證券投資基金基礎(chǔ)知識（投資組合管理）模擬試卷1（共60題）

證券投資基金基礎(chǔ)知識（投資組合管理）模擬試卷1（共7套）（共60題）證券投資基金基礎(chǔ)知識（投資組合管理）模擬試卷第1套一、單項(xiàng)選擇題(本題共8題，每題1.0分，共8分。)1、關(guān)于無差異曲線的說法，錯誤的是()。A、風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高的投資者與風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更陡B、當(dāng)向較高的無差異曲線移動時，投資者的效用增加C、風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者的無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的D、對于給定風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)的某投資者來說，可以畫出無數(shù)條無差異曲線，這些曲線會交叉標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：無差異曲線具有特點(diǎn)之一：對于給定風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)的某投資者來說，可以畫出無數(shù)條無差異曲線，且這些曲線不會交叉，D選項(xiàng)說法錯誤，符合題意，當(dāng)選；ABC選項(xiàng)不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選D。2、CAPM的核心是()。A、證券市場線B、資本市場線C、風(fēng)險(xiǎn)一收益線D、債券市場線標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：證券市場線是CAPM的核心，A選項(xiàng)符合題意，當(dāng)選；BCD選項(xiàng)錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選A。3、能夠充分反映價(jià)格歷史序列中包含的所有信息的市場屬于()。A、弱式有效市場B、半強(qiáng)式有效市場C、強(qiáng)有效市場D、超強(qiáng)有效市場標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：弱有效市場是指證券價(jià)格能夠充分反映價(jià)格歷史序列中包含的所有信息，A選項(xiàng)符合題意，當(dāng)選；BCD選項(xiàng)錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選A。4、一般而言，進(jìn)行資產(chǎn)配置主要考慮的因素有()。Ⅰ．影響各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)、收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場環(huán)境因素Ⅱ．投資期限和稅收Ⅲ．資產(chǎn)的流動性特征與投資者的流動性要求相匹配的問題Ⅳ．影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益要求的各項(xiàng)因素A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：一般而言，進(jìn)行資產(chǎn)配置主要考慮的因素有：影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益要求的各項(xiàng)因素；影響各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)、收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場環(huán)境因素；資產(chǎn)的流動性特征與投資者的流動性要求相匹配的問題；投資期限；稅收考慮，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)均正確，D選項(xiàng)符合題意，當(dāng)選；ABC選項(xiàng)錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選D。5、馬科維茨建立的投資組合分析模型的要點(diǎn)不包括()。A、投資組合的特征包括可能收益率圍繞預(yù)期值的偏離度可以用方差度量B、投資者選擇并持有有效的投資組合C、通過對每種證券的期望收益率、收益率的方差和每一種證券與其他證券之間的相互關(guān)系的計(jì)算，得出有效投資組合的集合D、在實(shí)際投資中，通過對每種證券的期望收益率、收益率的方差和每一種證券與其他證券之間的相互關(guān)系的分析可進(jìn)行直接投資標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：在回避風(fēng)險(xiǎn)的假定下馬科維茨建立了一個投資組合分析的模型，其要點(diǎn)包括：①投資組合具有兩個相關(guān)特征，一是預(yù)期收益率，二是各種可能的收益率圍繞其預(yù)期值的偏離程度，這種偏離程度可以用方差度量；②投資者選擇并持有有效的投資組合。有效投資組合是指在給定的風(fēng)險(xiǎn)水平下使得預(yù)期收益最大化的投資組合，在給定的預(yù)期收益率上使得風(fēng)險(xiǎn)最下滑的投資組合；③通過對每種證券的期望收益率、收益率的方差和每一種證券與其他證券之間的相互關(guān)系(以協(xié)方差來度量)這三類信息的適當(dāng)分析，可以在理論上識別出有效投資組合；④對上述三類信息進(jìn)行計(jì)算，得出有效投資組合的集合，并根據(jù)投資者的偏好，從有效投資組合的集合中選擇出最適合的投資組合，D選項(xiàng)不包括，符合題意，當(dāng)選；ABC選項(xiàng)不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選D。6、下列不屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)的是()。A、無法通過分散化投資來回避B、由同一個因素導(dǎo)致大部分資產(chǎn)的價(jià)格變動C、大多數(shù)資產(chǎn)價(jià)格變動方向往往是相同的D、可以通過分散化投資來回避標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)具有以下幾個特點(diǎn)：由同一個因素導(dǎo)致大部分資產(chǎn)的價(jià)格變動，大多數(shù)資產(chǎn)價(jià)格變動方向往往是相同的，無法通過分散化投資來回避，D選項(xiàng)不屬于，符合題意，當(dāng)選；ABC選項(xiàng)不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選D。7、指數(shù)跟蹤的方法不包括()。A、完全復(fù)制B、抽樣復(fù)制C、優(yōu)化復(fù)制D、分層復(fù)制標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：指數(shù)跟蹤也稱指數(shù)復(fù)制，是用指數(shù)成分證券創(chuàng)建一個與目標(biāo)指數(shù)相比差異盡可能小的證券組合的過程。主要方法包括：①完全復(fù)制；②抽樣復(fù)制(市值優(yōu)先、分層抽樣)；③優(yōu)化復(fù)制。D選項(xiàng)分層復(fù)制屬于干擾選項(xiàng)，符合題意，當(dāng)選；ABC選項(xiàng)不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選D。8、不屬于債券投資組合構(gòu)建內(nèi)容的是()。A、考慮信用結(jié)構(gòu)B、考慮期限結(jié)構(gòu)C、考慮組合久期D、考慮債券高頻交易標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：債券投資組合構(gòu)建需要考慮因素包括：①信用結(jié)構(gòu)；②期限結(jié)構(gòu)；③組合久期；④流動性和杠桿率等。D選項(xiàng)為干擾項(xiàng)，D選項(xiàng)不屬于，符合題意，當(dāng)選；ABC選項(xiàng)不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選D。證券投資基金基礎(chǔ)知識（投資組合管理）模擬試卷第2套一、單項(xiàng)選擇題(本題共9題，每題1.0分，共9分。)1、均值方差法以投資者的()為前提條件。A、風(fēng)險(xiǎn)厭惡偏好B、風(fēng)險(xiǎn)喜好偏好C、風(fēng)險(xiǎn)中性偏好D、不依賴風(fēng)險(xiǎn)偏好標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：馬科維茨(均值方差)投資組合理論的基本假設(shè)是投資者是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的，A選項(xiàng)符合題意，當(dāng)選；BCD選項(xiàng)錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選A。2、下列各項(xiàng)中，不屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是()。A、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)B、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C、再投資風(fēng)險(xiǎn)D、購買力風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由特定經(jīng)營環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性，從而對個別證券資產(chǎn)產(chǎn)生影響的特有性風(fēng)險(xiǎn)，A選項(xiàng)不屬于，符合題意，當(dāng)選；BCD選項(xiàng)不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選A。3、主動投資的目標(biāo)不包括()。A、縮小跟蹤誤差B、擴(kuò)大主動收益C、提高信息比率D、縮小主動風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：主動投資的目的是利用技術(shù)分析、基本面消息等獲取超額的收益。因此“縮小主動風(fēng)險(xiǎn)、提高信息比率(對信息的深度、廣度越了解，能夠獲取超額收益)、擴(kuò)大主動收益”都屬于主動投資的目標(biāo)。縮小跟蹤誤差屬于被動投資的目的，A選項(xiàng)不包括，符合題意，當(dāng)選；BCD選項(xiàng)不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選A。4、關(guān)于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，以下說法錯誤的是()。A、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是在一個較長時間內(nèi)以追求長期回報(bào)為目標(biāo)的資產(chǎn)配置B、在進(jìn)行戰(zhàn)略資產(chǎn)配置時，需要考慮資產(chǎn)配置是否能夠達(dá)到預(yù)期收益和投資目標(biāo)C、在進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置時，需要再次估計(jì)投資者偏好與風(fēng)險(xiǎn)承受能力或投資目標(biāo)是否發(fā)生了變化D、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是根據(jù)短期資本市場環(huán)境及經(jīng)濟(jì)條件的預(yù)測，積極、主動地對資產(chǎn)配置狀態(tài)進(jìn)行動態(tài)調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：與戰(zhàn)略資產(chǎn)配置過程相比，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置策略在動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置狀態(tài)時，需要根據(jù)實(shí)際情況的改變重新預(yù)測不同資產(chǎn)類別的預(yù)期收益情況，但沒有再次估計(jì)投資者偏好與風(fēng)險(xiǎn)承受能力或投資目標(biāo)是否發(fā)生了變化，C選項(xiàng)說法錯誤，符合題意，當(dāng)選；ABD選項(xiàng)不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選C。5、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的特點(diǎn)有()，被普遍認(rèn)為是一種理想的股票價(jià)格指數(shù)期貨合約的標(biāo)的。Ⅰ．采樣面廣Ⅱ．代表性強(qiáng)Ⅲ．精確度高Ⅳ．連續(xù)性好A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)具有采樣面廣、代表性強(qiáng)、精確度高、連續(xù)性好等特點(diǎn)，被普遍認(rèn)為是一種理想的股票價(jià)格指數(shù)期貨合約的標(biāo)的，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)均正確，A選項(xiàng)符合題意，當(dāng)選；BCD選項(xiàng)錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選A。6、下列關(guān)于技術(shù)分析的說法不正確的是()。A、技術(shù)分析是通過研究金融市場歷史信息來預(yù)測股票價(jià)格趨勢的B、技術(shù)分析既關(guān)注市場本身變化，也關(guān)注基本面因素C、技術(shù)分析的基本前提是空間和時間里存在可以復(fù)制的模式D、技術(shù)分析其中的一條準(zhǔn)則是具有趨勢性運(yùn)動規(guī)律，股票價(jià)格沿趨勢運(yùn)動標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：技術(shù)分析只關(guān)心證券市場本身的變化，而不考慮基本面因素，B選項(xiàng)說法不正確，符合題意，當(dāng)選；ACD選項(xiàng)不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選B。7、下列關(guān)于有效市場的說法中，不正確的是()。A、可分為強(qiáng)有效市場、半強(qiáng)有效市場和弱有效市場B、弱有效市場假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價(jià)格已經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的全部公開信息C、市場不可能是嚴(yán)格有效的D、市場不可能是完全無效的標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：有效市場分為強(qiáng)有效市場、半強(qiáng)有效市場和弱有效市場，A選項(xiàng)說法正確，不當(dāng)選；半強(qiáng)有效市場假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價(jià)格已經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的全部公開信息，B選項(xiàng)說法錯誤，當(dāng)選；市場不可能是嚴(yán)格有效的，C選項(xiàng)說法正確，不當(dāng)選；市場不可能是完全無效的，D選項(xiàng)說法正確，不當(dāng)選。故本題正確答案選B。8、在一個有效的市場上，()是投資組合管理的最佳策略選擇。A、超越市場型管理B、積極型管理C、消極型管理D、識別錯誤定價(jià)型管理標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：在一個有效的市場上，消極型管理是投資組合管理的最佳策略選擇。在這種情況下，基金管理人不應(yīng)當(dāng)嘗試獲得超出市場的投資回報(bào)，而是努力獲得與大盤同樣的收益水平，減少交易成本，C選項(xiàng)符合題意，當(dāng)選；ABD選項(xiàng)錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選C。9、關(guān)于債券組合構(gòu)建，以下說法錯誤的是()。A、債券組合構(gòu)建不需要考慮杠桿率B、債券組合構(gòu)建需要決定不同信用等級、行業(yè)類別上的配置比例C、債券組合構(gòu)建需要考慮市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)D、債券組合構(gòu)建需要選擇個券標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：不同于股票投資組合，債券投資組合構(gòu)建還需要考慮信用結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)、組合久期、流動性和杠桿率等因素，有些機(jī)構(gòu)投資者會在投資政策說明中限制非投資級債券的比例。期限結(jié)構(gòu)、組合久期的選擇則與投資經(jīng)理對市場利率變化的預(yù)期相關(guān)。投資經(jīng)理還需要根據(jù)投資者的資金需求，對組合流程做出安排，A選項(xiàng)說法錯誤，符合題意，當(dāng)選；BCD選項(xiàng)不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選A。證券投資基金基礎(chǔ)知識（投資組合管理）模擬試卷第3套一、單項(xiàng)選擇題(本題共11題，每題1.0分，共11分。)1、在證券的組合分析中，假定A證券的期望收益率為6％，所占的投資比重為40％，B證券的期望收益率為8％，所占的投資比重為60％，則A、B組合證券的期望收益率是()。A、8%B、6%C、14%D、7.2%標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：A、B組合證券的期望收益率=A證券的期望收益率6％×A證券所占的投資比重40％+B證券的期望收益率8％×B證券所占的投資比重60％=7.2％。2、A證券的預(yù)期報(bào)酬率為12％，標(biāo)準(zhǔn)差為15％；B證券的預(yù)期報(bào)酬率為18％，標(biāo)準(zhǔn)差為20％。投資于該兩種證券組合的機(jī)會集是一條曲線，有效邊界與機(jī)會集重合，以下結(jié)論中不正確的是()。A、兩種證券的投資組合不存在無效集B、兩種證券的投資組合不存在風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)C、最小方差組合是全部投資于A證券D、最高預(yù)期報(bào)酬率組合是全部投資于B證券標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：兩種證券組合的機(jī)會集是一條曲線(而不是直線)，表明存在風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)，選項(xiàng)B錯誤；有效邊界與機(jī)會集重合，表明不存在無效集，選項(xiàng)A正確；在不存在無效集的情況下，最小方差組合就是全部投資于組合內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)較低的證券(A證券)，選項(xiàng)C正確；由于投資組合的期望報(bào)酬率是組合內(nèi)各資產(chǎn)期望報(bào)酬率的加權(quán)平均值，因此投資組合的最高期望報(bào)酬率就是將全部資金投資于收益最高的證券(B證券)，選項(xiàng)D正確。故本題正確答案選B。3、下列不屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)的是()。A、大多數(shù)資產(chǎn)價(jià)格變動方向往往是相同的B、無法通過分散化投資來回避C、可以通過分散化投資來回避D、由同一個因素導(dǎo)致大部分資產(chǎn)的價(jià)格變動標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的特征有：由同一個因素導(dǎo)致大部分資產(chǎn)的價(jià)格變動，大多數(shù)資產(chǎn)價(jià)格變動方向往往是相同的，無法通過分散化投資來回避。4、從一般意義上講，()是為了滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)所做的長期資產(chǎn)的配比。A、行業(yè)資產(chǎn)配置B、全球資產(chǎn)配置C、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置D、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：選項(xiàng)A、B不屬于資產(chǎn)配置策略。選項(xiàng)C，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上，根據(jù)短期內(nèi)各特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)。對投資組合中各特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配置進(jìn)行調(diào)整。5、下列關(guān)于投資策略的說法，不正確的是()。A、主動策略的投資者試圖通過選擇資產(chǎn)來跑贏市場B、被動策略的投資者試圖通過市場擇時來獲得超額收益C、被動策略的投資者認(rèn)為系統(tǒng)性地跑贏市場是不可能的D、被動策略的投資者復(fù)制市場基準(zhǔn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：主動型投資者注重尋找被低估或高估的資產(chǎn)類別、行業(yè)或證券，也有的主動型投資者試圖通過市場擇時來獲得超額收益。6、關(guān)于有效市場，下列說法錯誤的是()。A、股票的價(jià)格反映了影響它的所有信息B、股票市場上不存在被高估或者低估的股票C、投資者可以通過尋找錯誤定價(jià)的股票來獲取超出市場平均水平的收益D、有效市場的形式可分為弱有效、半強(qiáng)有效和強(qiáng)有效市場標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：在股票市場，有效市場股票價(jià)格已經(jīng)反映了所有信息。如果市場無效。那么股價(jià)相對于公司的前景有可能被高估或者低估，投資管理人如能發(fā)現(xiàn)定價(jià)的偏離。就有可能從中獲得超額收益。法瑪界定了三種形式的有效市場：弱有效、半強(qiáng)有效與強(qiáng)有效。在一個強(qiáng)有效的證券市場上，任何投資者不管采用何種分析方法，除了偶爾靠運(yùn)氣“預(yù)測”到證券價(jià)格的變化外，是不可能重復(fù)地、連續(xù)地取得成功的。7、下列關(guān)于均值-方差模型的表述。有誤的是()。A、均值-方差模型有一個前提假定，即投資者都是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的B、投資組合的預(yù)期收益率和各種可能的收益率圍繞其預(yù)期值的偏離程度是相關(guān)的，這種偏離程度可以用B系數(shù)度量C、在均值-方差模型下，投資者將會選擇并持有有效投資組合D、通過對每種證券的期望收益率、收益率的方差和每一種證券與其他證券之間的相互關(guān)系這三類信息的分析，可以在理論上識別出有效投資組合標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：均值-方差模型即為馬科維茨投資組合理論，其基本假設(shè)是投資者是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的。A選項(xiàng)正確。均值-方差模型要點(diǎn)有：①投資組合具有兩個相關(guān)的特征。一是預(yù)期收益率，二是各種可能的收益率圍繞其預(yù)期值的偏離程度，這種偏離程度可以用方差度量，故B選項(xiàng)錯誤；②投資者將選擇并持有有效的投資組合；③通過對每種證券的期望收益率、收益率的方差和每一種證券與其他證券之間的相互關(guān)系(以協(xié)方差來度量)這三類信息的適當(dāng)分析，可以在理論上識別出有效投資組合；④對上述三類信息進(jìn)行計(jì)算，得出有效投資組合的集合，并根據(jù)投資者的偏好，從有效投資組合的集合中選擇出最適合的投資組合，可知C、D兩項(xiàng)正確。故答案為B選項(xiàng)。8、下列有關(guān)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)判斷中，錯誤的一項(xiàng)是()。A、總風(fēng)險(xiǎn)=系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)+非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B、投資者要求在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時候得到風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，即風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)C、承擔(dān)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以得到風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償D、無論資產(chǎn)的數(shù)目有多少，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)都是固定不變的標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償只能是對于不可避免的風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，即承擔(dān)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。C選項(xiàng)表述錯誤，符合題意，當(dāng)選；ABD選項(xiàng)不符合題意。故本題正確答案選C。9、關(guān)于無差異曲線的特點(diǎn)，下列表述錯誤的是()。A、同一條無差異曲線上的所有點(diǎn)向投資者提供了相同的效用B、風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者的無差異曲線是從左上方向右下方傾斜的C、風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高的投資者的無差異曲線比風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度低的投資者的無差異曲線更陡D、當(dāng)某投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)被給定時，可以畫出無數(shù)條不會交叉的無差異曲線標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：無差異曲線具有如下特點(diǎn)：①風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者的無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的。B選項(xiàng)錯誤。②同一條無差異曲線上的所有點(diǎn)向投資者提供了相同的效用。A選項(xiàng)正確。③對于給定風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)的某投資者來說，可以畫出無數(shù)條無差異曲線，且這些曲線不會交叉。D選項(xiàng)正確。④當(dāng)向較高的無差異曲線移動時，投資者的效用增加。⑤風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高的投資者與風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更陡，因?yàn)殡S著風(fēng)險(xiǎn)增加，其要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)更高。C選項(xiàng)正確。故答案為B選項(xiàng)。10、關(guān)于“效用”這個概念，下列表述有誤的是()。A、效用是投資帶給人的滿意程度B、對于投資者來說，當(dāng)他對風(fēng)險(xiǎn)的厭惡系數(shù)一定時，某資產(chǎn)的期望收益率越大，帶給他的效用就越大，而資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)越大。則帶給他的效用就越小C、同一資產(chǎn)帶給風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)不同的投資者的效用是不同的D、效用所體現(xiàn)的是當(dāng)期望收益一定時，風(fēng)險(xiǎn)更小的投資給投資者帶來的滿意度標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：效用是投資帶給人的滿意程度，A選項(xiàng)正確；用函數(shù)可表現(xiàn)為u=E(r)-Aσ2／2，式中，U為效用值。A為某投資者風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)，E(r)為資產(chǎn)預(yù)期收益，σ2為資產(chǎn)收益的方差，可見當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)一定時，資產(chǎn)期望收益率越大，效用就越大，資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)越大，效用就越小，B選項(xiàng)正確；當(dāng)系數(shù)A出現(xiàn)變化時，即便是同一資產(chǎn)，效用也并不相同，C選項(xiàng)正確。排除法，可知D選項(xiàng)錯誤，當(dāng)選。11、關(guān)于最優(yōu)組合的說法。下列表述有誤的是()。A、最優(yōu)組合體現(xiàn)的是風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系B、最優(yōu)組合是使投資者效用最大化的無差異曲線和有效前沿相切的點(diǎn)所代表的投資組合C、對于風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度不同的投資者，他們的投資最優(yōu)組合也不同D、最優(yōu)組合可使投資者獲得最大投資效用標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：使投資者效用最大化的是無差異曲線和有效前沿相切的點(diǎn)所代表的投資組合，這一組合稱為最優(yōu)組合。故B選項(xiàng)正確。投資者按照這一組合進(jìn)行投資可以獲得最大的投資效用。故D選項(xiàng)正確。風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度不同的投資者，其切點(diǎn)位置也不同。故C選項(xiàng)正確。由前可知最優(yōu)組合體現(xiàn)的不僅是風(fēng)險(xiǎn)、收益的關(guān)系。還體現(xiàn)了效用，故A選項(xiàng)錯誤，當(dāng)選。證券投資基金基礎(chǔ)知識（投資組合管理）模擬試卷第4套一、單項(xiàng)選擇題(本題共8題，每題1.0分，共8分。)1、馬科維茨用來衡量投資者所面臨的可能收益與預(yù)期收益偏離程度的指標(biāo)是()。A、收益率的高低B、收益率低于期望收益率的頻率C、收益率為負(fù)的頻率D、收益率的方差標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：投資組合的兩個相關(guān)的特征是：①具有一個特定的預(yù)期收益率；②可能的收益率圍繞其預(yù)期值的偏離程度，這種偏離程度可以用方差度量，D選項(xiàng)符合題意，當(dāng)選；ABC選項(xiàng)錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選D。2、下列關(guān)于資本市場線和證券市場線的說法，錯誤的是()。A、資本市場線是CAPM的核心B、資本市場線給出了所有有效投資組合風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系C、證券市場線給出了每一個風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系D、證券市場線為每一個風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)的核心：證券市場線是以資本市場線為基礎(chǔ)發(fā)展起來的，A選項(xiàng)說法錯誤，符合題意，當(dāng)選；BCD選項(xiàng)不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選A。3、復(fù)制市場基準(zhǔn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)，而不試圖跑贏市場的策略屬于()。A、積極投資策略B、主動投資策略C、被動投資策略D、穩(wěn)健投資策略標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：被動投資策略即復(fù)制市場基準(zhǔn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)，而不試圖跑贏市場的策略，C選項(xiàng)符合題意，當(dāng)選；ABD選項(xiàng)錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選C。4、關(guān)于自下而上策略的說法，錯誤的是()。A、關(guān)注個股的選擇，在實(shí)施過程中沒有固定模式B、基金的投資組合構(gòu)建受到基金合同、投資政策的約束C、投資經(jīng)理在股票上的投資比例則主要取決于其掌握的可投資股票的深度和廣度D、投資經(jīng)理必須考慮行業(yè)與風(fēng)格的配置標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：自下而上的投資經(jīng)理可以不考慮行業(yè)與風(fēng)格的配置，只是選擇個股，D選項(xiàng)錯誤，符合題意，當(dāng)選；ABC選項(xiàng)不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選D。5、市場投資組合的特征不包括()。A、是有效前沿上唯一一個不含無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合B、有效前沿上的任何投資組合都可看作是市場投資組合M與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的再組合C、市場投資組合由市場決定D、市場投資組合與投資者的偏好相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：市場投資組合具有三個重要的特征：①它是有效前沿上唯一一個不含無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合；②有效前沿上的任何投資組合都可看作是市場投資組合M與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的再組合；③市場投資組合完全由市場決定，與投資者的偏好無關(guān)。D選項(xiàng)不包括，符合題意，當(dāng)選；ABC選項(xiàng)不符合題意。不當(dāng)選。故本題正確答案選D。6、下列關(guān)于證券市場線與資本市場線的敘述，錯誤的是()。A、證券市場線以資本市場線為基礎(chǔ)發(fā)展起來B、證券市場線給出每一個風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系C、資本市場線給出每一個風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系D、資本市場線給出了所有有效投資組合風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：證券市場線以資本市場線為基礎(chǔ)發(fā)展起來，A選項(xiàng)敘述正確，不當(dāng)選；證券市場線給出每一個風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系，B選項(xiàng)敘述正確，不當(dāng)選；資本市場線給出了所有有效投資組合風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系，但沒有指出每一個風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系，D選項(xiàng)敘述正確，不當(dāng)選；C選項(xiàng)敘述錯誤，符合題意，當(dāng)選。故本題正確答案選C。7、目前市場上編制股票價(jià)格指數(shù)時，最常使用的方法是()。A、等權(quán)重法B、幾何平均法C、市值加權(quán)法D、算術(shù)平均法標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：目前市場股票價(jià)格指數(shù)大多為市值加權(quán)。另外，等權(quán)重也可以作為一種特殊的加權(quán)方法，C選項(xiàng)符合題意，當(dāng)選；ABD選項(xiàng)錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選C。8、關(guān)于基金業(yè)績比較基準(zhǔn)，下列表述錯誤的是()。A、基金的業(yè)績基準(zhǔn)往往是復(fù)雜基準(zhǔn)B、指數(shù)基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)是其跟蹤的指數(shù)本身C、基金業(yè)績比較基準(zhǔn)的選取是隨機(jī)的D、業(yè)績比較基準(zhǔn)是投資經(jīng)理進(jìn)行組合構(gòu)建的出發(fā)點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：基金的業(yè)績基準(zhǔn)往往是復(fù)雜基準(zhǔn)，A選項(xiàng)表述正確，不當(dāng)選；指數(shù)基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)是其跟蹤的指數(shù)本身，B選項(xiàng)表述正確，不當(dāng)選；所有的基金都需要選定一個業(yè)績比較基準(zhǔn)，業(yè)績比較基準(zhǔn)不僅是考核基金業(yè)績的工具，也是投資經(jīng)理進(jìn)行組合構(gòu)建的出發(fā)點(diǎn)，C選項(xiàng)表述錯誤，當(dāng)選；業(yè)績比較基準(zhǔn)是投資經(jīng)理進(jìn)行組合構(gòu)建的出發(fā)點(diǎn)，D選項(xiàng)表述正確，不當(dāng)選。故本題正確答案選C。證券投資基金基礎(chǔ)知識（投資組合管理）模擬試卷第5套一、單項(xiàng)選擇題(本題共8題，每題1.0分，共8分。)1、下列屬于無差異曲線特點(diǎn)的是()。Ⅰ．無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的曲線Ⅱ．當(dāng)向較高的無差異曲線移動時，投資者的效用增加Ⅲ．同一條無差異曲線上的所有點(diǎn)向投資者提供了相同的效用Ⅳ．風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高的投資者與風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更陡A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：無差異曲線特點(diǎn)包括：①無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的曲線；②當(dāng)向較高的無差異曲線移動時，投資者的效用增加；③同一條無差異曲線上的所有點(diǎn)向投資者提供了相同的效用；④風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高的投資者與風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更陡，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)均正確，D選項(xiàng)符合題意，當(dāng)選；ABC選項(xiàng)錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選D。2、CAPM模型的主要思想是()。A、只有證券或證券組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才能獲得收益補(bǔ)償B、只有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才能得到收益補(bǔ)償C、只有在超出一定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，才能夠獲得收益補(bǔ)償D、只要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，均能夠獲得收益補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：CAPM假設(shè)只有證券或證券組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才能獲得收益補(bǔ)償，其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將得不到收益補(bǔ)償。按照該邏輯，投資者要想獲得更高的報(bào)酬，必須承擔(dān)更高的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；承擔(dān)額外的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將不會給投資者帶來收益，A選項(xiàng)符合題意，當(dāng)選；BCD選項(xiàng)錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選A。3、采用下列指數(shù)復(fù)制方法復(fù)制指數(shù)時，通常情況下跟蹤誤差最大的是()。A、完全復(fù)制B、抽樣復(fù)制C、優(yōu)化復(fù)制D、市值優(yōu)先抽樣復(fù)制標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：根據(jù)市場條件的不同，通常有三種指數(shù)復(fù)制方法，即完全復(fù)制、抽樣復(fù)制和優(yōu)化復(fù)制。三種復(fù)制方法所使用的樣本股票的數(shù)量一次遞減，但是跟蹤誤差通常依次增加。根據(jù)抽樣方法的不同，抽樣復(fù)制又可以分為市值優(yōu)先、分層抽樣等方法，C選項(xiàng)符合題意，當(dāng)選；ABD選項(xiàng)錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選C。4、下列哪一項(xiàng)不屬于資本市場理論和資本資產(chǎn)定價(jià)模型的前提假設(shè)中投資者的投資范圍()。A、股票B、債券C、人力資本D、無風(fēng)險(xiǎn)借貸安排標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：在資本市場理論和資本資產(chǎn)定價(jià)模型的前提假設(shè)中：投資者的投資范圍僅限于公開市場上可以交易的資產(chǎn)，比如股票、債券、無風(fēng)險(xiǎn)借貸安排等，C選項(xiàng)不屬于，符合題意，當(dāng)選；ABD選項(xiàng)不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選C。5、在半強(qiáng)有效市場的假設(shè)下，下列說法不正確的是()。A、當(dāng)前的股票價(jià)格已經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的全部公開信息B、公開信息除包括歷史價(jià)格信息外，還包括公司的公開信息、競爭對手的公開信息、經(jīng)濟(jì)以及行業(yè)的公開信息等C、試圖通過分析公開信息是不可能取得超額收益的D、這個假設(shè)對任何內(nèi)部信息的價(jià)值持否定態(tài)度標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：半強(qiáng)式有效市場假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價(jià)格已經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的全部公開信息。公開信息除包括歷史價(jià)格信息外，還包括公司的公開信息、競爭對手的公開信息、經(jīng)濟(jì)以及行業(yè)的公開信息等。因此，試圖通過分析公開信息是不可能取得超額收益的。這樣，半強(qiáng)式有效市場假設(shè)又進(jìn)一步否定了基本分析存在的基礎(chǔ)，D選項(xiàng)說法不正確，符合題意，當(dāng)選；ABC選項(xiàng)不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選D。6、跟蹤誤差產(chǎn)生的原因包括()。I。缺少現(xiàn)金Ⅱ．現(xiàn)金留存Ⅲ．各項(xiàng)費(fèi)用Ⅳ．復(fù)制誤差A(yù)、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：跟蹤誤差產(chǎn)生的原因包括：復(fù)制誤差、現(xiàn)金留存、各項(xiàng)費(fèi)用和其他影響，IⅠ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)正確，B選項(xiàng)符合題意，當(dāng)選；ACD選項(xiàng)錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選B。7、以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略．是在否定()前提下的。A、強(qiáng)有效市場B、半強(qiáng)有效市場C、弱有效市場D、市場有效性標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：強(qiáng)有效的市場中，任何投資者不管采用何種分析方法，都不可能重復(fù)地，連續(xù)地取得成功，A選項(xiàng)錯誤，不當(dāng)選；半強(qiáng)有效市場中，市場參與者就不可能從任何公開信息中獲取超額利潤，這意味著基本面分析方法無效，B選項(xiàng)錯誤，不當(dāng)選；弱有效市場中，任何為了預(yù)測未來證券價(jià)格走勢而對以往價(jià)格、交易量等歷史信息所進(jìn)行的技術(shù)分析都是徒勞的。以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略是在否定弱有效市場的前提下，以歷史交易數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，預(yù)測單只股票或市場總體未來變化趨勢的一種投資策略，C選項(xiàng)正確，當(dāng)選；D選項(xiàng)為干擾選項(xiàng)，不當(dāng)選。故本題正確答案選C。8、下列關(guān)于投資組合風(fēng)險(xiǎn)的敘述中，說法錯誤的是()。A、投資組合的風(fēng)險(xiǎn)可分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B、基金管理人通過構(gòu)建投資組合，可以將市場上的所有的投資風(fēng)險(xiǎn)分散掉C、投資組合中各只股票自身產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D、基金管理人通過構(gòu)建投資組合，只能將市場上的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分散標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：投資組合的風(fēng)險(xiǎn)可分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，A選項(xiàng)說法正確，不當(dāng)選；非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由于公司特定經(jīng)營環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性的加強(qiáng)，只對個別公司的證券產(chǎn)生影響，是公司特有的風(fēng)險(xiǎn)。即各只股票自身產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，C選項(xiàng)說法正確，不當(dāng)選；基金管理人通過構(gòu)建投資組合，只能將市場上的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分散，D選項(xiàng)說法正確，不當(dāng)選；系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)無法分散，B選項(xiàng)說法錯誤，符合題意。故本題正確答案選B。證券投資基金基礎(chǔ)知識（投資組合管理）模擬試卷第6套一、單項(xiàng)選擇題(本題共8題，每題1.0分，共8分。)1、在半強(qiáng)有效市場的假設(shè)下，下列說法正確的是()。Ⅰ．研究公司的財(cái)務(wù)報(bào)表無法獲得超額報(bào)酬Ⅱ．使用內(nèi)幕消息可獲得超額報(bào)酬Ⅲ．使用技術(shù)分析無法獲得超額報(bào)酬Ⅳ．使用基本分析無法獲得超額報(bào)酬A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：如果市場是半強(qiáng)有效的，市場參與者就不可能從任何公開信息中獲取超額利潤，這意味著基本面分析方法無效，對歷史信息進(jìn)行分析的技術(shù)分析也無效，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)正確，D選項(xiàng)符合題意，當(dāng)選；ABC選項(xiàng)錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選D。2、以下關(guān)于證券市場線的敘述，正確的是()。A、如果某證券的價(jià)格被高估，則該證券會在證券市場線的上方B、證券市場線是用標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)C、給出了任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系D、如果某證券的價(jià)格被低估，則該證券會在證券市場線的下方標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：證券的價(jià)格被低估，則該證券位于證券市場線上方；A選項(xiàng)敘述錯誤，不當(dāng)選；證券市場線是用β系數(shù)作為風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)；B選項(xiàng)敘述錯誤，不當(dāng)選；證券市場線給出了任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系，C選項(xiàng)敘述正確，當(dāng)選；證券的價(jià)格被高估，則該證券位于證券市場線下方，D選項(xiàng)敘述錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選C。3、關(guān)于被動投資指數(shù)復(fù)制和調(diào)整，說法錯誤的是()。A、指數(shù)復(fù)制可以采用完全復(fù)制、抽樣復(fù)制和優(yōu)化復(fù)制等方法B、完全復(fù)制、抽樣復(fù)制和優(yōu)化復(fù)制指數(shù)方法所需要的樣本股票數(shù)量依次增加C、根據(jù)抽樣方法不同，抽樣復(fù)制可以分為市值優(yōu)先、分層抽樣等方法D、被動投資復(fù)制指數(shù)時需要考慮各種成本標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：根據(jù)市場條件的不同，通常有三種指數(shù)復(fù)制方法，即完全復(fù)制、抽樣復(fù)制和優(yōu)化復(fù)制。三種復(fù)制方法所使用的樣本股票的數(shù)量依次遞減，但是跟蹤誤差通常依次增加，B選項(xiàng)說法錯誤，符合題意，當(dāng)選；ACD選項(xiàng)不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選B。4、下列有關(guān)效用、無差異曲線和最優(yōu)組合的說法中，正確的是()。Ⅰ．為了促使風(fēng)險(xiǎn)厭惡者購買風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，市場需要向其提供風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，即額外的期望收益率Ⅱ．對于風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)一定的投資者來說，其資產(chǎn)的期望收益率越大，帶給投資者的效用越大；資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)越大，效用越?、螅疅o差異曲線是在期望收益一標(biāo)準(zhǔn)差平面上由相同給定效用水平的所有點(diǎn)組成的曲線Ⅳ．最優(yōu)組合是使投資者效用最大化的組合A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：為了促使風(fēng)險(xiǎn)厭惡者購買風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，市場需要向其提供風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，即額外的期望收益率，Ⅰ項(xiàng)正確；對于風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)一定的投資者來說，某資產(chǎn)的期望收益率越大，帶給投資者的效用越大；資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)越大，效用越小，Ⅱ項(xiàng)正確；無差異曲線是在期望收益一標(biāo)準(zhǔn)差平面上由相同給定效用水平的所有點(diǎn)組成的曲線，Ⅲ項(xiàng)正確；使投資者效用最大化的是無差異曲線和有效前沿相切的點(diǎn)所代表的投資組合，這一組合稱為最優(yōu)組合，Ⅳ項(xiàng)正確，A選項(xiàng)符合題意，當(dāng)選；BCD選項(xiàng)錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選A。5、在有效市場中，下列說法不正確的是()。A、在一個有效的市場上，將不會存在證券價(jià)格被高估或被低估的情況，投資者將不可能根據(jù)已知信息獲利B、市場的有效性可分為兩種形式：弱有效市場和強(qiáng)有效市場C、弱有效市場認(rèn)為當(dāng)前的股票價(jià)格已經(jīng)充分反映了全部歷史價(jià)格信息和交易信息D、如果市場是弱有效的，那么投資分析中的技術(shù)分析方法將不再有效標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：在一個有效的市場上，將不會存在證券價(jià)格被高估或被低估的情況，投資者將不可能根據(jù)已知信息獲利，A選項(xiàng)說法正確，不當(dāng)選；弱有效市場認(rèn)為當(dāng)前的股票價(jià)格已經(jīng)充分反映了全部歷史價(jià)格信息和交易信息，C選項(xiàng)說法正確，不當(dāng)選；在弱有效市場中，技術(shù)分析無效，D選項(xiàng)說法正確，不當(dāng)選；市場的有效性可分為三種形式：弱有效市場、半強(qiáng)有效市場以及強(qiáng)有效市場，B選項(xiàng)說法錯誤，符合題意。故本題正確答案選B。6、根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，市場價(jià)格偏高的證券將會()。A、位于證券市場線上B、位于證券市場線下方C、位于資本市場線上D、位于證券市場線上方標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型的圖示形式稱為證券市場線，證券市場線很清晰地反映了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期報(bào)酬率或均衡期望收益率與其所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)β系數(shù)之間的線性關(guān)系，充分體現(xiàn)高風(fēng)險(xiǎn)高收益的原則。通常情況下，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)往往偏離證券市場線，位于其上方或下方。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)位于其上方時，表明該風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)被高估，市場價(jià)格偏高；反之亦然，D選項(xiàng)符合題意，當(dāng)選；ABC選項(xiàng)錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選D。7、半強(qiáng)式有效市場假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前股票價(jià)格反映了歷史價(jià)格信息和()的影響。A、全部公開信息B、未公開的內(nèi)幕信息C、私人信息D、內(nèi)幕信息標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：半強(qiáng)式有效市場是指證券價(jià)格不僅已經(jīng)反映歷史價(jià)格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息。例如盈利預(yù)測、紅利發(fā)放、股票分拆、公司并購等各種公告信息，A選項(xiàng)符合題意，當(dāng)選；BCD選項(xiàng)錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選A。8、關(guān)于戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置，以下說法錯誤的是()。A、戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置確定各大類資產(chǎn)比重，重在長期回報(bào)B、戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置是根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力對資產(chǎn)作出的規(guī)劃和安排C、戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置反映投資者的長期投資目標(biāo)與政策D、戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置主要關(guān)注投資者的收益目標(biāo)，而非風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置重在長期回報(bào)，其投資期限可長達(dá)5年以上，A選項(xiàng)說法正確，不當(dāng)選；戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置是根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，對資產(chǎn)做出一種事前的、整體性的、最能滿足投資者需求的規(guī)劃和安排，B選項(xiàng)說法正確，不當(dāng)選；戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置是反映投資者的長期投資目標(biāo)和政策，確定各主要大類資產(chǎn)的投資比例，建立最佳長期資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)，C選項(xiàng)說法正確，不當(dāng)選；戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置是為了滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)所做的長期資產(chǎn)的配比，D選項(xiàng)說法錯誤。符合題意。故本題正確答案選D。證券投資基金基礎(chǔ)知識（投資組合管理）模擬試卷第7套一、單項(xiàng)選擇題(本題共8題，每題1.0分，共8分。)1、投資組合理論的基本假設(shè)是()。A、投資者僅以期望收益率和方差(或標(biāo)準(zhǔn)差)評價(jià)單個證券和證券組合B、投資者是不知足的和厭惡風(fēng)險(xiǎn)的C、投資者總是希望持有有效資產(chǎn)組合D、投資者的投資為多個投資期標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：馬科維茨投資組合理論的基本假設(shè)是投資者的厭惡風(fēng)險(xiǎn)性和不滿足性，B選項(xiàng)符合題意，當(dāng)選；ACD選項(xiàng)錯誤，不