歐美農(nóng)民合作社融資經(jīng)驗(yàn)及對(duì)中國(guó)的啟示

歐美農(nóng)民合作社融資經(jīng)驗(yàn)及對(duì)中國(guó)的啟示

農(nóng)民合作社作為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)和農(nóng)村發(fā)展中的重要組織模式，在我國(guó)農(nóng)業(yè)人口眾多、單個(gè)農(nóng)戶力量弱小、農(nóng)產(chǎn)品銷售困難和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本面臨“地板”的背景下，成為維護(hù)小農(nóng)利益，助推農(nóng)業(yè)騰飛，加快農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要“砝碼”。農(nóng)民合作社不僅帶動(dòng)了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級(jí)，推進(jìn)了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和銷售的現(xiàn)代化、產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，而且在增加農(nóng)民收入、促進(jìn)農(nóng)村發(fā)展、縮小城鄉(xiāng)差距等方面都發(fā)揮了單個(gè)農(nóng)民甚至國(guó)家都不可替代的作用。近年來，特別是《中華人民共和國(guó)農(nóng)民專業(yè)合作社法》頒布以來，農(nóng)民合作社及入社農(nóng)戶數(shù)量均呈快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但是，農(nóng)業(yè)合作社作為一種新興的市場(chǎng)主體，其發(fā)展，尤其是融資創(chuàng)新受到其內(nèi)部治理、外部制度環(huán)境、農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展等諸多因素的制約。資金短缺、融資困難仍是制約我國(guó)合作社發(fā)展的重要障礙。為解決這一問題，2012年的中央一號(hào)文件提出要有序發(fā)展農(nóng)村資金互助組織，加大對(duì)種養(yǎng)大戶、農(nóng)民專業(yè)合作社的信貸投放力度。2014年的中央一號(hào)文件鼓勵(lì)地方政府和民間出資設(shè)立融資性擔(dān)保公司，為包含農(nóng)民專業(yè)合作社在內(nèi)的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體提供貸款擔(dān)保服務(wù)。2016年的中央一號(hào)文件要求完善信貸保險(xiǎn)政策，撬動(dòng)規(guī)模化經(jīng)營(yíng)主體增加生產(chǎn)性投入。歐美國(guó)家的農(nóng)民合作社經(jīng)歷了近百年的發(fā)展，已經(jīng)成為能與股份制公司相競(jìng)爭(zhēng)的一種成熟組織形式，這與歐美國(guó)家有關(guān)合作社發(fā)展的制度設(shè)計(jì)、政府扶持和合作社自身運(yùn)營(yíng)方式及融資模式創(chuàng)新等密不可分。本文對(duì)歐美國(guó)家農(nóng)民合作社融資創(chuàng)新實(shí)踐與政策法律扶持進(jìn)行梳理，以期為我國(guó)政府完善助推合作社融資創(chuàng)新的政策法律提供借鑒。一歐洲國(guó)家農(nóng)民合作社融資實(shí)踐法國(guó)、西班牙、德國(guó)、丹麥、荷蘭、意大利等歐洲國(guó)家實(shí)現(xiàn)農(nóng)民合作社成功融資的路徑主要有四種：一是完善的法律法規(guī)做保障；二是政府的大力扶持；三是完善的合作金融體系做支撐；四是農(nóng)民合作社自身的探索。（一）完善的法律法規(guī)為合作社發(fā)展和融資獲取提供制度性保障完善的合作社法律體系是保障合作社獲得持續(xù)融資能力的前提。法國(guó)和西班牙就是通過制定相關(guān)法律來扶持合作社發(fā)展（特別是信貸扶持），解決合作社制度缺陷造成的資金投入不足等問題。法國(guó)在1883年就對(duì)農(nóng)業(yè)互助信貸、漁業(yè)互助信貸專門立法。1960年8月5日，法國(guó)頒布了《農(nóng)業(yè)方針法》，以規(guī)范和扶持農(nóng)民合作社的發(fā)展。該法將合作社的原則靈活處理，為合作社資金的籌措和內(nèi)部管理提供便利，如賦予農(nóng)民合作社同等法人身份和自治地位；在資金來源選擇上，合作社可以有限地接受一些自然人或法人合伙人，以非農(nóng)業(yè)合作社成員的身份入股。而且，法國(guó)的《農(nóng)業(yè)方針法》等相關(guān)法律都規(guī)定國(guó)家須對(duì)農(nóng)民合作社給予貸款優(yōu)惠。在西班牙，國(guó)家及各大區(qū)都制定了針對(duì)合作社的專門法律、法規(guī)，對(duì)合作社享受的稅收優(yōu)惠政策、合作社內(nèi)部管理、出資方式等做出了明確規(guī)定?，F(xiàn)實(shí)中，合作社公共積累的存在在一定程度上導(dǎo)致了合作社的融資難。針對(duì)就剩余索取權(quán)的“免費(fèi)搭車”引發(fā)的社員對(duì)合作社缺乏投資積極性的現(xiàn)象，西班牙法律明確規(guī)定，合作社由社員集體出資成立，成立時(shí)的資本金最低為10萬歐元，初始社員出資額不能低于3000歐元。這些初始資金即為合作社的資本金。新社員入社需繳納一定費(fèi)用，但不能超過合作社資金的45%，而且，新社員的繳費(fèi)不形成資本金，只能分享合作社的收益，因此，并不能影響合作社的股權(quán)結(jié)構(gòu)。入社后社員個(gè)人股本的增加，主要靠合作社利潤(rùn)分配的存入。這就從法律上杜絕了“免費(fèi)搭車”的出現(xiàn)，提高了社員投資合作社的積極性。而且，西班牙的《巴斯克合作法》還允許合作制企業(yè)通過債券市場(chǎng)進(jìn)入資本市場(chǎng)融資。（二）政府對(duì)合作社融資給予大力扶持除出臺(tái)保護(hù)和支持合作社發(fā)展的相關(guān)法律外，作為合作社建設(shè)的引導(dǎo)者和支持者，歐洲各國(guó)政府在農(nóng)民合作社融資方面都給予了特別扶持，既有各種補(bǔ)貼政策，又有優(yōu)惠貸款政策，既有稅收優(yōu)惠政策，又有農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)政策，形成了一整套助推合作社融資的政策扶持體系。1.財(cái)政補(bǔ)貼政府通過直接的財(cái)政扶持資金注入為合作社發(fā)展提供資金支持。法國(guó)政府在農(nóng)民合作社成立之初就給予投資補(bǔ)貼。以農(nóng)業(yè)機(jī)械合作社為例，合作社在成立之初，政府就給予2.4萬～3萬歐元的啟動(dòng)費(fèi)（具體金額根據(jù)社員人數(shù)而定），而且，政府對(duì)合作社購(gòu)買的農(nóng)機(jī)還給予相當(dāng)于購(gòu)買價(jià)格15%～25%的無償補(bǔ)助。此外，歐洲其他國(guó)家如德國(guó)、意大利、丹麥、西班牙都在資金方面給予農(nóng)民合作社支持。西班牙中央政府和各大區(qū)都給予合作社經(jīng)濟(jì)補(bǔ)助，特別是對(duì)合作社投資實(shí)行無償補(bǔ)貼。而且，西班牙政府規(guī)定，失業(yè)工人如果加入合作社并將2年內(nèi)的失業(yè)救濟(jì)金一次性交給合作社，就可以獲得5000美元的政府補(bǔ)貼。2.貸款優(yōu)惠金融機(jī)構(gòu)是農(nóng)民合作社融資的重要渠道。歐洲各國(guó)政府紛紛出臺(tái)相關(guān)政策為合作社獲得銀行貸款提供便利，同時(shí)提供貸款貼息。歐洲大部分國(guó)家實(shí)行了合作社貸款優(yōu)惠政策，盡管方式不盡相同，但都旨在消除信貸供給的約束、扶持農(nóng)民合作社發(fā)展。在法國(guó)，法律明確規(guī)定國(guó)家要對(duì)農(nóng)民合作社給予貸款優(yōu)惠。優(yōu)惠貸款在法國(guó)農(nóng)民合作社的投資來源中占一半以上。農(nóng)業(yè)信貸互助銀行作為法國(guó)支持農(nóng)業(yè)、農(nóng)村發(fā)展的主要金融機(jī)構(gòu)，行使著政策性金融和合作性金融雙重職能。該銀行為90%的合作社提供利率較低、年限較長(zhǎng)、數(shù)額較高的優(yōu)惠貸款。同時(shí)，政府對(duì)優(yōu)惠利率與普通利率的差額進(jìn)行補(bǔ)貼。此外，政府還為合作社提供特別的條件優(yōu)惠的中期貸款。1996年，對(duì)于山區(qū)和經(jīng)濟(jì)條件較差的地區(qū)，合作社貸款最長(zhǎng)期限可達(dá)12年，年利率為3.145%；對(duì)于平原地區(qū)，合作社貸款最長(zhǎng)期限達(dá)9年，年利率為4.17%。20人的合作社貸款限額為200萬法郎；20人以上的合作社貸款限額為275萬法郎。而且，1998年7月2日的一條法令還將能獲得此項(xiàng)貸款的合作社的規(guī)模加以放寬，從以前的20人為限變?yōu)楝F(xiàn)在的15人。在意大利斯卡納大區(qū)，政府提供優(yōu)惠貸款成為當(dāng)?shù)睾献魃绨l(fā)展的顯著優(yōu)勢(shì)之一。政府提供的優(yōu)惠貸款，其利息比一般貸款低8.5%左右，且給予合作社投資性貸款最高限額不超過5億里拉（約值55萬元人民幣）。優(yōu)惠貸款分惠贈(zèng)、借貸和有息三種，多數(shù)是有息貸款。利息比一般貸款利息低8%～10%。比如，國(guó)家規(guī)定的第一種貸款利息是20.1%，而給合作社發(fā)展苗圃生產(chǎn)貸款利息僅為7.25%～14.79%。丹麥農(nóng)民合作社的發(fā)展也得到了政府的巨額信貸支持。在丹麥，有專門的農(nóng)業(yè)抵押信貸機(jī)構(gòu)——丹麥農(nóng)業(yè)抵押銀行，它主要為農(nóng)場(chǎng)主提供信貸資金。該銀行由丹麥中央銀行、丹麥農(nóng)場(chǎng)主聯(lián)合會(huì)、丹麥家庭農(nóng)場(chǎng)協(xié)會(huì)和丹麥種植業(yè)者協(xié)會(huì)共同發(fā)起成立，主要為農(nóng)業(yè)、花卉業(yè)和林業(yè)提供貸款。而且，早在1880年，丹麥政府就制定了專門的立法為農(nóng)民等小生產(chǎn)者提供傾斜性貸款，并為其提供擔(dān)保。法律明文規(guī)定，小生產(chǎn)者購(gòu)買土地所需資金的90%可通過國(guó)家信用貸款取得，年息低至3厘；農(nóng)民貸款可以以公債的形式由國(guó)家銀行提供擔(dān)保，一方面，公債可以在市場(chǎng)上銷售；另一方面，貸款還款期限可長(zhǎng)達(dá)98年。此外，有專門的土地抵押信用團(tuán)體來經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期抵押貸款。政府允許這類團(tuán)體發(fā)行公債券并免征該債券的印花稅，還在管理上給予便利。而且，政府還出資成立皇家抵押銀行來專門購(gòu)買該債券以維持債券價(jià)格的穩(wěn)定。政府保障此類信用組織的發(fā)展以幫助小生產(chǎn)者融資。3.農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)支持農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)作為一項(xiàng)為農(nóng)民合作社融資保駕護(hù)航的制度安排，在農(nóng)民合作社的發(fā)展進(jìn)程中發(fā)揮著重要的作用。經(jīng)過200多年的探索，歐洲國(guó)家在農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)方面都已形成了一套較為完整、獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)體制與經(jīng)營(yíng)模式，其中以丹麥和法國(guó)最為典型。在丹麥，針對(duì)公共災(zāi)害對(duì)農(nóng)業(yè)造成的損失，政府會(huì)通過提供賠付率很高的援助金來彌補(bǔ)。比如，就干旱導(dǎo)致的畜牧業(yè)損失，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)賠付率高達(dá)100%甚至140%。而且，在遇到大的農(nóng)業(yè)災(zāi)害時(shí)，政府還為農(nóng)業(yè)合作社提供稅收優(yōu)惠甚至免稅政策，并提供止損再保險(xiǎn)。農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)為災(zāi)害時(shí)農(nóng)民合作社資金的回流提供了保障。法國(guó)通過具有政策性與合作性相結(jié)合的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)支持體系降低農(nóng)民合作社的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，確保合作社收益的可獲性。在法國(guó)，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體系將農(nóng)業(yè)視為一個(gè)整體系統(tǒng)，承保范圍涉及種養(yǎng)業(yè)、財(cái)產(chǎn)、人身等諸多方面，有效降低了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和相應(yīng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。法國(guó)制定了專門的《農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)法》，通過法律形式對(duì)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)給予保障，對(duì)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的險(xiǎn)種、保險(xiǎn)責(zé)任、再保險(xiǎn)、保險(xiǎn)費(fèi)率、理賠計(jì)算方式都做了明確規(guī)定，并且實(shí)行對(duì)所有農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的資本、存款、收入及其他財(cái)產(chǎn)免稅政策。而且，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)作為一種政府行為，其運(yùn)營(yíng)經(jīng)費(fèi)和農(nóng)險(xiǎn)基金赤字都由政府直接補(bǔ)貼。在政府的支持下法國(guó)建立專門的“金字塔”式的政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)組織模式：塔頂為農(nóng)業(yè)相互保險(xiǎn)集團(tuán)，負(fù)責(zé)政策的制定，并為?。ǖ兀┘?jí)公司提供再保險(xiǎn)；中層是22家地區(qū)或省級(jí)公司，擁有自己的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和財(cái)務(wù)賬目，對(duì)上獲得農(nóng)業(yè)相互保險(xiǎn)集團(tuán)提供的再保險(xiǎn)，對(duì)下向互助保險(xiǎn)社提供再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；塔底是9000家左右的互助保險(xiǎn)社，基本覆蓋了所有鄉(xiāng)鎮(zhèn)。政府為支持農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)展，給予農(nóng)業(yè)相互保險(xiǎn)集團(tuán)管理費(fèi)補(bǔ)貼，給予參保農(nóng)戶保費(fèi)補(bǔ)貼。4.稅收優(yōu)惠稅收減免有助于提高合作社的生存和發(fā)展能力。在法國(guó)，政府為提高農(nóng)民加入合作社的積極性，實(shí)行對(duì)合作社成員有差別的稅收優(yōu)惠政策。政策規(guī)定，在遵循合作社原則、只與社員進(jìn)行業(yè)務(wù)往來并為社員服務(wù)的情況下，合作社可享受免稅；如果合作社與其他非社員有業(yè)務(wù)往來，那么與非社員間的業(yè)務(wù)按法國(guó)企業(yè)通行的33%稅率納稅，其余部分免稅。此外，政府對(duì)谷物合作社免征登記印花稅，對(duì)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)、采購(gòu)及農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、加工、儲(chǔ)藏和銷售合作社免征相當(dāng)其生產(chǎn)凈值35%～38%的公司稅，免征合作社50%的不動(dòng)產(chǎn)稅和按行業(yè)征收的產(chǎn)品稅。在意大利，政府對(duì)所有合作社都免征企業(yè)所得稅；在德國(guó)，合作社免交營(yíng)業(yè)稅、機(jī)動(dòng)車輛稅等，合作社的稅后利潤(rùn)投資免交所得稅；在西班牙，合作社也享受一定的稅收優(yōu)惠，合作社的公司稅率為20%，而一般企業(yè)的公司稅率為35%。實(shí)踐表明，稅收減免使得許多資金回流到合作社內(nèi)部，成為解決農(nóng)民合作社融資困難的有效手段。（三）完善的合作金融體系為農(nóng)民合作社融資提供支撐在歐洲，合作社除了直接吸收社員資金外，剩余部分基本來自向金融機(jī)構(gòu)的貸款，這與歐洲國(guó)家在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域建立的合作金融體系不無關(guān)系。強(qiáng)大的合作金融體系為農(nóng)民合作社融資提供了重要保障和極大便利。法國(guó)實(shí)行針對(duì)農(nóng)業(yè)的政策性金融和合作性金融分工協(xié)作機(jī)制。政策性金融按照商業(yè)化運(yùn)作，偏向于支持風(fēng)險(xiǎn)較大、投資回收期限較長(zhǎng)的中長(zhǎng)期農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目；合作性金融根據(jù)商業(yè)可持續(xù)原則自主開展農(nóng)村金融業(yè)務(wù)，偏向于支持回收周期較短的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目。其中，法國(guó)最大的銀行——農(nóng)業(yè)信貸互助銀行作為扶持農(nóng)業(yè)、農(nóng)村發(fā)展的主要金融機(jī)構(gòu)，為農(nóng)業(yè)提供信貸服務(wù)。農(nóng)業(yè)信貸互助銀行體系完整，由中央農(nóng)業(yè)信貸銀行即法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸互助銀行總行、省級(jí)農(nóng)業(yè)信貸互助銀行、地方農(nóng)業(yè)信貸互助銀行三級(jí)構(gòu)成，為90%的合作社提供利率較低、年限較長(zhǎng)、數(shù)額較高的優(yōu)惠貸款。丹麥和荷蘭合作社的發(fā)展也得益于其專門的農(nóng)業(yè)金融支持體系。在丹麥，有專門的農(nóng)業(yè)抵押信貸機(jī)構(gòu)——丹麥農(nóng)業(yè)抵押銀行為合作社提供農(nóng)業(yè)信貸，農(nóng)業(yè)信貸占整個(gè)農(nóng)業(yè)系統(tǒng)所投入資金的75%～80%。在荷蘭，由眾多獨(dú)立的合作信貸組織和一些合作社的金融信用服務(wù)機(jī)構(gòu)共同組成的蘭伯合作銀行為合作社農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)特別是保險(xiǎn)、租賃、投資、農(nóng)產(chǎn)品國(guó)際貿(mào)易等金融活動(dòng)提供服務(wù)。目前，合作社貸款的大多數(shù)都來自蘭伯合作銀行。德國(guó)完善而健全的合作銀行體系也為合作社的發(fā)展提供了經(jīng)濟(jì)保障，確保了合作社資金的可獲得性。在德國(guó)，合作銀行提供的貸款金額占與農(nóng)業(yè)有關(guān)的貸款總額的43%左右。德國(guó)的合作銀行共分為三級(jí)：地方基層銀行由社員組成，每位社員都可以申請(qǐng)加入合作銀行，但銀行要根據(jù)其信用情況決定是否批準(zhǔn)其加入，基層銀行還不能實(shí)現(xiàn)為所有的合作社提供信貸；第二級(jí)為三個(gè)地區(qū)中心銀行，每個(gè)中心銀行下轄?zhēng)讉€(gè)地區(qū)性銀行，可提供有價(jià)證券，扶持基層銀行發(fā)展；最高一級(jí)為德意志合作銀行，它是合作銀行的首腦機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)為所有的合作銀行平衡債務(wù)，提供咨詢服務(wù)。中小型的金融業(yè)務(wù)由基層銀行負(fù)責(zé)，大型業(yè)務(wù)有一部分由三個(gè)地區(qū)中心銀行承擔(dān)，而德意志合作銀行就如同銀行業(yè)的“批發(fā)商”，只有銷售額達(dá)到10億馬克及以上的大公司才是它的客戶。德意志合作銀行的資本金26%屬于三個(gè)地區(qū)中心銀行，55%～60%屬于地區(qū)的由基層銀行組成的控股公司?；鶎鱼y行是三個(gè)地區(qū)中心銀行的主人，也是德意志合作銀行的控股者，股份資本的利率為5%。（四）農(nóng)民合作社自身的探索1.社員繳納入社資金社員投資是農(nóng)民合作社內(nèi)部融資的重要來源。在歐洲農(nóng)民合作社的發(fā)展過程中，作為后續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)啟動(dòng)資金和部分運(yùn)營(yíng)資金，大都來自社員對(duì)合作社的投資。在法國(guó)，社員加入合作社一般都要根據(jù)與合作社的預(yù)期交易量來繳納入社股金。股金每年不參與分紅，但可獲得一定數(shù)額的利息，利息一般低于同期活期銀行利率。如果社員的種植面積或產(chǎn)量增加，還需要補(bǔ)交股金；如果減少則股金維持不變。此外，當(dāng)合作社需要投資或建設(shè)時(shí)，社員要集體出資。以農(nóng)業(yè)機(jī)械合作社為例，當(dāng)合作社決定要購(gòu)買農(nóng)機(jī)時(shí)，社員須繳納購(gòu)買農(nóng)機(jī)金額20%的社會(huì)資本金，這一資本金不是平均分?jǐn)?，而是根?jù)各個(gè)社員自己的經(jīng)營(yíng)面積或工作時(shí)間來分?jǐn)?。在西班牙，社員加入合作社須繳納一定數(shù)額的“經(jīng)費(fèi)”，其標(biāo)準(zhǔn)由管理委員會(huì)提出并經(jīng)社員大會(huì)批準(zhǔn)，通常而言，入社經(jīng)費(fèi)約等于一個(gè)年輕社員一年的收入，相當(dāng)于當(dāng)?shù)貏?chuàng)造一個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)所需成本的10%。入社經(jīng)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)隨社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而增長(zhǎng)，早期入社經(jīng)費(fèi)在1000美元左右，現(xiàn)在增加到1萬歐元左右。入社經(jīng)費(fèi)數(shù)額應(yīng)以不對(duì)社員的加入構(gòu)成障礙為前提，如社員一次性繳納有困難，可在兩年內(nèi)分期繳清。合作社吸收較高入社經(jīng)費(fèi)，一是為了使合作社在成立初期有足夠的運(yùn)營(yíng)資金；二是使社員在經(jīng)濟(jì)上有擁有感，激勵(lì)社員更加關(guān)心合作社發(fā)展，參與合作社工作。除規(guī)定的入社資金外，社員也可以投入更多資金，但這部分資金只算作對(duì)合作社的借款，合作社對(duì)此支付比銀行利率高約2%的利息。在丹麥，合作社的啟動(dòng)資金主要是農(nóng)場(chǎng)主繳納的股金。股東以合作方式提供給合作社資金，合作社對(duì)這種資金不付利息，但在賺取了一定的利潤(rùn)后要對(duì)資金提供者進(jìn)行償付。而且，每個(gè)社員可以以自己擁有的家庭農(nóng)場(chǎng)作為信用保障，參加合作社的農(nóng)民可以聯(lián)合起來共同為創(chuàng)辦合作社所需要的資金貸款提供擔(dān)保。此外，在意大利、荷蘭和德國(guó)，新社員加入合作社都必須交納股金和入社費(fèi)。其中，在意大利，新社員加入合作社須繳納不少于1萬里拉的股金，最高不得超過國(guó)家法律規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)；入社越晚，入社費(fèi)用越高，因?yàn)楹献魃绻卜e累在不斷增加。2.獨(dú)特的分配制度增加了合作社資金積累在歐洲眾多國(guó)家中，西班牙農(nóng)民合作社內(nèi)部融資有其獨(dú)特之處。獨(dú)特的分配制度使西班牙的農(nóng)民合作社資金積累不斷增加。在西班牙，合作社的盈余分配不是依據(jù)社員的出資額度。合作社盈余在分配前要先留出儲(chǔ)備金，剩余盈余根據(jù)社員向合作社提供的農(nóng)產(chǎn)品數(shù)量、等級(jí)等進(jìn)行分配。一般情況下，合作社盈余的30%～70%被用作儲(chǔ)備金和社會(huì)基金。在合作社內(nèi)部，設(shè)立專門的社員個(gè)人資本賬戶，社員入社時(shí)交納的資金和合作社盈余分紅等資金都記在該賬戶中。賬戶中的資金歸社員所有，但需暫留在合作社中使用，社員只有在退休或離開合作社時(shí)才可提取賬戶中的資金。如果社員轉(zhuǎn)到一家與合作社有直接競(jìng)爭(zhēng)的單位中工作，則合作社最多可扣除其賬戶金額的20%。如果社員不幸去世，其賬戶可以兌現(xiàn)退還給其法定繼承人。這種獨(dú)特的分配制度不僅避免了社員退社退股導(dǎo)致的合作社資金鏈不穩(wěn)定，也使得合作社積累了越來越多的運(yùn)營(yíng)資金。3.合作社自身成立銀行吸收資金在西班牙，合作社一般規(guī)模較小，難以得到商業(yè)銀行的貸款支持。在此背景下，合作社和銀行職工共同出資、按照合作社的辦法組建的合作銀行出現(xiàn)。該合作銀行吸收的存款首先用于對(duì)合作社的貸款，支持合作社業(yè)務(wù)的開展。自成立以來，合作銀行一直是當(dāng)?shù)睾献魃缛谫Y的主要來源。合作銀行籌集資金的渠道多樣，主要有：一是合作社要求新加入社員以其1/4的初始資金存入合作銀行作為銀行未來償付能力的擔(dān)保；二是合作銀行除對(duì)合作社和社員開立賬戶外，還廣泛吸納公眾存款，充實(shí)資金供應(yīng)；三是開展投融資服務(wù)。德國(guó)的農(nóng)民合作社雖然沒有成立自己的銀行，但其本身也開展信貸業(yè)務(wù)，包括吸收存款、向合作社成員發(fā)放貸款以及對(duì)外的商業(yè)金融活動(dòng)。在荷蘭，合作社也吸納外部社會(huì)資本，雙方聯(lián)合成立公司按股分紅，但合作社須保持控股地位。合作社獲得的紅利再根據(jù)社員與合作社的交易額進(jìn)行分配。4.發(fā)行股票隨著經(jīng)濟(jì)全球化和貿(mào)易自由化進(jìn)程的推進(jìn)，合作社也面臨日趨激烈的國(guó)內(nèi)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。傳統(tǒng)融資渠道已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足合作社資金需求。為提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，突破傳統(tǒng)融資渠道限制，獲得更多社會(huì)資本投入，歐洲部分國(guó)家的合作社大膽進(jìn)行制度創(chuàng)新，推出可上市交易的股票。發(fā)行的股票主要包括合作社內(nèi)部股票和優(yōu)先股兩種。不同國(guó)家農(nóng)民合作社發(fā)行的內(nèi)部股票也存在著差異，主要集中在能否交易、能否評(píng)估，是否有投票權(quán)、分紅比例方面。內(nèi)部股票的發(fā)行既滿足了合作社資金的需求又提高了會(huì)員投資積極性，削弱對(duì)資本收益限制。公開發(fā)行的優(yōu)先股雖然沒有投票權(quán)但股息較高，合作社也沒有損失其控制權(quán)。例如，Südzucker（German）從2003年11月發(fā)行5年期的可自由兌換的債券中籌集了2.5億歐元；Granarolo（Italy）2004年4月出讓了20%的股份給意大利聯(lián)合商業(yè)銀行得到7200萬歐元的資金。此外，建立下屬上市公司也是實(shí)力強(qiáng)大的合作社的籌資手段之一。合作社將一部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)入獨(dú)立法人公司，吸引外部資金加入并控制大部分股份。例如，1986年，意大利奶制品合作社建立了下屬的PLC（PublicLimitedCompany）Kerry集團(tuán)并在柏林和倫敦上市獲得外部的投資。這些制度創(chuàng)新既保證了社員對(duì)合作社的控制，又破解了合作社資金約束，拓寬了合作社資金來源渠道，使合作社獲得了更多的外部資金，推動(dòng)了合作社的更快發(fā)展。二美國(guó)農(nóng)業(yè)信貸體系的建立與新一代合作社的融資創(chuàng)新（一）美國(guó)農(nóng)業(yè)信貸體系的建立美國(guó)政府除了給予合作社反壟斷豁免、披露義務(wù)豁免以及稅收優(yōu)惠外，其另一項(xiàng)重要舉措就是提供信貸支持。在美國(guó)政府的引導(dǎo)和扶持下，農(nóng)業(yè)信貸體系逐步建立并完善。早在1912年，美國(guó)國(guó)會(huì)就成立了“美國(guó)使團(tuán)”前往歐洲考察信貸與合作體系。使團(tuán)將歐洲經(jīng)驗(yàn)引入美國(guó)，建議在美國(guó)建立土地銀行。1914年和1915年，關(guān)于支持農(nóng)業(yè)信貸的具體建議紛紛被提交至國(guó)會(huì)。建議主要包括：（1）由政府出面設(shè)立專門的基金直接為農(nóng)場(chǎng)主提供貸款；（2）成立由聯(lián)邦政府核準(zhǔn)，私人擁有產(chǎn)權(quán)的股份制土地銀行；（3）建立地方合作組織，允許合作組織從政府出資的聯(lián)邦土地銀行獲得貸款。在上述一系列主張的基礎(chǔ)上，1916年，美國(guó)國(guó)會(huì)通過了首個(gè)農(nóng)業(yè)信貸法案——《聯(lián)邦農(nóng)場(chǎng)信貸法》。該法規(guī)定成立兩種土地銀行：一種是最終歸為農(nóng)場(chǎng)主所有的全國(guó)農(nóng)場(chǎng)信貸協(xié)會(huì)；另一種是歸私人投資者所有的土地銀行。截至1917年底，共有1839個(gè)農(nóng)場(chǎng)信貸協(xié)會(huì)先后成立，另有近2000個(gè)信貸協(xié)會(huì)在醞釀成立。截至1919年底，農(nóng)場(chǎng)信貸協(xié)會(huì)達(dá)4000個(gè)，以此為開端，美國(guó)逐步形成了一個(gè)比較完備的農(nóng)業(yè)信貸體系。1917年4月，聯(lián)邦土地銀行被核準(zhǔn)成立。該銀行在發(fā)展過程中曾先后兩次得到聯(lián)邦政府的大力資助。直到1947年，政府資金被全部還清后，聯(lián)邦土地銀行才歸聯(lián)邦土地銀行合作社及借款人所有?，F(xiàn)如今，美國(guó)已在全國(guó)建立了由12個(gè)區(qū)組成的聯(lián)邦土地銀行體系，由聯(lián)邦農(nóng)場(chǎng)信貸委員會(huì)管理。1923年，聯(lián)邦政府組建了12家與聯(lián)邦土地銀行平行的聯(lián)邦中間信貸銀行。1933年，為向符合條件的農(nóng)業(yè)合作社提供貸款，聯(lián)邦政府還成立了12家地區(qū)合作社銀行和1家中央合作社銀行。至此，由聯(lián)邦土地銀行、中間信貸銀行、生產(chǎn)信貸協(xié)會(huì)、合作社銀行等組成的農(nóng)業(yè)信貸體系最終建立，該體系由當(dāng)時(shí)農(nóng)業(yè)部下屬的農(nóng)場(chǎng)信貸管理局負(fù)責(zé)統(tǒng)一協(xié)調(diào)和管理。（二）新一代合作社的發(fā)展與融資創(chuàng)新1.新一代合作社的特點(diǎn)在美國(guó)，新一代合作社被稱為“農(nóng)工綜合企業(yè)”，有力地推動(dòng)了美國(guó)農(nóng)業(yè)體系的協(xié)同發(fā)展。新一代合作社是20世紀(jì)80年代在美國(guó)北達(dá)科他州最早成立的以增加農(nóng)產(chǎn)品附加值為目標(biāo)的自發(fā)性經(jīng)濟(jì)組織。這類合作社之所以被稱為新一代合作社，主要在于：（1）從發(fā)展的時(shí)間階段來看，新一代合作社可以被認(rèn)為是美國(guó)最新一代類型的合作社代表，在美國(guó)，最早期的一代合作社于20世紀(jì)20年代出現(xiàn)，接下來的一代合作社于20世紀(jì)40年代出現(xiàn)；（2）新一代合作社以從事加工業(yè)為主，以提高農(nóng)產(chǎn)品的附加值為核心目標(biāo)，而不是像之前的合作社那樣致力于農(nóng)產(chǎn)品銷售；（3）新一代合作社只面向社員收購(gòu)預(yù)定數(shù)量的產(chǎn)品，而不再是作為產(chǎn)品交換銷售的場(chǎng)所。實(shí)際上，在合作社與社員之間存在著“雙向合同”，既要求社員向合作社交售一定數(shù)量的產(chǎn)品，又要求合作社必須收購(gòu)這些產(chǎn)品。此外，交貨權(quán)和社員的有限性也是新一代合作社區(qū)別于傳統(tǒng)合作社的突出特點(diǎn)。這是由新一代合作社把重點(diǎn)放在加工上所致。在新一代合作社成立之前，可行性研究中一定要包括合作社將要建立的加工設(shè)施的有效加工容量。一旦有效加工容量被確定，未來社員向合作社交售的產(chǎn)品數(shù)量就可以確定。為了在潛在社員中合理分配交貨權(quán)以及為構(gòu)建生產(chǎn)設(shè)備籌集資本，發(fā)行股份成為合作社的首要舉措。在合作社內(nèi)部，每一股代表社員向合作社交售一單位的農(nóng)產(chǎn)品。股份價(jià)格取決于合作社期望籌集的資金總額及加工設(shè)備可能消化的農(nóng)產(chǎn)品量所能分成的單位數(shù)。2.新一代合作社的融資創(chuàng)新（1）新一代合作社重點(diǎn)提高合作社內(nèi)部資金積累能力新一代合作社的出現(xiàn)既是合作社為適應(yīng)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)變化所作出的調(diào)整，也是合作社對(duì)其內(nèi)部制度安排缺陷進(jìn)行的改革和創(chuàng)新（王愛芝，2010）。新一代合作社大大增強(qiáng)了合作社的資金實(shí)力，改善了合作社的經(jīng)營(yíng)管理，提高了合作社的生產(chǎn)效率。其提高內(nèi)部資金積累能力的主要方式包括：一是進(jìn)行可行性研究確定合作社最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模和資金需要量。新一代合作社首先進(jìn)行可行性研究，根據(jù)其經(jīng)營(yíng)規(guī)模確定投資規(guī)模，從而進(jìn)一步確定總股本金和吸納社員的數(shù)量，按照社員持股數(shù)確定其產(chǎn)品交易權(quán)限?？尚行匝芯?jī)?nèi)容涉及市場(chǎng)機(jī)會(huì)、競(jìng)爭(zhēng)狀況、啟動(dòng)資金、資本成本、生產(chǎn)成本、投資需求、原材料需求量及成員數(shù)量規(guī)模、投資潛在回報(bào)、人事及管理要求等諸多方面?？尚行匝芯侩m不能確保合作社一定成功，但至少對(duì)成功的可能性進(jìn)行了評(píng)估，從而有助于成員做出是否投資合作社的決策。二是通過股金籌集機(jī)制獲得大量資金。新一代合作社實(shí)行交易份額制，社員根據(jù)其交貨量購(gòu)買相對(duì)應(yīng)的股金，一般而言，每個(gè)社員承購(gòu)5000～15000美元的股金，但合作社對(duì)社員的最高與最低持股額有所限制。社員股金資本占合作社總資本的40%～50%。社員雖然不能自由退股，但可以轉(zhuǎn)讓股份。另外，合作社還發(fā)行優(yōu)先股以吸收外部投資者的資金。這種社員高額入股、股金及交貨合同可以轉(zhuǎn)讓的資本運(yùn)作做法，一方面確保了合作社獲得足夠的啟動(dòng)資金，另一方面也使合作社有了固定的資本存量，從而有利于從銀行獲得貸款。三是通過有效的利益分配機(jī)制吸引投資。新一代合作社按照社員與合作社的農(nóng)產(chǎn)品交易量來進(jìn)行盈余分配。由于交易量與社員的出資額存在聯(lián)系，按交易量分配也就意味著按社員股份分配。這種交易份額制實(shí)現(xiàn)了盈余分配與投入資本相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)了按勞分配與按資分配相結(jié)合。因此，新一代合作社在一定程度上可以被看作實(shí)行的是按惠顧額返還與按股分紅相結(jié)合的利益分配機(jī)制。（2）新一代合作社利用良好的外部融資環(huán)境提高資金籌集能力一是新一代合作社利用財(cái)稅優(yōu)惠政策提高資金實(shí)力。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)分析，2011年，政府補(bǔ)貼農(nóng)業(yè)的資金約為1900億美元，比1996年增加約830億美元，平均每年增加約55億美元。政府每年都從財(cái)政中撥出一定經(jīng)費(fèi)對(duì)合作社成員進(jìn)行培訓(xùn)，對(duì)合作社從事的加工業(yè)務(wù)進(jìn)行補(bǔ)貼；政府還為合作社提供稅收優(yōu)惠，合作社分配給社員的紅利、惠顧返還金以及其他資金都享受免稅待遇。二是利用良好的金融市場(chǎng)環(huán)境擴(kuò)大融資規(guī)模。新一代合作社主要利用農(nóng)業(yè)信貸合作體系的支持實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展。在美國(guó)，農(nóng)業(yè)信貸合作體系主要由聯(lián)邦土地銀行、聯(lián)邦中介信貸銀行與合作銀行組成。這三類農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)都是在政府領(lǐng)導(dǎo)和出資扶持下，采用自上而下的方式建立起來的。其中，合作銀行體系是美國(guó)專門為給合作社購(gòu)置設(shè)備、采購(gòu)商品、補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金等提供貸款而設(shè)立的。合作銀行向合作社發(fā)放貸款的利率根據(jù)種類、期限和融資成本的不同而有所差異，但總體而言，合作社可以享受到低于市場(chǎng)利率的貸款。合作銀行提供的貸款在很大程度上滿足了合作社的信貸需求，已成為合作社重要的融資渠道。三助推合作社融資的借鑒與啟示當(dāng)前，我國(guó)農(nóng)民合作社的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入新常態(tài)。但是，資金短缺，融資困難仍然是合作社現(xiàn)在面臨并且將長(zhǎng)期面臨的重大難題。這一問題的出現(xiàn)，既受農(nóng)業(yè)弱勢(shì)化、農(nóng)村正規(guī)金融供給短缺等外部環(huán)境的影響，也與合作社內(nèi)部的制度缺陷和管理模式有關(guān)。歐美的農(nóng)民合作社已經(jīng)發(fā)展得較為成熟，其在發(fā)展模式和融資等方面的經(jīng)驗(yàn)都可以為我國(guó)農(nóng)民合作社的發(fā)展提供借鑒。因此，要立足我國(guó)實(shí)際，結(jié)合歐美經(jīng)驗(yàn)，一方面，政府要加大對(duì)農(nóng)民合作社融資的扶持力度，為合作社融資創(chuàng)造良好的環(huán)境；另一方面，要推進(jìn)合作社制度改革以保證實(shí)現(xiàn)內(nèi)部直接融資，創(chuàng)新合作社利益分配機(jī)制，適當(dāng)擴(kuò)大合作社公積金等資金積累，鼓勵(lì)合作社外部融資方式創(chuàng)新，最終解決我國(guó)農(nóng)民合作社融資難題。（一）加大對(duì)農(nóng)民合作社融資的扶持力度縱觀歐美農(nóng)民合作社的發(fā)展歷程，政府在其中一直扮演著推動(dòng)者的角色，為合作社融資營(yíng)造了良好的政策環(huán)境和制度環(huán)境。結(jié)合中國(guó)實(shí)際，一方面政府要繼續(xù)對(duì)農(nóng)民合作社的融資給予政策支持，如對(duì)農(nóng)民合作社實(shí)行稅收優(yōu)惠、專項(xiàng)補(bǔ)貼等?？梢詫?duì)提供農(nóng)業(yè)貸款金融機(jī)構(gòu)減少營(yíng)業(yè)稅，通過稅收、利率、補(bǔ)貼等手段，引導(dǎo)銀行等金融機(jī)構(gòu)為農(nóng)民合作社提供優(yōu)惠貸款等融資服務(wù)。充分發(fā)揮中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行等涉農(nóng)銀行在實(shí)現(xiàn)合作社融資方面的積極作用。可以借鑒歐美國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，引導(dǎo)成立合作銀行或合作金融組織。另一方面，政府要鼓勵(lì)扶持農(nóng)民合作社自身開展融資業(yè)務(wù)，引導(dǎo)推進(jìn)資金互助社的成立和發(fā)展。當(dāng)前，不管是在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，還是我國(guó)的山東省、浙江省等省份，都出現(xiàn)了社員內(nèi)部間互助的合作金融組織。在浙江省，忘不了柑橘專業(yè)合作社于2009年?duì)款^成立了省內(nèi)首家農(nóng)村資金互助社，該資金互助社有具體的章程和內(nèi)部控制、管理制度，成立之初即吸收103戶社員入股，募集資金總額350萬元。截至2013年8月，該資金互助社共吸收社員存款36525萬元，支付存款35103萬元，貸款發(fā)放10431.5萬元，收回貸款8082.3萬元，不良貸款為0（謝瀟瀟，2014）。在當(dāng)前信貸約束依然廣泛存在的情況下，資金互助社成為農(nóng)村金融市場(chǎng)的有效補(bǔ)充，滿足了合作社多層次的融資需求。國(guó)家可以給予引導(dǎo)和扶持，將農(nóng)戶間的資金互助納入法制軌道，規(guī)范、指導(dǎo)農(nóng)村資金互助的發(fā)展。（二）推進(jìn)合作社制度改革，保證內(nèi)部直接融資受自身規(guī)模特別是資金規(guī)模的限制，而且缺乏信貸抵押物，農(nóng)民合作社普遍難以從銀行獲得貸款。根據(jù)企業(yè)金融發(fā)展生命周期理論，企業(yè)在創(chuàng)立期和成熟期，主要的資金來源都是內(nèi)源融資。因此，農(nóng)民合作社可以借鑒歐美國(guó)家農(nóng)民合作社融資經(jīng)驗(yàn)，在不影響其服務(wù)和發(fā)展的前提下，通過制度創(chuàng)新，改變其制度設(shè)計(jì)，穩(wěn)定和增加內(nèi)部直接融資以提升其自我籌集資金能力：（1）提高入社資金門檻。可以通