常用關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)介紹

慣用技術(shù)指標(biāo)簡(jiǎn)介

慣用技術(shù)指標(biāo)簡(jiǎn)介慣用技術(shù)指標(biāo)簡(jiǎn)介

慣用技術(shù)指標(biāo)簡(jiǎn)介在外匯市場(chǎng)上，諸多高手只看K線圖和移動(dòng)平均線，但是還是有80%交易者在用MA、

MACD、KDJ、RSI、MAVOL分析行情。下面，咱們就這四種最常用技術(shù)指標(biāo)做最簡(jiǎn)樸

簡(jiǎn)介，更深層次理解需要投資者去購(gòu)買專業(yè)版技術(shù)分析資料研讀。

我只用3根均線。第一根是3日均線。如果當(dāng)天開(kāi)盤低于3日均線話。表白主

力洗盤或出逃。

第二根是13日線。是工作線。如果強(qiáng)勢(shì)股跌破13日線，就要停止進(jìn)貨。但是在

上升通道時(shí)候調(diào)節(jié)到13日線時(shí)候可以進(jìn)貨了。

第三根是60日線，這是生命線。但是此線不操作，空倉(cāng)。但是在大盤已經(jīng)到了

底部時(shí)候可以進(jìn)貨。問(wèn)題是要較好地判斷確認(rèn)是底才干操作。

其她都是做長(zhǎng)期中期趨勢(shì)判斷。但是均線可以作短線指標(biāo)來(lái)考慮。

一、移動(dòng)平均線（MA）

在一種簡(jiǎn)樸市場(chǎng)體系中，對(duì)價(jià)格趨勢(shì)進(jìn)行平滑解決最有效辦法就是計(jì)算市場(chǎng)價(jià)格

移動(dòng)平均線。所謂“移動(dòng)”概念，指是每天產(chǎn)生新價(jià)格會(huì)被納入后一日平均計(jì)算法里，

形成更新價(jià)格平均值。詳細(xì)說(shuō)來(lái)，移動(dòng)平均線是用記錄解決方式，將若干天外匯價(jià)格

加以平均，然后連接成一條線，用以觀測(cè)匯價(jià)趨勢(shì)。在這里計(jì)算中，由于每個(gè)價(jià)格數(shù)據(jù)在

計(jì)算中權(quán)重是相似，因此它又叫算術(shù)移動(dòng)平均法。

移動(dòng)平均線理論基本是道·瓊斯“平均成本”概念。移動(dòng)平均線是當(dāng)今運(yùn)用最為廣泛

技術(shù)指標(biāo)，甚至某些業(yè)內(nèi)人士把它作為商品價(jià)格一某些來(lái)分析。

1、計(jì)算辦法：

1）日平均價(jià)＝當(dāng)天成交金額÷當(dāng)天成交數(shù)。

2）6日平均價(jià)＝（當(dāng)天平均價(jià)＋前五日平均價(jià)×5）÷6。

3）10日平均價(jià)＝（當(dāng)天平均價(jià)＋前九日平均價(jià)×5）÷10。

4）30日、72日、13周、26周等平均價(jià)計(jì)算辦法以此類推。

其計(jì)算公式為MA＝（P1＋…＋Pn）÷nP為每天收盤價(jià)格，n為日數(shù)。

2、種類：

1）短期移動(dòng)平均線：普通都以五天及十天為計(jì)算期間，代表一周或半月平均價(jià)，可做

為短線進(jìn)出根據(jù)。

2）中期移動(dòng)平均線：大多以20日為準(zhǔn)，稱為月移動(dòng)平均線，代表一種月平均價(jià)或成

本。另有72日移動(dòng)平均線，俗稱季線。大體說(shuō)來(lái)，月移動(dòng)平均線有效性很高，特別在匯市

尚未十分明朗前，預(yù)先顯示匯價(jià)將來(lái)變動(dòng)方向。

3）長(zhǎng)期移動(dòng)平均線：歐美匯市技術(shù)分析所采用長(zhǎng)期移動(dòng)平均線多以200天為準(zhǔn)。美

國(guó)投資專家葛南維也以為200日移動(dòng)平均線最具代表性。

3、特性：

1）趨勢(shì)特性：移動(dòng)平均線可以表達(dá)匯價(jià)趨勢(shì)方向，因此具備趨勢(shì)性質(zhì)。

2）穩(wěn)重特性：移動(dòng)平均線不像日線會(huì)起起落落震蕩，而是起落相稱平穩(wěn)。

3）安定特性：愈短期移動(dòng)平均線，安定性愈差，愈長(zhǎng)期移動(dòng)平均線，安定性愈強(qiáng)，

但也因而使得移動(dòng)平均線有延遲反映特性。

4）助漲、助跌特性：匯價(jià)從平均線下方向上突破，平均線也開(kāi)始向右上方移動(dòng)，可

以看做是多頭支撐線；匯價(jià)回跌至平均線附近，會(huì)產(chǎn)生支撐力量；短期平均線向上移動(dòng)速度

較快，中長(zhǎng)期平均線向上移動(dòng)速度較慢，但都表達(dá)一定期間內(nèi)平均成本增長(zhǎng)；賣方力量若稍

強(qiáng)于買方，匯價(jià)回跌至平均線附近，也許是買進(jìn)時(shí)機(jī)。這就是平均線助漲功能，反之有助

跌特性。

4、研判（葛南碧移動(dòng)平均線八大法則）：

移動(dòng)平均線買進(jìn)時(shí)機(jī)

移動(dòng)平均線買進(jìn)時(shí)機(jī)移動(dòng)平均線買進(jìn)時(shí)機(jī)

移動(dòng)平均線買進(jìn)時(shí)機(jī)：

：：

：

1）平均線從下降逐漸走平，而匯價(jià)從平均線下方突破平均線時(shí)，是買進(jìn)信號(hào)。

2）匯價(jià)跌入平均線下，而平均線仍在上揚(yáng)，不久又回到平均線上時(shí)，為買進(jìn)信號(hào)。

3）匯價(jià)原在平均線上，現(xiàn)匯價(jià)突然下跌，但未跌破平均線又上升時(shí)，可加碼買進(jìn)。

4）匯價(jià)趨勢(shì)線低過(guò)平均線，突然暴跌而遠(yuǎn)離平均線之時(shí)，物極必反，是買進(jìn)時(shí)機(jī)。

移動(dòng)平均線賣出時(shí)機(jī)

移動(dòng)平均線賣出時(shí)機(jī)移動(dòng)平均線賣出時(shí)機(jī)

移動(dòng)平均線賣出時(shí)機(jī)：

：：

：

5）平均線從上升逐漸走平，而匯價(jià)從平均線上方往下跌破平均線時(shí)，是賣出機(jī)會(huì)。

6）匯價(jià)雖上升突破平均線，但又立即回到平均線下，且繼續(xù)下跌時(shí)，是賣出時(shí)機(jī)。

7）匯價(jià)趨勢(shì)線在平均線之下，匯價(jià)上升但未達(dá)平均線又告回落，是賣出時(shí)機(jī)。

8）匯價(jià)趨勢(shì)線在上升且在平均線之上，突然暴漲而遠(yuǎn)離平均線，是為賣出時(shí)機(jī)。

圖示葛蘭碧八大法則，見(jiàn)圖43和44。

（圖43）（圖

44）

5、評(píng)價(jià)：

長(zhǎng)處：

1）用移動(dòng)平均線可觀測(cè)匯價(jià)總體走勢(shì)，不考慮偶爾變動(dòng)，可自動(dòng)選取出入市時(shí)機(jī)。

2）用移動(dòng)平均線作為入貨或沽貨訊號(hào)效果較好，特別當(dāng)匯價(jià)剛開(kāi)始上升或下降時(shí)。

3）平均線分析比較簡(jiǎn)樸，使投資者能清晰理解當(dāng)前價(jià)格動(dòng)向。

缺陷：

1）移動(dòng)平均線變動(dòng)緩慢，不易把握匯價(jià)趨勢(shì)高峰與低谷。

2）在價(jià)格波幅不大牛皮市，平均線折中于價(jià)格之中，沒(méi)有明確進(jìn)、出貨信息。

3）平均線日數(shù)沒(méi)有一定原則和規(guī)定。

6、闡明：

若是短線投資者，普通應(yīng)選用10天移動(dòng)平均線，中線投資者應(yīng)選用90天移動(dòng)平均線，

長(zhǎng)期投資者則應(yīng)選用200天移動(dòng)平均線。為了避免平均線局限性，更有效掌握買賣時(shí)

機(jī)，普通將不同期間平均線予以組合運(yùn)用。當(dāng)前市場(chǎng)上慣用平均線組合有“6、12、24、

72、220日平均線”組合，或“10、25、73、146、292日平均線”組合等。（作為布林通道

指標(biāo)默認(rèn)中軸參數(shù)，MA20正逐漸為市場(chǎng)中大多數(shù)分析者所采用。）

二、平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）

MACD是依照移動(dòng)平均線較易掌握趨勢(shì)變動(dòng)方向之長(zhǎng)處所發(fā)展出來(lái)，它是運(yùn)用

二條不同速度（一條變動(dòng)速率快──短期移動(dòng)平均線，另一條較慢──長(zhǎng)期移動(dòng)平均

線）指數(shù)平滑移動(dòng)平均線來(lái)計(jì)算兩者之間差離狀況（DIF）作為研判行情基本，然后再求取其DIF之9日平滑移動(dòng)平均線，即是MACD線。MACD實(shí)際就是運(yùn)用迅速與慢速移

動(dòng)平均線聚合與分離征兆，來(lái)研判買進(jìn)與賣進(jìn)時(shí)機(jī)和訊號(hào)。

1、計(jì)算辦法：

1）計(jì)算平滑系數(shù)

MACD一種最大長(zhǎng)處，即在于其指標(biāo)平滑移動(dòng)，特別是對(duì)一某些激烈波動(dòng)市場(chǎng)，

這種平滑移動(dòng)特性可以對(duì)價(jià)格波動(dòng)作較和緩描繪，從而大為提高資料實(shí)用性。但是，

在計(jì)算指數(shù)平均值（EMA）前，一方面必規(guī)定得平滑系數(shù)。所謂系數(shù)，則是移動(dòng)平均周期

之單位數(shù)，如幾天、幾周等等。

其公式如下：

平滑系數(shù)L＝2/（周期單位數(shù)＋1）

如12日EMA平滑系數(shù)為2/（12＋1）＝2/13＝0.1538

26日EMA平滑系數(shù)為2/27＝0.0741

2）計(jì)算指數(shù)平均值（EMA）

一旦求得平滑系數(shù)后，即可用于EMA之運(yùn)算，公式如下：

今天EMA＝平滑系數(shù)×（今天收盤價(jià)－昨天EMA）＋昨天EMA

依公式可計(jì)算出12日EMA：

12日EMA=2/13×（今天收盤價(jià)－昨天EMA）＋昨天EMA

同理，26日EMA亦可計(jì)算出：

26日EMA＝2/27×（今天收盤價(jià)－昨天EMA）＋昨天EMA

3）計(jì)算平滑異同平均數(shù)正負(fù)（DIF）

計(jì)算公式為：DIF=迅速平滑移動(dòng)平均數(shù)EMA－慢速平滑移動(dòng)平均數(shù)EMA

如迅速線取12天參數(shù)，慢速線取26天參數(shù)，則：

DIF=12日EMA－26日EMA

4）計(jì)算平滑異同移動(dòng)平均數(shù)（DEA）

DIF是平滑異同移動(dòng)平均線核心，為了使MACD所發(fā)出信號(hào)更可靠，引入了DEA。

DEA是DIF移動(dòng)平均，這樣，DEA自己又有一種參數(shù)，就是作算術(shù)平均DIF個(gè)數(shù)，

即天數(shù)。DIF經(jīng)移動(dòng)平均后來(lái)，消除了偶爾“噪音”，使結(jié)論更可靠。

DEA普通是DIF9日平滑移動(dòng)平均線，其平滑系數(shù)為：

平滑系數(shù)L＝2/（周期單位數(shù)＋1）

DEA=平滑系數(shù)×（今日DIF－昨日DEA）＋昨日DEA

DEA（9）=0.2×［今日DIF－昨日DEA（9日）］＋昨日DEA（9日）

由于第一次計(jì)算DEA時(shí)沒(méi)有昨日DEA參照，可以用昨日收盤價(jià)或前幾日平均收

盤價(jià)來(lái)代替。

2、MACD應(yīng)用：

MACD在應(yīng)用上，是以12日為迅速移動(dòng)平均線（12日EMA），而以26日為慢速移動(dòng)

平均線（26日EMA），一方面計(jì)算出此兩條移動(dòng)平均線數(shù)值，再計(jì)算出兩者數(shù)值間差離值，

即差離值（DIF）＝12日EMA－26日EMA；然后依照此差離值，計(jì)算9日EMA值（即為

MACD值）；將DIF與MACD值分別繪出線條，然后依“交錯(cuò)分析法”分析，當(dāng)

當(dāng)當(dāng)

當(dāng)DIF線

線線

線

向上突破

向上突破向上突破

向上突破MACD平滑線即為漲勢(shì)確認(rèn)之點(diǎn)

平滑線即為漲勢(shì)確認(rèn)之點(diǎn)平滑線即為漲勢(shì)確認(rèn)之點(diǎn)

平滑線即為漲勢(shì)確認(rèn)之點(diǎn)，

，，

，也就是買入訊號(hào)

也就是買入訊號(hào)也就是買入訊號(hào)

也就是買入訊號(hào)；

；；

；反之

反之反之

反之，

，，

，當(dāng)

當(dāng)當(dāng)

當(dāng)DIF線

線線

線

向下跌破

向下跌破向下跌破

向下跌破MACD平滑線時(shí)

平滑線時(shí)平滑線時(shí)

平滑線時(shí)，

，，

，即為跌勢(shì)確認(rèn)之點(diǎn)

即為跌勢(shì)確認(rèn)之點(diǎn)即為跌勢(shì)確認(rèn)之點(diǎn)

即為跌勢(shì)確認(rèn)之點(diǎn)，

，，

，也就是賣出訊號(hào)

也就是賣出訊號(hào)也就是賣出訊號(hào)

也就是賣出訊號(hào)。

。。

。MACD

理論除了用以確認(rèn)中期漲勢(shì)或跌勢(shì)之外，同步也可用來(lái)鑒別短期反轉(zhuǎn)點(diǎn)。在圖

形中，可觀測(cè)DIF與MACD兩條線之間垂直距離直線柱狀體（其直線棒算法很簡(jiǎn)樸，

只要將DIF線減去MACD線即得）。

。。

。當(dāng)紅線棒由長(zhǎng)開(kāi)始變短

當(dāng)紅線棒由長(zhǎng)開(kāi)始變短當(dāng)紅線棒由長(zhǎng)開(kāi)始變短

當(dāng)紅線棒由長(zhǎng)開(kāi)始變短，

，，

，即為賣出訊號(hào)

即為賣出訊號(hào)即為賣出訊號(hào)

即為賣出訊號(hào)，

，，

，當(dāng)綠

當(dāng)綠當(dāng)綠

當(dāng)綠

線棒由長(zhǎng)開(kāi)始變短

線棒由長(zhǎng)開(kāi)始變短線棒由長(zhǎng)開(kāi)始變短

線棒由長(zhǎng)開(kāi)始變短，

，，

，即為買進(jìn)訊號(hào)

即為買進(jìn)訊號(hào)即為買進(jìn)訊號(hào)

即為買進(jìn)訊號(hào)。

。。

。因而咱們可根據(jù)直線棒研判短期反轉(zhuǎn)點(diǎn)

因而咱們可根據(jù)直線棒研判短期反轉(zhuǎn)點(diǎn)因而咱們可根據(jù)直線棒研判短期反轉(zhuǎn)點(diǎn)

因而咱們可根據(jù)直線棒研判短期反轉(zhuǎn)點(diǎn)。

。。

。

普通而言，在持續(xù)漲勢(shì)中，12日EMA在26日EMA之上，其間正差離值（＋DI

F）會(huì)愈來(lái)愈大；反之，在跌勢(shì)中，差離值也許變負(fù)（－DIF），負(fù)差離值也愈來(lái)愈大；所

以當(dāng)行情開(kāi)始反轉(zhuǎn)時(shí)，正或負(fù)差離值將會(huì)縮小。MACD理論，即運(yùn)用正負(fù)差離值與其9日

平滑均線相交點(diǎn)，作為判斷買賣訊號(hào)根據(jù)。

3、研判：

1）DIF與MACD在0以上，大勢(shì)屬多頭市場(chǎng)。DIF向上突破MACD可作點(diǎn)交叉向下，

只能看作行情回檔，不能當(dāng)作空頭市場(chǎng)開(kāi)始。2）反之，DIF與MACD在0如下，大勢(shì)屬空頭市場(chǎng)。DIF向下跌破MACD，可作賣，

若DIF向上突破MACD，是高價(jià)位拋售回補(bǔ)現(xiàn)象，也可看作少數(shù)投資者在低價(jià)位試探著

去接手，只適合買入走短線。

3）牛差離：匯價(jià)浮現(xiàn)二或三個(gè)近期低點(diǎn)，而MACD并不配合浮現(xiàn)新低點(diǎn)，可作買；

4）熊差高：匯價(jià)浮現(xiàn)二或三個(gè)近期高點(diǎn)而MACD并不配合新高點(diǎn)，可作賣；

5）MACD可配合RSI（相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)）與KDJ（隨機(jī)指數(shù)），互相彌補(bǔ)各自缺陷；

6）高檔二次向下交叉要大跌，低檔二次向上交叉要大漲。??什么意思這句話

4、評(píng)價(jià)：

1）在牛皮行情中可以一定限度上克服移動(dòng)平均線虛假頻繁欺騙性信號(hào)。（當(dāng)價(jià)格并不

是自上而下或者自下而上運(yùn)營(yíng)，而是保持水平方向移動(dòng)時(shí)，咱們稱之為牛皮市道）

2）在趨勢(shì)行情中可以最大限度保證移動(dòng)平均線戰(zhàn)果。

百度懂得資料

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百度懂得資料：

：：

：在既有技術(shù)分析軟件中，MACD慣用參數(shù)是迅速平滑移動(dòng)平均線為12，慢速平滑移

動(dòng)平均線參數(shù)為26。此外，MACD尚有一種輔助指標(biāo)——柱狀線(BAR)。在大多數(shù)期貨技

術(shù)分析軟件中，柱狀線是有顏色，在低于0軸如下是綠色，高于0軸以上是紅色，前者

代表趨勢(shì)較弱，后者代表趨勢(shì)較強(qiáng)。

下面咱們來(lái)說(shuō)一下使用MACD指標(biāo)在股市中所應(yīng)當(dāng)遵循基本原則：

1.當(dāng)DIF和DEA處在0軸以上時(shí)，屬于多頭市場(chǎng)，DIF線自下而上穿越DEA線時(shí)是買

入信號(hào)。DIF線自上而下穿越DEA線時(shí)，如果兩線值還處在0軸以上運(yùn)營(yíng)，僅僅只能視為

一次短暫回落，而不能擬定趨勢(shì)轉(zhuǎn)折，此時(shí)與否賣出還需要借助其她指標(biāo)來(lái)綜合判斷。

2.當(dāng)DIF和DEA處在0軸如下時(shí)，屬于空頭市場(chǎng)。DIF線自上而下穿越DEA線時(shí)是賣

出信號(hào)，DIF線自下而上穿越DEA線時(shí)，如果兩線值還處在0軸如下運(yùn)營(yíng)，僅僅只能視為

一次短暫反彈，而不能擬定趨勢(shì)轉(zhuǎn)折，此時(shí)與否買入還需要借助其她指標(biāo)來(lái)綜合判斷。

3.柱狀線收縮和放大。普通來(lái)說(shuō)，柱狀線持續(xù)收縮表白趨勢(shì)運(yùn)營(yíng)強(qiáng)度正在逐漸削弱，

當(dāng)柱狀線顏色發(fā)生變化時(shí)，趨勢(shì)擬定轉(zhuǎn)折。但在某些時(shí)間周期不長(zhǎng)MACD指標(biāo)使用過(guò)程

中，這一觀點(diǎn)并不能完全成立。

4.形態(tài)和背離狀況。MACD指標(biāo)也強(qiáng)調(diào)形態(tài)和背離現(xiàn)象。當(dāng)形態(tài)上MACD指標(biāo)DIF

線與MACD線形成高位看跌形態(tài)，如頭肩頂、雙頭等，應(yīng)當(dāng)保持警惕；而當(dāng)形態(tài)上MACD

指標(biāo)DIF線與MACD線形成低位看漲形態(tài)時(shí)，應(yīng)考慮進(jìn)行買入。在判斷形態(tài)時(shí)以DIF線為主，MACD線為輔。當(dāng)價(jià)格持續(xù)升高，而MACD指標(biāo)走出一波比一波低走勢(shì)時(shí)，意味著

頂背離浮現(xiàn)，預(yù)示著價(jià)格將也許在不久之后浮現(xiàn)轉(zhuǎn)頭下行，當(dāng)價(jià)格持續(xù)減少，而MACD指

標(biāo)卻走出一波高于一波走勢(shì)時(shí)，意味著底背離現(xiàn)象浮現(xiàn)，預(yù)示著價(jià)格將不久結(jié)束下跌，

轉(zhuǎn)頭上漲。

5.牛皮市道中指標(biāo)將失真。當(dāng)價(jià)格并不是自上而下或者自下而上運(yùn)營(yíng)，而是保持水平方

向移動(dòng)時(shí)，咱們稱之為牛皮市道，此時(shí)虛假信號(hào)將在MACD指標(biāo)中產(chǎn)生，指標(biāo)DIF線與

MACD線交叉將會(huì)十分頻繁，同步柱狀線收放也將屢屢浮現(xiàn)，顏色也會(huì)經(jīng)常由綠轉(zhuǎn)紅

或者由紅轉(zhuǎn)綠，此時(shí)MACD指標(biāo)處在失真狀態(tài)，使用價(jià)值相應(yīng)減少。

用DIF曲線形狀進(jìn)行分析，重要是運(yùn)用指標(biāo)相背離原則。詳細(xì)為：如果DIF走

向與股價(jià)走向相背離，則是采用詳細(xì)行動(dòng)時(shí)間。但是，依照以上原則來(lái)指引實(shí)際操作，準(zhǔn)

確性并不能令人滿意。通過(guò)實(shí)踐、摸索和總結(jié)，綜合運(yùn)用5日、10日均價(jià)線，5日、10日

均量線和MACD，其精確性大為提高。

其他預(yù)測(cè)原則

當(dāng)MACD與Trigger線均為正值，即在0軸以上時(shí)，表達(dá)大勢(shì)仍處多頭市場(chǎng)，趨勢(shì)

線是向上。而這時(shí)柱狀垂直線圖(Oscillators)是由0軸往上升延，可以大膽買進(jìn)。

當(dāng)MACD與Trigger線均為負(fù)值，即在0軸如下時(shí)，表達(dá)大勢(shì)仍處空頭市場(chǎng)，趨勢(shì)

線是向下。而這時(shí)柱狀垂直線圖(Oscillators)是由0軸上往下跌破中心0軸，并且是在

0軸下展延，這時(shí)應(yīng)當(dāng)及時(shí)賣出。

當(dāng)MACD與K線圖走勢(shì)浮現(xiàn)背離時(shí)，應(yīng)當(dāng)視為股價(jià)即將反轉(zhuǎn)信號(hào)，必要注意盤

中走勢(shì)。

就其長(zhǎng)處而言，MACD可自動(dòng)定義出當(dāng)前股價(jià)趨勢(shì)之偏多或偏空，避免逆向操作危

險(xiǎn)。而在趨勢(shì)擬定之后，則可確立進(jìn)出方略，避免無(wú)謂之進(jìn)出次數(shù)，或者發(fā)生進(jìn)出時(shí)機(jī)不當(dāng)

之后果。MACD雖然適于研判中期走勢(shì)，但不適于短線操作。再者，MACD可以用來(lái)研判

中期上漲或下跌行情開(kāi)始與結(jié)束，但對(duì)箱形大幅振蕩走勢(shì)或膠著不動(dòng)盤面并無(wú)價(jià)值。

同理，MACD用于分析各股走勢(shì)時(shí)，較合用于狂跌投機(jī)股，對(duì)于價(jià)格甚少變動(dòng)所謂

牛皮股則不合用。綜上所述，MACD作用是從市場(chǎng)轉(zhuǎn)勢(shì)點(diǎn)找出市場(chǎng)超買超賣點(diǎn)。

三、隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）

KDJ指標(biāo)又叫隨機(jī)指標(biāo)，是由喬治·藍(lán)恩博士（GeorgeLane）最早提出，是一種相

當(dāng)新穎、實(shí)用技術(shù)分析指標(biāo)，它起先用于期貨市場(chǎng)分析，后被廣泛用于匯市中短期趨

勢(shì)分析，是期貨和外匯市場(chǎng)上最慣用技術(shù)分析工具。

1、KDJ指標(biāo)原理：

隨機(jī)指標(biāo)KDJ普通是依照記錄學(xué)原理，通過(guò)一種特定周期（常為9日、9周等）

內(nèi)浮現(xiàn)過(guò)最高價(jià)、最低價(jià)及最后一種計(jì)算周期收盤價(jià)及這三者之間比例關(guān)系，來(lái)計(jì)算

最后一種計(jì)算周期未成熟隨機(jī)值RSV，然后依照平滑移動(dòng)平均線辦法來(lái)計(jì)算K值、D

值與J值，并繪成曲線圖來(lái)研判交易商品走勢(shì)。

隨機(jī)指標(biāo)KDJ是以最高價(jià)、最低價(jià)及收盤價(jià)為基本數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，得出K值、D值

和J值分別在指標(biāo)坐標(biāo)上形成一種點(diǎn)，連接無(wú)數(shù)個(gè)這樣點(diǎn)位，就形成了一種完整、能

反映價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)KDJ指標(biāo)。它重要是運(yùn)用價(jià)格波動(dòng)真實(shí)波幅來(lái)反映價(jià)格走勢(shì)強(qiáng)弱

和超買超賣現(xiàn)象，在價(jià)格尚未上升或下降之前發(fā)出買賣信號(hào)一種技術(shù)工具。它在設(shè)計(jì)過(guò)程

中重要是研究最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)之間關(guān)系，同步也融合了動(dòng)量觀念、強(qiáng)弱指標(biāo)和移

動(dòng)平均線某些長(zhǎng)處，因而，可以比較迅速、快捷、直觀地研判行情。

隨機(jī)指標(biāo)KDJ最早是以KD指標(biāo)形式浮現(xiàn)，而KD指標(biāo)是在威廉指標(biāo)基本上發(fā)展

起來(lái)。但是威廉指標(biāo)只判斷外匯超買超賣現(xiàn)象，在KDJ指標(biāo)中則融合了移動(dòng)平均線

速度上觀念，形成比較精確買賣信號(hào)根據(jù)。在實(shí)踐中，K線與D線配合J線構(gòu)成KDJ

指標(biāo)來(lái)使用。由于KDJ線本質(zhì)上是一種隨機(jī)波動(dòng)觀念，故其對(duì)于掌握中短期行情走勢(shì)比

較精確。

2、計(jì)算公式：

1）產(chǎn)生KDJ此前，先產(chǎn)生未成熟隨機(jī)值RSV。其計(jì)算公式舉例：

9日RSV=[(C9-L9)/(H9-L9)]×100

C9：第9天收盤價(jià)

L9：近來(lái)9天內(nèi)最低價(jià)

H9：近來(lái)9天內(nèi)最高價(jià)

2）對(duì)RSV進(jìn)行指數(shù)平滑，就得到如下K值：

今日K值=2/3×昨日K值+1/3×今日RSV

式中，1/3是平滑因子，可以人為選取，但是當(dāng)前已經(jīng)商定俗成，固定為1/3了。

3）對(duì)K值進(jìn)行指數(shù)平滑，就得到如下D值：

今日D值=2/3×昨日D值+1/3×今日K值

式中，1/3為平滑因子，可以改成別數(shù)字，通過(guò)同樣已成俗定，固定為1/3了。

4）在簡(jiǎn)介KD時(shí)，往往還附帶一種J指標(biāo)，計(jì)算公式為：

J=3D-2K=D+2(D-K)

可見(jiàn)J是D加上一種修正值。J實(shí)質(zhì)是反映D和D與K差值。此外，有書中J

指標(biāo)計(jì)算公式為：J=3K-2D

3、判研：

1）當(dāng)J曲線開(kāi)始在底部（50如下）向上突破K曲線時(shí)，闡明匯價(jià)弱勢(shì)整頓格局也許

被打破，匯價(jià)短期將向上運(yùn)動(dòng)，投資者可以考慮少量長(zhǎng)線建倉(cāng)。

2）當(dāng)J曲線向上突破K曲線并迅速向上運(yùn)動(dòng)，同步曲線也向上突破D曲線，闡明匯價(jià)

中長(zhǎng)期上漲行情已經(jīng)開(kāi)始，投資者可以加大買入外匯力度。

3）當(dāng)K、D、J曲線開(kāi)始掙脫前期窄幅盤整區(qū)間并同步向上迅速運(yùn)動(dòng)時(shí)，闡明匯價(jià)已

經(jīng)進(jìn)入短線強(qiáng)勢(shì)拉升行情，投資者應(yīng)堅(jiān)決持幣待漲。

4）當(dāng)J曲線通過(guò)一段迅速向上運(yùn)動(dòng)過(guò)程后，開(kāi)始在高位（80以上）向下掉頭時(shí)，說(shuō)

明匯價(jià)短期上漲過(guò)快，將開(kāi)始短線調(diào)節(jié)，投資者可以短線賣出外匯。

5）當(dāng)D曲線也開(kāi)始在高位向下掉頭時(shí)，闡明匯價(jià)短期上漲行情也許結(jié)束，投資者應(yīng)

中線賣出外匯。

6）當(dāng)K曲線也開(kāi)始在高位向下掉頭時(shí)，闡明匯價(jià)中短期上漲行情已經(jīng)結(jié)束，投資者

應(yīng)所有清倉(cāng)離場(chǎng)。

7）當(dāng)K、D、J曲線從高位同步向下運(yùn)動(dòng)時(shí)，闡明匯價(jià)下跌趨勢(shì)已經(jīng)形成，投資者應(yīng)

堅(jiān)決持幣觀望。

通過(guò)KDJ與匯價(jià)背離走勢(shì)，判斷匯價(jià)頂?shù)滓彩穷H為實(shí)用辦法：

A)匯價(jià)創(chuàng)新高，而KD值沒(méi)有創(chuàng)新高，為頂背離，應(yīng)賣出；

B)匯價(jià)創(chuàng)新低，而KD值沒(méi)有創(chuàng)新低，為底背離，應(yīng)買入；

C)匯價(jià)沒(méi)有創(chuàng)新高，而KD值創(chuàng)新高，為頂背離，應(yīng)賣出；

D)匯價(jià)沒(méi)有創(chuàng)新低，而KD值創(chuàng)新低，為底背離，應(yīng)買入；

需要注意是，KDJ頂?shù)妆畴x鑒定辦法，只能和前一波高低點(diǎn)時(shí)KD值相比，不能跳

過(guò)去相比較。

4、闡明：

當(dāng)前市場(chǎng)最慣用技術(shù)指標(biāo)是KDJ與MACD指標(biāo)。KDJ指標(biāo)是一種超前指標(biāo)，運(yùn)用上

多以短線操作為主；而MACD是市場(chǎng)平均成本離差值，普通反映中線整體趨勢(shì)。理論

上分析，KDJ指標(biāo)超前重要是體當(dāng)前對(duì)匯價(jià)反映速度上，在80附近屬于超買區(qū)，匯價(jià)

有一定風(fēng)險(xiǎn)；50為徘徊區(qū)；20附近則較為安全區(qū)域，屬于超賣區(qū)，可以建倉(cāng)。但由于KDJ

速度較快，往往導(dǎo)致頻繁浮現(xiàn)買入或賣出信號(hào)，失誤較多。MACD指標(biāo)則由于基本與市

場(chǎng)價(jià)格同步移動(dòng)，使發(fā)出信號(hào)規(guī)定和限制增長(zhǎng)，從而避免了假信號(hào)浮現(xiàn)。這兩者結(jié)合起

來(lái)判斷市場(chǎng)好處是：可以更為精確地把握住KDJ指標(biāo)短線買入與賣出信號(hào)，同步由于

MACD指標(biāo)特性所反映中線趨勢(shì)，運(yùn)用兩個(gè)指標(biāo)將可以鑒定外匯價(jià)格中、短期波動(dòng)。

四、相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)是通過(guò)比較一段時(shí)期內(nèi)平均收盤漲數(shù)和平均收盤跌數(shù)來(lái)分析市場(chǎng)買沽

盤意向和實(shí)力，從而作出將來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)。

1、計(jì)算公式：

RSI＝[N天漲幅平均值÷(N天漲幅平均值＋N天跌幅平均值)]×100

詳細(xì)辦法：

上升平均數(shù)是在某一段日子里升幅數(shù)平均，而下跌平均數(shù)則是在同一段日子里跌幅數(shù)

平均。例如咱們要計(jì)算九日RSI，一方面就要找出前九日內(nèi)上升平均數(shù)及下跌平均數(shù)，舉

例子如下：

日數(shù)收市價(jià)升(%)跌(%)

第一天23.70

第二天27.904.20

第三天26.501.40

第四天29.603.10

第五天31.101.50

第六天29.401.70

第七天25.503.90

第八天28.903.40第九天20.508.40

第十天23.202.80

（1-10天之和）＋15.00＋15.40

15/9＝1.67

15.40/9＝1.71

第一天RSI＝[1.67÷(1.67+1.71)]×100=49.41

第十天上升平均數(shù)=4.20+3.10+1.50+3.40+2.80/9=1.67

第十天下降平均數(shù)=1.40+1.70+3.90+8.40/9=1.71

第十天RSI=[1.67÷(1.67+1.71)]×100=49.41

如果第十一天收市價(jià)為25.30,則

第十一天上升平均數(shù)=(1.67×8+2.10)÷9=1.72

第十一天下跌平均數(shù)=1.71×8÷9=1.52

第十一天RSI=[1.72÷(1.72+1.52)]×100=53.09

據(jù)此可計(jì)算后來(lái)幾天RSI。同樣，按此辦法可計(jì)算其他任何日數(shù)RSI。至于用多少

日RSI才適當(dāng)，最初RSI指標(biāo)提出來(lái)時(shí)是用14天，14天作為參數(shù)已成為默定值。但在實(shí)

際操作中，分析者常覺(jué)得14天太長(zhǎng)了一點(diǎn)，才有5天和9天之分。

2、判研：

1、相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)永遠(yuǎn)在零至100范疇內(nèi)上下波動(dòng)，于垂直坐標(biāo)50點(diǎn)劃出一

條橫線，稱之為50線，用作強(qiáng)勢(shì)或弱勢(shì)之分。

2、當(dāng)相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)上破50線時(shí)，代表匯價(jià)走勢(shì)趨強(qiáng)。而當(dāng)相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)下

破50線時(shí)，代表匯價(jià)走勢(shì)轉(zhuǎn)弱。

3、當(dāng)相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)下跌至20線時(shí)，代表市勢(shì)超賣，如在10線之下，則是極度超

賣。在極度超賣時(shí)，可作為入市指引。

4、當(dāng)相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)上升至80線時(shí)，代表市勢(shì)超買，如在90線之上，則極度超買。

在極度超買時(shí)，應(yīng)及時(shí)沽貨。

5、當(dāng)相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)長(zhǎng)期在50線窄幅波動(dòng)時(shí)，表達(dá)市勢(shì)不明朗。6、當(dāng)相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)上破50線之后，浮現(xiàn)向下調(diào)節(jié)，但不跌低于50線時(shí)，表達(dá)市

勢(shì)仍處在強(qiáng)勢(shì)，匯價(jià)將會(huì)持續(xù)向上。

7、當(dāng)相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)下破50線之后，浮現(xiàn)向上反彈，但始終未能再次上破50線，

則代表反彈將盡，匯價(jià)將會(huì)再度回落。

關(guān)于背離。和超買及超賣同樣，背離自身并不構(gòu)成實(shí)際賣出訊號(hào)，它只是闡明市場(chǎng)處

于弱勢(shì)，實(shí)際投資決定應(yīng)當(dāng)在價(jià)格自身也確認(rèn)轉(zhuǎn)向之后才作出。

RSI最有價(jià)值是它背離，通過(guò)觀測(cè)發(fā)現(xiàn)它有三種背離現(xiàn)象：

背離一：有“上漲背離”、“下跌背離”或“正向背離”、“負(fù)向背離”之區(qū)別。

背離二：當(dāng)RSI穿越了重要峰值或谷值時(shí)，價(jià)格圖未隨之變化。隨著RSI穿越自己

前一種高點(diǎn)或低點(diǎn)，價(jià)格圖才隨之變化。

背離三：RSI到了80或20值，但沒(méi)有破前一種高點(diǎn)或低點(diǎn)，價(jià)格圖也沒(méi)太大變化，俗

稱指標(biāo)動(dòng)價(jià)格不動(dòng)。

3、評(píng)價(jià)：

1）相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)能顯示市場(chǎng)超賣和超買，預(yù)期價(jià)格將見(jiàn)頂回軟或見(jiàn)底回升等，但RSI

只能作為一種警告訊號(hào)，并不意味著市勢(shì)必然朝這個(gè)方向發(fā)展，特別在市場(chǎng)激烈震蕩時(shí)，超

賣尚有超賣，超買尚有超買，不能單獨(dú)依賴RSI訊號(hào)而作出買賣決定。

2）背離走勢(shì)訊號(hào)普通都是事后歷史，并且有背離走勢(shì)發(fā)生之后，行情并無(wú)反轉(zhuǎn)現(xiàn)

象。有時(shí)背離一、二次才真正反轉(zhuǎn)，因而這方面研判要不斷分析歷史資料以提高分析經(jīng)驗(yàn)。

3）在牛皮行情時(shí)，RSI徘徊于40-60之間，雖有時(shí)突破阻力線和壓力線，但價(jià)位無(wú)實(shí)

際變化。

4、闡明：

普通RSI參數(shù)設(shè)立為14天或5天，但前者太緩慢，后者太敏感。相對(duì)而言，9天較穩(wěn)

定。

五、均量線概念(MAVOL)

均量線是一種反映一定期期內(nèi)市場(chǎng)平均成交狀況亦即交投趨勢(shì)技術(shù)性指標(biāo)。

1．計(jì)算方式將一定期期內(nèi)成交量（值）相加后平均，在成交量（值）柱條圖中形成較為平

滑曲線，即均量線。普通狀況下，均量線以１０日作為采樣天數(shù)，即在１０日平均成交量

基本上繪制，亦可以同步選設(shè)１０日和３０日采樣天數(shù)繪制兩條均量線，其中１０日均量

線代表中期交投趨勢(shì)，３０日均量線則