天風(fēng)證券：計(jì)算機(jī)行業(yè)深度研究-國(guó)家云-數(shù)字經(jīng)濟(jì)的操作系統(tǒng)

2023年02月27日2023年02月27日計(jì)算機(jī)行業(yè)評(píng)級(jí)：強(qiáng)于大市（維持評(píng)級(jí)）上次評(píng)級(jí)：強(qiáng)于大市從數(shù)字福建到數(shù)字浙江再到數(shù)字中國(guó)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)成為提升國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力關(guān)鍵。從2000年習(xí)總書(shū)記在我們理解，數(shù)字經(jīng)濟(jì)目標(biāo)是，以安全可控為基礎(chǔ)構(gòu)筑新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力的同時(shí)大數(shù)據(jù)的底層是云計(jì)算。考慮安全可控因素，以“國(guó)家隊(duì)”為核心的數(shù)根據(jù)國(guó)資委相關(guān)資料，國(guó)家云公司已經(jīng)成立，其實(shí)現(xiàn)路徑或?yàn)椤笆〖?jí)數(shù)字經(jīng)濟(jì)公司-三大運(yùn)營(yíng)商+中國(guó)電子”體系，即覆蓋）3）國(guó)家云應(yīng)用，行業(yè)格局變化：致遠(yuǎn)互聯(lián)、啟明星辰、信安世紀(jì)、三未信安、安4）云數(shù)一體，政務(wù)大數(shù)據(jù)建設(shè)值得期待：中科江22331441.1、從數(shù)字福建到數(shù)字中國(guó)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的建設(shè)已經(jīng)進(jìn)入快車(chē)道提出“數(shù)字福建”2003從數(shù)字福建到數(shù)字中國(guó)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的建設(shè)已進(jìn)入快 求是網(wǎng)發(fā)布 《不斷做強(qiáng) 做優(yōu)做大我 求是網(wǎng)發(fā)布 《不斷做強(qiáng) 做優(yōu)做大我 國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)》“推進(jìn)數(shù)字政府建設(shè)，加強(qiáng)數(shù)據(jù)有序共享”2020廣東省出臺(tái)全國(guó)首個(gè)數(shù)字政府總體規(guī)劃和實(shí)施方案加快數(shù)字中國(guó)建設(shè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》強(qiáng)調(diào)數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合20002019《關(guān)于構(gòu)建更加完202120002019《關(guān)于構(gòu)建更加完20212022作時(shí)部屬“數(shù)字浙江”善的要素市場(chǎng)化配 置體制機(jī)制的意見(jiàn)》提出加快培育數(shù)據(jù) 作時(shí)部屬“數(shù)字浙江”子政務(wù)網(wǎng)、數(shù)字中國(guó)建設(shè)峰會(huì)官網(wǎng)、浙江黨史和文獻(xiàn)網(wǎng)、福建農(nóng)業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院官5網(wǎng)1.2、數(shù)字福建：數(shù)字中國(guó)的思考源頭與實(shí)踐起點(diǎn)，數(shù)字化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)u福建是數(shù)字中國(guó)建設(shè)的思想源頭和實(shí)踐起點(diǎn)，歷經(jīng)多年探索，數(shù)字福建取得長(zhǎng)足發(fā)展。根據(jù)福建省人民政府辦公室披露，“十三五”圖：2000年初，“131”與“339由政務(wù)向更多領(lǐng)域拓展數(shù)字福建“十五”建設(shè)規(guī)劃息平臺(tái)福建省信息共享政策研究中心圖：2000年初，“131”與“339由政務(wù)向更多領(lǐng)域拓展數(shù)字福建“十五”建設(shè)規(guī)劃息平臺(tái)福建省信息共享政策研究中心省級(jí)政務(wù)公眾信息服務(wù)平臺(tái)環(huán)境生態(tài)檢測(cè)省級(jí)政務(wù)公眾信息服務(wù)平臺(tái)環(huán)境生態(tài)檢測(cè)國(guó)土資源海洋生態(tài)儲(chǔ)備糧油信息國(guó)民經(jīng)濟(jì)動(dòng)員省網(wǎng)絡(luò)安全監(jiān)控中心信息技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)公安信息文化信息計(jì)劃生文化信息計(jì)劃生育分布式基礎(chǔ)數(shù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來(lái)源：人民網(wǎng)、福建農(nóng)業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院官網(wǎng)、天風(fēng)證券研究所1.3、數(shù)字經(jīng)濟(jì)的三個(gè)落腳點(diǎn)：提升治理化程度、安全可控與GDP的新增長(zhǎng)極圖：數(shù)字化基礎(chǔ)建設(shè)是鄉(xiāng)村振興與基層治理化提升的關(guān)鍵一環(huán)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來(lái)源：中國(guó)政府網(wǎng)、Wind、天風(fēng)證券研究所7信創(chuàng)信創(chuàng)+數(shù)據(jù)安全大安全工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字治理數(shù)字貨幣數(shù)字身份證大安全工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字治理操作系統(tǒng)底座8請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來(lái)源：Powerarena、中國(guó)政府網(wǎng)、51CTO、銳捷官網(wǎng)、天風(fēng)證券研究所82數(shù)字經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，是國(guó)家云:992.1、數(shù)字經(jīng)濟(jì)目標(biāo)：提高安全可控和治理化水平，構(gòu)建GDP新增長(zhǎng)極表：數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)政策文件發(fā)布日期政策文件2020.09《關(guān)于加快推進(jìn)國(guó)有企知》通過(guò)聯(lián)合攻關(guān)、產(chǎn)業(yè)合作、并購(gòu)重組等方式，加快攻克核心電子元器件、高端芯片、基礎(chǔ)軟件、核心工業(yè)軟件等關(guān)鍵短板，圍繞企業(yè)實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景，加速突破先進(jìn)傳感、新型網(wǎng)絡(luò)、大數(shù)據(jù)分析等數(shù)字化共性技術(shù)及5G、人工智能、區(qū)塊鏈、數(shù)字孿生等前沿技術(shù)，打造形成國(guó)際先進(jìn)、安全可控的數(shù)字化轉(zhuǎn)型技術(shù)體系。2022.01《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》加快建設(shè)信息網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施。建設(shè)高速泛在、天地一體、云網(wǎng)融合、智能敏捷、綠色低碳、安全可控的提升社會(huì)服務(wù)數(shù)字化普惠水平。加快推動(dòng)文化教育、醫(yī)療健康、會(huì)展旅游、體育健身等領(lǐng)域公共推動(dòng)數(shù)字城鄉(xiāng)融合發(fā)展。統(tǒng)籌推動(dòng)新型智慧城市和數(shù)字鄉(xiāng)2022.06《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)數(shù)字政府建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》提高自主可控水平。加強(qiáng)自主創(chuàng)新，加快數(shù)字政府建設(shè)領(lǐng)域關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，強(qiáng)化安全可靠技術(shù)和產(chǎn)品應(yīng)用，以數(shù)字政府建設(shè)為牽引，拓展經(jīng)濟(jì)發(fā)展新空間，培育經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能，提高數(shù)字經(jīng)濟(jì)治理體系和治理能力現(xiàn)代化水平。準(zhǔn)確把握行業(yè)和企業(yè)發(fā)展需求，打造主動(dòng)式、多層次創(chuàng)新服務(wù)場(chǎng)景，精準(zhǔn)匹配公共服務(wù)資源，提升社會(huì)服務(wù)數(shù)字化普惠水平，更好滿(mǎn)足數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。推動(dòng)數(shù)字技術(shù)和傳統(tǒng)公共服務(wù)融合，著力普及數(shù)字設(shè)施、優(yōu)化數(shù)字資源供給，推動(dòng)數(shù)字化服務(wù)普惠應(yīng)用。2022.10《國(guó)務(wù)院關(guān)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況的報(bào)告》統(tǒng)籌謀劃新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)布局，加快推動(dòng)高速泛在、天地一體、云網(wǎng)融合、智能敏捷、綠色低碳、安全可控的智能化綜合性數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施深入實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，推進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，加快鍛造長(zhǎng)板、補(bǔ)齊短板，構(gòu)建自主可控產(chǎn)業(yè)生態(tài)。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來(lái)源：中國(guó)政府網(wǎng)、國(guó)家發(fā)改委官網(wǎng)、國(guó)資委網(wǎng)站、天風(fēng)證券研究所2.1、數(shù)字經(jīng)濟(jì)目標(biāo)：提高安全可控和治理化水平，構(gòu)建GDP新增長(zhǎng)極u數(shù)據(jù)要素確立為新型生產(chǎn)要素，數(shù)字經(jīng)濟(jì)有望于構(gòu)建更加完善的要素市場(chǎng)化配置體制機(jī)制的意見(jiàn)u企業(yè)數(shù)據(jù)資源擬入表，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化建設(shè)加速。22年12月9日，財(cái)政部定（征求意見(jiàn)稿）》意見(jiàn)的函。企業(yè)可將符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求的內(nèi)部使用的數(shù)據(jù)于出售的數(shù)據(jù)資源確認(rèn)為存貨。我們認(rèn)為，除有望增厚相關(guān)企業(yè)利潤(rùn)外，也會(huì)推動(dòng)數(shù)據(jù)要素采集、清洗、標(biāo)注化建設(shè)。圖：《關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場(chǎng)化配置體制機(jī)制的意見(jiàn)》內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來(lái)源：中國(guó)政府網(wǎng)、財(cái)政部網(wǎng)站、天風(fēng)證券研究所2.2、路徑：國(guó)家云是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)設(shè)施構(gòu)建全國(guó)一體化政務(wù)云平臺(tái)體系，實(shí)現(xiàn)政務(wù)云資源統(tǒng)籌建設(shè)、互聯(lián)互通、集約共享。國(guó)務(wù)院各部門(mén)政務(wù)云納入全國(guó)一體化政務(wù)云平臺(tái)體系統(tǒng)籌管理。各地區(qū)按照省級(jí)統(tǒng)籌原則開(kāi)展政u2022年7月，國(guó)資委召開(kāi)中央企業(yè)深化專(zhuān)業(yè)化整合工作（參與方還包括中國(guó)電子、中國(guó)電科、中國(guó)u2022年7月，在數(shù)字中國(guó)建設(shè)峰會(huì)云生態(tài)大會(huì)上，中國(guó)首圖：中國(guó)電信天翼云科技有限公司正式揭牌請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來(lái)源：中國(guó)電信官網(wǎng)，國(guó)資e廳微信公眾號(hào)、天風(fēng)證券研究所2.2、路徑：國(guó)家云是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)設(shè)施國(guó)家云=政務(wù)云+央國(guó)企行業(yè)云+大數(shù)據(jù)平臺(tái)，u政務(wù)云方面，廣東數(shù)字政府建設(shè)包括政務(wù)云、政務(wù)大數(shù)據(jù)中心以及公共支撐平臺(tái)（行業(yè)云），其政務(wù)云建設(shè)分為“1+N+M”全省一片云架構(gòu)，包括一個(gè)省級(jí)政務(wù)云平臺(tái)，N個(gè)特色行業(yè)云+M個(gè)地市節(jié)點(diǎn)。根據(jù)“數(shù)字福礎(chǔ)，打造基礎(chǔ)公有云、國(guó)資監(jiān)管云、行業(yè)領(lǐng)域公有云和企業(yè)特色私有云為產(chǎn)品和服務(wù)共享平臺(tái)，試點(diǎn)推進(jìn)基礎(chǔ)軟件、國(guó)資監(jiān)管和集團(tuán)管控、數(shù)據(jù)服務(wù)和分析模型等通用共性產(chǎn)品和應(yīng)用上云。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來(lái)源：數(shù)字廣東、國(guó)資e廳微信公眾號(hào)、天風(fēng)證券研究所2.2、路徑：國(guó)家云是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)設(shè)施據(jù)我們的梳理，其實(shí)現(xiàn)路徑或?yàn)椤笆〖?jí)數(shù)字經(jīng)濟(jì)公司-三大運(yùn)營(yíng)商+中國(guó)電子”體系，即各省“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”國(guó)資公司總包，由運(yùn)營(yíng)商、中22年各省“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”國(guó)資公司中標(biāo)量增164%164%89286689269266669246941444%26244%34%31%33%34%31%2021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022M102022M11省/直轄市國(guó)家云公司省/直轄市國(guó)家云公司河南正數(shù)網(wǎng)絡(luò)福建數(shù)字福建云南云上云南安徽數(shù)字安徽陜西云上陜西山西云時(shí)代江西云上江西青海青海數(shù)字貴州云上貴州內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古數(shù)字信息甘肅云上甘肅濟(jì)南超算西藏西藏高馳湖南湖南國(guó)智云天津天津國(guó)資云湖北湖北數(shù)產(chǎn)重慶數(shù)字重慶黑龍江黑龍江數(shù)產(chǎn)浙江數(shù)字浙江河北河北建投海南數(shù)字海南合肥合肥數(shù)據(jù)廣西數(shù)字廣西四川川能投廣東數(shù)字廣東中標(biāo)量YOY請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來(lái)源：采2.2、路徑：國(guó)家云是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)分離建設(shè)模式，借助科技企業(yè)力量推進(jìn)數(shù)字政府建設(shè)、運(yùn)營(yíng)已經(jīng)成為務(wù)云建設(shè)與運(yùn)營(yíng)，運(yùn)營(yíng)商作為核心網(wǎng)絡(luò)與云u例如，數(shù)字廣東公司作為廣東省數(shù)字政府成立；正數(shù)網(wǎng)絡(luò)由豫信電子科技集團(tuán)、中國(guó)移動(dòng)河南公司、河南日?qǐng)?bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)和建信金融科技河南公司共同投資發(fā)起，承接河南省注：圖中持股數(shù)據(jù)截至設(shè)總體規(guī)劃（2018-2020年）》、天風(fēng)證券研究所2.2、路徑：國(guó)家云是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)設(shè)施政務(wù)云、行業(yè)云由國(guó)資主體建設(shè)運(yùn)營(yíng)，運(yùn)營(yíng)商等?在廣東政務(wù)云中，數(shù)字廣東公司作為總包商，中標(biāo)《省數(shù)字政府政務(wù)云擴(kuò)容（2022年）項(xiàng)目》和《省數(shù)字政府省域治理“一網(wǎng)統(tǒng)管”（一期）項(xiàng)目》，并分別中標(biāo)了《廣東省省級(jí)政務(wù)信息化項(xiàng)目》中2022年第一批到第五批項(xiàng)目，其中2022年第一批項(xiàng)目，數(shù)字廣東公司、三大電信運(yùn)營(yíng)商、廣東省廣播電視網(wǎng)絡(luò)股份有限公司共同中標(biāo)。?在東莞市政務(wù)云建設(shè)中，東莞市數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展集團(tuán)有限公司（聯(lián)合體成員：中國(guó)聯(lián)通東莞市分公司、中國(guó)電信東莞分公司、中國(guó)移動(dòng)?xùn)|莞分公司）中標(biāo)《東莞市政務(wù)云平臺(tái)建設(shè)—云服務(wù)商資格）：?從2021年開(kāi)始，北京、天津、深圳、四川、甘肅等多地開(kāi)始推進(jìn)央國(guó)企云建設(shè)?！爸鲗?dǎo)企業(yè)建設(shè)+主導(dǎo)企業(yè)運(yùn)營(yíng)”，并由國(guó)資委直接控股或間接控股的企業(yè)負(fù)責(zé)建設(shè)及運(yùn)營(yíng)工作，是多地國(guó)資委推動(dòng)央國(guó)企云建設(shè)時(shí)選擇的路徑之一。圖：廣東省級(jí)政務(wù)信息化項(xiàng)目數(shù)字廣東總包，三請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來(lái)源：采招網(wǎng)、川商微信公眾號(hào)、天風(fēng)證券研究所2.3、動(dòng)因：云平臺(tái)是數(shù)據(jù)流動(dòng)的前提云平臺(tái)是數(shù)據(jù)流動(dòng)的前提，以數(shù)據(jù)提升治理化，未來(lái)提升u數(shù)據(jù)是新時(shí)代核心生產(chǎn)要素，對(duì)治理化提升、生產(chǎn)效率要建立數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)制度；建立合規(guī)高效的數(shù)據(jù)要素流通和交易制度；完善數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化據(jù)流通困難。我們認(rèn)為，通過(guò)省級(jí)統(tǒng)籌云平臺(tái)的集約化建設(shè)，各部門(mén)、地市、重點(diǎn)行業(yè)接入的模式，幫助數(shù)據(jù)流通與共享，形成層級(jí)互通、部門(mén)共享的整體數(shù)據(jù)應(yīng)用模式，幫助數(shù)據(jù)流通與共享。典型應(yīng)用為一網(wǎng)通辦、一網(wǎng)統(tǒng)管、一網(wǎng)協(xié)同等。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來(lái)源：新點(diǎn)軟件官網(wǎng)、“隨申辦”小程序、“粵省事”小程序、天風(fēng)證券研究所2.3、動(dòng)因：安全可控重要性凸顯u例如，2022年11月《深圳市政務(wù)云二期（第一階段）項(xiàng)目中標(biāo)結(jié)不選用進(jìn)口產(chǎn)品參與投標(biāo)，實(shí)現(xiàn)100%國(guó)產(chǎn)化；12月廣州白云區(qū)政務(wù)云2023年-2025年服務(wù)項(xiàng)目中，明確政務(wù)云項(xiàng)目滿(mǎn)足安全優(yōu)勢(shì)、自主可控的基本要求，配置主選x86架構(gòu)，兼顧部分國(guó)產(chǎn)ARM架構(gòu)需求，逐步推動(dòng)區(qū)屬單位信息系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)自主可控，滿(mǎn)足運(yùn)營(yíng)圖：深圳市政務(wù)云二期（第一階段）投標(biāo)廠(chǎng)商不選用進(jìn)資料來(lái)源：采招網(wǎng)、51CTO、神州信息官網(wǎng)、噢易云官網(wǎng)、易捷行云官網(wǎng)、天風(fēng)證券研究所根據(jù)國(guó)資委相關(guān)資料，國(guó)家云公司已經(jīng)成立，國(guó)家云框架=省級(jí)政務(wù)云+央國(guó)企行業(yè)云+大數(shù)據(jù)平臺(tái)。根據(jù)我們的梳理，其實(shí)現(xiàn)路徑或?yàn)樾g(shù)支持。底層信創(chuàng)之外，上層應(yīng)用同步統(tǒng)籌集約化改造，同時(shí)未來(lái)以政務(wù)為核心的云數(shù)一體，3）國(guó)家云應(yīng)用，行業(yè)格局變化：致遠(yuǎn)互聯(lián)、啟明星辰、信安世紀(jì)、三未信安、安恒信息4）云數(shù)一體，政務(wù)大數(shù)據(jù)建設(shè)值得期待：中科江南、海天瑞聲、深桑達(dá)、博思軟件、新點(diǎn)軟件請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來(lái)源：天風(fēng)證券研究所33）數(shù)字政府推廣不及預(yù)期：數(shù)字政府屬于快速建設(shè)期，若數(shù)字政府分析師聲明本報(bào)告署名分析師在此聲明：我們具有中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢(xún)執(zhí)業(yè)資格或相當(dāng)?shù)膶?zhuān)業(yè)勝任能力，本報(bào)告所表述的所有觀(guān)點(diǎn)均準(zhǔn)確地反映了我們對(duì)標(biāo)的證券和發(fā)行人的個(gè)人看法。我們所得報(bào)酬的任何部分不曾與，不與，也將不會(huì)與本報(bào)告中的具體投資建議或觀(guān)點(diǎn)有直接或間接聯(lián)系。一般聲明除非另有規(guī)定，本報(bào)告中的所有材料版權(quán)均屬天風(fēng)證券股份有限公司（已獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格）及其附屬機(jī)構(gòu)（以下統(tǒng)稱(chēng)“天風(fēng)證券”）。未經(jīng)天風(fēng)證券事先書(shū)面授權(quán)，不得以任何方式修改、發(fā)送或者復(fù)制本報(bào)告及其所包含的材料、內(nèi)容。所有本報(bào)告中使用的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識(shí)及標(biāo)記均為天風(fēng)證券的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識(shí)及標(biāo)記。本報(bào)告是機(jī)密的，僅供我們的客戶(hù)使用，天風(fēng)證券不因收件人收到本報(bào)告而視其為天風(fēng)證券的客戶(hù)。本報(bào)告中的信息均來(lái)源于我們認(rèn)為可靠的已公開(kāi)資料，但天風(fēng)證券對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本報(bào)告中的信息、意見(jiàn)等均僅供客戶(hù)參考，不構(gòu)成所述證券買(mǎi)賣(mài)的出價(jià)或征價(jià)邀請(qǐng)或要約。該等信息、意見(jiàn)并未考慮到獲取本報(bào)告人員的具體投資目的、財(cái)務(wù)狀況以及特定需求，在任何時(shí)候均不構(gòu)成對(duì)任何人的個(gè)人推薦?？蛻?hù)應(yīng)當(dāng)對(duì)本報(bào)告中的信息和意見(jiàn)進(jìn)行獨(dú)立評(píng)估，并應(yīng)同時(shí)考量各自的投資目的、財(cái)務(wù)狀況和特定需求，必要時(shí)就法律、商業(yè)、財(cái)務(wù)、稅收等方面咨詢(xún)專(zhuān)家的意見(jiàn)。對(duì)依據(jù)或者使用本報(bào)告所造成的