2024年全國期貨從業(yè)資格之期貨投資分析考試重點(diǎn)黑金模擬題（詳細(xì)參考解析）471x - 證券從業(yè)資格考試攻略

姓名:_________________編號(hào):_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號(hào):_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國期貨從業(yè)資格考試重點(diǎn)試題精編注意事項(xiàng):1.全卷采用機(jī)器閱卷，請(qǐng)考生注意書寫規(guī)范；考試時(shí)間為120分鐘。2.在作答前，考生請(qǐng)將自己的學(xué)校、姓名、班級(jí)、準(zhǔn)考證號(hào)涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請(qǐng)按照題號(hào)在答題卡上與題目對(duì)應(yīng)的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。(參考答案和詳細(xì)解析均在試卷末尾)一、選擇題

1、利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中的金融衍生工具不能以（）為標(biāo)的。A.基準(zhǔn)利率B.互換利率C.債券價(jià)格D.股票價(jià)格

2、上題中的對(duì)沖方案也存在不足之處，則下列方案中最可行的是（）。A.C@40000合約對(duì)沖2200元Delta、C@41000合約對(duì)沖325.5元DeltaB.C@40000合約對(duì)沖1200元Delta、C@39000合約對(duì)沖700元Delta、C@41000合約對(duì)沖625.5元C.C@39000合約對(duì)沖2525.5元DeltaD.C@40000合約對(duì)沖1000元Delta、C@39000合約對(duì)沖500元Delta、C@41000合約對(duì)沖825.5元

3、某無息債券的而值為1000元，期限為2年，發(fā)行價(jià)為880元，到期按而值償還。該債券的到期收益率為()。A.6%B.6.6%C.12%D.13.2%

4、貨幣政策的主要手段包括()。A.再貼現(xiàn)率、公開市場操作和法定存款準(zhǔn)備金率B.國家預(yù)算、公開市場業(yè)務(wù)和法定存款準(zhǔn)備金率C.稅收、再貼現(xiàn)率和公開市場操作D.國債、再貼現(xiàn)率和法定存款準(zhǔn)備金率

5、下列市場環(huán)境對(duì)于開展類似于本案例的股票收益互換交易而言有促進(jìn)作用的是()。A.融券交易B.個(gè)股期貨上市交易C.限翻賣空D.個(gè)股期權(quán)上市交易

6、得到ARMA模型的估計(jì)參數(shù)后，應(yīng)對(duì)估計(jì)結(jié)果進(jìn)行診斷與檢驗(yàn)，其中參數(shù)估計(jì)的顯著性檢驗(yàn)通過____完成，而模型的優(yōu)劣以及殘差序列的判斷是用____完成。（）A.F檢驗(yàn)；Q檢驗(yàn)B.t檢驗(yàn)；F檢驗(yàn)C.F檢驗(yàn)；t檢驗(yàn)D.t檢驗(yàn)；Q檢驗(yàn)

7、某投資者購買了執(zhí)行價(jià)格為2850元/噸、期權(quán)價(jià)格為64元/噸的豆粕看漲期權(quán)，并賣出相同標(biāo)的資產(chǎn)、相同期限、執(zhí)行價(jià)格為2950元/噸、期權(quán)價(jià)格為19.5元/噸的豆粕看漲期權(quán)。如果期權(quán)到期時(shí)，豆粕期貨的價(jià)格上升到3000元/噸。并執(zhí)行期權(quán)組合，則到期收益為（）。A.虧損56.5元B.盈利55.5元C.盈利54.5元D.虧損53.5元

8、7月中旬，該期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司與某大型鋼鐵公司成功簽訂了基差定價(jià)交易合同。合同中約定，給予鋼鐵公司1個(gè)月點(diǎn)價(jià)期；現(xiàn)貨最終結(jié)算價(jià)格參照鐵礦石期貨9月合約加升水2元／干噸為最終干基結(jié)算價(jià)格。期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司最終獲得的升貼水為()元／干噸。A.+2B.+7C.+11D.+14

9、在現(xiàn)貨貿(mào)易合同中，通常把成交價(jià)格約定為3個(gè)月或3個(gè)月以后的遠(yuǎn)期價(jià)格的交易稱為“長單”，而把在簽訂合同時(shí)以現(xiàn)貨價(jià)格作為成交價(jià)格的交易稱為“短單”。某日銅FOB升貼水報(bào)價(jià)為20美元/噸，運(yùn)費(fèi)為55美元/噸，保險(xiǎn)費(fèi)為5美元/噸，當(dāng)天LME3個(gè)月銅期貨即時(shí)價(jià)格為7600美元/噸。銅的即時(shí)現(xiàn)貨價(jià)為（）美元/噸。[參考公式：電解銅國際長單貿(mào)易定價(jià)=LME銅3個(gè)月期貨合約價(jià)格+CIF升貼水價(jià)格]A.7620B.7520C.7680D.7700

10、央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，與此政策措施效果相同的是（）。A.上調(diào)在貸款利率B.開展正回購操作C.下調(diào)在貼現(xiàn)率D.發(fā)型央行票據(jù)

11、存款準(zhǔn)備金是金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金。其中，超額準(zhǔn)備金比率（）。A.由中央銀行規(guī)定B.由商業(yè)銀行自主決定C.由商業(yè)銀行征詢客戶意見后決定D.由中央銀行與商業(yè)銀行共同決定

12、若公司項(xiàng)目中標(biāo)，同時(shí)到期日歐元／入民幣匯率低于40，則下列說法正確的是()。A.公司在期權(quán)到期日行權(quán)，能以歐形入民幣匯率8.40兌換200萬歐元B.公司之前支付的權(quán)利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元C.此時(shí)入民幣／歐元匯率低于0.1190D.公司選擇平倉，共虧損權(quán)利金l.53萬歐元

13、8月份，某銀行Alpha策略理財(cái)產(chǎn)品的管理人認(rèn)為市場未來將陷入震蕩整理，但前期一直弱勢的消費(fèi)類股票的表現(xiàn)將強(qiáng)于指數(shù)，根據(jù)這一判斷，該管理人從家電、醫(yī)藥、零售等行業(yè)選擇了20只股票構(gòu)造投資組合，經(jīng)計(jì)算，該組合的β值為0.92。8月24日，產(chǎn)品管理人開倉買入消費(fèi)類股票組合，共買入市值8億元的股票；同時(shí)在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立空頭頭寸，此時(shí)的10月合約價(jià)位在3263.8點(diǎn)，10月12日，10月合約臨近到期，此時(shí)產(chǎn)品管理人也認(rèn)為消費(fèi)類股票超越指數(shù)的走勢將告一段落，因此，把全部股票賣出。同時(shí)買入平倉10月合約空頭。在這段時(shí)間里，10月合約下跌到3132.0點(diǎn)，跌幅約4%；而消費(fèi)類股票組合的市值增長了6.73%。則此次Alpha策略的操作的盈利為（）。A.8357.4萬元B.8600萬元C.8538.3萬元D.853.74萬元

14、如果美元指數(shù)報(bào)價(jià)為875，則意味著與1973年3月相比，美元對(duì)一攬子外匯貨幣的價(jià)值（）。A.升值12.25%B.貶值12.25%C.貶值14.25%D.升值14.25%

15、7月初，某期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現(xiàn)貨濕基價(jià)格665元/濕噸（含6%水分）。與此同時(shí)，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價(jià)格為716元/干噸。根據(jù)上一題的信息，鋼鐵公司最終盈虧是（）。查看材料A.總盈利14萬元B.總盈利12萬元C.總虧損14萬元D.總虧損12萬元

16、如果某種商品的價(jià)格上升10%能使購買者的需求量增加3%，該商品的需求價(jià)格彈性()。A.缺乏彈性B.富有彈性C.單位彈性D.完全無彈性

17、關(guān)于多元線性回歸模型的說法，正確的是()。A.如果模型的R2很接近1，可以認(rèn)為此模型的質(zhì)量較好B.如果模型的R2很接近0，可以認(rèn)為此模型的質(zhì)量較好C.R2的取值范圍為R2>1D.調(diào)整后的R2測度多元線性回歸模型的解釋能力沒有R2好

18、下列選項(xiàng)中，描述一個(gè)交易策略可能出現(xiàn)的最大本金虧損比例的是（）。A.年化收益率B.夏普比率C.交易勝率D.最大資產(chǎn)回撤

19、基礎(chǔ)貨幣不包括（）。A.居民放在家中的大額現(xiàn)鈔B.商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金C.單位的備用金D.流通中的現(xiàn)金

20、若一項(xiàng)假設(shè)規(guī)定顯著陸水平為±=0.05，下而的表述止確的是()。A.接受Ho時(shí)的可靠性為95%B.接受H1時(shí)的可靠性為95%C.Ho為假時(shí)被接受的概率為5%D.H1為真時(shí)被拒絕的概率為5%

21、6月份，某交易者以200美元／噸的價(jià)格賣出4手（25噸／手）執(zhí)行價(jià)格為4000美元／噸的3個(gè)月期銅看跌期權(quán)。期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的期銅價(jià)格為4170美元／噸，則該交易者的凈損益為（）。A.-20000美元B.20000美元C.37000美元D.37000美元

22、根據(jù)我國國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展及城鄉(xiāng)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷變化的現(xiàn)狀，需要每（）年對(duì)各類別指數(shù)的權(quán)數(shù)做出相應(yīng)的調(diào)整。A.1B.2C.3D.5

23、就國內(nèi)持倉分析來說，按照規(guī)定，國內(nèi)期貨交易所的任何合約的持倉數(shù)量達(dá)到一定數(shù)量時(shí)，交易所必須在每日收盤后將當(dāng)日交易量和多空持倉量排名最前面（）名會(huì)員額度名單即數(shù)量予以公布。A.10B.15C.20D.30

24、投資者賣出執(zhí)行價(jià)格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為50美分/蒲式耳，同時(shí)買進(jìn)相同份數(shù)到期日相同，執(zhí)行價(jià)格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為40美分/蒲式耳，據(jù)此回答以下三題：（不計(jì)交易成本）該策略最大損失為（）美分/蒲式耳。查看材料A.40B.10C.60D.50

25、假如市場上存在以下在2018年12月28日到期的銅期權(quán)，如下表所示。表2018年12月28日到期的銅期權(quán)某金融機(jī)構(gòu)通過場外期權(quán)合約而獲得的Delta是－2525.5元，現(xiàn)在根據(jù)金融機(jī)構(gòu)場外期權(quán)業(yè)務(wù)的相關(guān)政策，從事場外期權(quán)業(yè)務(wù)，需要將期權(quán)的Delta進(jìn)行對(duì)沖。如果選擇C@40000這個(gè)行權(quán)價(jià)進(jìn)行對(duì)沖，買入數(shù)量應(yīng)為（）手。A.5592B.4356C.4903D.3550

26、某投資者M(jìn)在9月初持有的2000萬元指數(shù)成分股組合及2000萬元國債組合。打算把股票組合分配比例增至75%，國債組合減少至25%，M決定賣出9月下旬到期交割的國債期貨，同時(shí)買入9月下旬到期交割的滬深300股指期貨。9月2日，M賣出10月份國債期貨合約(每份合約規(guī)模100元），買入滬深300股指期貨9月合約價(jià)格為2895.2點(diǎn)，9月18日兩個(gè)合約到期。國債期貨結(jié)算價(jià)格為102.8202，滬深300指數(shù)期貨交割價(jià)為3242.69，那么M可投入（）到成分股的購買。A.10386267元B.104247元C.10282020元D.10177746元

27、上題中的對(duì)沖方案也存在不足之處，則下列方案中最可行的是（）。A.C@40000合約對(duì)沖2200元De1ta、C@41000合約對(duì)沖325.5元De1taB.C@40000合約對(duì)沖1200元De1ta、C@39000合約對(duì)沖700元De1ta、C@41000合約對(duì)沖625.5元C.C@39000合約對(duì)沖2525.5元De1taD.C@40000合約對(duì)沖1000元De1ta、C@39000合約對(duì)沖500元De1ta、C@41000合約對(duì)沖825.5元

28、在最后交割日后的()17：00之前，客戶、非期貨公司會(huì)員如仍未同意簽署串換協(xié)議的，視為放棄此次串換申請(qǐng)。A.第一個(gè)交易日B.第三個(gè)交易日C.第四個(gè)交易日D.第五個(gè)交易日

29、國家統(tǒng)計(jì)局根據(jù)調(diào)查（）的比率得出調(diào)查失業(yè)率。A.失業(yè)人數(shù)與同口徑經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口B.16歲至法定退休年齡的人口與同口徑經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口C.失業(yè)人數(shù)與非農(nóng)業(yè)人口D.16歲至法定退休年齡的人口與在報(bào)告期內(nèi)無業(yè)的人口

30、某程序化交易模型在5個(gè)交易日內(nèi)三天賺兩天賠，一共取得的有效收益率是0.1%，則該模型的年化收益率是（）。A.6.3%B.7.3%C.8.3%D.9.3%

31、較為普遍的基差貿(mào)易產(chǎn)生于20世紀(jì)60年代，最早在（）現(xiàn)貨交易中使用，后來逐漸推廣到全美各地。A.英國倫敦B.美國芝加哥C.美國紐約港D.美國新奧爾良港口

32、下列關(guān)于外匯匯率的說法不正確的是（）。A.外匯匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對(duì)價(jià)格B.對(duì)應(yīng)的匯率標(biāo)價(jià)方法有直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法C.外匯匯率具有單向表示的特點(diǎn)D.既可用本幣來表示外幣的價(jià)格，也可用外幣表示本幣價(jià)格

33、根據(jù)下面資料，回答81-82題中國的某家公司開始實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，計(jì)劃在美國設(shè)立子公司并開展業(yè)務(wù)。但在美國影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國工商銀行貸款5億元，利率3.65％。隨后該公司與美國花旗銀行簽署一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2015年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0．8億美元，并在每年9月1日，該公司以4％的利率向花旗銀行支付美元利息，同時(shí)花旗銀行以5％的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0．8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。據(jù)此回答以下兩題。計(jì)算每年支付利息的時(shí)候，中國公司需要籌集()萬美元資金來應(yīng)對(duì)公司面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)?A.320B.330C.340D.350

34、（）是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金。A.存款準(zhǔn)備金B(yǎng).法定存款準(zhǔn)備金C.超額存款準(zhǔn)備金D.庫存資金

35、在有效市場假說下，連內(nèi)幕信息的利用者也不能獲得超額收益的足哪個(gè)市場？()A.弱式有效市場B.半強(qiáng)式有效市場C.半弱式有效市場D.強(qiáng)式有效市場

36、假設(shè)某金融機(jī)構(gòu)為其客戶設(shè)計(jì)了一款場外期權(quán)產(chǎn)品，產(chǎn)品的基本條款如下表所示。某場外期權(quán)產(chǎn)品基本條款用敏感性分析的方法，則該期權(quán)的Delta是（）元。A.3525B.2025.5C.2525.5D.3500

37、國際大宗商品定價(jià)的主流模式是()方式。A.基差定價(jià)B.公開競價(jià)C.電腦自動(dòng)撮合成交D.公開喊價(jià)

38、對(duì)二元線性回歸模型懷特檢驗(yàn)，若原假設(shè)成立，則輔助回歸中無交叉項(xiàng)回歸和有交叉項(xiàng)回歸得到的nR2分別服從()。A.自由度為4的t分布；自由度為5的t分布B.自由度為5的t分布；自由度為4的t分布C.自由度為5的卡方分布；自由度為4的卡方分布D.自由度為4的卡方分布；自由度為5的卡方分布

39、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項(xiàng)新的電力工程項(xiàng)項(xiàng)目機(jī)會(huì)，需要招投標(biāo)，該項(xiàng)目若中標(biāo)。則需前期投入200萬歐元?？紤]距離最終獲知競標(biāo)結(jié)果只有兩個(gè)月的時(shí)間，目前歐元人民幣的匯率波動(dòng)較大且有可能歐元對(duì)人民幣升值，此時(shí)歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價(jià)格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權(quán)規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，該期權(quán)權(quán)利金為0.0009，合約大小為人民幣100萬元。若公司項(xiàng)目中標(biāo)，同時(shí)到到期日歐元/人民幣匯率低于8.40，則下列說法正確的是（）。A.公司在期權(quán)到期日行權(quán)，能以歐元/人民幣匯率：8.40兌換200萬歐元B.公司之前支付的權(quán)利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元C.此時(shí)人民幣/歐元匯率低于0.1190D.公司選擇平倉，共虧損權(quán)利金1.53萬歐元

40、2015年1月16日3月大豆CBOT期貨價(jià)格為991美分/蒲式耳，到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，當(dāng)日匯率為6.1881，港雜費(fèi)為180元/噸，其中美分/蒲式耳到美元/噸的折算率為0.36475。據(jù)此回答下列三題?？紤]到運(yùn)輸時(shí)間，大豆實(shí)際到港可能在5月前后，2017年1月16日大連豆粕5月期貨價(jià)格為3060元/噸，豆油5月期貨價(jià)格為5612元/噸。按照0.785的出粕率，0.185的出油率，120元/噸的壓榨費(fèi)用來估算，則5月盤面大豆期貨套期保值利潤為（）元/噸。A.129.48B.139.48C.149.48D.159.48

41、在無套利基礎(chǔ)下，基差和持有期收益之問的差值衡量了()選擇權(quán)的價(jià)值。A.國債期貨空頭B.國債期貨多頭C.現(xiàn)券多頭D.現(xiàn)券空頭

42、根據(jù)下面資料，回答76-79題假如一個(gè)投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βs=4.20，β?=4.15，期貨的保證金比率為12％。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。據(jù)此回答以下四題。78如果投資者非常看好后市，將50％的資金投資于股票，其余50％的資金做多股指期貨，則投資組合的總β為（）。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93

43、關(guān)于收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的說法錯(cuò)誤的是（）。A.收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)具有收益增強(qiáng)結(jié)構(gòu)，使得投資者從票據(jù)中獲得的利息率高于市場同期的利息率B.為了產(chǎn)生高出市場同期的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入股指期權(quán)空頭或者價(jià)值為負(fù)的股指期貨或遠(yuǎn)期合約C.收益增強(qiáng)類股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的潛在損失是有限的，即投資者不可能損失全部的投資本金D.收益增強(qiáng)類股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中通常會(huì)嵌入額外的期權(quán)多頭合約，使得投資者的最大損失局限在全部本金范圍內(nèi)

44、下列關(guān)于基本GARCH模型說法不正確的是（）。A.ARCH模型假定波動(dòng)率不隨時(shí)間變化B.非負(fù)線性約束條件（ARCH/GARCH模型中所有估計(jì)參數(shù)必須非負(fù)）在估計(jì)ARCH/GARCH模型的參數(shù)的時(shí)候被違背C.ARCH/GARCH模型都無法解釋金融資產(chǎn)收益率中的杠桿效應(yīng)D.ARCH/GARCH模型沒有在當(dāng)期的條件異方差與條件均值之間建立聯(lián)系

45、某年7月，原油價(jià)漲至8600元/噸，高盛公司預(yù)言年底價(jià)格會(huì)持續(xù)上漲，于是加大馬力生產(chǎn)2萬噸，但8月后油價(jià)一路下跌，于是企業(yè)在鄭州交易所賣出原油的11月期貨合約4000手（2萬噸），賣價(jià)為8300元/噸，但之后發(fā)生金融危機(jī)，現(xiàn)貨市場無人問津，企業(yè)無奈決定通過期貨市場進(jìn)行交割來降低庫存壓力。11月中旬以4394元/噸的價(jià)格交割交貨，此時(shí)現(xiàn)貨市場價(jià)格為4700元/噸。該公司庫存跌價(jià)損失是（），盈虧是（）。A.7800萬元；12萬元B.7812萬元；12萬元C.7800萬元；-12萬元D.7812萬元；-12萬元

46、期權(quán)定價(jià)模型中，既能對(duì)歐式期權(quán)進(jìn)行定價(jià)，也能對(duì)美式期權(quán)、奇異期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)的是（）。A.B-S-M模型B.幾何布朗運(yùn)動(dòng)C.持有成本理論D.二叉樹模型

47、在場外交易中，下列哪類交易對(duì)手更受歡迎？（）A.證券商B.金融機(jī)構(gòu)C.私募機(jī)構(gòu)D.個(gè)人

48、假如一個(gè)投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βS=1.20，βf=1.15，期貨的保證金比率為12%。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。如果投資者非常看好后市，將50％的資金投資于股票，其余50％的資金做多股指期貨，則投資組合的總β為（）。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93

49、設(shè)計(jì)交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于量化交易策略思想的來源的是（）。A.經(jīng)驗(yàn)總結(jié)B.經(jīng)典理論C.歷史可變性D.數(shù)據(jù)挖掘

50、對(duì)于固定利率支付方來說，在利率互換合約簽訂時(shí)，互換合約的價(jià)值（）。A.小于零B.不確定C.大于零D.等于零二、多選題

51、根據(jù)下面資料，回答74-75題某保險(xiǎn)公司擁有一個(gè)指數(shù)型基金，規(guī)模為50億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。方案一：現(xiàn)金基礎(chǔ)策略構(gòu)建指數(shù)型基金。直接通過買賣股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基金，獲得資本利得和紅利。其中，未來6個(gè)月的股票紅利為3195萬元。方案二：運(yùn)用期貨加現(xiàn)金增值策略構(gòu)建指數(shù)型基金。將45億元左右的資金投資于政府債券(以年收益5.6％計(jì)算)，同時(shí)5億元(10％的資金)左右買人跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸。當(dāng)時(shí)滬深300指數(shù)為2876點(diǎn)，6個(gè)月后到期的滬深300指數(shù)期貨的價(jià)格為3224點(diǎn)。設(shè)6個(gè)月后指數(shù)為3500點(diǎn)，假設(shè)忽略交易成本和稅收等，并且整個(gè)期間指數(shù)的成分股沒有調(diào)整。據(jù)此回答以下兩題。75方案一的收益為__________萬元，方案二的收益為__________萬元。（）A.108500，96782.4B.108500，102632.34C.111736.535，102632.34D.111736.535，96782.4

52、RJ/CRB指數(shù)包括19個(gè)商品期貨品種，并分為四組及四個(gè)權(quán)重等級(jí)，其中原油位于____，權(quán)重為____。（）A.第一組；23%B.第二組；20%C.第三組；42%D.第四組；6%

53、在宏觀經(jīng)濟(jì)分析中最常用的GDP核算方法是（）。A.支出法B.收入法C.增值法D.生產(chǎn)法

54、某款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由零息債券和普通的歐式看漲期權(quán)構(gòu)成，其基本特征如表8—1所示，其中所含零息債券的價(jià)值為95元，期權(quán)價(jià)值為9元，則這家金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)暴露是（）。表8—1某結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品基本特征A.做空了4625萬元的零息債券B.做多了345萬元的歐式期權(quán)C.做多了4625萬元的零息債券D.做空了345萬元的美式期權(quán)

55、上市公司發(fā)行期限為3年的固定利率債券。若一年后市場利率進(jìn)入下降周期，則（）能夠降低該上市公司的未來利息支出。A.買入利率封底期權(quán)B.買人利率互換C.發(fā)行逆向浮動(dòng)利率票據(jù)D.賣出利率互換

56、技術(shù)分析中，波浪理論是由()提出的。A.索羅斯B.菲被納奇C.艾略特D.道瓊斯

57、一般而言，GDP增速與鐵路貨運(yùn)量增速（）。A.正相關(guān)B.負(fù)相關(guān)C.不確定D.不相關(guān)

58、關(guān)于期權(quán)的希臘字母，下例說法錯(cuò)誤的是()。A.Delta的取值范圍為(-1，1)B.深度實(shí)值和深度虛值期權(quán)的Gamma值均較小，只要標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格相近，價(jià)格的波動(dòng)都會(huì)導(dǎo)致Delta值的劇烈變動(dòng)，因此平價(jià)期權(quán)的Gamma值最大C.在行權(quán)價(jià)附近，Theta的絕對(duì)值最大D.Rh0隨標(biāo)的證券價(jià)格單調(diào)遞減

59、一般情況下，利率互換合約交換的是（）。A.相同特征的利息B.不同特征的利息C.名義本金D.本金和不同特征的利息

60、某投資者簽訂了一份期限為9個(gè)月的滬深300指數(shù)遠(yuǎn)期合約，該合約簽訂時(shí)滬深300指數(shù)為3000點(diǎn)，年股息連續(xù)收益率為3%，無風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)利率為6%，則該遠(yuǎn)期合約的理論點(diǎn)位是（）。A.3067B.3068.3C.3068D.3065.3

61、關(guān)于多元線性回歸模型的說法，正確的是()。A.如果模型的R2很接近1，可以認(rèn)為此模型的質(zhì)量較好B.如果模型的R2很接近0，可以認(rèn)為此模型的質(zhì)量較好C.R2的取值范圍為R2>1D.調(diào)整后的R2測度多元線性回歸模型的解釋能力沒有R2好

62、下面關(guān)于利率互換說法錯(cuò)誤的是（）。A.利率互換是指雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，對(duì)約定的名義本金按照不同的計(jì)息方法定期交換利息的一種場外交易的金融合約B.一般來說，利率互換合約交換的只是不同特征的利息C.利率互換中存在兩邊的利息計(jì)算都是基于浮動(dòng)利率的情況D.在大多數(shù)利率互換中，合約一方支付的利息是基于浮動(dòng)利率進(jìn)行計(jì)算的，則另一方支付的利息也是基于浮動(dòng)利率計(jì)算的

63、對(duì)于消費(fèi)類資產(chǎn)的商品遠(yuǎn)期或期貨，期貨定價(jià)公式一般滿足（）。A.F>S+W-RB.F=S+W-RC.FD.F≥S+W-R

64、以下（）不屬于美林投資時(shí)鐘的階段。A.復(fù)蘇B.過熱C.衰退D.蕭條

65、若執(zhí)行價(jià)格為50美元，則期限為1年的歐式看跌期權(quán)的理論價(jià)格為()美元。A.0.26B.0.27C.0.28D.0.29

66、中國以（）替代生產(chǎn)者價(jià)格。A.核心工業(yè)品出廠價(jià)格B.工業(yè)品購入價(jià)格C.工業(yè)品出廠價(jià)格D.核心工業(yè)品購入價(jià)格

67、外匯匯率具有（）表示的特點(diǎn)。A.雙向B.單項(xiàng)C.正向D.反向

68、甲乙雙方簽訂一份場外期權(quán)合約，在合約基準(zhǔn)日確定甲現(xiàn)有的資產(chǎn)組合為100個(gè)指數(shù)點(diǎn)。未來指數(shù)點(diǎn)高于100點(diǎn)時(shí)，甲方資產(chǎn)組合上升，反之則下降。合約乘數(shù)為200元/指數(shù)點(diǎn)，甲方總資產(chǎn)為20000元。據(jù)此回答以下兩題。假設(shè)未來甲方預(yù)期資產(chǎn)價(jià)值會(huì)下降，購買一個(gè)歐式看跌期權(quán)，行權(quán)價(jià)為95，期限1個(gè)月，期權(quán)的價(jià)格為3.8個(gè)指數(shù)點(diǎn)。假設(shè)指數(shù)跌到90，則到期甲方資產(chǎn)總的市值是（）元。A.500B.18316C.19240D.17316

69、某美國投資者買入50萬歐元，計(jì)劃投資3個(gè)月，但又擔(dān)心期間歐元對(duì)美元貶值，該投資者決定用CME歐元期貨進(jìn)行空頭套期保值(每張歐元期貨合約為15萬歐元)。假設(shè)當(dāng)E1歐元(EUR)兌美元(USD)即期匯率為4432，3個(gè)月后到期的歐元期貨合約成交價(jià)格EUR／USD為4450。3個(gè)月后歐元兌美元即期匯率為4120，該投資者歐元期貨合約平倉價(jià)格EUR／USD為4101。因匯率波動(dòng)該投資者在現(xiàn)貨市場______萬美元，在期貨市場______萬美元。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)()A.獲利1.56；獲利1.565B.損失1.56；獲利1.745C.獲利1.75；獲利1.565D.損失1.75；獲利1.745

70、根據(jù)下面資料，回答85-88題投資者構(gòu)造牛市看漲價(jià)差組合，即買人1份以A股票為標(biāo)的資產(chǎn)、行權(quán)價(jià)格為30元的看漲期權(quán)，期權(quán)價(jià)格8元，同時(shí)賣出1份相同標(biāo)的、相同期限、行權(quán)價(jià)格為40元的看漲期權(quán)，期權(quán)價(jià)格0．5元。標(biāo)的A股票當(dāng)期價(jià)格為35元，期權(quán)的合約規(guī)模為100股／份。據(jù)此回答以下四題。88使用看跌期權(quán)構(gòu)建牛市看跌價(jià)差組合的正確操作是（）。A.買入執(zhí)行價(jià)格較高的看漲期權(quán)，賣出等量執(zhí)行價(jià)格較低的看跌期權(quán)B.賣出執(zhí)行價(jià)格較低的看跌期權(quán)，買人等量執(zhí)行價(jià)格較高的看跌期權(quán)C.買入執(zhí)行價(jià)格和數(shù)量同等的看漲和看跌期權(quán)D.賣出執(zhí)行價(jià)格較高的看跌期權(quán)，買入等量執(zhí)行價(jià)格較低的看跌期權(quán)

71、一個(gè)紅利證的主要條款如下表所示，請(qǐng)據(jù)此條款回答以下五題。表某紅利證的主要條款不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值和機(jī)會(huì)成本，在下列哪些情況下，該紅利證將會(huì)虧損？（）A.存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)下跌21%，期末指數(shù)下跌30%B.存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)上升10%，期末指數(shù)上升30%C.存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)下跌30%，期末指數(shù)上升10%D.存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)上升30%，期末指數(shù)下跌10%

72、中國的某家公司開始實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，計(jì)劃在美國設(shè)立子公司并開展業(yè)務(wù)。但在美國影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國工商銀行貸款5億元，利率65％。隨后該公司與美國花旗銀行簽署一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2015年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0．8億美元，并在每年9月1日，該公司以4％的利率向花旗銀行支付美元利息，同時(shí)花旗銀行以5％的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0．8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。計(jì)算每年支付利息的時(shí)候，中國公司需要籌集（）萬美元資金來應(yīng)對(duì)公司面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)?A.320B.330C.340D.350

73、ISM通過發(fā)放問卷進(jìn)行評(píng)估，ISM采購經(jīng)理人指數(shù)是以問卷中的新訂單、生產(chǎn)、就業(yè)、供應(yīng)商配送、存貨這5項(xiàng)指數(shù)為基礎(chǔ)，構(gòu)建5個(gè)擴(kuò)散指數(shù)加權(quán)計(jì)算得出。通常供應(yīng)商配送指數(shù)的權(quán)重為()。A.30％B.25％C.15％D.10％

74、企業(yè)原材料庫存中的風(fēng)險(xiǎn)性實(shí)質(zhì)上是由（）的不確定性造成的。A.原材料價(jià)格波動(dòng)B.原材料數(shù)目C.原材料類型D.原材料損失

75、期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略執(zhí)行的關(guān)鍵是（）。A.隨時(shí)持有多頭頭寸B.頭寸轉(zhuǎn)換方向正確C.套取期貨低估價(jià)格的報(bào)酬D.準(zhǔn)確界定期貨價(jià)格被低估的水平

76、在B-S-M模型中，通常需要估計(jì)的變量是（）。A.期權(quán)的到期時(shí)間B.標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率C.標(biāo)的資產(chǎn)的到期價(jià)格D.無風(fēng)險(xiǎn)利率

77、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的核心是（）分析。A.貨幣類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)B.宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)C.微觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)D.需求類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

78、某交易者以187港元／股的價(jià)格買入一張股票看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為65港元／股；該交易者又以156港元／股的價(jià)格買入一張?jiān)摴善钡目礉q期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為65港元／股。(合約單位為1000股，不考慮交易費(fèi)用)如果股票的市場價(jià)格為7150港元／股時(shí)，該交易者從此策略中獲得的損益為（）。A.3600港元B.4940港元C.2070港元D.5850港元

79、兩種商品為替代品，則兩者的需求交叉價(jià)格彈性系數(shù)為()。A.負(fù)值B.零C.正值D.1

80、5月，滬銅期貨1O月合約價(jià)格高于8月合約。銅生產(chǎn)商采取了"開倉賣出2000噸8月期銅，同時(shí)開倉買入1000噸10月期銅"的交易策略。這是該生產(chǎn)商基于（）作出的決策。A.計(jì)劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價(jià)差過大B.計(jì)劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價(jià)差過小C.計(jì)劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價(jià)差過小D.計(jì)劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價(jià)差過大

81、某分析師認(rèn)為美元走勢對(duì)原油價(jià)格可能存在一定影響，他獲取了最近的516個(gè)交易日的美元指數(shù)（X變量）和布倫特原油期貨標(biāo)牌價(jià)（Y變量）數(shù)據(jù)并進(jìn)行一元回歸分析，結(jié)果如下：方差分析根據(jù)回歸方程，若美元指數(shù)為100，則布倫特原油平均值約為（）。查看材料A.136.13B.114.33C.142.43D.86.23

82、根據(jù)下列國內(nèi)生產(chǎn)總值表（單位：億元）回答71-73三題。生產(chǎn)總值Y的金額為（）億元。查看材料A.25.2B.24.8C.33.0D.19.2

83、下列有關(guān)白銀資源說法錯(cuò)誤的是()。A.白銀生產(chǎn)主要分為礦產(chǎn)銀和再生銀兩種，其中，白銀礦產(chǎn)資源多數(shù)是伴生資源B.中國、日本、澳大利亞、俄羅斯、美國、波蘭是世界主要生產(chǎn)國，礦產(chǎn)白銀產(chǎn)占全球礦產(chǎn)白銀總產(chǎn)量的70%以上C.白銀價(jià)格會(huì)受黃金價(jià)格走勢的影響D.中國主要白銀生產(chǎn)集中于湖南、河南、五南和江西等地

84、中國的GDP數(shù)據(jù)由中國國家統(tǒng)訓(xùn)局發(fā)布，季度GDP初步核算數(shù)據(jù)在季后()天左右公布。A.5B.15C.20D.45

85、在美林時(shí)鐘理論中，衰退期的資產(chǎn)配置是（）。A.債券為王，現(xiàn)金次之B.商品為王，股票次之C.股票為王，債券次之D.現(xiàn)金為王，商品次之

86、下列關(guān)于主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的說法錯(cuò)誤的是（）。A.經(jīng)濟(jì)增長速度一般用國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長率來衡量B.國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長率是反映一定時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平變化程度的動(dòng)態(tài)指標(biāo)C.GDP的持續(xù)穩(wěn)定增長是各國政府追求的目標(biāo)之一D.統(tǒng)計(jì)GDP時(shí)，中間產(chǎn)品的價(jià)值也要計(jì)算在內(nèi)

87、根據(jù)相對(duì)購買力平價(jià)理論，一組商品的平均價(jià)格在英國由5英鎊漲到6英鎊，同期在美國由7美元漲到9美元，則英鎊兌美元的匯率由1.4：1變?yōu)椋ǎ?。A.1.5：1B.1.8：1C.1.2：1D.1.3：1

88、區(qū)間浮動(dòng)利率票據(jù)是普通債券與（）的組合。A.利率期貨B.利率期權(quán)C.利率遠(yuǎn)期D.利率互換

89、()是世界最大的銅資源進(jìn)口國，也是精煉銅生產(chǎn)國。A.中田B.美國C.俄羅斯D.日本

90、關(guān)于道氏理論，下列說法正確的是()。A.道氏理論認(rèn)為平均價(jià)格涵蓋一切因素，所有可能影響供求關(guān)系的因素都可由平均價(jià)格來表現(xiàn)。B.道氏理論認(rèn)為開盤價(jià)是晟重要的價(jià)格，并利用開盤價(jià)計(jì)算平均價(jià)格指數(shù)C.道氏理論認(rèn)為，工業(yè)平均指數(shù)和公共事業(yè)平均指數(shù)不必在同一方向上運(yùn)行就可以確認(rèn)某一市場趨勢的形D.無論對(duì)大形勢還是每天的小波動(dòng)進(jìn)行判斷，道氏理論都有較大的作用

91、出口型企業(yè)出口產(chǎn)品收取外幣貨款時(shí)，將面臨__________或__________的風(fēng)險(xiǎn)。（）A.本幣升值；外幣貶值B.本幣升值；外幣升值C.本幣貶值；外幣貶值D.本幣貶值；外幣升值

92、根據(jù)下面資料，回答80-81題某股票組合市值8億元，JB值為0．92。為對(duì)沖股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸，賣出價(jià)格為32613.8點(diǎn)。據(jù)此回答以下兩題。81一段時(shí)間后，10月股指期貨合約下跌到31314.0點(diǎn)；股票組合市值增長了15.73％。基金經(jīng)理賣出全部股票的同時(shí)，買人平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利（）萬元。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3

93、某種產(chǎn)品產(chǎn)量為1000件時(shí)，生產(chǎn)成本為3萬元，其中固定成本6000元，建立總生產(chǎn)成本對(duì)產(chǎn)量的一元線性回歸方程應(yīng)是（）。A.yc＝6000＋24xB.yc＝6＋0.24xC.yc＝24000－6xD.yc＝24＋6000x

94、按照國際貨幣基金組織的統(tǒng)計(jì)口徑，貨幣層次劃分中，購買力最強(qiáng)的是（）。A.M0B.M1C.M2D.M3

95、2015年1月16日3月大豆CBOT期貨價(jià)格為991美分/蒲式耳，到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，當(dāng)日匯率為6.1881，港雜費(fèi)為150元/噸。3月大豆到岸完稅價(jià)是（）元/噸。(1美分/蒲式耳=0.36475美元/噸，大豆關(guān)稅稅率3%，增值稅13%)A.3150.84B.4235.23C.3140.84D.4521.96

96、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產(chǎn)量1.8噸，按照4600元/噸銷售。黑龍江大豆的理論收益為（）元／噸。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6

97、以下不屬于農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)特點(diǎn)的是()。A.穩(wěn)定性B.差異性C.替代性D.波動(dòng)性

98、如果某種商品供給曲線的斜率為正，在保持其余因素不變的條件r，該商品價(jià)格上升，將導(dǎo)致()。A.供給增加B.供給量增加C.供給減少D.供給量減少

99、跟蹤證的本質(zhì)是（）。A.低行權(quán)價(jià)的期權(quán)B.高行權(quán)價(jià)的期權(quán)C.期貨期權(quán)D.股指期權(quán)

100、（）合約所交換的兩系列現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤與某個(gè)股票的價(jià)格或者某個(gè)股票價(jià)格指數(shù)，而另一系列現(xiàn)金流則掛鉤于某個(gè)固定或浮動(dòng)的利率，也可以掛鉤于另外一個(gè)股票或股指的價(jià)格。A.貨幣互換B.股票收益互換C.債券互換D.場外互換三、判斷題

101、價(jià)值型股票為短期金融資產(chǎn)。()

102、波浪理論認(rèn)為后而三浪所組成的波浪是市場價(jià)格運(yùn)行的主耍方向，而前而五浪所組成的波浪是市場價(jià)格運(yùn)行次要方向。()

103、模型策略規(guī)定“如果最高價(jià)大于某個(gè)固定價(jià)位即以開盤價(jià)買入”是合適的。()

104、在現(xiàn)實(shí)生活中，持有成本模型的計(jì)算結(jié)果是一個(gè)定價(jià)區(qū)間。（）

105、在評(píng)價(jià)交易模型優(yōu)劣的諸多指標(biāo)中，收益風(fēng)險(xiǎn)比是指資產(chǎn)年度收益與最大資產(chǎn)回撤的比率。（）

106、中國國家統(tǒng)計(jì)局所統(tǒng)計(jì)的失業(yè)數(shù)據(jù)包括城鎮(zhèn)登記失業(yè)率和農(nóng)業(yè)人口失業(yè)率。（）

107、?對(duì)于一些只有到期才結(jié)算，或者結(jié)算頻率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于存續(xù)期間交易日的數(shù)量的場外交易的衍生品，不需要對(duì)其進(jìn)行敏感性分析。（）

108、在期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)中，參數(shù)Theta用來衡量期權(quán)的價(jià)值對(duì)利率的敏感性。（）

109、2007年1月4日開始運(yùn)行的上海銀行間同業(yè)拆借利率（Shibor）是目前中國人民銀行著力培養(yǎng)的市場基準(zhǔn)利率。（）

110、頭肩頂和頭肩底原理完全一樣，只是方向相反。()

111、中國基本金屬消費(fèi)量處于全球首位。()

112、股票收益互換通常能夠讓持股人在不放棄投票權(quán)的同時(shí)規(guī)避資產(chǎn)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。（）

113、在波浪理論考慮的因素中，形態(tài)是最為重要的。()

114、目前路透商品研究局指數(shù)(RJ/CRB)中銅和黃金所占權(quán)重均為6%。()

115、現(xiàn)貨價(jià)格是在期貨市場上通過公開競價(jià)方式形成的，以體現(xiàn)實(shí)物所有權(quán)關(guān)系為內(nèi)容的期貨合約的價(jià)格。

116、布林通道中，上、下軌位于通道的最外面，分別是該趨勢的壓力線與支撐線，中軌線為價(jià)格的平均線。()

117、在風(fēng)險(xiǎn)度量的在險(xiǎn)價(jià)值計(jì)算中，△Ⅱ是一個(gè)常量。（）

118、鋼材高品味礦區(qū)主要集中于中國、美國、俄羅斯。()

119、匯豐PMI指數(shù)與中國官方PMI指數(shù)相比，更偏重于國有大中型企業(yè)。()

120、杠桿參與類產(chǎn)品在存續(xù)期間提供利息。（）?

參考答案與解析

1、答案：D本題解析：利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品同樣是由固定收益證券和金融衍生工具構(gòu)成，其中的金融衍生工具以基準(zhǔn)利率、互換利率、債券價(jià)格或者債券價(jià)格指數(shù)等利率類變量為標(biāo)的。

2、答案：B本題解析：針對(duì)上題對(duì)沖方案存在不足之處，例如所需建立的期權(quán)頭寸過大，在交易時(shí)可能無法獲得理想的建倉價(jià)格，這時(shí)，該金融機(jī)構(gòu)可能需要再將一部分Delta分配到其他的期權(quán)中，故不考慮A、C兩項(xiàng)。D項(xiàng)，沒有將期權(quán)的Delta全部對(duì)沖。因此B項(xiàng)方案最可行。

3、答案：B本題解析：

4、答案：A本題解析：貨幣政策是指中央銀行的決策者對(duì)貨幣供給的安排。貨幣政策的般性工具，也即主要手段包括再貼現(xiàn)率、公開市場操作和法定存款準(zhǔn)備金率。

5、答案：C本題解析：限制賣空會(huì)促進(jìn)類似于本案例的股票收益互換交易。若允許融券交易、個(gè)股期貨上市交易、個(gè)股期權(quán)上市交易，則可直接在市場上進(jìn)行操作，沒必要進(jìn)行類似于本案例的互換交易。

6、答案：D本題解析：得到ARMA模型的估計(jì)參數(shù)后，應(yīng)對(duì)估計(jì)結(jié)果進(jìn)行診斷與檢驗(yàn)，主要包括：①檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蛥?shù)的估計(jì)值是否具有統(tǒng)計(jì)顯著性；②檢驗(yàn)殘差序列的隨機(jī)性。參數(shù)估計(jì)的顯著性檢驗(yàn)依然通過t統(tǒng)計(jì)量完成，而模型的優(yōu)劣以及殘差序列的判斷是用博克斯-皮爾斯（Box-Pierce）提出的Q統(tǒng)計(jì)量完成。

7、答案：B本題解析：當(dāng)期權(quán)到期時(shí)，豆粕期貨的價(jià)格為3000元/噸，投資者執(zhí)行看漲期權(quán)，收益為：3000－2850－64＝86（元）；同時(shí)，對(duì)手方執(zhí)行看漲期權(quán)，該投資者收益為:（2950－3000）＋19.5＝－30.5（元）；則總收益為:86－30.5＝55.5（元）。

8、答案：A本題解析：依題意，最終干基結(jié)算價(jià)格=716+2=718(元/干噸)，升貼水=最終現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=718-716=+2(元/干噸)。

9、答案：C本題解析：到岸CIF升貼水價(jià)格=FOB升貼水價(jià)格+運(yùn)費(fèi)+保險(xiǎn)費(fèi)=20+55+5=80美元/噸電解銅國際長單貿(mào)易定價(jià)=LME銅3個(gè)月期貨合約價(jià)格+CIF升貼水價(jià)格，則銅的即時(shí)現(xiàn)貨價(jià)=80+7600=7680美元/噸。

10、答案：C本題解析：央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率是向市場釋放流動(dòng)性，是寬松的貨幣政策。C項(xiàng)屬于寬松的貨幣政策，ABD項(xiàng)屬于緊縮的貨幣政策。

11、答案：B本題解析：存款準(zhǔn)備金分為法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金。法定存款準(zhǔn)備金比率由中央銀行規(guī)定，是調(diào)控貨幣供給量的重要手段之一。超額準(zhǔn)備金比率由商業(yè)銀行自主決定。

12、答案：B本題解析：公司項(xiàng)目中標(biāo)，須支付200萬歐元，同時(shí)到期日歐元/入民幣匯率低于16.40，即入民幣／歐元匯率高于0．1190。此時(shí)，公司之前支付的權(quán)利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元。

13、答案：A本題解析：8月24日時(shí)的建倉規(guī)模=8億元*0.92/（3263.8點(diǎn)*3OO元/點(diǎn)）=752（張）；該組合的β值恰好為0。此次Alpha策略的操作共獲利=8億元*6.73%＋（3263.8-3132.0）*752*300=8357.4（萬元）.

14、答案：C本題解析：美元指數(shù)的基期是1973年3月，美元指數(shù)基期的基數(shù)規(guī)定為19.00，這意味著任何時(shí)刻的美元指數(shù)都是同1973年3月相比的結(jié)果。如果美元指數(shù)報(bào)價(jià)為818.75，則意味著與1973年3月相比，美元對(duì)一攬子外匯貨幣的價(jià)值貶值117.25%。

15、答案：B本題解析：由上題計(jì)算結(jié)果可知，鋼鐵公司可降低采購成本12萬元。

16、答案：A本題解析：需求價(jià)格彈性表示在定時(shí)期內(nèi)種商品的需求量變動(dòng)對(duì)該商品價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)程度。當(dāng)某商品需求量變動(dòng)的百分比大于價(jià)格變動(dòng)的百分比時(shí)，需求彈性大于1，稱該商品的需求富有彈性；當(dāng)某一商品需求量變動(dòng)的百分比小于價(jià)格變動(dòng)的百分比時(shí)，需求彈性小于1，稱該商品的需求缺乏彈性；如果某商品的需求彈性等于1，即需求量與價(jià)格同比例變動(dòng)，稱該商品的需求為單位彈性；若某商品的需求曲線是一條垂直線，表示無論價(jià)格如何，需求量總是相同的，稱該商品的需求完全無"性。本題商品的需求價(jià)格彈性=3%/10%=0.3＜1，缺乏彈性。

17、答案：A本題解析：R2表示總離差平方和中線性回歸解釋的部分所占的比例，其取值范圍為：0≤R2≤1，R2越接近于1，線性回歸模型的解釋力越強(qiáng)。當(dāng)利用R2來度量不同多元線性回歸模型的擬合優(yōu)度時(shí)，存在一個(gè)嚴(yán)重的缺點(diǎn)：R2的值隨著解釋變量的增多而增大，即便引入一個(gè)無關(guān)緊要的解釋變量，也會(huì)使得R2變大。為了克服這個(gè)缺點(diǎn)，一般采用調(diào)整后的R2來測度多元線性回歸模型的解釋能力。

18、答案：D本題解析：最大資產(chǎn)回撤，是指模型在選定的測試時(shí)間段內(nèi)，在任一歷史時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)最高值，與資產(chǎn)再創(chuàng)新高之前回調(diào)到的資產(chǎn)最低值的差值。運(yùn)用最大資產(chǎn)回撤指標(biāo)，能夠衡量模型在一段較段時(shí)間內(nèi)可能面臨的最大虧損。

19、答案：B本題解析：基礎(chǔ)貨幣（MO）是指流通于銀行體系以外的現(xiàn)鈔和鑄幣，包括居民手中的現(xiàn)鈔和單位的備用金。不包括商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金。

20、答案：B本題解析：顯著性水平±為第一類錯(cuò)誤的發(fā)生概率。第一類錯(cuò)誤（概率）即原假設(shè)H0成立，而錯(cuò)誤地加以拒絕（的棄真概率）即Ho為真時(shí)拒絕Ho的概率為5%，接受H1時(shí)的司靠性為95%。

21、答案：B本題解析：該交易者賣出看跌期權(quán)，首先獲得權(quán)利金為：200425=20000（美元）。期權(quán)到期時(shí)期銅價(jià)格上漲，所以該期權(quán)的買者不執(zhí)行期權(quán)，所以該交易者的凈損益20000美元。

22、答案：D本題解析：我國現(xiàn)行的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)編制方法主要是根據(jù)全國12萬戶城鄉(xiāng)居民家庭各類商品和服務(wù)項(xiàng)目的消費(fèi)支出比重確定的，每5年調(diào)整一次。此外，考慮到我國國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展及城鄉(xiāng)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的不斷變化，每年還要根據(jù)全國12萬戶城鄉(xiāng)居民家庭消費(fèi)支出的變動(dòng)及相關(guān)資料對(duì)權(quán)數(shù)做一次相應(yīng)調(diào)整。

23、答案：C本題解析：就國內(nèi)持倉分析來說，按照規(guī)定，國內(nèi)期貨交易所的任何合約的持倉數(shù)量達(dá)到一定數(shù)量時(shí)，交易所必須在每日收盤后將當(dāng)日交易量和多空持倉量排名最前面的20名會(huì)員額度名單及數(shù)量予以公布。

24、答案：A本題解析：熊市看漲期權(quán)的最大風(fēng)險(xiǎn)=（較高執(zhí)行價(jià)格-較低執(zhí)行價(jià)格）-最大收益=（850-800）-10=40（美分／蒲式耳）。

25、答案：C本題解析：如果選擇C@40000這個(gè)行權(quán)價(jià)進(jìn)行對(duì)沖，則期權(quán)的Delta等于0.5151，而金融機(jī)構(gòu)通過場外期權(quán)合約而獲得的Delta則是－2525.5元，所以金融機(jī)構(gòu)需要買入正Delta的場內(nèi)期權(quán)來使得場內(nèi)場外期權(quán)組合的Delta趨近于0。則買入數(shù)量＝2525.5÷0.5151≈4903（手）。

26、答案：A本題解析：股票組合分配比例增至75%，國債組合減至25%,相當(dāng)于增加1000萬指數(shù)成分股，減少1000萬國債。國債盈利:1000*102.8202=10282020，股指期貨盈利=（3242.69-2895.2）*300=104247總的金額=10282020+104247=10386267

27、答案：B本題解析：針對(duì)上題對(duì)沖方案存在的不足之處，例如所需建立的期權(quán)頭寸過大，在交易時(shí)可能無法獲得理想的建倉價(jià)格，這時(shí)，該金融機(jī)構(gòu)可能需要再將一部分De1ta分配到其他的期權(quán)中。D項(xiàng)，沒有將期權(quán)的De1ta全部對(duì)沖。因此B項(xiàng)方案最可行。

28、答案：D本題解析：暫無解析

29、答案：A本題解析：國家統(tǒng)計(jì)局根據(jù)調(diào)查失業(yè)人數(shù)與同口徑經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口的比率得出調(diào)查失業(yè)率，并同時(shí)推算出有關(guān)失業(yè)的各種結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)，如長期失業(yè)人員比重、各種學(xué)歷失業(yè)人員比重等。由于調(diào)查失業(yè)率采用國際通用標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)，不以戶籍為標(biāo)準(zhǔn)，更加接近事實(shí)，但目前尚不對(duì)外公布相關(guān)數(shù)據(jù)。

30、答案：B本題解析：量化交易中的年化收益率的計(jì)算公式為：年化收益率=有效收益率／（總交易的天數(shù)／365），因此，該模型的年化收益率是：

31、答案：D本題解析：較為普遍的基差貿(mào)易產(chǎn)生于20世紀(jì)60年代，最早在美國新奧爾良港口現(xiàn)貨交易中使用，后來逐漸推廣到全美各地。

32、答案：C本題解析：外匯匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對(duì)價(jià)格。外匯匯率具有雙向表示的特點(diǎn)，既可用本幣表示外幣的價(jià)格，也可用外幣表示本幣的價(jià)格，因此對(duì)應(yīng)兩種基本的匯率標(biāo)價(jià)方法：直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法。

33、答案：A本題解析：從上述數(shù)據(jù)中可以算出公司為應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)所需籌集的資金=8000×4％=320(萬美元)。

34、答案：A本題解析：存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金。金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。存款準(zhǔn)備金分為法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金。法定存款準(zhǔn)備金比率由中央銀行規(guī)定，是調(diào)控貨幣供給量的重要手段之一。超額準(zhǔn)備金比率由商業(yè)銀行自主決定。

35、答案：D本題解析：強(qiáng)式有效市場中的信息，即指全部信息。在半強(qiáng)勢有效市場中的信息是公開信息，少數(shù)投資者可以通過掌握的內(nèi)幕信息獲利。如果強(qiáng)式有效市場假設(shè)成立，則無法根據(jù)過去的全部信息得知價(jià)格變化的方向，甚至連內(nèi)幕信息的利用者也不能獲得超額收益，因此所有的分析方法均無效。

36、答案：C本題解析：可以看出，上述的場外期權(quán)合約是一個(gè)銅期貨的普通歐式看漲期權(quán)，由于金融機(jī)構(gòu)當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)暴露就是價(jià)值1150萬元的期權(quán)合約，主要的風(fēng)險(xiǎn)因子是銅期貨價(jià)格、銅期貨價(jià)格的波動(dòng)率和金融機(jī)構(gòu)的投融資利率等。根據(jù)Black-Scholes期權(quán)定價(jià)公式，用敏感性分析的方法，可以得出期權(quán)的Delta，即：Delta=5000×0.5051=2525.5（元）。即銅期貨價(jià)格在當(dāng)前的水平上漲了1元，合約的價(jià)值將會(huì)提高約2525.5元，相當(dāng)于金融機(jī)構(gòu)的或有債務(wù)提高了2525.5元。

37、答案：A本題解析：采用“期貨價(jià)格+升貼水”的基差定價(jià)方式是國際大宗商品定價(jià)的主流模式。國際豆類等谷物貿(mào)易都往往通過“期貨價(jià)格+升貼水”的交易模式進(jìn)行操作。B項(xiàng)為期貨定價(jià)方式，C、D兩項(xiàng)為公開競價(jià)的兩種形式。

38、答案：D本題解析：

39、答案：B本題解析：公司項(xiàng)目中標(biāo)，須支付200萬歐元。同時(shí)到期日歐元/人民幣匯率低于8.40，即人民幣/歐元匯率高于0.1190。此時(shí)，公司之前支付的權(quán)利金無法回收，但是能夠以低的成本購入歐元。

40、答案：C本題解析：2017年1月16日，3月大豆估算的到岸完稅價(jià)為3170.84元/噸，根據(jù)估算公式，大豆期貨盤面套期保值利潤＝豆粕期價(jià)×出粕率＋豆油期價(jià)×出油率－進(jìn)口大豆成本－壓榨費(fèi)用，則5月盤面大豆期貨套期保值利潤為3060×0.785＋5612×0.185－3170.84－120＝149.48（元/噸）。

41、答案：A本題解析：由于最便宜可交割券可能會(huì)變化，同時(shí)受到流動(dòng)性的影響，使得基差不一定等于持有期收益。又由于空頭可以選擇用何種券進(jìn)行交割，在無套利基礎(chǔ)下，基差和持有期收益之間的差值衡量了國債期貨空頭選擇權(quán)的價(jià)值。

42、答案：C本題解析：根據(jù)β計(jì)算公式，投資組合的總盧為：0．50×20.20+0．5／12％×20.15=21.39。

43、答案：C本題解析：C項(xiàng)，由于遠(yuǎn)期類合約和期權(quán)空頭的潛在損失可以是無限的，所以，收益增強(qiáng)類股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的潛在損失也可以是無限的，即投資者不僅有可能損失全部的投資本金，而且還有可能在期末虧欠發(fā)行者一定額度的資金。

44、答案：A本題解析：A項(xiàng)，Engle提出自回歸條件異方差波動(dòng)率（ARCH）模型的基本思想是：假定波動(dòng)率是隨時(shí)間變化的，且線性地依賴于過去的收益率。

45、答案：A本題解析：庫存跌價(jià)=（8600-4700）x2=7800萬元；期貨市場盈利=（8300-4394）x2=7812萬元；盈虧=7800-7812=12萬元。

46、答案：D本題解析：二叉樹模型（BinomialTree）是由約翰考克斯（JohnC.Cox）、斯蒂芬羅斯（StephenA.Ross）和馬克魯賓斯坦（MarkRubin-stein）等人提出的期權(quán)定價(jià)模型，該模型不但可對(duì)歐式期權(quán)進(jìn)行定價(jià)，也可對(duì)美式期權(quán)、奇異期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)，思路簡潔、應(yīng)用廣泛。考點(diǎn)：二叉樹模型

47、答案：B本題解析：在場外交易中，信用風(fēng)險(xiǎn)低的交易對(duì)手更受歡迎。一般來說，金融機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。

48、答案：C本題解析：根據(jù)β計(jì)算公式，投資組合的總β為：0.50*1.20+0.5／12％*1.15=5.39。

49、答案：C本題解析：量化策略思想大致來源于以下幾個(gè)方面：經(jīng)典理論、邏輯推理、經(jīng)驗(yàn)總結(jié)、數(shù)據(jù)挖掘、機(jī)器學(xué)習(xí)等。

50、答案：D本題解析：利率互換合約可以看作面值等額的固定利率債券和浮動(dòng)利率債券之間的交換。簽訂之初，固定利率債券和浮動(dòng)利率債券的價(jià)值相等，互換合約的價(jià)值為零。

51、答案：C本題解析：股指期貨所用資金=96720×5170=500042400(元)=500023.24(萬元)，投資政府債券的資金=500000-500023.24=4499924.76(萬元)。方案一：股票資本利得=50億元×(3500-2876)／2876=26.85(億元)，紅利終值=3195×22.013=32325.535(萬元)，總增值=1117325.535(萬元)；方案二：政府債券的收益=4499957600×27.6％／2=58428.94488(萬元)，期貨盈利=(3500-2876)×300×5170=967827.4(萬元)，總增值=58428.94488+967827.4≈1026327.34(萬元)。

52、答案：A本題解析：RJ/CRB指數(shù)包括19個(gè)商品期貨品種，分為4組及4個(gè)權(quán)重等級(jí)，除第一組的原油在指數(shù)中的權(quán)重高達(dá)23%之外，其他每組中各期貨品種所占權(quán)重相同。

53、答案：A本題解析：GDP的核算有三種方法，即生產(chǎn)法、收入法和支出法，分別從不同角度反映國民經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)活動(dòng)成果。支出法是從最終使用的角度衡量核算期內(nèi)產(chǎn)品和服務(wù)的最終去向，包括消費(fèi)、資本形成、政府購買和凈出口四部分，是最常用的GDP核算方法。

54、答案：A本題解析：在發(fā)行這款產(chǎn)品之后，金融機(jī)構(gòu)就面臨著市場風(fēng)險(xiǎn)，具體而言，金融機(jī)構(gòu)相當(dāng)于做空了價(jià)值929.5×50=4625(萬元)的1年期零息債券，同時(shí)做空了價(jià)值為30.9×50=345(萬元)的普通歐式看漲期權(quán)。

55、答案：D本題解析：利率互換可分為買入利率互換和賣出利率互換。交易的一方愿意收入浮動(dòng)利率支付固定利率，稱為買入利率互換；反之，愿意支出浮動(dòng)利率收入固定利率，稱為賣出利率互換。由于一年后市場利率進(jìn)入下降周期，若該公司進(jìn)行賣出利率互換，則支付的浮動(dòng)利率小于收取的固定利率，這將使公司獲益，從而能夠降低該上市公司的未來利息支出。

56、答案：C本題解析：艾略特波浪理論是美國人艾略特發(fā)明的一種技術(shù)分析理論。波浪理論是以周期為基礎(chǔ)的，即每個(gè)周期都是由上升（或下降）的5個(gè)過程和下降（或上升）的3個(gè)過程組成。這8個(gè)過程完結(jié)以后，就進(jìn)入另一個(gè)周期。

57、答案：A本題解析：一般而言，GDP增速與鐵路貨運(yùn)量增速呈正相關(guān)走勢。

58、答案：D本題解析：D項(xiàng)，Rho隨標(biāo)的證券價(jià)格單調(diào)遞增。對(duì)于看漲期權(quán)，標(biāo)的價(jià)格越高，利率對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響越大。對(duì)于看跌期權(quán)，標(biāo)的價(jià)格越低，利率對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響越大。越是實(shí)值(標(biāo)的價(jià)格>行權(quán)價(jià))的期權(quán)，利率變化對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響越大；越是虛值(標(biāo)的價(jià)格＜行權(quán)價(jià))的期權(quán)，利率變化對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響越小。

59、答案：B本題解析：一般來說，利率互換合約交換的只是不同特征的利息，而不涉及本金的互換，所以將其本金稱為名義本金。

60、答案：B本題解析：合約簽訂時(shí)該遠(yuǎn)期合約的理論點(diǎn)位為：

61、答案：A本題解析：R2表示總離差平方和中線性回歸解釋的部分所占的比例，其取值范圍為：0≤R2≤1，R2越接近于1，線性回歸模型的解釋力越強(qiáng)。當(dāng)利用R2來度量不同多元線性回歸模型的擬合優(yōu)度時(shí)，存在一個(gè)嚴(yán)重的缺點(diǎn)：R2的值隨著解釋變量的增多而增大，即便引入一個(gè)無關(guān)緊要的解釋變量，也會(huì)使得R2變大。為了克服這個(gè)缺點(diǎn)，一般采用調(diào)整后的R2來測度多元線性回歸模型的解釋能力。

62、答案：D本題解析：D項(xiàng)，在大多數(shù)利率互換中，合約一方支付的利息是基于浮動(dòng)利率進(jìn)行計(jì)算的，而另一方支付的利息則是基于固定利率計(jì)算的。在某些情況下，兩邊的利息計(jì)算都是基于浮動(dòng)利率，只不過各自參考了不同的浮動(dòng)利率。

63、答案：C本題解析：對(duì)于消費(fèi)類資產(chǎn)的商品遠(yuǎn)期或期貨，由于消費(fèi)品持有者往往注重消費(fèi)，即使在期貨價(jià)格偏低的情況下，持有者也不會(huì)賣空現(xiàn)貨。因此，上述定價(jià)公式一般滿足：F＜S+W-R。

64、答案：D本題解析：“美林投資時(shí)鐘”理論形象地用時(shí)鐘來描繪經(jīng)濟(jì)周期周而復(fù)始的四個(gè)階段：衰退、復(fù)蘇、過熱、滯脹。沒有蕭條這個(gè)階段。

65、答案：B本題解析：將(1)得出的數(shù)據(jù)代入歐式看跌期權(quán)定價(jià)公式，得歐式看跌期權(quán)理論價(jià)格為：P=50×(1-0．8749)e-0．12×1-50×(1-0．8944)=0．27(美元)

66、答案：C本題解析：中國生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)由工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)和工業(yè)品購進(jìn)價(jià)格指數(shù)兩部分組成。由于種種原因，嚴(yán)格意義上的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)暫時(shí)無法統(tǒng)計(jì)出來。目前，中國以工業(yè)品出廠價(jià)格替代生產(chǎn)者價(jià)格。

67、答案：A本題解析：外匯匯率具有雙向表示的特點(diǎn)。考點(diǎn)：匯率

68、答案：B本題解析：甲方購買一個(gè)看跌期權(quán)，期權(quán)價(jià)格=3.8×200=760（元），初始資產(chǎn)組合價(jià)格:20000-760=19240（元）；指數(shù)跌到90，期權(quán)的市值：200×（95-90）=1000（元）；期末資產(chǎn)組合價(jià)格：19240×90/100=17316（元）；總的資產(chǎn)市值等于期末資產(chǎn)組合價(jià)格加上期權(quán)市值=17316+1000=18316（元）。

69、答案：B本題解析：現(xiàn)貨市場損益=50×(31.4120—31.4432)=-31.56(萬美元)，期貨市場獲利=(31.4450—31.4101)×50=31.745(萬美元)。

70、答案：D本題解析：牛市看跌價(jià)差期權(quán)組合策略是指購買一份看跌期權(quán)并出售一份具有相同到期日而執(zhí)行價(jià)格較高的看跌期權(quán)。

71、答案：A本題解析：在贖回價(jià)值條款中規(guī)定，如果產(chǎn)品存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)下跌幅度突破過20%，則產(chǎn)品的贖回價(jià)值就是指數(shù)的漲跌倍數(shù)乘以面值。如果在期末的時(shí)候指數(shù)上漲了，那么產(chǎn)品依然會(huì)帶來投資收益。另外，如果產(chǎn)品在存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)下跌幅度沒有突破過20%，那么產(chǎn)品的贖回價(jià)值就是另一種算法了。這個(gè)算法保證了贖回價(jià)值不會(huì)低于100元，相當(dāng)于提供了保本功能，而且如果指數(shù)在期末上漲了，產(chǎn)品的投資收益率將與指數(shù)的收益率相同。通俗地說，就是指數(shù)上漲的時(shí)候產(chǎn)品賺錢，指數(shù)下跌的時(shí)候產(chǎn)品不虧。

72、答案：A本題解析：從上述數(shù)據(jù)中可以算出公司為應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)所需籌集的資金=8000×4％=320(萬美元)。

73、答案：C本題解析：ISM每個(gè)月向全美代表20個(gè)不同工業(yè)部門的大約400家公司發(fā)放問卷，要求采購經(jīng)理人針對(duì)新訂單、生產(chǎn)、就業(yè)、供應(yīng)商配送、存貨、顧客存貨量、價(jià)格、積壓訂單量、新出口訂單和進(jìn)口等方面的狀況進(jìn)行評(píng)估。ISM采購經(jīng)理人指數(shù)是以問卷中的前5項(xiàng)為基礎(chǔ)，構(gòu)建5個(gè)擴(kuò)散指數(shù)加權(quán)計(jì)算得出，各指數(shù)的權(quán)重分別為：新訂單30％、生產(chǎn)25％、就業(yè)20％、供應(yīng)商配送15％、存貨l0％。

74、答案：A本題解析：原材料庫存中的風(fēng)險(xiǎn)性實(shí)質(zhì)上是由原材料價(jià)格波動(dòng)的不確定性造成的。考點(diǎn)：庫存風(fēng)險(xiǎn)分析

75、答案：D本題解析：期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略是利用期貨相對(duì)于現(xiàn)貨出現(xiàn)一定程度的價(jià)差時(shí)，期現(xiàn)進(jìn)行相互轉(zhuǎn)換。這種策略本身是被動(dòng)的，只有低估現(xiàn)象出現(xiàn)時(shí)，才進(jìn)行頭寸轉(zhuǎn)換。該策略執(zhí)行的關(guān)鍵是準(zhǔn)確界定期貨價(jià)格被低估的水平。

76、答案：B本題解析：資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率用于度量資產(chǎn)所提供收益的不確定性，人們經(jīng)常采用歷史數(shù)據(jù)和隱含波動(dòng)率來估計(jì)。

77、答案：B本題解析：宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的數(shù)量變動(dòng)及其關(guān)系.反映了國民經(jīng)濟(jì)的整體狀況.因此，宏觀經(jīng)濟(jì)分析的核心就是宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析。

78、答案：C本題解析：對(duì)于看跌期權(quán)，若執(zhí)行期權(quán)，則虧損732.5-65+33.87>33.87港元／股，所以不執(zhí)行期權(quán)，損失期權(quán)費(fèi)33.87港元／股：對(duì)于看漲期權(quán)，若執(zhí)行期權(quán)，則盈利732.5-65-1.56=34.94（港元／股）。所以總體盈利（34.94-33.87）1000=2070（港元）。

79、答案：C本題解析：需求的交叉價(jià)格彈性表示在一定時(shí)期內(nèi)種商品的需求量變動(dòng)對(duì)于它的相關(guān)商品的價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)程度。一種商品的價(jià)格與它的替代品的需求量成同方向變動(dòng)，相應(yīng)的需求交叉價(jià)格彈性為正值；種商品的價(jià)格與它的互補(bǔ)品的需求量成反方向變動(dòng)，相應(yīng)的需求交叉價(jià)格彈性為負(fù)值。

80、答案：C本題解析：估計(jì)是期貨合約間價(jià)差過小(低于倉儲(chǔ)成本)，故未來遠(yuǎn)月合約漲幅應(yīng)高于近月合約。

81、答案：D本題解析：已知回歸方程為：，X=100，則布倫特原油期貨標(biāo)牌價(jià)Y=86.23。

82、答案：C本題解析：濟(jì)生產(chǎn)活動(dòng)成果。其中，收入法是從生產(chǎn)過程創(chuàng)造收入的角度，根據(jù)生產(chǎn)要素在生產(chǎn)過程中應(yīng)得的收入份額反映最終成果的一種核算方法。按照這種核算方法，最終増加值由勞動(dòng)者報(bào)酬、生產(chǎn)稅凈額、固定資產(chǎn)折舊和營業(yè)盈余四部分相加得出。故生產(chǎn)總值Y=18+（4-0.1）+7+4.1=33（億元）考點(diǎn)：國內(nèi)生產(chǎn)總值

83、答案：B本題解析：中國、秘魯、墨西哥、澳大利亞、玻利維亞、俄羅斯、智利、美國、波蘭、哈薩克斯坦是世界主要白銀生產(chǎn)國，其礦產(chǎn)白銀產(chǎn)占全球礦產(chǎn)白銀總產(chǎn)量的SO%以上

84、答案：B本題解析：中國的GDP數(shù)據(jù)由中國國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布，季度GDP初步核算數(shù)據(jù)在季后15天左右公布，初步核實(shí)數(shù)據(jù)在季后45天左右公布，根據(jù)年度最終核實(shí)數(shù)基準(zhǔn)季度GDP并對(duì)外公布。年度GDP初步核算數(shù)（即l～12月的季度核算數(shù)）在年后20天公布。

85、答案：A本題解析：如下圖所示，可知A項(xiàng)符合題意。

86、答案：D本題解析：國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)是指一個(gè)國家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)的所有最終產(chǎn)品與服務(wù)的市場價(jià)值。GDP的持續(xù)穩(wěn)定增長是各國政府追求的目標(biāo)之一。GDP增長率一般用來衡量經(jīng)濟(jì)增長的速度，是反映一定時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平變化程度的動(dòng)態(tài)指標(biāo)。

87、答案：A本題解析：由題意可知，E0=1.4，PA1=5，PA2=7，PB1=6，PB2=9帶入相對(duì)購買力平價(jià)公式為：E1=E0×[（PA1/PB1）/（PA2/PB2）]考點(diǎn)：匯率

88、答案：B本題解析：區(qū)間浮動(dòng)利率票據(jù)是普通債券與利率期權(quán)的組合。具體而言，區(qū)間浮動(dòng)利率票據(jù)是利息支付聯(lián)結(jié)于某個(gè)市場基準(zhǔn)利率的浮動(dòng)利率債券，而且，票據(jù)的息票率具有上下浮動(dòng)界限，如最高不超過10%，最低不低于5%。

89、答案：A本題解析：中圍是世界最大的銅資源進(jìn)口國和精煉銅生產(chǎn)國，銅進(jìn)口主要包括精銅、粗銅、廢雜銅和銅精礦出口量較少，且以半成品、加工品為主。

90、答案：A本題解析：B項(xiàng)，道氏理論認(rèn)為收盤價(jià)是最重要的價(jià)格，并利用收盤價(jià)計(jì)算平均價(jià)格指數(shù)；C項(xiàng)，道氏理論認(rèn)為，各種平均價(jià)格必須相互驗(yàn)證，工業(yè)平均指數(shù)和運(yùn)輸業(yè)平均指數(shù)必須在同一方向上運(yùn)行才可確認(rèn)某一市場趨勢的形成，如果兩個(gè)指數(shù)表現(xiàn)相互背離，那么就認(rèn)為原先的趨勢依然有效；D項(xiàng)，道氏理論對(duì)大形勢的判斷有較大的作用，但對(duì)于每口每時(shí)都在發(fā)生的小波動(dòng)則顯得無能為力。

91、答案：A本題解析：出口型企業(yè)出口產(chǎn)品收取外幣貨款時(shí)，將面臨本幣升值或外幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)；進(jìn)口型企業(yè)進(jìn)口產(chǎn)品、設(shè)備支付外幣時(shí)，將面臨本幣貶值或外幣升值的風(fēng)險(xiǎn)。

92、答案：B本題解析：此次A1pha策略的操作共獲利：800000000×37.73％+(32636.8-31335.0)×752×300=83538.4(萬元)。

93、答案：A