【基于杜邦模型的海底撈公司盈利能力提升途徑探究（定量論文）4200字】

基于杜邦模型的海底撈公司盈利能力提升途徑研究目錄TOC\o"1-2"\h\u27564基于杜邦模型的海底撈公司盈利能力提升途徑研究 17806摘要 117267一、盈利能力分析的相關(guān)概念及分析方法 213507(一)盈利能力定義 214072(二)杜邦分析體系 22519二、公司簡介與盈利來源 212530(一)公司簡介 26120(二)海底撈的盈利來源 323519三、海底撈杜邦分析體系下公司盈利能力現(xiàn)狀分析 315456（一）凈資產(chǎn)收益率分析 34319（二）權(quán)益乘數(shù)分析 432718（三）銷售凈利率分析 417001（四）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 53665四、海底盈利能力存在的問題 527040（一）成本費用增長速度過快 527665（二）財務杠桿未充分利用 529520（三）股東權(quán)益報酬率水平較差 63788五、海底撈盈利能力提升途徑的改進建議 620959(一)加強成本費用控制管理規(guī)范財務制度 63201(二)優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)提升盈利 617332(三)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，完善公司架構(gòu) 720672六、結(jié)論 76624參考文獻 7摘要杜邦模型則主要是通過企業(yè)權(quán)益投資報酬率將若干個指標直接用來同時評價一個企業(yè)的實際經(jīng)營管理效率與企業(yè)財務運營情況按照它們的內(nèi)在變動關(guān)系有機性地結(jié)合起來,可以給一個企業(yè)盈利管理人員及時采取措施并用來不斷增強一個企業(yè)的實際盈利管理能力及其水平的并指出一條路徑。通過杜邦分析法下的凈資產(chǎn)收益率、權(quán)益乘數(shù)等指標分析得出海底撈的預期經(jīng)營發(fā)展狀態(tài)及盈利能力提升優(yōu)化措施。關(guān)鍵詞：盈利能力；杜邦分析法；財務指標一、盈利能力分析的相關(guān)概念及分析方法(一)盈利能力定義盈利能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，它們通常體現(xiàn)在一定的時期內(nèi)所有企業(yè)獲得的收益金額的增加多少和它們之間的水平高低。所謂盈利能力是指股份有限責任公司在某個特殊的時期內(nèi)獲得一定比例利潤的能力,利潤率越高,盈利的能力就會變得越強。對于管理者來說,通過對自己的盈利和管理能力進行了分析,可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理環(huán)節(jié)出現(xiàn)的問題。對公司盈利能力的分析，就是對公司利潤率的深層次分析。(二)杜邦分析體系在20世紀早期,美國有一家上市公司首先提出了一種關(guān)于財務的綜合分析方法,叫做杜邦分析法。通過對若干個主要財務指標之間的相互關(guān)系和內(nèi)在聯(lián)系,對于企業(yè)財務現(xiàn)狀問題進行了研究,以財務視角評估企業(yè)績效,衡量企業(yè)的盈利能力。因為最先人們開始大量使用這種分析方法的公司是一家美國杜邦公司,所以它被人們重新命名為杜邦分析法,或者稱之為杜邦財模型。二、公司簡介與盈利來源(一)公司簡介海底撈從1994年開始創(chuàng)建到現(xiàn)在已經(jīng)成長為國際知名的餐飲企業(yè)。截止2022年6月30日，海底撈在全球開設935家直營餐廳，其中868家位于中國大陸的164個城市，67家位于中國香港、中國澳門、中國臺灣及海外，包括新加坡、韓國、日本、美國、加拿大、英國、越南、馬來西亞、印度尼西亞及澳大利亞等地（1）凈利潤凈利潤是衡量企業(yè)經(jīng)營效益、反應報告期經(jīng)營成果。表1海底撈公司的凈利潤年份20192020202120222023平均億元2.7323.4510.2816.4623.4512.054如表1所示，海底撈的凈利潤是在持續(xù)性上漲的，說明企業(yè)的經(jīng)營效益很好。（2）毛利率毛利率是反應的是盈利的好壞，利率越高，盈利越高，反之越低。表2海底撈公司的毛利率年份20192020202120222023平均毛利率27.5%33.1&30.1%29.6%27.6%29.58%如表2所示海底撈的毛利率浮動不大，證明公司的經(jīng)營良好。（3）凈利率凈利率是指經(jīng)營所得的凈利潤占銷貨凈額的百分比，或占投入資本額的百分比。表3海底撈的凈利率年份20192020202120222023平均凈利率4.7%9.4%9.7%9.7%8.8%8.46%公司利率越高，吸引的投資者也就越多，如表3海底撈的凈利率也是保持著較為平緩的浮動，同樣能吸引更多投資者。(二)海底撈的盈利來源無論無論在一個行業(yè)中到底是什么樣的一個行業(yè),首先最重要的就是如何有效控制企業(yè)原材料的員工成本,海底撈公司能夠達到15%的公司企業(yè)平均凈利潤率最為關(guān)鍵的兩個重要因素之一是那就是由于原材料的員工成本能否控制好和公司離職后的員工少,使得海底撈公司的企業(yè)原材料和員工成本都可以能夠長期地保持達到合理化的水平,成本降低,從而使公司能夠盈利。三、海底撈杜邦分析體系下公司盈利能力現(xiàn)狀分析（一）凈資產(chǎn)收益率分析凈資產(chǎn)收益率是杜邦公司財務評估和分析系統(tǒng)的核心,其優(yōu)勢在于它具有較高的可比度和完整性。為了更加深入地研究和了解影響本次投資項目經(jīng)營績效管理的各個指標可能發(fā)生變動的各類相關(guān)因素,以及其中的各類相關(guān)因素在實際應用中的重要性,將對直接影響公司凈資產(chǎn)經(jīng)營績效的各類因素進行了分解和綜合評價,并為后續(xù)研究提供方向。表4海底撈凈資產(chǎn)收益率年份20192020202120222023凈資產(chǎn)收益率4.8%63.6%96.68%33.7%24.1%（二）權(quán)益乘數(shù)分析權(quán)益乘數(shù)作為一種財務杠桿,在企業(yè)中可以放大凈資產(chǎn)收益率。企業(yè)的負債經(jīng)營程度可以能夠直接反映出企業(yè)權(quán)益乘數(shù)的多少。如果合理地使用公司的負債來進行經(jīng)營,將有助于擴展生產(chǎn)規(guī)模,擴展市場,在激烈的市場競爭中獲得優(yōu)勢。表5海底撈的權(quán)益乘數(shù)年份20192020202120222023平均權(quán)益乘數(shù)2.632.313.011.621.692.252表6每股收益年份20192020202120222023每股收益/元0.060.160.230.380.49（三）銷售凈利率分析銷售凈利率通常是衡量企業(yè)實際營運銷售收入的能力最好的一個重要指標。如表所示海底撈公司2019年至2023年五年間銷售凈利率的各個指標均呈現(xiàn)了顯著上下波動。表7銷售凈利率年份20192020202120222023銷售凈利率7.14%12.53%11.22%9.72%8.84%表8成本費用利潤率年份20192020202120222023成本費用利潤率11.3%21.9%18.7%15.9%14.3%表9海底撈的直接費用年份20192020202120222023管理費用/億元23.6929.7643.6372.30112.56財務費用/億元0.032210.081670.086140.31232.37銷售費用/億元00000（四）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率既能夠表明一個企業(yè)在日常經(jīng)營中的績效表現(xiàn),又能夠直接反映一個企業(yè)對資產(chǎn)的綜合利用效率及其管理質(zhì)量,同時還能夠分析一個企業(yè)全部資產(chǎn)由投放到生產(chǎn)中所得的流轉(zhuǎn)速度,它也是衡量一個企業(yè)一項重要的財務指標。在2019年至2023年之間,海底撈公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化趨勢如表12所示表10總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率年份20192020202120222023總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次/年）0.392.933.362.141.62四、海底盈利能力存在的問題（一）成本費用增長速度過快海底撈在2019年至2023年五年間,海底撈公司的銷售凈利率指標的呈現(xiàn)出上下波動的態(tài)勢。在最近三年期間,公司的銷售成本比率呈現(xiàn)出了相對較高的水平,而成本費用利潤率與銷售凈利率一樣,該指標的數(shù)值也比較高。在2020年,成本費用利潤率這個指標已經(jīng)上升到了最高水平,而銷售凈利在2019年到2022年率呈上升趨勢,到2023達到最高。企業(yè)的銷售凈利率可能會因為受到這種指標向相反的方向發(fā)生變動而產(chǎn)生的影響,因此在2019年、2020年、2021年三年間,海底撈公司的營業(yè)收入凈利率都是處于相對較低的水平。（二）財務杠桿未充分利用通過對海底撈2019年至2023年近五年權(quán)益乘數(shù)的分析我們可以看出,除了2022與2023年的指標都有所降低外,其他指標都變化不大,說明近五年權(quán)益乘數(shù)的發(fā)展水平比較為平穩(wěn)。而且,五年間這個指標的數(shù)值平均分別為2.252,與其理想的價值還是有著相當大的差距,仍然還是有很大的上升空間,所以,企業(yè)還是應該進一步加強對于財務杠桿的研究和應用。（三）股東權(quán)益報酬率水平較差通過分析對比海底撈2019至2023年的每股收益情況我們可以看出,總體水平和上市企業(yè)公司每股收益的平均值之間還有一些差異,在2019年至2023年一直都呈現(xiàn)上升趨勢。由于每股股東收益的投資報酬率通常可以被簡單地直接分解成作為公司股東權(quán)益投資報酬率和每股股東凈資產(chǎn)之間的比率乘積,我們甚至可以清楚地觀察發(fā)現(xiàn),海底撈公司的每股投資收益都可能是隨著公司股東權(quán)益投資報酬率的不斷上升和股價浮動發(fā)生變化。五、海底撈盈利能力提升途徑的改進建議(一)加強成本費用控制管理規(guī)范財務制度由上文表可知,2019年至2023年五年間,海底撈公司的銷售凈利率指標的發(fā)展趨勢波動較大。海底撈公司之所以會出現(xiàn)此類問題主要是由于其成本均可能會有所增長,而且其成本費用的利潤率也是呈上漲趨勢。海底撈企業(yè)之所以會出現(xiàn)此類問題主要是由于對成本費用控制水平的嚴格性存在著很大的缺陷,提高了盈利能力就是需要進一步加強對產(chǎn)品成本費用的控制。只有促進企業(yè)的產(chǎn)品銷售成本率及成本費用利潤率始終保持穩(wěn)定地增長,并將它們控制在合理的價格區(qū)間之內(nèi),才能促進產(chǎn)品成本費用和銷售收入之間的比率對于企業(yè)的經(jīng)營活動中實現(xiàn)獲利能力的增強。(二)優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)提升盈利通過從表7中對海底撈公司2019年至2023年近五年的權(quán)益乘數(shù)數(shù)據(jù)的情況進行了對比我們可以清楚地發(fā)現(xiàn),除了2021年外,該指標的數(shù)值在其余年份都變化不大,這也說明該指標的發(fā)展水平較為平穩(wěn),但是仍然具備一定的上漲空間,因此,企業(yè)是否合理地選擇和使用自己的財務杠桿在很大程度上直接影響著整個企業(yè)的盈利能力。企業(yè)合理的融資和組織架構(gòu)不但有利于幫助公司長期維護其持續(xù)、穩(wěn)定的經(jīng)營狀態(tài),還極大地提升了公司在市場上的競爭能力。海底撈公司作為一家餐飲業(yè)領(lǐng)域的上市公司,自身在資本結(jié)構(gòu)方面還是存在著一些不足,因此優(yōu)化海底撈企業(yè)資本結(jié)構(gòu)顯得非常必要。(三)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，完善公司架構(gòu)海底撈公司在2019年至2023年間，每股收益指標發(fā)展趨勢逐漸增加，總體來講，海底撈公司每股收益指標與上市公司平均水平相比尚有一定差距。根據(jù)海底撈公司2019年至2023年每股收益指標進行的對比分析能夠看出,該指標的價格波動變化和每股凈資產(chǎn)價格波動幅度的變化較小基本相同。由此可見,每股凈資產(chǎn)都是一個可以被用來作為直接影響我們所有上市公司投資收益的指標之一,而且這個指數(shù)水平的高低也將會對我們所有上市公司投資收益產(chǎn)生一定程度的影響。所以如果上市公司若要想更好地使每股凈資產(chǎn)的價格和變動程度能夠被控制,那么就需要較為合理的安排公司企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)。只有把海底撈公司的所有權(quán)和組織架構(gòu)進行了合理的調(diào)整和安排,才能使每股凈資產(chǎn)指標得到正常的增長,從而使每股收益的數(shù)值呈現(xiàn)上升趨勢,有效提高提升企業(yè)的盈利能力。六、結(jié)論通過杜邦的財務分析系統(tǒng),把衡量公司盈利程度和效益的各種指標,通過它們之間的內(nèi)在關(guān)系有機地結(jié)合到一起,對公司總體的運作狀態(tài)和發(fā)展情況做出系統(tǒng)性的分析。本文基于杜邦財務分析系統(tǒng)對海底撈公司的盈利能力提升水平進行了研究,同時也結(jié)合海底撈公司每股收益情況進行了分析,通過從資料中選取海底撈公司2019年至2023年近五年的財務報表中相關(guān)數(shù)據(jù)進行了分析和研究,對比了分析不同年度的財務報表數(shù)據(jù)后尋求出一個直接影響公司盈利能力提升途徑水平的問題之處,提出了一些相應的完善和補充措施。參考文獻[1]金穎,宋潔.基于財務視角的企業(yè)盈利能力分析--以海底撈為例[J].老字號品牌營銷,2024(6):3.[2]陸姹楠.基于servqual模型的海底撈門店服務質(zhì)量評價[J].2020.[3]陸姹楠.基于servqual模型的海底撈門店服務質(zhì)量評價[J].中國房地產(chǎn)業(yè),2020,000(014):296.[4]韓新偉,張丹.餐飲企業(yè)的競爭戰(zhàn)略研究——以海底撈為例[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè),2024,43(1):4.[5]杜藝珊,劉鵬,葛京.基于下屬視角的領(lǐng)導距離形成研究——以海底撈火鍋為案例[J].軟科學,2020,32(3):5.[6]Biddle,Seow.EarmingsQualityandOwnershipStructure:TheRoleo