多元化戰(zhàn)略下企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與控制研究

多元化戰(zhàn)略下企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與控制研究—以恒大地產(chǎn)集團為例摘要:自上世紀(jì)末以來，中國資本市場發(fā)展迅速，許多企業(yè)局限于單一的業(yè)務(wù)經(jīng)營模式，極大的限制了企業(yè)自身的發(fā)展。這時，企業(yè)為了自身的發(fā)展，不得不轉(zhuǎn)變企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略，多元化發(fā)展不失為一個好的選擇。但不是說轉(zhuǎn)就能轉(zhuǎn)成功的，他在轉(zhuǎn)化過程中會出現(xiàn)這樣或那樣的問題，甚至許多企業(yè)在轉(zhuǎn)型過程中瀕臨破產(chǎn)。因此，本文分析了公司多元化戰(zhàn)略中的財務(wù)風(fēng)險，首先，先簡單概述了多元化戰(zhàn)略下企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與控制的相關(guān)概述。本部分首先解釋多元化戰(zhàn)略下企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與控制的基本概念，其次對多元化戰(zhàn)略下企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行理論分析，如存在的影響以及特征等方面進行闡述，再次，以恒大集團作為案例進行分析，分析恒大集團在多元化戰(zhàn)略下企業(yè)財務(wù)風(fēng)險于控制下存在財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險等問題，最后根據(jù)問題提出設(shè)定財務(wù)控制體系、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)減輕償債壓力等的應(yīng)對措施。最后總結(jié)全文。關(guān)鍵詞：多元化戰(zhàn)略；財務(wù)風(fēng)險；存在問題；應(yīng)對措施Researchonenterprisefinancialriskandcontrolunderdiversificationstrategy--takeEvergranderealestategroupasanexampleAbstract:Attheendofthelastcentury,thecountry'scapitalmarketsdevelopedrapidlyandmanycompanieslimitedthemselvestoasinglemodel,whichconsiderablylimitedtheirdevelopment.Atthistime,enterpriseshavetochangetheirbusinessstrategyfortheirowndevelopment,anddiversifieddevelopmentisagoodchoice.However,itisnotsaidthatthetransformationcanbesuccessful,hewillappearinthetransformationprocessofsuchandsuchproblems,andevenmanyenterprisesintheprocessoftransformationonthevergeofbankruptcy.Forthisreason,thistextresearchesandanalyzesthefinancialrisksofacompanyunderapluralizationstrategy.First,itoutlinesthefinancialrisksandcontrolsofacompanyunderapluralizationstrategy.Inaddition,thecontents,types,andevaluationmethodsofthefinancialrisksandcontrolsofacompanyunderapluralizationstrategyweredescribed.characteristics,etc,onceagain,toEvergrandegroupisanalyzedasacase,analysisEvergrandegroupunderthestrategyofdiversifyingTheproblemsposedbythecontroloffinancialrisksincompanies,suchasfinancialrisks,managementrisks,theestablishmentofaproposedfinancialcontrolsystem,theadaptationofthecapitalstructure,thereductionofpressureondebtservice,etc.Finally,thefulltextissummarized.Keywords:Diversificationstrategy;Financialrisk;Thereareproblems;response引言（前言）市場是瞬息萬變的，許多公司不再對單一的經(jīng)營模式感到滿意，而是逐漸通過新設(shè)或者合并與收購等方法實現(xiàn)多元化，在這種社會環(huán)境下，企業(yè)進行多元化已是大勢所趨。我國向多元化過渡的成功事例并不缺乏，但也有許多公司在向多元化過渡的過程中沒有取得預(yù)期的成果，甚至經(jīng)常面臨財政困難。所以我以恒大集團作為研究對象，對它在多元化戰(zhàn)略下的財務(wù)風(fēng)險控制問題展開研究。1.多元化戰(zhàn)略下企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與控制的相關(guān)概述1.1多元化戰(zhàn)略基本概念多元化戰(zhàn)略也叫多角化戰(zhàn)略，是一個企業(yè)在管理兩種或者多種產(chǎn)品或服務(wù)的同時，實現(xiàn)各種主要經(jīng)濟目標(biāo)的發(fā)展戰(zhàn)略。其主要內(nèi)容包括產(chǎn)品多元化、市場多元化等。1.2企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是一家公司在財務(wù)活動中由于若干難以預(yù)測或控制的因素而導(dǎo)致財務(wù)狀況不確定而遭受的損失。其風(fēng)險可分為流動性風(fēng)險，信用風(fēng)險，融資風(fēng)險等，根據(jù)控制程度的分類，又可以將風(fēng)險分為控制風(fēng)險和非控制風(fēng)險。2.多元化戰(zhàn)略下企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特征2.1財務(wù)風(fēng)險較高，破壞性強與單一的企業(yè)相比，多元化企業(yè)比單一企業(yè)存在更大的財務(wù)風(fēng)險，從投入方面來看，多元化企業(yè)會使企業(yè)有限的資源分散，對于其他行業(yè)的投入也很難得到滿足，會使部分行業(yè)的資金存在周轉(zhuǎn)困難等問題，從產(chǎn)出來看，多元化經(jīng)營畢竟是跨行業(yè)經(jīng)營，所以在一定程度上增加了困難，其付出難以和回報成正比，而且極其容易喪失原先應(yīng)有的地位。而且多元化經(jīng)營一旦出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，資金運作不過來，就會出現(xiàn)拆東墻補西墻的問題，會產(chǎn)生極大的破壞力。2.2財務(wù)資源整合力低如果企業(yè)多元化經(jīng)營的行業(yè)相關(guān)性較低，那么在整合之時就會出現(xiàn)各式各樣的困難。出現(xiàn)的原因是因為各行業(yè)都為了保障各自行業(yè)的利益和獲取更大的資源，會導(dǎo)致出現(xiàn)互相推諉、消極對待等消極行為，嚴(yán)重阻礙了財務(wù)資源的整合，降低了其配置效率，阻礙了企業(yè)的發(fā)展。2.3內(nèi)部控制過于復(fù)雜，滋生腐敗企業(yè)的多元化會涉及到各個層面，因此面對繁瑣財務(wù)控制環(huán)節(jié)，就要使財務(wù)管理人員有極高的綜合素質(zhì)和應(yīng)變能力，如果財務(wù)人員缺乏對各個行業(yè)的資金活動、資產(chǎn)管理及到位情況不熟悉，那么企業(yè)在實施制定財務(wù)控制戰(zhàn)略上出現(xiàn)偏差甚至失誤，這種情況下資金是否安全難以得到保障，這可能會導(dǎo)致資產(chǎn)流失，財務(wù)控制混亂，容易產(chǎn)生腐敗。3.多元化戰(zhàn)略對財務(wù)風(fēng)險的影響3.1多元化戰(zhàn)略對企業(yè)內(nèi)部控制的影響首先，從高級管理人員的角度來看，由于多元化企業(yè)中有許多業(yè)務(wù)部門，因此，即使企業(yè)集團的高級管理人員已經(jīng)掌握了每個行業(yè)的宏觀趨勢，也很難了解所有行業(yè)的詳細信息，他們無法根據(jù)每個行業(yè)做出高層的業(yè)務(wù)決策。其次，從普通財務(wù)人員的角度出發(fā)，為了保證多元化的企業(yè)各個業(yè)務(wù)部門的平穩(wěn)運行，財務(wù)人員需要充分了解各個行業(yè)，人力資源部門應(yīng)根據(jù)行業(yè)特點配置財務(wù)差異化人員，但現(xiàn)實是財務(wù)人員很難消除不同行業(yè)之間的陌生感，這導(dǎo)致不同業(yè)務(wù)部門的財務(wù)人員在特定業(yè)務(wù)對接中存在一定的困難，影響了財務(wù)管理體系的實施，帶來了企業(yè)內(nèi)部財務(wù)控制在一定程度上的難度增加。另外，由于每個業(yè)務(wù)部門分配的財務(wù)人員是獨立的，因此很可能會發(fā)展出單一財務(wù)人員的腐敗行徑。3.2多元化戰(zhàn)略對企業(yè)流動性的影響企業(yè)流動性與財務(wù)風(fēng)險成反比，流動性越大，財務(wù)風(fēng)險越小。從公司對多元化的立場來看，一方面，企業(yè)購買新興行業(yè)資產(chǎn)需要大量資金，需要開發(fā)，建立生產(chǎn)線,建立營業(yè)網(wǎng)點等,對企業(yè)的現(xiàn)金流支出難以支撐，會造成流動性風(fēng)險。3.3多元化戰(zhàn)略對企業(yè)融資帶來的影響企業(yè)在進行多元化經(jīng)營過程中，資金的連續(xù)供給是很關(guān)鍵重要的，必要時，可以進行一定量的負(fù)債經(jīng)營，這也是有利于企業(yè)發(fā)展的。但是多元化對于資金的需求量大，如果經(jīng)營多元化過程中出現(xiàn)融資錯誤，那么企業(yè)內(nèi)部的資金供給就會失去均衡，會使企業(yè)陷入經(jīng)營危機。4.恒大地產(chǎn)集團多元化戰(zhàn)略下企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與控制的案例分析4.1公司概況恒達集團是以民生房地產(chǎn)為基礎(chǔ)的世界500強企業(yè)集團，以文化旅游與健康維護為兩翼，以新能源汽車為龍頭。其經(jīng)營范圍為房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營；房地產(chǎn)咨詢服務(wù)；室內(nèi)裝飾；設(shè)計等。4.2恒大集團實施多元化戰(zhàn)略的原因4.2.1外部因素1.政治環(huán)境房地產(chǎn)行業(yè)的價格一直在不斷上漲，國家對此也采取了相對應(yīng)的措施，如2013年國家出臺了房產(chǎn)新政國5條，這使房地產(chǎn)行業(yè)面臨機遇和挑戰(zhàn)。政府出臺的一系列宏觀調(diào)控政策會在短期內(nèi)給房地產(chǎn)市場造成一定的波動。2.經(jīng)濟環(huán)境我國的國民生產(chǎn)總值是不斷的持續(xù)上漲，在這個經(jīng)濟發(fā)展迅速的時代，人民收入的增加致使購房需求的增加，所以在過去的十年內(nèi)，房地產(chǎn)行業(yè)火熱，其價格飛速上漲。3.技術(shù)環(huán)境恒大作為中國房地產(chǎn)的領(lǐng)頭者，其開發(fā)的住宅都是低碳環(huán)保的建筑，在中國房地產(chǎn)業(yè)界是質(zhì)量上乘的，較為平價的房子，被許多人稱為“民生產(chǎn)地”。4.社會環(huán)境經(jīng)濟的發(fā)展帶動城市的發(fā)展，土地供給需求也在增加。且我國的人口還是比較大的，對房地產(chǎn)潛在容量依然巨大，國民也有傳統(tǒng)的購房觀念，也是直接影響地產(chǎn)市場的銷量。4.2.2內(nèi)部因素1.市場因素現(xiàn)在的房地產(chǎn)已不是過去的朝陽行業(yè)，而是夕陽產(chǎn)業(yè)，尤其近幾年較為明顯，這也進一步說明恒大集團轉(zhuǎn)型的步伐要加快了。國家政策的限購，國民租房觀念的興起，90后乃至整個國家的觀念都在轉(zhuǎn)變，恒大多元化會使恒大在房地產(chǎn)行業(yè)外取得另一番成就。2.企業(yè)自身恒大采用的是多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略，恒大企業(yè)除房地產(chǎn)以外還擴展了6個行業(yè)。恒大集團總資產(chǎn)超過4600個億，員工高達14萬多人，并且成功擠進世界500強，他是一個具有一定實力的大企業(yè)，因此具有多元化戰(zhàn)略發(fā)展的背景。3.核心競爭力恒大公司2013年之前的核心競爭力只有房地產(chǎn)。但2013年后實施了多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，恒大公司不止只對一個核心競爭力進行投資。而是在其他行業(yè)努力的打造其核心競爭力。綜上所述，對于中國房地產(chǎn)的現(xiàn)狀，如果恒大沒有進行改變，沒有走多元化戰(zhàn)略之路，他就會失去很多發(fā)展機會。但研究發(fā)現(xiàn)，恒大選擇多元化道路是一條可持續(xù)發(fā)展的道路。4.3恒大集團實施多元化戰(zhàn)略的財務(wù)狀況對比分析財務(wù)狀況體現(xiàn)企業(yè)的整體經(jīng)營。以下對恒大集團的償債能力、盈利以及營運能力進行分析?？梢钥吹胶愦蠹瘓F對開展多元化經(jīng)營后的財務(wù)狀況有所了解。因恒大集團的多元化戰(zhàn)略部署主要在于2013年以后，故以2013年作為分界點進行對比。4.3.1償債能力對比分析表1償債能力分析表指標(biāo)年份2011年2012年2013年2014年2015年流動比率1.541.331.541.431.34速動比率0.540.350.560.510.5資產(chǎn)負(fù)債率80.94%82.56%77.21%76.31%81.22%數(shù)據(jù)來源：以上數(shù)據(jù)來源網(wǎng)易財經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：以上數(shù)據(jù)來源網(wǎng)易財經(jīng)網(wǎng)圖1償債能力趨勢圖從上圖1可以明顯看出恒大集團在2011年以后財務(wù)負(fù)擔(dān)有所加重，2011年-2015年這五年期間，流動比率和速動比率總體是呈現(xiàn)下降的趨勢，同時資產(chǎn)負(fù)債率總體也是呈現(xiàn)上漲的趨勢。在2012年甚至達到了82.56%的高度，但不可否認(rèn)的是2013年開始實行多元化后對企業(yè)的償債能力產(chǎn)生一定程度的影響。但從大體來說恒大集團無論是短期還是長期的償債能力都在不斷的惡化，表示償債能力弱。4.3.2盈利能力對比分析表2盈利能力分析表單位：億元指標(biāo)年份2011年2012年2013年2014年2015年營業(yè)收入619.18652.61936.721113.981331.30營業(yè)利潤203.75164.90253.96311.91314.45凈利潤117.2791.82137.09180.16173.40總資產(chǎn)回報（%）6.33%3.84%3.62%2.66%1.38%數(shù)據(jù)來源：以上數(shù)據(jù)來源于網(wǎng)易財經(jīng)網(wǎng)單位：億元數(shù)據(jù)來源：以上數(shù)據(jù)來源于網(wǎng)易財經(jīng)網(wǎng)圖2盈利能力趨勢圖數(shù)據(jù)來源：以上數(shù)據(jù)來源于網(wǎng)易財經(jīng)網(wǎng)圖3總資產(chǎn)收益趨勢圖由圖2我們可以發(fā)現(xiàn)其營業(yè)收入、營業(yè)利潤、凈利潤都呈現(xiàn)上漲的趨勢，說明財務(wù)狀況良好，核心競爭力較強，但從圖3看出總資產(chǎn)收益率卻在不斷下降，說明盈利水平有所下降，這是由于因為恒大多元化戰(zhàn)略實施尚未實現(xiàn)提高地產(chǎn)業(yè)務(wù)附加值的協(xié)同效果,反而降低了企業(yè)的整體盈利質(zhì)量。增加了不穩(wěn)定性和財務(wù)風(fēng)險。4.3.3營運能力對比分析表3營運能力分析表單位：天指標(biāo)年份2011年2012年2013年2014年2015年存貨轉(zhuǎn)換周期6859639219901202應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換周期1118213244應(yīng)付賬款轉(zhuǎn)換周期135241233258308數(shù)據(jù)來源：以上數(shù)據(jù)來源于雪球財經(jīng)網(wǎng)單位：天數(shù)據(jù)來源：以上數(shù)據(jù)來源于雪球財經(jīng)網(wǎng)圖4營運能力趨勢圖單位：天數(shù)據(jù)來源：以上數(shù)據(jù)來源于雪球財經(jīng)網(wǎng)圖5應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期趨勢圖從上圖4、圖5的營運指標(biāo)來看，存貨周期的天數(shù)在不斷上升，說明存貨變現(xiàn)能力較慢。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也在逐漸增加，說明流動資金效率較慢。然而，應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)日期不斷增加，說明公司有充足的資金來補充營運資本，而無須向銀行拆借?？傮w來看，恒大集團多元化轉(zhuǎn)型后各項財務(wù)指標(biāo)均有下降，營運能力和償債能力較為明顯。4.4恒大集團多元化經(jīng)營現(xiàn)狀截止至2018年12月31日，恒大的營業(yè)收入從2014年的1113.98億元增加到2018年的4661.96億元，5年間年均增長41%。凈利潤從2014年的180.16億元增加到2018年的665.47億元。5年復(fù)合增長率為38%；毛利率也從2014年的317.8億元增加到2018年的1689.5億元，5年復(fù)合增長率為51%。這5年來，恒大集團的毛利和核心業(yè)務(wù)利潤一直保持高速增長。恒大集團之所以能這么穩(wěn)定上漲，是因為恒大集團在其他領(lǐng)域不斷通過多元化布局來培育新的增長，以此來維持公司的持續(xù)發(fā)展，從上述財務(wù)數(shù)據(jù)可以看出，啟動多元化戰(zhàn)略效果顯著，2018年恒大集團的凈資產(chǎn)負(fù)債率同比下降了31%，營業(yè)收入，利潤，核心業(yè)務(wù)利潤率同比增長，目前，恒大集團多元化計劃全面完成，形成了以房地產(chǎn)為基礎(chǔ)，文化旅游產(chǎn)業(yè)和健康養(yǎng)生管理為兩翼，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為引領(lǐng)的多元化戰(zhàn)略規(guī)劃。4.5恒大集團多元化戰(zhàn)略下財務(wù)風(fēng)險存在的問題4.5.1多元化戰(zhàn)略下導(dǎo)致償債壓力加大，加大了財務(wù)風(fēng)險由于恒大集團屬于房地產(chǎn)行業(yè)，具有房地產(chǎn)建設(shè)時間長，資金需求大等特點，其資產(chǎn)負(fù)債率遠高于其他行業(yè)。由表1的數(shù)據(jù)可以看出，恒大2015年的資產(chǎn)負(fù)債率高達81.22%，已超過80%的負(fù)債警戒線。這是因為，根據(jù)2013年以后的多元化戰(zhàn)略，很多項目都出現(xiàn)了赤字，為了成功克服了這個過渡期，不得不大規(guī)模融資使產(chǎn)業(yè)多元化扭虧為盈。資產(chǎn)負(fù)債率的高低體現(xiàn)公司自身的財務(wù)穩(wěn)定性，但恒大集團因為多元化戰(zhàn)略使得自身負(fù)債水平不斷提高，為后期償還債務(wù)埋下了較大的財務(wù)隱患。4.5.2多元化戰(zhàn)略導(dǎo)致盈利質(zhì)量下降,經(jīng)營風(fēng)險增加從表2所統(tǒng)計的數(shù)據(jù)變化趨勢可以看出，總資產(chǎn)收益率呈明顯的下滑趨勢，凈利潤也在緩慢的下降，這說明恒大在期間費用及其他方面業(yè)務(wù)損失還是較大的，目前恒大集團還仍屬于過渡期，還未能實現(xiàn)扭虧為盈，在一定程度上會降低經(jīng)營成果和收益。目前，恒大實施的多元化戰(zhàn)略降低了集團整體利益的質(zhì)量，增加了其未來的不穩(wěn)定性和經(jīng)營風(fēng)險。4.5.3營運能力下降，財務(wù)成果減少恒大的多元化戰(zhàn)略使企業(yè)的債務(wù)水平居高不下，其存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)在不斷的增加，這側(cè)面反映了流動資金的效率低下，存貨變現(xiàn)速度慢，故為了實現(xiàn)扭虧為盈，我們應(yīng)該依靠外部融資來解決資本問題。大幅度的借款用于多元化的投資擴張，而永續(xù)債務(wù)、付息債券和借款對恒大持有的現(xiàn)金流量提出了更高的要求。此舉將降低恒大集團的整體運營效率，并使多元化戰(zhàn)略的協(xié)同效應(yīng)無法發(fā)揮有效作用。4.6恒大集團多元化戰(zhàn)略下財務(wù)風(fēng)險控制措施4.6.1設(shè)定財務(wù)風(fēng)險控制目標(biāo)及財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)對于多元化經(jīng)營的恒大集團恒大而言，其財務(wù)控制目標(biāo)不僅只限于主要業(yè)務(wù)房地產(chǎn)領(lǐng)域，而且還應(yīng)將與體育，文化，快速消費品，保險，健康，農(nóng)牧業(yè)等財務(wù)控制融合起來，從而建立了一套全面的和預(yù)期的財務(wù)風(fēng)險控制目標(biāo)。此外，目標(biāo)與每個業(yè)務(wù)領(lǐng)域集成在一起，細分為每個子公司要遵循的風(fēng)險管理和控制目標(biāo)。通過將子公司的財務(wù)風(fēng)險控制與主營業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制相結(jié)合，可以整體控制集團的潛在財務(wù)風(fēng)險。此外，上述的相關(guān)六個行業(yè)需要納入金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)建設(shè)。畢竟，以房地產(chǎn)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)的多元化戰(zhàn)略與每一個子行業(yè)都有著密切的聯(lián)系。所以，與任何部分相關(guān)的財務(wù)風(fēng)險都可能會產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致集團整個財務(wù)風(fēng)險失控。特別是六個相關(guān)行業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，因此有必要完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，合理控制潛在財務(wù)風(fēng)險。4.6.2調(diào)整資本結(jié)構(gòu),緩解償債壓力目前，恒大的還債壓力主要來自計息貸款和永續(xù)債，因此恒大需要降低其還債風(fēng)險?？梢酝ㄟ^內(nèi)部資本供給減少對外部融資的依賴，從而減少隨后多樣化的資本需求。其次，贖回永久債務(wù)，減少還本付息的規(guī)模。增加恒大的物質(zhì)收益。4.6.3引入戰(zhàn)略投資者,分散經(jīng)營風(fēng)險盡管恒大的多元化戰(zhàn)略導(dǎo)致其資產(chǎn)負(fù)債表水平的不斷提高，其營業(yè)利潤總體上在增加，但為了糾正由于經(jīng)營債務(wù)多樣化而導(dǎo)致的盈利能力下降。恒大可以考慮從外部引進戰(zhàn)略投資者。雙方通過資金和業(yè)務(wù)的合作，不僅可以分?jǐn)偤愦螳@利能力下降帶來的財務(wù)壓力，而且可以利用戰(zhàn)略投資者在相關(guān)行業(yè)之外的管理優(yōu)勢，實現(xiàn)強大的聯(lián)盟?？梢允挂徊糠值墓芾盹L(fēng)險轉(zhuǎn)移。但是恒大多元化在某些行業(yè)屬于“空白”領(lǐng)域的，在市場的競爭中很難發(fā)揮自身優(yōu)勢，但是隨者相關(guān)行業(yè)戰(zhàn)略投資者的出現(xiàn)，可以通過建立相關(guān)行業(yè)的戰(zhàn)略來減輕多元化融資需求。改善了資本結(jié)構(gòu)，它還可以幫助恒大盡快實現(xiàn)利潤多元化戰(zhàn)略。實現(xiàn)與房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)。4.6.4提高資金周轉(zhuǎn)速度,合理控制現(xiàn)金持有規(guī)模恒大應(yīng)考慮適時改變發(fā)展和營銷方式，以加快應(yīng)收賬款和資金周轉(zhuǎn)的速度，不僅可以減少應(yīng)收賬款產(chǎn)生的壞賬風(fēng)險，而且可以縮短項目運營時間，加快資金收集。同時，恒大還應(yīng)基于債務(wù)結(jié)構(gòu)與債務(wù)支付的壓力，建立基于現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)，科學(xué)可行的財政預(yù)算，以確保整個集團的現(xiàn)金持有量合理。還要合理評估償還債券的貨幣流，防止浪費空置的資金。5.結(jié)論中國很多企業(yè)也在由單一的經(jīng)營模式向多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)展，但是在過渡過程中往往會出現(xiàn)各式各樣的問題，有一些企業(yè)甚至直接在中途破產(chǎn)失敗，但有一些企業(yè)就很成功的轉(zhuǎn)型并蓬勃發(fā)展。因此，我們要研究企業(yè)多元化戰(zhàn)略下財務(wù)風(fēng)險存在的問題，并對這些問題進行分析，找出其原因并引以為戒，并在此基礎(chǔ)上提出相對應(yīng)的解決措施。本文就以實力雄厚的恒大集團作為案例進行分析，分析多元化戰(zhàn)略下財務(wù)風(fēng)險的控制與研究，找出了存在的盈利、償債能力等方面的風(fēng)險問題，并針對此些問題提出了引入戰(zhàn)略投資者、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)緩解償債壓力等應(yīng)對措施。這不僅僅是恒大集團存在的問題，也是許多企業(yè)存在的問題，為了企業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展，經(jīng)營戰(zhàn)略是否轉(zhuǎn)型尤為重要。事實證明恒大集團選擇多元化的發(fā)展道路是一條艱苦但又可持續(xù)的發(fā)展道路，它有利于離散業(yè)務(wù)風(fēng)險，提高業(yè)務(wù)安全性，更好地發(fā)展行業(yè)前景，維持企業(yè)生命。因為能力有限，所以本文許多論點的解釋不是很完善，文章存在一定的不足之處，所以在今后的學(xué)習(xí)和工作中，會不斷的提升自己。參考文獻[1]董驍睿.多元化戰(zhàn)略下房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析[J].中國經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊(中).2020(02)[2]肖子坤.企業(yè)多元化擴張下的財務(wù)風(fēng)險研究—以兩面針集團為案例[D].湖北經(jīng)濟學(xué)院.2019[3]姜玉蓉.集團多元化投資戰(zhàn)略風(fēng)險管控探究[J].會計師.2018(15)[4]倫淑娟.多元化戰(zhàn)略下企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與控制—以恒大地產(chǎn)為例[J].財會通訊,2018（11）[5]李永生.多元化戰(zhàn)略下鐵路非運輸企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理探究[J].中國商論.2018（09）[6]孫淑華.多元化投資下的財務(wù)風(fēng)險研究[J].現(xiàn)代營銷(下旬刊).2018(07)[7]吳遴遴.云南白藥和片仔癀產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略研究--基于公司財務(wù)報表分析[D].廈門大學(xué).2018[8]梅玫.多元化戰(zhàn)略下的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制研究--以中科云網(wǎng)為例[D].安徽財經(jīng)大學(xué),2018[9]李妍.多元化戰(zhàn)略視角下企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的研究[D].天津大學(xué),2018[10]戴夢婷.從核心競爭力角度分析企業(yè)多元化戰(zhàn)略[J].知識經(jīng)濟.2017(14)[11]王子冶.淺析企業(yè)多元化戰(zhàn)略下的財務(wù)對策[J].經(jīng)貿(mào)實踐.2017(06)[12]孫亞琳.中國企業(yè)多元化戰(zhàn)略的創(chuàng)新型研究[J].財會學(xué)習(xí).2017(04)[13]黃麗媛.我國房地產(chǎn)企業(yè)多元化程度與企業(yè)績效的關(guān)系研究[J].四川水泥.2017(04)[14]王瑤.中國上市公司多元化經(jīng)營對營運資本管理及財務(wù)風(fēng)險的影響研究[D].西北大學(xué).2017[15]郭瑞.我國上市公司多元化經(jīng)營與財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系研究[D].西北大學(xué).2016[16]唱曉陽.房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理探討[J].財會通訊.2015(26)[17]吳國鼎,張會麗.多元化經(jīng)營是否降低了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險?—來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J].中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)報.2015(08)[18]余岱均.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及其影響因素與控制分析[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè).2012(07)[19]呂文豪.公司多元化經(jīng)營與財務(wù)風(fēng)險關(guān)系實證研究[D].南京財經(jīng)大學(xué),2012[20]姜付秀,劉志彪,陸正飛.多元化經(jīng)營、企業(yè)價值與收益波動研究—以中國上市公司為例的實證研究[J].財經(jīng)問題研究.2006(11)

畢業(yè)設(shè)計論文答辯的流程介紹畢業(yè)設(shè)計（論文）答辯是答辯委員會成員和學(xué)生面對面的交流，是評價畢業(yè)設(shè)計（論文）的重要形式之一，是對已完成的論文、設(shè)計的最后審核、檢驗，也是對學(xué)生學(xué)術(shù)水平和研究能力的綜合考核。下面我們就為大家介紹一下畢業(yè)設(shè)計論文答辯的流程有哪些？（1）畢業(yè)設(shè)計（論文）答辯組織學(xué)生完成畢業(yè)設(shè)計（論文）報告書后，學(xué)院各系部要組織相關(guān)專業(yè)教師對學(xué)生進行答辯，檢查學(xué)生是否達到了畢業(yè)設(shè)計（論文）的基本要求。為確保畢業(yè)設(shè)計（論文）答辯工作的有序進行，必須有計劃地精心策劃和組織好論文答辯的各個環(huán)節(jié)。①成立答辯委員會。在系部主任的領(lǐng)導(dǎo)下，成立各系部畢業(yè)設(shè)計（論文）答辯委員會，成員5~7人，包括系部主任、教研室主任、專業(yè)教授和部分指導(dǎo)教師。畢業(yè)設(shè)計（論文）答辯工作由各系部答辯委員會組織并主持。根據(jù)需要答辯委員會可決定組成若干答辯小組，答辯小組由3~5人組成，設(shè)組長1人，秘書1人。各答辯小組具體負(fù)責(zé)學(xué)生的畢業(yè)設(shè)計（論文）答辯工作。答辯委員會及答辯小組成員必須由講師或講師以上職稱的人員（或相當(dāng)職稱的科技人員）擔(dān)任。②布置答辯場地，營造良好氛圍畢業(yè)（設(shè)計）論文答辯是實踐教學(xué)的重要環(huán)節(jié)，也是師生之間交流的-種形式，因此答辯場地及其設(shè)施的布置既要嚴(yán)肅莊重、格式醒目。對答辯人員的座次、儀表、距離、答辯材料的準(zhǔn)備等安排要準(zhǔn)確、到位、合理、規(guī)范。③規(guī)范答辯程序，明確答辯內(nèi)容答辯程序應(yīng)當(dāng)包括答辯前答辯組織的成立及人員分工、答辯的出題、答辯的提問、學(xué)生的解答內(nèi)容的記錄、成績的評定、答辯工作總結(jié)等方面。規(guī)范化、制度化的答辯程序安排，對保證答辯工作的順利、有序進行具有重要的保障作用。在答辯過程中，教師的活動內(nèi)容主要包括，聽取學(xué)生畢業(yè)設(shè)計論文的陳述，提出具有針對性的答辯問題；在學(xué)生的答辯回答后適當(dāng)進行詢問和交流；對學(xué)生答辯作簡要的點評；最后經(jīng)過討論，給出答辯成績。學(xué)生的活動內(nèi)容主要包括，對自己的畢業(yè)設(shè)計（論文）進行介紹；對答辯老師提出的問題進行思考與回答；適當(dāng)?shù)嘏c答辯老師進行溝通與探討。④明確答辯要求，完善答辯材料無論是教師，還是學(xué)生，都應(yīng)該明確把握好答辯的要求。答辯組織者要召開答辯動員會，明確時間、地點、人員的排序，講清答辯的任務(wù)以及活動內(nèi)容、要求等。答辯結(jié)束以后，要將論文材料、中期檢查及指導(dǎo)記錄表、指導(dǎo)教師評分表、評閱人評分表、答辯記錄。以及畢業(yè)相關(guān)的證明材料整理簽字后上報系部進行集中審核和管理。（2）畢業(yè)設(shè)計（論文）答辯實施。學(xué)生必須在論文答辯舉行之前半個月，將經(jīng)過指導(dǎo)教師和評閱教師評閱、并簽署"同意答辯"意見的報告書連同任務(wù)書、開題報告以及中期考核檢查表提交答辯委員會，答辯委員會主席在仔細研讀畢業(yè)論文的基礎(chǔ)上，擬出要提問的要點，舉行答辯會。答辯的一般程序包括：①宣布答辯小組（分組答辯）成員名單；②公布學(xué)生答辯的順序及論文題目；③公布學(xué)生答辯的要求及注意事項；④答辯開始，學(xué)生應(yīng)先向會場致禮；⑤學(xué)生對自己撰寫的設(shè)計（論文）作簡略說明，包括題目名稱和來源、課題目的和意義、基本內(nèi)容和主要方法、設(shè)計或研究過程、重要結(jié)果或結(jié)論及其理論價值、實用價值、參閱并收集的資料、自我評價、不足以及仍需完善的地方、設(shè)計的實物或仿真結(jié)果的成果演示；⑥答辯小組成員提問，答辯人就所提問題進行回答。答辯提問的內(nèi)容應(yīng)是與題目相關(guān)的理論和實踐知識，力求全面考核學(xué)生的實際水平，提問主要針對（但不限于）學(xué)生進行畢業(yè)設(shè)計（論文）現(xiàn)場介紹中存在的疑錯點、設(shè)計（論文）文字材料中存在的疑錯點、檢查畢業(yè)設(shè)計（論文）結(jié)論或成果中發(fā)現(xiàn)的疑錯點、課題涉及的基本理論和基本技能、課題包含相關(guān)的國內(nèi)外技術(shù)動態(tài)、本設(shè)計的不足及完善方向與方法；⑦學(xué)生當(dāng)場回答，答辯過程中，答辯小組成員要對答辯過程及內(nèi)容進行記錄；⑧學(xué)生回答完畢，致謝出場?？偟拇疝q時間一般為20分鐘；⑨答辯結(jié)束后，答辯小組根據(jù)學(xué)生的畢業(yè)設(shè)計（論文）及答辯情況等確定成績，并由相關(guān)人員統(tǒng)計成績，寫出評語；⑩簡要總結(jié)答辯情況（公開答辯）。（3）教師在答辯中提問方法在答辯會上，主答辯教師的提問方式會影響到組織答辯會目的的實現(xiàn)以及學(xué)生答辯水。平的發(fā)揮。主答辯教師有必要講究