【基于近五年數(shù)據(jù)的千味央廚公司財務分析案例6400字】

基于近五年數(shù)據(jù)的千味央廚公司財務分析報告目錄TOC\o"1-2"\h\u31620一、公司介紹 128758二、千味央廚企業(yè)財務指標分析 28508（一）盈利能力指標 222280（二）償債能力指標 315517（三）營運能力指標 45542（四）發(fā)展能力指標 520769三、優(yōu)化食品加工企業(yè)財務的建議 624345（一）深耕上游產業(yè)鏈降低成本 730564（二）加強財務管理 77583（三）數(shù)字化管理提高營運能力 831885（四）多元化發(fā)展增加利潤增長點 819989結論 9本人選取千味央廚上市公司進行財務分析，股票編碼為002460。一、公司介紹千味央廚公司是我國食品加工行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕食品加工領域多年，千味央廚在曾經在2018-2020年三年連續(xù)獲得我國“國家食品加工企業(yè)榮譽金獎”、“國家優(yōu)質納稅企業(yè)”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優(yōu)質食品加工企業(yè)500強”。千味央廚的發(fā)展是我國食品加工企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國食品加工企業(yè)的發(fā)展狀況。近年來千味央廚不斷加強技術創(chuàng)新，加強研發(fā)，優(yōu)化產能，降低生產成本，提升產品質量，擴大產能，以可持續(xù)發(fā)展為目標，全產業(yè)鏈生態(tài)發(fā)展為核心，并通過產業(yè)結構的升級，已成為國內食品加工行業(yè)的技術領先者。近些年以來，該公司發(fā)展迅速，在2022年的銷售額就高達55.24億元，同比增長3.41%，獲得凈利潤10.25億元，比上年增長186.16%。至此，公司的總資產高達222.2億元。根據(jù)千味央廚的財務報表數(shù)據(jù)來看，過去五年的財務狀況為：公司總資產由2018年的38.9億元增加到2022年的220.2億元，資產規(guī)模增長478.1%。營業(yè)利潤由2018年的28.44億元增長94%至2022年的55.24億元，凈利潤由2018年的4.65億元增長128%至2022年的16.4億元。表1千味央廚2018-2022年相關財務指標總資產同比增長營業(yè)收入同比增長凈利潤同比增長2017年232482.39—135392.48—12479.74—2018年380874.2163.83%284412.03110.06%46541.87272.94%2019年799910.01110.02%438344.61454.12%146850.00215.54%2020年1352071.6869.03%500388.2914.15%122388.31-16.66%2021年1421303.195.12%534172.026.75%35339.21-71.13%2022年2202237.3354.93%552398.613.41%106358.22200.96%二、千味央廚企業(yè)財務指標分析（一）盈利能力指標表22018—2022年千味央廚盈利能力指標分析表20182019202020212022營業(yè)毛利率34.57%40.47%36.10%23.50%21.38%營業(yè)利潤率19.99%40.03%27.39%8.90%20.55%營業(yè)凈利潤16.36%33.50%24.46%6.62%19.25%成本費用利潤率27.71%59.69%36.66%10.34%23.19%凈資產收益率18.69%36.32%15.34%4.20%7.93%由上表可以看出，千味央廚的盈利能力與食品加工產品價格息息相關，營業(yè)毛利率五年來逐年下降，由2018年的34.57%下降至2022年的21.38%，營業(yè)利潤率、營業(yè)凈利潤、成本費用利潤率及凈資產收益率在2021年都出現(xiàn)驟降的情況，2022年這項指標均有所回升，反映了千味央廚公司利潤受外圍市場影響。表32018-2022年食品加工行業(yè)盈利能力指標分析對比表20182019202020212022千味央廚MD集團千味央廚MD集團千味央廚MD集團千味央廚MD集團千味央廚MD集團營業(yè)毛利率34.57%71.25%40.47%70.14%36.10%67.60%23.50%56.56%21.38%41.49%營業(yè)利潤率19.99%56.54%40.03%62.63%27.39%57.42%8.90%-93.75%20.55%-31.56%營業(yè)凈利潤16.36%45.76%33.50%47.75%24.46%44.91%6.62%-113.26%19.25%-34.80%成本費用利潤率27.71%147.60%59.69%167.81%36.66%113.27%10.34%-97.17%23.19%-27.62%凈資產收益率18.69%30.83%36.32%24.56%15.34%23.49%4.20%-61.53%7.93%-15.17%營業(yè)毛利率主要是評估企業(yè)的獲利能力，從上表可以看出，千味央廚的營業(yè)毛利率近五年來一直低于MD集團，主要由于MD集團采用控股方式控制了更為優(yōu)質的原材料資源，千味央廚采取參股加包銷模式獲取原材料成本相對較高，故營業(yè)毛利率較低。然而，就營業(yè)利潤率、營業(yè)凈收入、成本費用利潤率、凈資產收益率這四個指標而言，MD集團的負債會比較多，導致指標為負。也就是說，MD集團的收益要差一些(張偉民,王麗華,李明洋,2022)。（二）償債能力指標一個食品加工公司的現(xiàn)金償付能力和償債能力是評價其經營能力和財務狀況的重要指標，一般來說，會分為長期償付能力和短期償付能力。以下是千味央廚最近五年能力比率的詳細分析。表42018-2022年千味央廚償債能力比率表20182019202020212022短期償債能力流動比率1.241.622.071.751.62速動比率0.671.211.340.811.30現(xiàn)金比率0.170.860.890.530.80長期償債能力資產負債率0.350.490.410.410.39產權比率0.530.980.310.690.64通常來說，如果流動比率維持在2以上，速動比率維持在1以上，則判斷公司償債能力仍然處于政策的水平。分析顯示，千味央廚的流動比率一直在2以下，2018年和2021年的速動比率都在1以下，這就對千味食品食品加工公司近年來的業(yè)績產生了影響。就千味食品公司的長期償債能力而言，尤其是資產負債率，千味央廚自2017年開始布局上游資產以來，2018年和2019年千味央廚的資產負債率大幅上升，2019年以來資產負債率就開始呈現(xiàn)出穩(wěn)定的趨勢(劉小雨,陳宇航)。綜上所述，可以看出近年來并購活動對公司債務償付能力造成了一定的壓力，同時還削弱了千味央廚公司償債能力。但就整體而言，2019年以后千味央廚公司的流動比率多為1以上，也就是說，千味食品公司的財務風險還是可以控制的。2018年2019年2020年2021年2022年千味央廚MD集團千味央廚MD集團千味央廚MD集團千味央廚MD集團千味央廚MD集團短期償債能力流動比率1.241.321.623.112.070.881.750.291.620.11速動比率0.671.001.212.851.340.720.810.221.300.06現(xiàn)金比率0.170.510.862.180.890.450.530.200.800.04長期償債能力資產負債率0.350.480.490.400.410.730.410.810.390.82產權比率0.530.930.980.680.312.740.694.230.644.66表52018-2022年償債能力比率對比表與MD集團的償付能力橫向比較顯示，在短期償付能力方面，MD集團在2018-2019年的短期償付能力優(yōu)于千味央廚，但2020年后MD集團接手SQM，導致公司債務大幅增加。另外，由于食品加工產品價格下跌，利潤下降，MD集團的償債能力風險很大(楊曉琳,黃新遠,趙文靜,周婷,2021)。可見千味央廚具有較強的短期償債能力，同時千味央廚公司發(fā)展戰(zhàn)略較為穩(wěn)健，盡管存在一定的風險，但千味食品公司整體風險承受能力較強。就長期償債能力而言，千味央廚的兩項指標始終優(yōu)于MD集團，這也說明公司長期償債能力較高。千味央廚公司的償債能力較高，則投資風險就不會太大，這主要是因為投資者感興趣的是總資本回報率是否超過借款利率。事實上，千味央廚的產權比例與MD集團相比并不高，尤其是2020-2022年，MD集團的產權比例上升較快，但需要注意的是，千味央廚公司因借款及食品加工產品價格下跌而出現(xiàn)了經營困難(吳強東,徐翔宇,孫佳)。（三）營運能力指標一個食品加工公司的經營能力可以反映其自身的資產管理和資產周轉的水平，同時也是衡量一個食品加工公司資產使用效率的重要指標。表62018-2022年千味央廚營運能力指標表2018年2019年2020年2021年2022年應收賬款周轉率5.395.764.264.604.12應收賬款周轉天數(shù)66.8162.5184.5778.2187.44存貨周轉率6.716.053.552.522.43存貨周轉天數(shù)53.6459.51101.42142.83148.22總資產周轉率0.750.550.370.380.25上表是千味央廚2018-2022年經營能力指標的一個匯總。就公司的應收賬款周期而言，2018-2019年由于食品加工產品價格大幅上漲，千味央廚公司效益出現(xiàn)了大幅提升。另外，公司2021年應付賬款周轉率高于2020年，主要是因為受到產品價格下跌及疫情的影響，導致食品加工上游行業(yè)并購重組，并在此基礎上，帶動了千味央廚公司的運營效率。表72018-2022年營運能力指標對比表2018年2019年2020年2021年2022年千味央廚MD集團千味央廚MD集團千味央廚MD集團千味央廚MD集團千味央廚MD集團應收賬款周轉率5.393.845.763.604.264.494.606.364.126.30應收賬款周轉天數(shù)66.8193.6362.5199.9684.5780.1778.2156.6187.4457.12存貨周轉率6.716.536.059.253.559.642.527.232.436.25存貨周轉天數(shù)53.6455.1259.5138.92101.4237.33142.8349.79148.2257.61總資產周轉率0.750.250.550.250.370.110.380.110.250.13與MD集團相比，千味央廚應收賬款周轉率在2018年、2019年優(yōu)于MD集團，但2020年天齊購入SQM股權后，千味央廚的應收賬款周轉率全面輸給天齊，說明在上游資源方面MD集團能夠獲得更優(yōu)質的資源經營效率更高。比較兩食品加工公司發(fā)現(xiàn)優(yōu)質原材料資源，在食品加工業(yè)發(fā)展中的重要地位，擁有更優(yōu)質的原材料資源，無疑在發(fā)展中有更加優(yōu)先話語權(鄭玉霞,鐘博濤,曹艷,2018)。（四）發(fā)展能力指標發(fā)展能力是上述所分析的幾種能力的綜合表現(xiàn)，是使用動態(tài)分析的方法以預測企業(yè)未來發(fā)展情況。通過整體分析來看，千味央廚的發(fā)展模式比較穩(wěn)定，并且各項財務指標和財務狀況都處于正常的狀態(tài)(何宇辰,劉嘉玉,姜立峰,康若歌)。但需要注意的是，食品加工產品價格的波動影響了千味央廚企業(yè)的利潤，并且這種影響還是直接的，這就說明千味央廚企業(yè)未來的發(fā)展與食品加工產業(yè)市場的發(fā)展趨勢緊密相連。表82018-2022年千味央廚發(fā)展能力指標表指標20182019202020212022營業(yè)收入增長率110.06%54.12%14.15%6.75%3.41%凈利潤增長率272.94%215.54%-16.66%-71.13%200.96%凈資產增長率32.25%62.34%97.30%5.43%59.55%總資產增長率50.69%110.02%69.03%5.12%54.93%上表中的數(shù)據(jù)表明，千味央廚的上述四項指標在2022年將出現(xiàn)明顯的下滑，其中，營業(yè)利潤增速從2018年的110.06%連續(xù)四年下滑至3.41%，而凈利潤增速顯示總資產增長率的兩個指標分別在2020年和2021年大幅下跌，2022年千味央廚開始大幅上漲。并且2021年凈資產增速也大幅下滑，2022年將會反彈。究其原因后，不難發(fā)現(xiàn)，為了進一步推動創(chuàng)新性食品加工的發(fā)展，政府宣布擴大創(chuàng)新性食品加工補貼政策，并且明確創(chuàng)新性食品加工的發(fā)展方向，帶動了創(chuàng)新性食品加工的持續(xù)發(fā)展。所以，千味央廚2020-2021年的營業(yè)額大幅下滑主要是由于市場需求飽和以及創(chuàng)新性食品加工政策的調整，進而導致食品加工銷量減少以及產品的大幅降價，并影響了千味央廚公司的營業(yè)利潤(丁浩然,許菲菲,謝軍)。這就表明，公司利潤受國家政策的影響較大，而公司總資產保持凈增長，說明千味央廚公司在不斷變化的市場環(huán)境中，發(fā)展的較為穩(wěn)定。表92018-2022年千味央廚發(fā)展能力指標對比表指標20182019202020212022千味央廚（%）MD集團（%）千味央廚（%）MD集團（%）千味央廚（%）MD集團（%）千味央廚（%）MD集團（%）千味央廚（%）MD集團（%）營業(yè)收入增長率110.06109.1554.1240.0914.1514.166.75-22.483.41-33.08凈利潤增長率272.94319.55215.5446.18-16.667.38-71.13-295.49200.96-79.44凈資產增長率32.2542.3062.3483.5397.3012.245.43-25.3659.55-16.58總資產增長率50.6949.09110.0259.2069.03150.195.124.4054.93-9.79從上述四項數(shù)據(jù)來看千味央廚總體增長較MD集團占據(jù)優(yōu)勢，得益于千味央廚公司穩(wěn)健的發(fā)展戰(zhàn)略。MD集團的盈利主要來自于收購SQM的銀行借款和食品加工產品價格的走低，但隨著當前食品加工產品價格的上漲，資源優(yōu)質、話語權大的MD集團在未來的發(fā)展中更具優(yōu)勢。這也會導致兩家公司在未來的發(fā)展過程中，會面臨更加激烈的市場競爭。三、優(yōu)化食品加工企業(yè)財務的建議（一）深耕上游產業(yè)鏈降低成本就國內食品加工產業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀而言，食品加工產品的生產高度依賴上游資源，公司當前正在部署多方解決上游資源稀缺的問題，但需要注意的是，與MD集團相比，公司獲得的上游資源成本較高，未來可能會隨著食品加工產業(yè)的不斷發(fā)展，而引起上游原材料資源重要性的大幅增加。所以，公司必須主導食品加工行業(yè)的發(fā)展，并在此基礎上，不斷深化原材料資源布局，為未來的發(fā)展爭取盡可能多的優(yōu)質原材料和廉價原材料資源。千味央廚擁有雄厚的研發(fā)人才力量，并承擔多項國家和省部級的重大科研項目，同時還監(jiān)督和參與國家行業(yè)標準的制定，推動了公司的快速發(fā)展?，F(xiàn)如今，由于國內食品加工產業(yè)的不斷發(fā)展，使得千味央廚公司加強了下游的研發(fā)力度，并開始擴大公司基于原產品創(chuàng)新的產品規(guī)模，繼續(xù)開發(fā)新產品。但需要注意的是，這也為千味央廚公司提供了新的利潤增長點。從行業(yè)不景氣到千味央廚公司參股收購模式資源自給率的降低，很有可能帶來的風險有以下幾種(高美麗,郭晨陽,彭鵬,2021)：一是潛在業(yè)績風險；二是現(xiàn)金流風險。對此，建議千味央廚考慮股權融資，增持股份。進而有效增加上游資源，并充分保障自身資源的增加。在此基礎上，有助于千味央廚企業(yè)規(guī)避風險，減輕來自行業(yè)不景氣的壓力，進而實現(xiàn)可持續(xù)的發(fā)展目標。（二）加強財務管理如果企業(yè)不能按時收回應收賬款，就會使千味央廚企業(yè)的財務狀況發(fā)生惡化，甚至還會阻礙企業(yè)的正常生產經營，極端情況下還會導致企業(yè)的破產。企業(yè)需要完善應收賬款的管理體系。在新時代發(fā)展背景下，需要注意的是，改善千味央廚應收賬款管理首先要做的是建立完整的應收賬款會計核算體系，同時還需要保證財務核算的準確性和原始單據(jù)的完整性。另外，公司還應該對自己能夠承擔的預付款金額進行自我評估，控制定期應收款的規(guī)模，同時加強賬齡分析，以及與合同約定的其他食品加工公司的應收款比例，在此基礎上，確保應收款的安全性(曾雪莉,唐宇飛,潘家)。除此之外，還需要加強千味央廚的合同管理，也就是說，在合同簽訂時就需要設定必要的審查程序，進而有效消除不必要的風險隱患，并加強合同履行過程中的進度管理以及合同履行過程中的問題分析，只有這樣，才能有效提高合同的共性。當然，千味央廚還需要針對合同的偶然性問題進行識別，并分析問題發(fā)生的頻率，進而逐步解決管理合同時存在的問題。另外，作為千味央廚的財務人員，需要對千味央廚公司產品有一個清晰的認識，明確應收回款的時間，并科學合理的配置應收賬款跟蹤系統(tǒng)，而后明確責任，對應收賬款進行催收，最后提高千味央廚應收賬款的有效性。就應收賬款的回款率而言，需要在具體的實施過程中實現(xiàn)。隨著千味央廚公司規(guī)模的逐年擴大，其管理體制和管理模式也必須積極的跟進(袁佳瑜,韋榮昊,于曉,2022)。另外，千味央廚在管理應收賬款時，還需要做好評價和管理，尤其是針對還款能力弱的食品加工企業(yè)，更需要嚴格控制公司的晉升率，并固定晉升或評價的硬性標準。在此基礎上，設置千味央廚的企業(yè)的黑名單制度，做好各項工作。通過嚴格的制度標準，進而來確保應收賬款的準確返還時間，有效提高公司資金的周轉率。（三）數(shù)字化管理提高營運能力事實上，企食品加工業(yè)的運營能力與企業(yè)運營的協(xié)調性密切相關。另外，提升運營能力也是公司資源綜合利用的重要體現(xiàn)。但需要注意的是，由于千味央廚公司規(guī)模的逐步擴大，千味食品公司內部的相應管理層也需要及時的跟進，進而有效提高公司整體的資源利用效率。這些跟進措施主要有以下幾種：一是管理層利用數(shù)據(jù)管理建立企業(yè)成本模型；二是建立經營指標，如果外部因素難以控制，千味食品企業(yè)就可根據(jù)市場變化對其進行科學的調整，進而實現(xiàn)千味央廚企業(yè)利潤的最大化。同時，不斷的進行技術開發(fā)，降低千味食品公司的產品成本，充分發(fā)揮出公司市場技術競爭的優(yōu)勢(余欣怡,宋祥云,盧婉婷)；三是提高千味食品企業(yè)管理人員的素質，并優(yōu)化企業(yè)的資源配置，而后按照企業(yè)的管理流程，來對各個環(huán)節(jié)采取適當?shù)脑u價標準，同時還需要相應的人員履行職責，重視精細化管理的發(fā)展優(yōu)勢。（四）多元化發(fā)展增加利潤增長點產品與價格之間的關系主要是供求關系，因此，了解現(xiàn)階段的市場發(fā)展方向對公司的發(fā)展起著不可或缺的重要作用。新時代發(fā)展背景下，食品加工行業(yè)創(chuàng)新產品發(fā)展是未來的發(fā)展趨勢。事實上，千味央廚的發(fā)展，需要對自己的產品結構進行重組，總體來說，就是要順應市場發(fā)展的需求，引領市場未來的潮流。當前，公司應加強創(chuàng)新產品研發(fā)，并在此基礎上，擴大公司產品的規(guī)模。另外，在保持供應鏈中游領先地位的前提下，形成更加穩(wěn)定的業(yè)務結構和商業(yè)發(fā)展模式。此外，長遠來看，企業(yè)的發(fā)展離不開優(yōu)秀人才的培養(yǎng)，一支高素質的人才隊伍對企業(yè)的發(fā)展至關重要。所以，面對未來的發(fā)展形勢，千味央廚公司必須進一步加強技術創(chuàng)新，降低生產成本，提高資源利用率，同時根據(jù)市場需求，及時調整千味央廚的產業(yè)結構，減少食品加工產品的庫存積累，加快資金的周轉。事實上，人才培養(yǎng)的長效機制和激勵千味食品員工內部創(chuàng)新動力的激勵機制，都能夠為千味央廚公司提供長期的發(fā)展動力。結論綜上所述，筆者發(fā)現(xiàn)，就千味央廚的會計分析來看，隨著公司規(guī)模的不斷擴大，固定資產規(guī)模也在逐年增加。但需要注意的是，長期擴張導致該公司的現(xiàn)金比率和一般資產流動性較低，并且長期償債能力也是基本持平的。此外，就千味央廚公司的盈利能力而言，上游原材料資源的成本壓力仍是影響其快速發(fā)展的最大因素?；诖?，筆者在深入分析千味央廚當前的整體戰(zhàn)略經營情況和發(fā)展形勢后，發(fā)現(xiàn)了千味央廚目前的發(fā)展勢頭是穩(wěn)定的。也就是說，龍頭企業(yè)要不斷深化產品的研究，提升產品的質量，完善產業(yè)生態(tài)，實施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，進而為食品加工市場的可持續(xù)發(fā)展貢獻自己的一份力量。參考文獻：[1]張偉民,王麗華,李明洋.基于哈佛框架的海爾與通用食品加工的并購績效分析[D].南京郵電大學,2022.[2]劉小雨,陳宇航.以食品加工企業(yè)為例論企業(yè)財務分析與管理決策[J].今日財富,2022,(23):73-75.[3]楊曉琳,黃新遠,趙文