從全球案例看虛擬電廠商業(yè)模式

大差距。其本質(zhì)原因在于：1）聚合資源類型不同；2）政策與市場成熟度不同；3）核心技術(shù)發(fā)展程度不同；4）商業(yè)模式成熟度不同。歐洲：以聚合發(fā)電側(cè)資源為主。由于歐洲發(fā)電資源較為分散，虛擬電廠起步于電力供給側(cè)，聚合分布式發(fā)電資源，從而幫助可再生能源穩(wěn)定并網(wǎng)，并協(xié)調(diào)發(fā)電功率，以降低棄風(fēng)棄電、負(fù)電價(jià)損失為主要目標(biāo)。美國：聚焦可控負(fù)荷的需求響應(yīng)。美國的虛擬電廠以聚焦可控負(fù)荷的需求響應(yīng)為主，其原因主要有兩點(diǎn)：1）美國擁有眾多直接連接到用電側(cè)的分布式太陽能資源。根據(jù)Statista的數(shù)據(jù)，到2022年為止，美國家庭用光伏裝機(jī)容量已達(dá)28.8GW，同比增長25.71%。2）美國存在眾多競爭性電力市場。公共事業(yè)企業(yè)對發(fā)電-輸配電環(huán)節(jié)的壟斷被ISO打破后，電力批發(fā)與零售市場相較于歐洲更為活躍，與C端用戶聯(lián)系緊密。中國：邀約制下的需求側(cè)響應(yīng)。我國虛擬電廠正處于邀約型向市場型過渡階段。項(xiàng)目以研究示范為主，普遍由政府主導(dǎo)、電網(wǎng)實(shí)施，尚未到商業(yè)化階段。呈現(xiàn)以下4個(gè)特點(diǎn)：1）相關(guān)政策框架仍需進(jìn)一步完善；2）項(xiàng)目開發(fā)總體上仍處于試點(diǎn)和示范階段，且在省級范圍內(nèi)缺乏統(tǒng)一的虛擬電廠平臺；3）大多數(shù)虛擬電廠試點(diǎn)已實(shí)現(xiàn)用戶用能監(jiān)測的初步目標(biāo)，但實(shí)現(xiàn)虛擬電廠的優(yōu)化調(diào)度和對分布式能源的閉環(huán)控制的項(xiàng)目仍然稀缺；4）商業(yè)盈利模式尚未明晰，仍在探索階段，目前主要通過價(jià)格補(bǔ)償和政策引導(dǎo)來參與市場。投資建議：短期來看，虛擬電廠能夠解決迎峰度夏引發(fā)的保供電需求，長期來看，受益中國電力市場改革的穩(wěn)步推進(jìn)，建議關(guān)注兩條主線：主線一：分布式能源實(shí)現(xiàn)用戶側(cè)就地消納，建議關(guān)注：虛擬電廠【安科瑞】【東方電子】【恒實(shí)科技】【國網(wǎng)信通】；EPCO模式服務(wù)商【蘇文電能】【澤宇智能】；分布式能源運(yùn)營商【芯能科技】【南網(wǎng)能源】；新能源微電網(wǎng)【金智科技】；功率及負(fù)荷預(yù)測【國能日新】。主線二：配網(wǎng)智能化提升消納效率，建議關(guān)注：一、二次設(shè)備端【國電南瑞】【四方股份】【思源電氣】、智能終端【威勝信息】【鉅泉科技】；智能電表【炬華科技】【海興電力】【林洋能源】等。風(fēng)險(xiǎn)提示：電網(wǎng)投資不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；原材料供貨緊張及價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。證券研究報(bào)告1*請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告2*請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明？證券研究報(bào)告3*請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明 活調(diào)控、內(nèi)部平衡波動以及在批發(fā)市場出售總發(fā)電量，助力可再生能源發(fā)電機(jī)融入電網(wǎng)。64.7億美元。圖表：海外虛擬電廠概念及業(yè)務(wù)范圍演變圖表：2021-2028年全球虛擬電廠市場規(guī)模（億美元）0資資料來源：ScholarlyCommunityEncyclopedia，民生證券研究院資料來源：FortuneBusinessInsights，民生證券研究院證券研究報(bào)告4*請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明 ?分類：根據(jù)聚合優(yōu)化資源類型不同，可分為負(fù)荷型、電源型、儲能型和混合型四種類型。1）負(fù)荷型：指虛擬電廠運(yùn)營商聚合其綁定的具備負(fù)荷調(diào)節(jié)能力的市場化電力用戶（包括電動汽車、可調(diào)節(jié)負(fù)荷、應(yīng)調(diào)節(jié)服務(wù)。2）電源型：在能源發(fā)電側(cè)建立，可以進(jìn)行能量出售與輔助服務(wù)。3）儲能型：能量出售與輔助服務(wù)均可進(jìn)行。4）混合型：兼具負(fù)荷型、電源型與儲能型虛擬電廠特點(diǎn)。本。2）電網(wǎng)彈性聚合：通過容量招標(biāo)及輔助服務(wù)盈利。3）需求響應(yīng)聚合：通過輔助服務(wù)市場競標(biāo)收入、降低電力采購成廠：聚合商通過為用戶提供輔助服務(wù)盈利，公用事業(yè)公司通過減少電網(wǎng)升級費(fèi)用來增加收入。圖表：虛擬電廠分類虛擬電廠分類主要內(nèi)容虛擬電廠分類主要內(nèi)容市場化電力用戶(電動汽車、可調(diào)節(jié)負(fù)荷、等),作為一個(gè)對外呈現(xiàn)為負(fù)荷狀態(tài)的整體組建圖表：虛擬電廠盈利模式虛擬電廠盈利模式主要內(nèi)容虛擬電廠盈利模式主要內(nèi)容通過輔助服務(wù)市場競標(biāo)收入、降低電力采購成本盈資料來源：共研網(wǎng)，民生證券研究院資料來源：碳證券研究報(bào)告5*請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明 ?我國虛擬電廠目前以負(fù)荷側(cè)為主，與國外相比仍有較大差距。其本質(zhì)原因在于：1）聚合資源類型不同；2）政策與市場成熟度不同；3）核心技術(shù)發(fā)展程度不同；4）商業(yè)模式成熟度不同。圖表：國內(nèi)外虛擬電廠主要差距及原因差異差異國內(nèi)：虛擬電廠總體上缺乏對分布式資源精準(zhǔn)控制、便資料來源：碳中和發(fā)展研究院，國家電網(wǎng)，民生證券研究院證券研究報(bào)告6*請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明歐洲：以聚合發(fā)電側(cè)資源為主證券研究報(bào)告7*請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明 ?歐洲發(fā)電結(jié)構(gòu)中可再生能源占比提升，22年風(fēng)光發(fā)電占比共計(jì)16%。從2010年到2022年，風(fēng)電和太陽能發(fā)電的比例分別從3.1%和0.5%增長到了11.2%和4.8%，反映歐洲電力結(jié)構(gòu)的綠色轉(zhuǎn)型以及減少碳排放的堅(jiān)定決心。盡管歐洲各國對于傳統(tǒng)能源，如天然氣和煤炭的依賴依然存在，但從總體趨勢來看，歐洲正在逐步減少對化石能源的依賴，轉(zhuǎn)向可再生能源，以實(shí)現(xiàn)環(huán)境友好、可持續(xù)發(fā)展的電力生產(chǎn)和使用。?歐盟加快能源轉(zhuǎn)型，意在提高能源安全和可持續(xù)性。2022年5月，歐盟通過了“REPowerEU”計(jì)劃，提出到2030年，可再生能源發(fā)電量從2021年規(guī)劃的40%提升到45%，帶動可再生能源裝機(jī)容量目標(biāo)從1067G提升至1236GW。隨著可再生能源的不斷增長，電力市場需適應(yīng)并更好地整合這些能源，吸引投資于無化石燃料的靈活技術(shù)，如需求側(cè)響應(yīng)和儲能，以補(bǔ)充可變能源的產(chǎn)能。該舉措旨在確保電力市場的可持續(xù)發(fā)展，為實(shí)現(xiàn)清潔能源目標(biāo)提供支持。圖表：歐洲發(fā)電結(jié)構(gòu)生物質(zhì)n水電核電w太陽能w風(fēng)電其他可再生能源煤炭w天然氣n其他化石燃料證券研究報(bào)告8*請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明?在電網(wǎng)運(yùn)營方面，主要可以劃分為輸電網(wǎng)運(yùn)營商（TSO）和配電網(wǎng)運(yùn)營商（DSO）兩個(gè)層面。其中，TSO負(fù)責(zé)輸電網(wǎng)絡(luò)的控制和運(yùn)營，由于通服務(wù)，并設(shè)法降本增效。?歐洲虛擬電廠以聚合分布式發(fā)電資源為主要目標(biāo)。由于歐洲發(fā)電資源較為分散，虛擬電廠起步于電力供給側(cè)，聚合分布式發(fā)電資源，從而幫助可再生能源穩(wěn)定并網(wǎng)，并協(xié)調(diào)發(fā)電功率，以降低棄風(fēng)棄電、負(fù)電價(jià)損失為主要目標(biāo)。其價(jià)值主要源于兩個(gè)方面：1）第市場上的不平衡交易，由于無法百分百準(zhǔn)確預(yù)測所需能源量，因此必須實(shí)時(shí)進(jìn)行能源平衡以彌補(bǔ)預(yù)測的不足。圖表：電力系統(tǒng)核心參與者資料來源：丹麥能源署，民生證券研究院圖表：虛擬電廠架構(gòu)示意圖證券研究報(bào)告9*請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明平衡市場中獲利。除了可再生能源電廠外，燃?xì)鉄犭娐?lián)產(chǎn)、電池儲能、應(yīng)急發(fā)電機(jī)和需求響應(yīng)等皆可作為虛擬電廠資源。?目前，德國虛擬電廠主要有三類運(yùn)營商：1）獨(dú)立虛擬電廠運(yùn)營商。這類運(yùn)營商不隸屬于傳統(tǒng)客戶的電力供應(yīng)商。它們也可以作為電力供應(yīng)商（目前主聚合到虛擬電廠當(dāng)中。作為電力公司，也是平衡責(zé)任方。3）新型市場參與者，特別是小規(guī)模分布式能源資源的制造商，它們主要將其用戶的資源聚合到虛擬電廠當(dāng)中。圖表：德國三類虛擬電廠運(yùn)營商案例新型市場參與者虛擬電廠√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√證券研究報(bào)告10*請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明 Kraftwerke共聚合15346臺機(jī)組，聯(lián)網(wǎng)容量12294MW。組合經(jīng)理提供市場準(zhǔn)入。包括日前和盤中市場的短期交易，以及歐洲各個(gè)電力交易所的長期和場外交易（EPEXSpot、EXAA等）。2）參與電力調(diào)度。歐洲電力價(jià)格在日前市場每天變化24次，在EPEXSPOT日內(nèi)市場每天變化96次，價(jià)格差異可能很大。虛擬電廠可以通過計(jì)劃優(yōu)化來利用這種波動性，從而實(shí)現(xiàn)套利，例如在價(jià)格高的時(shí)候發(fā)電。3）優(yōu)化用戶用能行為。虛擬電廠將電價(jià)信息發(fā)送至用戶，調(diào)整用戶生產(chǎn)至低電價(jià)時(shí)段，降低用戶用電成本。以歐洲居民一天的市場電價(jià)情況為例，在優(yōu)化負(fù)荷之前，負(fù)荷集中的時(shí)間段在06：00-08：00之間，此時(shí)市場電價(jià)處于較高水平，而通過虛擬電廠靈活調(diào)節(jié)聚合資源后，優(yōu)化后的負(fù)荷可以集中在電價(jià)較低的時(shí)段，從而使用戶的用能成本降低。圖表：某歐洲沼氣池按照峰值負(fù)荷運(yùn)行的案例圖表：NextKraftwerke虛擬電廠優(yōu)化用戶用能行為證券研究報(bào)告11*請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明美國：聚焦可控負(fù)荷的需求響應(yīng)證券研究報(bào)告12*請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明 03美國22年風(fēng)光發(fā)電占比達(dá)9.4%?截至2022年，美國的可再生能源在電力結(jié)構(gòu)中的比例持續(xù)增長，風(fēng)光發(fā)電比例已達(dá)9.4%。對比2010年的數(shù)據(jù)，風(fēng)電和太陽能發(fā)電的比例分別從1.6%和0.0%增長到了7.0%和2.4%，反映美國在過去十二年間在風(fēng)能和太陽能發(fā)電應(yīng)用方面的顯著進(jìn)步。當(dāng)前美國的電力結(jié)構(gòu)中仍以天然氣和煤炭發(fā)電為主，分別占據(jù)27.3%和13.4%，但煤炭發(fā)電的比例不斷下降，可再生能源發(fā)電的比例不斷上升，顯示出美國在推動可再生能源方面的積極態(tài)度。?美國可再生能源規(guī)劃幫助其實(shí)現(xiàn)氣候目標(biāo)，到2050年達(dá)到零碳排放。根據(jù)美國能源情報(bào)署（EIA）數(shù)據(jù)，得益于美國《通貨膨脹削減法案》（IRA）和全州范圍內(nèi)對可再生能源提案的推動，2023年美國太陽能市場將新增29.1GW公用事業(yè)規(guī)模光伏和9.4GW的儲能項(xiàng)目，在54.5GW的新增發(fā)電產(chǎn)能中占70%。如果按計(jì)劃并網(wǎng)，2023年將有望成為美國公用事業(yè)規(guī)模光伏新增容量最多的一年。圖表：美國發(fā)電結(jié)構(gòu)煤炭天然氣.核能.石油和其他.水電.風(fēng)電太陽能w生物質(zhì)地?zé)嶙C券研究報(bào)告13*請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明?美國本土的48個(gè)州的電力系統(tǒng)由三個(gè)主要互連系統(tǒng)組成，基本彼此獨(dú)立運(yùn)行，且相互之間的電力傳輸有限。在三大電網(wǎng)下，還存在著CAISO、SPP、ERCOT、MISO、PJM等區(qū)域性電力調(diào)度中心，分別負(fù)責(zé)部分地區(qū)各自的電力調(diào)度，并對電價(jià)進(jìn)行管理。?由于各州電力市場化進(jìn)程不同，美國存在三種電力市場機(jī)制。1）沒有建立電力市場的地區(qū)。處于垂直一體化的傳統(tǒng)狀態(tài)，公用事業(yè)公司負(fù)責(zé)調(diào)度機(jī)組為其轄區(qū)內(nèi)的用戶供電。2）僅放開電力批發(fā)市場的地區(qū)。發(fā)電企業(yè)全部競價(jià)上網(wǎng)，由市場形成批發(fā)電價(jià)，供電服務(wù)由區(qū)域的公用事業(yè)公司壟斷經(jīng)營。3）批發(fā)、零售市場全面放開的地區(qū)。電力用戶可以自主選擇不同售電商，售電商的購電成本由電力市場批發(fā)電價(jià)、輸電價(jià)格、配電價(jià)格和政府性基金組成，售電商再加上一定利潤后銷售給終端電力用戶。最典型的就是德州、加州。?美國電力市場既有批發(fā)也有零售。電力產(chǎn)業(yè)鏈分散為發(fā)電主體、輸配電主體和能源零售商三個(gè)環(huán)節(jié)，美國七大七大獨(dú)立系統(tǒng)運(yùn)營商（ISO）負(fù)責(zé)調(diào)度、發(fā)電、輸電規(guī)劃以及系統(tǒng)的運(yùn)行安全和發(fā)電端-輸配電端（批發(fā)市場）、輸配電端-零售端（零售市場）市場運(yùn)行的管轄。圖表：美國48個(gè)州的網(wǎng)絡(luò)由三個(gè)主要互連組成資料來源：EPA，民生證券研究院圖表圖表：美國電力批發(fā)市場分布資料來源：EPA，民生證券研究院圖表：美國電力零售市場分布資料來源：EPA，民生證券研究院證券研究報(bào)告14*請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明?美國虛擬電廠通過控制電力價(jià)格和相關(guān)政策參與系統(tǒng)削峰填谷。該計(jì)劃主要由能源零售商推動，以出售低價(jià)儲能電池?fù)Q取對部分電力的控制權(quán)，通過指導(dǎo)電力用戶暫時(shí)變更用電模式進(jìn)行削峰填谷。在用電高峰期，零售商以虛擬電廠方式聚合所控制的部分儲能，以確保電網(wǎng)系統(tǒng)的穩(wěn)定性，并提供給需要的用戶，獲得輔助服務(wù)收益。虛擬電廠增強(qiáng)了電網(wǎng)的可靠性和彈性，據(jù)RMI預(yù)測，到2030年，虛擬發(fā)電廠預(yù)計(jì)將美國的能源需求峰值降低60GW，到2050年可以減少超過200GW。?美國的虛擬電廠以聚焦可控負(fù)荷的需求響應(yīng)為主，其原因主要有兩點(diǎn)：1）美國擁有眾多直接連接到用電側(cè)的分布式太陽能資源。隨著《降低通公共事業(yè)企業(yè)對發(fā)電-輸配電環(huán)節(jié)的壟斷被ISO打破后，電力批發(fā)與零售市場相較于歐洲更為活躍，與C端用戶聯(lián)系緊密。圖表：催化美國虛擬電廠發(fā)展的因素圖表：虛擬電廠實(shí)際案例 證券研究報(bào)告15*請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明特斯拉虛擬電廠計(jì)劃：通過Powerwall進(jìn)行用戶?特斯拉通過電力零售計(jì)劃實(shí)現(xiàn)電力調(diào)度。2022年12月，特斯拉推出電力零售計(jì)劃TeslaElectric，支持當(dāng)?shù)赜脩粝蛎绹驴怂_斯州的能源供應(yīng)商出售為電動汽車充電或存儲電力，在最有利的情況下將來自于業(yè)主儲能系統(tǒng)的電力出售到電網(wǎng)。特斯拉還為能源供應(yīng)商提供了能源價(jià)格跟蹤和電力管理功能，幫助能源供應(yīng)商監(jiān)控Powerwall用戶的貢獻(xiàn)。程序注冊加入，而在電網(wǎng)用電緊急高峰期，所有參與計(jì)劃的Powerwall將被調(diào)度，每提供額外的1千瓦時(shí)電能，其所有者將獲得2美元的收益，遠(yuǎn)高于加州平均住宅電價(jià)25美分/千瓦時(shí)。聚合的廉價(jià)綠色能源可以有效替代原本使用的昂貴燃?xì)饣痣?，進(jìn)而為虛擬電廠賺取差價(jià)收益。圖表：特斯拉Powerwall儲能電池運(yùn)作模式圖表：特斯拉虛擬電廠生態(tài)資料來源：特斯拉官網(wǎng)，民生證券研究院證券研究報(bào)告16*請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明 務(wù)：1）營運(yùn)儲備：由于意外事件或緊急事件而調(diào)度分布式能源資源（DER）供電請求。2）頻率調(diào)節(jié)：通過聚合用戶側(cè)分布式資源實(shí)時(shí)響應(yīng)獨(dú)立能源運(yùn)營商調(diào)節(jié)信號，即時(shí)響應(yīng)上下調(diào)節(jié)的請求，解決短期電網(wǎng)供需失衡和頻率波動問題，并跟蹤系統(tǒng)負(fù)載的亞分鐘波動并糾正發(fā)電機(jī)輸出的意外變化。3）需求響應(yīng)：通過響應(yīng)系統(tǒng)操作員的信號來降低分布式能源組合的需求。證券研究報(bào)告17*請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明中國：邀約制下的需求側(cè)響應(yīng)證券研究報(bào)告18*請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明 ?中國風(fēng)光發(fā)電占比穩(wěn)步提升，2022年已達(dá)10.92%。從2010年到2022年，中國的能源發(fā)電結(jié)構(gòu)中風(fēng)電和太陽能的比例顯著增長，分別從1.06%和0%上升到8.19%和2.73%，過去十二年間中國在風(fēng)能和太陽能發(fā)電部署領(lǐng)域取得的重大突破。?中國的可再生能源發(fā)展規(guī)劃旨在減少對傳統(tǒng)燃料（如煤炭）的依賴，改善環(huán)境質(zhì)量，并滿足其持續(xù)增長的電力需求。根據(jù)《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》的發(fā)電目標(biāo)，2025年可再生能源年發(fā)電量將達(dá)到3.3萬億千瓦時(shí)，“十四五”期間可再生能源發(fā)電量增量在全社會用電量增量中的占比超過50%，風(fēng)電和太陽能發(fā)電量實(shí)現(xiàn)翻番。根據(jù)中國對雙碳目標(biāo)的承諾，計(jì)劃2030年中國非化石能源消費(fèi)占比達(dá)到25%，風(fēng)電和太陽能發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到12億千瓦以上，可再生能源加快步入躍升發(fā)展新階段，將全面進(jìn)入無補(bǔ)貼平價(jià)甚至低價(jià)市場化發(fā)展新時(shí)期。圖表：中國發(fā)電結(jié)構(gòu)水電火電.核電.風(fēng)電太陽能資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，民生證券研究院證券研究報(bào)告19*請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明 ?國家電網(wǎng)與南方電網(wǎng)是中國智能電網(wǎng)運(yùn)營的雙寡頭。其中國家電網(wǎng)公司的經(jīng)營區(qū)域覆蓋我國88%的國土面積，而南方電網(wǎng)的服務(wù)范圍包括廣東省、廣西省、云南省、貴州省和海南省五個(gè)省份及港澳地區(qū)。2022年，國家電網(wǎng)經(jīng)營區(qū)域市場交易電量達(dá)4.16萬億千瓦時(shí)，同比增長42.7%；南方電網(wǎng)經(jīng)營區(qū)域市場交易電量0.85萬億千瓦時(shí)，同比增長27.4%。?中國2015年重啟電力體制改革，將電力市場置于中心位置。可再生能源發(fā)電的不確定性、波動性和間歇性以及逆調(diào)峰等特性，使得傳統(tǒng)的計(jì)劃調(diào)度方式難以應(yīng)對可再生能源高滲透率新型電力系統(tǒng)運(yùn)行的挑戰(zhàn)，以電力現(xiàn)貨市場機(jī)制替代傳統(tǒng)的日前發(fā)電調(diào)度計(jì)劃和近實(shí)時(shí)發(fā)電調(diào)度計(jì)劃方式勢在必行。?全國統(tǒng)一電力市場的關(guān)鍵在于將跨區(qū)、跨省和省內(nèi)的發(fā)電計(jì)劃調(diào)度轉(zhuǎn)變?yōu)槎鄬哟螀f(xié)調(diào)統(tǒng)一的電力現(xiàn)貨市場體系。從2017年開始，國家電網(wǎng)在“兩級市場模式”下試行省間電力現(xiàn)貨交易，以促進(jìn)電力流通并減少廢棄風(fēng)電和光伏發(fā)電。該模式不僅可以與現(xiàn)有的省級市場協(xié)同運(yùn)行，還可以包含覆蓋整個(gè)南方電網(wǎng)區(qū)域的南方電力現(xiàn)貨市場。2022年，全國市場交易電量達(dá)5.25萬億千瓦時(shí)，同比增長39%，占全社會用電量的60.8%，同比增長15.4%。其中，跨省跨區(qū)的市場交易電量超過1萬億千瓦時(shí)，同比增長近50%。圖表：國家電網(wǎng)VS南方電網(wǎng)-業(yè)務(wù)覆蓋范圍圖表：歷年全國市場交易電量（億千瓦時(shí)）0mm全國市場交易電量（億千瓦時(shí)）yoy資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，民生證券研究院證券研究報(bào)告20*請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明04中國虛擬電廠：邀約型向市場型過渡?虛擬電廠的發(fā)展可分為三個(gè)階段，分別為邀約型、市場型以及跨空間自主調(diào)度型。?我國虛擬電廠正處于邀約型向市場型過渡階段，項(xiàng)目以研究示范為主，普遍由政府主導(dǎo)、電網(wǎng)實(shí)施，尚未到商業(yè)化階段，呈現(xiàn)以下4個(gè)特點(diǎn)：1）相關(guān)政策框架仍需進(jìn)一步完善，亟需制定國家和省級專門政策；2）項(xiàng)目開發(fā)總體上仍處于試點(diǎn)和示范階段，且在省級范圍內(nèi)缺乏統(tǒng)一的虛擬電廠平臺；3）大多數(shù)虛擬電廠試點(diǎn)已實(shí)現(xiàn)用戶用能監(jiān)測的初步目標(biāo)，但實(shí)現(xiàn)虛擬電廠的優(yōu)化調(diào)度和對分布式能源的閉環(huán)控制的項(xiàng)目仍然稀缺；4）商業(yè)盈利模式尚未明晰，仍在探索階段，目前主要通過價(jià)格補(bǔ)償和政策引導(dǎo)來參與市場。?全國虛擬電廠部署或?qū)⒁詷?gòu)建更多能聚集多種資源、實(shí)現(xiàn)多元盈利的綜合型虛擬電廠為目標(biāo)，從需求響應(yīng)和可控負(fù)荷聚合的雙重視角著手，最終實(shí)現(xiàn)電力供需的平衡優(yōu)化，提高整體的電網(wǎng)穩(wěn)定性和能源效率。圖表：中國部分虛擬電廠建設(shè)時(shí)間線上海南方電網(wǎng)公司分布式源荷聚合服務(wù)平臺南方電網(wǎng)公司分布式源荷聚合服務(wù)平臺志著城市志著城市級虛擬電廠的成功嘗試志著我國首個(gè)區(qū)域級虛擬電廠投入運(yùn)行201720172020.102021.8-102021.112022.22022.82023.7全國首套自動化虛擬電廠系統(tǒng)在深圳試運(yùn)行國內(nèi)首個(gè)網(wǎng)地一體虛擬電廠運(yùn)營管理平臺在深圳試運(yùn)行國內(nèi)首家虛擬電廠管理中心在深圳掛牌成立證券研究報(bào)告2104中國虛擬電廠：是否有成熟的電力現(xiàn)貨市場是核心?虛擬電廠商業(yè)模式的貫通取決于是否有成熟的電力現(xiàn)貨市場。目前中國虛擬電廠商業(yè)模式主要以需求側(cè)響應(yīng)為主。歷史與現(xiàn)實(shí)條件、物理和社會環(huán)境決定各國電力市場發(fā)展路徑不唯一，中國的電力現(xiàn)貨有特殊性，需要積極探索建設(shè)具有中國特色的電力市場體系。圖表：中、美、歐電力市場及虛擬電廠模式差異美國理資料來源：北京電力交易中心，民生證券研究院證券研究報(bào)告22*請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明?目前實(shí)施的虛擬電廠項(xiàng)目與電力現(xiàn)貨交易試點(diǎn)區(qū)域在地理位置上基本一致。除冀北外，開展虛擬電廠試點(diǎn)項(xiàng)目的所有地區(qū)都在電力交易試點(diǎn)的省份名單中。南網(wǎng)覆蓋的地區(qū)在推進(jìn)虛擬電廠項(xiàng)目的實(shí)施上走在前列，在電力現(xiàn)貨交易試點(diǎn)的推進(jìn)上也取得了較快進(jìn)展。?經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)虛擬電廠模式以可控負(fù)荷的需求側(cè)響應(yīng)為主。廣東、江蘇、浙江和上海等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)主要通過聚合充電樁、商業(yè)體等負(fù)荷端資源，積極參與需求側(cè)響應(yīng)。而在冀北等其他地區(qū)，主要的虛擬電廠模式則是聚合發(fā)電側(cè)、儲能裝置和可控負(fù)荷等多種資源的綜合型虛擬電廠。其原因在于基于城市功能區(qū)不同應(yīng)用場景，負(fù)荷類型、通用能源需求、能源典型配置的對應(yīng)關(guān)系不同，虛擬電廠建設(shè)需因地制宜，基于現(xiàn)有電力市場與需求側(cè)響應(yīng)市場開展。試點(diǎn)批次地區(qū)首次模擬試運(yùn)行時(shí)間省份運(yùn)營模式試點(diǎn)批次地區(qū)首次模擬試運(yùn)行時(shí)間省份運(yùn)營模式資料來源：電聯(lián)新媒，中國能源報(bào)，民生證券研究院證券研究報(bào)告23*請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明04冀北虛擬電廠項(xiàng)目：首個(gè)市場化運(yùn)營的虛擬電廠示范工程?國內(nèi)首個(gè)市場化運(yùn)營的虛擬電廠示范工程。國網(wǎng)冀北虛擬電廠是國內(nèi)首個(gè)虛擬電廠試點(diǎn)項(xiàng)目，于2019年12月建成投運(yùn)。該工程實(shí)時(shí)接入并控制了蓄熱式電采暖、可調(diào)節(jié)工商業(yè)、智能樓宇、智能家居、儲能、電動汽車充電站、分布式光伏等資源。構(gòu)建了“1（虛擬電廠智能管控平臺）+n（運(yùn)營商/聚合商）+x(用戶)”體系架構(gòu)。目前，平臺上共3家運(yùn)營商（冀北綜合能源、恒實(shí)科技、國電投中央研究院聚合了35家用戶、156個(gè)可調(diào)節(jié)資源，總?cè)萘?5.8萬千瓦，調(diào)節(jié)能力20.4萬千瓦。?首次實(shí)現(xiàn)調(diào)節(jié)資源納入調(diào)度閉環(huán)運(yùn)行。傳統(tǒng)電力系統(tǒng)中，調(diào)頻、調(diào)峰、備用等系統(tǒng)的調(diào)節(jié)由電源側(cè)提供，即“源”隨“荷”動。虛擬電廠等新興市場主體實(shí)現(xiàn)了用戶側(cè)調(diào)節(jié)資源參與系統(tǒng)調(diào)節(jié)，對傳統(tǒng)電力系統(tǒng)的調(diào)節(jié)方式帶來革命性變化，推動了“源網(wǎng)荷儲”互動的新模式。翼北虛擬電廠項(xiàng)目可以提供實(shí)時(shí)、柔性、連續(xù)的能量調(diào)節(jié)，增強(qiáng)了系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力，參與調(diào)峰輔助服務(wù)有效促進(jìn)京津唐電網(wǎng)在低谷時(shí)段的新能源消納。?2019年起，冀北虛擬電廠全程參與華北(京津唐)調(diào)峰市場出清。已在線連續(xù)提供調(diào)峰服務(wù)超過5225小時(shí)，累計(jì)增發(fā)新能源電量3747萬千瓦時(shí)。資源總?cè)萘?58MW，最大調(diào)節(jié)能力204MW，2022年已響應(yīng)最大調(diào)節(jié)功率為154MW，最大調(diào)節(jié)速率15.7MW/min（占額定有功功率的4.4%調(diào)節(jié)性能良好。圖表：冀北虛擬電廠運(yùn)作模式資料來源：國家電網(wǎng)，民生證券研究院證券研究報(bào)告24