【螞蟻集團(tuán)盈利能力現(xiàn)狀、問題及優(yōu)化建議分析8000字（論文）】

螞蟻集團(tuán)盈利能力現(xiàn)狀、問題及完善對(duì)策研究摘要利潤(rùn)是衡量企業(yè)產(chǎn)出和活動(dòng)水平以及反映企業(yè)成果的重要指標(biāo)。收益性反映了良好的公司治理水平。企業(yè)盈利水平的高低可以很好地評(píng)價(jià)其經(jīng)營(yíng)效益。本文主要以螞蟻集團(tuán)為例進(jìn)行分析。第一，它列出了盈利能力的相關(guān)概念，并提供了分析盈利能力的相應(yīng)指標(biāo)。其次，它主要是針對(duì)螞蟻集團(tuán)和在同一行業(yè)工作的其他公司的盈利能力進(jìn)行具體的財(cái)務(wù)分析。通過對(duì)比分析，我們發(fā)現(xiàn)螞蟻集團(tuán)目前存在的問題是盈利問題，并給出了解決方案。本文對(duì)螞蟻集團(tuán)的盈利能力進(jìn)行了分析，并對(duì)其它行業(yè)的發(fā)展提供了有益的參考。關(guān)鍵詞：螞蟻集團(tuán)；盈利能力；財(cái)務(wù)分析；解決對(duì)策目錄一、前言 1（一）研究背景 1（二）國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 11.國(guó)外研究現(xiàn)狀 12.國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀 2二、盈利能力的相關(guān)理論概述 2（一）盈利能力的定義 2（二）盈利能力分析的方法 31.比率分析 32.趨勢(shì)分析 33.杜邦分析 3三、螞蟻集團(tuán)盈利能力現(xiàn)狀分析 3（一）公司簡(jiǎn)介 3（二）螞蟻集團(tuán)盈利能力現(xiàn)狀分析 41.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 42.銷售凈利率 53.銷售毛利率 64.成本費(fèi)用利潤(rùn)率 65.凈資產(chǎn)收益率 76.杜邦分析 7四、螞蟻集團(tuán)盈利能力存在的問題與建議 8（一）螞蟻集團(tuán)盈利能力存在的問題 81.戶基數(shù)大，平臺(tái)化勢(shì)思著 82.技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯，邊際成本低 93.利潤(rùn)來(lái)源多樣化 9（二）完善螞蟻集團(tuán)盈利能力的建議 91.擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，增加企業(yè)收入 92.控制成本費(fèi)用，提高營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 93.增加與線上線下商家的合作，擴(kuò)大自身盈利版圖 10五、結(jié)論 10參考文獻(xiàn) 12一、前言（一）研究背景盈利能力是企業(yè)發(fā)展的重要評(píng)價(jià)指標(biāo)，大多數(shù)專家認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)不斷提高自身的盈利能力，只有擁有較高盈利能力的企業(yè)才能在不斷變化的宏觀環(huán)境中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。當(dāng)前行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，盈利能力決策作用愈加深遠(yuǎn)，成為管理者決策中高度重視的主要內(nèi)容，能夠有效確保公司化解各種風(fēng)險(xiǎn)，不斷提高公司綜合實(shí)力。在當(dāng)今社會(huì)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展已成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要源泉和一部分，特別是在金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的形勢(shì)下，也成為金融經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的重要組成部分。對(duì)企業(yè)盈利能力的分析可能關(guān)系到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和生存，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展將越來(lái)越重要。一個(gè)公司的成功在一定程度上依賴于它盈利模式的成功。企業(yè)要想擁有基本的競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力，就必須找到一條自身發(fā)展的道路，提高盈利能力。本文將使用螞蟻集團(tuán)對(duì)螞蟻集團(tuán)的盈利能力進(jìn)行分析。本文主要分析了螞蟻集團(tuán)在財(cái)務(wù)方面的贏利能力，螞蟻集團(tuán)在提高盈利能力方面存在的問題，并提出了一些建議。“螞蟻集團(tuán)”的反成本措施，促進(jìn)螞蟻集團(tuán)加快調(diào)整創(chuàng)新的步伐，積極應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變化。（二）國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.國(guó)外研究現(xiàn)狀（1）盈利能力的研究方法國(guó)外的研究學(xué)者Diana（2012）在其2012年的文章中指出提供真實(shí)有效的現(xiàn)金流量信息有助于股東與投資者更好地掌握企業(yè)盈利情況，F(xiàn)ernando（2013）也認(rèn)為從現(xiàn)金流的角度對(duì)企業(yè)盈利質(zhì)量水平進(jìn)行評(píng)價(jià)的效果更真實(shí)。Pawel（2014）提出如果要用企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得的現(xiàn)金流的情況對(duì)盈利質(zhì)量水平作出評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)，需要在權(quán)責(zé)發(fā)生制的前提下進(jìn)行。英國(guó)學(xué)者Panagiotis（2016）則認(rèn)同觀察企業(yè)現(xiàn)金流的變動(dòng)情況比利用權(quán)責(zé)發(fā)生制進(jìn)行估計(jì)得出的結(jié)果要更真實(shí)，也更具科學(xué)性的觀點(diǎn)。他在文章中選取1981年到2013年英國(guó)國(guó)內(nèi)的上市公司為研究對(duì)象進(jìn)行實(shí)證分析，證實(shí)了自己的立場(chǎng)。（2）盈利能力的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)在現(xiàn)有的文獻(xiàn)與研究中，針對(duì)上市公司盈利質(zhì)量的評(píng)價(jià)中，有些國(guó)內(nèi)外學(xué)者選擇從盈利質(zhì)量的某一方面入手，比如國(guó)外學(xué)者Fallahpour（2017）通過對(duì)比盈利能力與盈利質(zhì)量的區(qū)別，明確研究盈利質(zhì)量的必要性；又或者M(jìn)uttakin（2017）就以企業(yè)營(yíng)業(yè)期間現(xiàn)金流動(dòng)的健康程度來(lái)衡量公司盈利水平。2.國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀當(dāng)今學(xué)術(shù)界，許多學(xué)者對(duì)影響企業(yè)盈利能力的因素進(jìn)行了深入分析。資本結(jié)構(gòu)通常被認(rèn)為是影響公司利潤(rùn)的主要因素。研究中，一些科學(xué)家分析了影響企業(yè)盈利能力的因素，認(rèn)為資本結(jié)構(gòu)是影響企業(yè)盈利能力的主要因素。周碩(2013)指出利潤(rùn)分析是企業(yè)財(cái)務(wù)診斷的重要手段。由于企業(yè)活動(dòng)的目標(biāo)是利潤(rùn)最大化，利潤(rùn)是復(fù)雜創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的結(jié)果和起點(diǎn)。分析企業(yè)的盈利能力可以在一定程度上了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。在財(cái)務(wù)分析中，利潤(rùn)之間的重要關(guān)系已經(jīng)成為一個(gè)重要問陳一洪(2017)認(rèn)為，贏利能力就是企業(yè)從各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中獲利的能力。這既是公司債務(wù)的保證，又是公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的目的。公司若要發(fā)展，就必須保持穩(wěn)定的利潤(rùn)。據(jù)王吉恒和王天舒(2013)分析，企業(yè)盈利包括企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、銷售產(chǎn)品、融資等多個(gè)維度。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)對(duì)企業(yè)的盈利能力有何影響？企業(yè)贏利能力低，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理存在問題，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要采取措施，解決問題，提高企業(yè)盈利能力。葉叔昌(2014)指出，量化指標(biāo)和優(yōu)質(zhì)指標(biāo)是衡量中國(guó)企業(yè)盈利能力的兩種常用方法。我國(guó)上市公司采用優(yōu)質(zhì)分析法，中小企業(yè)采用定量分析法。葉樹昌指出，要理解企業(yè)的贏利能力，需要關(guān)注以下幾個(gè)問題：個(gè)體和整體的評(píng)價(jià)，排除客觀因素的影響，強(qiáng)調(diào)員工與業(yè)績(jī)的可比性。二、盈利能力的相關(guān)理論概述（一）盈利能力的定義贏利能力以獲取公司目標(biāo)收益為前提。贏利能力是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)周期中持續(xù)盈利的能力。利潤(rùn)是保證公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。也是公司實(shí)現(xiàn)高效管理和取得投資收益的體現(xiàn)[4]。收益分析是一種具體的財(cái)務(wù)指標(biāo)，用來(lái)衡量企業(yè)的盈利能力，例如：凈資產(chǎn)利潤(rùn)率，銷售利潤(rùn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，股本乘數(shù)。（二）盈利能力分析的方法1.比率分析三種分析方法中，比例分析法最為基礎(chǔ)。其贏利能力是通過分析投資回報(bào)、銷售回報(bào)和資本回報(bào)來(lái)確定的。2.趨勢(shì)分析要分析趨勢(shì)，就必須全面地收集目標(biāo)公司的最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并不斷地比較這些數(shù)據(jù)，以達(dá)到公司的總體利潤(rùn)。對(duì)于企業(yè)管理者來(lái)說，分析趨勢(shì)更容易發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中遇到的問題，是一個(gè)重要的參考。3.杜邦分析杜邦財(cái)務(wù)分析方法的實(shí)質(zhì)是層次分析法，因此，在獲取財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，將凈利潤(rùn)分成三個(gè)部分。通過資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資金乘數(shù)。三、螞蟻集團(tuán)盈利能力現(xiàn)狀分析（一）公司簡(jiǎn)介螞蟻集團(tuán)其全名為螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)。螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)的前身——支付寶，成立于2004年。2014年10月螞蟻金融服務(wù)正式成立。螞蟻金服致力于構(gòu)建一個(gè)充滿活力的生態(tài)系統(tǒng)，為小型企業(yè)、支付寶、智慧理財(cái)平臺(tái)螞蟻聚寶、網(wǎng)上商業(yè)銀行和獨(dú)立外部信用評(píng)估系統(tǒng)等業(yè)務(wù)和產(chǎn)品由四個(gè)主要業(yè)務(wù)部門提供報(bào)酬、財(cái)富管理、信用報(bào)告，螞蟻金服公司創(chuàng)建。另外，螞蟻金服與阿里巴巴等金融機(jī)構(gòu)在商業(yè)和食品服務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行了協(xié)調(diào)，并為金融生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展開展了全面合作。圖3-1螞蟻金服集團(tuán)業(yè)務(wù)板塊與產(chǎn)品圖3-2螞蟻金服集團(tuán)發(fā)展歷程從上圖中可以看出，螞蟻金服集團(tuán)自2004年支付寶成立以來(lái)，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代迅速成長(zhǎng)。目前支付寶有4.5億活躍用戶，用戶數(shù)量和資金來(lái)自資本管理和貸款等商業(yè)部門，這兩個(gè)部門保持了良好的增長(zhǎng)趨勢(shì)。螞蟻金服是繼阿里巴巴集團(tuán)之后馬云創(chuàng)建的又一個(gè)超級(jí)帝國(guó)。其創(chuàng)新與完善的盈利模式是國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)的有力支撐。2014年10月螞蟻金服集團(tuán)成立，該公司的業(yè)務(wù)板塊涉及到征信、融資、理財(cái)、支付和國(guó)際業(yè)務(wù)。2015年7月初，“螞蟻金服”在一則廣告中提到，該公司已完成其A輪融資。公司與多家投資者建立了合作關(guān)系，包括國(guó)開金融、全國(guó)社?；鸬?。由螞蟻金服創(chuàng)建的在線交易銀行在2016年3月推出了自己的應(yīng)用。網(wǎng)上交易銀行可為個(gè)人用戶和小型企業(yè)提供匯款、資金管理、貸款等多種服務(wù)。2016年4月，螞蟻金服宣布完成45億美元的B輪融資，外部估值達(dá)到600億美元。螞蟻金服表示，將重點(diǎn)發(fā)展環(huán)境金融，國(guó)際貿(mào)易和農(nóng)村金融。在2018年2月，阿里巴巴宣布了螞蟻金服33%的股權(quán)。在2018年4月，阿里巴巴集團(tuán)子公司螞蟻金服投資1.5億美元成立了巴基斯坦Telenor小額信貸銀行，并將發(fā)展移動(dòng)支付和小額信貸服務(wù)。（二）螞蟻集團(tuán)盈利能力現(xiàn)狀分析本文中，螞蟻金融選擇了下面這一種傳統(tǒng)的收益指標(biāo)來(lái)衡量螞蟻金融的盈利能力。本文通過對(duì)影響蟻群收益的相關(guān)因素的分析，找出影響蟻群收益的最大原因，探討了蟻群收益存在的問題，并提出了提高蟻群收益的對(duì)策。其主要內(nèi)容如下：1.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)是一個(gè)單位在一定時(shí)期內(nèi)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的比值，它是一個(gè)單位能夠產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的空間。其作用在于，總體上講，利潤(rùn)水平越高，企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)越穩(wěn)定，企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)越高；反之，企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大，對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響也越大。限制和束縛很多。計(jì)算式：運(yùn)營(yíng)收益比率=運(yùn)營(yíng)收入/運(yùn)營(yíng)收入×100%。營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)是指企業(yè)的總營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與總營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比率，也就是企業(yè)原來(lái)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。人數(shù)越多，公司越強(qiáng)大。但是，這與行業(yè)高度相關(guān)。產(chǎn)品銷售的總利潤(rùn)，在周期短、成本低的地區(qū)會(huì)降低。表3-1螞蟻集團(tuán)2015-2019年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率單位：億元年份2015年2016年2017年2018年2019年?duì)I業(yè)利潤(rùn)（億元）42.5429.0620.8634.413.79營(yíng)業(yè)收入（億元）249.94193.22136.52232.281200營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%）17.0215.0415.2814.811.15數(shù)據(jù)來(lái)源：螞蟻集團(tuán)2015-2019年公司年報(bào)從表3-1中可以看出，2015-2019年間，螞蟻集團(tuán)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率從17.02%波動(dòng)到1.15%，下降的幅度非常大。2016年比2015年呈下降趨勢(shì)。不過，隨著2017年核心業(yè)務(wù)收入、運(yùn)營(yíng)收入和營(yíng)業(yè)收入的增加，螞蟻集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率有所提升。根據(jù)螞蟻集團(tuán)2015-2019年公司年報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，從經(jīng)營(yíng)成本結(jié)構(gòu)來(lái)看，過去五年來(lái)，市場(chǎng)服務(wù)費(fèi)用僅增加14.65%，廣告費(fèi)用僅增加33.98%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度。它還表明，螞蟻集團(tuán)在拓展市場(chǎng)方面存在許多可能損害其長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的投資問題。2.銷售凈利率銷售凈額的利潤(rùn)率表示公司與業(yè)務(wù)收入之間的關(guān)系，它表明每一業(yè)務(wù)收入的利潤(rùn)率，以及公司產(chǎn)生凈利的能力[7]。該指數(shù)越高，企業(yè)就越有利可圖，成本就越低。計(jì)算公式：銷售凈利潤(rùn)百分比=凈利潤(rùn)/銷售總額的100%。銷售凈利潤(rùn)是公司每股的凈收入。指數(shù)越高，企業(yè)就會(huì)越賺錢。表3-2螞蟻集團(tuán)2015-2019年銷售凈利率單位：萬(wàn)元年份2015年2016年2017年2018年2019年凈利潤(rùn)232145249733275558293089313253營(yíng)業(yè)收入15814791881437207381322410652431461銷售凈利率（%）14.6813.2713.2913.0812.88數(shù)據(jù)來(lái)源：螞蟻集團(tuán)2015-2019年公司年報(bào)從表3-2中可以看出，螞蟻集團(tuán)的銷售凈利潤(rùn)率從2015年的14.68%降至2015年的12.88%。五年來(lái)，凈銷售利潤(rùn)率下降了近2個(gè)百分點(diǎn)，這表明螞蟻集團(tuán)五年來(lái)的人民幣收益率已經(jīng)過去。當(dāng)利潤(rùn)逐漸減少時(shí)，就需要增加利潤(rùn)。3.銷售毛利率銷售額的凈收益也可以計(jì)入利潤(rùn)總額。銷售額總額占銷售額總額的百分比。它體現(xiàn)了公司產(chǎn)品在銷售初期的贏利能力，也是決定公司凈利潤(rùn)的起點(diǎn)。銷路好得不能帶來(lái)多少利潤(rùn)。如果公司的總體利潤(rùn)比同行業(yè)的同類公司的利潤(rùn)高得多，說明公司的產(chǎn)品附加值高，產(chǎn)品價(jià)格高，或者說明公司的價(jià)值高于其他行業(yè)，并具有競(jìng)爭(zhēng)力?？偫侵镐N售價(jià)格與成本價(jià)格之間的差額，總利是指銷售價(jià)格與銷售價(jià)格的比率，而凈利潤(rùn)是與銷售價(jià)格的比率。表3-3螞蟻集團(tuán)2015-2019年銷售毛利率單位：萬(wàn)元年份2015年2016年2017年2018年2019年?duì)I業(yè)收入15814791881437207381322410652431461營(yíng)業(yè)成本11118381313920144059015717961673158營(yíng)業(yè)毛利469641567517633223669269758303銷售毛利率（%）29.7030.1630.5329.8631.19數(shù)據(jù)來(lái)源：螞蟻集團(tuán)2015-2019年公司年報(bào)如表3-3所示，螞蟻集團(tuán)在2015-2019年期間的總收益相對(duì)穩(wěn)定，大約為30%。最近5年來(lái)，螞蟻集團(tuán)的營(yíng)業(yè)額大幅增長(zhǎng)，從人民幣15814.79萬(wàn)元增至24,314.61萬(wàn)元。但是，螞蟻集團(tuán)在這一時(shí)期的總利潤(rùn)保持在30%左右，并且沒有因?yàn)槔麧?rùn)的增加而犧牲掉，這說明螞蟻集團(tuán)的增長(zhǎng)是可持續(xù)的。4.成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率是指成本和單位成本的平均支出所獲得的利潤(rùn)，反映了成本/成本比率和企業(yè)的盈利能力。分?jǐn)?shù)越高，公司就越有利可圖。若指標(biāo)為負(fù)，則企業(yè)的總利潤(rùn)為負(fù)，也就是說，當(dāng)總價(jià)值大于總利潤(rùn)時(shí)，平均收益大于總價(jià)值；結(jié)果表明：成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)/總成本×100%；看一下最近幾年的中國(guó)。隨著人們生活水平的提高，購(gòu)買力的增強(qiáng)，市場(chǎng)上企業(yè)的市值越來(lái)越大，商品的價(jià)格越來(lái)越高。在保證質(zhì)量的前提下，降低成本，提高利用率，才能獲得更高的利潤(rùn)。表3-4螞蟻集團(tuán)2015-2019年成本費(fèi)用利潤(rùn)率單位:萬(wàn)元年份2015年2016年2017年2018年2019年利潤(rùn)總額270131291015321534339751362185成本費(fèi)用總額13677061622855177262619285512104405成本費(fèi)用利潤(rùn)率（%）19.7517.9318.1417.6217.21數(shù)據(jù)來(lái)源：螞蟻集團(tuán)2015-2019年公司年報(bào)根據(jù)表3-4的數(shù)據(jù)，螞蟻集團(tuán)的收益和成本支出從2015年的19.75%下降到2019年的17.21%，而這一數(shù)字大幅下降。商業(yè)螞蟻集團(tuán)在近幾年一直在穩(wěn)步發(fā)展，盡管2017年出現(xiàn)了復(fù)蘇的趨勢(shì)。不過，螞蟻集團(tuán)在過去兩年中顯示出的下降趨勢(shì)值得關(guān)注。5.凈資產(chǎn)收益率凈收益比率又稱凈收益比率。該指標(biāo)主要反映公司在某一特定時(shí)間內(nèi)獲得的凈利潤(rùn)，公司總資產(chǎn)。這一數(shù)據(jù)表明，本公司使用的人民幣，可能是相等的。凈收益是企業(yè)凈收益的重要體現(xiàn)，企業(yè)投資者可以獲得自己的資金。所以，純資產(chǎn)的盈利能力反映了成本與收益之間的比例關(guān)系。公司主要衡量的是盈利，也有全面客觀的評(píng)價(jià)指標(biāo)和資本公司。通過手術(shù)得到的好處總體而言，股票價(jià)值越高，公司凈值越高，贏利的股本公司，其整體運(yùn)營(yíng)效率之上，高贏利程度保護(hù)債權(quán)人和股東也越大。凈資產(chǎn)計(jì)算公式為：凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)×100%＝凈利潤(rùn)/權(quán)益資本×100%。螞蟻集團(tuán)作為互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)企業(yè)，雖然建立的試件比較短，但是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展迅速，改變了人們的消費(fèi)和投資習(xí)慣，其客觀影響是投資者比重越來(lái)越大，越來(lái)越多的企業(yè)獲得了利潤(rùn)?？傮w而言，股票價(jià)值越高，公司凈值越高，贏利的股本公司，其整體運(yùn)營(yíng)效率之上，高贏利程度保護(hù)債權(quán)人和股東也越大。表3-5螞蟻集團(tuán)2015-2019年凈資產(chǎn)收益率年份2015年2016年2017年2018年2019年凈利潤(rùn)232145249733275558293089313253平均凈資產(chǎn)766409941677111246712922791459708凈資產(chǎn)收益率（%）25.7122.4120.6318.5717.44數(shù)據(jù)來(lái)源：螞蟻集團(tuán)2015-2019年公司年報(bào)從表3-5可以看出，2015-2019年，螞蟻集團(tuán)凈資產(chǎn)收益率從25.71%下降到2019年的17.44%，五年間螞蟻集團(tuán)的凈資產(chǎn)收益率從25.71%波動(dòng)下降到了2019年的16.35%，下降了9個(gè)百分點(diǎn)。6.杜邦分析采用杜邦分析體系進(jìn)一步的系統(tǒng)分析模型，對(duì)螞蟻集團(tuán)的利潤(rùn)導(dǎo)向進(jìn)行分析。表3-62015-2019年螞蟻集團(tuán)ROE影響因素分析表年份2015年2016年2017年2018年2019年銷售凈利率14.68%13.27%13.29%13.08%12.88%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.341.291.161.020.93權(quán)益乘數(shù)1.431.451.431.541.53ROE25.71%22.11%20.37%18.57%17.44%數(shù)據(jù)來(lái)源：螞蟻集團(tuán)2015-2019年公司年報(bào)杜邦分析方法中財(cái)務(wù)指標(biāo)的核心是凈資產(chǎn)收益率。它們利用相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)公司獲利情況進(jìn)行綜合分析。他的等級(jí)結(jié)構(gòu)很清楚。該方法利用財(cái)務(wù)指標(biāo)的相關(guān)性來(lái)獲得正確的結(jié)果。企業(yè)經(jīng)營(yíng)層次綜合分析法。表格3-6列出了影響股本收益率的三個(gè)指標(biāo)因素：股本乘數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利。如表3-6所示，螞蟻集團(tuán)的凈資產(chǎn)利潤(rùn)率在過去五年中呈下降趨勢(shì)，但并未將其排除在該組成員的盈利和損失之外。但是螞蟻集團(tuán)長(zhǎng)大后卻變得越來(lái)越大，變得越來(lái)越復(fù)雜。使沉淀物的收益增加，導(dǎo)致總資產(chǎn)的流動(dòng)速度下降。應(yīng)收帳款的主要代表是義務(wù)螞蟻集團(tuán)。由于螞蟻集團(tuán)收入增長(zhǎng)速度放緩，共同應(yīng)付款增長(zhǎng)速度也隨之下降。導(dǎo)致螞蟻集團(tuán)的權(quán)益乘數(shù)呈現(xiàn)上下波動(dòng)的趨勢(shì)。中期指標(biāo)“凈銷售利率”和“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，僅增長(zhǎng)速度倍增”和“凈資產(chǎn)利潤(rùn)率下降”均顯示螞蟻集團(tuán)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率下降。大部分通過銷售凈利率和資產(chǎn)總額。因此，降低誤報(bào)率非常高，這對(duì)于螞蟻集團(tuán)后續(xù)的發(fā)展可能不利，螞蟻集團(tuán)在后續(xù)發(fā)展中需要多多注意銷售收入增長(zhǎng)問題。四、螞蟻集團(tuán)盈利能力存在的問題與建議（一）螞蟻集團(tuán)盈利能力存在的問題1.戶基數(shù)大，平臺(tái)化勢(shì)思著到2020年，支付寶擁有超過五百萬(wàn)的用戶和真正的用戶，而活躍用戶的總數(shù)是巨大的。在過去的幾年中，螞蟻集團(tuán)的客戶組成了阿里巴巴集團(tuán)淘寶，支付寶，天貓等平臺(tái)，有著龐大的用戶群體和深厚的感情。蟻群的最大優(yōu)勢(shì)在于它的戰(zhàn)略平臺(tái)。大型品牌價(jià)值創(chuàng)造平臺(tái)。目前，螞蟻集團(tuán)正全面實(shí)施戰(zhàn)略，成為互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)最大的產(chǎn)品和服務(wù)供應(yīng)商。多數(shù)操作中，用戶只需要一個(gè)帳號(hào)。通過電子商務(wù)平臺(tái)和支付為螞蟻集團(tuán)平臺(tái)上的財(cái)務(wù)管理和金融業(yè)務(wù)增值。2.技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯，邊際成本低在大數(shù)據(jù)和云計(jì)算方面，螞蟻集團(tuán)領(lǐng)先傳統(tǒng)金融和金融企業(yè)。利用云計(jì)算的強(qiáng)大功能，可以有效地降低市場(chǎng)信息不對(duì)稱程度，降低交易成本。大數(shù)據(jù)的價(jià)值在于對(duì)用戶數(shù)據(jù)進(jìn)行結(jié)構(gòu)化處理，在短時(shí)間內(nèi)提供有價(jià)值的數(shù)據(jù)，而云計(jì)算則提供了集中處理和分布式的解決方案。比如螞蟻小額貸款，通過分析用戶的交易記錄，資金流，信用歷史和業(yè)績(jī)機(jī)會(huì)，可以提供信貸服務(wù)。它們無(wú)需像商業(yè)銀行那樣的抵押資產(chǎn)，這將大大降低運(yùn)營(yíng)成本。3.利潤(rùn)來(lái)源多樣化與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比，螞蟻金服集團(tuán)的多個(gè)業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)展的方式增強(qiáng)了公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。螞蟻金服在利潤(rùn)點(diǎn)的創(chuàng)新建立在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)之上，隨著人們生活習(xí)慣的改變，人們更多地是用網(wǎng)絡(luò)替代去傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)開展金融服務(wù)，螞蟻金服拓展利潤(rùn)點(diǎn)的主要手段是與增加金融場(chǎng)景與合作方，擴(kuò)大盈利版圖。此外，在涵蓋了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)點(diǎn)的基礎(chǔ)之上，螞蟻金服的利潤(rùn)點(diǎn)來(lái)源還有廣告費(fèi)以及增值服務(wù)收入，這也是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)欠缺的。螞蟻金服在此基礎(chǔ)上，伴生B2C商務(wù)平臺(tái)，享受入口優(yōu)勢(shì)，保證了得到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)源外創(chuàng)新了新的利潤(rùn)源，比如，用戶使用天貓和淘寶的這部分資金就是螞蟻金服的沉淀資金，為后續(xù)螞蟻金服整體盈利模式的運(yùn)作提供保障。（二）完善螞蟻集團(tuán)盈利能力的建議1.擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，增加企業(yè)收入就對(duì)外支付而言，螞蟻金服很清楚該行業(yè)的特點(diǎn)，如投資增加和利潤(rùn)增加。該公司增加了投資，并與在線和離線平臺(tái)上的賣家合作，以獲取市場(chǎng)份額；從貸款的角度來(lái)看，他試圖擴(kuò)大螞蟻花唄。通過渠道的使用，形成互利合作、共商共贏的局面；在建立信用信息系統(tǒng)過程中，更加重視體外消費(fèi)數(shù)據(jù)的重要性，繼續(xù)開發(fā)“芝麻分”應(yīng)用，擴(kuò)大功能，而不局限于大城市。與海外公司合作，如在中小型城市租賃汽車，出租住房和旅館，以擴(kuò)大其利潤(rùn)。金融企業(yè)可以借鑒螞蟻金服的成功經(jīng)驗(yàn)，將精力集中在早期投資、擴(kuò)大與線上和線下企業(yè)的合作、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模和提供更全面的服務(wù)上。舉例來(lái)說，京東金金融在擴(kuò)大白條應(yīng)用范圍的同時(shí)改善了匯款系統(tǒng)，而不局限于其自身的電子商務(wù)平臺(tái)，允許更多的消費(fèi)者渠道使用白條和其他信用服務(wù)。2.控制成本費(fèi)用，提高營(yíng)業(yè)利潤(rùn)螞蟻集團(tuán)公司需要加強(qiáng)產(chǎn)品成本與成本的控制與管理。近幾年來(lái)，企業(yè)成本指數(shù)持續(xù)上升，利潤(rùn)下降。這一切都與增加生產(chǎn)成本有關(guān)。費(fèi)用與銷售成比例。螞蟻集團(tuán)首先要重視產(chǎn)品成本的控制，堅(jiān)持積極主動(dòng)的成本戰(zhàn)略，通過降低產(chǎn)品成本，提高產(chǎn)品利潤(rùn)；其次，要轉(zhuǎn)變營(yíng)銷觀念，降低銷售成本占銷售收入的比例，結(jié)合實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)