日出東方公司營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題及對(duì)策

摘要隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，企業(yè)的發(fā)展在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中越來(lái)越重要。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行直接受到企業(yè)發(fā)展質(zhì)量的影響。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及能否實(shí)現(xiàn)利益最大化受到營(yíng)運(yùn)資金管理的影響，這是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。但是，缺乏合理的營(yíng)運(yùn)資金管理計(jì)劃仍是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)頻繁發(fā)生甚至破產(chǎn)的重要原因之一。閱讀了大量營(yíng)運(yùn)資本管理文獻(xiàn)之后，本文主要以日出東方公司為例，首先介紹企業(yè)的相關(guān)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展情況。接著對(duì)企業(yè)的各個(gè)關(guān)鍵周轉(zhuǎn)期進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，發(fā)現(xiàn)日出東方公司存在營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)行效率低、營(yíng)運(yùn)資金不足，融資渠道單一、營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)缺乏合理性、營(yíng)運(yùn)資金管理方法亟待改進(jìn)的問(wèn)題。最后針對(duì)日出東方公司營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀的不足提出合理的解決方法。關(guān)鍵詞：日出東方營(yíng)運(yùn)資金管理周轉(zhuǎn)期AbstractWiththerapiddevelopmentofdomesticandforeigneconomy,thedevelopmentofenterprisesismoreandmoreimportantinthenationaleconomy.Theoperationofmarketeconomyisdirectlyaffectedbythequalityofenterprisedevelopment.Themanagementofworkingcapitalaffectstheoperationriskandthemaximizationofprofit,whichisanimportantpartofmodernenterprisefinancialmanagement.However,thelackofareasonableworkingcapitalmanagementplanisstilloneoftheimportantreasonsforthefrequentoccurrenceandevenbankruptcyofenterpriserisks.Afterreadingalotofworkingcapitalmanagementliterature,thisarticlemainlytakesSolareastHoldingsCo.,Ltd.asanexample,andfirstintroducestherelatedoperationanddevelopmentofthecompany.Thenanalyzeandevaluatethekeyturnoverperiodsoftheenterprise,andfoundthatSolareastHoldingsCo.,Ltd.hasproblemssuchaslowworkingcapitaloperatingefficiency,insufficientworkingcapital,singlefinancingchannels,lackofreasonableworkingcapitalstructure,andurgentimprovementofworkingcapitalmanagementmethods.Finally,areasonablesolutiontothecurrentsituationofSolareastHoldingsCo.,Ltd.'sworkingcapitalmanagementisproposed.Keywords：SunriseEastWorkingcapitalmanagementTurnoverperiod目錄一、 引言 1二、 營(yíng)運(yùn)資金管理概述 1(一) 營(yíng)運(yùn)資金管理的概念 1(二) 營(yíng)運(yùn)資金管理的意義 1三、 日出東方公司營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀 2(一) 日出東方公司簡(jiǎn)介 2(二) 日出東方公司營(yíng)運(yùn)資金管理的概況 2(三) 日出東方公司營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)分析 3(四) 重點(diǎn)要素周轉(zhuǎn)期分析 5四、 日出東方公司營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題 8(一) 營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)行效率低 8(二) 營(yíng)運(yùn)資金不足，融資渠道單一 9(三) 營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)缺乏合理性 9(四) 營(yíng)運(yùn)資金管理方法亟待改進(jìn) 10五、 對(duì)日出東方公司改善營(yíng)運(yùn)資金管理工作的建議 10(一) 提高營(yíng)運(yùn)資金管理效率 10(二) 增加營(yíng)運(yùn)資金，融資渠道多元化 11(三) 優(yōu)化營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu) 11(四) 建立健全的營(yíng)運(yùn)資金管理體系 12六、 總結(jié) 12參考文獻(xiàn) 12致謝 14日出東方公司營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題及對(duì)策引言營(yíng)運(yùn)資金管理是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的管理。為了維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，企業(yè)必須有適當(dāng)?shù)臓I(yíng)運(yùn)資金。營(yíng)運(yùn)資金管理是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中極為重要的組成部分。只有科學(xué)地管理企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，提高企業(yè)資金的利用效率，才能給企業(yè)打造牢固的基石。當(dāng)前，隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的日益不穩(wěn)定，國(guó)家加強(qiáng)了宏觀調(diào)控政策的實(shí)施，嚴(yán)格控制企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理地位逐步提高。但是，許多企業(yè)仍然對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的許多問(wèn)題感到困惑。如何通過(guò)提高流動(dòng)資金的利用效率來(lái)提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力，增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，是日出東方公司等電器制造企業(yè)面臨的巨大挑戰(zhàn)，同時(shí)也是促進(jìn)企業(yè)快速發(fā)展的契機(jī)。目前，仍有許多公司因營(yíng)運(yùn)資金管理不善而破產(chǎn)。因此，企業(yè)應(yīng)認(rèn)識(shí)到科學(xué)管理營(yíng)運(yùn)資金的重要性，并知道如何科學(xué)管理營(yíng)運(yùn)資金。本文將以日出東方公司的營(yíng)運(yùn)資金管理為例，分析日出東方公司的營(yíng)運(yùn)資金存在的問(wèn)題并提出相應(yīng)的對(duì)策，為電器制造等企業(yè)的發(fā)展提供參考。營(yíng)運(yùn)資金管理概述營(yíng)運(yùn)資金管理的概念從財(cái)務(wù)角度看，營(yíng)運(yùn)資金是流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債兩者的總和?！翱偤汀辈⒉皇亲置嫔系暮?，而是兩者間的關(guān)系的反映，這有利于財(cái)務(wù)人員實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理。從會(huì)計(jì)角度來(lái)看，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債各自的凈額就是營(yíng)運(yùn)資金。流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債相等，則流動(dòng)資產(chǎn)占用的資金，由流動(dòng)負(fù)債撥付；若流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，則從一定比例的長(zhǎng)期負(fù)債或所有者權(quán)益中提取相應(yīng)的“流動(dòng)資產(chǎn)凈額”。會(huì)計(jì)不像財(cái)務(wù)那樣強(qiáng)調(diào)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債兩者間的關(guān)系，而是利用它們之間的差別來(lái)反映一家企業(yè)的償付能力。這不利于財(cái)務(wù)人員了解營(yíng)運(yùn)資金和管理。營(yíng)運(yùn)資金管理的意義加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理有助于規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)配置。加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理一方面有助于了解企業(yè)日常業(yè)務(wù)活動(dòng)的資金周轉(zhuǎn)情況，進(jìn)而對(duì)運(yùn)營(yíng)資金鏈加以關(guān)注，同時(shí)也能了解營(yíng)運(yùn)資金保障企業(yè)正常生產(chǎn)的安全范圍；另一方面又為公司領(lǐng)導(dǎo)層對(duì)營(yíng)銷(xiāo)、生產(chǎn)、采購(gòu)的決策提供輔助支持。日出東方公司營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀日出東方公司簡(jiǎn)介公司的中文名稱(chēng)日出東方控股股份有限公司公司的中文簡(jiǎn)稱(chēng)日出東方公司的外文名稱(chēng)SolareastHoldingsCo.,Ltd.公司的法定代表人徐新建公司注冊(cè)地址江蘇省連云港市海寧工貿(mào)園日出東方控股股份有限公司成立于1997年04月01日，公司秉承“創(chuàng)世界名牌，做百年企業(yè)”的理念，堅(jiān)持在創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)為客戶(hù)提供有價(jià)值的服務(wù)。同時(shí)公司設(shè)立“企業(yè)大學(xué)”，讓企業(yè)員工享受公司發(fā)展的成果，讓員工通過(guò)參與社會(huì)公益事業(yè)回饋社會(huì)。日出東方公司營(yíng)運(yùn)資金管理的概況通過(guò)日出東方近三年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理產(chǎn)生的效果加以分析。表1日出東方2016年-2018年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)2016年2017年2018年資產(chǎn)負(fù)債率（%）27.55%40.07%45.94%流動(dòng)比率（%）2.43%0.93%0.76%營(yíng)業(yè)周期（天）71.4581.14102.14銷(xiāo)售毛利率（%）38.82%36.77%32.69%凈資產(chǎn)收益率（%）6.45%1.48%-16.07%從表1的數(shù)據(jù)中可以得出，2016-2018年日出東方公司資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢(shì)，2017年資產(chǎn)負(fù)債率較2016年上升了12.52%，大幅上升達(dá)到40.07%，且相較2017年來(lái)說(shuō)2018企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率也有所上升，上漲的幅度為5.87%。可見(jiàn)日出東方公司向銀行借入資金逐年變多，主要原因可能是由于日出東方公司依賴(lài)負(fù)債融資的需求有所增加，這意味著日出東方公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也在加大。如果資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，超出債權(quán)人的心理承受程度，公司的融資能力可能會(huì)變得越來(lái)越弱。資產(chǎn)負(fù)債率逐年上升意味著日出東方公司目前存在著較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，高資產(chǎn)負(fù)債率可能導(dǎo)致企業(yè)面臨現(xiàn)金流不足的問(wèn)題，同時(shí)也可能出現(xiàn)原有資金鏈斷裂的情況，從而導(dǎo)致無(wú)法在規(guī)定時(shí)間內(nèi)償還債務(wù)。日出東方公司流動(dòng)比率從2016年的2.43%降低為2018年的0.76%。公司的流動(dòng)比率低于2，說(shuō)明日出東方公司短期償債能力弱，資金的回籠速度慢，需要不斷追加資金投入才能維持公司的正常經(jīng)營(yíng)。日出東方公司可能沒(méi)有足夠的資金來(lái)償還部分短期債務(wù)或者用流動(dòng)資產(chǎn)清償完流動(dòng)負(fù)債后，有較大可能無(wú)法維持日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的其他資金需要，企業(yè)存在較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)比率較低，意味著日出東方公司負(fù)債處于逐年增多的情況，庫(kù)存的積壓可能超于正常水平，證明日出東方公司營(yíng)運(yùn)能力可能正在變?nèi)?，公司存在無(wú)法如期償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，這很容易導(dǎo)致公司的信譽(yù)下降，從而給公司的融資籌資活動(dòng)增加了難度和困難，導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法擁有正常的資金流量，難以維持正常的營(yíng)運(yùn)狀態(tài)。公司近三年?duì)I業(yè)周期呈擴(kuò)大狀態(tài)，說(shuō)明日出東方公司資金周轉(zhuǎn)速度慢，在完成銷(xiāo)售的過(guò)程中會(huì)占用更多的流動(dòng)資金。日出東方公司的銷(xiāo)售毛利率波動(dòng)較為平緩，證明公司的銷(xiāo)售收入與成本控制較好，兩者變化較為一致。2018年凈資產(chǎn)收益率相對(duì)2017年大幅度下降為負(fù)數(shù)，達(dá)-16.07%，說(shuō)明日出東方公司近三年一直處于利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)，出現(xiàn)虧損。日出東方公司營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)分析通過(guò)整理日出東方公司2016-2018年年度報(bào)告中相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，分析其流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債及營(yíng)運(yùn)資金的規(guī)模及其變化狀況如下：表2日出東方公司營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)表單位：萬(wàn)元2016年2017年2018年流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模329,473.59225,256.40193,293.21流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例（%）63.10%35.63%33.28%流動(dòng)負(fù)債規(guī)模135,868.19242,033.95254,979.33流動(dòng)負(fù)債占總資產(chǎn)比例（%）26.02%38.29%43.90%總資產(chǎn)規(guī)模522,142.14632,124.16580,791.92凈營(yíng)運(yùn)資金193,605.40-167,77.55-616,86.12圖12016年-2018年日出東方公司營(yíng)運(yùn)資金變動(dòng)情況流動(dòng)資產(chǎn)分析通過(guò)圖1和表2中的數(shù)據(jù)，可以看出日出東方公司在2016年-2018年間，流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模呈現(xiàn)遞減趨勢(shì)，2017年與2018年占比維持于34%左右，但同2016年相比出現(xiàn)大幅度下降，說(shuō)明日出東方公司近幾年來(lái)發(fā)生的業(yè)務(wù)變少，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)較少，資產(chǎn)流動(dòng)性較差。且日出東方公司流動(dòng)資產(chǎn)所占比重越來(lái)越低，說(shuō)明企業(yè)償還債務(wù)的能力在變?nèi)酰罂赡懿蝗菀走M(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，或?qū)⒚媾R貸款受限、融資困難、企業(yè)成本收回慢的問(wèn)題。而換個(gè)角度分析，這也可說(shuō)明日出東方公司的長(zhǎng)期資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)比例較大，意味著日出東方公司的長(zhǎng)期投資規(guī)?？赡茌^大，有一定的盈利能力?；乜幢?中的數(shù)據(jù)可得出，日出東方近三年凈資產(chǎn)收益率呈下降趨勢(shì)，尤其2018年呈現(xiàn)為負(fù)數(shù)，說(shuō)明企業(yè)業(yè)績(jī)下滑，利潤(rùn)逐年下降甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)，發(fā)生虧損。日出東方公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)調(diào)整營(yíng)運(yùn)資金管理策略，使資金維持于一個(gè)適當(dāng)?shù)姆秶?。流?dòng)負(fù)債分析基于圖1和表2中的數(shù)據(jù)，日出東方公司流動(dòng)負(fù)債占總資產(chǎn)比例近三年逐年上升，從26.02%升至43.90%，流動(dòng)負(fù)債也呈增加趨勢(shì)，由2016年的135,868.19萬(wàn)元增加到2018年的254,979.33萬(wàn)元。這可能會(huì)降低日出東方公司的盈利能力，使企業(yè)短期內(nèi)需償還的債務(wù)變多，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)壓力也隨之變大，日出東方公司應(yīng)確保企業(yè)資金供應(yīng)充足。結(jié)合表1日出東方公司2016年-2018年凈資產(chǎn)收益率的遞減狀況，證明企業(yè)盈利能力確有減弱。綜上所述，2016年-2017年日出東方公司凈營(yíng)運(yùn)資金從193,605.40萬(wàn)元大幅度下降到-167,77.55萬(wàn)元，2017年-2018年企業(yè)凈營(yíng)運(yùn)資金也出現(xiàn)下降且為負(fù)數(shù)，說(shuō)明近三年日出東方公司凈營(yíng)運(yùn)資金變化波動(dòng)較大，財(cái)務(wù)狀況較不穩(wěn)定。重點(diǎn)要素周轉(zhuǎn)期分析本部分通過(guò)對(duì)影響日出東方公司營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)狀況的存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款及現(xiàn)金周轉(zhuǎn)進(jìn)行分析，對(duì)日出東方公司營(yíng)運(yùn)資金管理情況進(jìn)行評(píng)價(jià)。存貨周轉(zhuǎn)分析表32016年-2018年存貨周轉(zhuǎn)情況2016年2017年2018年存貨（萬(wàn)元）27,325.7944,791.2859,239.87主營(yíng)業(yè)務(wù)成本（萬(wàn)元）143,869.44176,020.73213,837.00平均存貨余額（萬(wàn)元）26,896.5036,058.5052,015.50存貨周轉(zhuǎn)率（次）5.354.884.11存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）67.3073.7587.57圖22016年-2018年存貨周轉(zhuǎn)率變動(dòng)圖通過(guò)表3和圖2分析得知，日出東方公司存貨周轉(zhuǎn)率在2016年-2018年三年中呈略微下降趨勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)存貨占用比重略微變高，由圖2的表格分析可知，日出東方公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在近三年來(lái)逐年上升，說(shuō)明日出東方公司2016-2018年存貨資產(chǎn)的變現(xiàn)能力逐漸減弱，存貨周轉(zhuǎn)管理難度逐漸增強(qiáng)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期分析表42016年-2018年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況2016年2017年2018年應(yīng)收賬款（萬(wàn)元）2,874.218,558.3617,150.57營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）235,176.03278,391.44317,668.60平均應(yīng)收賬款余額（萬(wàn)元）2,709.635,716.2912,854.47應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）86.8248.7024.71應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）4.157.3914.57圖32016年-2018年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分析圖由表4和圖3中的數(shù)據(jù)可以看出，日出東方公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)在最近三年逐步升高，特別是2018年，由2017年的7.39上升為14.57，幅度較大，有偏離行業(yè)平均水平的跡象，說(shuō)明日出東方公司應(yīng)收賬款回收速度逐年減慢，證明日出東方公司在應(yīng)收賬款管理方面的工作效率有所降低，且應(yīng)收賬款賬面數(shù)額一直在增加，數(shù)值處于較高地位，日出東方公司應(yīng)注意對(duì)應(yīng)收賬款的管理。應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期分析表52016年-2018年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)情況2016年2017年2018年應(yīng)付賬款（萬(wàn)元）30,694.6340,913.1354,102.02主營(yíng)業(yè)務(wù)成本（萬(wàn)元）143,869.44176,020.73213,837.00平均應(yīng)付賬款余額（萬(wàn)元）28,059.0035,803.8847,507.58應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率（次）5.134.924.50應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）70.1873.1780.00圖42016年-2018年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分析圖日出東方公司近三年來(lái)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)的天數(shù)呈上升的趨勢(shì)，它表明公司可以通過(guò)從供應(yīng)商那里獲取更多資金來(lái)彌補(bǔ)流動(dòng)資金的短缺，從而減少?gòu)你y行的短期借款。但日出東方公司2016年-2018年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)都低于行業(yè)平均水平，日出東方公司可能會(huì)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上嘗試延緩支付應(yīng)付賬款，更好地提升公司信譽(yù)，減少公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)對(duì)資金周轉(zhuǎn)的需求得到更好的滿(mǎn)足?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期分析表62016年-2018年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期情況2016年2017年2018年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）67.3073.7587.57應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）4.157.3914.57應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）70.1873.1780.00主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（萬(wàn)元）235,176.03278,391.44317668.60現(xiàn)金平均余額（萬(wàn)元）44,971.550982.2117380.03現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（天）1.277.9722.14現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率5.235.4618.28圖52016年-2018年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期分析從表6和圖5中可以看出，日出東方公司2016年-2018年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期呈大幅度逐年上升趨勢(shì)，說(shuō)明現(xiàn)金利用效果不佳，從購(gòu)買(mǎi)材料到貨物銷(xiāo)售收回現(xiàn)金的天數(shù)增加，這種情況同日出東方公司目前的經(jīng)營(yíng)狀況相對(duì)吻合。再由圖5可得知，2016年與2017年日出東方公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率較為平穩(wěn)，而2018年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，其原因是企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)小于企業(yè)的平均流動(dòng)資產(chǎn)的減少幅度引起的，這段期間企業(yè)可能采取了與薄利多銷(xiāo)類(lèi)似的營(yíng)銷(xiāo)手段，使得現(xiàn)金利用效率有所提高。而現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的擴(kuò)大是日出東方公司應(yīng)注意改善的問(wèn)題，這可能導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)收益下降、營(yíng)運(yùn)資金不足、資金周轉(zhuǎn)較慢等問(wèn)題。日出東方公司營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)行效率低企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)水平會(huì)影響企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金能力和利用效率。日出東方公司營(yíng)運(yùn)資金低效運(yùn)行，流動(dòng)資金所占比重偏小且利用率較低，流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量不具有良好的保障，致使應(yīng)收賬款逐年大量增加，2018年應(yīng)收賬款高達(dá)17150.57萬(wàn)元，拖欠情況較為嚴(yán)重、收款效果不佳，發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)很大。應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)速度的減慢，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)運(yùn)資金的利用效率降低、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率下降。并且2016年-2018年間日出東方公司流動(dòng)負(fù)債規(guī)模逐年擴(kuò)大，若企業(yè)無(wú)法在短期內(nèi)及時(shí)償還債款，可能會(huì)使公司商業(yè)信用下降，從而導(dǎo)致利息的成本有所上升，促使?fàn)I運(yùn)資金的運(yùn)行效率再下降一個(gè)水平。這很可能使公司陷入營(yíng)運(yùn)資金不足的窘境。另一方面，根據(jù)表3與圖2的分析顯示，日出東方公司近三年存貨周轉(zhuǎn)率由2016年的5.35下降至2018年的4.11，公司存貨資產(chǎn)的變現(xiàn)能力變低，存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比例偏高，產(chǎn)品銷(xiāo)售情況變差是存貨周轉(zhuǎn)率變低的原因之一，這同時(shí)也導(dǎo)致出現(xiàn)了資金變現(xiàn)能力差、使用率低的問(wèn)題。綜上所述，日出東方公司存貨太多、占用比例大，應(yīng)收賬款比重偏高，負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致資金結(jié)構(gòu)存在不平衡，營(yíng)運(yùn)資金低效運(yùn)營(yíng)。營(yíng)運(yùn)資金不足，融資渠道單一在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，營(yíng)運(yùn)資金都是有限的。但企業(yè)必須在擁有充足的營(yíng)運(yùn)資金的基礎(chǔ)上才能達(dá)到企業(yè)利益最大化的目的，擁有充足的營(yíng)運(yùn)資金是日出東方公司維持正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的必要條件。目前大多數(shù)企業(yè)選擇向銀行借款進(jìn)行融資，一部分企業(yè)借新的貸款償還舊的債務(wù)，循環(huán)往復(fù)，促使企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，資金結(jié)構(gòu)失衡。結(jié)合表2、表6與圖5的數(shù)據(jù)分析，日出東方公司近三年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期大幅上升，從2016年的1.27上升至2018年的22.14，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度并不高，且凈營(yíng)運(yùn)資金為負(fù)數(shù)，營(yíng)運(yùn)資金缺乏，不足以更好的推動(dòng)日出東方公司的發(fā)展。營(yíng)運(yùn)資金的不足是日出東方公司發(fā)展規(guī)模受限的原因之一。日出東方公司流動(dòng)資產(chǎn)所占比重偏小，沒(méi)有對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行合理分配，影響企業(yè)的周轉(zhuǎn)需求。營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)缺乏合理性日出東方公司目前所處的發(fā)展階段營(yíng)運(yùn)資金不足，伴隨著企業(yè)不斷擴(kuò)大投資規(guī)模，很可能導(dǎo)致負(fù)債份額只增不減，營(yíng)運(yùn)資金占有的情況趨勢(shì)表現(xiàn)為繼續(xù)下降，不利于企業(yè)后續(xù)的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，會(huì)引發(fā)營(yíng)運(yùn)資金嚴(yán)重不足，再而導(dǎo)致企業(yè)盈利能力下降的風(fēng)險(xiǎn)。日出東方公司的營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化，后續(xù)的資金鏈存在較大壓力，很容易因營(yíng)運(yùn)資金不足導(dǎo)致資金鏈斷裂，從而導(dǎo)致了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率增加。依據(jù)圖4和表5的分析，日出東方公司近三年來(lái)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)由70.18上升為80.00，有上升趨勢(shì)，說(shuō)明公司可以更多地占用供應(yīng)商貨款，補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金從而更少向銀行短期借款，企業(yè)在同行業(yè)內(nèi)的市場(chǎng)地位有所上升，信譽(yù)有微弱提高，在占用貸款上有一定的主動(dòng)權(quán)。但日出東方公司2016年-2018年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)都低于行業(yè)平均水平，日出東方公司可以在現(xiàn)有基礎(chǔ)上嘗試延緩支付應(yīng)付賬款，使企業(yè)對(duì)資金周轉(zhuǎn)的需求得到更好的滿(mǎn)足。營(yíng)運(yùn)資金管理方法亟待改進(jìn)日出東方公司在對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理制度方面不夠完善且缺乏具有針對(duì)性的規(guī)劃，沒(méi)有一套強(qiáng)有力的方法進(jìn)行績(jī)效考核和管理制度控制，日出東方公司并沒(méi)有非常明確的營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo)，對(duì)如何去制定更加科學(xué)的管理模式也沒(méi)有采取足夠的重視。日出東方公司財(cái)務(wù)人員多數(shù)只是針對(duì)存貨、應(yīng)收賬款及應(yīng)付賬款的管理，而沒(méi)有以帶動(dòng)整個(gè)企業(yè)的物流、資金流和信息流的高效率運(yùn)轉(zhuǎn)為目的，從更多更深入的角度推動(dòng)企業(yè)管理，因此很難及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題所在，對(duì)公司管理工作在未來(lái)的順利開(kāi)展易產(chǎn)生不利影響。對(duì)日出東方公司改善營(yíng)運(yùn)資金管理工作的建議提高營(yíng)運(yùn)資金管理效率日出東方公司應(yīng)將營(yíng)運(yùn)資金管理滲透到企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的每一個(gè)環(huán)節(jié)，為了使?fàn)I運(yùn)資金使用效率水平得到有效提高，使資金的使用成本得以減少，流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度應(yīng)當(dāng)?shù)玫教嵘瑫r(shí)縮短資金周轉(zhuǎn)的期限，多元化營(yíng)運(yùn)資金的使用渠道。日出東方公司應(yīng)盡量加快應(yīng)收賬款的回收速度，使現(xiàn)金持有量增加，提升對(duì)資金的利用率，加快存貨周轉(zhuǎn)速度，增強(qiáng)存貨變現(xiàn)能力，創(chuàng)建科學(xué)存貨管理模式。日出東方公司對(duì)應(yīng)收賬款管理中客戶(hù)拖欠的問(wèn)題，可以制定相關(guān)信用政策對(duì)客戶(hù)資信進(jìn)行評(píng)估，根據(jù)客戶(hù)的信用等級(jí)與客戶(hù)簽訂好適當(dāng)?shù)倪€款日期，在一定期限內(nèi)按時(shí)還款。對(duì)于具備償債能力卻不償還債務(wù)的客戶(hù)，日出東方公司應(yīng)當(dāng)于訴訟有效期采取法律途徑維護(hù)權(quán)益，以防失去賬款追訴權(quán)，還可以采用提供一定折扣的方式鼓勵(lì)客戶(hù)償還債務(wù)。增加營(yíng)運(yùn)資金，融資渠道多元化在新的正常經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境下，國(guó)家出臺(tái)有關(guān)政策，制造業(yè)企業(yè)在融資貸款方面得到有力支持，相關(guān)政策的出臺(tái)是為了解決制造業(yè)企業(yè)資金不足的問(wèn)題，這項(xiàng)政策拓寬了多渠道籌資范圍，為企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的籌措提供幫助。日出東方公司若要解決營(yíng)運(yùn)資金短缺的現(xiàn)狀，應(yīng)把握相關(guān)政策機(jī)會(huì)，合理利用國(guó)家政策，拓寬企業(yè)的融資渠道。除企業(yè)自身的資金積累外，日出東方公司還可以通過(guò)短期融資貸款、占用供應(yīng)商貨款等多種籌措方法為公司提供必要的資金支持，使企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)需求得以滿(mǎn)足。在進(jìn)行最優(yōu)融資組合選擇時(shí)，公司財(cái)務(wù)應(yīng)需注意分析比較，以確保企業(yè)具有充分的償債能力，不對(duì)企業(yè)聲譽(yù)產(chǎn)生負(fù)面影響。融資渠道單一是目前不少企業(yè)仍然面臨的問(wèn)題，所以日出東方公司應(yīng)該拓寬自身的融資渠道，幫助公司積累內(nèi)部資金，還可以適當(dāng)延長(zhǎng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從而滿(mǎn)足籌資的需求。優(yōu)化營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的管理在一定范圍內(nèi)，提高流動(dòng)資產(chǎn)的占比。加強(qiáng)存貨管理，日出東方公司存貨資產(chǎn)是可以獲得收益的資產(chǎn)，應(yīng)確保存貨中產(chǎn)成品和在產(chǎn)品的比例保持在一個(gè)合適的范圍并加快產(chǎn)成品庫(kù)存的銷(xiāo)售，使流動(dòng)資金保持在一個(gè)足夠維持企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的水平；在應(yīng)收賬款方面，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)其的管理，應(yīng)收賬款如果出現(xiàn)呆賬等現(xiàn)象，很容易造成不良流動(dòng)資產(chǎn)，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)不暢，日出東方公司應(yīng)采取一定的收賬政策來(lái)縮短應(yīng)收賬款周期，降低壞賬發(fā)生率。合理增加長(zhǎng)期負(fù)債比重日出東方公司的流動(dòng)負(fù)債比例很高，這無(wú)疑會(huì)增加企業(yè)償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)企業(yè)產(chǎn)生更大的不利影響。因此，合理確定流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債的比重對(duì)日出東方而言是當(dāng)務(wù)之急。日出東方公司可適當(dāng)減少流動(dòng)負(fù)債比例并增加一些非流動(dòng)負(fù)債，使短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到控制。日出東方公司在行業(yè)中的核心競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)份額較低，并面臨短期債務(wù)償還的巨大風(fēng)險(xiǎn)。若采用更多的長(zhǎng)期負(fù)債，則可以在償還日確定的同時(shí)也確定償還金額，這樣可以適當(dāng)減輕短期財(cái)務(wù)壓力。所以在風(fēng)險(xiǎn)與收益的抉擇中，日出東方公司在資金籌集時(shí)應(yīng)考慮增加一定的非流動(dòng)負(fù)債?？茖W(xué)設(shè)置營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)日出東方公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立一套科學(xué)的營(yíng)運(yùn)資金管理體系，根據(jù)企業(yè)的銷(xiāo)售規(guī)模、市場(chǎng)的信用狀況以及企業(yè)短期融資能力等因素，確定各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的金額及相互間的比例，防止企業(yè)流動(dòng)比率過(guò)低，若資產(chǎn)持有量偏離合理范圍應(yīng)及時(shí)開(kāi)展調(diào)查并采取相應(yīng)措施，這樣不但能保證營(yíng)運(yùn)資金有效運(yùn)轉(zhuǎn)，還能提高日出東方公司的債務(wù)償還能力。建立健全的營(yíng)運(yùn)資金管理體系日出東方公司要綜合企業(yè)整體情況，在追求利益最大化的同時(shí)，樹(shù)立價(jià)值鏈管理思想，建立一套完善的價(jià)值鏈體系，結(jié)合公司目前的資金狀況，收集和整合與公司相關(guān)的各種信息，然后結(jié)合公司的業(yè)務(wù)狀況進(jìn)行改造和匹配，以?xún)?yōu)化價(jià)值鏈管理理念，優(yōu)化營(yíng)運(yùn)資金管理制度，并樹(shù)立以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的意識(shí)。加強(qiáng)完善營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效考核制度體系，不僅要考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性，還要重視業(yè)務(wù)層面的戰(zhàn)略目標(biāo)，注重融資和投資在營(yíng)運(yùn)資金管理中的重要性，仔細(xì)評(píng)估缺陷。如果想整體提升營(yíng)運(yùn)資金的管理水平，就需要緊密地結(jié)合營(yíng)運(yùn)資金管理和業(yè)務(wù)流程，從而使現(xiàn)有的業(yè)務(wù)流程得到良好的優(yōu)化，同時(shí)還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)公司財(cái)務(wù)人員分析管理能力的培養(yǎng)，可通過(guò)定期舉辦員工培訓(xùn)等方式?？偨Y(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理在企業(yè)生產(chǎn)