全國自考證券投資分析試卷及答案5

全國自考證券投資分析試卷及答案

一、選擇題

1.下列被稱為相對強弱指標的是()

(A)KDJ

(B)MACD

(C)RSI

(D)BIAS

2.轉換貼水的計算公式是()

(A)基準股價加轉換平價

(B)基準股價減轉換平價

(C)基準股價乘以轉換平價

(D)基準股價除以轉換平價

3.反映普通股獲利水平的指標是()

(A)普通股每股凈收益

(B)股息發(fā)放率

(C)普通股獲利率

(D)股東權益收益率

4.波浪理論認為一個完整的循環(huán)包括()

(A)上升3浪，下降5浪

(B)上升5浪，下降3浪

(C)上升4浪，下降4浪

(D)上升6浪，下降2浪

5.如果某股票某交易日開盤封漲停，之后漲停板打開，收市再次封漲停，那么該

日這支股票的K線為()

C.-J-D.I

(A)

(B)

(C)

(D)

6.如果一切信息都在證券價格中反映出來，這樣的證券市場被稱為()

(A)弱式有效市場

(B)半強式有效市場

(C)強式有效市場

(D)無效市場

7.有一投資基金，其基金資產總值根據(jù)市場收盤價格計算為6億元，基金的各種

費用為50萬元，基金單位數(shù)量為I億份，試計算該基金的單位資產凈值()

(A)5.995元/份

(B)6.125元/份

(C)7.203元/份

(D)5.812元/份

8.假設深發(fā)展的總資產是100億,其中負債為43億,那么深發(fā)展的股東權益比

是()

(A)43%

(B)57億

(C)57%

(D)43億

9.當看漲期權的執(zhí)行價格高于當時的相關期貨和約價格時，該期權為()

(A)實值期權

(B)虛值期權

(C)兩平期權

(D)看跌期權

10.下列無差異曲線中，表明投資者只在乎收益，不在乎風險的是()

(A)

(B)

(C)

(D)

11.證券組合是指個人或機構投資者所持有的各種()

(A)股權證券的總稱

(B)流通證券的總稱

(C)有價證券的總稱

(D)上市證券的總稱

12.適合入選收入型組合的證券有()

(A)高收益的普通股

(B)高收益的債券

(C)高派息風險的普通股

(D)低派息、股價漲幅較大的普通股

13.下圖中的哪一個代表了買入看漲期權的盈虧()

(A)

(B)

(C)

(D)

14.S公司發(fā)行認股權證，每股認股權證的認股價格為20己,每份認股權證可以

換為10股該公司的普通股，該公司的股票目前市場為40元，則目前該公司每

份認股權證的內在價值為()

(A)20元

(B)40元

(C)200元

(D)2元

15.下列關于證券投資宏觀經濟分析方法中總量分析法和結構分析法的描述中，

正確的是()

(A)總量分析和結構分析是互不相干的

(B)總量分析側重于對一定時期經濟整體中各組成部分相互關系的動態(tài)研究

(C)結構分析側重于分析經濟指標速度的考察

(D)總量分析比結構分析重要

16.流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作()

(A)狹義貨幣供應量Mi

(B)貨幣供應量Mo

(C)廣義貨幣供應量M2

(D)準貨幣M2-MI

17.惡性通貨膨脹的年通脹率達()

(A)10%以下

(B)兩位數(shù)

(C)三位數(shù)以上

(D)四位數(shù)以上

18.在經濟周期的某個時期，產出、銷售、就業(yè)開始下降，直至某個低谷，說明

經濟變動處于()

(A)繁榮階段

(B)衰退階段

(C)蕭條階段

(D)復蘇階段

19.某公司由批發(fā)銷售為主轉為以零售為主的經營方式，一般而言其應收帳款數(shù)

額可能會()

(A)大幅上升

(B)大幅下降

(C)基本不變

(D)無法判斷

20.反映每股普通股所代表的股東權益額的指標是()

(A)每股凈收益

(B)每股凈資產

(C)股東權益收益率

(D)本利比

二、多項選擇題

21.財政政策的手段主要包括()

(A)國家預算

(B)稅收

(C)國債

(D)財政補貼

(E)轉移支付

22.下列行為是由利率水平的變化引起的有()

(A)儲蓄

(B)就業(yè)

(C)投資

(D)消費

(E)預期

23.汽車制造業(yè)屬于()

(A)完全壟斷型市場

(B)不完全競爭市場

(C)寡頭壟斷市場

(D)衰退型行業(yè)

(E)成熟期行業(yè)

24.對公司的分析可以分為()

(A)基本分析

(B)財務分析

(C)市場分析

(D)行業(yè)分析

(E)投資項目分析

25.在關于指數(shù)量價關系分析的一些總結性描述中，正確的有()

(A)價漲量增順勢推動

(B)價漲量減快速拉升

(C)價漲量跌呈現(xiàn)背離

(D)價跌量增趕快賣出

(E)價跌量增有待觀察

26.下列是以傳統(tǒng)組合管理方式構思證券組合資產時所應遵循的基本原則()

(A)收益最大化原則

(B)風險最小化原則

(C)基本收益的穩(wěn)定性原則

(D)謹慎原則

(E)多元化原則

27.下列關于各主要投資分析流派基本區(qū)別的描述中，正確的有()

(A)基本分析流派認為市場永遠是對的

(B)技術分析流派只使用市場內的數(shù)據(jù)

(C)心理分析流派認為市場有時是t時的，有時是錯的

(D)學術分析流派所作的判斷只具有肯定意義

(E)所有的分析流派都是以獲得超過市場平均的收益率為投資目的，即"戰(zhàn)勝

市場"

28.目前，完全體系化、系統(tǒng)化的證券投資分析流派有()

(A)基本分析流派

(B)技術分析流派

(C)心理分析流派

(D)學術分析流派

(E)市場分析流派

29.技術分析流派的主要理論假設有()

(A)市場行為包含一切信息

(B)股票的價格圍繞價值波動

(C)市場總是對的

(D)價格沿趨勢移動

(E)歷史會重演

30.影響股票市場供給的制度因素主要有()

(A)發(fā)行上市制度

(B)市場設立制度

(C)監(jiān)管制度

(D)交易制度

(E)股權流通制度

三、名詞解釋

31.股東權益比率

32套利

33.被動管理

34.流動性

35.RSI

四、簡答題

36.應用技術指標的法則有幾條？

37.什么是有效邊界?什么是有效組合？

38.期權合約和期貨合約的主要區(qū)別是什么?

39.基本分析主要包括那幾個方面的內容？

五、計算題

40.已知某證券的資產B為2,市場無風險利率RF為3%,市場組合的期望收益

率為求該組合的期望收益率

E(RM)8%,E(R)0

41.4月1日，某投資者持有的股票組合現(xiàn)值為371.25萬，其中股票A、B、C、

D、E占用的資金比例分別為30%、15%、15%、20%、20%,根據(jù)測算這五

只股票與S&P500指數(shù)的0系數(shù)分別是1、1.2.1.6.0.9.1.1,為了防止股

市下跌帶來的損失,該投資者擬賣出6月到期的S&P500指數(shù)期貨合約進行套

期保值，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)為1415點，6月到期的期貨合約為1485點，到

了6月1日，股市大跌,現(xiàn)貨指數(shù)跌至1240點,期貨指數(shù)跌至1303點,問：

⑴該投資者的股票組合的B系數(shù)是多少？⑵該投資者應賣出多少份期貨合約

進行套期保值？⑶該投資者套期保值的結果如何？

42.某1年期銀行存款，票面金額為1000元,票面利率為8%,現(xiàn)距到期日還有

6個月，且市場利率水平為10%,則該筆銀行存款的現(xiàn)在的市場價格為多少？

六、論述題

43.住證券投資分析中如何正確地看待和使用基本分析與技術分析?

答案

1-5CBABB6-10CACBA11-15CBACD16-20ACBBB

21、A,B,C,D,E

22、A,C,D

23、C,E

24、A,B,E

25、A,C,E

26、C,E

27、B,C

28、A,B

29、A,D,E

30、A,B,E

31、是股東權益總額與資產總額的比率，反映所有者提供的資本在總資產中的

比重。

32、投資者利用同一資產或證券的不同價格來賺取無風險利潤的行為。

33、指一種相對長期的持有證券，不經常而且很少改變證券組合的保守管理方

法。

34、指資產以合理的預期的價格及時地轉換為現(xiàn)金的能力。

35、稱為相對強弱指標，以價格上漲幅度代表買方力量，以價格下跌幅度代表

賣方力量，以漲跌幅度的對比代表買賣雙方力量的對比，通過對比來預測未來股

價的運動方向。

36、(1)指標的背離；(2)指標的交叉;⑶指標的高位和低位;⑷指標的徘徊;(5)

指標的轉折；⑹指標的盲點。

37、投資者根據(jù)馬柯威茨均值一方差篩選原則"在給定相同期望收益率水平的

組合中選擇方差最小的組合；在給定相同方差水平的組合中選擇期望收益率最高

的證券組合"從可行域中篩選出的組合構成可行域的左邊界的頂部，這個頂部被

稱為有效邊界。有效邊界上的點所對應的證券組合稱為有效組合。

38、期貨合約與期權合約的主要區(qū)別在于：

⑴合約標的物不同。(2)買賣雙方的權利義務不同。⑶保證金規(guī)定不同。(4)

市場風險程度不同。(5)獲利機會不同。

39、⑴宏觀經濟分析。經濟分析主要探討各經濟指標和經濟政策對證券價格的

影響。

⑵行業(yè)分析。主要分析產業(yè)所屬的不同市場類型、所處的不同生命周期以

及產業(yè)的業(yè)績對于證券市場價格的影響。

⑶公司分析。公司分析是基本分析的重點。側重對公司的競爭能力、盈利

能力、經營管理能力、發(fā)展?jié)摿Α⒇攧諣顩r、經營業(yè)績及潛在風險等進行分析,

藉此評估和預測證券的投資價值、價格及其未來變化的趨勢。

40、根據(jù)證券市場線方程：E(R)=RF+[E(RM)-RF]P=3%+5%X2=13%0

41、該股票組合的0系數(shù)=構成組合的股票0系數(shù)按資金量的加權平均：30%x

l+15%xl.2+15%xl.6+20%x0.4+20%x1.1=1.12

(2)賣出合約數(shù)量=371.25萬/(1485x250)=10份

(3)現(xiàn)貨價值虧損幅度=1.12x(1415-1240)/1415=13.85%,虧損金額為

13.85%x371.25=51.43萬美元，

期貨合約盈禾I」為（1485-1303）x10x250=45.5萬美元，

總虧損為5.93萬美元，現(xiàn)貨價格下跌損失大部分被期貨市場盈利所彌補。

42、P=（1000+1000x8%）/（l+10%/2）=1080/1.05=1028.57

43、（1）成交量和成交價是市場行為最基本的表現(xiàn)，涵蓋了影響市場行為的一切

因素。成交量和成交價的關系是技術分析的合理性所在和一個邏輯手段，價、址

是技術分析的基本要素，一切技術分析方法都是以價、量為主要研究對象，目的

就是分析、預測未來股票價格的變動趨勢，為投資決策提供依據(jù)。