2024化妝品行業(yè)現(xiàn)狀、未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)及行業(yè)內(nèi)重點(diǎn)公司分析報(bào)告

毛劑、頭發(fā)護(hù)理、男士美容和口腔護(hù)理，22,459.982,459.98億元，2018年-2023年CAGR為5.86%，預(yù)計(jì)2?2023年香氛類市場(chǎng)規(guī)模為152.50億元，2012023年，中國(guó)美妝個(gè)護(hù)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到5,480億元，2018-2023年五年CAGR為5.33%，高于同期全球美妝個(gè)護(hù)市場(chǎng)CAGR2.46%。根2028年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到6,959億元，2023-2028年五年CAGR達(dá)到護(hù)膚因其必選消費(fèi)屬性穩(wěn)居市場(chǎng)主導(dǎo)地位，而彩意識(shí)以及悅己意識(shí)增強(qiáng)等因素的驅(qū)動(dòng)下，護(hù)膚和05.01%4.87%4.77%4.30%3.95%2018201920202021202220007.52% 3.19%5.14%5.07%5.05% -6.51%4,2264,8505,2155,6805,310 20182019202020212022207.69%7.68%7.66201820192020202120222026.1%30.2%37.4%35.7%37.4%41.0%41.3%41.0%41.3%14.1%12.0%7.0%4.1%7.0%4.1%4.8%5.8%4.0%5.8%3.4%4.8%5.8%4.0%5.8%3.4%4.4%4.2%23.1%23.4%23.1%22.7%22.3%21.9%21.6%22.7%22.3%21.9%21.6%6.7%7.4%6.7%6.1%6.3%5.8%5.8%6.1%6.3%5.8%5.8%22.7%22.1%21.8%21.1%21.0%23.3%22.7%22.1%21.8%21.1%21.0%201820192020202120222023）；l2023年，百貨商場(chǎng)/化妝品專賣(mài)店零售額占比為21.1%/21.9%，成為零售渠道中不可或缺的兩部有所放緩（3年CAGR為0.8%)。21%-31%21%-31%客戶資源26%-35%26%-35%經(jīng)驗(yàn)積累研發(fā)實(shí)力研發(fā)壁壘研發(fā)壁壘產(chǎn)能擴(kuò)張價(jià)格機(jī)制資料來(lái)源：科思股份財(cái)報(bào)，湃肽生物招股書(shū)，鼎龍科技招股書(shū)，創(chuàng)健醫(yī)療招股書(shū)，瑩特麗財(cái)報(bào)，芭薇股份財(cái)報(bào)，嘉亨家化財(cái)報(bào)，歐萊雅財(cái)報(bào)，雅詩(shī)蘭黛財(cái)報(bào)，珀萊雅財(cái)報(bào)，華熙生物財(cái)報(bào)，壹網(wǎng)壹創(chuàng)財(cái)報(bào)，若羽臣財(cái)報(bào)，麗人麗妝財(cái)報(bào)，阿里巴巴財(cái)報(bào)，京東財(cái)報(bào)，拼多多財(cái)報(bào)，快手財(cái)報(bào)，唯品會(huì)財(cái)報(bào)，西部證券研發(fā)中心*取值為公司2021-2023年毛利率、凈業(yè)務(wù)相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，為公司綜合業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)數(shù)國(guó)貨品牌嶄露頭角，本土龍頭品牌或新銳品牌中，有望出現(xiàn)行業(yè)“頂流”NARS025.6625.662020年9月29日，麗人麗妝登陸上交所主板；2021年，小紅書(shū)、抖音雙雙進(jìn)口化妝品關(guān)稅大幅降低2022年6月，貝泰妮投資本土彩妝品牌方里114.382023年11月，珀萊雅首次摘得天啟動(dòng)專項(xiàng)整頓，封禁虛假營(yíng)銷(xiāo)賬號(hào)貓雙11頭籌，國(guó)貨美妝大獲全勝2022年8月，瑪2020年9月29日，麗人麗妝登陸上交所主板；2021年，小紅書(shū)、抖音雙雙進(jìn)口化妝品關(guān)稅大幅降低2022年6月，貝泰妮投資本土彩妝品牌方里114.382023年11月，珀萊雅首次摘得天啟動(dòng)專項(xiàng)整頓，封禁虛假營(yíng)銷(xiāo)賬號(hào)貓雙11頭籌，國(guó)貨美妝大獲全勝2022年8月，瑪麗黛佳母公司創(chuàng)元集團(tuán)推出的第二個(gè)彩妝品牌YES！IC爆出退市消息2024年4月8日，毛戈平正式向港交所遞交招股說(shuō)明書(shū)日，珀萊雅在上交所上市2017年11月302022年1月，國(guó)家藥監(jiān)局發(fā)布《化妝品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范》,7月1日起實(shí)施2023年，珀萊雅成為本土首個(gè)年?duì)I收超80億的化妝品集團(tuán)2022年11月4日，巨子生物港交所上美股份在港交所敲鐘11月19日，逸仙電商登陸紐約證券交易所2019年7月25日，丸美成功在上交所敲鐘上市2020年4月22日，上海家化換帥，2019年7月25日，丸美成功在上交所敲鐘上市2020年4月22日，上海家化換帥，董事會(huì)決定提名潘秋生為董事候選人2020年6月29日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《化妝品監(jiān)督管理?xiàng)l例》20192019年2月，拉芳家化啟動(dòng)“萬(wàn)店工程”，計(jì)劃在未來(lái)2-3年，覆蓋3萬(wàn)家大賣(mài)場(chǎng)和大小超市20212021年3月25日，貝泰妮在深交所敲鐘上市，成為中國(guó)“功效性護(hù)膚第一股”數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND，珀萊雅官網(wǎng)，上海家化官網(wǎng)，上海證券交易所，深圳證券交易所，財(cái)政部，國(guó)務(wù)院，藥監(jiān)局，中國(guó)洗滌工業(yè)協(xié)會(huì)、人民網(wǎng)，江蘇網(wǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)，青眼，聚美麗，西部證券研發(fā)*市盈率取自申萬(wàn)三級(jí)行業(yè)品牌化妝品，統(tǒng)計(jì)起始時(shí)間2017/11/15-2024/8/資料來(lái)源：珀萊雅財(cái)報(bào)，上海家化財(cái)報(bào)，華熙生物財(cái)報(bào)，福瑞達(dá)財(cái)報(bào)，丸美股份珀萊雅603605.SH37.5246.3363.8589.0538.64%4.525.578.3112.3148.66%69.93%上海家化600315.SH70.3276.4671.0665.98-7.11%4.306.494.725.00-12.23%58.97%華熙生物688363.SH26.3349.4863.5960.7610.81%6.457.769.615.83-13.32%73.32%福瑞達(dá)600223.SH136.15123.63129.5145.79-39.14%6.393.940.653.66-3.62%46.49%丸美股份603983.SH17.4517.8717.3222.264.632.412.787.40%70.69%上美股份02145.HK33.8236.1926.7541.917.61%2.033.394.6216.74%72.05%02367.HK15.5223.6435.2450.69%8.278.2810.0214.4832.24%83.63%水羊股份002555.SZ37.1550.1047.2244.93-5.30%2.352.9912.80%58.44%300957.SZ26.3640.2250.1455.2217.17%5.448.6410.517.59-6.27%73.90%逸仙電商YSG.NYSE52.3358.4037.0634.15-23.53%-26.88-15.47-8.21-7.50-30.37%73.60% 微生態(tài)護(hù)膚、玻尿酸護(hù)膚、敏感肌護(hù)膚、重組膠原蛋％，資料來(lái)源：珀萊雅官網(wǎng)，福瑞達(dá)官網(wǎng)，華熙生物官↓↓↓↓↓↓一市場(chǎng)化要求市場(chǎng)化要求↓個(gè)勝肽中篩選出的律波↓膠原蛋白和稀有人參皂苷。資料來(lái)源：2024年中國(guó)化妝品大會(huì)劉學(xué)東《從行業(yè)全局分析化妝品原料趨勢(shì)及創(chuàng)新研究》，鼎龍科技招股書(shū)，上美股份官方公眾號(hào)，巴斯夫官網(wǎng)，巨子生物官網(wǎng)，聚源生物官網(wǎng)，青眼，聚美麗，西部并逐漸成為人們生活中必備的護(hù)膚品之一。隨著消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，以及消費(fèi)者對(duì)一步增強(qiáng)，帶動(dòng)了防曬化妝品市場(chǎng)的持續(xù)擴(kuò)容。2023年中在純防曬基礎(chǔ)上，防曬產(chǎn)品正在向泛防曬方向發(fā)展，0 ■市場(chǎng)規(guī)模（億元）同比增長(zhǎng)（%）201820192020202且高效的防曬配方，添加專利成分馬齒莧精粹，深入探資料來(lái)源：Euromonitor，科思股份招股書(shū)，珀萊雅官方公眾號(hào)，國(guó)務(wù)院 腮紅粉，腮紅膏彩妝：中國(guó)彩妝行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)穩(wěn)健，國(guó)貨發(fā)展迅速。分產(chǎn)品看，底妝類產(chǎn)品趨向打造適合不同膚質(zhì)的服帖妝容，眼部、唇部、面部彩彩妝的認(rèn)同感逐漸上升，國(guó)貨品牌緊追國(guó)潮市場(chǎng)份額由41.8%提升8.6pcts至50.4%，展現(xiàn)中國(guó)高端彩妝顯著的市場(chǎng)潛力。20182019202020217.8%17.8%22.8%27.8%29.7%28.1%國(guó)內(nèi)化妝品出口市場(chǎng)步入快速增長(zhǎng)階段，各大國(guó)產(chǎn)品牌積極達(dá)到37.34億美元，2020-2023年3年CAGR為19.70%。亞太地區(qū)?搭乘跨境電商平臺(tái)順風(fēng)車(chē)：根據(jù)聚美麗統(tǒng)計(jì)的40多個(gè)國(guó)貨美妝出海方式，?進(jìn)駐海外線下門(mén)店：品牌借助海外代理商進(jìn)入當(dāng)?shù)氐木€下渠道，佰草集、瑪麗黛佳、毛戈平等通過(guò)絲芙蘭渠道在多個(gè)海外國(guó)家銷(xiāo)售，花西子、花知曉、?自建品牌專屬獨(dú)立網(wǎng)站：獨(dú)立網(wǎng)站是一些新銳美妝品牌出海時(shí)的常見(jiàn)運(yùn)營(yíng)方式，完美日記、花西子、花知曉，ZEESEA滋色等品牌自建海外獨(dú)立站，并02018-2023年中國(guó)化妝品出口額及增速0東南亞市場(chǎng)化妝品及個(gè)人護(hù)理市場(chǎng)規(guī)模 662018202020222024E跨境電商平臺(tái)發(fā)展迅猛，可借助第三方平臺(tái)實(shí)現(xiàn)快速鋪貨，尊重當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的需求和習(xí)慣，以當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的 在夯實(shí)研發(fā)能力的基礎(chǔ)上，通過(guò)縱向迭代和橫向拓展，保障核效性護(hù)膚品，“潤(rùn)百顏”系列產(chǎn)品采用“透明質(zhì)酸核心+X迪則采用“5D透明質(zhì)酸及核心技術(shù)CT50”主攻抗衰領(lǐng)域。原蛋白仿生組合技術(shù)。目前已開(kāi)發(fā)出四種主重塑肌膚年輕態(tài)等方面效果顯著，核心產(chǎn)品紅寶石和雙抗精華，以“早C晚A” 資料來(lái)源：《2024中國(guó)護(hù)膚品消費(fèi)趨勢(shì)報(bào)告》，上海家化財(cái)報(bào)，華熙生物財(cái)報(bào)，丸美股份財(cái)報(bào)，珀萊雅財(cái)50403020504030200442374888歐萊雅雅詩(shī)蘭黛華熙生物上海家化珀萊雅巨子生物福瑞達(dá)上美股份貝泰妮“原料大廠”的優(yōu)勢(shì)為旗下品牌提供有利支持；化妝品品牌間的研發(fā)、渠道和供應(yīng)鏈等具有協(xié)同性，多品牌間的資源共享可以降低新品牌建設(shè)和擴(kuò)張中的邊會(huì)點(diǎn)和增長(zhǎng)點(diǎn)；收購(gòu)的品牌通常擁有成熟的供應(yīng)鏈合作伙伴和管理團(tuán)隊(duì)u品牌經(jīng)驗(yàn)復(fù)制），），），），科縵，專業(yè)祛痘品牌貝芙汀，并收購(gòu)了資生堂旗下品資料來(lái)源：珀萊雅財(cái)報(bào)，巨子生物財(cái)報(bào)，貝泰妮財(cái)報(bào)，雅詩(shī)蘭黛官網(wǎng)，歐萊雅官網(wǎng)，上海家化官*國(guó)內(nèi)外化妝品龍頭企業(yè)品牌數(shù)量根據(jù)各公司官網(wǎng)梳理，代表公司品牌體量為公司2023年財(cái)報(bào)本土品牌從二三線城市切入并成功突圍；2015年后，互聯(lián)網(wǎng)重塑了零售格局，線上渠道興起；線線上電商平臺(tái)對(duì)比新興興趣電商傳統(tǒng)電商傳統(tǒng)電商緊抓線上：者的線上消費(fèi)習(xí)慣已然養(yǎng)成，線上購(gòu)物的便利性和牌展示渠道，與線上相輔相成。線下的優(yōu)勢(shì)在于長(zhǎng)期穩(wěn)的促銷(xiāo)手段，品牌在拓展新渠道時(shí)，可以更有效3.0時(shí)代--內(nèi)容派：圍繞內(nèi)容電商邏輯，重組創(chuàng)量提升銷(xiāo)量 珀萊雅（603605.SH）：國(guó)貨龍頭地位穩(wěn)固，品牌力量不斷深化【短期】多品牌表現(xiàn)亮眼，線上渠道持續(xù)高增。主品牌珀萊雅深耕大單品戰(zhàn)略，完成“紅寶石面霜3.0”升級(jí)，推出全新“凈源系列”產(chǎn)品線，產(chǎn)品科技含量不斷提升，品牌仍處于強(qiáng)勢(shì)上升期；彩棠在色彩、質(zhì)地和使用感上不斷創(chuàng)新，面部彩妝類大單品矩陣+底妝賽道不斷鞏固彩妝市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；悅芙媞品牌和洗護(hù)品牌OR消費(fèi)者心智不斷深化，第二梯隊(duì)品牌矩陣多點(diǎn)開(kāi)花?！局虚L(zhǎng)期】大單品持續(xù)迭代夯實(shí)基本盤(pán)，多品類布局提升成長(zhǎng)空間。1）主品牌珀萊雅持續(xù)縱向迭代與橫向延伸，憑借強(qiáng)勁的品牌力和產(chǎn)品力，勢(shì)能不斷突破；2）公司構(gòu)建完善的多品類、多品牌矩陣，逐步擴(kuò)展至彩妝、洗護(hù)等細(xì)分領(lǐng)域，彩棠，OR，悅芙媞等品牌接力成長(zhǎng)，“6*N”長(zhǎng)期品牌戰(zhàn)略有望突破成長(zhǎng)上限。巨子生物（02367.HK）：創(chuàng)新膠原科技，妝品矩陣不斷完善【短期】功效性護(hù)膚品表現(xiàn)亮眼，大單品勢(shì)能延續(xù)。妝品結(jié)構(gòu)日益完善，上新快，產(chǎn)品矩陣全，目前可復(fù)美已形成膠原修護(hù)、膠原焦點(diǎn)、補(bǔ)水安敏、凈痘清顏等系列來(lái)滿足不同功效護(hù)膚需求的消費(fèi)人群。大單品膠原棒持續(xù)放量，新品焦點(diǎn)面霜定位亞健康皮膚狀態(tài)人群，有望接力膠原棒的成長(zhǎng)勢(shì)能。【中長(zhǎng)期】構(gòu)建差異化品牌矩陣，醫(yī)美管線未來(lái)可期。1）主品牌堅(jiān)持核心單品引領(lǐng)、多元產(chǎn)品擴(kuò)張，全渠道建設(shè)縱深拓展、持續(xù)優(yōu)化；公司有望憑借渠道+產(chǎn)品力，依托深厚的研發(fā)底蘊(yùn)、精準(zhǔn)的營(yíng)銷(xiāo)實(shí)力鞏固行業(yè)龍頭地位；2）公司醫(yī)療器械和護(hù)膚品協(xié)同布局，持續(xù)推進(jìn)III類醫(yī)療器械的臨床申報(bào)工作，相關(guān)重組膠原蛋白制劑落地后，有望打開(kāi)醫(yī)美市場(chǎng)新勢(shì)能。潤(rùn)本股份（603193.SH）：驅(qū)蚊、嬰童護(hù)理勢(shì)頭良好，產(chǎn)品、渠道不斷創(chuàng)新【短期】驅(qū)蚊產(chǎn)品旺季放量，抖音渠道勢(shì)能不斷突破。1）基于驅(qū)蚊領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)拓展至嬰童護(hù)理領(lǐng)域，推進(jìn)產(chǎn)品升級(jí)和矩陣擴(kuò)張，推出兒童防曬產(chǎn)品，進(jìn)一步完善品類矩陣；2）打造線上線下融合發(fā)展的全渠道銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，以天貓等優(yōu)勢(shì)平臺(tái)為基礎(chǔ)，拓展抖音平臺(tái)、通過(guò)短視頻+自播打法實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)；線下新拓重慶美宜佳及孩子王兩大渠道，非平臺(tái)經(jīng)銷(xiāo)商渠道拓展山姆，屈臣氏等，觸達(dá)更多消費(fèi)人群。【中長(zhǎng)期】品牌形象深入人心，嬰童護(hù)理業(yè)務(wù)未來(lái)可期。公司優(yōu)質(zhì)國(guó)貨品牌形象深入人心，產(chǎn)品的安全溫和性和高性價(jià)比深受精致媽媽的青睞。產(chǎn)品矩陣持續(xù)豐富，多渠道發(fā)展的布局不斷完善，未來(lái)有望保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。貝泰妮（300957.SZ薇諾娜向2.0時(shí)代邁進(jìn)，品牌護(hù)城河縱深發(fā)展【短期】多渠道共振發(fā)力，產(chǎn)品升級(jí)迭代鏈接消費(fèi)者情感。1）薇諾娜以線上渠道為主導(dǎo)，線上線下全渠道同步發(fā)力，2023年公司加深OTC渠道網(wǎng)點(diǎn)布局，通過(guò)“OMO”的深度私域運(yùn)營(yíng)串聯(lián)線上線下全渠道銷(xiāo)售；2）明星單品特護(hù)霜實(shí)現(xiàn)2.0升級(jí)，并推出“薇諾娜修白瓶”、“薇諾娜光感凍干面膜”、“311次拋精華”等產(chǎn)品，用戶影響力進(jìn)一步提升。【中長(zhǎng)期】堅(jiān)定敏感肌賽道，積極拓展生態(tài)版圖。1）主品牌薇諾娜向敏感肌PLUS進(jìn)階，未來(lái)新品有望接力發(fā)力，立足于皮膚學(xué)的薇諾娜2.0時(shí)代值得期待；2）內(nèi)部孵化+外部并購(gòu)有機(jī)結(jié)合，搭建品牌矩陣，推出祛痘品牌貝芙汀，戰(zhàn)略性并購(gòu)悅江投資，子品牌薇諾娜寶貝、璦科縵等在市場(chǎng)中表現(xiàn)優(yōu)異，生態(tài)版圖持續(xù)拓展，培育新的增長(zhǎng)極。上海家化（600315.SH）：組織架構(gòu)優(yōu)化革新，品牌重塑全面升級(jí)【短期】加強(qiáng)品牌力建設(shè)，期待核心品牌新增量。1）個(gè)護(hù)類六神聚焦大眾市場(chǎng)、深耕清涼產(chǎn)品線，美加凈專注大眾女性市場(chǎng)、定位極致性價(jià)比、依托興趣電商實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)；2）美妝類玉澤主打敏感肌與醫(yī)美術(shù)后護(hù)理，致力于打造醫(yī)美修復(fù)產(chǎn)品，佰草集側(cè)重抗老和美白功效護(hù)膚品類、追求質(zhì)價(jià)雙優(yōu)?！局虚L(zhǎng)期】增強(qiáng)品牌核心競(jìng)爭(zhēng)力，聚焦線上突破興趣電商。1）公司深化事業(yè)部制改革，調(diào)整個(gè)護(hù)與美妝事業(yè)部，并新設(shè)創(chuàng)新事業(yè)部。確立全新品牌策略，通過(guò)分三梯度管理，聚焦細(xì)分行業(yè)領(lǐng)跑品牌與規(guī)模賽道的“質(zhì)價(jià)比”品牌，打造全新的品牌定位，構(gòu)筑高質(zhì)量增長(zhǎng)的新起點(diǎn)。2）持續(xù)加碼線上，重點(diǎn)突破興趣電商，拓展線下零售渠道，精準(zhǔn)匹配品牌定位，打造差異化渠道矩陣。華熙生物(688363.SH)：醫(yī)美新品落地，合成生物技術(shù)全鏈路發(fā)展【短期】醫(yī)療終端業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，功能性護(hù)膚品面臨短期挑戰(zhàn)。原料業(yè)務(wù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，透明質(zhì)酸創(chuàng)新產(chǎn)品及其他生物活性物銷(xiāo)售亮眼；皮膚類醫(yī)療產(chǎn)品帶動(dòng)醫(yī)療終端業(yè)務(wù)高增，醫(yī)美機(jī)構(gòu)覆蓋率和單機(jī)構(gòu)合作產(chǎn)品數(shù)量顯著提升，2024年7月“潤(rùn)致格格”針獲批上市，疊加唇部適應(yīng)癥“斐然”進(jìn)一步強(qiáng)化公司產(chǎn)品技術(shù)壁壘與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)正處管理變革深水區(qū)，隨著調(diào)整的逐步到位，業(yè)務(wù)表現(xiàn)有望改善?！局虚L(zhǎng)期】管理變革持續(xù)推進(jìn)，合成生物技術(shù)全鏈路發(fā)展。公司作為全球領(lǐng)先的生物活性材料科技企業(yè)，深入探索合成生物學(xué)技術(shù)，推動(dòng)從基礎(chǔ)研究到應(yīng)用開(kāi)發(fā)的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，品牌矩陣豐富，長(zhǎng)期成長(zhǎng)潛力強(qiáng)勁。丸美股份（603983.SH）：品牌、渠道轉(zhuǎn)型已有成效，雙美融合深入推進(jìn)【短期】雙品牌呈高景氣態(tài)勢(shì)，營(yíng)銷(xiāo)破圈凸顯品牌勢(shì)能。主品牌丸美聚焦抗老核心成分打造爆品，小紅筆2.0和膠原小金針精華2.0增長(zhǎng)亮眼，彩妝品牌戀