2020年度中級會計職稱財務管理考試真題和答案

2020年中級會計職稱財務管理考試

真題和答案

中級會計職稱財務管理試卷及答案解析

一、單項選擇題（本類題共25小題，每小題1

分,，只有一，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂

答題卡中相應信息點，多選、錯選，不選均不得

分）

1、下列各項（）

【參考答案】A

【答案解析】財務風險從低到高:權益資金，發(fā)

行可轉換融資租賃、發(fā)行公司債券，所以財務風

險最低的是發(fā)行普通股，優(yōu)先股是介于債務和權

益之間的，選項A正確。

2、下列各種籌資方式中，籌資限制條件相對較

少的是（）

【參考答案】A

【答案解析】企業(yè)運用股票、債券、長期借款等

籌資方式，都受到相當多的資格條件的現(xiàn)值，如

足夠的抵押品、銀行貸款的信用標準、發(fā)行債券

的政府管制等。相比之下，融資租賃籌資的限制

條件很少o所以選項A選項確。（參見教材98頁）

3、下列各項中，與留存收益籌資相比，屬于吸

收直接投資特點是（）

【參考答案】D

【答案解析】吸收直接投資的籌資特點包括：（1）

可以盡快形成生產(chǎn)能力；（2）容易進行信息溝通;

（3）資本成本較高；（4）公司控制權集中，不

利于公司治理；（5）不易進行產(chǎn)權交易。留存收

益的籌資特點包括：（1）不用發(fā)生籌資費用；（2）

維持公司控制權分布；（3）籌資數(shù)額有限，所以

選項D正確。（參見教材107頁）

4、下列各種籌資方式中，企業(yè)無需支付資金占

用費的是（）

【參考答案】D

【答案解析】發(fā)行債券、發(fā)行短期票據(jù)需要支付

利息費用，發(fā)行優(yōu)先股需要支付優(yōu)先股的股利，

這些都會產(chǎn)生資金的占用費，發(fā)行認股權證不需

要資金的占用費。所以選項D是正確的。

5、某公司向銀行借款萬元，年利率為8%,%,

該公司適用所得稅稅率為25%,則該筆借款的資

天成本是（）

【參考答案】B

【答案解析】資本成本=年資金占用費/（籌資總

額-籌資費用）=*8%*（1-25%）/[*（%）]=o（參見

教材130頁）

6、下列各種財務決策方法中，可以用于確定最

優(yōu)資本結構且考慮了市場反應和風險因素的是

（）

【參考答案】C

【答案解析】每股收益分析法、平均資本成本比

較法都是從賬面價值的角度進行資本結構的優(yōu)

化分析，沒有考慮市場反映，也即沒有考慮風險

因素。公司價值分析法，是在考慮市場風險基礎

上，以公司市場價值為標準,進行資本結構優(yōu)化。

所以選項C正確。（參見教材145頁）

7、某公司計劃投資建設一條新生產(chǎn)線，投資總

額為60萬元，預計新生產(chǎn)線接產(chǎn)后每年可為公

司新增凈利潤4萬元，生產(chǎn)線的年折舊額為6萬

元，則該投資的靜態(tài)回收期為（）年。

【參考答案】B

【答案解析1靜態(tài)投資回收期二原始投資額/每年

現(xiàn)金凈流重，每年現(xiàn)金凈流重=4+6=10（萬元）,

原始投資額為60（萬元），所以靜態(tài)投資回收期

=60/10=6,選項B正確。（參見教材164頁）

8、某公司預計M設備報廢時的凈殘值為3500元,

稅法規(guī)定的凈殘值為5000元，該公司適用的所

得稅稅率為25%,則該設備報廢引起的預計現(xiàn)金

凈流量為（）

【參考答案】B

［答案解析1該設備報廢引起的預計現(xiàn)金凈流重

二報廢時凈殘值+（稅法規(guī)定的凈殘值一報廢時凈

殘值）X所得稅稅率=3500+（5000—3500）

X25%=3875（元）。

9、市場利率和債券期限對債券價值都有較大的

影響。下列相關表述中，不正確的是（）

,債券票面利率對債券價值的影響越小

,債券面值與債券價值存在差異

【參考答案】B

【答案解析】長期期債券對市場利率的敏感性會

大于短期債券，在市場利率較低時，長期債券的

價值遠高于短期債券，在市場利率較高時，長期

債券的價值遠低于短期債券。所以選項B正確。

（參見教材182頁）

10、某公司用長期資金來源滿足全部非流動資產(chǎn)

和部分永久性流動資產(chǎn)的需要，而用短期資金來

源滿足剩余部分永久性流動資產(chǎn)和全部波動性

流動資產(chǎn)的需要，則該公司的流動資產(chǎn)融資策略

是（）

【參考答案】A

【答案解析】激進融資策略的特點:長期融資＜

（非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)）、短期融資》波

動性流動資產(chǎn),收益和風險較高。所以選項A正

確。（參見教材192-193頁）

11、某公司全年需用x材料18000件，計劃開工

360天。該材料訂貨日至到貨日的時間為5天，

保險儲備量為100件。該材料的再訂貨點是（）

件。

【參考答案】D

【答案解析】再訂貨點二預計交貨期內的需求+

保險儲備，預計交貨期內的需求=18000/360X5二

250（件），因此，再訂貨點泛250+100=350（件）。

（參見教材226頁）

12、某公司向銀行借款100萬元，年利率為8%,

銀行要求保留12%的補償性余額，則該借款的實

際年利率為（）。

【參考答案】C

【答案解析】借款的實際利率

二100*8%/[100*（1-12%）]=%,所以選項C正確。

（參加教材230頁）

13、下列關于量本利分祈基本假設的表述中，不

正確的是（）

【參考答案】D

【答案解析】量本利分析主要假設條件包括：（1）

總成本由囪兔成本和變動成本兩部分組成，（2）

銷售收入與業(yè)務量呈完全線性關系；（3）產(chǎn)銷平

衡；（4）產(chǎn)品產(chǎn)銷結構穩(wěn)定。所以選項D不正確。

（參見教材242頁）

14、某公司生產(chǎn)和銷售單一產(chǎn)品，該產(chǎn)品單位邊

際貢獻為2元，銷售重為40萬件，利潤為50萬

元。假設成本性態(tài)保持不變，則銷售量的利潤敏

感系數(shù)是（）o

【參考答案】D

【答案解析】單位邊際貢獻為2元，銷售量為

40萬件，利潤為50萬元，根據(jù)QX（P-V）-F=

利率，則有40X2-F=50,可以得出固定成本F=30

（萬元），假設銷售量上升10%,變后的銷售量=40X

（1+10%）=44（萬件），變化后的利潤=44X2-30=58

（萬元）,利潤的變化率=（58-50）/50=16%,所

以銷售量的敏感系數(shù)=16%/10%=,選項D正確。

（參見教材256頁）

15、下列成本項目中，與傳統(tǒng)成本法相比，運用

作業(yè)成本法核算更具優(yōu)勢的是（）o

【參考答案】C

【答案解析】在作業(yè)成本法下，對于直接費用的

確認和分配與傳統(tǒng)的成本計算方法一樣，而間接

費用的分配對象不再是產(chǎn)品，而是作業(yè)活動。采

用作業(yè)成本法，制造費用按照成本動因直接分

配，避免了傳統(tǒng)成本計算法下的成本扭曲。所以

選項C正確。（參見教材268頁、270頁）

16、某股利分配理論認為，由于對資本利得收益

征收的稅率低于對股利收益征收的稅率，企業(yè)應

采用低股利政策。該股利分配理論是（）o

C.“手中鳥”理論

【參考答案】D

【答案解析】所得稅差異理論認為，資本利得收

益比股利收益更有助于實現(xiàn)收益最大化目標，公

司應當采用低股利政策。對資本利得收益征收的

稅率低于對股利收益征收的稅率，再者，即使兩

者沒有稅率上的差異，由于投資者對資本利得收

益的納稅時間選擇更具有彈性，投資者仍可以享

受延遲納稅帶來的收益差異。（參見教材302頁）

17、下列各項中，受企業(yè)股票分割影響的是（）

【參考答案】A

【答案解析】股票分割，只是增加企業(yè)發(fā)行在外

的股票股數(shù)，而企業(yè)的股東權益總額及內部結構

都不會發(fā)生變化。股數(shù)增加導致每股價值降低，

所以選項A正確。（參見教材311頁）

18、下列各種股利支付形式中，不會改變企業(yè)資

本結構的是（）o

【參考答案】A

【答案解析】發(fā)放股票股利對公司來說，并沒有

現(xiàn)金流出企業(yè)，也不會導致公司的財產(chǎn)減少，而

只是將公司的未分配利潤轉化為股本和資本公

積，不改變公司股東權益總額，但會改變股東權

益的構成，所以選項A正確答案。（參見教材308

頁）

19、確定股東是否有權領的截止日期是（）

【參考答案】B

【答案解析】股權登記日，即有權領取本期股利

的股東資格登記截止日期，所以本題的正確答案

是選項B.（參見教材310頁）

20、產(chǎn)權比率越高，通常反映的信息是（）

【參考答案】C

【答案解析］產(chǎn)權比率=負債總額/所有者權益總

額X100%,這一比率越高，表明企業(yè)長期償債能

力越弱，債權人權益保障程度越低，所以選項B、

D不正確；產(chǎn)權比率高，是高風險、高報酬的財

務結構，財務扛桿效應強，所以選項C正確，選

項A不正確。（參見教材329頁）

21、某公司向銀行借款1000萬元，年利率為4%,

按季度付息，期限為1年，則該借款的實際年利

率為（）o

【參考答案】D

【答案解析】實際年利率=（l+r/m）m-l=（l+4%/4）

4-1=%（參考教材36頁）

22、當某上市公司的P系數(shù)大于0時，下列關于

該公司風險與收益表述中，正確的是（）

【參考答案】B

【答案解析】□系數(shù)是反映資產(chǎn)收益率與市場平

均收益率之間變動關系的一個量化指標，P系數(shù)

大于零，則說明資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈

同向變化，所以選項B正確；市場組合的口系數(shù)

=1,由于不知道該上市公司P系數(shù)的具體數(shù)值，

所以無法判斷該上市公司系統(tǒng)風險與市場組合

系統(tǒng)風險誰大誰小，也無法判斷該上司公司資產(chǎn)

收益率與市場平均收益率之間變動幅度誰大誰

小。（參見教材47頁）

23、運用彈性預算法編制成本費用預算包括以下

步驟:①確定適用的業(yè)務量范圍；②確定各項成

本與業(yè)務量的數(shù)量關系；③選擇業(yè)務量計量單

位；④計算各項預算成本。這四個步驟的正確順

序是（）

A.①-②-③-④

B.③-②-①-④

C.如①-④-④

D.

【參考答案】C

［答案解析1運用彈性預算法編制預算的基本步

驟是:第一步，選擇業(yè)務量的計量單位；第二步,

確定適用的業(yè)務量范圍；第三步，逐項研究并確

定各項成本和業(yè)務量之間的數(shù)量關系；第四步，

計算各項預算成本，并用一定的方法來表達，所

以本題的正確答案是選項C.（參見教材65頁）

24、隨著預算執(zhí)行不斷補充預算，但始終保持一

個固定預算期長度的預算編制方法是（）

【參考答案】A

【答案解析】滾動預算法是指在編制預算時，將

預算期與會計期間脫離開，隨看預算的執(zhí)行不斷

地補充預算，逐期向后滾動，使預算期始終保持

為一個固定長度的一種預算方法，所以本題的的

正確答案是選項A。（參見教材68頁）

25、當一些債務即將到期時，企業(yè)雖然有足夠的

償債能力，但為了保持現(xiàn)有的資本結構，仍然舉

新債還舊債。這種籌資的動機是（）o

【參考答案】C

【答案解析】調整性籌資動機，是指企業(yè)因調整

資本結構而產(chǎn)生的籌資動機。當一些債務即將到

期，企業(yè)雖然有足夠的償債能力，但為了保持現(xiàn)

有的資本結構，仍然舉借新債以償舊債，這是為

了調整資本結構,所以本題的正確答案是選項Co

（參見教材86頁）

二、多項選擇題（本類題共10小題，每小題2

分，共20分。每小題備選答案中，有兩個或兩

個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，

按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應信

息點。多選、少選、不選均不得分）

1、下列各項措施中，可以縮短現(xiàn)金周轉期的有

()o

【參考答案】BCD

［答案解析］現(xiàn)金周轉期二存貨周轉期+應收賬款

周轉期一應付賬款周轉期。對外投資不影響現(xiàn)金

周轉期，所以選項A不正確；延遲支付貨款會延

長應付賬款周轉期，從而可以縮短現(xiàn)金周轉期，

所以選項B正確；加速應收賬款的回收會縮短應

收賬款周轉期，從而可以縮短現(xiàn)金周轉期，所以

選項C正確；加快產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售會縮短產(chǎn)品

生產(chǎn)周期，意味著存貨周轉期縮短，從而可以縮

短現(xiàn)金周轉期，所以選項D正確。（參見教材202

頁）

2、根據(jù)責任成本管理基本原理，成本中心只對

可控成本負責。可控成本應具備的條件有（）

【參考答案】ABC

【答案解析］可控成本是指成本中心可以控制的

各種耗費，它應具備三個條件:第一，該成本的

發(fā)生是成本中心可以預見的；第二，該成本是成

本中心可以計重的；第三，該成本是成本中心可

以調節(jié)和控制的，所以本題的正確選項是

ABC.（參見教材278頁）

3、下列各項中，屬于剩余股利政策優(yōu)點的有（）

【參考答案】ABC

【答案解析】剩余股利政策的優(yōu)點是:留存收益

優(yōu)先滿足再投資的需要，有助于降低再投資的資

金成本，保持最佳的資本結構，實現(xiàn)企業(yè)價值的

長期最大化。股利與企業(yè)盈余緊密結合是固定股

利支付率政策的優(yōu)點，所以本題的正確選項是

ABCo（參見教材303頁）

4、下列各項因粢中，影響企業(yè)償債能力的有（）

【參考答案】ABCD

【答案解析】影響償債能力的其它因素有:可動

用的銀行貸款指標或授信額度、資產(chǎn)質量、或有

事項和承諾事項、經(jīng)營租賃，所以本題的正確選

項是ABCD.(參見教材330—331頁)

5、公司制企業(yè)可能存在經(jīng)營者和股東之間的利

益沖突，解決這一沖突的方式有()

【參考答案】ABD

【答案解析]協(xié)調所有者與經(jīng)營者利益沖突的方

式包括:解聘、接收和激勵，其中激勵分為股票

期權和績效股兩種，所以本題的正確選項是

ABD.(參見教材第8頁)

6、某公司向銀行借入一筆款項，年利率為10%,

分6次還清，從第5年至第每年年末償還本息

5000元。下列計算該筆借款現(xiàn)值的算式中，正

確的有()

(P/A,10%,6)X(P/F,10%,3)

(P/A,10%,6)X(P/F,10%,4)

'(P/A,10%,9)-(P/A,10%,3)]

[(P/A,10%,10)-(P/A,10%,4)]

【參考答案】BD

【答案解析】本題是求遞延年金現(xiàn)值，用的公式

是:P=AX(P/A,i,n)X(P/F,i,m),P=AX[p/A,i,

m+n)—(P/A,i,m)j,9市牟金是從第5軍華耒至!

第年末發(fā)生，年金A是5000,i是10%.年金期

數(shù)是6期，遞延期是4期，所以n=6,m=、D是正

確答案。(參見教材31頁)

7、下列各項預算中，與編制利潤表預算直接相

關的有（）o

【參考答案】ACD

【答案解析】利潤表中“銷售收入”項目的數(shù)據(jù)

來自銷售收入預算：“銷售成本”項目的數(shù)據(jù)來

自產(chǎn)品成本預算：“銷售及管理費用”項目的數(shù)

據(jù)來自銷售及管理費用預算，所以選項A、C、D

正確。生產(chǎn)預算只涉及實物重指標，不涉及價值

量指標，所以生產(chǎn)預算與利潤表預算的編制不直

接相關。（參見教材80頁）

8、下列各項中，屬于盈余公積金用途的有（）o

【參考答案】ABC

【答案解析］盈余公積金主要用于企業(yè)未來的經(jīng)

營發(fā)展，經(jīng)投資者審議后也可用于轉增股本（實

收資本）和彌補以前年度經(jīng)營虧損，所以選項A、

B、C正確；盈余公積金不得用于以后年度的對

外利潤分配，所以選項D不正確。（參見教材115

頁）

9、下列各項因素中，影響企業(yè)資本結構決策的

有（）

:的貨幣供應重

【參考答案】ABCD

【答案解析】影響資本結構的因素有:企業(yè)經(jīng)營

狀況的穩(wěn)定性和成長率；企業(yè)的財務狀況和信用

等級；企業(yè)的資產(chǎn)結構；企業(yè)投資人和管理當局

的態(tài)度；行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期；經(jīng)濟環(huán)境的

稅務政策和貨幣政策，所以選頌A、B、C、D都

是正確答案（參見教材141-142頁）

10、在考慮所有稅影響的情況下，下列可用于計

算營業(yè)現(xiàn)金凈流量的算式中，正確的有（）

+非付現(xiàn)成本

C.（營業(yè)收入一付現(xiàn)成本）X（1一所得稅稅率）

（1一所得稅稅率）+非付現(xiàn)成本X所得稅稅率

【參考答案】AB

【答案解析】考慮所得稅對投資項目現(xiàn)金流量的

影響時，營業(yè)現(xiàn)金凈流重二營業(yè)收入一付現(xiàn)成本

一所得稅二稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本二收入X

（1一所得稅稅率）一付現(xiàn)成本X（1一所得稅稅

率）所以選項A、B正確。（參見教材154—155

頁）

一、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，

共10分，請判斷每小題的表述是否正確，并按

答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應信息

點，認為表述正確的，填涂答題卡中信息點[V];

認為表述錯誤的，填涂答題卡中信息點[X],每

小題答題正確的得1分,，不答題的不得分也不

扣分，本類題最低得分為零分）

1、企業(yè)在初創(chuàng)期通常采用外部籌資」而在成長

期通常采用內部籌資。（）

【參考答集】錯

【答案解析】處于成長期的企業(yè)，內部籌資往往

難以滿足需要。這就需要企業(yè)廣泛地開展外部籌

資，如發(fā)行股票、債券，取得商業(yè)信用、銀行借

萩等

2.黃本成本率是企業(yè)用以確定項目要求達到的

投資報酬率的最低標準。（）

【參考答案】對

【答案解析】資本成本是衡重資本結構優(yōu)化程度

的標準，也是對投資獲得經(jīng)濟效益的最低要求，

通常用資本成本率表示。（參見教材128頁）

3、某投資者進行間接投資，與其交易的籌資者

是在進行直接籌資；某投資者進行直接投資，與

其交易的籌資者是在進行間接籌資。（）

【參考答案】錯

【答案解析】直接籌資是企業(yè)直接與資金供應者

協(xié)商融通資金的籌資活動；間接籌資是企業(yè)借助

于銀行和非銀行金融機構而籌篥的資金。直接投

資是將資金直接投放于形成生產(chǎn)經(jīng)營能力的實

體性資產(chǎn)，直接謀取經(jīng)營利潤的企業(yè)投資；間接

投資是將資金投放于股票、債券等權益性資產(chǎn)上

的企業(yè)投資。（參見教材149頁）

4、營運資金具有多樣性、波動性、短期性、變

動性和不易變現(xiàn)性等特點。（）

【參考答案】錯

【答案解析】營運資金一般具有如下特點:營運資

金的來源具有多樣性，營運資金的數(shù)星具有波動

性;營運資金的周轉具有短期性;營運資金的實

物形態(tài)和變動性和易變現(xiàn)性。（參見教材188頁）

5、對作業(yè)和流程的執(zhí)行情況進行評價時，使用

的考核指標可以是財務指標也可以是非財務指

標，其中非財務指標主要用于時間、質星、效率

三個方面的考核。（）

【參考答案】對

【答案解析】若要評價作業(yè)和流程的執(zhí)行情況，

必須建立業(yè)績指標，可以是財務指標，也可以是

非財務指標，非財務指標主要體現(xiàn)在效率、質重

和時間三個方面，如投入產(chǎn)出比、次品率、生產(chǎn)

周期等。（參見教材277頁）

6、當公司處于經(jīng)營穩(wěn)定或成長期，對未來的盈

利和支付能力可作出準確判斷并具有足夠把握

時，可以考慮采用穩(wěn)定增長的股利政策，增強投

資者的信心。（）

【參考答案】對

【答案解析】固定或穩(wěn)定增長的股利政策通常適

用于經(jīng)營比較穩(wěn)定或正處于成長期的企業(yè)。（參

見教材304頁）

,而不要求股價的上漲，因而比較適合業(yè)績穩(wěn)定

的上市公司。（）

【參考答案】對

【答案解析】業(yè)績股票激勵模式只對公司的業(yè)績

目標進行考核，不要求股價的上漲，因此比較適

合業(yè)績穩(wěn)定型的上市公司及其集團公司、子公

司。（參見教材315頁）

8、企業(yè)財務管理的目標理論包括利潤最大化、

股東財富最大化、公司價值最大化和相關者利益

最大化等理論，其中，公司價值最大化、股東財

富最大化和相關者利益最大化都是以利潤最大

化為參礎的（）

【參考答案】錯

【答案解析】利潤最大化、股東財富最大化、企

業(yè)價值最大化以及相關者利益最大化等各種財

務管理目標，都以股東財富最大化為基礎。（參

見教材7頁）

9、必要收益率與投資者認識到的風險有關。如

果某項資產(chǎn)的風險較低，那么投資者對該項資產(chǎn)

要求的必要收益率就較高。（）

【參考答案】錯

【答案解析】如果某項資產(chǎn)的風險較小，那么，

對該項資產(chǎn)要求的必要收益率就較小。（參加教

材39頁）

10、企業(yè)正式下達執(zhí)行的預算，執(zhí)行部門一般不

能調整。但是，市場環(huán)境、政策法規(guī)等發(fā)生重大

變化，將導致預算執(zhí)行結果產(chǎn)生重大偏差時，可

經(jīng)逐級審批后調整（）

【參考答案】對

【答案解析】企業(yè)正式下達執(zhí)行的預算，一般不

予調整。預算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場環(huán)境、

經(jīng)營條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預算

的編制基礎不成立，或者將導致預算執(zhí)行結果產(chǎn)

生重大偏差的，可以調整預算。（參見教材82頁）

四、計算分析題（本類題共4小題,每小題5分,，

除尤其說明外，均須列出計算過程；計算結果有

計量單位的，應予標明，標明的計量單位應與題

中所給計量單位相同；計算結果出現(xiàn)小數(shù)的，均

四舍五入保留小數(shù)點后兩位小數(shù),、分析、說明

理由的內容，必須有相應的文字闡述）

,年初購入時支付20%的款項，剩余80%的款項

下年初付清；新設備購入后可立即投入使用，使

用年限為5年，預計凈殘值為5萬元（與稅法規(guī)

定的凈殘值相同），按直線法計提折舊。新設備

投產(chǎn)時需墊支營運資金10萬元，設備使用期滿

時全額收回。新設備投入使用后，該公司每年新

增凈利潤11萬元。該項投資要求的必要報酬率

為12%。相關貨幣時間價值系數(shù)如下表所示：

貨幣時間價值系數(shù)表

年份（n）12345

(P/F,12%,0.0.0.0.0.5

(P/A,12%,0.1.62.3.3.6

設備每年折舊額。

⑵計算新設備投入使用后第卜4年營業(yè)現(xiàn)金凈

流重（NCFQ。

⑶計算新設備投入使用后第5年現(xiàn)金凈流重

（NCF5）o

（4）計算原始投資額。

⑸計算新設備購置項目的凈現(xiàn)值(NPV)

【參考答案】

(1)年折舊額=(100-5)/5=19(萬元)

(2)NCFi一尸11+19+30(萬元)

(3)NCF=30+5+10=45(萬元)

(4)原始5投資額=100+10=110(萬元)

(5)凈現(xiàn)值=30X(P/A,12%,4)+45X(P/F,12%,

5)—100X20%—10—100X80%X(P/F,12%,1)=+

—20—10—=15.22(萬兀)

O根據(jù)有關資料分析，該公司全年現(xiàn)金需求量為

8100萬元,，持有現(xiàn)金的機會成本率為10%o

(1)計算最佳現(xiàn)金持有量。

⑵計算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金轉換次數(shù)。

⑶計算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金交易成本。

(4)計算最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機會成

本。O

⑸計算最佳現(xiàn)金持有量下的相關總成本。

【參考答案】

⑴最佳現(xiàn)金持有量=()"2=180(萬元)

(2)現(xiàn)金轉換次數(shù)=8100/180=45(次)

⑶現(xiàn)金交易成本=9(萬元)

(4)最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機會成本

=9+9=18(萬元)

也可以按照公式計算，最佳現(xiàn)金持有量下的相關

總成本=(%)"2=18(萬元)

3、丙公司是一家上市公司，管理層要求財務部

門對公司的財務狀況和經(jīng)營成果進行評價。財務

部門根據(jù)公司和的年報整理出用于評價的部分

財務數(shù)據(jù)，如下表所示：

丙公司部分財務數(shù)據(jù)單位:

萬元

資產(chǎn)負責表項期末余額期末余額

目

應收賬款6500055000

流動資產(chǎn)合十020

流動負債合十10110000

負債合十300000300000

資產(chǎn)總1800000700000

利中司表項目

營NIk收入40400000

凈利潤6750055000

⑴并算末的下列財務指標：1營運資金；2權益

乘數(shù)，

⑵計算的下列財務指標：1應收賬款周轉率；2

凈資產(chǎn)收益率；3資本保值增值率。

【參考答案】

(1)營運資金=00—10=80000(萬元)

權益乘數(shù)=800000/(80)=

(2)應收賬款周轉率=4/[(65000+55000)/2]=7

期末所有者權益70=400000

期末所宥者權益=800000—300000=500000

凈資產(chǎn)收益率=67500/[(500000+400000)

/2]X100%=15%

資本保值增值率=500000/400000*100%=125%

4、丁公司末的長期借款余額為1萬元，短期借

款余額為零。該公司的最佳現(xiàn)金持有量為500萬

元，如果資金不足，可向銀行借款。假設:銀行

要求借款的金額是100萬元的倍數(shù)，而償還本金

的金額是10萬元的倍數(shù)；新增借款發(fā)生在季度

期初，償還借款本金發(fā)生在季度期末，先償還短

期借款;借款季度平均計提,并在季度期末償還。

工編制了分季度的現(xiàn)金預算，部分信息如下表所

不：

丁公司現(xiàn)金預算的部分預算

單位:萬元

季度一二三四

現(xiàn)金余缺-75(C)X-45

長期借款60005000

短期借款26000(E)

償還短期借款01451150

償壞短期借款利息（年利52(B)(D)X

償還長期借款利息（年利540540X690

期末現(xiàn)金余額(A)503XX

注:表中“X”表示省略的委k據(jù)

要求.

確定工表中英文字母代表的數(shù)值（不需要例示可

算過程）

【參考答案】

A=-7500+6000+2600-52-540=508（萬元）

B=2600x8%/4=52（萬元）

注意:本題已經(jīng)說明了利息的支付方式，所以不

能默認為是利隨本清，而是將所有短期借款利息

分灘到各季度，由于1450萬元是季末歸還的，

所以本季度還是歸還原借款2600萬元一個季度

的利息，也就是與第一季度利息相同。

C-1450-52-540=503，得出

0503+540+52+1450=2545（萬元）

2（2600-1450）（萬元）（道理同B的計算,1150

萬元是季度末歸還的，所以本季度還是要計算利

息，本季度初短期借款（2600-1450）一個季度

的利息）

-450+E-690-Ex8%/4>500,得出EN,所以E=1700

（萬元）

五、綜合題

、F兩種產(chǎn)品，每年產(chǎn)銷平衡。為了加強產(chǎn)品成

本管理，合理確定下年度經(jīng)營計劃和產(chǎn)品銷售價

格，該公司專門召開總經(jīng)理辦公會進行討論。相

關資料如下：

資料一:E產(chǎn)品實際產(chǎn)銷量為3680件，生產(chǎn)實際

用工為7000小時，實際人工成本

為16元/小時。標準成本資料如下表所示：

而曰育熔材如育熔人丁生II梏器田

林地標準2R釬/王1AnrP//|\1n//\\

田曷標準2千克/件2小時/件2小時/件

資料三市產(chǎn)品年設訐生產(chǎn)能力為正0。"件；計

劃生產(chǎn)1件，預計單位變動成本為200元，計劃

期的固定成本總額為70元。該產(chǎn)品適用的消費

稅稅率為5%,成本利潤率為20%。

資料三:戊公司接到F產(chǎn)品的一個額外訂單，意

向訂購量為2800件，訂單價格為290元/件，要

求內完工。

⑴根據(jù)資料一，計算E產(chǎn)品的下列指標:1單位

標準成本；2直接人工成本差異；3直接人工效

率差異；4直接人工工資率差異。

⑵根據(jù)資料二，運用全部成本費用加成定價法

測算F產(chǎn)品的單價。

⑶根據(jù)資料三，運用變動成本費用加成定價法

測算F產(chǎn)品的單價。

⑷根據(jù)資料二、資料三和上述測算結果，作出

是否接受F產(chǎn)品額外訂單的決策，并說明理由。

⑸根據(jù)資料二，如果F產(chǎn)品的目標利潤為

150000元，銷售單價為350元，假設不考慮消

費稅的影響o計算F產(chǎn)品保本銷售量和實現(xiàn)目標

利潤的銷售量。

【參考答案】

（1）單位標準成本=35X2+15X2+10X2=120（元）

直接人工成本差異二實際工時X實際工資率一實

際產(chǎn)量下標準工時X標準工資率

=7000X16-3680X2X15=1600（元）

直接人工工資率差異二（16-15）X7000=7000（元）

⑵全部成本費用加成定