一級(jí)建造師建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)講義1-45講

XX年一級(jí)建造師建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)講義1-45講

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目錄

IZ101000工程經(jīng)濟(jì)

1Z101010資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用

1Z101020技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)

1Z101030技術(shù)方案不確定性分析

1Z101040技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的編制

1Z101050設(shè)備更新分析

1Z101060設(shè)備租賃與購買方案的分析

1Z101070價(jià)值工程在工程建設(shè)用

1Z101080新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案的技術(shù)經(jīng)析

1Z102000工程財(cái)務(wù)

1Z102010財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)礎(chǔ)

1Z102020成本與費(fèi)用

1Z102030收入

1Z102040利潤和所得稅費(fèi)用

1Z102050企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表

1Z102060財(cái)務(wù)分析

1Z102070籌資管理

1Z102080流動(dòng)資產(chǎn)財(cái)理

lz103000建設(shè)工程估價(jià)

1Z103010建設(shè)工程項(xiàng)目總投資

1Z103020建筑安裝工程費(fèi)用項(xiàng)目的組成與計(jì)算

1Z103030建設(shè)工程定額

1Z103040建設(shè)工程項(xiàng)目設(shè)計(jì)概算

1Z103050建設(shè)工程項(xiàng)目施工圖預(yù)算

1Z103060工程量清單編制

1Z103070工程量清單計(jì)價(jià)

1Z103080工程量清單計(jì)價(jià)表格

1Z103090國際工程投標(biāo)報(bào)價(jià)

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12101000工程經(jīng)濟(jì)

工程經(jīng)濟(jì)所涉及的內(nèi)容是工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)是工程與經(jīng)濟(jì)

的交叉學(xué)科，具體研究工程技術(shù)實(shí)踐活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效果。它在建設(shè)工程領(lǐng)域的研究客體是由

建設(shè)工程生產(chǎn)過程、建設(shè)管理過程等組成的一個(gè)多維系統(tǒng)，通過所考察系統(tǒng)的預(yù)期目標(biāo)和

所擁有的資源條件，分析該系統(tǒng)的現(xiàn)金流量情況，選擇合適的技術(shù)方案，以獲得最佳的經(jīng)

濟(jì)效果。運(yùn)用工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論和方法可以解決建設(shè)工程從決策、設(shè)計(jì)到施工及運(yùn)行階段

的許多技術(shù)經(jīng)濟(jì)問題，比如在施工階段，要確定施工組織方案、施工進(jìn)度安排、設(shè)備和材

料的選擇等，如果我們忽略了對(duì)技術(shù)方案進(jìn)行工程經(jīng)濟(jì)分析，就有可能造成重大的經(jīng)濟(jì)損

失。通過工程經(jīng)濟(jì)的學(xué)習(xí)，有助于建造師增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)觀念，運(yùn)用工程經(jīng)濟(jì)分析的基本理論和

經(jīng)濟(jì)效果的評(píng)價(jià)方法，將建設(shè)工程管理建立在更加科學(xué)的基礎(chǔ)之上。

12101010資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用

人們無論從事何種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，都必須花費(fèi)一定的時(shí)間。在一定意義上講，時(shí)間是一

種最寶貴也是最有限的“資源”。有效地使用資源可以產(chǎn)生價(jià)值。所以，對(duì)時(shí)間因素的研

究是工程經(jīng)濟(jì)分析的重要內(nèi)容。要正確評(píng)價(jià)技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果，就必須研究資金的時(shí)間

價(jià)值。

IZ101011利息的計(jì)算

資金時(shí)間價(jià)值的概念

在工程經(jīng)濟(jì)計(jì)算中，技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效益，所消耗的人力、物力和自然資源，最后

都是以價(jià)值形態(tài)，即資金的形式表現(xiàn)出來的。資金運(yùn)動(dòng)反映了物化勞動(dòng)和活勞動(dòng)的運(yùn)動(dòng)過

程，而這個(gè)過程也是資金隨時(shí)間運(yùn)動(dòng)的過程。因此，在工程經(jīng)濟(jì)分析時(shí)，不僅要著眼于技

術(shù)方案資金量的大?。ㄙY金收入和支出的多少），而且也要考慮資金發(fā)生的時(shí)間。資金是

運(yùn)動(dòng)的價(jià)值，資金的價(jià)值是隨時(shí)間變化而變化的，是時(shí)間的函數(shù)，隨時(shí)間的推移而增值，

其增值的這部分資金就是原有資金的時(shí)間價(jià)值。其實(shí)質(zhì)是資金作為生產(chǎn)經(jīng)營要素，在擴(kuò)大

再生產(chǎn)及其資金流通過程中，資金隨時(shí)間周轉(zhuǎn)使用的結(jié)果。

影響資金時(shí)間價(jià)值的因素很多，其中主要有以下幾點(diǎn)：

1.資金的使用時(shí)間。在單位時(shí)間的資金增值率一定的條件下，資金使用時(shí)間越長，

則資金的時(shí)間價(jià)值越大；使用時(shí)間越短，則資金的時(shí)間價(jià)值越小。

2.資金數(shù)量的多少。在其他條件不變的情況下，資金數(shù)量越多，資金的時(shí)間價(jià)值就

越多；反之，資金的時(shí)間價(jià)值則越少。

3.資金投入和回收的特點(diǎn)。在總資金一定的情況下，前期投入的資金越多，資金的

負(fù)效益越大；反之，后期投入的資金越多，資金的負(fù)效益越小。而在資金回收額一定的情

況下，離現(xiàn)在越近的時(shí)間回收的資金越多，資金的時(shí)間價(jià)值就越多；反之，離現(xiàn)在越遠(yuǎn)的

時(shí)間回收的資金越多，資金的時(shí)間價(jià)值就越少。

4.資金周轉(zhuǎn)的速度。資金周轉(zhuǎn)越快，在一定的時(shí)間內(nèi)等量資金的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，資

金的時(shí)間價(jià)值越多；反之，資金的時(shí)間價(jià)值越少。

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利息與利率的概念

對(duì)于資金時(shí)間價(jià)值的換算方法與采用復(fù)利計(jì)算利息的方法完全相同。因?yàn)槔⒕褪?/p>

資金時(shí)間價(jià)值的一種重要表現(xiàn)形式。而且通常用利息額的多少作為衡量資金時(shí)間價(jià)值的絕

對(duì)尺度，用利率作為衡量資金時(shí)間價(jià)值的相對(duì)尺度。

利息

在借貸過程中，債務(wù)人支付給債權(quán)人超過原借貸金額的部分就是利息。

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復(fù)利

所謂復(fù)利是指在計(jì)算某一計(jì)息周期的利息時(shí)，其先前周期上所累積的利息要計(jì)算利

息，即“利生利”、“利滾利”的計(jì)息方式。其表達(dá)式如下:

r例12101011-3］數(shù)據(jù)同例IzlOl011-2,按復(fù)利計(jì)算，則各年利息和本利和如表

lzlOlOll-2所示。

從表lzlOlOll-2和表IzlOlOll-l可以看出,同一筆借款,在利率和計(jì)息周期均相

同的情況下，用復(fù)利計(jì)算的利息金額比用單利計(jì)算出的利息金額多。如例1Z101011-3

與例上101011-2兩者相差40.49（1360.49-1320）萬元。本金越大，利率越高，利息周期

越多時(shí)，兩者差距就越大。復(fù)利計(jì)息比較符合資金在社會(huì)再生產(chǎn)過程中運(yùn)動(dòng)的實(shí)際狀況。

因此，在實(shí)際中得到了廣泛的應(yīng)用，在工程經(jīng)濟(jì)分析中，一般采用復(fù)利計(jì)算。

復(fù)利計(jì)算有間斷復(fù)利和連續(xù)復(fù)利之分。按期（年、半年、季、月、周、日）計(jì)算復(fù)

利的方法稱為間斷復(fù)利（即普通復(fù)利）；按瞬時(shí)計(jì)算復(fù)利的方法稱為連續(xù)復(fù)利。在實(shí)際使

用中都采用間斷復(fù)利，這一方面是出于習(xí)慣，另一方面是因?yàn)闀?huì)計(jì)通常在年底結(jié)算一年的

進(jìn)出款，按年支付稅金、保險(xiǎn)金和抵押費(fèi)用，因而采用間斷復(fù)利考慮問題更適宜。

12101012資金等值計(jì)算及應(yīng)用

資金有時(shí)間價(jià)值，即使金額相同，因其發(fā)生在不同時(shí)間，其價(jià)值就不相同。反之，

不同時(shí)點(diǎn)絕對(duì)不等的資金在時(shí)間價(jià)值的作用下卻可能具有相等的價(jià)值。這些不同時(shí)期、不

同數(shù)額但其“價(jià)值等效”的資金稱為等值，又叫等效值。資金等值計(jì)算公式和復(fù)利計(jì)算公

式的形式是相同的。常用的等值計(jì)算公式主要有終值和現(xiàn)值計(jì)算公式。

一、現(xiàn)金流量圖的繪制

（-）現(xiàn)金流量的概念

在進(jìn)行工程經(jīng)濟(jì)分析時(shí)，可把所考察的技術(shù)方案視為一個(gè)系統(tǒng)。投入的資金、花費(fèi)

的成本和獲取的收益，均可看成是以資金形式體現(xiàn)的該系統(tǒng)的資金流出或資金流入。這種

在考察技術(shù)方案整個(gè)期間各時(shí)點(diǎn)t上實(shí)際發(fā)生的資金流出或資金流入稱為現(xiàn)金流量，其中

流出系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流出，用符號(hào)COt表示；流人系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流入，用符號(hào)

CI,表示；現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差稱為凈現(xiàn)金流量，用符號(hào)（CI-CO）t表示。

（-）現(xiàn)金流量圖的繪制

對(duì)于一個(gè)技術(shù)方案，其每次現(xiàn)金流量的流向（支出或收入）、數(shù)額和發(fā)生時(shí)間都不

盡相同，為了正確地進(jìn)行工程經(jīng)濟(jì)分析計(jì)算，我們有必要借助現(xiàn)金流量圖來進(jìn)行分析。所

謂

現(xiàn)金流量圖就是一種反映技術(shù)方案資金運(yùn)動(dòng)狀態(tài)的圖示，即把技術(shù)方案的現(xiàn)金流量

繪入一時(shí)間坐標(biāo)圖中，表示出各現(xiàn)金流人、流出與相應(yīng)時(shí)間的對(duì)應(yīng)關(guān)系，如圖12101012-1

所示。運(yùn)用現(xiàn)金流量圖，就可全面、形象、直觀地表達(dá)技術(shù)方案的資金運(yùn)動(dòng)狀態(tài)。

現(xiàn)以圖12101012-1說明現(xiàn)金流量圖的作圖方法和規(guī)則：

1.以橫軸為時(shí)間軸，向右延伸表示時(shí)間的延續(xù)，軸上每一刻度表示一個(gè)時(shí)間單位，

可取年、半年、季或月等：時(shí)間軸上的點(diǎn)稱為時(shí)點(diǎn)，通常表示的是該時(shí)間單位末的時(shí)點(diǎn)；

。表示時(shí)間序列的起點(diǎn)。整個(gè)橫軸又可看成是我們所考察的“技術(shù)方案”。

2.相對(duì)于時(shí)間坐標(biāo)的垂直箭線代表不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量情況，現(xiàn)金流量的性質(zhì)（流

入或流出）是對(duì)特定的人而言的。對(duì)投資人而言，在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入，即表

示收益；在橫軸下方的箭線表示現(xiàn)金流出，即表示費(fèi)用。

3.在現(xiàn)金流量圖中，箭線長短與現(xiàn)金流量數(shù)值大小本應(yīng)成比例。但由于技術(shù)方案中

各時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流量常常差額懸殊而無法成比例繪出，故在現(xiàn)金流量圖繪制中，箭線長短只要

能適當(dāng)體現(xiàn)各時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流量數(shù)值的差異，并在各箭線上方（或下方）注明其現(xiàn)金流量的數(shù)

值即可。

4.箭線與時(shí)間軸的交點(diǎn)即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)。

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二、終值和現(xiàn)值計(jì)算

（一）一次支付現(xiàn)金流量的終值和現(xiàn)值計(jì)算

1.一次支付現(xiàn)金流量

由式（lzlololl-6）和式（lzlOlOll-7）可看出，如果一周期一周期地計(jì)算，周期

數(shù)

很多的話，計(jì)算是十分繁瑣的，而且在式（1Z101011-7）中沒有直接反映出本金

P、本利和F、利率i、計(jì)息周期數(shù)n等要素的關(guān)系。所以有必要對(duì)式（1Z101011-6）和式

（12101011-7）根據(jù)現(xiàn)金流量支付情形進(jìn)一步簡化。其中一次支付是最基本的現(xiàn)金流量情

形。一次支付又稱整存整付，是指所分析技術(shù)方案的現(xiàn)金流量，無論是流入或是流出，分

別在各時(shí)點(diǎn)上只發(fā)生一次，如圖1Z101012-2所示。一次支付情形的復(fù)利計(jì)算式是復(fù)利計(jì)算

的基本公式。

2.終值計(jì)算（已知P求F）

現(xiàn)有一項(xiàng)資金P,年利率i,按復(fù)利計(jì)算，n年以后的本利和為多少？根據(jù)復(fù)利的

定義即可求得n年末本利和（即終值）

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山西2011年成人高考報(bào)名現(xiàn)場確認(rèn)

1.現(xiàn)場確認(rèn)時(shí)間

8月26日-9月3日，逾期不予辦理。

2.現(xiàn)場確認(rèn)地點(diǎn)

我省所有市（地級(jí)市）、縣（市、區(qū)）均設(shè)報(bào)名現(xiàn)場確認(rèn)點(diǎn)?？忌W(wǎng)上報(bào)名后必須在

戶口所在地（或暫住地）確認(rèn)報(bào)名信息。高中起點(diǎn)升本、專科報(bào)名確認(rèn)點(diǎn)在各縣（市、

區(qū)）設(shè)置，專升本報(bào)名確認(rèn)點(diǎn)由各市（地級(jí)市）招辦根據(jù)實(shí)際情況可設(shè)在各縣（市、

區(qū)），也可設(shè)在市（地級(jí)市）政府所在地。

3.現(xiàn)場確認(rèn)流程

考生持本人身份證(現(xiàn)役軍人持“軍官證”或“士兵證”等部隊(duì)有效身份證件)、戶

口簿(暫住證、戶籍證明)、從網(wǎng)報(bào)系統(tǒng)打印的《考生報(bào)名信息確認(rèn)表》等到確認(rèn)點(diǎn)辦理

信息確認(rèn)手續(xù)。

(1)工作人員查驗(yàn)考生有關(guān)證件、證明原件及復(fù)印件，審核考生報(bào)名資格。

(2)考生交納報(bào)名考試費(fèi)。

(3)確認(rèn)點(diǎn)按規(guī)定采集考生本人圖像信息。

(4)考生核查、確認(rèn)本人網(wǎng)報(bào)信息，閱讀《山西省成人高校招生考試考生誠信考試承

諾書》，分別簽名后交確認(rèn)點(diǎn)保存?zhèn)洳椤?/p>

(5)考生向確認(rèn)點(diǎn)領(lǐng)取有關(guān)報(bào)名材料：

①《考生須知》；

②符合照顧政策的考生，領(lǐng)取《山西省成人高校招生錄取照顧對(duì)象登記表》，有條件

的考生可以在報(bào)名網(wǎng)站上直接下載表格。

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等值計(jì)算的應(yīng)用

等值計(jì)算公式使用注意事項(xiàng)

(1)計(jì)息期數(shù)為時(shí)點(diǎn)或時(shí)標(biāo)，本期末即轉(zhuǎn)于下期初。0點(diǎn)就是第--期初，也叫零

期；第一期末即等于第二期初；余類推。

(2)P是在第一計(jì)息期開始時(shí)(。期)發(fā)生。

(3)F發(fā)生在考察期期末，即力期末。

(5)各期的等額P付A,發(fā)生在各期爭斗iA

(5)當(dāng)問題包括P與A時(shí)，系列的第一個(gè)A與P隔一期。即P發(fā)生在系列A的前

一期。

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12101013名義利率與有效利率的計(jì)算

在復(fù)利計(jì)算中，利率周期通常以年為單位，它可以與計(jì)息周期相同，也可以不同。

當(dāng)計(jì)息周期小于一年時(shí)，就出現(xiàn)了名義利率和有效利率的概念。

名義利率的計(jì)算

所謂名義利率r是指計(jì)息周期利率i乘以一年內(nèi)的計(jì)息周期數(shù)m所得的年利率。

即：

r=iXm(12101013-1)

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二、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法

由于經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的目的在于確保決策的正確性和科學(xué)性，避免或最大限度地減小

技術(shù)方案的投資風(fēng)險(xiǎn)，明了技術(shù)方案投資的經(jīng)濟(jì)效果水平，最大限度地提高技術(shù)方案投資

的綜合經(jīng)濟(jì)效果。因此，正確選擇經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的方法是十分重要的。

（-）經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的基本方法

經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的基本方法包括確定性評(píng)價(jià)方法與不確定性評(píng)價(jià)方法兩類。對(duì)同一個(gè)

技術(shù)方案必須同時(shí)進(jìn)行確定性評(píng)價(jià)和不確定性評(píng)價(jià)。

（二）按評(píng)價(jià)方法的性質(zhì)分類

按評(píng)價(jià)方法的性質(zhì)不同，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)分為定量分析和定性分析。

1.定量分析

定量分析是指對(duì)可度量因素的分析方法。在技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中考慮的定量分

析因素包括資產(chǎn)價(jià)值、資本成本、有關(guān)銷售額、成本等一系列可以以貨幣表示的一切費(fèi)用

和收益。

2.定性分析

定性分析是指對(duì)無法精確度量的重要因素實(shí)行的估量分析方法。

在技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中，應(yīng)堅(jiān)持定量分析與定性分析相結(jié)合，以定量分析為主

的原則。

（三）按評(píng)價(jià)方法是否考慮時(shí)間因素分類

對(duì)定量分析，按其是否考慮時(shí)間因素又可分為靜態(tài)分析和動(dòng)態(tài)分析。

1.靜態(tài)分析

靜態(tài)分析是不考慮資金的時(shí)間因素，亦即不考慮時(shí)間因素對(duì)資金價(jià)值的影響，而對(duì)

現(xiàn)金流量分別進(jìn)行直接匯總來計(jì)算分析指標(biāo)的方法。

2.動(dòng)態(tài)分析

動(dòng)態(tài)分析是在分析方案的經(jīng)濟(jì)效果時(shí)，對(duì)發(fā)生在不同時(shí)間的現(xiàn)金流量折現(xiàn)后來計(jì)算

分析指標(biāo)。在工程經(jīng)濟(jì)分析中，由于時(shí)間和利率的影響，對(duì)技術(shù)方案的每一筆現(xiàn)金流量都

應(yīng)該考慮它所發(fā)生的時(shí)間，以及時(shí)間因素對(duì)其價(jià)值的影響。動(dòng)態(tài)分析能較全面地反映技術(shù)

方案整個(gè)計(jì)算期的經(jīng)濟(jì)效果。

在技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中，應(yīng)堅(jiān)持動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)分析為主

的原則。

(四)按評(píng)價(jià)是否考慮融資分類

經(jīng)濟(jì)效果分析可分為融資前分析和融資分析。一般宜先進(jìn)行融資前分析，在融資前

分析結(jié)論滿足要求的情況下，初步設(shè)定融資案，再進(jìn)行融資后分析。

1.融資前分析

融資前分析應(yīng)考察技術(shù)方案整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流人和現(xiàn)金流出，編制技術(shù)方案投資

現(xiàn)金流量表，計(jì)算技術(shù)方案投資內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期等指標(biāo)。融資前分

析排除了融資方案變化的影響，從技術(shù)方案投資總獲利能力的角度，考察方案設(shè)計(jì)的合理

性，應(yīng)作為技術(shù)方案初步投資決策與融資方案研究的依據(jù)和基礎(chǔ)。融資前分析應(yīng)以動(dòng)態(tài)分

析為主，靜態(tài)分析為輔。

2.融資后分析

融資后分析應(yīng)以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，考察技術(shù)方案在擬定融資條

件下的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，判斷技術(shù)方案在融資條件下的可行性。融資

后分析用于比選融資方案，幫助投資者做出融資決策。融資后的盈利能力分析也應(yīng)包括動(dòng)

態(tài)分析和靜態(tài)分析。

(1)動(dòng)態(tài)分析包括下列兩個(gè)層次：

一是技術(shù)方案資本金現(xiàn)金流量分析。分析在擬定的融資方案下，從技術(shù)方案資本金

出資者整體的角度，計(jì)算技術(shù)方案資本金財(cái)務(wù)部收益率指標(biāo)，考察技術(shù)方案資本金可獲得

的收益水平。

二是投資各方現(xiàn)金流量分析。分析應(yīng)從投各方實(shí)際收入和支出的角度，計(jì)算投資各

方的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)，考察投資各方可能得的收益水平。

（2）靜態(tài)分析系指不采取折現(xiàn)方式處理數(shù)，依據(jù)利潤與利潤分配表計(jì)算技術(shù)方

案資本金凈利潤率（ROE）和總投資收益率ROI指標(biāo)。靜態(tài)分析可根據(jù)技術(shù)方案的具體情況

選做。

（五）按技術(shù)方案評(píng)價(jià)的時(shí)間分類

按技術(shù)方案評(píng)價(jià)的時(shí)間可分為事前評(píng)價(jià)、事中評(píng)價(jià)和事后評(píng)價(jià)。

1.事前評(píng)價(jià)

事前評(píng)價(jià)，是指在技術(shù)方案實(shí)施前為決策斤進(jìn)行的評(píng)價(jià)，顯然，事前評(píng)價(jià)都有一定

的預(yù)測性，因而也就有一定的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性

2.事中評(píng)價(jià)

事中評(píng)價(jià)，亦稱跟蹤評(píng)價(jià)，是指在技術(shù)方案實(shí)施過程中所進(jìn)行的評(píng)價(jià)。這是由于在

技術(shù)方案實(shí)施前所做的評(píng)價(jià)結(jié)論及評(píng)價(jià)所依據(jù)的外部條件（市場條件、投資環(huán)境等）的變

化而需要進(jìn)行修改，或因事前評(píng)價(jià)時(shí)考慮問題不a、失誤，甚至根本未做事前評(píng)價(jià)，在建

設(shè)中遇到困難，而不得不反過來重新進(jìn)行評(píng)價(jià)以決定原決策有無全部或局部修改的必要性

3.事后評(píng)價(jià)

事后評(píng)價(jià)，亦稱后評(píng)價(jià)，是在技術(shù)方案施完成后，總結(jié)評(píng)價(jià)技術(shù)方案決策的正

確性，技術(shù)方案實(shí)施過程中項(xiàng)目管理的有效性；

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三、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的程序

（一）熟悉技術(shù)方案的基本情況

熟悉技術(shù)方案的基本情況，包括投資目的、意義、要求、建設(shè)條件和投資環(huán)境，做

好市場調(diào)查研究和預(yù)測、技術(shù)水平研究和設(shè)計(jì)方案。

（-）收集、整理和計(jì)算有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料與參數(shù)

技術(shù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)資料與參數(shù)是進(jìn)行技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的基本依據(jù)，所以在進(jìn)行經(jīng)

濟(jì)效果評(píng)價(jià)之前，必須先收集、估計(jì)、測算和選定一系列有關(guān)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與參數(shù)。主

要包括以下幾點(diǎn)。

1.技術(shù)方案投入物和產(chǎn)出物的價(jià)格、費(fèi)率、稅率、匯率、。計(jì)算期、生產(chǎn)負(fù)荷及基

準(zhǔn)收益率等。它們是重要的技術(shù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與參數(shù)，在對(duì)技術(shù)方案進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)時(shí)，必

須科學(xué)、合理地選用。

2.技術(shù)方案建設(shè)期間分年度投資支出額和技術(shù)方案投資總額。技術(shù)方案投資包括建

設(shè)投資和流動(dòng)資金需要量。

3.技術(shù)方案資金來源方式、數(shù)額、利率、償還時(shí)間，以及分年還本付息數(shù)額。

4.技術(shù)方案生產(chǎn)期間的分年產(chǎn)品成本。分別計(jì)算出總成本、經(jīng)營成本、單位產(chǎn)品成

本、固定成本和變動(dòng)成本。

5.技術(shù)方案生產(chǎn)期間的分年產(chǎn)品銷售數(shù)量、營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加、營業(yè)利潤

及其分配數(shù)額。

根據(jù)以上技術(shù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與參數(shù)分別估測出技術(shù)方案整個(gè)計(jì)算期（包括建設(shè)期和生產(chǎn)

期）的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

（三）根據(jù)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料編制各基本財(cái)務(wù)報(bào)表

（四）經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)

運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)與相關(guān)參數(shù)，計(jì)算技術(shù)方案的各經(jīng)濟(jì)效果分析指標(biāo)值，并進(jìn)行

經(jīng)濟(jì)可行性分析，得出結(jié)論。具體步驟如下:

1.首先進(jìn)行融資前的盈利能力分析，其結(jié)果體現(xiàn)技術(shù)方案本身設(shè)計(jì)的合理性，用于

初步投資決策以及方案的比選。也就是說用于考察技術(shù)方案是否可行，是否值得去融贊。

這對(duì)技術(shù)方案投資者、債權(quán)人和政府管理部門都是有用的。

2.如果第一步分析的結(jié)論是“可行”的，那么進(jìn)一步去尋求適宜的資金來源和融資

方案，就需要借助于對(duì)技術(shù)方案的融資后分析，即資本金盈利能力分析和償債能力分析，

投資者和債權(quán)人可據(jù)此作出最終的投融資決策。

四、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方案

由于技術(shù)經(jīng)濟(jì)條件的不同，實(shí)現(xiàn)同一目的的技術(shù)方案也不同。因此，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)

的基本對(duì)象就是實(shí)現(xiàn)預(yù)定目的的各種技術(shù)方案。評(píng)價(jià)方案的類型較多，但常見的主要有兩

類。

(-)獨(dú)立型方案

獨(dú)立型方案是指技術(shù)方案間互不干擾、在經(jīng)濟(jì)上互不相關(guān)的技術(shù)方案，即這些技術(shù)

方案是彼此獨(dú)立無關(guān)的，選擇或放棄其中一個(gè)技術(shù)方案，并不影響其他技術(shù)方案的選擇。

顯然，單一方案是獨(dú)立型方案的特例。對(duì)獨(dú)立型方案的評(píng)價(jià)選擇，其實(shí)質(zhì)就是在“做”與

“不做”之間進(jìn)行選擇。因此，獨(dú)立型方案在經(jīng)濟(jì)上是否可接受，取決于技術(shù)方案自身的

經(jīng)濟(jì)性，即技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是否達(dá)到或超過了預(yù)定的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)或水平.為此，只需通

過計(jì)算技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，并按照指標(biāo)的判別準(zhǔn)則加以檢驗(yàn)就可做到。這種對(duì)技術(shù)方案

自身的經(jīng)濟(jì)性的檢驗(yàn)叫做''絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)”，若技術(shù)方案通過了絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)，

就認(rèn)為技術(shù)方案在經(jīng)濟(jì)上是可行的，可以接受的，值得投資的，否則，應(yīng)予拒絕。

(-)互斥型方案

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五、技術(shù)方案的計(jì)算期

技術(shù)方案的計(jì)算期是指在經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中為進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析所設(shè)定的期限，包括建設(shè)

期和運(yùn)營期。

(-)建設(shè)期

建設(shè)期是指技術(shù)方案從資金正式投入開始到技術(shù)方案建成投產(chǎn)為止所需要的時(shí)間。

建設(shè)期應(yīng)參照技術(shù)方案建設(shè)的合理工期或技術(shù)方案的建設(shè)進(jìn)度計(jì)劃合理確定。

(-)運(yùn)營期

運(yùn)營期分為投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期兩個(gè)階段。

1.投產(chǎn)期是指技術(shù)方案投入生產(chǎn)，但生產(chǎn)能力尚未完全達(dá)到設(shè)計(jì)能力時(shí)的過渡階

段。

2.達(dá)產(chǎn)期是指生產(chǎn)運(yùn)營達(dá)到設(shè)計(jì)預(yù)期水平后的時(shí)間。，

運(yùn)營期一般應(yīng)根據(jù)技術(shù)方案主要設(shè)施和設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命期(或折舊年限)、產(chǎn)品壽

命期、主要技術(shù)的壽命期等多種因素綜合確定。1行業(yè)有規(guī)定時(shí)，應(yīng)從其規(guī)定。

綜上可知，技術(shù)方案計(jì)算期的長短主要琳決于技術(shù)方案本身的特性，因此無法對(duì)技

術(shù)方案計(jì)算期作出統(tǒng)一規(guī)定。計(jì)算期不宜定得太長：一方面是因?yàn)榘凑宅F(xiàn)金流量折現(xiàn)的方

法，把后期的凈收益折為現(xiàn)值的數(shù)值相對(duì)較小，很難對(duì)經(jīng)濟(jì)效果分析結(jié)論產(chǎn)生有決定性的

影響；另一方面由于時(shí)間越長，預(yù)測的數(shù)據(jù)會(huì)越不準(zhǔn)確，

計(jì)算期較長的技術(shù)方案多以年為時(shí)間單位。對(duì)于計(jì)算期較短的技術(shù)方案，在較短的

時(shí)間間隔內(nèi)(如月、季、半年或其他非日歷時(shí)間間隔)現(xiàn)金流水平有較大變化，可根據(jù)技

術(shù)方案的具體情況選擇合適的計(jì)算現(xiàn)金流量的時(shí)間單位。

由于折現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)受計(jì)算時(shí)間的影響，對(duì)需要比較的技術(shù)方案應(yīng)取相同的計(jì)算期。

1Z101022經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

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12101023投資收益率分析

一、概念

投資收益率是衡量技術(shù)方案獲利水平的評(píng)價(jià)指標(biāo)，它是技術(shù)方案建成投產(chǎn)達(dá)到設(shè)計(jì)

生產(chǎn)能力后一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年凈收益額與技術(shù)方案投資的比率。它表明技術(shù)方案在正

常生產(chǎn)年份中，單位投資每年所創(chuàng)造的年凈收益額。對(duì)生產(chǎn)期內(nèi)各年的凈收益額變化幅度

較大的技術(shù)方案，可計(jì)算生產(chǎn)期年平均凈收益額與技術(shù)方案投資的比率。

二、判別準(zhǔn)則

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12101024投資回收期分析

一、概念

投資回收期也稱返本期，是反映技術(shù)方投資回收能力的重要指標(biāo)，分為靜態(tài)投資回

收期和動(dòng)態(tài)投資回收期，通常只進(jìn)行技術(shù)方靜態(tài)投資回收期計(jì)算分析。

技術(shù)方案靜態(tài)投資回收期是在不考慮資時(shí)間價(jià)值的條件下，以技術(shù)方案的凈收益回

收其總投資(包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金)所要的時(shí)間，一般以年為單位。靜態(tài)投資回收期

宜從技術(shù)方案建設(shè)開始年算起，若從技術(shù)案投產(chǎn)開始年算起，應(yīng)予以特別注明。從建設(shè)開

始年算起，靜態(tài)投資回收期(Pt)的計(jì)公式如下：

二、應(yīng)用式

靜態(tài)投資回收期可借助技術(shù)方案投資現(xiàn)流量表，根據(jù)凈現(xiàn)金流量計(jì)算，其具體計(jì)算

又分以下兩種情況：

1.當(dāng)技術(shù)方案實(shí)施后各年的凈收益（即現(xiàn)金流量）均相同時(shí)，靜態(tài)投資回收期的計(jì)

算公式如下：

倒數(shù)。

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1Z101025財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值分析

一、概念

財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）是反映技術(shù)方案計(jì)算期內(nèi)盈利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。技術(shù)方案

的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指用一個(gè)預(yù)定的基準(zhǔn)收益（或設(shè)定的折現(xiàn)率）ic,分別把整個(gè)計(jì)算期間

內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到技術(shù)案開始實(shí)施時(shí)的現(xiàn)值之和。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值計(jì)算公式

為：

二、判別準(zhǔn)則

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12101026財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率分析

一、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的概念

對(duì)具有常規(guī)現(xiàn)金流量(即在計(jì)算期內(nèi)，開始時(shí)有支出而后才有收益，且方案的凈現(xiàn)

金流量序列的符號(hào)只改變一次的現(xiàn)金流量)的技術(shù)方案，其財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的大小與折現(xiàn)率的

高低有直接的關(guān)系。若已知某技術(shù)方案各年的凈現(xiàn)金流量，則該技術(shù)方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值就

完全取決于所選用的折現(xiàn)率，即財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是折現(xiàn)率的函數(shù)。

二、判斷

財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率計(jì)算出來后，與基準(zhǔn)收益率進(jìn)行比較。若FIRR》i.,則技術(shù)方案

在經(jīng)濟(jì)上可以接受；若FIRRGi,則技術(shù)方案在經(jīng)濟(jì)上應(yīng)予拒絕。技術(shù)方案投資財(cái)務(wù)內(nèi)部

收益率、技術(shù)方案資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率可有不同判別基準(zhǔn)。

三、優(yōu)劣

財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)指標(biāo)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值以及技術(shù)方案在整個(gè)計(jì)算期

內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況，不僅能反映投資過程的收益程度，而且FIRR的大小不受外部參數(shù)影響，完

全取決于技術(shù)方案投資過程凈現(xiàn)金流量系列的情況。這種技術(shù)方案內(nèi)部決定性，使它在應(yīng)

用中具有一個(gè)顯著的優(yōu)點(diǎn)，即避免了像財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值之類的指標(biāo)那樣須事先確定基準(zhǔn)收益率

這個(gè)難題，而只需要知道基準(zhǔn)收益率的大致范圍即可。但不足的是財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率計(jì)算比

較麻煩；對(duì)于具有非常規(guī)現(xiàn)金流量的技術(shù)方案來講，其財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率在某些情況下甚至

不存在或存在多個(gè)內(nèi)部收益率。

四、FIRR與FNPV比較

對(duì)獨(dú)立常規(guī)技術(shù)方案的評(píng)價(jià)，從圖12101026可知，當(dāng)FIRR>i.,時(shí)，根據(jù)FIRR評(píng)

價(jià)的判斷準(zhǔn)則，技術(shù)方案可以接受；而i對(duì)應(yīng)的FNPV>0,根據(jù)FNPV評(píng)價(jià)的判斷準(zhǔn)則，技

術(shù)方案也可接受。當(dāng)FIRR〈ic2時(shí)，根據(jù)FIRR評(píng)價(jià)的判斷準(zhǔn)則，技術(shù)方案不能接受；ic2

對(duì)應(yīng)的FNPV28,根據(jù)FNPV評(píng)價(jià)的判斷準(zhǔn)則技術(shù)方案也不能接受。由此可見，對(duì)獨(dú)立常規(guī)

技術(shù)方案應(yīng)用FIRR評(píng)價(jià)與應(yīng)用FNPV評(píng)價(jià)均可，其結(jié)論是一致的。

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12101027恭準(zhǔn)收益率的確定

一、基準(zhǔn)收益率的概念

基準(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可接受

的技術(shù)方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。其在本質(zhì)上體現(xiàn)了投資決策者對(duì)技術(shù)方案資金時(shí)間價(jià)值

的判斷和對(duì)技術(shù)方案風(fēng)險(xiǎn)程度的估計(jì)，是投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低盈利率水平，它是評(píng)價(jià)

和判斷技術(shù)方案在財(cái)務(wù)上是否可行和技術(shù)方案比選的主要依據(jù)。因此基準(zhǔn)收益率確定得合

理與否，對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的評(píng)價(jià)結(jié)論有直接的影響，定得過高或過低都會(huì)導(dǎo)致投資決

策的失誤。所以基準(zhǔn)收益率是一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)參數(shù)，而且根據(jù)不同角度編制的現(xiàn)金流量

表，

計(jì)算所需的基準(zhǔn)收益率應(yīng)有所不同。

二、基準(zhǔn)收益率的測定

1.在政府投資項(xiàng)目以及按政府要求進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的建設(shè)項(xiàng)目中采用的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)

收益率，應(yīng)根據(jù)政府的政策導(dǎo)向進(jìn)行確定。

2.在企業(yè)各類技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中參考選用的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，應(yīng)在分

析一定時(shí)期內(nèi)國家和行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、資源供給、市場需求、資金時(shí)

間價(jià)值、技術(shù)方案目標(biāo)等情況的基礎(chǔ)上，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)資本構(gòu)成情況等因素綜合測

定。

3.在中國境外投資的技術(shù)方案財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的測定，應(yīng)首先考慮國家風(fēng)險(xiǎn)因素。

4.投資者自行測定技術(shù)方案的最低可接受財(cái)務(wù)收益率，除了應(yīng)考慮上述第2條中所

涉及的因素外，還應(yīng)根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營策略、技術(shù)方案的特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)、資金成

本、機(jī)會(huì)成本等因素綜合測定。

(1)資金成本是為取得資金使用權(quán)所支付的費(fèi)用，主要包括籌資費(fèi)和資金的使用

費(fèi)?；I資費(fèi)是指在籌集資金過程中發(fā)生的各種費(fèi)用，如委托金融機(jī)構(gòu)代理發(fā)行股票、債券

而支付的注冊費(fèi)和代理費(fèi)，向銀行貸款而支付的手續(xù)費(fèi)等。資金的使用費(fèi)是指因使用資金

而向資金提供者支付的報(bào)酬。技術(shù)方案實(shí)施后所獲利潤額必須能夠補(bǔ)償資金成本，然后才

能有利可圖，因此基準(zhǔn)收益率最低限度不應(yīng)小于資金成本。

（2）投資的機(jī)會(huì)成本是指投資者將有限的資金用于擬實(shí)施技術(shù)方案而放棄的其他

投資機(jī)會(huì)所能獲得的最大收益。換言之，由于資金有限，當(dāng)把資金投入擬實(shí)施技術(shù)方案

時(shí)，將失去從其他最大的投資機(jī)會(huì)中獲得收益的機(jī)會(huì)。機(jī)會(huì)成本的表現(xiàn)形式也是多種多樣

的。貨幣形式表現(xiàn)的機(jī)會(huì)成本，如銷售收入、利潤等；由于利率大小決定貨幣的價(jià)格，采

用不同的利率（貼現(xiàn)率）也表示貨幣的機(jī)會(huì)成本。我們應(yīng)當(dāng)看到機(jī)會(huì)成本是在技術(shù)方案外

部形成的，它不可能反映在該技術(shù)方案財(cái)務(wù)上。必須通過工程經(jīng)濟(jì)分析人員的分析比較，

才能確定技術(shù)方案的機(jī)會(huì)成本。機(jī)會(huì)成本雖不是實(shí)際支出，但在工程經(jīng)濟(jì)分析時(shí)，應(yīng)作為

一個(gè)因素加以認(rèn)真考慮，有助于選擇最優(yōu)方案。

顯然，基準(zhǔn)收益率應(yīng)不低于單位資金成本和單位投資的機(jī)會(huì)成本，這樣才能使資金

得到最有效的利用。這一要求可用下式表達(dá)：

如技術(shù)方案完全由企業(yè)自有資金投資時(shí)，可參考的行業(yè)平均收益水平，可以理解為

一種資金的機(jī)會(huì)成本；假如技術(shù)方案投資資金來源于自有資金和貸款時(shí)，最低收益率不應(yīng)

低于行業(yè)平均收益水平（或新籌集權(quán)益投資的資金成本）與貸款利率的加權(quán)平均值。如果

有好幾種貸款時(shí)，貸款利率應(yīng)為加權(quán)平均貸款利率。

（3）投資風(fēng)險(xiǎn)。在整個(gè)技術(shù)方案計(jì)算期內(nèi)，存在著發(fā)生不利于技術(shù)方案的環(huán)境變

化的可能性，這種變化難以預(yù)料，即投資者要冒著一定的風(fēng)險(xiǎn)作決策。為此，投資者自然

就要求獲得較高的利潤，否則他是不愿去冒風(fēng)險(xiǎn)的。所以在確定基準(zhǔn)收益率時(shí)，僅考慮資

金成本、機(jī)會(huì)成本因素是不夠的，還應(yīng)考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，通常以一個(gè)適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率i2來

提高ic值。就是說，以一個(gè)較高的收益水平補(bǔ)償投資者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)越大，貼補(bǔ)率

越高。為了限制對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大、盈利低的技術(shù)方案進(jìn)行投資，可以采取提高基準(zhǔn)收益率的辦法

來進(jìn)行技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)。

一般說來，從客觀上看，資金密集型的技術(shù)方案，其風(fēng)險(xiǎn)高于勞動(dòng)密集型的；資產(chǎn)

專用性強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)高于資產(chǎn)通用性強(qiáng)的；以降低生產(chǎn)成本為目的的風(fēng)險(xiǎn)低于以擴(kuò)大產(chǎn)量、擴(kuò)

大市場份額為目的的。從主觀上看，資金雄厚的投資主體的風(fēng)險(xiǎn)低于資金拮據(jù)者。

(4)通貨膨脹。所謂通貨膨脹是指由于貨幣(這里指紙幣)的發(fā)行量超過商品流

通所需要的貨幣量而引起的貨幣貶值和物價(jià)上漲的現(xiàn)象.在通貨膨脹影響下，各種材料、

設(shè)備、房屋、土地的價(jià)格以及人工費(fèi)都會(huì)上升。為反映和評(píng)價(jià)出擬實(shí)施技術(shù)方案在未來的

真實(shí)經(jīng)濟(jì)效果，在確定基準(zhǔn)收益率時(shí)，應(yīng)考慮這種影響，結(jié)合投入產(chǎn)出價(jià)格的選用決定對(duì)

通貨膨脹因素的處理。

2011年一級(jí)建造師考試建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)講義17

來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-08-10

12101028償債能力分析

舉債經(jīng)營已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的一個(gè)顯著特點(diǎn)，企業(yè)償債能力的大小，已成為判

斷和評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)能力的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。舉債是籌措資金的重要途徑，不僅企業(yè)自身要關(guān)

心償債能力的大小，債權(quán)人更為關(guān)心。

債務(wù)清償能力分析，重點(diǎn)是分析判斷財(cái)務(wù)主體……企業(yè)的償債能力。由于金融機(jī)構(gòu)

貸款是貸給企業(yè)法人而不是貸給技術(shù)方案的，金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行信貸決策時(shí)，一般應(yīng)根據(jù)企業(yè)

的整體資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和償債能力決定信貸取舍。有時(shí)雖然技術(shù)方案自身無償債能力，但是

整個(gè)企業(yè)償債能力強(qiáng)，金融機(jī)構(gòu)也可能給予貸款；有時(shí)雖然技術(shù)方案有償債能力，但企業(yè)

整體信譽(yù)差、負(fù)債高、償債能力弱，金融機(jī)構(gòu)也可能不予貸款。因此，債務(wù)清償能力評(píng)

價(jià)，一定要分析債務(wù)資金的融資主體的清償能力，而不是“技術(shù)方案”的清償能力。對(duì)于

企業(yè)融資方案，應(yīng)以技術(shù)方案所依托的整個(gè)企業(yè)作為債務(wù)清償能力的分析主體。為了考察

企業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力，分析融資主體的清償能力，需要評(píng)價(jià)整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和各種借

款的綜合償債能力。為了滿足債權(quán)人的要求，需要編制企業(yè)在擬實(shí)施技術(shù)方案建設(shè)期和投

產(chǎn)后若干年的財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表、企業(yè)借款償還計(jì)劃表等報(bào)表，分析企業(yè)

償債能力。

一、償債資金來源

根據(jù)國家現(xiàn)行財(cái)稅制度的規(guī)定，償還貸款的資金來源主要包括可用于歸還借款的利

潤、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)和其他還款資金來源。

（-）利潤

用于歸還貸款的利潤，一般應(yīng)是提取了盈余公積金、公益金后的未分配利潤。如果

是股份制企業(yè)需要向股東支付股利，那么應(yīng)從未分配利潤中扣除分配給投資者的利潤，然

后用來歸還貸款。技術(shù)方案投產(chǎn)初期，如果用規(guī)定的資金來源歸還貸款的缺口較大，也可

暫不提取盈余公積金、公益金，但這段時(shí)間不宜過長，否則將影響到企業(yè)的擴(kuò)展能力。

（二）固定資產(chǎn)折舊

鑒于技術(shù)方案投產(chǎn)初期尚未面臨固定資產(chǎn)更新的問題，作為固定資產(chǎn)重置準(zhǔn)備金性

質(zhì)的折舊基金，在被提取以后暫時(shí)處于閑置狀態(tài)。因此，為了有效地利用一切可能的資金

來源以縮短還貸期限，加強(qiáng)企業(yè)的償債能力，可以使用部分新增折舊基金作為償還貸款的

來源之一。一般地。，投產(chǎn)初期可以利用的折舊基金占全部折舊基金的比例較大，隨著生

產(chǎn)時(shí)期的延伸，可利用的折舊基金比例逐步減小。最終，所有被用于歸還貸款的折舊基

金，應(yīng)由未分配利潤歸還貸款后的余額墊回，以保證折舊基金從總體上不被挪作他用，在

還清貸款后恢復(fù)其原有的經(jīng)濟(jì)屬性。

（三）無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)

攤銷費(fèi)是按現(xiàn)行的財(cái)務(wù)制度計(jì)人企業(yè)的總成本費(fèi)用，但是企業(yè)在提取攤銷費(fèi)后，這

筆資金沒有具體的用途規(guī)定，具有“沉淀”性質(zhì)，因此可以用來歸還貸款.

（四）其他還款資金

這是指按有關(guān)規(guī)定可以用減免的營業(yè)稅金來作為償還貸款的資金來源。進(jìn)行預(yù)測

時(shí)，如果沒有明確的依據(jù)，可以暫不考慮。

技術(shù)方案在建設(shè)期借入的全部建設(shè)投資貸款本金及其在建設(shè)期的借款利息（即資本

化利息）構(gòu)成建設(shè)投資貸款總額，在技術(shù)方案投產(chǎn)后可由上述資金來源償還。

在生產(chǎn)期內(nèi)，建設(shè)投資和流動(dòng)資金的貸款利息，按現(xiàn)行的財(cái)務(wù)制度，均應(yīng)汁人技術(shù)

方案總成本費(fèi)用中的財(cái)務(wù)費(fèi)用。

二、還款方式及還款順序

技術(shù)方案貸款的還款方式應(yīng)根據(jù)貸款資金的不同來源所要求的還款條件來確定。

（一）國外（含境外）借款的還款方式

按照國際慣例，債權(quán)人一般對(duì)貸款本息的償還期限均有明確的規(guī)定，要求借款方在

規(guī)定的期限內(nèi)按規(guī)定的數(shù)量還清全部貸款的本金和利息。因此，需要按協(xié)議的要求計(jì)算出

在規(guī)定的期限內(nèi)每年需歸還的本息總額。

（二）國內(nèi)借款的還款方式

目前雖然借貸雙方在有關(guān)的借貸合同中規(guī)定了還款期限，但在實(shí)際操作過程中，主

要還是根據(jù)技術(shù)方案的還款資金來源情況進(jìn)行測算。一般情況下，按照先貸先還、后貸后

還，利息高的先還、利息低的后還的順序歸還國內(nèi)借款。

2011年一級(jí)建造師考試建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)講義18

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三、償債能力分析

償債能力指標(biāo)主要有：借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率（見

12102062）、流動(dòng)比率（見12102062）和速動(dòng)比率（見12102062）。

（-）借款償還期

1.概念

借款償還期，是指根據(jù)國家財(cái)稅規(guī)定及技術(shù)方案的具體財(cái)務(wù)條件，以可作為償還貸

款的收益（利潤、折舊、攤銷費(fèi)及其他收益）來償還技術(shù)方案投資借款本金和利息所需要

的時(shí)間。它是反映技術(shù)方案借款償債能力的重要指標(biāo)。借款償還期的計(jì)算式

B一第T年可用于還款的利潤;

D一第t年可用于還款的折舊和攤銷費(fèi);

R一第t年可用于還款的其他收益；

B-第t年企業(yè)留利。

2.計(jì)算

在實(shí)際工作中，借款償還期可通過借款還本付息計(jì)算表推算，以年表示。其具體推

算公式如下：

3.判別準(zhǔn)則

借款償還期滿足貸款機(jī)構(gòu)的要求期限時(shí);即認(rèn)為技術(shù)方案是有借款償債能力的。

借款償還期指標(biāo)適用于那些不預(yù)先給定借款償還期限，且按最大償還能力計(jì)算還本

付息的技術(shù)方案；它不適用于那些預(yù)先給定借款償還期的技術(shù)方案。對(duì)于預(yù)先給定借款償

還期的技術(shù)方案，應(yīng)采用利息備付率和償債備付率指標(biāo)分析企業(yè)的償債能力。

在實(shí)際工作中，由于技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中的償債能力分析注重的是法人的償債

能力而不是技術(shù)方案，因此在《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）》0中將借款償

還期指標(biāo)取消，只計(jì)算利息備付率和償債備付率。

（二）利息備付率（ICR）

1.概念

2.判別準(zhǔn)則

利息備付率應(yīng)分年計(jì)算，它從付息資金來源的充裕性角度反映企業(yè)償付債務(wù)利息的

能力，表示企業(yè)使用息稅前利潤償付利息的保證倍率。正常情況下利息備付率應(yīng)當(dāng)大于

1,并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。否則，表示企業(yè)的付息能力保障程度不足。尤其是當(dāng)利息備

付率低于1時(shí)，表示企業(yè)沒有足夠資金支付利息，償債風(fēng)險(xiǎn)很大。參考國際經(jīng)驗(yàn)和國內(nèi)行

業(yè)的具體情況，根據(jù)我國企業(yè)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，一般情況下，利息備付率不宜低于2,

而且需要將該利息備付率指標(biāo)與其他同類企業(yè)進(jìn)行比較，來分析決定本企業(yè)的指標(biāo)水平。

(三)償債備付率(DSCR)

1.概念

2011年一級(jí)建造師考試建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)講義19

來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-08-10

12101030技術(shù)方案不確定性分析

不確定性分析是技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中的一個(gè)重要內(nèi)容。因?yàn)闆Q策的主要依據(jù)之

一是技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)，而技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)都是以一些確定的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，如

技術(shù)方案總投資、建設(shè)期、年銷售收入、年經(jīng)營成本、年利率和設(shè)備殘值等指標(biāo)值，認(rèn)為

它們都是已知的、確定的，即使對(duì)某個(gè)指標(biāo)值所做的估計(jì)或預(yù)測，，也認(rèn)為是可靠、有效

的。但事實(shí)上，對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的評(píng)價(jià)通常都是對(duì)技術(shù)方案未來經(jīng)濟(jì)效果的計(jì)算，一

個(gè)擬實(shí)施技術(shù)方案的所有未來結(jié)果都是未知的。因?yàn)橛?jì)算中所使用的數(shù)據(jù)大都是建立在分

析人員對(duì)未來各種情況所作的預(yù)測與判斷基礎(chǔ)之上的，因此，不論用什么方法預(yù)測或估

計(jì)，都會(huì)包含有許多不確定性因素，可以說不確定性是所有技術(shù)方案固有的內(nèi)在特性。只

是對(duì)不同的技術(shù)方案，這種不確定性的程度有大有小。為了盡量避免決策失誤，我們需要

了解各種內(nèi)外部條件發(fā)生變化時(shí)對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度，需要了解技術(shù)方案對(duì)各

種內(nèi)外部條件變化的承受能力。

12101031不確定性分析

不確定性不同于風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)是指不利事件發(fā)生的可能性，其中不利事件發(fā)生的概率

是可以計(jì)量的；而不確定性是指人們在事先只知道所采取行動(dòng)的所有可能后果，而不知道

它是難以計(jì)量的。不確定性分析是指研究和分析當(dāng)影響技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的各項(xiàng)主要因素

發(fā)生變化時(shí)，擬實(shí)施技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果會(huì)發(fā)生什么樣的變化，以便為正確決策服務(wù)的一

項(xiàng)工作。不確定性分析是技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中一項(xiàng)重要工作，在擬實(shí)施技術(shù)方案未作

出最終決策之前，均應(yīng)進(jìn)行技術(shù)方案不確定性分析。

一、不確定性因素產(chǎn)生的原因

產(chǎn)生不確定性因素的原因很多，i般情況下，產(chǎn)生不確定性的主要原因有以下兒

點(diǎn)。

1.所依據(jù)的基本數(shù)據(jù)不足或者統(tǒng)計(jì)偏差。這是指由于原始統(tǒng)計(jì)上的誤差，統(tǒng)計(jì)樣本

點(diǎn)的不足，公式或模型的套用不合理等所造成的誤差。比如說技術(shù)方案建設(shè)投資和流動(dòng)資

金是技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中重要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，但在實(shí)際中，往往會(huì)由于各種原因而高估

或低估了它的數(shù)額，從而影響了技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的結(jié)果。

2.預(yù)測方法的局限，預(yù)測的假設(shè)不準(zhǔn)確。

3.未來經(jīng)濟(jì)形勢的變化。由于有通貨膨脹的存在，會(huì)產(chǎn)生物價(jià)的波動(dòng)，從而會(huì)影響

技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中所用的價(jià)格，進(jìn)而導(dǎo)致諸如年?duì)I業(yè)收入、年經(jīng)營成本等數(shù)據(jù)與實(shí)

際發(fā)生偏差；同樣，由于市場供求結(jié)構(gòu)的變化，會(huì)影響到產(chǎn)品的市場供求狀況，進(jìn)而對(duì)某

些指標(biāo)值產(chǎn)生影響。

4.技術(shù)進(jìn)步。技術(shù)進(jìn)步會(huì)引起產(chǎn)品和工藝的更新替代，這樣根據(jù)原有技術(shù)條件和生

產(chǎn)水平所估計(jì)出的年?duì)I業(yè)收入、年經(jīng)營成本等指標(biāo)就會(huì)與實(shí)際值發(fā)生偏差。

5.無法以定量來表示的定性因素的影響。

6.其他外部影響因素，如政府政策的變化，新的法律、法規(guī)的頒布，國際政治經(jīng)濟(jì)

形勢的變化等，均會(huì)對(duì)技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果產(chǎn)生一定的甚至是難以預(yù)料的影響。

在評(píng)價(jià)中，如果我們想全面分析這些因素的變化對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響是十分

困難的，因此在實(shí)際工作中，我們往往要著重分析和把握那些對(duì)技術(shù)方案影響大的關(guān)鍵因

素，以期取得較好的效果。

二、不確定性分析內(nèi)容

由于上述種種原因，技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果計(jì)算和評(píng)價(jià)所使用的計(jì)算參數(shù)，諸如投資、

產(chǎn)量、價(jià)格、成本、利率、匯率、收益、建設(shè)期限、經(jīng)濟(jì)壽命等等，總是不可避免地帶有

一定程度的不確定性。不確定性的直接后果是使技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的實(shí)際值與評(píng)價(jià)值相偏

離，從而給決策者帶來風(fēng)險(xiǎn)。假定某技術(shù)方案的基準(zhǔn)收益率i.定為8%,根據(jù)技術(shù)方案基礎(chǔ)

數(shù)據(jù)求出的技術(shù)方案財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為10%,由于內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率，因此根據(jù)

方案評(píng)價(jià)準(zhǔn)則自然認(rèn)為技術(shù)方案是可行的：但如果憑此就做出決策則是不夠的，因?yàn)槲覀?/p>

還沒有考慮到不確定性問題，比如說如果在技術(shù)方案實(shí)施的過程中存在投資超支、建設(shè)工

期拖長、生產(chǎn)能力達(dá)不到設(shè)計(jì)要求、原材料價(jià)格上漲、勞務(wù)費(fèi)用增加、產(chǎn)品售價(jià)波動(dòng)、市

場需求量變化、貸款利率變動(dòng)等，都可能使技術(shù)方案達(dá)不到預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效果，導(dǎo)致財(cái)務(wù)內(nèi)

部收益率下降，甚至發(fā)生虧損。當(dāng)內(nèi)部收益率下降多于2%,技術(shù)方案就會(huì)變成不可行，則

技術(shù)方案就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，如果不對(duì)這些進(jìn)行分析，僅憑一些基礎(chǔ)數(shù)據(jù)所做的確定性分析為依

據(jù)來取舍技術(shù)方案，就可能會(huì)導(dǎo)致決策的失誤。因此，為了有效地減少不確定性因素對(duì)技

術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響，提高技術(shù)方案的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，進(jìn)而提高技術(shù)方案決策的科學(xué)性

和可靠性，除對(duì)技術(shù)方案進(jìn)行確定性分析以外，還很有必要對(duì)技術(shù)方案進(jìn)行不確定性分

析。為此，應(yīng)根據(jù)擬實(shí)施技術(shù)方案的具體情況，分析各種內(nèi)外部條件發(fā)生變化或者測算數(shù)

據(jù)誤差對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度，以估計(jì)技術(shù)方案可能承擔(dān)不確定性的風(fēng)險(xiǎn)及其承

受能力，確定技術(shù)方案在經(jīng)濟(jì)上的可靠性，并采取相應(yīng)的對(duì)策力爭把風(fēng)險(xiǎn)減低到最小限

度。這種對(duì)影響方案經(jīng)濟(jì)效果的不確定性因素進(jìn)行的分析稱為不確定性分析。

三、不確定性分析的方法

常用的不確定分析方法有盈虧平衡分析和敏感性分析。

（一）盈虧平衡分析

盈虧平衡分析也稱量本利分析，就是將技術(shù)方案投產(chǎn)后的產(chǎn)銷量作為不確定因素，

通過計(jì)算技術(shù)方案的盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量，據(jù)此分析判斷不確定性因素對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效

果的影響程度，說明技術(shù)方案實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)大小及技術(shù)方案承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，為決策提供科

學(xué)依據(jù)。根據(jù)生產(chǎn)成本及銷售收入與產(chǎn)銷量之間是否呈線性關(guān)系，盈虧平衡分析又可進(jìn)一

步分為線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析。通常只要求線性盈虧平衡分析。

（二）敏感性分析

敏感性分析則是分析各種不確定性因素發(fā)生增減變化時(shí)，對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)

指標(biāo)的影響，并計(jì)算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)，找出敏感因素。

2011年一級(jí)建造師考試建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)講義20

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12101032盈虧平衡分析

一、總成本與固定成本、可變成本

根據(jù)成本費(fèi)用與產(chǎn)量（或工程量）的關(guān)系可以將技術(shù)方案總成本費(fèi)用分解為可變成

本、固定成本和半可變（或半固定）成本。

（一）固定成本

固定成本是指在技術(shù)方案一定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不受產(chǎn)品產(chǎn)量影響的成本，即不隨產(chǎn)品

產(chǎn)量的增減發(fā)生變化的各項(xiàng)成本費(fèi)用，如工資及福利費(fèi)（計(jì)件工資除外）、折舊費(fèi)、修理

費(fèi)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)、其他費(fèi)用等。

（二）可變成本

可變成本是隨技術(shù)方案產(chǎn)品產(chǎn)量的增減而成正比例變化的各項(xiàng)成本，如原材料、燃

料、動(dòng)力費(fèi)、包裝費(fèi)和計(jì)件工資等。

（三）半可變（或半固定）成本

半可變（或半固定）成本是指介于固定成本和可變成本之間，隨技術(shù)方案產(chǎn)量增長

而增長，但不成正比例變化的成本，如與生產(chǎn)批量有關(guān)的某些消耗性材料費(fèi)用、工模具費(fèi)

及運(yùn)輸費(fèi)等，這部分可變成本隨產(chǎn)量變動(dòng)一般是呈階梯形曲線。由于半可變（或半固定）

成本通常在總成本中所占比例很小，在技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果分析中，為便于計(jì)算和分析，可

以根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)情況將產(chǎn)品半可變（或半固定）成本進(jìn)一步分解成固定成本和可變成本。

長期借款利息應(yīng)視為固定成本；流動(dòng)資金借款和短期借款利息可能部分與產(chǎn)品產(chǎn)量相關(guān)，

其利息可視為半可變（或半固定）成本，為簡化計(jì)算，一般也將其作為固定成本。

綜上所述，技術(shù)方案總成本是固定成本與可變成本之和，它與產(chǎn)品產(chǎn)量的關(guān)系也可

以近似地認(rèn)為是線性關(guān)系，即:

Q一產(chǎn)量（或工程量）。

二、銷售收入與營業(yè)稅金及附加

（一）銷售收入

技術(shù)方案的銷售收入與產(chǎn)品銷量的關(guān)系有兩種情況：（1）該技術(shù)方案的生產(chǎn)銷售

活動(dòng)不會(huì)明顯地影響市場供求狀況，假定其他市場條件不變，產(chǎn)品價(jià)格不會(huì)隨該技術(shù)方案

的銷量的變化而變化，可以看做一個(gè)常數(shù)，銷售收入與銷量呈線性關(guān)系。

（2）該技術(shù)方案的生產(chǎn)銷售活動(dòng)將明顯地影響市場供求狀況，隨著該技術(shù)方案產(chǎn)

品銷量的增加，產(chǎn)品價(jià)格有所下降，這時(shí)銷售收入與銷量之間不再是線性關(guān)系。

為簡化計(jì)算，本目僅考慮銷售收入與銷量呈線性關(guān)系這種情況。

（二）營業(yè)稅金及附加

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一例12101032-1」某技術(shù)方案年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為10萬臺(tái)，年固定成本為1200

萬元，產(chǎn)品單臺(tái)銷售價(jià)格為900元，單臺(tái)產(chǎn)品可變成本為560元，單臺(tái)產(chǎn)品營業(yè)稅金及附

加為120元。試求盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量。

五、生產(chǎn)能力利用率盈虧平衡分析的方法

生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)BEP（%）,是指盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量占技術(shù)方案

正常產(chǎn)銷量的比重。所謂正常產(chǎn)銷量，是指正常市場和正常開工情況下，技術(shù)方案的產(chǎn)銷

數(shù)量。在技術(shù)方案評(píng)價(jià)中，一般用設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力表示正常產(chǎn)銷量。

例12101032-2」數(shù)據(jù)同例12101032-1,試計(jì)算生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡

點(diǎn)。

r例12101032-3」某公司生產(chǎn)某種結(jié)構(gòu)件，設(shè)計(jì)年產(chǎn)銷量為3萬件，每件的售價(jià)

為300元，單位產(chǎn)品的可變成本120元，單位產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加40元，年固定成本280

萬元。

問題：(1)該公司不虧不盈時(shí)的最低年產(chǎn)銷量是多少？

(2)達(dá)到設(shè)計(jì)能力時(shí)盈利是多少？

(3)年利潤為100萬元時(shí)的年產(chǎn)銷量是多少？

盈虧平衡點(diǎn)反映了技術(shù)方案對(duì)市場變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。從圖12101032

中可以看到，盈虧平衡點(diǎn)越低，達(dá)到此點(diǎn)的盈虧平衡產(chǎn)銷量就越少，技術(shù)方案投產(chǎn)后盈利

的可能性越大，適應(yīng)市場變化的能力越強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也越強(qiáng)。

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三、量本利模型

(-)量本利模型

企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)，通常以生產(chǎn)數(shù)量為起點(diǎn)，而以利潤為目標(biāo)。在一定期間把成本總

額分解簡化成固定成本和變動(dòng)成本兩部分后。再同時(shí)考慮收入和利潤，使成本、產(chǎn)銷量和

利潤的關(guān)系統(tǒng)一于一個(gè)數(shù)學(xué)模型。這個(gè)數(shù)學(xué)模型的表達(dá)形式為：

式(12101032-4)明確表達(dá)了量本利之間的數(shù)量關(guān)系。是基本的損益方程式。它含

有相互聯(lián)系的6個(gè)變量，給定其中5個(gè)，便可求出另一個(gè)變量的值。

(二)基本的量本利圖

將式(12101032-4)的關(guān)系反映在直角坐標(biāo)系中，即成為基本的量本利圖。

圖12101032中的橫坐標(biāo)為產(chǎn)銷量，縱坐標(biāo)為金額。（成本和銷售收入）。假定在

一定時(shí)期內(nèi)，產(chǎn)品價(jià)格不變時(shí)，銷售收入S隨產(chǎn)銷量的增加而增加，呈線性函數(shù)關(guān)系，在

圖形上就是以零為起點(diǎn)的斜線。產(chǎn)品總成本C是固定總成本和變動(dòng)總成本之和，當(dāng)單位產(chǎn)

品的變動(dòng)成本不變時(shí)，總成本也呈線性變化。

從圖12101032可知，銷售收入線與總成本線的交點(diǎn)是盈虧平衡點(diǎn)（BEP）,也叫保

本點(diǎn)。表明技術(shù)方案在此產(chǎn)銷量下總收入與總成本相等，既沒有利潤，也不發(fā)生虧損。在

此基礎(chǔ)上，增加產(chǎn)銷量，銷售收入超過總成本，收入線與成本線之間的距離為利潤值，形

成盈利區(qū)；反之，形成虧損區(qū)。這種用圖示表達(dá)量本利的相互關(guān)系，不僅形象直觀，一目

了然，而且容易理解。

盈虧平衡分析是通過計(jì)算技術(shù)方案達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點(diǎn)（BEP）,分析技術(shù)方案成本

與收入的平衡關(guān)系，判斷技術(shù)方案對(duì)不確定性因素導(dǎo)致產(chǎn)銷量變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能

力。技術(shù)方案盈虧平衡點(diǎn)（BEP）的表達(dá)形式有多種?？梢杂媒^對(duì)值表示，如以實(shí)物產(chǎn)銷

量、單位產(chǎn)品售價(jià)、單位產(chǎn)品的可變成本、年固定總成本以及年銷售收入等表示的盈虧平

衡點(diǎn)；也可以用相對(duì)值表示，如以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)。其中以產(chǎn)銷量和生

產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)應(yīng)用最為廣泛。盈虧平衡點(diǎn)一般采用公式計(jì)算，也可利用

盈虧平衡圖求得。

四、產(chǎn)銷量（工程量）盈虧平衡分析的方法

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12101033敏感性分析

在技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中，各類因素的變化對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度是不相同的。

有些因素可能僅發(fā)生較小幅度的變化就能引起經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)發(fā)生大的變動(dòng)；而另一些

因素即使發(fā)生了較大幅度的變化，對(duì)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響也不是太大.我們將前一類

因素稱為敏感性因素，后?類因素稱為非敏感性因素。決策者有必要把握敏感性因素，分

析方案的風(fēng)險(xiǎn)大小。

一、敏感性分析的內(nèi)容

技術(shù)方案評(píng)價(jià)中的敏感性分析，就是在技術(shù)方案確定性分析的基礎(chǔ)上，通過進(jìn)一步

分析、預(yù)測技術(shù)方案主要不確定因素的變化對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)（如財(cái)務(wù)內(nèi)部收

益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等）的影響，從中找出敏感因素，確定評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)該因素的敏感程度和

技術(shù)方案對(duì)其變化的承受能力。敏感性分析有單因素敏感性分析和多因素敏感性分析兩

種。

單因素敏感性分析是對(duì)單一不確定因素變化對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響進(jìn)行分析，

即假設(shè)各個(gè)不確定性因素之間相互獨(dú)立，每次只考察一個(gè)因素變動(dòng)，其他因素保持不變，

以分析這個(gè)可變因素對(duì)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響程度和敏感程度。為了找出關(guān)鍵的敏感性

因素，通常只進(jìn)行單因素敏感性分析。

多因素敏感性分析是假設(shè)兩個(gè)或兩個(gè)以上互相獨(dú)立的不確定因素同時(shí)變化時(shí)，分析

這些變化的因素對(duì)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響程度和敏感程度。

二、單因素敏感性分析的步驟

單因素敏感性分析?般按以下步驟進(jìn)行。

（一）確定分析指標(biāo)

技術(shù)方案評(píng)價(jià)的各種經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)，如財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、靜態(tài)投資回

收期等，都可以作為敏感性分析的指標(biāo)。

分析指標(biāo)的確定與進(jìn)行分析的目標(biāo)和任務(wù)有關(guān)，一般是根據(jù)技術(shù)方案的特點(diǎn)、實(shí)際

需求情況和指標(biāo)的重要程度來選擇。

如果主要分析技術(shù)方案狀態(tài)和參數(shù)變化對(duì)技術(shù)方案投資回收快慢的影響，則可選用

靜態(tài)投資回收期作為分析指標(biāo)；如果主要分析產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)技術(shù)方案超額凈收益的影

響，則可選用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值作為分析指標(biāo)；如果主要分析投資大小對(duì)技術(shù)方案資金回收能力

的影響，則可選用財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)等。

由于敏感性分析是在確定性經(jīng)濟(jì)效果分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，一般而言，敏感性分析

的指標(biāo)應(yīng)與確定性經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)一致，不應(yīng)超出確定性經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)范圍而另立

新的分析指標(biāo)。當(dāng)確定性經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)比較多時(shí)，敏感性分析可以圍繞其中一個(gè)或若

干個(gè)最重要的指標(biāo)進(jìn)行。

（二）選擇需要分析的不確定性因素

影響技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的不確定性因素很多，但事實(shí)上沒有必要對(duì)所有的

不確定因素都進(jìn)行敏感性分析，而只需選擇一些主要的影響因素。在選擇需要分析的不確

定性因素時(shí)主要考慮以下兩條原則：

第一，預(yù)計(jì)這些因素在其可能變動(dòng)的范圍內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響較大；

第二，對(duì)在確定性經(jīng)濟(jì)效果分析中采用該因素的數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性把握不大。

選定不確定性因素時(shí)應(yīng)當(dāng)把這兩條原則結(jié)合起來進(jìn)行。對(duì)于一般技術(shù)方案來說，通

常從以下幾方面選擇敏感性分析中的影響因素。

1.從收益方面來看，主要包括產(chǎn)銷量與銷售價(jià)格、匯率。許多產(chǎn)品，其生產(chǎn)和銷售

受國內(nèi)外市場供求關(guān)系變化的影響較大，市場供求難以預(yù)測，價(jià)格波動(dòng)也較大，而這種變

化不是技術(shù)方案本身所能控制的，因此產(chǎn)銷量與銷售價(jià)格、匯率是主要的不確定性因素。

2.從費(fèi)用方面來看，包括成本（特別是與人工費(fèi)、原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)及技術(shù)水

平有關(guān)的變動(dòng)成本）、建設(shè)投資、流動(dòng)資金占用、折現(xiàn)率、匯率等。

3.從時(shí)間方面來看，包括技術(shù)方案建設(shè)期、生產(chǎn)期，生產(chǎn)期又可考慮投產(chǎn)期和正常

生產(chǎn)期。

此外，選擇的因素要與選定的分析指標(biāo)相聯(lián)系。否則，當(dāng)不確定性因素變化一定幅

度時(shí)，并不能反映評(píng)價(jià)指標(biāo)的相應(yīng)變化，達(dá)不到敏感性分析的目的。比如折現(xiàn)率因素對(duì)靜

態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)不起作用。

（三）分析每個(gè)不確定性因素的波動(dòng)程度及其對(duì)分析指標(biāo)可能帶來的增減變化情況

首先，對(duì)所選定的不確定性因素，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況設(shè)定這些因素的變動(dòng)幅度，其他

因素固定不變。因素的變動(dòng)可以按照一定的變化幅度（如±5樂±10%、±15%、±20%等；

對(duì)于建設(shè)工期可采用延長或壓縮一段時(shí)間表示）改變它的數(shù)值。

其次，計(jì)算不確定性因素每次變動(dòng)對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響。

2011年一級(jí)建造師考試建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)講義24

來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-08-10

（四）確定敏感性因素

敏感性分析的目的在于尋求敏感因素，這可以通過計(jì)算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)來判

斷。

1.敏感度系數(shù)（SAF）

敏感度系數(shù)表示技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)不確定因素的敏感程度。計(jì)算公式

為：

敏感系數(shù)提供了各不確定因素變動(dòng)率與評(píng)價(jià)指標(biāo)變動(dòng)率之間的比例，但不能直接顯

示變化后評(píng)價(jià)指標(biāo)的值。為了彌補(bǔ)這種不足，有時(shí)需要編制敏感性分析表，列示各因素變

動(dòng)率及相應(yīng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)值，如表12101033所示。

敏感性分析表的缺點(diǎn)是不能連續(xù)表示變量之間的關(guān)系，為此人們又設(shè)計(jì)了敏感分析

圖，見圖12101033T.圖中橫軸代表各