購買力平價理論

購買力平價理論

TheoryofPurchasingPowerParity46150518蔣昱坤2021/5/9113524相對購買力平價核心觀點&表現(xiàn)形式理論貢獻&缺陷絕對購買力平價理論起源&發(fā)展成型CONTENTS2021/5/92理論起源&發(fā)展成型16-17世紀西班牙塞拉曼加學(xué)派，觀點具有購買力平價思想18世紀下半葉瑞典克里斯提尼爾，具有明顯購買力平價思想19世紀金本位時期，在政府與經(jīng)濟學(xué)界影響廣泛20世紀初瑞典經(jīng)濟學(xué)家古斯塔夫?卡塞爾(G.Cassel)，形成完整的購買力平價理論體系2021/5/93基本思路紙幣本身沒有價值，貨幣的價值在于其具有的對一般商品的購買力。可以在貨幣發(fā)行國購買一定量的商品，但不同國家的單位貨幣所代表的價值是不同的。貨幣購買力單位貨幣在一定的價格水平下能買到的商品或支付勞務(wù)費用的能力。2021/5/94核心觀點本國貨幣與外國貨幣相交換，就等于本國與外國購買力的交換。本國貨幣所表示的對外國貨幣的比價(匯率)，主要是以兩國貨幣在各自國家所具有的購買力為依據(jù)的。購買力平價，是決定兩國貨幣匯率“首先、最基本的依據(jù)”。2021/5/95表現(xiàn)形式2相對購買力平價1絕對購買力平價AbsolutePurchasingPowerParityRelativePurchasingPowerParity2021/5/96絕對購買力平價在一定時間點上，兩國貨幣匯率是由兩國貨幣購買力之比決定的。是匯率（直接標價的匯率）是一國的一般物價水平（各商品價格乘以權(quán)重之和）卡塞爾認為，只有一個國家在市場上出售的全部商品和勞務(wù)的總價格水平才能代表一國貨幣的購買力，而不是僅表現(xiàn)于進出口商品的價格水平2021/5/97絕對購買力平價建立在自由貿(mào)易原則的“一價定律(OnePriceRule)”基礎(chǔ)上。一價定律：如果不考慮交易成本等因素，以同一貨幣衡量的不同國家的某種可貿(mào)易商品的價格是一致的。否則商品套購活動就會發(fā)生，直到其價格差異的消除。2021/5/98絕對購買力平價

假如在日本花100日元可以買到的商品在美國需要花1美元，那么購買力平價便為：USD1=JPY100如果此時市場匯率為：USD1=JPY105那么就會有人在日本買入商品再到美國賣出（套購），以獲取收益，直至使市場匯率恢復(fù)到買力平價水平，套購無利可圖，套購就會停止，購買力平價成立。2021/5/99絕對購買力平價建立在自由貿(mào)易原則的“一價定律(OnePriceRule)”基礎(chǔ)上。前提：①對于任何一種可貿(mào)易商品，一價定律都成立；②在兩國物價指數(shù)的編制中，各種可貿(mào)易商品所占的權(quán)重相同；③商品完全流通，不受關(guān)稅、外匯、歧視性待遇等因素的干擾。2021/5/910絕對購買力平價

假如有一組商品，在中國平均花100人民幣可以買到，在美國則平均需要花14.9美元，那么：

即2021/5/911絕對購買力平價不適用的原因：不同國家居民在商品消費偏好上的差異導(dǎo)致了產(chǎn)品的巨大差異性；不同的國家在設(shè)立物價指數(shù)時，各種商品的權(quán)重不可能是相對的，甚至一國在不同時期權(quán)重也是不同的；市場不可能是完全自由競爭的，關(guān)稅、貿(mào)易壁壘以及交易成本等是不可避免的。絕對購買力平價2021/5/9122021/5/913相對購買力平價在一定時期內(nèi)匯率的變動，受通貨膨脹因素所限制。和分別表示一定時期和基期的匯率表示一國一定時期與基期的物價水平之比相對購買力平價，是兩國貨幣的匯率變化決定于他們購買力變化程度之比2021/5/914相對購買力平價1978年12月31日，馬克對美元的價格是1BAM=0.5317USD。在1979年一年內(nèi)，美國的消費價格指數(shù)從195.4上升至217.4，德國的消費價格指數(shù)從160.2上升到166.6。求1979年底德國馬克的美元價格。2021/5/915相對購買力平價相對購買力平價可以轉(zhuǎn)化為通貨膨脹率表示。設(shè)

為基期到計算期的一國的通貨膨脹率，則表明：匯率的升降取決于哪一個國家的通貨膨脹率更高2021/5/916

2021/5/917理論貢獻&缺陷購買力平價理論是最具有影響力的匯率理論；正確的指出了通貨膨脹與匯率之間的內(nèi)在聯(lián)系并進行了有效的分析；在解釋匯率長期變化趨勢上更適用，被普遍作為貨幣匯率的長期均衡標準政策上的啟示過分強調(diào)物價水平對匯率的作用；設(shè)定的前提條件脫離