LCD行業(yè)8月報：二季度TV面板平均尺寸同環(huán)比增長

LCD行業(yè)月報：二季度TV面板平均尺寸同環(huán)比增長行情&業(yè)績回顧：2024年7月至今面板(申萬)指數(shù)下跌7.93

，6月主要LCD廠商大尺寸LCD業(yè)務(wù)營收同比增長行情回顧：2024年7月至今面板(申萬)指數(shù)下跌7.93

，分別跑輸上證指數(shù)、深證成指、滬深300指數(shù)5.45pct、2.37pct、4.91pct；其中京東方A、TCL科技、深天馬A、彩虹股份、龍騰光電分別下跌6.85、10.88、4.81、2.20、8.52。估值方面，截至8月19日A股面板行業(yè)總市值4387.63億元，整體PB（LF）為1.20x，處于近五年的15.1分位。業(yè)績回顧：根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，6月全球大尺寸LCD面板月度營收71.32億美元，環(huán)比增長2.78，同比增長25.08，其中京東方、TCL華星、惠科大尺寸LCD面板月度營收分別同比增長30.00、29.55、23.36

。1Q24中國主要LCD廠商（深天馬A、TCL科技、京東方A、彩虹股份、龍騰光電、友達(dá)、群創(chuàng)光電、瀚宇彩晶）平均毛利率同比提升5.10pct、環(huán)比下滑2.16pct至13.08，凈利率同比提升2.91pct、環(huán)比下滑0.95pct至1.17

。價格：7月各尺寸LCD

TV面板價格環(huán)比輕微下跌，預(yù)計8月各尺寸LCD

TV面板價格延續(xù)下跌電視：2024年7月32、43、50、55、65英寸LCD

TV面板價格為39、64、109、135、181美元/片，環(huán)比下跌2.5

、1.5

、0.9

、0.7

、0.5

；Omdia預(yù)計8月32、43、50、55、65英寸LCD

TV面板價格為38、63、107、133、179美元/片，環(huán)比下跌2.6

、1.6、1.8

、1.5

、1.1。據(jù)群智咨詢，8月TV面板需求端仍處于低迷的弱循環(huán)周期，終端市場需求不振導(dǎo)致品牌廠庫存去化能力轉(zhuǎn)弱，從而影響庫存水位及采購容量，品牌當(dāng)前采購策略相對保守。供給端整體采取控產(chǎn)穩(wěn)價策略。筆記本：2024年7月10.1英寸（平板電腦）、14英寸（筆記本電腦）、23.8英寸（顯示器）LCD

IT面板價格16.7、26.3、44.7美元，環(huán)比持平；Omdia預(yù)計8月10.1英寸、14英寸LCDIT面板價格環(huán)比持平，23.8英寸LCD

IT面板價格環(huán)比增長0.2至44.8美元。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容LCD行業(yè)月報：二季度TV面板平均尺寸同環(huán)比增長供給&需求：6月全球大尺寸LCD面板出貨面積同比增長0.62

，其中Monitor、Tablet出貨面積同比增長，TV、NoteBook出貨面積同比下滑供給方面，我們預(yù)計2024年全球大尺寸LCD產(chǎn)能面積較2023年增長2.31

，其中1Q24、2Q24、3Q24、4Q24產(chǎn)能分別環(huán)比變動+0.72

、+0.35

、+0.25

、-0.02；預(yù)計2025年全球大尺寸LCD產(chǎn)能面積較2024年增長0.21

，其中1Q25、2Q25、3Q25、4Q25產(chǎn)能分別環(huán)比變動-0.02

、-0.02

、0.00

、+0.16

。需求方面，2024年6月全球大尺寸LCD面板出貨面積同比增長0.62

，其中全球LCD電視面板出貨面積同比下滑0.92

，全球LCD顯示器面板出貨面積同比增長6.61，全球筆記本電腦面板出貨面積同比下滑0.84，全球平板電腦面板出貨面積同比增長18.39

。我們認(rèn)為，LCD行業(yè)產(chǎn)能逐步穩(wěn)定，伴隨海外廠商產(chǎn)線關(guān)停以及海外廠商產(chǎn)線出售，行業(yè)份額有望進(jìn)一步集中，供給端在份額集中的優(yōu)勢下可以較好的調(diào)控LCD

TV面板價格，行業(yè)周期屬性逐步淡化，成長屬性顯現(xiàn)，LCD面板企業(yè)的盈利穩(wěn)定性有望逐步強化。投資建議：LCD面板產(chǎn)業(yè)鏈重點推薦京東方A等我們看好京東方A等國內(nèi)面板龍頭把握我國消費升級國產(chǎn)化的時代紅利，憑借高世代線所帶來的規(guī)模效應(yīng)、成本優(yōu)勢以及市場份額領(lǐng)先所帶來的行業(yè)話語權(quán)、定價權(quán)逐步實現(xiàn)盈利能力的穩(wěn)步提升。與此同時，LCD產(chǎn)業(yè)的崛起增強了國產(chǎn)電視品牌及ODM的出海競爭力，推薦兆馳股份、康冠科技等。風(fēng)險提示顯示器件需求不及預(yù)期的風(fēng)險；顯示器件價格波動的風(fēng)險；生產(chǎn)設(shè)備及原材料供應(yīng)風(fēng)險。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容行情回顧：

2

0

2

4

年7

月至今面板(

申萬)

指數(shù)下跌7

.

9

301價格&

成本：

8

月各尺寸T

V

面板價格環(huán)比輕微下跌02供給&

需求：

6

月全球大尺寸L

C

D

面板出貨面積同比增長0

.

6

2 ，

其中M

o

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出貨面積同比增長，

T

V

、N

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k

出貨面積同比下降03業(yè)績回顧：

6

月全球大尺寸L

C

D

面板營收7

1

.

3

2

億美元(

Y

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Y +

2

5

.

0

8 )04目錄投資建議：

L

C

D

面板產(chǎn)業(yè)鏈重點推薦京東方A

等05請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容行情回顧：2024年7月至今面板(申萬)指數(shù)下跌7.932024年7月至今面板(申萬)指數(shù)下跌7.93

，分別跑輸上證指數(shù)、深證成指、滬深300指數(shù)5.45pct、2.37pct、4.91pct；其中京東方A、TCL科技、深天馬A、彩虹股份、龍騰光電分別下跌6.85

、10.88、4.81、2.20、8.52。估值方面，截至8月19日A股面板行業(yè)總市值4387.63億元，整體PB（LF）為1.20x，處于近五年的15.1

分位。圖：近一年面板(申萬)行情走勢圖：近一年面板行業(yè)主要個股行情走勢圖：近五年面板(申萬)總市值圖：近五年面板行業(yè)PB(LF)資料來源：Wind，國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：Wind，國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：Wind，國信證券經(jīng)濟研究所整理708090100110120Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24

面板(申萬) 上證指數(shù) 深證成指 滬深30015514513512511510595857565Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24深天馬A TCL科技 京東方A 彩虹股份 龍騰光電9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,00002019 20202021202220232024總市值（億元） 換手率（右軸）3.02.52.01.51.00.50.02019 2020 2021資料來源：Wind，國信證券經(jīng)濟研究所整理202220232024PB(LF) 危險值 中位數(shù) 機會值請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容當(dāng)前值：1.20x分位點：15.1%危險值：2.05x中位數(shù)：1.47x機會值：1.26x價格：8月各尺寸TV面板價格環(huán)比輕微下跌2024年7月32、43、50、55、65英寸LCD

TV面板價格為39、64、109、135、181美元/片，環(huán)比下跌2.5

、1.5

、0.9

、0.7

、0.5

；Omdia預(yù)計8月32、43、50、55、65英寸LCD

TV面板價格為38、63、107、133、179美元/片，環(huán)比下跌2.6、1.6

、1.8、1.5

、1.1

。據(jù)群智咨詢，8月TV面板需求端仍處于低迷的弱循環(huán)周期，終端市場需求不振導(dǎo)致品牌廠庫存去化能力轉(zhuǎn)弱，從而影響庫存水位及采購容量，品牌當(dāng)前采購策略相對保守。供給端整體采取控產(chǎn)穩(wěn)價策略。2024年7月10.1英寸（平板電腦）、14英寸（筆記本電腦）、23.8英寸（顯示器）LCD

IT面板價格16.7、26.3、44.7美元，環(huán)比持平；Omdia預(yù)計8月10.1英寸、14英寸LCDIT面板價格環(huán)比持平，23.8英寸LCD

IT面板價格環(huán)比增長0.2至44.8美元。圖：32、43、50、55、65英寸LCDTV面板價格走勢（單位：美元）資料來源：Omdia，國信證券經(jīng)濟研究所整理圖：10.1、14、15.6、23.8英寸LCDIT面板價格走勢（單位：美元）500450400350300250200150100500Jan-17Jul-17Jan-18Jul-18Jan-19Jul-19Jan-20Jul-20Jan-21Jul-21Jan-22Jul-22Jan-23Jul-23Jan-24Jul-24

32" 43" 50" 55" 65"1030204050706080900Jan-17 Jan-18 Jan-19 Jan-20資料來源：Omdia，國信證券經(jīng)濟研究所整理Jan-21Jan-22Jan-23Jan-24

10.1" 14" 15.6" 23.8"請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容成本：2024年二季度電視面板價格高于現(xiàn)金成本之上2024年二季度32、43、55、65英寸LCD電視面板平均價格分別為39.67、64.67、135.33、181.33美元，2024年二季度32、43、55、65英寸TV面板價格分別高出現(xiàn)金成本33.18

、23.35、55.23、38.25。2024年二季度14英寸筆記本面板平均價格為26.30美元，高出現(xiàn)金成本70.33

。圖：32英寸LCD電視面板價格、平均成本、現(xiàn)金成本（美元）圖：55英寸LCD電視面板價格、平均成本、現(xiàn)金成本（美元）圖：43英寸LCD電視面板價格、平均成本、現(xiàn)金成本（美元）圖：65英寸LCD電視面板價格、平均成本、現(xiàn)金成本（美元）圖：14英寸LCD筆記本面板價格、平均/現(xiàn)金成本（美元）圖：15.6英寸LCD筆記本面板價格、平均/現(xiàn)金成本（美元）資料來源：Omdia，WitsView，國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：Omdia，WitsView，國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：Omdia，WitsView，國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：Omdia，WitsView，國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：Omdia，WitsView，國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：Omdia，WitsView，國信證券經(jīng)濟研究所整理1008060402001Q173Q171Q183Q181Q193Q191Q203Q201Q213Q211Q223Q221Q233Q231Q2432“平均價格 32“平均成本 32“現(xiàn)金成本1601401201008060402001Q173Q171Q183Q181Q193Q191Q203Q201Q213Q211Q223Q221Q233Q231Q2443“平均價格 43“平均成本 43“現(xiàn)金成本2502001501005001Q173Q171Q183Q181Q193Q191Q203Q201Q213Q211Q223Q221Q233Q231Q24

55“平均價格 55“平均成本 55“現(xiàn)金成本01002003004005001Q173Q171Q183Q181Q193Q191Q203Q201Q213Q211Q223Q221Q233Q231Q24

65“平均價格 65“平均成本 65“現(xiàn)金成本504030201001Q173Q171Q183Q181Q193Q191Q203Q201Q213Q211Q223Q221Q233Q231Q2414“(LED)平均價格 14“(LED)平均成本14“(LED)現(xiàn)金成本50403020100請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容2Q174Q172Q184Q182Q194Q192Q204Q202Q214Q212Q224Q222Q234Q232Q2415.6“(LED)平均價格 15.6“(LED)平均成本15.6“(LED)現(xiàn)金成本供給：預(yù)計24/25年全球大尺寸LCD產(chǎn)能同比增長2.31

/0.21基于退出產(chǎn)線和新增產(chǎn)線的梳理，我們對全球大尺寸LCD總產(chǎn)能面積進(jìn)行定量測算。假設(shè)產(chǎn)能的新增和減少進(jìn)度都按照線性完成，全球大尺寸LCD總產(chǎn)能面積情況測算如右圖。我們預(yù)計2024年全球大尺寸LCD產(chǎn)能面積較2023年增長2.31

，其中1Q24、2Q24、3Q24、4Q24產(chǎn)能分別環(huán)比變動+0.72

、+0.35

、+0.25

、-0.02

。我們預(yù)計2025年全球大尺寸LCD產(chǎn)能面積較2024年增長0.21

，其中1Q25、2Q25、3Q25、4Q25產(chǎn)能分別環(huán)比變動-0.02

、-0.02

、0.00

、+0.16

。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容表：2023-2025年全球大尺寸LCD供給測算產(chǎn)線1Q232Q233Q234Q231Q242Q243Q244Q241Q252Q253Q254Q25新增（萬平米）京東方福州8.5代線（B10）6.196.19京東方武漢10.5代線（B17）22.2922.2922.29華星光電深圳11代線（T6）7.437.437.437.43華星光電深圳11代線（T7）22.2922.2922.2922.29華星光電廣州8.6代線（T9）43.8843.8843.8835.1035.1035.1035.10夏普廣州10.5代線（SIO）14.8614.8614.8622.2922.2922.2922.29友達(dá)臺中8.5代線（L8B）8.258.258.258.25群創(chuàng)7代線（ILX

Fab

7）1.651.65深天馬福建8.6代線（TM19）17.5517.5517.5517.5513.16退出（萬平米）LG坡州7.5代線（P7）24.6824.6824.6824.68三星湯井8.5代線（L8-2）35.48夏普堺市10代線（Sakai）54.0954.0954.0954.09全球大尺寸LCD單季產(chǎn)出（萬平米）8121.348216.068310.398345.978406.248435.968456.828455.388453.958452.518452.518465.67環(huán)比增長（%）0.35%1.17%1.15%0.43%0.72%0.35%0.25%-0.02%-0.02%-0.02%0.00%0.16%資料來源：Omdia，WitsView，國信證券經(jīng)濟研究所整理及預(yù)測需求：6月全球大尺寸LCD面板出貨面積同比增長0.62根據(jù)WitsView數(shù)據(jù)，2024年6月全球大尺寸LCD面板（電視、顯示器、筆記本電腦、平板電腦）出貨量7722.2萬片，同比增長2.11

，環(huán)比下滑2.84

；全球大尺寸LCD面板出貨面積1980.5萬平米，同比增長0.62，環(huán)比下滑2.94；2024年1-6月全球大尺寸LCD面板出貨量4.25億片，同比增長2.72

；全球大尺寸LCD面板出貨面積1.14億平米，同比增長7.02。資料來源：WitsView，國信證券經(jīng)濟研究所整理圖：全球大尺寸LCD面板出貨面積-40%-30%-20%-10%0%05,00010,00015,000Feb-17May-17Aug-17Nov-17Feb-18May-18Aug-18Nov-18Feb-19May-19Aug-19Nov-19Feb-20May-20Aug-20Nov-20Feb-21May-21Aug-21Nov-21Feb-22May-22Aug-22Nov-22Feb-23May-23Aug-23Nov-23Feb-24May-2425,000 全球大尺寸LCD面板出貨面積（千平米） 同比增速（右軸） 30%20%20,00010%請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容需求：6月全球LCD電視面板出貨面積同比下滑0.922024年6月全球LCD電視面板出貨量同比下滑6.88

至2048.7萬片，全球LCD電視面板出貨面積同比下滑0.92

至1525.0萬平米2024年1-6月全球LCD電視面板出貨量同比下滑0.27

至1.21億片，全球LCD電視面板出貨面積同比增長5.98

至8898.9萬平米2023年以來全球電視需求大尺寸化的趨勢恢復(fù)，2Q24全球LCD電視面板平均尺寸51.84英寸，同比增長2.59

，環(huán)比增長0.92圖：全球液晶電視面板出貨量圖：全球液晶電視面板出貨面積圖：全球液晶電視面板平均尺寸（單位：英寸）資料來源：WitsView，國信證券經(jīng)濟研究所整理25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%-30%05,00010,00015,00020,00025,00030,000Jan-17May-17Sep-17Jan-18May-18Sep-18Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-23May-23Sep-23Jan-24May-24全球液晶電視面板出貨量（千片） 同比增速（右軸）-30%-20%-10%0%10%20%30%18,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000Jan-17May-17Sep-17Jan-18May-18Sep-18Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-23May-23Sep-23Jan-24May-24全球液晶電視面板出貨面積（千平米） 同比增速（右軸）3035404550551Q153Q151Q163Q161Q173Q171Q183Q181Q193Q191Q203Q201Q213Q211Q223Q221Q233Q231Q24平均尺寸（對角線，假設(shè)長:寬

=

16:9）資料來源：WitsView，國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：WitsView，國信證券經(jīng)濟研究所整理請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容需求：6月全球LCD顯示器面板出貨面積同比增長6.61圖：全球液晶顯示器面板出貨量圖：全球液晶顯示器面板出貨面積圖：全球液晶顯示器面板平均尺寸（單位：英寸）2024年6月全球LCD顯示器面板出貨量同比增長5.51

至1398.9萬片，全球LCD顯示器面板出貨面積同比增長6.61

至266.2萬平米2024年1-6月全球LCD顯示器面板出貨量同比增長10.80

至7870.6萬片，全球LCD顯示器面板出貨面積同比增長12.46

至1485.4萬平米2021年以來全球顯示器面板需求大尺寸化的趨勢有所放緩，根據(jù)WitsView數(shù)據(jù)，全球LCD顯示器面板平均尺寸從1Q15的22.56英寸提升至3Q23的26.20英寸，2Q24平均尺寸為26.25英寸，同比增長0.75

，環(huán)比增長0.70資料來源：WitsView，國信證券經(jīng)濟研究所整理27262524232221201Q153Q151Q163Q161Q173Q171Q183Q181Q193Q191Q203Q201Q213Q211Q223Q221Q233Q231Q24平均尺寸（對角線，假設(shè)長:寬

=

16:9）50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%18,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000Jan-17May-17Sep-17Jan-18May-18Sep-18Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-23May-23Sep-23Jan-24May-24全球液晶顯示器面板出貨量（千片） 同比增速（右軸）-60%資料來源：WitsView，國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：WitsView，國信證券經(jīng)濟研究所整理請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容-40%-20%0%20%40%60%3,5003,0002,5002,0001,5001,0005000Jan-17May-17Sep-17Jan-18May-18Sep-18Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-23May-23Sep-23Jan-24May-24全球液晶顯示器面板出貨面積（千平米） 同比增速（右軸）需求：6月全球筆記本電腦面板出貨面積同比下降0.84圖：全球筆記本電腦出貨量圖：全球液晶筆記本電腦面板出貨面積根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2023年全球筆記本電腦出貨量1.80億部，同比下降12.97

；2Q24全球筆記本電腦出貨量為4549萬部，同比增長3.86

，環(huán)比增長9.39根據(jù)WitsView數(shù)據(jù)，2024年6月全球筆記本電腦面板出貨量同比下滑1.95

至1862.0萬片，出貨面積同比下滑0.84

至118.5萬平米；2024年1-6月全球筆記本電腦面板出貨量同比增長9.95

至9499.1萬片，出貨面積同比增長10.26

至601.9萬平米。-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%02004006008001,0001,2001,4001,6001,800Jan-17Jun-17Nov-17Apr-18Sep-18Feb-19Jul-19Dec-19May-20Oct-20Mar-21Aug-21Jan-22Jun-22Nov-22Apr-23Sep-23Feb-24全球筆記本電腦面板出貨面積（千平米） 同比增速（右軸）1Q153Q151Q163Q161Q173Q171Q183Q181Q193Q191Q203Q201Q213Q211Q223Q221Q233Q231Q2470 全球筆記本電腦出貨量（百萬部） 同比增速（右軸） 100%60 80%50 60%40 40%30 20%20 0%10 -20%0 -40%資料來源：IDC，國信證券經(jīng)濟研究所整理請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容資料來源：WitsView，國信證券經(jīng)濟研究所整理需求：6月全球平板電腦面板出貨面積同比增長18.39圖：全球平板電腦出貨量圖：全球液晶平板電腦面板出貨面積根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2023年全球平板電腦出貨量1.28億部，同比下降20.51

；2Q24全球平板電腦出貨量為3380萬部，同比增長20.00

，環(huán)比增長9.20根據(jù)WitsView數(shù)據(jù)，2024年6月全球平板電腦面板出貨量同比增長12.88

至2412.6萬片，全球平板電腦面板出貨面積同比增長18.39

至70.8萬平米；2024年1-6月全球平板電腦面板出貨量同比下降3.46

至1.30億片，出貨面積同比增長6.34

至380.8萬平米-40%-20%0%20%40%60%80%100%0100200300400500600700800Jan-17Jun-17Nov-17Apr-18Sep-18Feb-19Jul-19Dec-19May-20Oct-20Mar-21Aug-21Jan-22Jun-22Nov-22Apr-23Sep-23Feb-24全球平板電腦面板出貨面積（千平米） 同比增速（右軸）-40%-10%-20%-30%0%10%40%30%20%50%01020304050601Q153Q151Q163Q161Q173Q171Q183Q181Q193Q191Q203Q201Q213Q211Q223Q221Q233Q231Q2470 全球平板電腦出貨量（百萬部） 同比增速（右軸） 60%資料來源：IDC，國信證券經(jīng)濟研究所整理請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容資料來源：WitsView，國信證券經(jīng)濟研究所整理競爭格局：京東方、TCL華星全球LCD龍頭地位穩(wěn)固根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2024年1-6月京東方、華星光電、惠科、群創(chuàng)光電、友達(dá)光電分別以26.8

、21.4

、12.6

、10.0

、8.1的市場份額（按出貨面積）位居全球大尺寸LCD面板市場的前五位，其中：電視：京東方、華星光電、惠科分別以25.0

、23.2

、13.5

的市占率位居前三位顯示器：京東方、華星光電、LG分別以30.3

、19.2

、18.2

的市占率位居前三位筆記本：京東方、友達(dá)、群創(chuàng)分別以36.7

、18.9

、16.6

的市占率位居前三位平板電腦：京東方、LG、群創(chuàng)分別以47.6

、16.9

、14.7

的市占率位居前三位圖：2024年1-6月全球大尺寸LCD面板市場份額（按出貨面積）圖：2024年1-6月全球LCD電視面板市場份額（按出貨面積）圖：2024年1-6月全球LCD顯示器面板市場份額（按出貨面積）圖：2024年1-6月全球筆記本電腦面板市場份額（按出貨面積）圖：2024年1-6月全球平板電腦面板市場份額（按出貨面積）資料來源：IDC，國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：IDC，國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：IDC，國信證券經(jīng)濟研究所整理京東方26.8%華星光電21.4%惠科12.6%資料來源：IDC，國信證券經(jīng)濟研究所整理群創(chuàng)光電10.0%友達(dá)光電8.1%夏普7.9%LG8.0%彩虹股份其他4.9%

0.3%華星光電23.2%惠科13.5%群創(chuàng)光電10.2%華星光電19.2%LG18.2%友達(dá)光電18.9%群創(chuàng)光電16.6%其他12.5%京東方惠科群創(chuàng)光電5.1%其他0.0%華星光電惠科其他2.6%5.2%瀚宇彩晶夏普其他彩虹股份6.1%25.0%13.2%京東方30.3%6.7%京東方3.4%華星光電LG36.7%6.7%夏普9.7%友達(dá)光電13.2%京東方47.6%14.0%群創(chuàng)光電14.7%請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容LG16.9%資料來源：IDC，國信證券經(jīng)濟研究所整理惠3科.5%

3.5%3.8%業(yè)績：6月全球大尺寸LCD面板營收71.32億美元(YoY

+25.08

)根據(jù)Omdia，2024年6月全球大尺寸LCD面板月度營收71.32億美元，環(huán)比增長2.78，同比增長25.08

；2024年1-6月全球大尺寸LCD面板營收365.73億美元，同比增長34.76圖：全球大尺寸TFT-LCD面板月度營收（單位：百萬美元）資料來源：Omdia，國信證券經(jīng)濟研究所整理Jan-11May-11Sep-11Jan-12May-12Sep-12Jan-13May-13Sep-13Jan-14May-14Sep-14Jan-15May-15Sep-15Jan-16May-16Sep-16Jan-17May-17Sep-17Jan-18May-18Sep-18Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-23May-23Sep-23Jan-24May-248,000 全球大尺寸LCD月度營收(百萬美元) 環(huán)比增速(右軸) 同比增速(右軸) 100%7,000 80%6,000 60%5,000 40%4,000 20%3,000 0%2,000 -20%1,000 -40%0 -60%請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容業(yè)績：6月主要LCD廠商大尺寸LCD業(yè)務(wù)營收同比增長根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，2024年6月京東方大尺寸LCD月度營收20.80億美元(MoM:+1.76

,

YoY:+30.00

)；TCL華星大尺寸LCD月度營收8.68億美元(MoM:-8.15

,

YoY:+29.55

)；惠科大尺寸LCD月度營收6.60億美元(MoM:+12.63

,

YoY:+23.36

)；友達(dá)大尺寸LCD月度營收6.42億美元(MoM:-3.89

,

YoY:-1.08

)；群創(chuàng)光電大尺寸LCD月度營收4.88億美元(MoM:-0.61

,

YoY:-8.61

)；LGD大尺寸LCD月度營收15.20億美元(MoM:+12.59

,YoY:+32.17)；三星則已基本退出LCD市場圖：京東方大尺寸LCD月度營收（百萬美元）圖：友達(dá)大尺寸LCD月度營收（百萬美元）圖：TCL華星大尺寸LCD月度營收（百萬美元）圖：群創(chuàng)大尺寸LCD月度營收（百萬美元）圖：惠科大尺寸LCD月度營收（百萬美元）圖：LGD大尺寸LCD月度營收（百萬美元）資料來源：Omdia，國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：Omdia，國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：Omdia，國信證券經(jīng)濟研究所整理200%150%100%50%0%-50%-100%2,5002,0001,5001,0005000Jan-16Jul-16Jan-17Jul-17Jan-18Jul-18Jan-19Jul-19Jan-20Jul-20Jan-21Jul-21Jan-22Jul-22Jan-23Jul-23Jan-24京東方大尺寸LCD月度營收(百萬美元)環(huán)比增速(右軸)同比增速(右軸)150%100%50%0%-50%-100%1,0008006004002000Jan-16Jul-16Jan-17Jul-17Jan-18Jul-18Jan-19Jul-19Jan-20Jul-20Jan-21Jul-21Jan-22Jul-22Jan-23Jul-23Jan-24TCL華星大尺寸LCD月度營收(百萬美元)環(huán)比增速(右軸)同比增速(右軸)500%400%300%200%100%0%-100%-200%7006005004003002001000May-17Nov-17May-18Nov-18May-19Nov-19May-20Nov-20May-21Nov-21May-22Nov-22May-23Nov-23May-24惠科大尺寸LCD月度營收(百萬美元)環(huán)比增速(右軸)同比增速(右軸)100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%1,2001,0008006004002000Jan-16Jul-16Jan-17Jul-17Jan-18Jul-18Jan-19Jul-19Jan-20Jul-20Jan-21Jul-21Jan-22Jul-22Jan-23Jul-23Jan-24友達(dá)大尺寸LCD月度營收(百萬美元)環(huán)比增速(右軸)同比增速(右軸)150%100%50%0%-50%-100%1,2001,0008006004002000Jan-16Jul-16Jan-17Jul-17Jan-18Jul-18Jan-19Jul-19Jan-20Jul-20Jan-21Jul-21Jan-22Jul-22Jan-23Jul-23Jan-24群創(chuàng)光電大尺寸LCD月度營收(百萬美元)環(huán)比增速(右軸)同比增速(右軸)150%100%50%0%-50%-100%05001,0001,500Jan-16Jul-16Jan-17Jul-17Jan-18Jul-18Jan-19Jul-19Jan-20Jul-20Jan-21Jul-21Jan-22Jul-22Jan-23Jul-23Jan-242,000 LGD大尺寸LCD月度營收(百萬美元)資料來源：Omdia，國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：Omdia，國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：Omdia，國信證券經(jīng)濟研究所整理請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容環(huán)比增速(右軸)同比增速(右軸)業(yè)績：中國主要LCD廠商1Q24營收同比增長中國主要LCD廠商（深天馬A、TCL科技、京東方A、彩虹股份、龍騰光電、友達(dá)、群創(chuàng)光電、瀚宇彩晶）2023年營收5101.33億元，同比增長0.94

；1Q24營收1245.05億元，環(huán)比下滑3.92

，同比增長11.05

；2023年歸母凈利潤-69.24億元，同比收窄；1Q24歸母凈利潤虧損10.20億元，其中京東方A、TCL科技、彩虹股份分別盈利9.84、2.40、2.78億元。圖：中國主要LCD廠商單季度營收圖：中國主要LCD廠商單季度歸母凈利潤02004006008001,0001,2001,4001,6001,8001Q153Q151Q163Q161Q173Q171Q183Q181Q193Q191Q203Q201Q213Q211Q223Q221Q233Q231Q24深天馬A龍騰光電TCL科技友達(dá)京東方A群創(chuàng)光電彩虹股份彩晶(150)(100)300250200150100500(50)1Q153Q151Q163Q161Q173Q171Q183Q181Q193Q191Q203Q201Q213Q211Q223Q221