企業(yè)競爭圖譜：2024年可持續(xù)性航空燃料（SAF） 頭豹詞條報告系列

行業(yè)：行業(yè)：企業(yè)競爭圖譜：2024年可持續(xù)性航空燃料（頭豹詞條報告系列馬天奇·頭豹分析師服務(wù)/客運(yùn)2024-08-16未經(jīng)平臺授權(quán)，禁止轉(zhuǎn)載服務(wù)/客運(yùn)版權(quán)有問題？點(diǎn)此投訴制造業(yè)/石油加工、煉焦和核燃料加工業(yè)/制造業(yè)/石油加工、煉焦和核燃料加工業(yè)/生物質(zhì)燃料加工可持續(xù)性可持續(xù)性航空航天航空燃料行業(yè)定義行業(yè)分類行業(yè)特征發(fā)展歷程SAF（可持續(xù)航空燃料）是SAF可以分為生物航煤和可可持續(xù)性航空燃料（SAF）可持續(xù)性航空燃料（SAF…指不使用原油或天然氣等…持續(xù)航空合成燃料兩種主…行業(yè)特征包括：1.ICAO（…目前已達(dá)到3個階段產(chǎn)業(yè)鏈分析ll,行業(yè)規(guī)?？沙掷m(xù)性航空燃料（SAF…暫無評級報告園政策梳理可持續(xù)性航空燃料（SAF…相關(guān)政策5篇競爭格局上游分析中游分析下游分析數(shù)據(jù)圖表數(shù)據(jù)圖表SIZESIZE數(shù)據(jù)摘要AF（可持續(xù)航空燃料）是指不使用原油或天然氣等化石原料生產(chǎn)的航空燃料。作為航空業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)飛行的重要技術(shù)，SAF對能源轉(zhuǎn)型至關(guān)重要。現(xiàn)已有多種生產(chǎn)工藝和原料，如食用油、植物油及農(nóng)業(yè)殘留物。與化石燃料相摘要比，純凈的SAF可減少高達(dá)80%的碳排放（雖然燃燒SAF與燃燒化石煤油產(chǎn)生的CO?量相同，但使用SAF形成了CO?循環(huán)：用于生產(chǎn)的生物殘留物，例如用過的食用油之前已從大氣中提取CO?。因此，燃燒SAF時，只會排放出與初始原料之前從大氣中移除的相同量的CO?）。SAF利用可再生生物材料生產(chǎn)，具有較大的環(huán)境優(yōu)勢?？沙掷m(xù)性航空燃料（SAF）行業(yè)特征包括：1.ICAO（國際民航組織）確定未來幾十年內(nèi)運(yùn)用SAF減排戰(zhàn)略；2.行業(yè)聚焦HEFA、FT/G+FT、AtJ和PtL四大路線；3.成本較高、認(rèn)證繁瑣、供應(yīng)鏈體系不完善是行業(yè)發(fā)展三大問題。2019年—2023年，可持續(xù)性航空燃料（SAF）行業(yè)市場規(guī)模由0億元增長至2.22億元。預(yù)計(jì)2024年—2028年，可持續(xù)性航空燃料（SAF）行業(yè)市場規(guī)模由2.89億元增長至703.73億元，期間年復(fù)合增長率295.10%。行業(yè)定義[1]SAF（可持續(xù)航空燃料）是指不使用原油或天然氣等化石原料生產(chǎn)的航空燃料。作為航空業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)飛行的重要技術(shù)，SAF對能源轉(zhuǎn)型至關(guān)重要。現(xiàn)已有多種生產(chǎn)工藝和原料，如食用油、植物油及農(nóng)業(yè)殘留物。與化石燃料相比，純凈的SAF可減少高達(dá)80%的碳排放（雖然燃燒SAF與燃燒化石煤油產(chǎn)生的CO?量相同，但使用SAF形成了CO?循環(huán)：用于生產(chǎn)的生物殘留物，例如用過的食用油之前已從大氣中提取CO?。因此，燃燒SAF時，只會排放出與初始原料之前從大氣中移除的相同量的CO?)。SAF利用可再生生物材料生產(chǎn)，具有較大的環(huán)境優(yōu)2：https://2：/z…IW3：德國漢莎航空集團(tuán)、升…1：https://www.luftha…行業(yè)分類[2]SAF可以分為生物航煤和可持續(xù)航空合成燃料兩種主要類型。目前SAF主要用可再生的生物材料（如食用油、植物油和農(nóng)業(yè)殘留物）作為原料生產(chǎn)。當(dāng)前的國際航空法規(guī)只允許在航空燃料（通常是航空煤油）中混入最高50%的SAF。被ASTM標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定的SAF生產(chǎn)技術(shù)路線一共有11條，其中包括ASTMD7566認(rèn)定的技術(shù)路線8條及ASTMD1655認(rèn)定的技術(shù)路線3條?？沙掷m(xù)性航空燃料（SAF）行業(yè)基于技術(shù)路線的分類（1/2ASTMD7566認(rèn)定（8條）費(fèi)托加氫合成石蠟煤油廠由加氫酯和脂肪酸合成的石蠟煤油SPK）由加氫發(fā)酵糖合成的異構(gòu)烷烴（HFS-SIP）通過非石油來費(fèi)托加氫合成石蠟煤油廠由加氫酯和脂肪酸合成的石蠟煤油SPK）由加氫發(fā)酵糖合成的異構(gòu)烷烴（HFS-SIP）通過非石油來源的輕質(zhì)芳烴烷基化而得到的芳烴合成煤SKA）可持續(xù)性航空燃料類廠酒精噴射合成石蠟煤油催化水熱解噴氣燃料由烴類加氫酯類和脂肪酸合成的石蠟煤油含芳香烴的合成石蠟煤油原料：煤炭、天然氣、生物質(zhì)。認(rèn)證時間：2009年。最大摻混比例：50%。原料：植物油、動物脂肪、廢棄食用油(UCO)。認(rèn)證時間：2011年。最大摻混比例：50%。原料：用于糖生產(chǎn)的生物質(zhì)。認(rèn)證時間：2014年。最大摻混比例：10%。原料：煤炭、天然氣、生物質(zhì)。認(rèn)證時間：2015年。最大摻混比例：50%。原料：生物質(zhì)生產(chǎn)的乙醇、異丁醇和異丁烯。認(rèn)證時間：2016年。最大摻混比例：50%。原料：植物油、動物脂肪、廢棄食用油(UCO）。認(rèn)證時間：2020年。最大摻混比例：50%。原料：海藻。認(rèn)證時間：2020年。最大摻混比例：10%。原料：來自生物質(zhì)的C2-C5醇。認(rèn)證時間：2023年。最大摻混比例：50%?？沙掷m(xù)性航空燃料（SAF）行業(yè)基于技術(shù)路線的分類（2/2ASTMD1655認(rèn)定（3條）油廠中酯類原料：植物油、動物脂肪、用石油加工的生物質(zhì)制成的廢棄食用油。油廠中酯類原料：植物油、動物脂肪、用石油加工的生物質(zhì)制成的廢棄食用油。最大摻混比例：5%。和脂肪酸進(jìn)行共加氫處理（Co-hydroprocessin可持續(xù)性航空燃料可持續(xù)性航空燃料類合成烴進(jìn)行共加氫處理（Co-hydroprocessinHEFA合成烴進(jìn)行共加氫處理（Co-hydroprocessinHEFA的協(xié)同處理（Co-processing原料：用石油加工的費(fèi)托合成碳?xì)浠衔?。最大摻混比例?%。原料：來自生物質(zhì)的加氫酯/脂肪酸。最大摻混比例：10%。1：http://www1：http://www.caaeia.…3：https://cjb.ijournal…4：ICAO、《生物航煤生產(chǎn)…2：https://www.icao.i…IW行業(yè)特征[3]可持續(xù)性航空燃料（SAF）行業(yè)特征包括：1.ICAO（國際民航組織）確定未來幾十年內(nèi)運(yùn)用SAF減排戰(zhàn)略；2.行業(yè)聚焦HEFA、FT/G+FT、AtJ和PtL四大路線；3.成本較高、認(rèn)證繁瑣、供應(yīng)鏈體系不完善是行業(yè)發(fā)展三大問1趨勢：ICAO（國際民航組織）確定未來幾十年內(nèi)運(yùn)用SAF減排戰(zhàn)略航空業(yè)通過多種措施減少碳排放，包括開發(fā)提高能效的新飛機(jī)技術(shù)、使用電力和氫能驅(qū)動的新機(jī)型、提升運(yùn)營和基礎(chǔ)設(shè)施效率以及采用可持續(xù)航空燃料（SAF）。對于無法完全消除的碳排放，還可通過碳抵消計(jì)劃及碳捕獲、利用與封存（CCUS）來實(shí)現(xiàn)。與傳統(tǒng)航煤相比，SAF可在全生命周期內(nèi)減少50%至90%的二氧化碳排放，因此是減排的重要舉措。2016年，國際民航組織（ICAO）在第39屆大會上通過了國際航空碳抵消和減排計(jì)劃（CORSIA這是首個全球性行業(yè)減排市場機(jī)制，目標(biāo)是在2050年實(shí)現(xiàn)凈零排放，當(dāng)年的二氧化碳排放量需減少18億噸。預(yù)計(jì)65%的減排將通過使用SAF實(shí)現(xiàn)，13%通過新技術(shù)（如氫3%通家（包括中國）自愿提交國家行動計(jì)劃，覆蓋全球98.2%的航運(yùn)業(yè)務(wù)量。CORSIA在2021—2023年為試點(diǎn)階段；2024—2026年為第一階段，可自愿參加；2027—2035年為第二階段，國際航空運(yùn)輸噸公里收入（RTK）超過0.5%或累計(jì)全球國際航空運(yùn)輸RTK占比超過90%的國家將強(qiáng)制參與。ICAO計(jì)劃在最理想情況下，從2040年開始用SAF全面取代傳統(tǒng)航空燃料（2050年之前實(shí)現(xiàn)氫能飛機(jī)的可能性極低）。2技術(shù)：行業(yè)聚焦HEFA、FT/G+FT、AtJ和PtL四大路線SAF的研發(fā)重點(diǎn)是燃料性能、可操作性和兼容性，主要分為生物航煤和合成航煤兩大方向。生物航煤以糖類、油料作物、餐廚廢油和農(nóng)林廢棄物為原料，合成航煤則以二氧化碳和綠氫為原料。目前被認(rèn)為具有較大發(fā)展前景的路線包括四種：酯類和脂肪酸類加氫工藝（HEFA）、費(fèi)托合成工藝（G+FT）、醇噴合成工藝（AtJ以及電轉(zhuǎn)液工藝（PtL）。全球范線。中國投產(chǎn)和計(jì)劃投產(chǎn)的項(xiàng)目也多使用該技術(shù)。G+FT和AtJ路線的項(xiàng)目大多處于示范和中試階段。由于原料限制，AtJ在中國應(yīng)用較少，但在美國較為普遍未來五年內(nèi)約80%的SAF生產(chǎn)將來自HEFA技術(shù)路線。3挑戰(zhàn)：成本較高、認(rèn)證繁瑣、供應(yīng)鏈體系不完善是行業(yè)發(fā)展三大問題1.成本與認(rèn)證：美國材料與試驗(yàn)協(xié)會（ASTM）D4054是評估新型航空燃料和添加劑的核心標(biāo)準(zhǔn)。整個測試由航空原始設(shè)備制造商（OEM）主導(dǎo)，評估過程嚴(yán)格且反復(fù)迭代。目前，SAF認(rèn)證需要3至5年時間和500萬美元的成本，全流程費(fèi)用高達(dá)1,000至1,500萬美元，并消耗大量燃料樣品，對新興燃料供應(yīng)商構(gòu)成沉重負(fù)擔(dān)。2020年1月，ASTMD4054快速認(rèn)證附件得到批準(zhǔn)，但通過該附件認(rèn)證的SAF最大混合比例被限制在10%以下。盡管認(rèn)證流程有簡化空間，但隨著技術(shù)進(jìn)步，對SAF性能的要求將更加嚴(yán)格。在航空公司的運(yùn)營成本中，航油成本約占1/3，而現(xiàn)有生物殘留物生產(chǎn)的SAF市場價格是化石煤油的3至5倍，下一代SAF價格高達(dá)化石煤油的10倍，對其普及設(shè)立了阻礙（取決于航空公司是否愿意為為SAF支付綠色溢價）。2.供應(yīng)鏈體系：目前全球SAF供不應(yīng)求。中國內(nèi)地雖有多家生產(chǎn)生物柴油的企業(yè)具備轉(zhuǎn)產(chǎn)SAF的能力（可以通過改變截取餾分溫度或進(jìn)一步裂化等方式但尚未有實(shí)際規(guī)模化生產(chǎn)（農(nóng)村供應(yīng)鏈等不完整）。2：https://finance2：https://finance.sin…IW3：https://finance.sin…IS4：https://www.luftha…1：https://finance.sin…IW55：北京大學(xué)能源研究院、…發(fā)展歷程[4]SAF的發(fā)展歷程可以分為三個階段：1990-2015年是技術(shù)發(fā)展期，國際社會通過多項(xiàng)氣候協(xié)定推動低碳航空燃料的研究與應(yīng)用，中國石油、中國石化等公司開始合作研究并驗(yàn)證SAF的可行性。2016-2020年是標(biāo)準(zhǔn)制定期，國際航空碳抵消和減排計(jì)劃（CORSIA）的實(shí)施推動了SAF行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定，多家企業(yè)和航空公司開始認(rèn)證和使用SAF。2021年至今是市場拓展期，國際民航組織（ICAO）為了給從2027年起全面強(qiáng)制適用CORSIA做準(zhǔn)備，部分國家通過將強(qiáng)制SAF的混摻比例納入減排機(jī)制，推動行業(yè)逐步形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。技術(shù)發(fā)掘期.1990~201520世紀(jì)90年代，《聯(lián)合國氣候變化框架公約》和《京都議定書》相繼達(dá)成。ICAO主導(dǎo)下的國際航空碳減排工作全面拉開帷幕。2008年，維珍航空首次使用生物噴氣燃料進(jìn)行試飛。2009年，ICAO召開第一次航空與代用燃料會議，對常規(guī)噴氣機(jī)燃料、現(xiàn)成噴氣機(jī)混合燃料和現(xiàn)成噴氣機(jī)純凈燃料進(jìn)行了區(qū)分和定義，并制定了航空代用燃料全球框架（GFAAF）。2011年，中國國航、中國石油、波音公司和霍尼韋爾UOP公司共同合作，在北京首都國際機(jī)場實(shí)施中國首次航空可持續(xù)生物燃料驗(yàn)證飛行。2013年，ICAO第38屆大會通過決議，鼓勵開發(fā)和部署可持續(xù)替代燃料。2015年，聯(lián)合國氣候峰會達(dá)成《巴黎協(xié)定》，對2020年后應(yīng)對氣候變化國際機(jī)制作出安排。2011-2015年，22家航空公司執(zhí)行了超過2,500次商業(yè)客運(yùn)航班，其中混合了高達(dá)50%的生物噴氣燃料，原料包括廢食用油、麻瘋樹、亞麻薺和藻類。全球可持續(xù)性戰(zhàn)略推動SAF商業(yè)化應(yīng)用。標(biāo)準(zhǔn)制定期.2016~20202016年，奧斯陸機(jī)場開始通過公共消防栓系統(tǒng)定期進(jìn)行可持續(xù)燃料供應(yīng)。替代燃料生產(chǎn)商N(yùn)este和供應(yīng)商SkyNRG以及AirBP參與其中。同年美聯(lián)航成為第一家將SAF引入正常業(yè)務(wù)運(yùn)營的航空公司。2017年，ICA在前期工作的基礎(chǔ)上第一次對SAF進(jìn)行了定義，并提出到2050年SAF在國際航空燃料2018年，ICAO理事會通過的《國際民用航空公約》附件16第Ⅳ卷將SAF的環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)——可持續(xù)性標(biāo)準(zhǔn)——列為建議措施，敦促締約國盡力遵守。2019年，商業(yè)SAF航班總計(jì)超過250,000架次，超過45家航空公司獲得使用SAF的經(jīng)驗(yàn)。2020年，兩項(xiàng)新的SAF技術(shù)認(rèn)證獲得ASTM批準(zhǔn)，將SAF生產(chǎn)的核準(zhǔn)技術(shù)途徑增加到七種。ICAO將SAF嵌入CORSIA，并明確了可持續(xù)性標(biāo)準(zhǔn)的制定程序，為大量推廣SAF奠定了制度基礎(chǔ)。市場拓展期.2021~至今2021年，CORSIA開始第一階段的試點(diǎn)。在波士頓舉行的第77屆國際航空運(yùn)輸協(xié)會年度大會批準(zhǔn)了一項(xiàng)決議，要求全球航空運(yùn)輸業(yè)到2050年實(shí)現(xiàn)凈零碳排放。這一承諾與《巴黎協(xié)定》將全球變暖限制在2°C以下的目標(biāo)相一致。2022年，第41屆國際民航組織大會上通過了一項(xiàng)長期理想目標(biāo)(LTAG)，旨在到2050年實(shí)現(xiàn)二碳凈零排放。2023年，國際民航組織CAAF/3會議商定了一個全球框架，以促進(jìn)所有地區(qū)的SAF生產(chǎn)，到2030年，通過使用SAF，國際航空的碳排放強(qiáng)度將降低5%。國際民航組織（ICAO）為了給從2027年起全面強(qiáng)制適用CORSIA做準(zhǔn)備，部分國家通過將強(qiáng)制SAF的混摻比例納入減排機(jī)制，推動行業(yè)逐步形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。1：https1：https://www.airchi…IW2：IATA、《可持續(xù)航空燃…產(chǎn)業(yè)鏈分析可持續(xù)性航空燃料（SAF）行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料，主要包括廢棄食用油脂（俗稱“地溝油”）、農(nóng)業(yè)廢棄物、林業(yè)廢棄物、城市有機(jī)固體廢棄物等；產(chǎn)業(yè)鏈中游為生產(chǎn)與供應(yīng)，主要包括各技術(shù)路線下SAF生產(chǎn)商與最終渠道供應(yīng)商；產(chǎn)業(yè)鏈下游為應(yīng)用環(huán)節(jié)，主要為各大商業(yè)航空公司。[7]可持續(xù)性航空燃料（SAF）行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈主要有以下核心研究觀點(diǎn)：[7]HEFA、AtJ、G+F中國可開發(fā)量可觀，PtL路線適合中長中國SAF生產(chǎn)原料包括廢棄油脂、農(nóng)業(yè)廢棄物、林業(yè)廢棄物、城市生活垃圾、工業(yè)尾氣和邊際土地，合計(jì)年產(chǎn)量潛力約10,966萬噸，加之PtL和StL技術(shù)的潛力，未來原材料供應(yīng)充足且可持續(xù)。中國市場短期靠HEFA過渡，中長期PtL為主，未來規(guī)劃超300萬噸。未來大規(guī)模應(yīng)用可能轉(zhuǎn)向或增加其它路線。全球方面，歐美規(guī)劃產(chǎn)能較高，美國計(jì)劃到2030年年產(chǎn)906萬噸SAF，中國規(guī)劃產(chǎn)能約300萬噸，主要采用HEFA和HVO路線。中國航空公司和國產(chǎn)大飛機(jī)企業(yè)積極運(yùn)用SAF，行業(yè)法治保障不斷改善。中國航空公司和國產(chǎn)大飛機(jī)企業(yè)積極進(jìn)行SAF飛行測試，推動航空業(yè)可持續(xù)發(fā)展，近期包括國航、東航、海航、國泰、南航等多家航空公司均已參與。此外，中國SAF產(chǎn)業(yè)政策法規(guī)仍不完善，缺乏統(tǒng)一的可持續(xù)性標(biāo)準(zhǔn)和具體補(bǔ)貼措施，但2024年成立的首個SAF技術(shù)中心將為技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)提供支持。[7]上產(chǎn)業(yè)鏈上游上生產(chǎn)制造端廢棄食用油脂（俗稱“地溝油”）、農(nóng)業(yè)廢棄物、林業(yè)廢棄物、城市有機(jī)固體廢棄物等回收企業(yè)北京奧格尼克生物技術(shù)有限公司>查看全部北京奧格尼克生物技術(shù)有限公司>查看全部s蘇州豐倍生物科技股份有限公司>北京中持綠色能源環(huán)境技術(shù)有限公司>產(chǎn)業(yè)鏈上游說明HEFA、AtJ或G+F路線下：原材料供應(yīng)多樣化，中國可開發(fā)量可觀。廢棄油脂：廢棄油脂是中國當(dāng)前生產(chǎn)生物柴油的主要原料，預(yù)計(jì)未來十年內(nèi)也將是生產(chǎn)SAF的主要原料。中國可回收利用的廢棄油脂約為340萬噸，綜合產(chǎn)出率為40%，SAF年產(chǎn)量可達(dá)136萬噸。農(nóng)業(yè)廢棄物：包括農(nóng)作物秸稈、稻殼、玉米芯、花生殼和甘蔗渣等，主要集中在東北、華北和長江中下游地區(qū)?？赡茉椿玫牧考s為20,700萬噸，綜合產(chǎn)出率為10%，SAF年產(chǎn)量可達(dá)2,070萬噸。林業(yè)廢棄物：包括森林采伐剩余物、木材加工剩余物及清林育林剪枝剩余物，主要集中在東北和西南地區(qū)?？赡茉椿玫牧考s為19,500萬噸，SAF年產(chǎn)量可達(dá)1,950萬噸。城市生活垃圾：有機(jī)垃圾占城市生活垃圾的20-35%。全國城市生活垃圾清運(yùn)量為2.56億噸，假設(shè)能源化可用率為10%，SAF年產(chǎn)量為2,560萬噸。工業(yè)尾氣：中國豐富的工業(yè)尾氣資源可用于生產(chǎn)乙醇，每年可產(chǎn)乙醇500萬噸，假設(shè)能源化可用率為50%，SAF年產(chǎn)量為250萬噸。邊際土地：假如利用沙荒地、鹽堿地和灘涂地等邊際土地種植8,000萬畝超級蘆竹生產(chǎn)SAF，可滿足中國每年3,700萬噸航空煤油的需求（2023年1-11月中國航空煤油消費(fèi)量為3,173萬噸）。PtL路線下:理論原材料無限量供應(yīng)。電轉(zhuǎn)液路線（PtL）：PtL從電廠（預(yù)計(jì)2030-2040年）或空氣（理論原料供應(yīng)無限，預(yù)計(jì)2050年）中捕獲碳，利用可再生能源產(chǎn)生電力，通過水電解生產(chǎn)綠氫，再進(jìn)行液態(tài)碳?xì)浠衔锏娜斯ず铣?。生產(chǎn)系統(tǒng)包括空氣捕獲（DAC）裝置、海上風(fēng)電場、堿性電解槽和煉油廠等。碳轉(zhuǎn)化效率為88%、氫轉(zhuǎn)化效率為39.16%、電轉(zhuǎn)液效率為25.6%。光轉(zhuǎn)液（StL）技術(shù)：StL利用高溫太陽熱能、水和CO?（來自空氣）生產(chǎn)合成氣，然后通過標(biāo)準(zhǔn)工業(yè)流程生產(chǎn)煤油等液體燃料。此類燃料可實(shí)現(xiàn)CO?閉環(huán)循環(huán)，因?yàn)槠淙紵龝r只會產(chǎn)生與生產(chǎn)時相同量的CO?。中產(chǎn)業(yè)鏈中游中品牌端SAF生產(chǎn)與供應(yīng)商中游廠商中地油新能源昆明有限公司>查看全部中地油新能源昆明有限公司>查看全部s中石化寧波鎮(zhèn)海煉化有限公司>北京首鋼朗澤科技股份有限公司>產(chǎn)業(yè)鏈中游說明中國市場：企業(yè)利用HEFA短期內(nèi)過渡，中長期PtL路線確定性較高。四類主要SAF技術(shù)路線中，HEFA是中國SAF和HVO市場上唯一實(shí)際運(yùn)用的路線，其工藝技術(shù)熟。易高和鎮(zhèn)海煉化的SAF項(xiàng)目，以及海新能科和中地油新能源的HVO項(xiàng)目均采用該路線。未來的SAF規(guī)劃項(xiàng)目也可能沿用HEFA路線。HEFA主要利用廢棄油脂，而非糧食作物和減排效果。但由于廢棄油脂可開發(fā)量有限，HEFA僅能滿足滿足航油總需求的5%-10%，未來SAF大規(guī)模應(yīng)用階段可能依舊切換/增加其它路線。G+FT和AtJ兩條路線在歐美已有示范項(xiàng)目，但在中國尚未有類似的探索。雖然在中國東北和河北、寧夏等地，部分企業(yè)利用秸稈和工業(yè)尾氣生產(chǎn)乙醇，但目前還沒有從醇類轉(zhuǎn)化到燃油的工業(yè)級項(xiàng)目。疊加兩條路線原材料收集困難（過于零散在未完全建成供應(yīng)鏈體系下難以被廣泛應(yīng)用。PtL路線在全球和中國都被視為中長期發(fā)展的重要路線。雖然目前在中國仍處于概念階段，但綠氫制甲醇項(xiàng)目已有示范，中國科學(xué)院在甘肅蘭州建設(shè)的千噸級綠氫制甲醇示范工程已經(jīng)成功試車，正在開展十萬噸級的工業(yè)化項(xiàng)目。中國豐富的光伏發(fā)電和風(fēng)力發(fā)電資源及政策支持，將促進(jìn)綠氫產(chǎn)業(yè)發(fā)展，預(yù)計(jì)2025年左右可能出現(xiàn)PtL示范項(xiàng)目。全球產(chǎn)能分布：歐美規(guī)劃產(chǎn)能較高，當(dāng)前中國規(guī)劃未來300萬噸產(chǎn)能。歐洲：在歐洲，目前已有至少8個工廠設(shè)施可以生產(chǎn)SAF，另有20多個新建或擴(kuò)建項(xiàng)目正在規(guī)劃中，其中5個為示范項(xiàng)目。預(yù)計(jì)到2025年，采用HEFA路線的產(chǎn)能可達(dá)720萬噸，G+FT路線約70萬噸，AtJ路線約40萬噸，PtL路線約20萬噸。在外部政策強(qiáng)力推動下，這些產(chǎn)能理論上最高可年產(chǎn)300萬噸美國：美國聯(lián)邦政府計(jì)劃到2030年實(shí)現(xiàn)每年生產(chǎn)約906萬噸的SAF。根據(jù)部分主要供應(yīng)商公開的產(chǎn)能規(guī)劃，AtJ路線將成為主導(dǎo)，其次是G+FT和HEFA路線。例如，La實(shí)現(xiàn)每年10億加侖（約302萬噸）的SAF產(chǎn)能。亞洲：中國：中國SAF的在運(yùn)營產(chǎn)能和規(guī)劃產(chǎn)能總計(jì)約25萬噸/年，已宣布的可持續(xù)航煤規(guī)劃產(chǎn)能超300萬噸。HVO（烴基生物柴油，也稱可再生柴油廠商可根據(jù)市場情況選擇是否轉(zhuǎn)產(chǎn)SAF）的在運(yùn)營產(chǎn)能和規(guī)劃產(chǎn)能總計(jì)約235萬噸/年。中國主要的HVO產(chǎn)能分布如下表：公司地區(qū)年產(chǎn)能（萬噸）狀態(tài)中地油新能源山東40暫時停產(chǎn)海新能科山東25運(yùn)營中易高張家港30運(yùn)營中龍巖卓越新能福建10建設(shè)中海新能科海南10運(yùn)營中中國主要的SAF產(chǎn)能分布如下表：地區(qū)年產(chǎn)能（萬噸）狀態(tài)公司地區(qū)年產(chǎn)能（萬噸）狀態(tài)張家港張家港運(yùn)營中張家港張家港運(yùn)營中運(yùn)營中運(yùn)營中5鎮(zhèn)海煉化下產(chǎn)業(yè)鏈下游下渠道端及終端客戶商業(yè)航空公司中國東方航空集團(tuán)有限公司>中國東方航空集團(tuán)有限公司>中國南方航空股份有限公司>中國國際航空股份有限公司>查看全部產(chǎn)業(yè)鏈下游說明中國航空公司和國產(chǎn)大飛機(jī)企業(yè)積極運(yùn)用SAF促進(jìn)航空業(yè)可持續(xù)性發(fā)展。中國的航空公司飛行測試動作如下表：時間航空公司SAF原料摻混率生產(chǎn)商航班描述2011年10月28日國航麻風(fēng)果油50%中石油北京首都機(jī)場起飛的試飛2013年4月24日東航梨棉油和廢棄食用油-中石化上海虹橋機(jī)場試飛1.5小時2015年3月21日海航廢棄食用油50%中石化上海飛北京，國內(nèi)首次利用SAF的客運(yùn)航班2016年5月28日甘蔗10%道達(dá)爾/阿米瑞斯圖盧茲飛香港（接收新飛機(jī)）2017年11月22日海航廢棄食用油15%中石化北京飛芝加哥，國內(nèi)首次利用SAF的洲際客運(yùn)航班2019年2月28日南航甘蔗15%道達(dá)爾圖盧茲飛廣州（接收新飛機(jī)）2022年10月12日東航餐飲廢棄油5%中石化天津飛西安此外，2024年6月5日中國商飛公司一架ARJ21支線飛機(jī)和一架C919大型客機(jī)（均加注了中石化SAF，摻混比例為40%），分別從上海浦東機(jī)場和山東東營機(jī)場起飛，完成一個小時的飛行。行業(yè)法治保障正不斷改善。1.政策法規(guī)缺乏整體性：目前，中國支持SAF的政策依據(jù)來自多個部委文件和民用航空適航審定管理文件，這些文件與國家鼓勵生產(chǎn)和利用可再生能源及生物柴油的法律法規(guī)和政策文件之間存在交集和差異（國家發(fā)展和改革委員會的《“十四五”生物經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》和《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》從發(fā)展生物柴油的角度提出要大力發(fā)展生物航空燃料（煤油）。然而，民用航空部門的發(fā)展規(guī)劃并未將SAF限定為生物燃料）導(dǎo)致政策在適用時缺乏一致性。2.未明確統(tǒng)一的可持續(xù)性標(biāo)準(zhǔn)：目前，針對SAF的補(bǔ)貼和碳抵消制度尚未完善，存在不同主管部門制定不同標(biāo)準(zhǔn)的可能性。例如，《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》的草案中第13條建立了資源減排核證機(jī)制，但生態(tài)環(huán)境主管部門是否以及如何核證SAF尚不明確，可能導(dǎo)致“一事一議”的情況。3.扶持政策停留在宏觀規(guī)劃層面：SAF產(chǎn)業(yè)的扶持政策仍停留在宏觀規(guī)劃層面，缺乏具體的補(bǔ)貼措施?，F(xiàn)有補(bǔ)貼主要針對可再生能源，尚無專門針對SAF的補(bǔ)貼規(guī)則。根據(jù)財政部提交的2022年中央和地方預(yù)算執(zhí)行情況報告，可再生能源電價附加收入安排的支出低于預(yù)期，導(dǎo)致補(bǔ)貼發(fā)放不及時。這表明可分配的補(bǔ)貼總額有限，SAF產(chǎn)業(yè)獲得的補(bǔ)貼更少。如果預(yù)期的SAF補(bǔ)貼未能及時到位，企業(yè)可能面臨現(xiàn)金流短缺，從而降低開發(fā)和生產(chǎn)的積極性。2024年7月3日，中國首個可持續(xù)航空燃料（SAF）技術(shù)中心在成都成立，該中心將專注于制定標(biāo)準(zhǔn)和開展產(chǎn)品研究，為SAF在技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)層面提供支持。3：https://www3：https://www.zjbhi.…4：https://finance.sin…1：https://finance.sin…2：pc.c…IW5：5：https://www.luftha…6：北大能源研究院、能源…1：http1：http://paper.peopl…IW[10][11][12][13]2：北大能源研究院、中國…1：https1：https://www.beipa…IW3：北大能源研究院、中國…2：https://esgnews.c…IW1：https://1：https://finance.sin…IW3：https://www.zjbhi.…4：北大能源研究院、能源…2：pc.c…IW1：https1：https://finance.sin…IW3：《電轉(zhuǎn)液eFuel航空燃料…2：https://www.luftha…IW11：北大能源研究院1：1：http://paper.peopl…IW2：北大能源研究院、中國…1：1：https://www.beipa…IW2：北大能源研究院、中國…1：1：https://esgnews.c…IW2：《可持續(xù)航空燃料的規(guī)…行業(yè)規(guī)模2019年—2023年，可持續(xù)性航空燃料（SAF）行業(yè)市場規(guī)模由0億元增長至2.22億元，期間年復(fù)合增長率{待調(diào)整}%。預(yù)計(jì)2024年—2028年，可持續(xù)性航空燃料（SAF）行業(yè)市場規(guī)模由2.89億元增長至703.73億元，期間年復(fù)合增長率295.10%。[17]可持續(xù)性航空燃料（SAF）行業(yè)市場規(guī)模歷史變化的原因如下：[17]全球及中國民航逐步恢復(fù)，疊加減排路徑SAF推廣阻力減小。全球及中國民用航空工業(yè)：2020年是民航業(yè)沉重的一年，根據(jù)IEA數(shù)據(jù)，2020年4月全球商業(yè)航空客載客率下降至37%（2019年基本維持在80%）、總客運(yùn)公里數(shù)跌至380億公里（2019年最低數(shù)為5,800億公里整體上2020年對比2019年全球旅客總數(shù)下滑60%。隨后民航業(yè)逐步恢復(fù)（前期主要依靠北美、拉美等地區(qū)拉動），2021年對比2019年全球旅客總數(shù)下滑49%、2022年對比2019年全球旅客總數(shù)下滑21%至24%。盡管情況有所好轉(zhuǎn)，但幾年內(nèi)對航空公司的業(yè)績產(chǎn)生了重大打擊，使得SAF推進(jìn)速度放緩。2022年，商業(yè)航空客運(yùn)總量（國際和國內(nèi)）增長了約70%，尤其在中國國內(nèi)及國際旅行開放后，民航業(yè)恢復(fù)速度明顯加快。2023年，中國民航業(yè)共完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量1188.3億噸公里、旅客運(yùn)輸量6.2億人次、貨郵運(yùn)輸量735.4萬噸，分別恢復(fù)至2019年的91.9%、93.9%、97.6%。航空工業(yè)碳排放：航空業(yè)占全球能源相關(guān)二氧化碳排放量的2%，占交通領(lǐng)域排放量12%。2022年航空排放量上升，達(dá)到2019年峰值的近80%。1990年至2019年間，化石燃料燃燒產(chǎn)生的直接二氧化碳排放量平均每年增長2.3%，按照目前的民航恢復(fù)速度，假如不采取措施，每年航空業(yè)碳排放將持續(xù)上升。過去三十年，CO2占溫室氣體總排放量的75%左右。通過測算2020-2050年如果航空業(yè)不做出額外減排努力，國際航空將產(chǎn)生的累積碳排放約占總數(shù)的7%，減排措施刻不容緩。全球政策推動SAF落地。2022年，美國通過《通貨膨脹削減法案》（IRA），為SAF生產(chǎn)提供33億美元的稅收抵免和補(bǔ)助。每生產(chǎn)一加侖SAF可獲得1.25美元補(bǔ)貼，若生命周期排放量減少超過50%，每多減少1%可額外獲得1美分抵免。歐洲方面，修訂后的歐盟排放交易體系將于2026年前逐步取消航空業(yè)排放配額，規(guī)定了SAF的最低份額及合成燃料子目標(biāo)。法國、挪威已實(shí)施SAF混合規(guī)定，瑞典則設(shè)定了溫室氣體排放強(qiáng)度降低目標(biāo)，并宣布每年投資1,500萬瑞典克朗支持電動飛機(jī)研發(fā)。英國繼2022年JetZero承諾后，撥款1.65億英鎊支持SAF項(xiàng)目，資金持續(xù)至亞太地區(qū)，日本于2022年立法要求2030年SAF占航空燃料的10%。中國民航局也制定了增加SAF使用量（《”十四五”民航綠色發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃》）和降低溫室氣體排放強(qiáng)度的目標(biāo)。根據(jù)ICAO數(shù)據(jù)，政策推動SAF承銷協(xié)議總量于2021年后飆升。2021年達(dá)成協(xié)議總數(shù)為23份；年銷售量達(dá)約737.36萬噸（當(dāng)年承諾購買協(xié)議總銷量，非當(dāng)年完成總銷量同比2020年分別增長360%、2,115%。2023年達(dá)到近幾年峰值，達(dá)成協(xié)議總數(shù)為43份；年銷售量達(dá)約1737.20萬噸。[17]可持續(xù)性航空燃料（SAF）行業(yè)市場規(guī)模未來變化的原因主要包括：[17]2028年SAF滲透率將爆發(fā)式增長至6.38%。中國目前擁有25萬噸SAF產(chǎn)能。2024年，君恒實(shí)業(yè)將提供13.4萬噸產(chǎn)能；2025年，嘉澳連云港和君恒將分別新增50萬噸和40萬噸產(chǎn)能。HVO的潛在產(chǎn)能為235萬噸，假設(shè)轉(zhuǎn)化率為80%。綜合考慮，2025年中國SAF保守產(chǎn)能估計(jì)可達(dá)305萬噸。假設(shè)至2028年無新增產(chǎn)能，且由于SAF長期供不應(yīng)求，2028年滿產(chǎn)滿銷，產(chǎn)能貢獻(xiàn)系數(shù)為100%。在2025年及之前，《“十四五”民航綠色發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃》明確，到“十四五”末期航空公司可持續(xù)航空燃料消費(fèi)量為5萬噸，力爭2025年達(dá)到2萬噸以上。因此，結(jié)合中國航空煤油消費(fèi)量，2028年SAF滲透率約為預(yù)測期內(nèi)SAF售價相較于當(dāng)前可能有所上升。SAF和航空煤油在航空燃料市場中是互為替代品。雖然SAF具有環(huán)保優(yōu)勢，但其市場價格仍受到傳統(tǒng)航空煤油價格的影響。若航空煤油價格上漲，航空公司可能會更傾向于尋找替代燃料，如SAF，從而增加SAF的需求并推高其價格。反之亦然，當(dāng)航空煤油價格下降時，SAF的相對競爭力減弱，從而使其價格下降。預(yù)計(jì)未來中國民航業(yè)對航空煤油的需求將持續(xù)增長，且中國SAF企業(yè)主要采用HEFA技術(shù)（比較成熟，生產(chǎn)成本下探空間較少預(yù)測期內(nèi)后段SAF售價可能有所增長。[17]可持續(xù)性航空燃料（SAF）行業(yè)規(guī)模，2019-2028E可持續(xù)性航空燃料（SAF）行業(yè)規(guī)模數(shù)據(jù)來源：北大能源研究院、中國石化、卓越新能、嘉澳環(huán)保、霍尼韋爾、中航油2：IEA2：IEA、北大能源研究院、…[14][15][16][17]1：https://www.iea.or…2：2：IEA、ICAO1：https://www.icao.i…2：https://2：https://xueqiu.co…IW3：https://www.hone…4：北大能源研究院、中國…1：http://www.sinope…22：中航油、Wind1：https://www.safety…政策梳理[18]政策名稱頒布主體生效日期影響《綠色航空制造業(yè)發(fā)展綱要（2023—2035年）》工信部等四部門2023-10政策內(nèi)容使用可持續(xù)航空燃料的國產(chǎn)民用飛機(jī)實(shí)現(xiàn)示范應(yīng)用?？沙掷m(xù)航空燃料和混合動力等多種路線并存。加強(qiáng)可持續(xù)航空燃料在國產(chǎn)民用飛機(jī)和發(fā)動機(jī)上的應(yīng)用驗(yàn)證。積極開展可持續(xù)航空燃料在國產(chǎn)民用飛機(jī)上使用的標(biāo)準(zhǔn)、體系和規(guī)范建設(shè)。政策解讀該政策推動可持續(xù)航空燃料（SAF）在國產(chǎn)民用飛機(jī)上的應(yīng)用，促進(jìn)技術(shù)驗(yàn)證和標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，提升行業(yè)信心，加速綠色航空發(fā)展，助力減排目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，為航空業(yè)的可持續(xù)轉(zhuǎn)型奠定基礎(chǔ)。政策性質(zhì)指導(dǎo)性政策政策名稱頒布主體生效日期影響《航空替代燃料可持續(xù)性要求（征求意稿）》民航局2023-07政策內(nèi)容規(guī)定了航空替代燃料基于環(huán)境、社會和經(jīng)濟(jì)三個方面的可持續(xù)性要求。政策解讀該政策通過引用一系列環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)和廢物管理規(guī)范，為可持續(xù)航空燃料（SAF）行業(yè)提供了必要的法律依據(jù)與技術(shù)指導(dǎo)。這些標(biāo)準(zhǔn)涵蓋了空氣、水質(zhì)、土壤及廢物管理等領(lǐng)域，有助于確保SAF的生產(chǎn)與應(yīng)用符合環(huán)境保護(hù)要求。政策性質(zhì)指導(dǎo)性政策政策名稱頒布主體生效日期影響《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》發(fā)改委、能源局等2022-069政策內(nèi)容支持生物柴油、生物航空煤油等領(lǐng)域先進(jìn)技術(shù)裝備研發(fā)和推廣使用。政策解讀該政策鼓勵發(fā)展非糧生物質(zhì)液體燃料，推動纖維素等燃料乙醇的研發(fā)和多聯(lián)產(chǎn)示范，支持生物航空煤油的技術(shù)創(chuàng)新與應(yīng)用，促進(jìn)可持續(xù)航空燃料（SAF）行業(yè)的發(fā)展，助力航空業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型與減排目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。政策性質(zhì)指導(dǎo)性政策政策名稱頒布主體生效日期影響《“十四五”生物經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》發(fā)改委2022-057政策內(nèi)容在城鄉(xiāng)有機(jī)廢棄物集中地區(qū)開展纖維素乙醇、生物柴油、生物天然氣產(chǎn)業(yè)示范。政策解讀該政策通過推進(jìn)生物能源基地建設(shè)、技術(shù)創(chuàng)新和規(guī)?；a(chǎn)，支持高產(chǎn)、高抗、速生的油料和能源林新品種的選育與推廣，促進(jìn)纖維素乙醇、生物柴油、生物天然氣等產(chǎn)業(yè)示范，完善生物質(zhì)原料收集和有機(jī)肥生產(chǎn)使用等重要環(huán)節(jié)。政策性質(zhì)指導(dǎo)性政策政策名稱頒布主體生效日期影響《十四五”民航綠色發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃》民航局2022-019政策內(nèi)容推動可持續(xù)航空燃料商業(yè)應(yīng)用取得突破，力爭2025年當(dāng)年可持續(xù)航空燃料消費(fèi)量達(dá)到2萬噸以上。政策解讀該政策大力推動民航低碳技術(shù)的應(yīng)用，加快推進(jìn)零碳和負(fù)碳技術(shù)的研發(fā)與儲備，調(diào)整和優(yōu)化機(jī)隊(duì)規(guī)模結(jié)構(gòu)，鼓勵運(yùn)輸航空公司加快退出高排放的老舊飛機(jī)，積極采用先進(jìn)的航空脫碳技術(shù)裝備。政策性質(zhì)指導(dǎo)性政策2：http://2：http://www.caac.g…IW3：中國政府網(wǎng)、民航局、…[18]1：https://news.carno…IW競爭格局由于SAF行業(yè)處于初期發(fā)展期，競爭格局較為分散，集中度較低。[22]可持續(xù)性航空燃料（SAF）行業(yè)呈現(xiàn)以下梯隊(duì)情況：第一梯隊(duì)公司有中石油、中石化、中航油等國家大型能源集團(tuán)，該梯隊(duì)企業(yè)基于強(qiáng)大的資金、研發(fā)、渠道等實(shí)力于一體，更易于打開市場空間（目前下游航空公司主要應(yīng)用的SAF均采自這兩家企業(yè)）、中航油在供應(yīng)渠道方面負(fù)責(zé)超過95%以上的國內(nèi)航油供應(yīng)；第二梯隊(duì)公司為君恒實(shí)業(yè)、東華能源等具有規(guī)劃產(chǎn)能（部分已在建）的企業(yè)；第三梯隊(duì)有常佑生物、海新能科、首鋼朗澤等SAF相關(guān)技術(shù)已比較成型的企業(yè)。[22]可持續(xù)性航空燃料（SAF）行業(yè)競爭格局的形成主要包括以下原因：[22][22]生產(chǎn)端：國家航油企業(yè)帶頭探索SAF產(chǎn)業(yè)建設(shè)。國家大型航油公司-中國石化鎮(zhèn)海煉化：近來，隨著碳中和戰(zhàn)略的逐步實(shí)施，傳統(tǒng)油氣企業(yè)加大了向低碳領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型力度。中國石化也積極加快低碳轉(zhuǎn)型的探索，包括開發(fā)太陽能等新興能源領(lǐng)域，把可持續(xù)航空燃料（SAF在涉足SAF領(lǐng)域之前，鎮(zhèn)海煉化每年供應(yīng)約200萬噸傳統(tǒng)航油（截至2020年3月）。目前，鎮(zhèn)海煉化在浙江寧波建成了一座采用HEFA技術(shù)的SAF生產(chǎn)基地，產(chǎn)能達(dá)到10萬噸/年（一年基本能消化掉一座千萬人口城市回收來的地溝油并于2022年中正式投產(chǎn)，已獲得了民航局的適航審定。應(yīng)用端：航空公司積極示范應(yīng)用，帶動生廠商切入SAF領(lǐng)域。2022年，國泰航空推出亞洲首個“企業(yè)可持續(xù)航空燃油計(jì)劃”，最早在香港國際機(jī)場使用可持續(xù)航空燃油（SAF）。其目標(biāo)是到2030年，將SAF使用量提升至航班總消耗消耗量的10%。2023年3月29日，國泰航空與國家電力投資集團(tuán)有限公司（國電投）簽署了一份協(xié)議，旨在促進(jìn)國電投在中國內(nèi)地建設(shè)四家SAF生產(chǎn)工廠，預(yù)計(jì)在2024至2026年內(nèi)投產(chǎn)，每個工廠年產(chǎn)能為五至十萬噸。SAF直接混入機(jī)場的航油供應(yīng)系統(tǒng)，無專門的供應(yīng)管道，乘坐加注了SAF的航班的乘客不需要格外支付SAF與傳統(tǒng)航油的差價（國泰與SAF產(chǎn)業(yè)鏈中的八家利益相關(guān)方共同啟動該計(jì)劃，獲得了一定的資金支持）。航空公司對SAF的支持以及與產(chǎn)業(yè)鏈利益方的合作推動了更多HVO或相關(guān)企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)能轉(zhuǎn)移。[22]預(yù)計(jì)未來短期內(nèi)行業(yè)集中度將伴隨激烈競爭繼續(xù)維持分散的狀況，中長期由于部分企業(yè)合作渠道穩(wěn)固、產(chǎn)能突出，集中度將逐步提高。[22]可持續(xù)性航空燃料（SAF）行業(yè)競爭格局的變化主要有以下幾方面原因：[22]央企：能源央企將依靠原有優(yōu)勢擴(kuò)大市場份額。能源央企是中國主要航煤供應(yīng)商，在國內(nèi)市場中占據(jù)重要地位。近年來，能源央企在SAF（可持續(xù)航空燃料）產(chǎn)業(yè)技術(shù)的發(fā)展上積累了一定的基礎(chǔ)。中國石化自2009年起研發(fā)SAF，并進(jìn)行了一系列示范生產(chǎn)；中國石油于2011年完成首次生物航煤驗(yàn)證飛行，并在“十三五”和“十四五”期間開發(fā)了生物航煤工藝包。目前中國已獲得生物航煤適航許可，其額外成本可通過旅客燃油稅或政策稅收分?jǐn)?。雖然生物航煤與生物柴油共享原料，可能導(dǎo)致產(chǎn)能競爭，但生物航煤減排效應(yīng)更高，而且可用于國內(nèi)航班（目前生物柴油未出臺強(qiáng)制性摻混比例要求，95%以上產(chǎn)品出口到歐洲），未來能源央企將依靠原有優(yōu)勢（通過改建生物柴油產(chǎn)線）擴(kuò)大市場份額。民營：企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合建立產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。以嘉澳環(huán)保為例，2022年9月28日，嘉澳環(huán)保與霍尼韋爾啟動合作，意圖于于江蘇省連云港市灌云縣臨港產(chǎn)業(yè)區(qū)打造大型可持續(xù)航空燃料（SAF）生產(chǎn)基地（年產(chǎn)100萬噸，一期50萬噸于2023年1月開始動工，預(yù)計(jì)2024年12月完工）。2023年4月20日，雙方簽署戰(zhàn)略合作備忘錄，將在雙方現(xiàn)有的可持續(xù)航空燃料生產(chǎn)裝置合作的基礎(chǔ)上，推動在江蘇連云港市打造第二套可持續(xù)航空燃料生產(chǎn)裝置（選用霍尼韋爾UOP的Ecofining?工藝技術(shù)、催化劑和設(shè)備）。2024年7月，英國石油公司（BP）投資4,854萬美元收購連云港嘉澳新能源15%的股份，意圖提前對中國SAF市場進(jìn)行布局。SAF生產(chǎn)商與設(shè)備商及能源商合作將有利于成本控制和市場拓展，為未來競爭進(jìn)入白熱化奠定良好基礎(chǔ)。上市公司速覽中國石油天然氣股份有限公司(601857)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)中國石油化工股份有限公司(600028)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)1.6萬億元2.3萬億元-7.0621.707.9千億元2.5萬億元0.6815.55北京首鋼股份有限公司(000959)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)北京海新能源科技股份有限公司(300072)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)211.0億元850.2億元-7.345.6852.0億元53.4億元-19.501.52龍巖卓越新能源股份有限公司(688196)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)浙江嘉澳環(huán)?？萍脊煞萦邢薰?603822)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)24.0億元8.7億元-3.096.5115.0億元5.0億元-23.040.56東華能源股份有限公司(002221)總市值126.0億元營收規(guī)模71.1億元同比增長(%)-0.66毛利率(%)4.9422：北大能源研究院、國家…[19]1：http://www.nea.go…22：北大能源研究院、中國…[20]1：https://www.beipa…22：能源情報[21]1：https://finance.sin…2：2：https://www.prnas…IW3：界面新聞、美通社、嘉…[22]1：https://www.jiemia…[23]1：公司官網(wǎng)、公司年報[24]1：公司官網(wǎng)、公司年報企業(yè)分析[27] 1中國石油化工股份有限公司【600028】公司信息企業(yè)狀態(tài)存續(xù)注冊資本11989640.7646萬人民幣企業(yè)總部北京市行業(yè)石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)法人馬永生統(tǒng)一社會信用代碼91110000710926094P企業(yè)類型其他股份有限公司(上市)成立時間2000-02-25品牌名稱中國石油化工股份有限公司股票類型A股經(jīng)營范圍瓶裝燃?xì)饨?jīng)營（限取得許可證的分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營危險化學(xué)品生產(chǎn)、石油天然氣勘探、開發(fā)…查看更多2023年業(yè)績實(shí)現(xiàn)經(jīng)營收益為人民幣868億元，同比增長14.5%；受油價下行影響，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為人民幣32,122億元，同比降低3.2%。財務(wù)數(shù)據(jù)分析財務(wù)指標(biāo)201520162017201820192020202120222023銷售現(xiàn)金流/營業(yè)收入21.071.091.091.071.11-資產(chǎn)負(fù)債率(%)45.561144.446846.470246.137450.035949.02151.513151.907352.6981-營業(yè)總收入同比增長(%)-28.5582-4.428122.232122.49762.5946-28.847130.225321.062-3.1931-歸屬凈利潤同比增長(%)-32.095743.787410.132323.416-8.7147-42.8591114.0242-6.8897-9.867-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)13.10249.929.0597.81266.7887.7314.62654.40625.3243-流動比率0.71850.84910.9130.89210.77360.87210.87020.78390.8259-每股經(jīng)營現(xiàn)金流(元)1.3721.7721.5771.4531.2671.3841.860.9621.348-毛利率(%)21.106322.722219.904916.953916.092719.828519.130115.032515.6452-流動負(fù)債/總負(fù)債(%)70.363272.895278.152176.920865.633861.439265.89365.980660.5866-速動比率0.33950.47690.54770.51460.38110.52640.54670.41790.4382-攤薄總資產(chǎn)收益率(%)2.99514.02284.54375.03724.30922.39334.69383.94793.524-營業(yè)總收入滾動環(huán)比增長(%)-2.974716.96656.23715.8871-0.19355.9565扣非凈利潤滾動環(huán)比增長(%)239.0048-86.3044-16.527-85.713514.6913-38.5594加權(quán)凈資產(chǎn)收益率(%)5.046.687.148.677.94.449.358.57.59-基本每股收益(元)0.2660.3830.4220.5210.4760.2720.5880.5480.5050.153凈利率(%)2.1473.06442.97832.7772.43151.98243.10232.28312.1806-總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)1.3951.31281.52561.81391.77221.20731.5131.72921.6161-歸屬凈利潤滾動環(huán)比增長(%)342.519173.961312.9864-83.084919.8191-79.6999每股公積金(元)0.98630.98720.98750.98451.00871.01230.99270.99150.9826-存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)37.714136.431332.679127.83427.267636.709629.1828.836732.8917-營業(yè)總收入(元)20188.83億19309.11億23601.93億28911.79億29661.93億21059.84億27408.84億33181.68億32122.15億7899.67億每股未分配利潤(元)2.02882.27272.39912.30842.37162.3672.63192.69472.852-稀釋每股收益(元)0.2660.3830.4220.5210.4760.2720.5880.5480.5050.153歸屬凈利潤(元)322.07億464.16億511.19億630.89億575.91億329.24億712.08億663.02億604.63億扣非每股收益(元)0.2390.2450.3760.4930.448-0.0130.5970.4730.507-1.372經(jīng)營現(xiàn)金流/營1.372經(jīng)營現(xiàn)金流/營業(yè)收入1.7721.5771.4531.2671.3841.860.9621.348-競爭優(yōu)勢技術(shù)優(yōu)勢：氫能全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)研發(fā)加速推進(jìn)，燃料電池關(guān)鍵材料實(shí)現(xiàn)自主研發(fā)；“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+”、“人工智能基礎(chǔ)設(shè)施工程”等示范項(xiàng)目順利推進(jìn)。全年申請境內(nèi)外專利9,601件，獲得境內(nèi)外專利授權(quán)5,483件；獲得中國專利銀獎1項(xiàng)、優(yōu)秀獎4項(xiàng)。2中國石油天然氣股份有限公司【601857】公司信息企業(yè)狀態(tài)存續(xù)注冊資本18302097萬人民幣企業(yè)總部北京市行業(yè)燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)法人戴厚良統(tǒng)一社會信用代碼91110000710925462X企業(yè)類型股份有限公司(上市、國有控股)成立時間1999-11-05品牌名稱中國石油天然氣股份有限公司股票類型A股經(jīng)營范圍許可項(xiàng)目：礦產(chǎn)資源勘查；陸地石油和天然氣開采；海洋石油開采；海洋天然氣開采；地?zé)帷榭锤?023年業(yè)績2023年?duì)I業(yè)收入為人民幣30,110.12億元，比上年同期的人民幣32,391.67億元下降7.0%，主要由于原油、天然氣等油氣產(chǎn)品價格下降、銷售數(shù)量增加綜合影響。財務(wù)數(shù)據(jù)分析財務(wù)指標(biāo)201520162017201820192020202120222023銷售現(xiàn)金流/營業(yè)收入30.991.041.08-資產(chǎn)負(fù)債率(%)43.849842.717742.550441.997647.146845.069743.692142.47440.7631-營業(yè)總收入同比增長(%)-24.4215-6.289724.67616.75185.9739-23.163235.189823.8996-7.0436-歸屬凈利潤同比增長(%)-66.7332-77.842188.519130.7068-13.8657-58.3992385.006862.08058.3408-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)10.99211.08538.978.53898.774810.84467.50367.15118.4164-流動比率0.74110.76450.73730.73860.70590.8040.9280.98330.9558-每股經(jīng)營現(xiàn)金流(元)1.42781.44892.00331.92091.96491.74061.86572.15152.4948-毛利率(%)24.632123.575721.412122.485120.438820.02420.764121.957323.5345-流動負(fù)債/總負(fù)債(%)44.904248.759956.353757.397951.32853.982247.389254.969861.404-速動比率0.31590.33660.38560.3190.3070.45560.65040.71460.6937-攤薄總資產(chǎn)收益率(%)1.76541.22791.53222.99372.59441.28244.59586.33576.6449-營業(yè)總收入滾動環(huán)比增長(%)-1.674513.393315.85556.024713.6322.1204扣非凈利潤滾動環(huán)比增長(%)-336.47022506.4732-27.5323-71.322324.873430.5963加權(quán)凈資產(chǎn)收益率(%)7.411.311.4-基本每股收益(元)0.190.040.120.20.820.880.25凈利率(%)2.45531.81921.82493.07662.66251.73134.38685.06235.9877-總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.7190.6750.83960.97310.97440.74071.04761.25151.1098-歸屬凈利潤滾動環(huán)比增長(%)-2.6762416.38815.849-78.9623-5.2697-77.6829每股公積金(元)0.69940.70140.70290.70310.69560.69510.6960.67540.6725-存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)40.53639.874633.123931.498832.04736.132623.668622.187227.2288-營業(yè)總收入(元)17254.28億16169.03億20158.90億23535.88億25168.10億19338.36億26143.49億32391.67億30110.12億8121.84億每股未分配利潤(元)3.86153.85863.86543.97324.0333.954.19054.63644.996-稀釋每股收益(元)0.190.040.120.20.820.880.25歸屬凈利潤(元)356.53億79.00億227.93億525.85億456.77億190.02億921.61億1493.75億1611.44億456.81億扣非每股收益(元)0.0980.01330.1410.36510.2927-0.0631經(jīng)營現(xiàn)金流/營業(yè)收入1.42781.44892.00331.92091.96491.74061.86572.15152.4948-競爭優(yōu)勢勘探優(yōu)勢：集團(tuán)國內(nèi)油氣業(yè)務(wù)推進(jìn)高效勘探，努力提升經(jīng)濟(jì)可采儲量，在鄂爾多斯、塔里木、四川、渤海灣等重點(diǎn)盆地取得一批重大突破和重要發(fā)現(xiàn)，順利實(shí)施深地塔科1井、川科1井兩口萬米科探井；強(qiáng)化老油氣田穩(wěn)產(chǎn)和新區(qū)效益建產(chǎn)，原油產(chǎn)量保持穩(wěn)中有增，天然氣產(chǎn)量繼續(xù)較快增長，天然氣產(chǎn)量占油氣當(dāng)量的比例持續(xù)提升。3浙江嘉澳環(huán)?？萍脊煞萦邢薰尽?03822】公司信息企業(yè)狀態(tài)存續(xù)注冊資本7715.5855萬人民幣企業(yè)總部嘉興市行業(yè)化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)法人沈健統(tǒng)一社會信用代碼91330000746337865M企業(yè)類型股份有限公司（港澳臺投資、上市）成立時間2003-01-22品牌名稱浙江嘉澳環(huán)?？萍脊煞萦邢薰竟善鳖愋虯股經(jīng)營范圍生產(chǎn)銷售增塑劑和熱穩(wěn)定劑（具體限定品種詳見嘉興市環(huán)保局批文化學(xué)改性的動、植物…查看更多2023年業(yè)績2023年度公司營業(yè)收入266,610.27萬元，較上年度下降16.98%，其中，主營業(yè)務(wù)收入為261,855.42萬元，較上年同期下降16.64%，主要系增塑劑和生物質(zhì)能源銷售下降所致。財務(wù)數(shù)據(jù)分析財務(wù)指標(biāo)201520162017201820192020202120222023銷售現(xiàn)金流/營業(yè)收入0.920.850.880.910.880.9211.041.12-資產(chǎn)負(fù)債率(%)46.572335.097244.259546.09648.023857.499761.953463.702460.9184-營業(yè)總收入同比增長(%)-12.8237-1.097274.354717.778820.634714.385355.77267.593-16.9815-歸屬凈利潤同比增長(%)7.448910.378818.88285.419213.7366-40.