企業(yè)投融資管理存在的問(wèn)題及解決方法探究

近年來(lái)，我國(guó)各項(xiàng)改革不斷深化，但是從實(shí)踐的程度上看并不是很徹底，多數(shù)企業(yè)存在負(fù)債過(guò)多、銀行和企業(yè)的關(guān)系緊張等問(wèn)題，進(jìn)而影響了企業(yè)投資、融資管理的整體工作水平。基于此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身實(shí)際情況，切實(shí)發(fā)現(xiàn)在投融資管理當(dāng)中存在的問(wèn)題，對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行必要的分析，選取合適的方法解決，以有效降低企業(yè)投資、融資的風(fēng)險(xiǎn)，避免企業(yè)遭受更多的經(jīng)濟(jì)損失。與此同時(shí)，可以借助投融資管理提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和整體工作質(zhì)量。一、企業(yè)投融資存在問(wèn)題的原因（一）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的影響企業(yè)的投融資受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響較大，主要體現(xiàn)在投融資成本會(huì)隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的變化而變化。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)處于上升期時(shí)，市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，市場(chǎng)上的資本流通情況較好，銀行會(huì)相應(yīng)地放松貸款的條件并適當(dāng)?shù)亟档唾J款利率，鼓勵(lì)更多的企業(yè)選擇貸款進(jìn)行創(chuàng)業(yè)。而當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)處于下降期時(shí)，銀行會(huì)加大資金進(jìn)入市場(chǎng)的阻礙，那么企業(yè)獲得的外部資金也會(huì)減少，在開(kāi)展各個(gè)項(xiàng)目業(yè)務(wù)時(shí)資金方面會(huì)受到一定的限制。由此可見(jiàn)，宏觀經(jīng)濟(jì)具有一定的周期性，這也使得貸款資源會(huì)隨著業(yè)務(wù)周期的變化而變化，可能會(huì)造成違約或信息失靈等相應(yīng)的后果，影響整個(gè)信貸市場(chǎng)的規(guī)模。（二）缺乏科學(xué)的投融資決策體系當(dāng)前，多數(shù)企業(yè)缺乏科學(xué)合理、系統(tǒng)完善的投融資決策體系，缺少了該制度體系，企業(yè)財(cái)務(wù)人員在進(jìn)行投融資之前未能夠進(jìn)行深入細(xì)致的研究，僅僅是為了完成投融資任務(wù)而簡(jiǎn)單地做好相關(guān)工作，使得企業(yè)的投融資決策不合理，在執(zhí)行、落實(shí)的過(guò)程中容易出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，具體主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一是企業(yè)在投融資活動(dòng)中未能夠按照相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范對(duì)投融資項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格的決策分析，包括投融資具體渠道和存在的風(fēng)險(xiǎn)因素等，難以形成科學(xué)的評(píng)價(jià)，管理者在進(jìn)行投融資決策時(shí)也缺乏科學(xué)有效的參考依據(jù)。二是企業(yè)缺乏健全的投融資項(xiàng)目審批制度和規(guī)范化流程，致使管理者進(jìn)行投融資決策時(shí)僅僅是憑借個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)或其他因素，未能夠結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況做出科學(xué)的投融資決策。（三）投融資項(xiàng)目本身及其管理不科學(xué)1.投融資事項(xiàng)脫離了企業(yè)發(fā)展階段由于投融資項(xiàng)目較為復(fù)雜，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的發(fā)展階段、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、資金需求情況等確定投融資的具體計(jì)劃和過(guò)程。多數(shù)企業(yè)從初創(chuàng)到衰退大致可分為四個(gè)階段，由于每個(gè)階段企業(yè)自身發(fā)展條件不同，需要的投融資方式也就有所差異。在相應(yīng)的階段選擇恰當(dāng)?shù)娜谫Y方式能夠?yàn)槠髽I(yè)注入活力，幫助企業(yè)延長(zhǎng)生命周期，但是部分企業(yè)的投融資事項(xiàng)脫離了企業(yè)相應(yīng)的發(fā)展階段，例如投資的規(guī)模過(guò)大導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法支撐正常運(yùn)轉(zhuǎn)，給企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)較大的影響。2.投融資事項(xiàng)不符合企業(yè)的實(shí)際資源與能力部分企業(yè)在進(jìn)行投資之前未對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境和自身的發(fā)展?fàn)顩r做好切實(shí)的分析，沒(méi)有對(duì)投融資事項(xiàng)的發(fā)展前景進(jìn)行預(yù)判，未能夠考慮到該項(xiàng)目是否能夠和企業(yè)本身相融合。還有部分企業(yè)盲目跟風(fēng)，看其他企業(yè)投資某項(xiàng)目之后就盲目投資該類項(xiàng)目，沒(méi)有考慮到項(xiàng)目的真實(shí)情況和企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，最后損失慘重。另外，投資規(guī)模的大小也是導(dǎo)致企業(yè)容易出現(xiàn)資金流問(wèn)題的重要原因之一，即部分企業(yè)一味地追求高收益、高回報(bào)，但是沒(méi)有考慮到自身的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和實(shí)力并不與之匹配，致使企業(yè)無(wú)法正常運(yùn)轉(zhuǎn)。3.投融資事項(xiàng)缺乏完善的可行性論證投資項(xiàng)目的可行性論證不到位、不嚴(yán)謹(jǐn)，在項(xiàng)目投資之前未能夠從市場(chǎng)預(yù)期、投資環(huán)境以及可能產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益等方面進(jìn)行科學(xué)的分析，難以對(duì)投資可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防。以施工企業(yè)為例，不乏部分項(xiàng)目在偏遠(yuǎn)山區(qū)，如果不能夠事前去現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行審查，那么就會(huì)導(dǎo)致地質(zhì)資料和實(shí)際不符的情況出現(xiàn)，這樣的情況下投入大量的資金，那么企業(yè)勢(shì)必會(huì)遭受較大的經(jīng)濟(jì)損失。二、企業(yè)投融資管理存在的問(wèn)題（一）資金需求與資金供給不匹配一是資金的投向和融資的需求受眾不匹配。多數(shù)中小企業(yè)正處于創(chuàng)業(yè)期、成長(zhǎng)期，其固定資產(chǎn)較少，而且對(duì)于資金的需求較大。而商業(yè)銀行為了能夠保障自身的信貸資金的安全，也設(shè)置相應(yīng)的門檻來(lái)作為風(fēng)險(xiǎn)的緩釋手段，包括成立年限、營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)保證等等，這對(duì)大型企業(yè)的支持力度較大，但是對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)支撐不足，多數(shù)企業(yè)缺乏有效的不動(dòng)產(chǎn)給銀行進(jìn)行抵押，與銀行的信息不對(duì)稱程度較高，風(fēng)險(xiǎn)較大。二是資金的期限和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)周期不匹配。商業(yè)銀行更偏向于提供短期資金，容易把控風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)能夠滿足政府部門的監(jiān)管要求；但是企業(yè)更需要長(zhǎng)期資金滿足自身的發(fā)展需求，短期資金只能夠滿足企業(yè)的流動(dòng)性資金需求，這樣一來(lái)，就迫使部分企業(yè)進(jìn)行滾動(dòng)貸款，從而產(chǎn)生一定的財(cái)務(wù)摩擦。另外，多數(shù)商業(yè)銀行的信貸產(chǎn)品的期限都較為固定，難以滿足企業(yè)靈活的資金周轉(zhuǎn)需求，反而降低了資金的使用效率。三是金融服務(wù)的效率和企業(yè)用款的時(shí)效性不匹配。銀行貸款從申請(qǐng)到發(fā)放需要較多的環(huán)節(jié)，流程較為煩瑣、耗費(fèi)的時(shí)間也較長(zhǎng)；而企業(yè)作為市場(chǎng)的主體，需要及時(shí)響應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展動(dòng)向快速做出決策，才能夠在市場(chǎng)上占據(jù)有利的地位，尤其是對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)這樣的機(jī)會(huì)更為珍貴，這也就是說(shuō)，企業(yè)的用款具有一定的時(shí)效性。但是銀行貸款審批流程的低效率和這種時(shí)效性并不匹配，從而會(huì)耽誤企業(yè)的發(fā)展商機(jī)，甚至給企業(yè)帶來(lái)額外的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。（二）投資決策不科學(xué)投資決策對(duì)企業(yè)投資、融資活動(dòng)具有重要的指導(dǎo)作用，但是結(jié)合目前的情況分析，較多企業(yè)實(shí)際并未按規(guī)范化流程制定投資決策，究其原因是部分企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的主觀意識(shí)較強(qiáng)，未對(duì)項(xiàng)目分析考核就盲目制定投資決策，這樣一來(lái)，大大降低投資決策的有效性。首先，有的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者過(guò)于注重投資所帶來(lái)的短期效益，未能夠和管理人員、財(cái)務(wù)人員對(duì)項(xiàng)目操作的可行性進(jìn)行商議，在投資立項(xiàng)時(shí)缺乏實(shí)質(zhì)的審核和分析，致使企業(yè)制定的投資決策缺乏嚴(yán)謹(jǐn)性。其次，企業(yè)投融資決策之后的過(guò)程管理較為薄弱，企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控不力。最后，投融資決策后的監(jiān)管不到位，對(duì)相關(guān)決策和執(zhí)行主體約束不力，甚至部分企業(yè)在進(jìn)行投資決策時(shí)刻意避開(kāi)較為復(fù)雜的評(píng)價(jià)指標(biāo)，導(dǎo)致投資決策結(jié)果存在一定的片面性。長(zhǎng)此以往就可能會(huì)導(dǎo)致投資計(jì)劃決策出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致投資失敗，大大增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。（三）融資渠道單一首先，由于我國(guó)企業(yè)數(shù)量較多，地域分布不均，而且不同企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)不同，因此在投融資渠道上也存在著較大的差異。但是結(jié)合實(shí)際情況來(lái)看，我國(guó)多數(shù)企業(yè)現(xiàn)有的融資渠道并不多，主要是自籌融資、直接融資、間接融資和政府扶持四種；融資方式主要是內(nèi)源融資和外源融資兩種，但是對(duì)于外源性融資來(lái)說(shuō)，其條件十分苛刻，不僅僅需要嚴(yán)格的審核條件以及煩瑣的辦理手續(xù)，還需要較多的審批成本和抵押擔(dān)保等問(wèn)題，這對(duì)于正處于發(fā)展中的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，能夠成功申請(qǐng)到貸款并實(shí)現(xiàn)融資的概率幾乎為零。這也就導(dǎo)致多數(shù)企業(yè)難以籌集到更多的資金幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)，從而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。其次，企業(yè)還可以選擇以民間融資形式存在的擔(dān)保公司、投資公司等，除了傳統(tǒng)的商業(yè)銀行，也為企業(yè)提供了多一些的投融資渠道，但是在實(shí)際執(zhí)行時(shí)還是存在一定的問(wèn)題，即新興的投融資企業(yè)覆蓋的中小企業(yè)范圍有限，而其他的投資公司、擔(dān)保公司的貸款利率過(guò)高，使得許多中小企業(yè)知難而退。（四）風(fēng)險(xiǎn)控制不到位一是企業(yè)的投融資風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)不足，在執(zhí)行落實(shí)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理工作時(shí)，許多問(wèn)題都未能夠得到有效的解決，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策也無(wú)法反映出其真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況，反而給企業(yè)帶來(lái)較多的風(fēng)險(xiǎn)和隱患。部分企業(yè)甚至缺乏風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，使得企業(yè)在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)未能及時(shí)作出反應(yīng)，致使投資收益遭受一定的損失。二是企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)防范體系不完善，多數(shù)企業(yè)重視財(cái)務(wù)部門的風(fēng)險(xiǎn)管理，但是缺乏對(duì)采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等部門的風(fēng)險(xiǎn)防范，部門之間缺乏聯(lián)動(dòng)機(jī)制，容易產(chǎn)生投融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。三是部分企業(yè)在投融資風(fēng)險(xiǎn)防范的過(guò)程中，未能夠切實(shí)認(rèn)識(shí)到投融資風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，未能夠?qū)⒇?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范活動(dòng)融入到自身的發(fā)展規(guī)劃當(dāng)中去，未能實(shí)現(xiàn)兩者的有機(jī)結(jié)合，這樣就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)在運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生各種債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。三、企業(yè)投融資管理存在的問(wèn)題的解決方法（一）加強(qiáng)財(cái)務(wù)規(guī)劃與預(yù)測(cè)良好的財(cái)務(wù)規(guī)劃和預(yù)測(cè)是發(fā)展的基礎(chǔ)，企業(yè)在投融資之前，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)自身的財(cái)務(wù)規(guī)劃和預(yù)測(cè)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)主要包括利潤(rùn)預(yù)測(cè)、現(xiàn)金流預(yù)測(cè)等，利潤(rùn)預(yù)測(cè)幫助企業(yè)盡早了解行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和市場(chǎng)前景，便于企業(yè)盡可能降低成本，提升企業(yè)的利潤(rùn)水平。而現(xiàn)金流預(yù)測(cè)則是企業(yè)能夠穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)企業(yè)的重要手段。融資計(jì)劃即企業(yè)可以結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)情況、市場(chǎng)環(huán)境以及目標(biāo)客戶的喜好進(jìn)行調(diào)研，選擇并制定出較為合適的融資方案，例如利用風(fēng)險(xiǎn)投資、貸款、內(nèi)部融資等，全面綜合分析各融資方案的優(yōu)缺點(diǎn)，確保融資方案最優(yōu)化。另外，政府部門也應(yīng)當(dāng)對(duì)金融供需不匹配的問(wèn)題及時(shí)進(jìn)行干預(yù)，督促金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化信貸資金的期限結(jié)構(gòu)，并根據(jù)不同企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)進(jìn)行貸款，開(kāi)放多樣化的中長(zhǎng)期信貸產(chǎn)品，并加大信貸資金的投放力度，盡可能滿足企業(yè)投融資項(xiàng)目建設(shè)需求，增強(qiáng)貸款的靈活性，使得企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)效益性和流動(dòng)性的平衡。（二）完善投資決策流程與方法一是企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定完善的投資決策機(jī)制，規(guī)范投資決策程序，重視投資業(yè)務(wù)的可行性評(píng)估，以便于在日后變化的環(huán)境中，對(duì)該決策進(jìn)行評(píng)估，隨時(shí)對(duì)投資項(xiàng)目做出調(diào)整，并完善投資決策責(zé)任追究制度，對(duì)存在的問(wèn)題進(jìn)行追責(zé)，確保各個(gè)投資項(xiàng)目順利實(shí)施。二是重視優(yōu)化投資決策流程。這也是企業(yè)內(nèi)部控制管理的重要形式，即應(yīng)當(dāng)通過(guò)內(nèi)部控制將投資決策的運(yùn)轉(zhuǎn)順序固定下來(lái)，盡可能規(guī)范企業(yè)決策流程，控制風(fēng)險(xiǎn)；還應(yīng)當(dāng)優(yōu)化投資決策應(yīng)急流程，以保證企業(yè)遇到緊急情況時(shí)能夠及時(shí)抓住投資機(jī)會(huì)，滿足市場(chǎng)需求。三是企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立投融資后再評(píng)估再?zèng)Q策的管理流程。隨著市場(chǎng)環(huán)境的不斷變化，企業(yè)既定的投融資決策在執(zhí)行的過(guò)程中可能會(huì)產(chǎn)生不可執(zhí)行的因素，因此企業(yè)必須再次對(duì)投融資決策進(jìn)行評(píng)估，以便于企業(yè)根據(jù)實(shí)際情況適當(dāng)做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，在這樣的情況下，企業(yè)即使投資失敗，也能夠盡可能地減少損失。（三）拓寬融資渠道，改善融資結(jié)構(gòu)投融資的最終目的是使得企業(yè)達(dá)成既定的戰(zhàn)略目標(biāo)，幫助企業(yè)獲得更大的利益，因此企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身的實(shí)際情況，調(diào)整內(nèi)部投資結(jié)構(gòu)，采取多種投融資模式。首先，企業(yè)應(yīng)當(dāng)明確自身的發(fā)展?fàn)顩r，并對(duì)外部市場(chǎng)進(jìn)行客觀、科學(xué)的評(píng)估，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，使得內(nèi)外發(fā)展保持一致，提高企業(yè)投融資的針對(duì)性。另外，在融資方式上，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將長(zhǎng)期、短期、股權(quán)投資等有機(jī)結(jié)合起來(lái)，優(yōu)化企業(yè)整體投融資結(jié)構(gòu)系統(tǒng)。其次，融資缺口是各企業(yè)發(fā)展過(guò)程中都會(huì)存在的問(wèn)題之一，部分企業(yè)通常會(huì)借助銀行等多種渠道解決資金問(wèn)題，但是商業(yè)銀行并不是唯一的渠道，企業(yè)應(yīng)當(dāng)持續(xù)創(chuàng)新，除了拓展現(xiàn)有的融資渠道之外，還應(yīng)當(dāng)引入更加多樣化的融資方式，并對(duì)目前使用的投融資方式進(jìn)行對(duì)比分析，尋找適合企業(yè)發(fā)展的投融資渠道。另外，企業(yè)財(cái)務(wù)人員還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部費(fèi)用的管控，為了盡可能提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，創(chuàng)新出更適合投融資需要的金融工具。（四）健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系首先，企業(yè)應(yīng)當(dāng)構(gòu)建完善的投融資風(fēng)險(xiǎn)體系，充分利用經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的紅利，優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，從而增強(qiáng)企業(yè)自身在金融市場(chǎng)上的融資吸引力，有效降低由于企業(yè)投資渠道單一產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；還要通過(guò)建立完善的戰(zhàn)略發(fā)展計(jì)劃，健全企業(yè)內(nèi)部管理構(gòu)架，保證企業(yè)能夠承擔(dān)社會(huì)服務(wù)和社會(huì)保障任務(wù)的同時(shí)提升運(yùn)營(yíng)效率。其次，企業(yè)要想確保投融資活動(dòng)的順利開(kāi)展，要完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系。一是要建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，即對(duì)各項(xiàng)專業(yè)的數(shù)值進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的控制，運(yùn)用仔細(xì)分析出的數(shù)據(jù)構(gòu)建專業(yè)的模型，將其應(yīng)用在企業(yè)的日常工作中，實(shí)現(xiàn)投融資風(fēng)險(xiǎn)的管控。一旦超出既定數(shù)值上限，那么就應(yīng)當(dāng)及時(shí)叫停，客觀分析，妥善處理潛在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。二是要對(duì)投融資決策風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控，明確企業(yè)的投融資方式、融資風(fēng)險(xiǎn)、投資實(shí)施方案等，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況判斷投融資項(xiàng)目的可行性，從而降低投融資