基于杜邦分析法的寧德時代企業(yè)財務能力分析案例

寧德時代財務分析基于杜邦分析法的寧德時代企業(yè)財務能力分析案例目錄TOC\o"1-2"\h\u26331摘要 129522一、前言 111109二、基于杜邦分析法的寧德時代財務能力分析 123799（一）寧德時代凈資產(chǎn)收益率分析 29296（二）寧德時代銷售凈利率 215821（三）寧德時代總資產(chǎn)周轉率 322443三、優(yōu)化寧德時代財務管理的措施 430783（一）寧德時代應當建立企業(yè)償債基金 410350（二）寧德時代應當適時調(diào)整集團經(jīng)營策略 53279（三）寧德時代應當加強對外部經(jīng)濟環(huán)境的預測 5摘要企業(yè)財務能力對企業(yè)發(fā)展具有重要意義，企業(yè)未來的財務能力發(fā)展趨勢對企業(yè)管理者而言非常重要。本文選取寧德時代為研究對象，分析該企業(yè)的財務管理問題，并根據(jù)以上問題，提出相應的解決策略。關鍵詞：財務能力；寧德時代一、前言綜觀中國經(jīng)濟發(fā)展，挑戰(zhàn)和機遇并存。在此發(fā)展的大背景之下，中國企業(yè)怎樣面對錯綜復雜的經(jīng)濟環(huán)境等，確保自身企業(yè)可持續(xù)發(fā)展是非常重要的。企業(yè)能否取得成功，與多種因素有關，通過剖析企業(yè)財務報表，能使我們更深刻地認識企業(yè)發(fā)展狀況，使所決策者與投資者能夠作出更為有利的選擇。本課題選擇寧德時代進行研究，重點研究2018—2022年度財務報表，得到寧德時代盈利能力，償債能力以及其他指標。通過本課題，能夠給相關企業(yè)帶來一些參考，并且承認財務報表分析在上市公司報表中的必要性。。二、基于杜邦分析法體系公司財務能力分析本節(jié)選取寧德時代2018-2022年的財務數(shù)據(jù)，基于杜邦分析對其財務能力進行分析。表2-1公司各項財務指標年份寧德時代銷售凈利率寧德時代總資產(chǎn)周轉率寧德時代凈資產(chǎn)收益率寧德時代權益乘數(shù)20182.74%1.059.89%2.7320193.69%1.0010.90%3.1120204.40%0.9715.09%4.1920213.98%0.7810.59%3.9020223.29%0.545.96%3.94來源：寧德時代財務報表（一）寧德時代凈資產(chǎn)收益率分析從下表2-1可以看出，雖然2019年寧德時代凈資產(chǎn)收益率為正，但增長率為10.21%，由于總資產(chǎn)周轉率和權益乘數(shù)的下降，增長率相對較低。2020年，寧德時代總資產(chǎn)周轉率和資本乘數(shù)持續(xù)下降，總資產(chǎn)周轉率大幅下降至-3%，由此可見，寧德時代資產(chǎn)凈收益率下降的主要原因是總資產(chǎn)周轉率。2021年寧德時代的總資產(chǎn)周轉率和資本充足率有所下降，銷售額有所下降，這三個影響凈資產(chǎn)收益率的指標中，凈收益率有較大的影響。表2-2寧德時代財務指標占凈收益率單位：%2022環(huán)比20212021年環(huán)比2020年2020年環(huán)比2019年2019年環(huán)比2018年寧德時代凈資產(chǎn)收益率-43.72-29.8238.4410.21寧德時代銷售凈利率-17.33-9.5419.2434.67寧德時代總資產(chǎn)周轉率-30.76-19.58-3.00-4.76寧德時代權益乘數(shù)0.01-6.9234.7213.91總的來說，總資產(chǎn)周轉率對凈利率收益率的影響較大。此外，公司很難兼顧三個指標。（二）寧德時代銷售凈利率銷售凈利率是指總銷售利潤與銷售收入的比例。銷售凈利率越高，公司的財務能力越強;相反，財務能力越低。但是，由于銷售利潤受銷售和銷售成本的影響，所以選擇2018-2022年的財務數(shù)據(jù)來分析銷售和總成本相關的關系。表2-3寧德時代成本費用比較表單位：萬元年份寧德時代管理費用寧德時代財務費用寧德時代銷售費用寧德時代銷售收入寧德時代銷售成本2018980029113922333600299400201912710643635334625004001002020169806793425965210055760020211600089725458693600603500202215330118105517542400471000來源：寧德時代財務報表從表2-3和可以看出，寧德時代銷售成本占銷售收入的比例是最高的。雖然2022年有所下降，但總體比例仍在80%左右。管理費用與銷售費用占銷售收入的比例基本相似，但2021年寧德時代管理費用占銷售收入的比例明顯下降。在四個指標中，財務費用占銷售收入的比例最低，因此，銷售成本降低，財務費用的大幅增加主要是由于人民幣匯率的升值，導致匯兌損失的增加。（三）寧德時代總資產(chǎn)周轉率如圖2-4顯示，寧德時代總資產(chǎn)周轉率從2018年至2022年持續(xù)下降，尤其2020年-2022年，降幅十分明顯。這說明，寧德時代過去5年企業(yè)的資本運營能力并不高，為了更好地理解這一原因，分析了存貨周轉率，詳細分析了應收賬款周轉率。圖2-4寧德時代總資產(chǎn)周轉率對比從下圖2-5可以看出2019-2021寧德時代存貨周轉率呈現(xiàn)上升趨勢，但2021-2022年公司存貨周轉率在下降，說明2021年后，寧德時代存貨變現(xiàn)能力不高，寧德時代總資產(chǎn)周轉率的下降也有受到存貨周轉率下降的影響。圖2-5寧德時代存貨周轉率對比通過圖2-6，2019年至2022年四年間，寧德時代應收賬款比例持續(xù)下降。圖2-6寧德時代應收賬款周轉率對比總體而言，2018-2022年寧德時代總資產(chǎn)、存貨、應收賬款周轉率呈下降趨勢，2020年，寧德時代庫存周轉率開始改善，寧德時代開始關注這個問題，周轉率持續(xù)下降，說明寧德時代應收賬款浪費了更多的流動資金。三、優(yōu)化寧德時代財務管理的措施（一）寧德時代應當建立企業(yè)償債基金寧德時代一方面要與自身內(nèi)部控制相結合，另一方面也要對外部經(jīng)濟環(huán)境進行全面預判。在自由競爭的今天，很多公司信用額度吃緊，貸款方式五花八門。企業(yè)內(nèi)部為此有必要設立風險部門并培訓人員，在國內(nèi)外經(jīng)濟大環(huán)境下了解拓展情況，從而對于自己公司所處環(huán)境、面臨風險有可能及時做出預測并與管理層溝通。成立企業(yè)基金并快速高效成立，員工與管理層一起協(xié)商成立企業(yè)償債基金以確保能到期還債的最好辦法，它能使企業(yè)不需要面對到期無法按時還債的危機。（二）寧德時代應當適時調(diào)整集團經(jīng)營策略寧德時代采用的經(jīng)營策略是比較穩(wěn)定的，但是穩(wěn)定的策略雖然對于企業(yè)來說是非常必要的，但與此同時就不能好好地把握住風險中蘊藏的機會，這會使企業(yè)失去一個好好發(fā)展的好機會。由于國家經(jīng)濟政策和經(jīng)濟環(huán)境不斷變化，寧德時代應該擴大對競爭對手的分析，同時結合其內(nèi)部和外部經(jīng)濟條件。公司的運營戰(zhàn)略根據(jù)其自身的商業(yè)戰(zhàn)略和競爭對手的戰(zhàn)略制定。對公司來說，長期的發(fā)展戰(zhàn)略必須針對公司的發(fā)展需要制定出來。也要適合以后企業(yè)發(fā)展的需求。（三）寧德時代應當加強對外部經(jīng)濟環(huán)境的預測有些發(fā)生在外在不利環(huán)境下冒險可能給他們帶來