金融工程學題庫

單選題

1、下列短期金融工具，通常情況下，哪個利率最高？（A）

A.公司短期債券

B.短期國庫券

C.貨幣市場基金

D.同業(yè)拆借

2、某人在銀行存入五年期定期存款1000元，年利率5%,請計算該筆存款五

年后的本利和。（C）

A.1284元

B.1276元

C.1250元

D.1265元

3.某人擬存入銀行一筆錢，以備在5年內(nèi)每年年末以2000元的等額款項支付

租金，銀行的年復利率為10%,現(xiàn)在應該存入銀行的款項是多少？（B）

?A.10000.00元

?B.7581.57元

?C.8339.73元

?D.12210.20元

4.企業(yè)四年內(nèi)每年末存入銀行10000元，銀行的年利率為9%,四年后銀行可

以提取多少錢？（D）

?A.40000.00元

?B.45400.00元

?C.49847.11元

?D.45731.29元

5.某企業(yè)以10%年利率投資款項100000元，期限5年，求到期后的本利和是

多少？（A）

?A.161051元

?B.150000元

?C.164872元

?D.161752元

6.歐洲美元是指（C）

?A.存放于歐洲的美元存款

?B.歐洲國家發(fā)行的一種美元債券

?C.存放于美國以外的美元存款

?D.美國在歐洲發(fā)行的美元債券

7.專門融通一年以內(nèi)短期資金的場所稱之為（D）。

?A.現(xiàn)貨市場

?B.期貨市場

C.資本市場

D.貨幣市場

8、在進行期貨交易的時候，需要支付保證金的是（A）

?A.期貨空頭和期貨多頭

?B.期貨空頭

?C.期貨多頭

?D渚B不用

9、某投資者買入100手中金所5年期國債期貨合約，若當天收盤結算后他

的保證金賬戶有350萬元，該合約結算價為92.820元，次日該合約下跌，結

算價為92.520元，該投資者的保證金比例是3%,那么為維持該持倉，該投

資者應該（B）

?A.追繳30萬

?B.無需追繳

?C.追繳9000

?D.追繳3萬

10、投資者購入了浮動利率債券，因擔心浮動利率下行而降低利息收入，則

該投資者應該在互換市場上（C）O

?A.介入貨幣互換的多頭

?B.介入貨幣互換的空頭

C.利用利率互換將浮動利率轉(zhuǎn)化為固定利率

D.利用利率互換將固定利率轉(zhuǎn)化為浮動利率

11、有同樣到期日的公司的債券、無風險債券和公司債券的信用違約互換

（CDS）三者之間的大致關系是（A）。

?A.持有公司債券并買入公司債券的CDS相當于持有無風險債券

?B.賣出公司債券并買入公司債券的CDS相當于持有無風險債券

?C.持有公司債券相當于持有無風險債券并買入公司債券的CDS

?D.賣出公司債券相當于持有無風險債券并賣出公司債券的CDS

12、某投資者買入一手看跌期權，該期權可令投資者賣出100股標的股票。

行權價為70元，當前股票價格為65元，該期權價格為7元。期權到期日，

股票價格為55元，不考慮交易成本，投資者行權凈收益為（D）元。

?A.-300

?B.500

?C.300

?D.800

13、看跌期權的空頭，擁有在一定時間內(nèi)（B）o

?A.買入標的資產(chǎn)的權利

?B.買入標的資產(chǎn)的潛在義務

?C.賣出標的資產(chǎn)的潛在義務

?D.賣出標的資產(chǎn)的權利

14、構建無風險組合時，衍生品及其標的資產(chǎn)應該（C）

?A.都為空頭

?B.都為多頭

?C.視情況而定

?D.一多一空

15、關于套利組合的特征，下列說法錯誤的是（C）

?A.套利組合中任何資產(chǎn)的購買都是通過其他資產(chǎn)的賣空來融資

?B.套利組合是無風險的

?C.套利組合中通常只包含風險資產(chǎn)

?D.若套利組合含有衍生產(chǎn)品，則組合通常包含對應的基礎資產(chǎn)

16、無股息的歐式看漲期權價格下限為（C）

?A.股票價格加上執(zhí)行價格

?B.股票價格加上執(zhí)行價格的貼現(xiàn)值

?C.股票價格減去執(zhí)行價格的貼現(xiàn)值

?D.股票價格減去執(zhí)行價格

17、無股息股票的歐式看跌期權價格下限為（B）

.A.股票價格加上執(zhí)行價格

?B.執(zhí)行價格的貼現(xiàn)值減去股票價格

?C.執(zhí)行價格減去股票價格

D.股票價格加上執(zhí)行價格的貼現(xiàn)值

18、二叉樹定價結果與BSM定價結果之間的關系是（A）

?A.當二叉樹步數(shù)趨于無窮時，兩者差別趨于0

?B.一步二叉樹結果與BSM公式給的結果是一致的

?C.當二叉樹步數(shù)趨于無窮時，兩者差別趨于無窮

19、某行權價為210元的看跌期權，對應的標的資產(chǎn)當前價格為207元。當

前該期權的權利金為8元。該期權的時間價值為（B）元。

?A.3

?B.5

?C.8

?D.U

20、下列期權中，時間價值最大是（B）。

?A.行權價為12的看漲期權，其權利金為2,標的資產(chǎn)的價格為13.5

?B.行權價為23的看漲期權，其權利金為3,標的資產(chǎn)的價格為23

?C.行權價為15的看跌期權，其權利金為2,標的資產(chǎn)的價格為14

21、其他條件不變，看漲期權理論價值隨行權價格的上升而（）、隨標的

資產(chǎn)價格波動率的上升而（A）。

?A.下降、上升

?B.下降、下降

?C.上升、下降

D.上升、上升

22、根據(jù)平價關系式，持有歐式看跌期權和股票，同時賣空歐式看漲期權的

收益等于（B）

?A.看跌期權的收益

?B.零息債券的收益

?C.看漲期權的收益

?D.股票的收益

23、某投資者在2014年2月25日，打算購買以股票指數(shù)為標的的看跌期

權合約。他首先買入執(zhí)行價格為2230指數(shù)點的看跌期權，權利金為20指數(shù)

點。為降低成本，他又賣出同一到期時間執(zhí)行價格為2250指數(shù)點的看跌期

權，價格為32指數(shù)點。則在不考慮交易費用以及其他利息的前提下，該投

資者的盈虧平衡點為（B）指數(shù)點。

?A.2242

?B.2238

?C.2218

?D.2262

24、假如當前判斷某股票市場價格可能要上漲，以下那個策略是“不合適”的（B）

?A.賣出市場指數(shù)的看跌期權

.B.買入市場指數(shù)的看跌期權

.C.買入市場指數(shù)的看漲期權

?D.持有市場指數(shù)的期貨多頭

25、期權的日歷價差組合（CalendarSpread）,是利用（D）之間權利金

關系變化構造的。

?A.相同標的和到期日，但不同行權價的期權合約

?B.相同行權價、到期日和標的的期權合約

?C.相同行權價和到期日，但是不同標的期權合約

?D.相同標的和行權價，但不同到期日的期權合約

26、投資者買入一個看漲期權，執(zhí)行價格為25元，期權費為4元。同時，

賣出一個標的資產(chǎn)和到期日均相同的看漲期權，執(zhí)行價格為40元，期權費

為2.5元。如果到期日標的資產(chǎn)價格升至50元，不計交易成本，則投資者

行權后的凈收益為（B）元。

?A.8.5

?B.13.5

?C.16.5

?D.23.5

27、某一標的價格為1000元，該標的行權價為1000的一年期看漲期權價格

為100元，假設1000元投資于無風險市場，一年后能獲得1040元，則該

標的行權價同樣為1000的一年期看跌期權價格最接近以下（B）元。

?A.40

?B.60

?C.100

?D.140

28、以下與股指期權、股指期貨相關的交易中，理論上風險最大的是（B）。

?A.買入看跌期權

?B.賣出看漲期權

?C.買入看跌期權，并買入股指期貨

D.買入看漲期權，并賣出股指期貨

29、買入看漲期權同時賣出標的資產(chǎn)，到期損益最接近于（B）。

?A.賣出看跌期權

?B.買入看跌期權

?C.賣出看漲期權

?D.買入看漲期權

30、假設某一時刻股票指數(shù)為2280點，投資者以15點的價格買入一手股指

看漲期權合約并持有到期，行權價格是2300點，若到期時股票指數(shù)期權結

算價格為2310點，則投資者收益為（B）點。

?A.10

?B.-5

?C.-15

?D.5

31、當收益率上升時，使用久期會：（D）

?A.高估債券價格的上升幅度

?B.低估債券價格的上升幅度

?C.低估債券價格的下降幅度

?D.高估債券價格的下降幅度

32、以下說法正確的是：（A）

?A.無偏預期理論認為，如果收益率曲線是向上傾斜的，市場必定會預

期短期利率的上升；

B.市場分割理論認為長短期市場是相關的;

?C.流動偏好理論指出，如果其他條件相同的話，較長的到期日將會有

較低的收益率；

?D.特定期限偏好理論認為短期利率的期望值與遠期利率是一致的；

33、當?shù)狡谑找媛氏陆禃r，市價低于面值的零息債券的久期將（C）o

?A.增大

?B.變小

?C.不變

?D.先增后減

34、票面利率相同，剩余期限相同，付息頻率相同，到期收益率不同的債券，

到期收益率較低的債券，久期（B）。

?A.較小

?B.較大

?C.相同

?D.無法確定

35、久期又被稱之為（B）。

?A.剩余期限

?B.持續(xù)期

?C.修正久期

?D.凸性

36、根據(jù)圖中所示債券I、II的到期收益率與價格信息，合理的判斷是（A）。

?A.在久期相同的情況下，投資者持有n優(yōu)于持有I

?B.到期收益率增加相同單位時，n的價格減少幅度大于I的價格減少

幅度

?c.n的凸度小于I的凸度

.D.I的價格與收益呈線性，II的價格與收益率呈非線性

37、下列關于FRA的說法中，不正確的是（C）o

?A.遠期利率是由即期利率推導出來的未來一段時間的利率

?B.從本質(zhì)上說，F(xiàn)RA是在一固定利率下的遠期對遠期貸款，只是沒有

發(fā)生實際的貸款支付

?C.由于FRA的交割日是在名義貸款期末，因此交割額的計算不需要進

行貼現(xiàn)

?D.出售一個遠期利率協(xié)議，銀行需創(chuàng)造一個遠期貸款利率；買入一個

遠期利率協(xié)議，銀行需創(chuàng)造一個遠期存款利率

38、交易雙方約定在未來的某一確定時間，以確定的價格買入或者賣出一定

數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約是（B）o

?A.期權

?B.遠期

?C.互換

?D.股票

39、3x12的遠期利率協(xié)議（FRA）的多頭等價于（D）。

?A.3個月后借入期限為12個月的投資融資

?B.12個月后借入期限為3個月的投資融資

?C.在3個月內(nèi)借入貸款的一半，剩下的一半在12個月后借入

?D.3個月后借入期限為9個月的投資融資

40、下列關于遠期利率合約的說法，不正確的是（B）o

?A.遠期利率合約與借款或投資活動是分離的

?B.遠期利率合約是一項表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務

?C.債務人通過購買遠期利率合約，鎖定了未來的債務成本，規(guī)避了利

率可能上升帶來的風險

?D.債權人通過賣出遠期利率合約，保證了未來的投資收益，規(guī)避了利

率可能下降帶來的風險

41、假設6個月期利率是9%,12個月期利率是10%,18個月期利率為12%,

則6X12FRA的定價的理論價格為（D）o

?A.12%

?B.10%

?C.10.5%

?D.11%

42、遠期利率是指（A）o

?A.將來時刻的將來一定期限的利率

?B.現(xiàn)在時刻的將來一定期限的利率

?C.現(xiàn)在時刻的現(xiàn)在一定期限的利率

?D.以上都不對

43、銀行對于現(xiàn)匯的賣出價一般（A）現(xiàn)鈔的買入價。

?A.高于

?B.等于

?C.低于

?D.不能確定

44、下列屬于遠期外匯交易的是（D）。

?A.客戶與銀行約定有權以1美元=8.2739人民幣的價格在一個月內(nèi)購入

100萬美元

?B.客戶從銀行處以1美元=8.2739人民幣的價格買入100萬美元，第二

個營業(yè)日交割

?C.客戶按期交所規(guī)定的標準數(shù)量和月份買入100萬美元

?D.客戶從銀行處以1美元=8.2739人民幣的價格買入100萬美元，約定

15天以后交割

45、根據(jù)利率平價理論，（直接標價法下）利率較高的貨幣，其遠期匯率表

現(xiàn)為（B）。

A.升水

?B.貼水

?C.平價

?D.升跌不定

46、在國際外匯市場上，日元匯率的最小變化單位一點是指（B）。

?A.0.1

?B.0.01

?C.0.001

?D.0.0001

47、國際外匯市場上，假如美元USD/日元JPY的匯率標價為118.96,那么標

價中的“9”代表（B）。

?A.9個點

?B.90個點

?C.900個點

?D.9000個點

多選題

1、一條遠期利率協(xié)議（FRA）的市場報價信息為“7月13日美元FRA6X9,

8.02%-8.07%”，其含義是（AC）。

?A.8.02%是銀行的買價，若與詢價方成交，則意味著銀行在結算日支付

8.02%利率給詢價方，并從詢價方收取參照利率

.B.8.02%是銀行的賣價，若與詢價方成交，則意味著銀行在結算日從詢

價方收取8.02%利率，并支付參照利率給詢價方

?C.8.07%是銀行的賣價，若與詢價方成交，則意味著銀行在結算日從詢

價方處取8.07%利率，并支付參照利率給詢價方

?D.8.07%是銀行的買價，若與詢價方成交，則意味著銀行在結算日支付

8.07%利率給詢價方，并從詢價方收取參照利率

判斷題

1、道?瓊斯股票價格指數(shù)是目前世界上影響最大的一種股票價格指數(shù)，但自編制

以來曾經(jīng)中斷。錯

2、股指期貨合約與股票一樣沒有到期日，可以長期持有。錯

3、對于看漲期權，若基礎資產(chǎn)市場價格低于執(zhí)行價格，則稱之為實值期權。

錯

4、期權與期貨的保證金機制類似，買賣雙方都需要交納保證金才能進行交易。

錯

5、在我國，國債期貨合約的交割以現(xiàn)金交割方式進行。錯

6、一價法則指任何商品只能有一個價格。錯

7、套利機會不可以長期存在。對

8、在套期保值中，若保值工具與保值對象的價格負相關，則一般可利用相反

的頭寸進行套期保值。錯

9、無股息股票的美式看漲期權和歐式看漲期權的期權費相同。對

10、無股息股票的美式看跌期權和歐式看跌期權的期權費相同。錯

11、歐式看跌期權的期權費可以為負數(shù)。錯

12、牛市價差必須用看漲期權構造。錯

13、蝶型組合由五個期權操作構成。錯

14、當收益率為y時，債券A的久期等于債券B,債券A的正凸性大于債券

B,收益率上升時，債券A的價格大于債券B。對

15、久期與到期收益率之間呈正相關關系，到期收益率越大，久期越長。錯

16、由于久期反映了利率變化對債券價格的影響程度，因此，久期已成為市

場普遍接受的風險控制指標。對

17、多只債券的組合久期等于各只債券久期的加權平均，其權數(shù)等于每只債

券在組合中所占的比重。對

18、FRA中，到期日即是交割日。錯

19、遠期利率協(xié)議是對未來利率的風險規(guī)避交易。對

20、遠期利率協(xié)議是針對多時期利率風險的保值工具。對

21、遠期貶值的貨幣對另一種相對的貨幣（升值的貨幣）叫貼水。對

22、購買力平價指由兩國貨幣的購買力所決定的匯率。對

23、一種貨幣的升值意味著另一種貨幣的貶值。對

24、遠期外匯交易是在場外進行，一般沒有具體的交易場所。對

25、購買力平價可以解釋現(xiàn)實世界中的匯率短期波動。錯

計算題

1、一顧客按8%