XXX(電大)財(cái)務(wù)報(bào)表分析形考1-4答案

XXX（電大）財(cái)務(wù)報(bào)表分析形考1-4答案XXX償債能力分析一、XXX概述XXX簡介XXX是中國3c（家電、電腦、通訊）家電連鎖零售企業(yè)的領(lǐng)先者，是國家商務(wù)部重點(diǎn)培育的“全國15家大型商業(yè)企業(yè)集團(tuán)”之一。截至2009年9月，XXX在中國30個(gè)省和直轄市、300多個(gè)城市擁有900余家連鎖店，員工12萬名。2008年銷售規(guī)模突破1000億元，品牌價(jià)值455.38億元，名列中國企業(yè)500強(qiáng)第54位，入選《福布斯》亞洲企業(yè)50強(qiáng)、《福布斯》全球2000大企業(yè)中國零售企業(yè)第一位。償債能力分析1.短期償債能力企業(yè)短期償債能力是在不用變賣固定資產(chǎn)的情況下能夠償還債務(wù)的能力，常見指標(biāo)有流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率。1）流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值，是衡量短期償債能力最常用的指標(biāo)。例如:蘇寧云商2012年年末流動比率=xxxxxxx萬元：xxxxxxx萬元=1.302）速動比率是指速動資產(chǎn)除以流動負(fù)債的比值，速動資產(chǎn)是指流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力強(qiáng)、流動性好的資產(chǎn)，計(jì)算時(shí)采用了流動資產(chǎn)減存貨簡化計(jì)算。3）公式:速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）：流動負(fù)債3）現(xiàn)金比率通過計(jì)較公司現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價(jià)資產(chǎn)總量與當(dāng)前流動負(fù)債的比率，來權(quán)衡公司資產(chǎn)的流動性。公式:現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)H流動負(fù)債由此,通過計(jì)算可以得出下表。從上面表格可以看出2011年-2012年,XXX的流動比率和速動比率沒有特別大的起伏變化,基本比較穩(wěn)定,流動比率保持在1到1.5之間,而速動比率基本在0.8到1之間浮動,從上面計(jì)算結(jié)果可以表明2012年流動比率比2011年流動比率增加了，從債權(quán)人的角度看，債務(wù)的保障程度提高了。從經(jīng)營者的角度看，短期償債能力增加了，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低了，企業(yè)籌集到資金的難度減小了。速動比率的指標(biāo)2012年為0.88,2012年是0.81,2012年比2011年降了0.07，表明企業(yè)的短期償債能力有所下降，導(dǎo)致速動比率下降的原因可能是由于在這一年中流動資產(chǎn)和流動負(fù)債增加了，但是相比之下存貨增加的更多，說明企業(yè)的存貨變現(xiàn)速度變慢了和存貨積壓多了，從而使企業(yè)的變現(xiàn)速度下降了。在分析了速度比率之后，進(jìn)一步分析現(xiàn)金比率，2012年現(xiàn)金比率為0.73,比2012年現(xiàn)金比率提高了0.09，說明該企業(yè)用現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力增強(qiáng)，但是現(xiàn)金比率并不能全面反映企業(yè)的償債能力，應(yīng)結(jié)合企業(yè)利用現(xiàn)金資源的程度。流動比率和速動比率都是反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)。一般說來，這兩個(gè)比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，短期償債能力亦越強(qiáng)；反之則弱。一般認(rèn)為流動比率應(yīng)在2：1以上，速動比率應(yīng)在1：1以上。通過以上表格可以發(fā)現(xiàn)，2011年到2012年XXX的流動比率波動較大，而XXX在2011年至2012年期間，流動比率總趨勢比較穩(wěn)定其中略有波動，其數(shù)據(jù)表明了XXX和XXX的短期償債能力有所下降,虧損緩沖能力還不夠強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)高同時(shí)也表明流動資金儲備不夠充足。依據(jù)應(yīng)收賬款的數(shù)據(jù)分析，2011年與2012年的應(yīng)收賬款較多，因此會影響到該時(shí)點(diǎn)的速動比率，在此過程中，總體來看，流動負(fù)債償還能力XXX還是高于XXX的。2011年至2012年上半年XXX的現(xiàn)金比率還是比XXX高的，從現(xiàn)金比率來看XXX的償債能力還是比較高的。2.長期償債能力分析長期償債能力是指企業(yè)對債權(quán)的承擔(dān)能力和對償還債權(quán)的保障能力。長期償債能力分析是企業(yè)債權(quán)人、投資者、經(jīng)營者和與企業(yè)有關(guān)聯(lián)的各方面等都十分存眷的重要問題。常用的考察指標(biāo)有負(fù)債比率、產(chǎn)權(quán)比率和利息保障倍數(shù)等。1）資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的百分比，反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過負(fù)債而籌集的，用于衡量企業(yè)在清算時(shí)債權(quán)人利益受保護(hù)的程度。2）產(chǎn)權(quán)比率，又稱債務(wù)股權(quán)比率，是負(fù)債總額與股東權(quán)益之間的比值，它反映所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，其反映債權(quán)人提供的資本與所有者提供的資本的相對關(guān)系，反映了企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。3）利息保障倍數(shù)也稱利息所得倍數(shù)，是稅前利潤加利息費(fèi)用之和與利息費(fèi)用的比率。利息保障倍數(shù)反映了企業(yè)的經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力。一般來說，企業(yè)的利息保障倍數(shù)至少要大于1，否則，就難以償付債務(wù)及利息，若長此以往，甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。（4）股東權(quán)益比率是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率，該比率反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少是所有者投入的。其計(jì)算公式為：股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額。從以上表格數(shù)據(jù)和圖表能夠看出，XXX的資產(chǎn)負(fù)債率自高于XXX,而XXX資產(chǎn)負(fù)債率逐漸降低，并直至將低至57%,使得公司逐漸具有了較好的負(fù)債能力和負(fù)債經(jīng)營能力。這個(gè)指標(biāo)同時(shí)也申明了XXX有著較好的長期償債能力。圖中能夠看出,XXX和XXX的股東權(quán)益比率都有上升，且XXX的的股東權(quán)益略高于XXX,XXX和XXX的股東權(quán)益都很安穩(wěn)，意味著XXX在利用財(cái)務(wù)杠桿感化來擴(kuò)大經(jīng)營范圍這方面比XXX積極。從債權(quán)人的角度講，XXX產(chǎn)權(quán)比率逐漸降低，這使得其所承受的風(fēng)險(xiǎn)也就逐漸降低，因此XXX產(chǎn)權(quán)比率的下降對債權(quán)人而言是十分有利的。在西方，財(cái)務(wù)分析師通常建議公司把負(fù)債與權(quán)益的比率堅(jiān)持在1:1的程度上，從表中數(shù)據(jù)中能夠看到，XXX的產(chǎn)權(quán)比率高于這個(gè)值。因此低的產(chǎn)權(quán)比率對XXX的長期償債能力而言也是起到了一定的保證感化，但仍然偏低。XXX營運(yùn)能力分析一、XXX概述XXX簡介XXX是中國3c（家電、電腦、通訊）家電連鎖零售企業(yè)的領(lǐng)先者，是國家商務(wù)部重點(diǎn)培育的“全國15家大型商業(yè)企業(yè)集團(tuán)”之一。截至2009年9月，XXX在中國30個(gè)省和直轄市、300多個(gè)城市擁有900余家連鎖店，員工12萬名。2008年銷售規(guī)模突破1000億元，品牌價(jià)值455.38億元，名列中國企業(yè)500強(qiáng)第54位，入選《福布斯》亞洲企業(yè)50強(qiáng)、《福布斯》全球2000大企業(yè)中國零售企業(yè)第一位。二、營運(yùn)能力分析.XXX自身盈運(yùn)能力分析營運(yùn)能力是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來的企業(yè)資金利用的效率。企業(yè)營運(yùn)能力的財(cái)務(wù)分析比率有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。1）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率就是反映公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度的比率。它說明一定期間內(nèi)公司應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。2）存貨周轉(zhuǎn)率是銷貨成本被平均存貨所除而得到的比率。3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱固定資產(chǎn)利用率,是企業(yè)銷售收入與固定資產(chǎn)凈值的比率.4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時(shí)期業(yè)務(wù)支出凈額同平均資產(chǎn)總額的比率。5）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)主營業(yè)務(wù)支出凈額同平均流動資產(chǎn)總額的比率，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用率的別的一重要指標(biāo)。從表中可以看出XXX應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2011年到2012年一直呈大幅度下降，說明企業(yè)的營運(yùn)資金過多的停滯在應(yīng)收賬款上，XXX應(yīng)收賬款回收速度下降，影響正常的資金周轉(zhuǎn)，也可以通過這個(gè)看出企業(yè)信用程度。同時(shí)，XXX的存貨周轉(zhuǎn)率2011年到2012年一直呈下降趨勢，結(jié)合表格可以知道2012為5.28%,2012年比2011年下降了1.36%,說明存貨周轉(zhuǎn)速度變慢了，存貨的占用水平降低，流動性變?nèi)?，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的速度變慢，庫存管理的壓力逐漸顯示出來,降低了企業(yè)的變現(xiàn)能力。2011年到2012年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一直是下降的,說明企業(yè)對固定資產(chǎn)的利用率在降低，可能會影響企業(yè)的獲利能力?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率近幾年也呈下降趨勢,2012年為1.45%,2011年的1.81%下降到2012年的1.45%,資產(chǎn)運(yùn)營水平需要強(qiáng)化?？梢钥闯?XXX云商近幾年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率走勢還相對平穩(wěn),2012年比2011年有所降低,但總體還是良好的,表明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較快，利用較好。.XXX與XXX對比盈運(yùn)能力分析從圖表可知,XXX的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2012年為63.21，低于XXX的242.7,2011年度為63.73較上年降低0.52，低于XXX294.9的水平，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降主要是由于公司年末應(yīng)收代墊財(cái)政補(bǔ)款增加了，同時(shí)公司工程業(yè)務(wù)等的增加。XXX的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)普遍高于XXX說明XXX從銷售開始到回收現(xiàn)金平均需要的天數(shù)要高于XXX。2012年,XXX的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)低于XXX;存貨周轉(zhuǎn)率2012年度為5.28，較上年度下降1.37，高于XXX1的水平；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2012年度為1.45，比上年度降0.36，高于XXX0.72的水平，存貨周轉(zhuǎn)率降低，是由于公司針對傳統(tǒng)元旦春節(jié)銷售旺季，積極開展備貨工作，并且XXX大規(guī)模擴(kuò)張及年底促銷也需要大量的存貨。綜上，公司運(yùn)營能力下降并非長期趨勢，主要是由于短期財(cái)政墊款大幅增加和蘇寧易購擴(kuò)張及為備戰(zhàn)年底電商大戰(zhàn)大量儲貨所致，而且公司存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等核心運(yùn)營指標(biāo)均高于XXX,公司經(jīng)長期努力形成的較好的運(yùn)營能力未來仍將繼續(xù)保持。XXX獲利能力分析一、XXX概述XXX簡介XXX是中國3c（家電、電腦、通訊）家電連鎖零售企業(yè)的領(lǐng)先者，是國家商務(wù)部重點(diǎn)培育的“全國15家大型商業(yè)企業(yè)集團(tuán)”之一。截至2009年9月，XXX在中國30個(gè)省和直轄市、300多個(gè)城市擁有900余家連鎖店，員工12萬名。2008年銷售規(guī)模突破1000億元，品牌價(jià)值455.38億元，名列中國企業(yè)500強(qiáng)第54位，入選《福布斯》亞洲企業(yè)50強(qiáng)、《福布斯》全球2000大企業(yè)中國零售企業(yè)第一位。二、獲利能力分析盈利能力是指企業(yè)正常經(jīng)營賺取利潤的能力，是企業(yè)生存發(fā)展的基礎(chǔ)。這種能力的大小通常以投入產(chǎn)出的比值來衡量?？傎Y產(chǎn)利潤率是企業(yè)利潤總額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率，即過去所說的資金利潤率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，也是衡量企業(yè)利用債權(quán)人和所有者權(quán)益總額所取得盈利的重要指標(biāo).計(jì)算公式1、總資產(chǎn)利潤率=利潤總量/資產(chǎn)平均總額義100%2.營業(yè)利潤率反映企業(yè)每一元營業(yè)收入可以帶來營業(yè)利潤的數(shù)額，一般來講，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)整個(gè)經(jīng)營活動的市場競爭力越強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿υ酱?，從而盈利能力越?qiáng)。.主營業(yè)務(wù)利潤率是指企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤與主營業(yè)務(wù)支出凈額的比率，是從企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利能力和獲利程度方面對資本金收益率指標(biāo)的進(jìn)一步補(bǔ)充，表現(xiàn)了企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤對利潤總額的進(jìn)獻(xiàn)，以及對企業(yè)全部收益的影響程度。該指標(biāo)表現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營舉動最基本的獲利能力.銷售凈利潤率是指凈利潤與銷售支出凈額的比率。.凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益程度，用以權(quán)衡公司應(yīng)用自有資本的效率。指標(biāo)值越高，申明投資帶來的收益越高。.XXX銷售毛利率是XXX與銷售收入凈額的比值項(xiàng)目/年度從表中可以看出,XXX盈利能力總體呈下降趨勢，說明企業(yè)在增加收入、節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果,2011年到2012年之間降幅較大,說明企業(yè)資產(chǎn)利用效率降低，該公司2011年總資產(chǎn)報(bào)酬率均較好，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用率高，盈利能力強(qiáng)。主營業(yè)務(wù)利潤率和銷售毛利率相對平穩(wěn),說明該公司最終獲利能力強(qiáng)，且有所提高，也說明內(nèi)部管理良好。該公司2011-2012年的營業(yè)利潤率上升，表明其市場競爭力加強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿Υ?，盈利能力?qiáng)。2011年銷售凈利潤率為5.204%,2012年銷售凈利潤率為2.55%同比下降了2.654%；該公司2011年凈資產(chǎn)收益率為21.59%,2013年凈資產(chǎn)收益率為9.4%，同比下降了14.74%。XXX的凈資產(chǎn)收益率目前正在逐年降低,說明企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值還不夠高，需要提高。XXX盈利能力的總結(jié):盈利能力總體呈下降趨向，但還是處在良勝發(fā)展的進(jìn)程,盈利程度也算比較穩(wěn)定,但是,凈資產(chǎn)收益率,總資產(chǎn)利潤率及營業(yè)利潤率的數(shù)據(jù)值得存眷,資產(chǎn)利用效率和企業(yè)經(jīng)營管理程度還需要進(jìn)一步進(jìn)步。與XXX盈利能力對比分析XXX的盈利能力各項(xiàng)指標(biāo)能夠看出，總資產(chǎn)利潤率比例越高，表明單元資產(chǎn)所能獲得的利潤越多。從數(shù)據(jù)和表上能夠看出，XXX的總資產(chǎn)利潤率較高XXX有較大上風(fēng)，但是卻有遲鈍的下滑趨向；XXX的總資產(chǎn)利潤率與XXX相比有較大的差距，但是2012年就有了一定得回升,2012年XXX的總資產(chǎn)利潤率一定程度上地域XXX。各年度XXX的銷售凈利潤率都要高于美國，而XXX從2011年到2012年銷售凈利潤率的整體趨向都是呈現(xiàn)略微上升趨向，總的來講,XXX的盈利能力雖有下降但與XXX相比還是很強(qiáng)的。綜合看來，XXX在盈利能力這方面，要高于XXX。無論是XXX還是XXX近幾年的毛利率都呈現(xiàn)上升趨勢，2012年蘇寧毛利率略有下降，但是XXX整體毛利率都比XXX高大概5個(gè)百分點(diǎn)，說明XXX在盈利能力普遍高于XXX的盈利能力。XXX綜合分析一、XXX概述XXX簡介XXX是中國3c（家電、電腦、通訊）家電連鎖批發(fā)企業(yè)的領(lǐng)先者，是國家商務(wù)部重點(diǎn)培育的“全國15家大型商業(yè)企業(yè)集團(tuán)”之一。截至2009年9月，XXX在中國30個(gè)省和直轄市、300多個(gè)城市具有900余家連鎖店，員工12萬名。2008年銷售范圍突破1000億元，品牌代價(jià)455.38億元，名列中國企業(yè)500強(qiáng)第54位，入選《福布斯》亞洲企業(yè)50強(qiáng)、《福布斯》全球2000大企業(yè)中國批發(fā)企業(yè)第一位。1、XXX分析注：凈資產(chǎn)收益率行業(yè)指標(biāo)為10.60%,XXX2013年第三季度凈資產(chǎn)收益率