2020年中級會計職稱《財務(wù)管理》?？碱}

2020年中級會計職稱《財務(wù)管理》?？贾R點

【通貨膨脹水平】

（2019）應(yīng)對通貨膨脹給企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)可采取的措施包括（）

A.放寬信用政策

B.減少企業(yè)債權(quán)

C.簽訂長期購貨合同

D.取得長期負債

【答案】BCD【解析】

（1）在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風險，這時企業(yè)進行投資可以避免風

險，實現(xiàn)資本保值；與客戶應(yīng)簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失；

取得長期負債，保持資本成本的穩(wěn)定。

（2）在通貨膨脹持續(xù)期，企業(yè)可以采用比較嚴格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán)；

調(diào)整財務(wù)政策，防止和減少企業(yè)資本流失等。

【實際利率計算】

（2018）公司投資于某項長期基金，本金為5000萬元，每季度可獲取現(xiàn)金收

益50萬元，則其年收益率為（）。

A.2.01%B.1.00%

C.4.00%D.4.06%

【答案】D【解析】一年多次計息時，名義利率與實際利率之間的關(guān)系為：實

際利率=（1+名義利率/年復利次數(shù)）年復利次數(shù)-1=（1+計息期利率）年復

利次數(shù)T

季度收益率=50/5000=1%,年收益率=（1+1%）4-1=4.06%o

【資本資產(chǎn)定價模型的基本原理】

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【單選題】（2019）有甲、乙兩種證券，甲證券的必要收益率為10%,乙證券要求

的風險收益率是甲證券的L5倍，如果無風險收益率為4%,則根據(jù)資本資產(chǎn)定

價模型，乙證券的必要收益率為（）。

A.13%B.12%

C.15%D.16%

【答案】A【解析】必要收益率=無風險收益率+風險收益率，則甲證券的風

險收益率=10%—4%=6%,乙證券要求的風險收益率是甲證券的1.5倍，則乙證

券的風險收益率=1.5X6%=9%,乙證券的必要收益率=4%+9%=13虬

【零基預算法】

【單選題】（2016）下列預算編制方法中，不受現(xiàn)行預算的束縛，有助于保

證各項預算開支合理性的是（）。

A.零基預算法

B.滾動預算法

C.彈性預算法

D.增量預算法

【答案】A【解析】零基預算法，是指企業(yè)不以歷史期經(jīng)濟活動及其預算為基

礎(chǔ)，以零為起點，從實際需要出發(fā)分析預算期經(jīng)濟活動的合理性，經(jīng)綜合平衡，

形成預算的預算編制方法，不受現(xiàn)行預算的束縛是2018年教材的說法，這里可

以理解為是不以歷史期經(jīng)濟活動及其預算為基礎(chǔ)，所以選項A是答案。

【預計資產(chǎn)負債表的編制】

（2019）關(guān)于預計資產(chǎn)負債表，下列說法正確的是（）。

A.預計利潤表編制應(yīng)當先于預計資產(chǎn)負債表編制而完成

B.編制預計資產(chǎn)負債表的目的在于了解企業(yè)預算期的經(jīng)營成果

C.資本支出的預算結(jié)果不會影響到預計資產(chǎn)負債表的編制

D.預計資產(chǎn)負債表是資金預算編制的起點和基礎(chǔ)

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【答案】D【解析】預計利潤表用來綜合反映企業(yè)在計劃期的預計經(jīng)營成果，

因此選項B錯誤。資本支出的預算結(jié)果會影響預計資產(chǎn)負債表的非流動資產(chǎn)項

目，因此選項C錯誤。資金預算是以經(jīng)營預算和專門決策預算為依據(jù)編制的，預

計資產(chǎn)負債表是編制全面預算的終點，因此選項D錯誤。

【直接籌資與間接籌資】

【單選題】（2019）關(guān)于直接籌資和間接籌資，下列表述錯誤的是（）。

A.直接籌資僅可以籌集股權(quán)資金

B.發(fā)行股票屬于直接籌資

C.直接籌資的籌資費用較高

D.融資租賃屬于間接籌資

【答案】A【解析】直接籌資是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資金的籌資活

動。直接籌資不需要通過金融機構(gòu)來籌措資金，是企業(yè)直接從社會取得資金的方

式。直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等。直接籌資方式

既可以籌集股權(quán)資金，也可以籌集債務(wù)資金，發(fā)行債券屬于籌集債務(wù)資金，選項

A錯誤。

【發(fā)行普通股股票的籌資特點】

【單選題】（2018）關(guān)于普通股籌資方式，下列說法錯誤的是（）。

A.普通股籌資屬于直接籌資

B.普通股籌資能降低公司的資本成本

C.普通股籌資不需要還本付息

D.普通股籌資是公司良好的信譽基礎(chǔ)

【答案】B【解析】直接籌資是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資金的籌資活

動，發(fā)行股票是公司發(fā)行，資金供應(yīng)者購買，所以普通股籌資屬于直接籌資，選

項A的說法正確；由于股票投資的風險較大，收益具有不確定性，投資者就會要

求較高的風險補償，因此，股票籌資的資本成本較高，因此選項B的說法不正確;

公司發(fā)行股票所籌集的資金屬于公司的長期自由資金，沒有期限，無需歸還，選

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項c的說法正確；股權(quán)資本作為企業(yè)最基本的資本,代表了公司的資本實力,是企

業(yè)與其他單位組織開展經(jīng)營業(yè)務(wù),進行業(yè)務(wù)活動的信譽基礎(chǔ)，選項D的說法正確。

【公司債券的資本成本率】

【單選題】（2018）計算下列籌資方式的資本成本時，需考慮企業(yè)所得稅因

素的是（）。

A.優(yōu)先股資本成本

B.債券資本成本

C.普通股資本成本

D.留存收益資本成本

【答案】B【解析】由于債券的利息可以抵稅，所以，計算債券資本成本時需

要考慮所得稅因素，選項B正確；選項ACD使用的是凈利潤進行分配的，凈利潤

是考慮所得稅之后的，所以選項ACD不需要考慮所得稅因素。

經(jīng)營杠桿與經(jīng)營杠桿系數(shù)

【單選題】（2019）若企業(yè)基期固定成本為200萬元，基期息稅前利潤為300

萬元，則經(jīng)營杠桿系數(shù)為（）。

A.2.5B.1.67

C.0.67D.1.5

【答案】B【解析】經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤=（基期

固定成本+基期息稅前利潤）/基期息稅前利潤=1+基期固定成本/基期息稅前利

潤=1+200/300=1.67

【項目現(xiàn)金流量】

【單選題】（2017）某投資項目某年的營業(yè)收入為600000元，付現(xiàn)成本為

400000元，折舊額為100000元，所得稅稅率為25%,則該年營業(yè)現(xiàn)金凈流量

為（）元。

A.250000B.175000

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C.75000D.100000

【答案】B【解析】年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后收入一稅后付現(xiàn)成本+非付現(xiàn)成

本抵稅=600000X(1-25%)-400000X(1—25%)+100000X25%=175000(元)

或者年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本=(600000-400000-

100000)X(1-25%)+100000=175000(元)

【內(nèi)含收益率】

【多選題】(2019)如果某項目投資方案的內(nèi)含報酬率大于必要報酬率，貝!]()。

A.年金凈流量大于原始投資額現(xiàn)值

B.現(xiàn)值指數(shù)大于1

C.凈現(xiàn)值大于0

D.靜態(tài)回收期小于項目壽命期的一半

【答案】BC【解析】某項目內(nèi)含報酬率大于必要報酬率，則說明該項目具有

可行性，則凈現(xiàn)值大于0,年金凈流量大于0,現(xiàn)值指數(shù)大于1,未來現(xiàn)金凈流

量現(xiàn)值大于原始投資額現(xiàn)值。選項A不是答案，選項BC是答案。項目可行，則

靜態(tài)回收期小于項目壽命期，但“靜態(tài)回收期小于項目壽命期的一半”無法判斷,

選項D不是答案。

【股票的價值】

【單選題】(2017)某公司當期每股股利為3.30元，預計未來每年以3%的

速度增長，假設(shè)投資者的必要收益率為8%,則該公司每股股票的價值為()

)Lo

A.250000B.175000

C.75000D.100000

【答案】B【解析】本題考查的是固定增長模式下股票價值的計算。分子是預

期的每股股利，所以公司每股股權(quán)價值=30*(1+g)]/(Rs-g)=3.30X(1

+3%)/(8%-3%)=67.98(元)。

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【債券的價值】

【單選題】（2018）債券內(nèi)在價值計算公式中不包含的因素是（）。

A.債券期限

B.債券票面利率

C.債券市場價格

D.債券面值

【答案】C【解析】

債券內(nèi)在價值指的是未來要支付的利息和到期償還的本金的現(xiàn)值，利息等于債券

面值乘以票面利率，利息的計算與債券市場價格無關(guān)，到期償還的本金等于債券

的面值，所以，本題答案是C。

【確定目標現(xiàn)金余額的隨機模型】

【單選題】（2019）某公司采用隨機模型計算得出目標現(xiàn)金余額為200萬元,

最低限額為120萬元，則根據(jù)該模型計算的現(xiàn)金上限為（）萬元。

A.360B.320

C.240D.280

【答案】A

【解析】根據(jù)最高控制線H=3R-2L可知，H=3X200—2X120=360（萬元）。

【現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期】

【單選題】（2018）關(guān)于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的計算，下列公式正確的是（）。

A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

B.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期一存貨周轉(zhuǎn)期

C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

【答案】

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c【解析】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=經(jīng)營周期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，經(jīng)營周期=存貨周轉(zhuǎn)期

+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，所以，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)付賬

款周轉(zhuǎn)期。

【再訂貨點】

【單選題】（2019）某公司全年（360天）材料采購量預計為7200噸，假定

材料日耗均衡，從訂貨到送達正常需要3天，鑒于延遲交貨會產(chǎn)生較大損失，公

司按照延誤天數(shù)2天建立保險儲備。不考慮其他因素，材料再訂貨點為（）噸。

A.40B.80

C.60D.100

【答案】D【解析】再訂貨點=交貨期內(nèi)需求+保險儲備，交貨期內(nèi)需求=日

耗用量X交貨期，日耗用量=7200/360=20（噸），保險儲備量=20X2=40（噸），

再訂貨點=20X3+40=100（噸）

【成本中心】

【多選題】（2019）在責任成本管理體制下，有關(guān)成本中心說法錯誤的有（）。

A.成本中心對邊際貢獻負責

B.成本中心對不可控成本負責

C,成本中心對可控成本負責

D.成本中心對利潤負責

【答案】ABD【解析】成本中心只對可控成本負責，不負責不可控成本。

【安全邊際分析】

【單選題】（2019）某企業(yè)生產(chǎn)銷售A產(chǎn)品，且產(chǎn)銷平衡。其銷售單價為25

元/件，單位變動成本為18元/件，固定成本為2520萬元，若A產(chǎn)品的正常銷售

量為600萬件，則安全邊際率為（）。

A.40%B.60%

C.50%D.30%

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【答案】A【解析】盈虧平衡點業(yè)務(wù)量=固定成本/