【基于哈佛探析框架的房地產(chǎn)公司財務探究文獻綜述5100字】

基于哈佛分析框架的房地產(chǎn)公司財務研究國內(nèi)外文獻綜述1國外研究現(xiàn)狀（1）關于房地產(chǎn)公司經(jīng)營發(fā)展的研究國外關于房地產(chǎn)公司經(jīng)營發(fā)展的研究較早，尤其是21世紀以后，相關的研究很多，MichaelRamorio（2017）研究發(fā)達國家和發(fā)展國家的不同，發(fā)達國家的房地產(chǎn)公司更注重建立良好的品牌形象、提升產(chǎn)品質(zhì)量和防范資金風險，而發(fā)展中國家則更注重房地產(chǎn)銷售這個環(huán)節(jié)，因此對影響房地產(chǎn)行業(yè)價格波動的政策更關注[]。Yontz,WilliamL（2020）在對印度尼西亞的房地產(chǎn)公司發(fā)展戰(zhàn)略的研究中，得到了發(fā)展戰(zhàn)略需要根據(jù)外界環(huán)境的變化、企業(yè)內(nèi)業(yè)務的調(diào)整和財務狀況這三者共同來確定[]。PeterMK,KraftC（2020）對澳大利亞國內(nèi)排名前10的房地產(chǎn)公司進行研究，發(fā)現(xiàn)實力強的房地產(chǎn)公司更應該積極地采用全球化戰(zhàn)略去開拓國外市場，才是最有利于企業(yè)發(fā)展的[]。NgocNM,TienNH（2021）根據(jù)成本模型建立了一體化戰(zhàn)略模型同樣得出了房地產(chǎn)公司的發(fā)展戰(zhàn)略制定需要優(yōu)先考慮其業(yè)務活動的調(diào)整[]。（2）關于財務分析的研究KhojaL,ChipuluM,JayasekeraR(2019）認為，在分析企業(yè)財務狀況時，必須結合宏觀環(huán)境和行業(yè)發(fā)展前景等非財務信息，才能全面、準確了解企業(yè)經(jīng)營狀況，降低經(jīng)營風險[]。MichaelH.DavidL和JohnD(2020）認為財務分析是一項非常豐富的工具，但目前缺乏適用于所有企業(yè)的分析指標。因此提出用距離度量指標來解釋股權收益、企業(yè)債券評級和企業(yè)困境的總體風險和系統(tǒng)性風險，并說明了大數(shù)據(jù)應用在財務分析中可以發(fā)揮的優(yōu)勢[]。MartinFridson(2010）重點研究了股票價值分析以及并購估值的財務分析框架，指出企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境受國內(nèi)外政經(jīng)濟環(huán)境的影響。在財務分析框架有對外部環(huán)境信息的詳細分析，可以有效地增強財務預測的準確性[]。SuciuGheorghe(2013）等學者指明，財務診斷模型可以對企業(yè)的財務歷史發(fā)展狀況和經(jīng)營模式做出科學評估。企業(yè)只有對自身的經(jīng)營狀況和發(fā)展計劃制定出合理的財務診斷模型，才可以保證財務診斷的科學性，進而促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略[]。Banica(Ghintu)RamonaMihaela(2014）研究了公共投資資金項目。把近幾年項目的財務數(shù)據(jù)進行歸類整理，根據(jù)統(tǒng)計的理論與方法對公司財務做進一步研究，得出分析公司財務狀況需從現(xiàn)金凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率這兩個角度出發(fā)的結論[]。MelahatOneren,TayfunArar等（2017）認為傳統(tǒng)財務分析有一定缺陷，不能充分、全面地分析企業(yè)當前戰(zhàn)略情況，提出了將財務分析與戰(zhàn)略決策相結合的分析思路[]。（3）關于哈佛分析框架的研究Palepu.K.G,HealyP.M,BernardV.L（2004）首次構建包括戰(zhàn)略、會計、財務和商業(yè)前景四個視角的哈佛分析結構，為后來的研究奠定基礎[]。ReginaAndekina,Rakhila(2013）認為，當前的金融、經(jīng)濟和會計領域都關注公司的財務狀況，通過哈佛分析可以找到突破口[]。MichaelPorter(2017)認為，哈佛分析框架包含比傳統(tǒng)財務分析更全面和細致入微的指標[]。MelahatOneren,TayfunArar(2017)提出分析哈佛框架理論，認為戰(zhàn)略分析主要從行業(yè)層面和組織本身出發(fā)，對組織未來的發(fā)展具有前瞻性價值[]。S.Sathyakala、UmayaSalmaShajahan(2019)將哈佛分析框架應用于商業(yè)銀行進行財務分析，將運營能力和盈利能力指標作為財務分析的重要指標，并擴展了哈佛分析框架的應用[]。JohnJ.(2020）在一項研究中發(fā)現(xiàn)，公司的財務分析必須考慮許多因素，而不僅僅是財務報表。當一個組織面臨危機時，必須從戰(zhàn)略角度進行綜合分析以解決問題[]。Cecilia（2020）對資本市場流動性分析、財務管理績效分析、現(xiàn)狀分析、長期財務風險預測等財務分析方法和重點內(nèi)容進行了詳細講解，認為結合財務狀況和經(jīng)濟增長彈性分析模型的組織的動態(tài)財務系統(tǒng)至關重要[]。KhanJ,RozelmanN（2021）分析了哈佛框架下企業(yè)財務戰(zhàn)略的制定和實施。認為在企業(yè)戰(zhàn)略實施的全過程中，哈佛框架能發(fā)揮以下四個重要作用，籌集所需資金、編制資金預算、編制財務報表、評估業(yè)務價值[]。ZakharovSV,IvanovMY(2021)在進行戰(zhàn)略分析時將SWOT分析與波特的五力模型相結合，強調(diào)了企業(yè)戰(zhàn)略決策的重要性[]。FernandoAlvarez（2021）認為哈佛分析框架將真實可靠的財務數(shù)據(jù)與影響企業(yè)的各種因素相結合，定性地評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營業(yè)績，從而更好地彌補量化戰(zhàn)略分析的不足[]。Kenley（2021）主張利用哈佛分析評估公司和管理層會計戰(zhàn)略的會計靈活性，評估信息披露的質(zhì)量，識別潛在的風險信號，消除會計失真[]。CarretV,AssousM（2022）主張借助動態(tài)規(guī)范模型，前瞻性地了解公司的發(fā)展方式，經(jīng)濟決策是戰(zhàn)略的主體結構，需要在深入的哈佛框架分析基礎上對重要指標有清晰的認識，才能使經(jīng)濟決策更加科學[]。2國內(nèi)研究現(xiàn)狀（1）關于房地產(chǎn)公司經(jīng)營發(fā)展的研究徐海燕（2017）認為，戰(zhàn)略性房地產(chǎn)公司應從品牌管理、產(chǎn)品差異化、多元化經(jīng)營模式、融資模式和營銷方式、員工培訓等方面進行組織實施[]。李子俊（2017）認為，對于中小房地產(chǎn)公司而言，采取差異化戰(zhàn)略更適合其未來發(fā)展，中小房地產(chǎn)公司要善于識別細分市場，實施差異化戰(zhàn)略，提升核心業(yè)務特色，創(chuàng)新產(chǎn)品和營銷模式，提升運營效率[]。張亞媛，蘇震（2019）在對我國中小房地產(chǎn)公司戰(zhàn)略管理的研究中指出，我國中小房地產(chǎn)公司在選擇發(fā)展戰(zhàn)略時，首先要了解這些公司，市場競爭優(yōu)勢，切忌各方面兼顧而忽略其他，進行準確定位[]。伍思明（2020）建議探索多元化戰(zhàn)略路徑，合理配置住宅、房地產(chǎn)公司和旅游地產(chǎn)開發(fā)比例，強化“互聯(lián)網(wǎng)+地產(chǎn)”經(jīng)營管理功能，創(chuàng)新項目開發(fā)新模式[]。劉新軍（2020）對房地產(chǎn)公司轉型的成因和路徑進行了思考和研究，認為房地產(chǎn)主要受宏觀調(diào)控政策、行業(yè)發(fā)展周期和變化等一系列因素的影響，在經(jīng)濟發(fā)展結構和企業(yè)資本壓力方面。我國房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展到現(xiàn)階段，當然會進入多元化發(fā)展階段[]。林賽華（2020）認為中小房地產(chǎn)公司可以通過選擇差異化戰(zhàn)略，在品質(zhì)、服務、品牌等方面形成自己的特色，更適合項目開發(fā)，綠色低碳環(huán)保發(fā)展戰(zhàn)略能夠與時俱進，不被市場和消費者所拋棄[]。吳萍（2021）認為，我國房地產(chǎn)機構項目開發(fā)過程中存在規(guī)劃粗放、建筑垃圾、房屋閑置、環(huán)境污染等嚴重問題，應制定低碳發(fā)展戰(zhàn)略在將來[]。程戈（2021）認為，未來房地產(chǎn)公司的發(fā)展戰(zhàn)略應以綠色、標準化住房為主。另一方面，將綠色節(jié)能、低碳環(huán)保的理念融入住宅[]。2022年房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)生面臨很大的變化，高昕宇（2022）認為，房地產(chǎn)市場已逐步進入互聯(lián)網(wǎng)融合和存量地產(chǎn)盤活時代，房地產(chǎn)公司應積極思考變革，構建供給垂直整合的綜合平臺戰(zhàn)略框架，網(wǎng)絡連接需求，跨界產(chǎn)業(yè)融合[]。劉非（2022）認為，在當前政策監(jiān)管嚴格、投資風險高、建設周期長的行業(yè)條件下，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)應重點實施縱向一體化發(fā)展戰(zhàn)略，開展輕資產(chǎn)和資本運營戰(zhàn)略研究[]。在國家政策對房地產(chǎn)公司戰(zhàn)略影響的研究中，李永越（2022）指出，過去幾年，我國經(jīng)濟在“穩(wěn)中求進”的總基調(diào)下保持平穩(wěn)健康發(fā)展，無論是質(zhì)量還是效果都有明顯提升，但供給側深化改革背景下，總體供需結構也有所優(yōu)化，結構性矛盾依然突出，城市分化不斷加大，一、二線重點城市和部分三、四線城市房地產(chǎn)競爭激烈，在此背景下，我國房地產(chǎn)公司的戰(zhàn)略制定首先要考慮宏觀政策的方向[]。楊敏（2022）認為，房地產(chǎn)公司發(fā)展的好壞，首先要考慮的是中國政府調(diào)控房地產(chǎn)市場的重要因素。他通過對銷售額前十名的房地產(chǎn)公司的發(fā)展戰(zhàn)略進行分析，得出多元化戰(zhàn)略可以有效降低政府加強監(jiān)管帶來的政策風險的結論[]。張小涵（2022）探索實施“互聯(lián)網(wǎng)+房地產(chǎn)+相關產(chǎn)業(yè)”多元化發(fā)展對我國房地產(chǎn)公司發(fā)展的結論更有利于我國房地產(chǎn)公司的轉型[]。（2）關于財務分析的研究曹曉麗（2014）指出了傳統(tǒng)的財務分析方法有著難以避免的缺點。比率分析法只能反映靜態(tài)的歷史數(shù)據(jù)，既單一又滯后。比較分析法就涉及一個可比性的問題，每個企業(yè)的情況都很復雜，在進行橫向或縱向比較的時候，很難用明確地標準界定是否可比，這對財務分析面向未來極為不利[]。蘭龍耀（2017）疏通和整理了國內(nèi)外對于財務分析方法、理論和框架的研究成績，認為傳統(tǒng)的財務分析無法滿足企業(yè)現(xiàn)代高效經(jīng)營管理的需要。他提出了以商業(yè)模式為中心的框架，將企業(yè)的戰(zhàn)略選擇、價值實現(xiàn)方式和商業(yè)模式動態(tài)的有機結合在一起[]。金炫麗（2020）針對當前形勢下財務分析的現(xiàn)狀，指出現(xiàn)有的財務管理水平出現(xiàn)了一定程度的落后和不完善，企業(yè)應高度重視財務分析工作，建立合理的分析體系，通過分析結果為決策者提供參考[]。孫武（2021）指出，在財務分析中，要根據(jù)企業(yè)實際情況，對財務信息進行必要調(diào)整，促使企業(yè)健康快速發(fā)展[]。韋學兵（2021）在財務分析如何有效為企業(yè)經(jīng)營決策提供參考的探討中提出，企業(yè)管理層通過財務分析，了解企業(yè)的資產(chǎn)結構、資源配置、經(jīng)營業(yè)績，最終為決策提供支持[]。周頌平（2021）指出，選擇財務分析方法時，應從實際出發(fā)，選擇適合企業(yè)的多元化分析體系，將多種分析方法綜合運用，而不能片面、單一地運用[]。（3）關于哈佛分析框架的研究隨著哈佛分析框架傳入中國，國內(nèi)學者也進行相關的研究，李蕓馨（2015）認為，哈佛分析框架是一種綜合金融數(shù)據(jù)和非金融數(shù)據(jù)的金融診斷方法，可以得出科學的金融診斷結論[]。王威（2018）認為，在財務分析中使用哈佛分析框架更為合理，可以使分析師及時發(fā)現(xiàn)財務報表是否存在粉飾現(xiàn)象，保證會計信息的質(zhì)量和真實性[]。汪蕊（2019）認為哈佛分析框架彌補了傳統(tǒng)財務報表的局限性，是一個具有完整邏輯結構的分析框架，為企業(yè)財務分析提出了新思路[]。陳明偉（2020）認為哈佛分析框架的分析范圍更廣，分析結果全面客觀，融合了企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和未來預測，有利于相關利益相關者了解經(jīng)營情況企業(yè)現(xiàn)狀[]。李衛(wèi)華、周正陽（2020）運用哈佛分析框架對服裝企業(yè)進行分析，提出該框架有利于減少單一財務分析的片面性，分析結果更能全面反映企業(yè)狀況和發(fā)展企業(yè)[]。黃睿（2020）將哈佛分析框架應用于小米集團，結合集團財務和非財務信息對企業(yè)進行分析，為同類企業(yè)提供參考[]。楊夢迪（2021）使用哈佛分析框架更全面的分析方法，不僅有利于增加財務分析的真實性，也有利于對企業(yè)進行有針對性得多角度觀察[]。陳賀（2021）哈佛分析中使用的數(shù)據(jù)是通過會計分析來判斷和修正的，因此比傳統(tǒng)的財務分析方法更加真實可靠。哈佛分析框架突破了傳統(tǒng)財務分析方法的局限，充分考慮企業(yè)環(huán)境、發(fā)展戰(zhàn)略等非數(shù)據(jù)因素，更好地幫助企業(yè)抓住機遇，規(guī)避風險，更合理地分析企業(yè)發(fā)展前景[]。周麗麗，梁媛梅（2021）指出，哈佛分析框架不同于其他分析框架，該框架增加了戰(zhàn)略因素和前景因素，可以客觀、全面地分析企業(yè)戰(zhàn)略，準確預測企業(yè)未來發(fā)展，它是一個綜合分析框架[]。3文獻述評通過對房地產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展和哈佛框架及財務分析的文獻很多，通過整理可以看出，關于哈佛框架分析方面，國內(nèi)外學者在財務分析和哈佛分析框架的內(nèi)容、定義、類型等方面做了大量研究，但仍處于早期研究階段。目前國內(nèi)研究把房地產(chǎn)發(fā)展和哈佛分析框架結合起來的研究較少，尤其房地產(chǎn)市場面臨整體大幅度下行的趨勢，有必要進行更深入地研究并產(chǎn)生研究成果。從本文的研究目標來看，疫情期間國家宏觀調(diào)控政策更加嚴格，商品房銷售速度放慢，市場競爭尤為激烈，有必要根據(jù)房地產(chǎn)市場下行的大背景，分析房地產(chǎn)W房地產(chǎn)公司財務會計的情況，進而制定財務管理對策。參考文獻MichaelRamorio.ConstructionoftheCapabilityMaturityModelofDynamicStrategicCostManagementonRealEstateDevelopmentEnterprises[J].ConstructionEconomy,2017.Yontz,WilliamL.Transformationoftherealestatefunctionintoacorporatestrategicbusinesspartner[J].JournalofCorporateRealEstate,2020,4(1):25-33.PeterMK,KraftC,LindequeJ.Strategicactionfieldsofdigitaltransformation:AnexplorationofthestrategicactionfieldsofSwissSMEsandlargeenterprises[J].JournalofStrategyandManagement,2020,13(1):160-180.Ngocnm,Tiennh.StrategicRisksOfRealEstateEnterprisesInVietnamMarket[c]/13thNEU-KKUInternationalconferencesocio-economicandenvironmentalissuesindeveloptment.2021.KhojaL,ChipuluM,JayasekeraR.Analysisoffinancialdistresscrosscountries:Usingmacroeconomic,industrialindicatorsandaccountingdata[J].InternationalReviewofFinancialAnalysis,2019,66:1-12.MichaelH.Senteney,DavidL.Stowe,JohnD.Stowe.Financialstatementchangeandequityrisk[J].ReviewofFinancialEconomics,2020,38(1):63-75.MartinFridson,FernandoAlvarez,FinancialStatementAnalysis:APractitioner'sGuide[M],Wiley,2010.SuciuGheorghe,Pipu-Nicolae.FinancialDiagnosisofaCompany'sActivities[J].AnnalsEconomySeries.2013(6):159-164.Banica(Ghintu)RamonaMihaela.StatisticalMethodsAppliedtotheFinancialAnalysisofaPubliclyFundedInvestmentProject,ProcediaEconomicsandFinance,Volume10,2014,53-76.MelahatOneren,TayfunArar,GulsenYurdakul.DevelopingCompetitiveStrategiesBasedonSWOTAnalysisinPortersFiveForcesModelbyDANP[J].IsletmeArast?rmalariDergisi,2017(02):511-528.Palepu.K.G,HealyP.M,BernardV.LBusinessAnalysis&Valuation.UsingFinancialstatements[D],South-westernCollegePublishing.2004ReginaAndekina,RakhilaRakhmetova.FinancialAnalysisandDiagnosticsoftheCompany[J].ProcediaEconomicsandFinance.2013(5):50-57.MichaelPorter.FinancialAccounting:AnIntroductionToconcepts[J].MethodsandUses,2017(5):36-39.MelahatOneren,TayfunArar,GulsenYurdakul.DevelopingCompetitiveStrategiesBasedonSWOTAnalysisinPortersFiveForcesModelbyDANP[J].IsletmeArast?rmalariDergisi,2017(02):511-528.S.Sathyakala,UmayaSalmaShajahan,P.Kamalakannan.AnExaminationoftheRelationshipbetweenSpreadandBurdeninDeterminingtheFinancialEfficiency:AStudyofNewGenerationPrivateBanksinIndia[J].InternationalJournalofMechanicalEngineeringandTechnology,2019(03):1713-1724.JohnJ.RatioAnalysisofTelcoPlcFinancialPerformancebetween2016and2019inComparisontoBothPillsburyandMorrison[J].OpenJournalofAccounting,2020(7):63-87.Cecilia.AnalysisofCompanyDBasedonHarvardAnalysisFramework[C]/BoyaCenturyPublishingLimited.BoyaCenturyPublishingLimited,2020:54-64.KhanJ,RozelmanN,TangW,etal.Trinetequityanalysis|HarvardFinancialAnalystClub'sSeniorInvestmentResearchAnalystSpring.2021.ZakharovSV,IvanovMY,ZakharovaES,etal.Justificationoftheneedtosubsidizesmallinnovativebusinessesforrentingrealestateinthecontextofanewcoronavirusinfectioncovid-19[J].IOPConferenceSeries:EarthandEnvironmentalScience,2021,75