中國汽車軸承行業(yè)重點企業(yè)分析

中國汽車軸承行業(yè)重點企業(yè)分析一、基本情況汽車是軸承應用最為廣泛的領域。軸承指支持旋轉軸或其他運動體的機械基礎零部件，需要復雜的加工工藝支撐。汽車是軸承應用最為廣泛的領域，2020年汽車行業(yè)的軸承消費量在軸承行業(yè)總量中占比42.10%。汽車軸承的應用部位主要是發(fā)動機、傳動系統(tǒng)、轉向系統(tǒng)、輔助部件等。新能源汽車軸承相比較傳統(tǒng)燃油車，使用驅動電機代替了軸承用量較大的發(fā)動機和變速箱，軸承需求結構有所變化。汽車對軸承的需求較多，汽車變速器、發(fā)動機、車橋等關鍵總成都要使用軸承，雖然軸承只是小零件，但它與整車的可靠性、安全性和舒適性都有著密切的關系。一輛汽車上裝配及售后維修用備件的各類軸承平均約80套。從配套的軸承數量上看，以深溝球軸承、圓錐滾子軸承及滾針軸承為主，分別占21.32%、34.36%和30.42%;從尺寸大小看，以中小型和中大型軸承為主。由于軸承行業(yè)進入門檻相對較低，中國軸承生產企業(yè)主要以中小為主，行業(yè)內現有公司4000余家，其中形成一定規(guī)模的企業(yè)1700家左右。由于汽車軸承的要求相對較高，目前全國能夠給汽車行業(yè)配套的軸承企業(yè)共有30-50家。資本市場中軸承板塊逐步壯大，已擁有10余家上市公司。其中光洋股份合襄陽軸承為我國汽車軸承行業(yè)重點企業(yè)?；厩闆r1資料來源：整理二、經營情況從2019年至2022年期間兩家企業(yè)的資產總額情況來看，襄陽軸承呈現下降的態(tài)勢，而光洋股份呈現上升的態(tài)勢。在2019年，襄陽軸承的資產總額為26.95億，而光洋股份為21.7億。到2022年，襄陽軸承的資產總額降至24億，而光洋股份則增至27.13億。2019-2022年兩家企業(yè)資產總額情況（億）2資料來源：公司年報、整理從兩家企業(yè)在2019年至2022年期間的營業(yè)收入情況來看，2019年，襄陽軸承的營業(yè)收入為12.41億，而光洋股份為13.09億。在2020年，襄陽軸承的營業(yè)收入為11.92億，而光洋股份為14.34億。在2021年，襄陽軸承的營業(yè)收入為13.18億，而光洋股份為16.22億。2022年，襄陽軸承的營業(yè)收入為11.31億，而光洋股份為14.88億。2019-2022年兩家企業(yè)營業(yè)收入情況（億）3資料來源：公司年報、整理從近年來兩家企業(yè)的毛利率情況來看，襄陽軸承始終高于光洋股份。2022年襄陽軸承和光洋股份的毛利率分別為11.31%和14.88%。2019-2022年兩家企業(yè)毛利率情況（%）4資料來源：公司年報、整理三、業(yè)務布局從襄陽軸承和光洋股份在2019年到2022年期間的汽車軸承業(yè)務收入情況來看，其中，襄陽軸承的汽車軸承業(yè)務收入從2019年的9.58億增長至2021年的10.47億，2022年大幅下降至8.14億，整體呈現下降趨勢；而光洋股份的汽車軸承業(yè)務收入則從2019年的5.86億增長到2021年的8.1億，然后在2022年略微下降至7.19億。2019-2022年兩家企業(yè)汽車軸承業(yè)務收入（億）5資料來源：公司年報、整理相關報告：《中國汽車軸承行業(yè)市場行情監(jiān)測及投資前景分析報告》2019-2022年期間襄陽軸承汽車軸承業(yè)務收入占比維持在70%以上，對總營收貢獻值大，2022年占比為72.03%；光洋股份的汽車軸承業(yè)務收入占比在40%以上，2019-2022年占比分別為44.75%、50.44%、49.92%和48.33%。2019-2022年兩家企業(yè)汽車軸承業(yè)務占比（%）6資料來源：公司年報、整理襄陽軸承在2019年的毛利率為10.98%，之后呈波動下降趨勢，2022年降至3.57%。而在光洋股份方面，2019年的毛利率為22.45%，之后也呈波動走勢，2022年降至12%?？傮w來看兩家企業(yè)的毛利率水平存在明顯的差異，光洋股份的毛利率要高于襄陽軸承。2019-2022年兩家企業(yè)汽車軸承業(yè)務毛利率（%）7資料來源：公司年報、整理光洋股份在2019年至2022年期間的汽車軸承產量分別為7,555、8,019、8,848和8,822萬套，其中2021年的產量達到了峰值，而2022年的產量略有下降。銷量方面，該公司在同一時期的汽車軸承銷量分別為7,885、7,392、9,619和8,327萬套?？傮w來看光洋股份在汽車軸承領域的產銷量總體上呈現出增長的趨勢，但在2022年略有下降。2019-2022年光洋股份汽車軸承產銷量情況（萬套）8資料來源：公司年報、整理2019年，襄陽軸承的汽車軸承產量為3149萬套，銷量為3251萬套；2020年，產量和銷量分別為2929萬套和2989萬套；2021年，