中國覆銅板行業(yè)重點企業(yè)洞析

-1-中國覆銅板行業(yè)重點企業(yè)洞析一、企業(yè)基本概況1、行業(yè)定義覆銅板（CCL）全稱覆銅箔層壓板，是制作印制電路板（PCB）的基礎(chǔ)材料。覆銅板是將玻璃纖維布或其它增強(qiáng)材料浸以樹脂，一面或雙面覆以銅箔并經(jīng)熱壓而制成的一種板狀材料，擔(dān)負(fù)著印制電路板導(dǎo)電、絕緣、支撐三大功能，是一類專用于PCB制造的特殊層壓板。以玻璃纖維布基雙面覆銅板為例，其主要原材料為銅箔、玻璃纖維布、樹脂等。2、重點企業(yè)基本情況對比金安國紀(jì)主營業(yè)務(wù)從事電子行業(yè)基礎(chǔ)材料覆銅板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括各種通用FR-5、FR-4、CEM-3等系列覆銅板及鋁基覆銅板、半固化片等產(chǎn)品和特殊指標(biāo)要求的無鹵環(huán)保、高阻燃、耐CAF、高TG、高CTI等系列覆銅板產(chǎn)品，廣泛用于家電、計算機(jī)、照明、汽車、通訊等電子行業(yè)，具有較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定性。華正新材主要從事覆銅板及粘結(jié)片、復(fù)合材料和膜材料等產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。華正新材是華立集團(tuán)的控股成員企業(yè)，位于浙江省杭州市，是國內(nèi)最早從事研發(fā)生產(chǎn)環(huán)氧樹脂覆銅板的企業(yè)之一。二、行業(yè)重點企業(yè)發(fā)展歷程對比金安國紀(jì)科技股份有限公司成立于2000年10月19日。2008年6月，金安國紀(jì)整體變更設(shè)立為股份有限公司。2011年11月，經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會同意，金安國紀(jì)向社會投資者公開發(fā)行7000萬股人民幣普通股（A股），并于2011年11月25日在深圳證券交易所上市掛牌交易。浙江華正新材料股份有限公司由浙江華正電子集團(tuán)有限公司整體變更設(shè)立的股份有限公司，于2003年3月6日登記注冊，于2017年1月3日在上海證券交易所掛牌交易。三、行業(yè)重點企業(yè)經(jīng)營情況對比1、企業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)從資產(chǎn)來看，2021年金安國紀(jì)的總資產(chǎn)為68.7億元；凈資產(chǎn)達(dá)到34.9億元，較上年增加了6.4億元，同比增長22.7%；截至2022年6月30日，金安國紀(jì)的凈資產(chǎn)為34.9億元，同比下降0.1%。截至2022年6月底華正新材的總資產(chǎn)為54.2億元，同比增長6.3%；凈資產(chǎn)為17.1億元，同比增長3%。2、企業(yè)營業(yè)收入和營業(yè)成本從營收和營業(yè)成本來看，2021年金安國紀(jì)實現(xiàn)了營業(yè)收入58.9億元，較上年增加22.8億元，同比增長63.3%；2022年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入為18.9億元，同比下降39%。2021年營業(yè)成本為50.5億元，較上年增加了17.3億元，同比增長52.2%。2021年華正新材實現(xiàn)了營業(yè)收入36.2億元，同比增長58.5%；2022年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入為16億元，同比下降6.5%。2022年上半年營業(yè)成本為13.5億元，同比下降2.2%。3、企業(yè)營收結(jié)構(gòu)2021年金安國紀(jì)的主要產(chǎn)品有覆銅板及相關(guān)產(chǎn)品等，其中覆銅板及相關(guān)產(chǎn)品的營收占比為91.8%，在該企業(yè)主營產(chǎn)品中排名第1；華正新材的主要產(chǎn)品有覆銅板等，覆銅板的營收占比為74.4%。4、企業(yè)凈利潤2021年金安國紀(jì)實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.9億元，同比增長282.7%；2022年上半年的凈利潤為0.6億元，同比下降89.5%。2022年上半年華正新材實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.7億元，同比下降43.1%。5、企業(yè)ROE從盈利能力來看，2016-2021年期間，金安國紀(jì)平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為15.9%；華正新材平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為15.1%。2022年上半年，華正新材的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率較高，說明該企業(yè)在經(jīng)營期單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤能力相對較強(qiáng)。6、企業(yè)研發(fā)投入對比2021年金安國紀(jì)和華正新材的研發(fā)費用分別為2.44億元和1.59億元，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為4.14%和4.39%。比較2021年和2020年的研發(fā)投入增量，金安國紀(jì)研發(fā)費用較上年增加0.93億元，研發(fā)費用率較上年減少了0.04個百分點。2021年華正新材研發(fā)費用較上年增加0.36億元，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例減少了1個百分點。四、重點企業(yè)覆銅板產(chǎn)品經(jīng)營情況對比1、覆銅板產(chǎn)品營業(yè)收入和營業(yè)成本從各企業(yè)每年的覆銅板的營業(yè)收入來看，金安國紀(jì)的成績都相對較好。2022年上半年金安國紀(jì)覆銅板實現(xiàn)營業(yè)收入16.48億元，同比下降0.4%。2021年華正新材的覆銅板產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入26.93億元，增長了79.1%。2021年金安國紀(jì)在覆銅板產(chǎn)品上的營業(yè)成本為42.94億元。2021年華正新材在覆銅板產(chǎn)品上的營業(yè)成本為22.73億元。2、覆銅板產(chǎn)品毛利率2021年金安國紀(jì)在覆銅板產(chǎn)品上的毛利率為20.6%，較上年同期增加5.3個百分點。華正新材在覆銅板產(chǎn)品上的毛利率為15.6%，較上年同期增加0.12個百分點。2022年上半年金安國紀(jì)在覆銅板產(chǎn)品上的毛利率為7.5%，較上年同期減少18.3個百分點。3、覆銅板產(chǎn)銷、存量2021年華正新材覆銅板生產(chǎn)量為2031.1萬張，同比增長21.6%；銷售量為2051.0萬張，同比增長22.4%；庫存量為79.9萬張，同比下增長9.5%。金安國紀(jì)覆銅板生產(chǎn)