中國繼電器行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

中國繼電器行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析一、產(chǎn)業(yè)鏈繼電器是指當(dāng)電路中輸入?yún)⒘浚ㄈ珉姟⒋?、光、熱、聲等參量）達(dá)到某一規(guī)定值時(shí)，能使電路輸出參量發(fā)生預(yù)定階躍變化的一種自動(dòng)斷通的控制元器件。在電路中，繼電器主要起控制、保護(hù)、調(diào)節(jié)和傳遞信息的作用。繼電器具有反應(yīng)外界輸入?yún)⒘康母袘?yīng)機(jī)構(gòu)，對被控電路實(shí)現(xiàn)“通”和“斷”控制的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，以及對輸入量大小進(jìn)行比較、判斷和轉(zhuǎn)換功能的中間比較機(jī)構(gòu)。繼電器產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為各種原輔材料以及零部件，下游被廣泛應(yīng)用于國民經(jīng)濟(jì)的各行各業(yè)中，其中家用電器、汽車、通信設(shè)備與新能源技術(shù)是繼電器的主要應(yīng)用領(lǐng)域。繼電器產(chǎn)業(yè)鏈1資料來源：整理二、上游行業(yè)分析以純銅或銅合金制成各種形狀包括棒、線、板、帶、條、管、箔等統(tǒng)稱銅材。銅材的加工有軋制、擠制及拉制等方法。2021年中國銅材產(chǎn)量為2123.5萬噸，同比增長3.8%；2022年1-9月我國銅材產(chǎn)產(chǎn)量為1636.6萬噸。2017-2022年1-9月中國銅材產(chǎn)量及其增速（萬噸）2資料來源：公開資料整理我國鐵礦石近幾年的產(chǎn)量呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲的趨勢，2021年我國鐵礦石的產(chǎn)量為9.81億噸；2022年第一季度的產(chǎn)量達(dá)到2.56億噸。2017-2022年第一季度中國鐵礦石產(chǎn)量及其增速（億噸）3資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局、整理工程塑料屬于石油化工產(chǎn)業(yè)鏈中的中間產(chǎn)品，近年來中國工程塑料需求量一直保持增長趨勢。2021年我國工程塑料產(chǎn)量約680萬噸，同比增長2.3%，未來需求量將繼續(xù)逐步提升。2017-2021年中國工程塑料產(chǎn)量及其增速（萬噸）4資料來源：公開資料整理相關(guān)報(bào)告：《中國繼電器行業(yè)市場發(fā)展規(guī)模及投資機(jī)會(huì)分析報(bào)告》三、中游行業(yè)分析2020年受疫情影響下全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，但智能電網(wǎng)、智能家居、新能源等新興產(chǎn)業(yè)受政策帶領(lǐng)勢頭強(qiáng)勁，依舊帶動(dòng)繼電器發(fā)展，使得繼電器產(chǎn)量只出現(xiàn)小幅度下降。中國仍然是繼電器的主要生產(chǎn)基地，約占全球總產(chǎn)出的50%，2021年中國繼電器產(chǎn)量約為93億個(gè)，同比上漲4.3%。2017-2021年中國繼電器產(chǎn)量及其增速（億個(gè)）5資料來源：公開資料整理我國繼電器產(chǎn)業(yè)起步始于1959年，經(jīng)過六十余年的發(fā)展，我國繼電器行業(yè)已成為能夠參與國際競爭的成熟產(chǎn)業(yè)。近五年，得益于集成電路行業(yè)的蓬勃發(fā)展以及政策扶持，我國繼電器市場規(guī)模更是保持逐年增長態(tài)勢；其中2021年我國繼電器市場規(guī)模達(dá)到305億元。2017-2021年中國繼電器市場規(guī)模及其增速（億元）6資料來源：公開資料整理全球繼電器銷售額呈現(xiàn)整體增長趨勢，主要得益于汽車、家用電器、工業(yè)控制等傳統(tǒng)下游市場穩(wěn)定增長，以及新能源、人工智能（AI）、智能制造等新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，為繼電器開辟了新的下游市場；從2019-2021年宏發(fā)股份以及航天電器的繼電器營收收入來看，航天電器該業(yè)務(wù)的營收始終遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于宏發(fā)股份；2021年宏發(fā)股份和航天電器的繼電器營收分別為86.71億元以及3.23億元。2019-2021年中國重點(diǎn)企業(yè)繼電器營業(yè)收入(億元)7資料來源：企業(yè)年報(bào)、整理對比宏發(fā)股份和航天電器的繼電器毛利率情況，2019-2021年兩家企業(yè)該業(yè)務(wù)的毛利率呈現(xiàn)先上漲后下降的趨勢，且航天電器始終高于宏發(fā)股份。2021年，宏發(fā)股份、航天電器各自的毛利率分別為37.0%以及40.5%。2019-2021年中國重點(diǎn)企業(yè)繼電器毛利率8資料來源：企業(yè)年報(bào)、整理四、下游行業(yè)分析隨著“雙碳政策”推進(jìn)，新能源汽車快速發(fā)展，2021年銷量達(dá)354.5萬輛，同比2020年增長159%左右，但受限于電池容量有限，整體充換電方式效率太低且尚未大面積普及影響，整體新能源仍有較大發(fā)展空間。到了2022年，新能源汽車的銷量達(dá)到649.8萬輛。2017-2022年中國新能源汽車銷量及其增速（萬輛）9資料來源：公開資料整理總體來看，中國家電行業(yè)疫后生產(chǎn)恢復(fù)較快，但居民消費(fèi)意愿的恢復(fù)是相對長期的過程。盡管整體市場下降，但各家電品牌卻表現(xiàn)不一，彩電、空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)品類中“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的趨勢日益明顯。20