農(nóng)林牧漁行業(yè)月報(bào)：豬價(jià)加速上行寵物板塊618維持快速增長(zhǎng)

本報(bào)告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司農(nóng)林牧漁證券研究報(bào)告證券研究報(bào)告-行業(yè)月報(bào)強(qiáng)于大市(維持)公司簡(jiǎn)稱23EPS24EPS24PE評(píng)級(jí)牧原股份-0.793.1815.01增持圣農(nóng)發(fā)展0.542.0910.19增持大北農(nóng)-0.530.1546.61增持乖寶寵物37.32增持中寵股份0.800.9824.31增持佩蒂股份-0.040.5025.83增持秋樂種業(yè)0.480.5213.74增持 農(nóng)林牧漁——滬深3008% 4% 0% -3% -7%-10%-14%-18%2023.062023.102024.022024.06《農(nóng)林牧漁行業(yè)月報(bào)：豬價(jià)淡季不淡，寵物食品出口數(shù)據(jù)持續(xù)回暖》2024-05-22《農(nóng)林牧漁行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告：冷鏈?zhǔn)称樊a(chǎn)業(yè)鏈分析之河南概況》2024-04-29《農(nóng)林牧漁行業(yè)月報(bào)：生豬產(chǎn)能持續(xù)去化，生物育種加速推進(jìn)》2024-04-18電話編：20012230個(gè)行業(yè)中排第3位；同期滬深300指數(shù)下跌0.68%，農(nóng)林牧漁跑贏對(duì)標(biāo)指數(shù)4.75pcts。從子行業(yè)來(lái)看，5+3.51%，同比+8.57%，同環(huán)比均上供需僵持態(tài)勢(shì)，豬價(jià)橫盤震蕩；中下旬二次育肥和壓欄情況增繁母豬產(chǎn)能去化逐步反應(yīng)至生豬出欄層面，養(yǎng)殖端盈利比上漲，疊加成本壓力緩解，有望推動(dòng)養(yǎng)殖行業(yè)利潤(rùn)彈性逐步釋放，行業(yè)相關(guān)上市公司盈利水平將持續(xù)改善。豆品種通過(guò)初審，這些品種的生產(chǎn)企業(yè)涉及多家種業(yè)上市2023年末，我國(guó)首批轉(zhuǎn)基因玉米、大豆生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)放，相關(guān)上市公司有望受益于行業(yè)集中度和利潤(rùn)率雙重提升?？焖僭鲩L(zhǎng)，從品牌銷售榜來(lái)看，國(guó)貨表現(xiàn)亮眼。短期來(lái)看，中國(guó)寵物食品出口數(shù)據(jù)回暖，由于2023年上公司基本面有望迎來(lái)改善；長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為養(yǎng)寵家庭滲透率的持續(xù)提升和養(yǎng)寵家庭平均消費(fèi)水平的進(jìn)步，將是推動(dòng)我國(guó)寵物相對(duì)低位，未來(lái)有望迎來(lái)估值回歸，維持行業(yè)“強(qiáng)于大本報(bào)告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司 3 42.1.生豬養(yǎng)殖：產(chǎn)能持續(xù)去化，豬價(jià)加速上行 42.2.白羽雞：凍品庫(kù)存升高，雞價(jià)偏弱震蕩 5 7 8 95.1.行業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤 95.2.河南省行業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤 5.3.上市公司重點(diǎn)公告 13 14 3 3 3 4 4 4 4 5 5 6 6 7 7 8 8 8 8 5 9 本報(bào)告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年5月，農(nóng)林牧個(gè)行業(yè)中排第3位；同期滬深300指數(shù)下跌0.68%，農(nóng)林牧漁跑贏對(duì)標(biāo)指數(shù)4.75pcts。5月漲幅居前的個(gè)股分別是朗源股份、*ST傲的個(gè)股為神農(nóng)科技、ST佳沃、鵬都農(nóng)牧、圖1：2024年5月中信一級(jí)行業(yè)漲跌幅（%）6%4%2%0%圖2：2024年5月農(nóng)林牧漁子行業(yè)漲跌幅圖3：2024年5月農(nóng)林牧漁漲幅居前、居后個(gè)股本報(bào)告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司+8.57%，同環(huán)比均上漲。5月上旬，生豬市場(chǎng)表現(xiàn)供需僵持態(tài)勢(shì)繁母豬產(chǎn)能去化，斷奶仔豬供應(yīng)量持續(xù)減少。5月圖4：5月豬價(jià)震蕩上行圖5：5月仔豬價(jià)延續(xù)反彈存欄4.09億頭，同比-5.92%，環(huán)比圖6：2024年4月能繁母豬存欄量持續(xù)去化圖7：2024年3月末全國(guó)生豬存欄量環(huán)比下降本報(bào)告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司圖8：5月生豬養(yǎng)殖盈利水平扭虧為盈從頭部上市豬企銷售數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年5表1：部分上市豬企2024年5月生豬銷售數(shù)據(jù)庫(kù)存升高，雞肉產(chǎn)品價(jià)格震蕩弱調(diào)，部分屠宰企業(yè)壓價(jià)采購(gòu)毛雞，導(dǎo)致肉雞價(jià)格窄幅回落，5月底肉雞價(jià)格跌至7.2元/公斤，肉雞養(yǎng)殖持續(xù)虧損。隨著本報(bào)告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司圖10：2018-2024年我國(guó)白羽肉雞產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖圖11：2024年5月肉雞養(yǎng)殖持續(xù)虧損2024年，肉禽市場(chǎng)供求關(guān)系有望發(fā)生逆轉(zhuǎn)，隨著豬價(jià)的加速上行，肉禽價(jià)養(yǎng)殖行業(yè)利潤(rùn)彈性逐步釋放，行業(yè)相關(guān)上市公司本報(bào)告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司看，京東超市寵物食品各細(xì)分品類保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，烘焙、凍干及食品類目增長(zhǎng)更快；而寵物用品則延續(xù)了智能化、高端化和多元化發(fā)展趨勢(shì)。成交金額同比超346%；植物貓砂成交金額貓干糧TOP10品牌分別是：皇家、網(wǎng)易嚴(yán)選、渴望迪、素力高、衛(wèi)仕、冠能；犬干糧TOP10品牌分別是：貓寵物核心趨勢(shì)類目銷售業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)喜人：貓烘焙糧同比增長(zhǎng)超800%，貓狗主食貓寵物品牌成交榜TOP10分別是：鮮朗、藍(lán)氏、誠(chéng)實(shí)一口、皇圖12：2024年618預(yù)售期天貓寵物品牌成交榜圖13：2024年618預(yù)售京東寵物貓食品品牌榜本報(bào)告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司圖14：2024年5月玉米現(xiàn)貨價(jià)格小幅回升圖16：2024年5月豆粕現(xiàn)貨價(jià)格偏弱震蕩圖15：2024年5月小麥現(xiàn)貨價(jià)格震蕩下行圖17：2024年5月菜粕現(xiàn)貨價(jià)格震蕩上行本報(bào)告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司表2：2024年5月行業(yè)重點(diǎn)事件跟蹤農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布2024年農(nóng)業(yè)基因編輯生物安全業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全管理?xiàng)l例》及其配套規(guī)章，經(jīng)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全委員會(huì)評(píng)價(jià)合國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)財(cái)政部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、金融監(jiān)管總局,發(fā)布通知，從今財(cái)政部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村今，全國(guó)生豬價(jià)格出現(xiàn)回升向好態(tài)勢(shì)，據(jù)監(jiān)測(cè)，4月份全國(guó)生豬平省份出臺(tái)修訂后的生豬產(chǎn)能調(diào)控方案，下一步農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將緊盯能繁母豬正常保有資料來(lái)源：華儲(chǔ)網(wǎng)、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、國(guó)家糧食和物資本報(bào)告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司表3：2024年5月行業(yè)重點(diǎn)事件跟蹤河南省防汛抗旱指河南省糧食和物資資料來(lái)源：國(guó)務(wù)院新聞辦公室、河南省防汛抗旱指揮部、河南省糧食和物資儲(chǔ)備局、河南表4：2024年5月農(nóng)林牧漁行業(yè)上市公司重點(diǎn)公告告佩蒂股份:關(guān)于完成部分回購(gòu)股份注銷暨股份變動(dòng)萬(wàn)辰集團(tuán):關(guān)于公司2023年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃第一個(gè)歸屬期歸屬條件成就的鵬都農(nóng)牧:關(guān)于公司控股股東及其一致行動(dòng)人增持公天馬科技:監(jiān)事會(huì)關(guān)于公司2024年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃激勵(lì)對(duì)象名單的核查意見本報(bào)告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司*ST天山:關(guān)于公司股票交易撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示并繼續(xù)鵬都農(nóng)牧:關(guān)于公司股票可能被終止上市的第風(fēng)險(xiǎn)提示,終止上市新農(nóng)開發(fā):新疆塔里木農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)股份有限公司告勵(lì)牧原股份:關(guān)于回購(gòu)注銷部分限制性股票減少注冊(cè)資本暨告告普萊柯:普萊柯關(guān)于全資子公司吸收合并全資孫公綠康生化:關(guān)于部分監(jiān)事、高級(jí)管理人員減金新農(nóng):中信證券股份有限公司關(guān)于金新農(nóng)非公開發(fā)行股票持續(xù)督導(dǎo)保薦總結(jié)*ST傲農(nóng):福建傲農(nóng)生物科技集團(tuán)股份有限公司牧原股份:中信證券股份有限公司關(guān)于牧原食品股份新賽股份:光大證券股份有限公司關(guān)于新疆賽里木唐人神:世紀(jì)證券有限責(zé)任公司關(guān)于公司2022年非公開發(fā)行股票之保薦總結(jié)報(bào)股天馬科技:天馬科技關(guān)于提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)金新農(nóng):關(guān)于控股股東增持公司股份計(jì)劃實(shí)施完成的公告本報(bào)告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司*ST佳沃:關(guān)于公司股票交易撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示并繼續(xù)組立華股份:2024年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃首次授予道道全:關(guān)于控股股東、實(shí)際控制人之一致行動(dòng)人擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓公敦煌種業(yè):華龍證券股份有限公司關(guān)于酒泉鋼鐵邦基科技:山東邦基科技股份有限公司監(jiān)事會(huì)關(guān)于公司2024年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)提示,終止上市正虹科技:中信證券股份有限公司關(guān)于岳陽(yáng)觀盛投資發(fā)展有金龍魚:關(guān)于向2024年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃激勵(lì)對(duì)象授予限制性股票的公告立華股份:監(jiān)事會(huì)關(guān)于公司2024年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃首次授予激勵(lì)對(duì)象名單本報(bào)告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司國(guó)白羽肉雞市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，豬價(jià)止跌企穩(wěn)下，肉禽價(jià)格有望打開反彈空間，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)種業(yè)：近年來(lái)行業(yè)法規(guī)和配套政策密集出臺(tái)，生物育種商業(yè)化政策明朗。種植業(yè)估于歷史相對(duì)低位，前期負(fù)面情緒釋放完成，面對(duì)生物育種潛在市場(chǎng)顯投資價(jià)值。2023年末，我國(guó)首批轉(zhuǎn)基因玉米、大豆生產(chǎn)司有望受益于行業(yè)集中度和利潤(rùn)率的雙重提升。建議關(guān)注轉(zhuǎn)基因性狀儲(chǔ)寵物食品：受益于人口結(jié)構(gòu)變化和居民生活水較大增長(zhǎng)空間。根據(jù)銷售數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)寵物食品行業(yè)呈現(xiàn)出線上占比提升和國(guó)產(chǎn)替代深化的趨勢(shì)。參照海外成熟寵物市場(chǎng)，隨著我國(guó)寵物食品行業(yè)國(guó)產(chǎn)替代的加深，相關(guān)上市公司市場(chǎng)份圖18：農(nóng)林牧漁（中信）指數(shù)PE（TTM）剔除負(fù)值圖19：農(nóng)林牧漁（中信）指數(shù)PB（LF）本報(bào)告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司食品安全風(fēng)險(xiǎn)：如果發(fā)生重大食品安全事故本報(bào)告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司強(qiáng)于大市：未來(lái)6個(gè)月內(nèi)行業(yè)指數(shù)相對(duì)滬深300漲幅10％以上；同步大市：未來(lái)6個(gè)月內(nèi)行業(yè)指數(shù)相對(duì)滬深300漲幅－10％至10％之間；弱于大市：未來(lái)6個(gè)月內(nèi)行業(yè)指數(shù)相對(duì)滬深300跌幅10％以上。買入：未來(lái)6個(gè)月內(nèi)公司相對(duì)滬深300漲幅15％以上；增持：未來(lái)6個(gè)月內(nèi)公司相對(duì)滬深300漲幅5％至15%;謹(jǐn)慎增持：未來(lái)6個(gè)月內(nèi)公司相對(duì)滬深300漲幅－10％至5%;減持：未來(lái)6個(gè)月內(nèi)公司相對(duì)滬深300漲幅－15％至－10%;賣出：未來(lái)6個(gè)月內(nèi)公司相對(duì)滬深300跌幅15％以上。本報(bào)告署名分析師具有中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券分析師執(zhí)業(yè)資格，本人任職符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)相關(guān)合規(guī)要求。本人基于認(rèn)真審慎的職業(yè)態(tài)度、專業(yè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯糠椒ㄅc分析邏輯，獨(dú)立、客觀的制作本報(bào)告。本報(bào)告準(zhǔn)確的反映了本人的研究觀點(diǎn)，本人對(duì)報(bào)告內(nèi)容和觀點(diǎn)負(fù)責(zé)，保證報(bào)告信息來(lá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