有所增加 圖表51：五一前1周，汽車半鋼胎開工率延續(xù)上漲170160150140130120110100

中厚板周度產(chǎn)量中厚板周度產(chǎn)量萬噸月 月月 月月 月月 月 9月月月月

（%（%）汽車半鋼胎開工率01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019 2020

2023 2024

2019

2020

2022 2023 2024來源：， 來源：，圖表52：五一前1周，全國(guó)粉磨開工率有所回落 圖表53：五一前1周，瀝青開工率也有回落（%）0

全國(guó)粉磨開工率

60 (%) 瀝青開工率1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019 2020 2021 2022 2023 2024

2019

2020 2021 2022 2023 2024來源：， 來源：，2024年3要聞：20244271-34.310.2，2.34.5。數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局簡(jiǎn)評(píng)：3月，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)修復(fù)顯著放緩，累計(jì)同4.31-25.9-3.51-213.7分解來看，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率邊際回落幅度較大，當(dāng)月同比較1-25.4PPI1-22.5、0.2%工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速分解(當(dāng)月同比,2021年基數(shù)調(diào)整)%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(2021年基數(shù)調(diào)整%工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速分解(當(dāng)月同比,2021年基數(shù)調(diào)整)%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(2021年基數(shù)調(diào)整94030 82010 70-10 6-20 5-302016-092017-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032023-092024-033月月月月月月月月月月月2019 2020 2021工業(yè)增加值 PPI 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 當(dāng)月同比 2022來源：iFind、 來源：iFind、

2023 2024中游行業(yè)改善幅度較大，利潤(rùn)占比進(jìn)一步提升。3月，邊際改善的行業(yè)主要包括農(nóng)副食品、專用設(shè)備、黑色采選。其中，農(nóng)副食品利潤(rùn)高增主要受益于消費(fèi)需求釋放、生產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)。黑色采選行業(yè)利潤(rùn)抬升與黑色金屬價(jià)格顯著修復(fù)有關(guān)。結(jié)構(gòu)上看，中游裝備制造和公用事業(yè)占比邊際上升4個(gè)百分。分所有制看，不同類型企業(yè)利潤(rùn)全面下滑。圖表56：3月，中游行業(yè)利潤(rùn)改善幅度較大 圖表57：3月，中游制造行業(yè)利潤(rùn)占比大幅提升2502002502001501000-50-100100500-50-100-150-200

主要工業(yè)行業(yè)當(dāng)月利潤(rùn)增速(兩年復(fù)合)

(%)

公用事業(yè)

工業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)(%)下游消費(fèi)制造(%)中游裝備制造農(nóng)專黑煤食油醫(yī)煙化酒電有通汽燃非電金橡計(jì)副用色炭品氣藥草學(xué)和氣色用車氣金力屬膠算

采礦+上游加工冶煉食設(shè)采開 品備選采

原飲機(jī)加設(shè)料料械工備

產(chǎn)屬熱制和機(jī)供制力品塑通

0 10 20 30 品 料信

2023-12 2024-02 2024-032024-03 2024-02 較上月變化右軸)來源：iFind、 來源：iFind、31-20.1、0.22.5、5.3，14.5、月產(chǎn)成品庫(kù)銷比、周轉(zhuǎn)28.454.3121.1圖表58：3月，名義庫(kù)存、實(shí)際庫(kù)存小幅回升 圖表59：3月，PPI對(duì)名義庫(kù)存有一定拖累%工業(yè)庫(kù)存增速(2021年基數(shù)調(diào)整%工業(yè)庫(kù)存增速(2021年基數(shù)調(diào)整)%PPI、工業(yè)庫(kù)存增速(2021年基數(shù)調(diào)整)30 25 20 15 10 55 00 -102004-032005-032006-032007-032004-032005-032006-032007-032008-032009-032010-032011-032012-032013-032014-032015-032016-032017-032018-032019-032020-032021-032022-032023-032024-032003-032004-032005-032006-032007-032008-032009-032010-032011-032012-032013-032014-032015-032016-032017-032018-032019-032020-032021-032022-032023-032024-03名義庫(kù)存 實(shí)際庫(kù)存

PPI當(dāng)月同比 名義庫(kù)存來源：iFind、 來源：iFind、重申觀點(diǎn)：隨著階段性擾動(dòng)消退、后續(xù)政策落地或可提速，進(jìn)一步助推企業(yè)庫(kù)存回補(bǔ)。20242024年4PMI數(shù)據(jù)：PMI要聞：20244304PMIPMI50.450.8PMI51.253。數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局簡(jiǎn)評(píng)：PMI4PMI50.4；0.40.752.9，1.951.1。圖表60：4月，制造業(yè)PMI季節(jié)性回落 圖表61：4月，PMI主要分項(xiàng)中新訂單降幅較大53 (%) 制造業(yè)PMI

-0.53制造業(yè)PMI-0.4從業(yè)人員53制造業(yè)PMI-0.4從業(yè)人員1生產(chǎn)0.7存新訂單口新出口2采購(gòu)量在手訂單-1.6

制造業(yè)分項(xiàng)及變化百分點(diǎn)

-1.91月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

-2.3進(jìn)

產(chǎn)成品庫(kù)存

訂單-0.70 2019 2021 2022

2024-04 2024-03來源：、 來源：、4月，新出口訂單指數(shù)小幅回落0.750.648.1。需求整體擴(kuò)張、帶3.554，2.250.5。圖表62：4月，主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格顯著提升 圖表63：4月，工業(yè)品價(jià)格大幅攀升(%)制造業(yè)(%)制造業(yè)分項(xiàng)(%)7065 60485550 452021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-0440 2021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-04

700069006800670066006500640063002023-1062002023-10

4250(點(diǎn)(點(diǎn))南華工業(yè)品指數(shù)(點(diǎn))4150410040504000395039002023-112023-122024-012024-032024-04主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格 原材料庫(kù)存右軸)2023-112023-122024-012024-032024-04

南華金屬指數(shù) 南華工業(yè)品指數(shù)右軸)來源：、 來源：、PMI42.150.3，PMI1.851.2PMI1.250.9，46.5、的收縮區(qū)間，成本壓力上升可能是當(dāng)月景氣回落的主因。圖表64：4月，非制造業(yè)PMI有所回落 圖表65：4月，建筑業(yè)PMI略有擴(kuò)張、服務(wù)業(yè)PMI回落(%)(%)(%)(%)59 53 (%)(%)(%)(%)57 52 55 54 5153 51 50 50 49 49 46 47 4845 42 43 47 2022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-0441 46 38 2022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-04非制造業(yè)PMI 制造業(yè)PMI(右軸) 服務(wù)業(yè)PMI 建筑業(yè)PMI(右軸)來源：、 來源：、重申觀點(diǎn)：外需支撐下，部分行業(yè)庫(kù)存已率先回升；周期力量加之政策支持，不宜低估4要聞：20244307簡(jiǎn)評(píng)：42024GDP42024年的“工作日”效應(yīng)集中在年初體現(xiàn)，帶動(dòng)一季度GDP5.34.9；同時(shí)，4PMI350.4，表現(xiàn)強(qiáng)于季節(jié)性。在經(jīng)濟(jì)“開局良好、回升向好”背景下，4政治局會(huì)議未出臺(tái)新政策，而強(qiáng)調(diào)“靠前發(fā)力有效落實(shí)已經(jīng)確定的宏觀政策圖表66：2024年一季度實(shí)際GDP和三大產(chǎn)業(yè)同比 圖表67：2024年4月制造業(yè)PMI保持?jǐn)U張(%)實(shí)際GDP(%)實(shí)際GDP增速(2021年基數(shù)調(diào)整)

(%) 制造業(yè)PMI5 5251050-549-102018-122019-032018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-03GDP當(dāng)季同比 第一產(chǎn)第二產(chǎn)業(yè) 第三產(chǎn)

471月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2019 2021 2022 2023 2024來源：、 來源：、“靠前發(fā)力有效落實(shí)已經(jīng)確定的宏觀政策”重點(diǎn)指向哪些方面？其一、財(cái)政穩(wěn)增長(zhǎng)政策，包括超長(zhǎng)期特別國(guó)債、專項(xiàng)債等；其二、大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案等；其三、持續(xù)防范化解風(fēng)險(xiǎn)，包括保交房、地方債務(wù)化解等。5月起專項(xiàng)債發(fā)行或加快，超長(zhǎng)期特別國(guó)債落地或提速。202416202319411https:///zhengce/202404/content_6945881.htm廣義財(cái)政支出發(fā)力，3-1.57.9廣義，5月起專項(xiàng)債發(fā)行或加快，而超長(zhǎng)期特別國(guó)債方案審批、地方項(xiàng)目申報(bào)審批、特別國(guó)債發(fā)行流程或提速。圖表圖表68：2024年31.5圖表69：2024年一季度月新增專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度為16(%)(%)0

廣義財(cái)政收支當(dāng)月增速

(%) 地方新增專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度結(jié)存限額120結(jié)存限額02019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-031月2月3月2019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-03廣義財(cái)收入 廣義財(cái)支出

2020年 2023年

2022年來源：、 來源：、4月，央行、工信部、市監(jiān)局等多部門在設(shè)備更新、消費(fèi)品以舊換新、回收循環(huán)利用和標(biāo)準(zhǔn)提升等均做出具體部署。4500060；4100007000圖表70：設(shè)備更新相關(guān)再貸款工具情況 圖表71：2024年汽車以舊換新補(bǔ)貼力度2022年920222022年92022年42024年科技創(chuàng)新和技改造再款專項(xiàng) 再貸款 術(shù)改造貸款已到期存續(xù)0

設(shè)備更新相關(guān)再貸款工具情況(截至2024年4月)

120%100%80%60%40%20%0%

2024年汽車以舊換新財(cái)政補(bǔ)貼力度(元/輛)報(bào)廢國(guó)三及以下排放標(biāo)準(zhǔn)燃油乘用車并購(gòu)買升及以下排量燃油乘用車20184月30日前注冊(cè)登記的新能源乘用車并購(gòu)買新能源乘用車0 2,000 4,000 6,000 8,00010,000再貸款額度(再貸款額度(使用額度) 對(duì)貸款本金支持比例(右軸)拉動(dòng)信貸規(guī)模來源：中國(guó)人民銀行、 來源：中國(guó)政府網(wǎng)站、3月底，全國(guó)均已建立省級(jí)房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制，商業(yè)銀行對(duì)協(xié)調(diào)機(jī)制推送的全部第一批“白名單”項(xiàng)目完成審查；而央行86銀行支持房地產(chǎn)融資項(xiàng)目進(jìn)展工具名稱狀態(tài)支持領(lǐng)域發(fā)放對(duì)象利率(1年期)額度(億元)銀行支持房地產(chǎn)融資項(xiàng)目進(jìn)展工具名稱狀態(tài)支持領(lǐng)域發(fā)放對(duì)象利率(1年期)額度(億元)余額(億元)工商銀行截至3月7日，工商銀行已對(duì)接全國(guó)200多個(gè)城市推送的“白名單”項(xiàng)目，已批復(fù)及正審批項(xiàng)目超150個(gè)，金額近700億元2024Q12023Q4民企債務(wù)融資支持工具(II)存續(xù)民營(yíng)企業(yè)專業(yè)機(jī)構(gòu)1.7550000興業(yè)銀行截至3月22日，興業(yè)銀行納入?yún)f(xié)調(diào)機(jī)制的項(xiàng)目授信金額達(dá)500億元，累計(jì)投放超250億元。特別是1月5日協(xié)調(diào)機(jī)制建立以來，該行累計(jì)新批協(xié)調(diào)機(jī)制項(xiàng)目授信近百億元，在全國(guó)14個(gè)城市陸續(xù)實(shí)現(xiàn)貸款投放近50億元。保交樓貸款支持計(jì)劃存續(xù)保交樓項(xiàng)目工農(nóng)中建交、郵儲(chǔ)020008656中國(guó)銀行截至3月底，中行云南省分行對(duì)6個(gè)項(xiàng)目完成審批，共計(jì)為房企提供融資13.4億元，中行貴州省分行已累計(jì)完成“白名單”內(nèi)授信7個(gè)，授信金額11.5億元；截至4月3日，中國(guó)銀行遼寧省分行已為房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制“白名單”4個(gè)客戶核定項(xiàng)目批復(fù)12.73億元，實(shí)現(xiàn)投放11.93億元。租賃住房貸款支持計(jì)劃存續(xù)試點(diǎn)城市收購(gòu)存量住房工農(nóng)中建交、郵儲(chǔ)、開發(fā)銀行1.751000200光大銀行截至4月9日，光大銀行對(duì)作為主辦行的首批“白名單”項(xiàng)目全部完成審批，共審批通過53個(gè)項(xiàng)目，在全國(guó)37個(gè)城市實(shí)現(xiàn)貸款投放，合計(jì)授信超234億元。浙商銀行截至4月10日，浙商銀行已落地第一批次“白名單”主辦項(xiàng)目30個(gè)，新發(fā)放融資超30億元，新批復(fù)授信超100億元。房企紓困專項(xiàng)再貸款到期房企項(xiàng)目并購(gòu)5家全國(guó)性資產(chǎn)管理公司1.758002090恒豐銀行截至4月18日，恒豐銀行已審批通過首批“白名單”主辦項(xiàng)目40個(gè)，合計(jì)授信144.6億元。來源：各銀行官網(wǎng)、 來源：中國(guó)人民銀行、2024年全市計(jì)劃完成二手住房“賣舊買新、以舊換新”1萬套，采取國(guó)有保障房運(yùn)營(yíng)公司收購(gòu)和市場(chǎng)化交易兩種方式。其中通過鄭州城市發(fā)展集團(tuán)有限公司收購(gòu)二手住房以用作保障房、人才房計(jì)劃全年完成500032292623201714118363024322926232017141183630241812全國(guó)商房住庫(kù)存 住宅廣義銷比(右)((億平米)全國(guó)商品房住宅庫(kù)存(月)來源：、 來源：廣州市政府、“以舊換新”類型時(shí)間地區(qū)“以舊換新”類型時(shí)間地區(qū)具體內(nèi)容收購(gòu)舊房模式2024年1月太倉(cāng)太倉(cāng)市城市發(fā)展集團(tuán)有限公司啟動(dòng)常態(tài)化商品房“以舊換新”業(yè)務(wù)；參與市民可以用一套或多套存量商品房置換一套新建商品房；舊的商品房置換總價(jià)由原來的不得高于所購(gòu)新房總價(jià)的60，提升到80。2024年2月?lián)P州《關(guān)于鼓勵(lì)市區(qū)商品住房“以舊換新”的通知》：支持開發(fā)企業(yè)開展“直接收購(gòu)”式“以舊換新”業(yè)務(wù)。為開發(fā)企業(yè)與購(gòu)房客戶在“以舊換新”過程中的舊房收購(gòu)和新房交易提供便捷服務(wù)。2024年4月鄭州鄭州城市發(fā)展集團(tuán)有限公司（政府指定作為收購(gòu)主體，以下簡(jiǎn)稱收購(gòu)主體）收購(gòu)二手住房，促成群眾通過“賣舊買新、以舊換新”購(gòu)買改善性新建商品住房。先行在金水區(qū)、鄭東新區(qū)等區(qū)域進(jìn)行試點(diǎn)，試點(diǎn)期間完成二手住房“賣舊買新、以舊換新”500套，逐步在主城區(qū)全面實(shí)施，全年計(jì)劃完成5000。2024年4月福州福州國(guó)企平臺(tái)主導(dǎo)，福州試點(diǎn)住房“以舊換新”，住房拆遷家庭可將手中的拆遷安置房源置換成主城區(qū)商品房。中介優(yōu)先推介模式2024年2月?lián)P州《關(guān)于鼓勵(lì)市區(qū)商品住房“以舊換新”的通知》：推廣“三方聯(lián)動(dòng)”式“以舊換新”做法。開發(fā)企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)及購(gòu)房客戶，達(dá)成置換意向，客戶委托中介機(jī)構(gòu)出售舊房，同時(shí)與開發(fā)企業(yè)簽訂商品房買賣合同。2024年4月深圳中介機(jī)構(gòu)推動(dòng)舊房交易完成，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)和換房人按約定繼續(xù)購(gòu)房。舊房未售出的，按約定解除協(xié)議，無條件退款。2024年4月重慶2024春交會(huì)線下展會(huì)組織22家房地產(chǎn)企業(yè)75個(gè)項(xiàng)目和8家中介機(jī)構(gòu)開展“換新購(gòu)”活動(dòng)，參與的市民可以“優(yōu)先賣”二手住房，延長(zhǎng)認(rèn)購(gòu)期、退押金“放心買”商品住房。在90天約定周期內(nèi)，“