2025年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》沖刺試卷二

2025年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》沖刺試卷二[單選題]1.我國(guó)國(guó)債期貨的最后交易日為合約到期月份的()，遇法定節(jié)假日順延。A.第一個(gè)周五B.第四個(gè)周五C.第三個(gè)周五D.第二個(gè)周五正確答案：（江南博哥）D參考解析：國(guó)債期貨合約最后交易日：合約到期月份的第二個(gè)星期五。[單選題]2.在期貨交易中，下列肯定使持倉(cāng)量增加的情形有()。A.空頭平倉(cāng)，空頭平倉(cāng)B.多頭平倉(cāng)、多頭平倉(cāng)C.空頭平倉(cāng)，多頭平倉(cāng)D.多頭開倉(cāng)，空頭開倉(cāng)正確答案：D參考解析：只有當(dāng)新的買入者和賣出者同時(shí)入市時(shí)，持倉(cāng)量增加。多頭開倉(cāng)、空頭開倉(cāng)，持倉(cāng)量增加。[單選題]3.期貨合約是由()統(tǒng)一制定的。A.期貨業(yè)協(xié)會(huì)B.期貨公司C.期貨交易所D.證監(jiān)會(huì)正確答案：C參考解析：期貨合約，是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。[單選題]4.外匯掉期交易中，如果發(fā)起方為近端賣出，遠(yuǎn)端買入，則近端掉期全價(jià)等于()。A.即期匯率的做市商賣價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商賣價(jià)B.即期匯率的做市商賣價(jià)+遠(yuǎn)期掉期點(diǎn)的做市商買價(jià)C.即期匯率的做市商買價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商賣價(jià)D.即期匯率的做市商買價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商買價(jià)正確答案：D參考解析：在外匯掉期交易中，如果發(fā)起方為近端買入、遠(yuǎn)端賣出，則近端掉期全價(jià)=即期匯率做市商賣價(jià)+近端掉期點(diǎn)做市商賣價(jià)，遠(yuǎn)端掉期全價(jià)=即期匯率做市商賣價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)做市商買價(jià)；如果發(fā)起方為近端賣出，遠(yuǎn)端買入，則近端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商買價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商買價(jià)，遠(yuǎn)端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商買價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)的做市商賣價(jià)。[單選題]5.芝加哥商業(yè)交易所（CME）面值為100萬(wàn)美元的3個(gè)月期國(guó)債期貨，當(dāng)成交指數(shù)為98.56時(shí)，其年貼現(xiàn)率是()。A.0.36%B.5.76%C.8.56%D.1.44%正確答案：D參考解析：短期利率期貨的報(bào)價(jià)比較典型的是3個(gè)月歐洲美元期貨和3個(gè)月銀行間拆借利率期貨的報(bào)價(jià)。兩者均采用指數(shù)式報(bào)價(jià)，用100減去不帶百分號(hào)的年利率報(bào)價(jià)。100%-98.56%=1.44%。[單選題]6.在下影線陰線中，實(shí)體的上邊線表示()。A.開盤價(jià)B.最高價(jià)C.收盤價(jià)D.最低價(jià)正確答案：A參考解析：當(dāng)收盤價(jià)低于開盤價(jià)，形成的K線為陰線，中部的實(shí)體一般用綠色或黑色表示。其中，上影線的長(zhǎng)度表示最高價(jià)和開盤價(jià)之間的價(jià)差，實(shí)體的長(zhǎng)短代表開盤價(jià)與收盤價(jià)之間的價(jià)差，下影線的長(zhǎng)度則代表收盤價(jià)和最低價(jià)之間的差距。[單選題]7.外匯看跌期權(quán)的多頭可以通過()的方式平倉(cāng)。A.買入同一外匯看跌期權(quán)B.賣出同一外匯看漲期權(quán)C.賣出同一外匯看跌期權(quán)D.買入同一外匯看漲期權(quán)正確答案：C參考解析：外匯看跌期權(quán)的多頭可以通過賣出同一外匯看跌期權(quán)對(duì)沖平倉(cāng)。[單選題]8.某交易者決定做小麥期貨合約的投機(jī)交易，確定最大損失額為50元/噸。若以2850元/噸買入20手合約后，下達(dá)止損指令應(yīng)為()。A.2800B.2750C.2850D.2900正確答案：A參考解析：以2850元/噸買入20手合約，最大損失為50元/噸，因此下達(dá)的止損指令為以2850-50=2800元/噸的價(jià)格賣出20手小麥期貨合約。[單選題]9.關(guān)于期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)職能的表述，錯(cuò)誤的有()。A.規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.結(jié)算交易盈虧C.擔(dān)保交易履約D.控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A參考解析：期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)。其主要職能包括：擔(dān)保交易履約、結(jié)算交易盈虧和控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]10.我國(guó)5年期國(guó)債期貨的合約標(biāo)的為()。A.面值為10萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的名義中期國(guó)債B.面值為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的名義中期國(guó)債C.面值為100萬(wàn)元人民幣，票面利率為6%名義中期國(guó)債D.面值為10萬(wàn)元人民幣、票面利率為6%的名義中期國(guó)債正確答案：B參考解析：我國(guó)5年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為面值100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的名義中期國(guó)債，可交割國(guó)債為合約到期日首日剩余期限4-5.25年的記賬式付息國(guó)債。[單選題]11.某投資機(jī)構(gòu)在3個(gè)月后會(huì)有1000萬(wàn)元資金到賬并計(jì)劃投資股票，擔(dān)心股價(jià)上漲而影響投資成本，適合采用()策略。A.股指期貨跨期套利B.股指期貨多頭套期保值C.股指期貨空頭套期保值D.股指期貨期現(xiàn)套利正確答案：B參考解析：股指期貨買入套期保值是指交易者為了回避股票市場(chǎng)價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，通過在期貨市場(chǎng)買入股票指數(shù)的操作，在股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上建立盈虧沖抵機(jī)制。進(jìn)行買入套期保值的情形主要是：投資者在未來(lái)計(jì)劃持有股票組合，擔(dān)心股市大盤上漲而使購(gòu)買股票組合成本上升。[單選題]12.首席風(fēng)險(xiǎn)官是負(fù)責(zé)對(duì)期貨公司經(jīng)營(yíng)管理行為的合法合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)管理狀況進(jìn)行監(jiān)督檢查的期貨公司高級(jí)管理人員，向期貨公司()負(fù)責(zé)。A.部門經(jīng)理B.監(jiān)事會(huì)C.總經(jīng)理D.董事會(huì)正確答案：D參考解析：首席風(fēng)險(xiǎn)官向期貨公司董事會(huì)負(fù)責(zé)。[單選題]13.某客戶開倉(cāng)賣出大豆期貨合約20手，成交價(jià)格為2020元/噸，當(dāng)天結(jié)算價(jià)格為2040元/噸，交易保證金比例為5%，當(dāng)日結(jié)算后占用的保證金為()元。A.10200B.10100C.20400D.20200正確答案：C參考解析：當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)×當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉(cāng)總量×交易保證金比例=2040×20×10×5%=20400；大豆期貨的交易單位為10噸/手，屬于常識(shí)性內(nèi)容。[單選題]14.()標(biāo)志著改革開放以來(lái)我國(guó)期貨市場(chǎng)的起步。A.第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司成立B.鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)成立并引入期貨交易機(jī)制C.深圳有色金屬交易所成立D.上海金屬交易所成立正確答案：B參考解析：1990年10月12日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機(jī)制，作為我國(guó)第一個(gè)商品期貨市場(chǎng)開始起步。[單選題]15.對(duì)于賣出看跌期權(quán)的情況，正確的說(shuō)法是()。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅波動(dòng)時(shí)，可考慮賣出看跌期權(quán)賺取權(quán)利金B(yǎng).賣出看跌期權(quán)可用于對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)多頭頭寸C.為增加標(biāo)的資產(chǎn)多頭的利潤(rùn)，可考慮賣出看跌期權(quán)D.賣出看跌期權(quán)可用于對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)空頭頭寸正確答案：D參考解析：賣出看跌期權(quán)的基本運(yùn)用：1、獲得價(jià)差收益或權(quán)利金收益；2、對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)空頭；3、低價(jià)買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)。橫盤，市場(chǎng)波動(dòng)率窄低或收窄，可賣出看跌期權(quán)[單選題]16.看跌期權(quán)多頭具有在規(guī)定時(shí)間內(nèi)以執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)空頭()。A.買入標(biāo)的資產(chǎn)的潛在義務(wù)B.賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利C.賣出標(biāo)的資產(chǎn)的潛在義務(wù)D.買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利正確答案：B參考解析：看跌期權(quán)的買方在支付權(quán)利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價(jià)格賣出相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，但不負(fù)有必須賣出的義務(wù)。[單選題]17.目前絕大多數(shù)國(guó)家采用的外匯標(biāo)價(jià)方法是()。A.直接標(biāo)價(jià)法B.間接標(biāo)價(jià)法C.英鎊標(biāo)價(jià)法D.歐元標(biāo)價(jià)法正確答案：A參考解析：在國(guó)際外匯市場(chǎng)上，日元、瑞士法郎、加元等大多數(shù)外匯的匯率都采用直接標(biāo)價(jià)法。[單選題]18.以下不屬于持續(xù)整理形態(tài)的是()。A.三角形態(tài)B.雙重底形態(tài)C.旗形形態(tài)D.矩形形態(tài)正確答案：B參考解析：比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和楔形形態(tài)。[單選題]19.下達(dá)套利限價(jià)指令時(shí)，不需要注明兩合約的()。A.買賣方向B.價(jià)差大小C.標(biāo)的資產(chǎn)種類D.標(biāo)的資產(chǎn)交割品級(jí)正確答案：D參考解析：在使用限價(jià)指令進(jìn)行套利時(shí)，需要注明具體的價(jià)差和買入、賣出期貨合約的種類和月份。[單選題]20.1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）推出()交易。A.外匯期貨B.股票期貨C.股指期貨D.利率期貨正確答案：A參考解析：1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）設(shè)立了國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部（IMM），首次推出包括英鎊、加元、西德馬克、法國(guó)法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。[單選題]21.賣出看跌期權(quán)的最大盈利為()。A.權(quán)利金B(yǎng).執(zhí)行價(jià)格C.標(biāo)的資產(chǎn)的跌幅D.標(biāo)的資產(chǎn)的漲幅正確答案：A參考解析：賣出看跌期權(quán)最大的收益就是權(quán)利金。[單選題]22.在期貨行情K線圖中，當(dāng)()高于開盤價(jià)時(shí)，形成陽(yáng)線。A.結(jié)算價(jià)B.最高價(jià)C.最低價(jià)D.收盤價(jià)正確答案：D參考解析：當(dāng)收盤價(jià)高于開盤價(jià)，K線為陽(yáng)線，中部的實(shí)體一般用空白或紅色表示；當(dāng)收盤價(jià)低于開盤價(jià)，K線為陰線，中部的實(shí)體一般用綠色或黑色表示。[單選題]23.理論上，假設(shè)其他條件不變，緊縮的貨幣政策將導(dǎo)致()。A.國(guó)債價(jià)格下跌，國(guó)債期貨價(jià)格上漲B.國(guó)債價(jià)格和國(guó)債期貨價(jià)格均下跌C.國(guó)債價(jià)格和國(guó)債期貨價(jià)格均上漲D.國(guó)債價(jià)格上漲，國(guó)債期貨價(jià)格下跌正確答案：B參考解析：緊縮性貨幣政策會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)利率上升，國(guó)債價(jià)格和國(guó)債期貨價(jià)格均下跌。[單選題]24.中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債期貨最便宜可交割券的票面利率為2.5%，合約標(biāo)的票面利率為2.7%，則其轉(zhuǎn)換因子()。A.大于1B.大于或等于1C.小于1D.小于或等于1正確答案：C參考解析：如果可交割國(guó)債票面利率高于國(guó)債期貨合約標(biāo)的票面利率，轉(zhuǎn)換因子大于1；如果可交割國(guó)債票面利率低于國(guó)債期貨合約標(biāo)的票面利率，轉(zhuǎn)換因子小于1。[單選題]25.某套利者以49700元/噸買入7月份銅期貨合約，同時(shí)以49800元/噸賣出9月份銅期貨合約，當(dāng)價(jià)差變?yōu)?)元/噸時(shí)，若不計(jì)交易費(fèi)用，該套利者獲利最大。A.100B.-50C.200D.50正確答案：B參考解析：根據(jù)賣出套利，價(jià)差縮小，盈利，建倉(cāng)時(shí)價(jià)差為49800-49700=100元/噸，平倉(cāng)時(shí)：價(jià)差為-50時(shí)，縮小了150，因此盈利最大。[單選題]26.下列選項(xiàng)中，屬于基差走弱的是()。A.基差從-10元/噸變成10元/噸B.基差從10元/噸變成-20元/噸C.基差從-10元/噸變成-5元/噸D.基差從10元/噸變成25元/噸正確答案：B參考解析：基差走弱的情形有：現(xiàn)貨價(jià)格漲幅大于期貨價(jià)格漲幅，以及現(xiàn)貨價(jià)格跌幅超過期貨價(jià)格跌幅，這意味著，相對(duì)于期貨價(jià)格表現(xiàn)而言，現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)相對(duì)較弱。[單選題]27.持倉(cāng)限額制度與()緊密相關(guān)。A.保證金制度B.漲跌停板制度C.每日結(jié)算制度D.大戶報(bào)告制度正確答案：D參考解析：持倉(cāng)限額制度，是指交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的，按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。大戶報(bào)告制度，是指當(dāng)交易所會(huì)員或客戶某品種某合約持倉(cāng)達(dá)到交易所規(guī)定的持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告。[單選題]28.某股票的β系數(shù)為1，這意味著該股票的價(jià)格波動(dòng)率()以指數(shù)衡量的整個(gè)股市的波動(dòng)率。A.小于B.等于C.無(wú)關(guān)于D.大于正確答案：B參考解析：β系數(shù)顯示股票的價(jià)值相對(duì)于市場(chǎng)價(jià)值變化的相對(duì)大小，也稱為股票的相對(duì)波動(dòng)率。β系數(shù)大于1，說(shuō)明股票比市場(chǎng)整體波動(dòng)性高，因而其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)高于平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；β系數(shù)小于1，說(shuō)明股票比市場(chǎng)整體波動(dòng)性低，因而其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)低于平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；等于1等于平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]29.期貨市場(chǎng)行情分析中被廣泛使用的K線圖也稱()。A.蠟燭圖B.條形圖C.竹線圖D.點(diǎn)數(shù)圖正確答案：A參考解析：K線圖，也稱蠟燭圖、燭線圖、陰陽(yáng)線圖等。[單選題]30.以下關(guān)于設(shè)立客戶開戶編碼的表述，正確的是()。A.由中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心為客戶設(shè)立統(tǒng)一的開戶編碼B.由中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)為客戶設(shè)立統(tǒng)一的開戶編碼C.由期貨交易所為客戶設(shè)立開戶編碼D.由期貨公司為客戶設(shè)立開戶編碼正確答案：A參考解析：期貨公司為客戶申請(qǐng)各期貨交易所交易編碼，應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一通過監(jiān)控中心辦理。[單選題]31.10月20日，某投資者預(yù)期未來(lái)的市場(chǎng)利率水平會(huì)下降，于是以97.300價(jià)格買入10手12月份到期的歐洲美元期貨合約，當(dāng)期貨合約價(jià)格漲到97.800時(shí)，投資者以此價(jià)格平倉(cāng)。若不計(jì)交易費(fèi)用，投資者該交易的盈虧狀況為()。A.盈利500美元/手B.虧損500美元/手C.虧損1250美元/手D.盈利1250美元/手正確答案：D參考解析：芝加哥商業(yè)交易所的3個(gè)月歐洲美元期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為1/4個(gè)基點(diǎn)（1個(gè)基點(diǎn)是指數(shù)的1％，即0.01，代表的合約價(jià)值為1000000×0.01％×3/12=25美元），題中投資者低買高買收益為50點(diǎn)/手（97.8-97.3=0.5），即總盈利25×50×10=12500（美元），其中每手1250美元。[單選題]32.利用股指期貨進(jìn)行套期保值，套期保值者所需買賣的期貨合約數(shù)與β系數(shù)的大小有關(guān)，在其他條件不變時(shí)，β系數(shù)越大，所需期貨合約數(shù)()。A.不變B.無(wú)法確定C.越多D.越少正確答案：C參考解析：當(dāng)現(xiàn)貨總價(jià)值和期貨合約的價(jià)值已定下來(lái)后，所需買賣的期貨合約數(shù)就與β系數(shù)的大小有關(guān)，β系數(shù)越大，所需的期貨合約數(shù)就越多；反之，則越少。[單選題]33.按期限劃分，外匯掉期交易不包括()。A.遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期B.日內(nèi)掉期C.即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期D.隔夜掉期正確答案：B參考解析：在實(shí)務(wù)交易中，根據(jù)起息日不同，外匯掉期交易的形式包括即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易、遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易和隔夜掉期交易。[單選題]34.交易者為了()，可考慮賣出看漲期權(quán)。A.保護(hù)已持有的期貨空頭頭寸B.博取比期貨收益更高的杠桿收益C.規(guī)避現(xiàn)貨空頭持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)D.獲取權(quán)利金價(jià)差收益正確答案：D參考解析：賣出看漲期權(quán)適用的情形包括：①獲取權(quán)利金收入或權(quán)利金價(jià)差收益；②對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)多頭；③增加標(biāo)的資產(chǎn)多頭的利潤(rùn)。[單選題]35.修正久期是在麥考利久期概念的基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)的，用于表示()變化引起的債券價(jià)格變動(dòng)的幅度。A.期貨價(jià)格B.市場(chǎng)利率C.票面利率D.票面價(jià)格正確答案：B參考解析：修正久期是在麥考利久期概念的基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)的，刻畫的是市場(chǎng)利率或債券到期收益率變化引起的債券價(jià)格的變動(dòng)幅度，是用來(lái)衡量債券價(jià)格對(duì)市場(chǎng)利率變化敏感程度的指標(biāo)。[單選題]36.以下關(guān)于股指期貨期現(xiàn)套利的說(shuō)法，正確的是()。A.股指期貨的理論價(jià)格減去交易成本后，成為無(wú)套利區(qū)間的上界B.股指期貨的理論價(jià)格加上交易成本后，成為無(wú)套利區(qū)間的下界C.當(dāng)實(shí)際股指價(jià)格低于無(wú)套利區(qū)間的下界時(shí)，正向套利才能獲利D.當(dāng)實(shí)際股指價(jià)格高于無(wú)套利區(qū)間的上界時(shí)，正向套利才能獲利正確答案：D參考解析：若將期指理論價(jià)格上移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為“無(wú)套利區(qū)間的上界”，將期指理論價(jià)格下移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為“無(wú)套利區(qū)間的下界”。只有當(dāng)實(shí)際的期指高于上界時(shí)，正向套利才能夠獲利；反之，只有當(dāng)實(shí)際期指低于下界時(shí)，反向套利才能夠獲利。[單選題]37.互換是指兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定條件，在約定時(shí)間內(nèi)交換一系列()的合約。A.商品B.債券C.現(xiàn)金流D.股票正確答案：C參考解析：互換是指兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定條件，在約定時(shí)間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的合約。[單選題]38.其他條件不變，當(dāng)某交易者預(yù)計(jì)天然橡膠需求上升時(shí)，他最有可能進(jìn)行的交易是()。A.進(jìn)行天然橡膠期貨賣出套期保值B.買入天然橡膠期貨合約C.進(jìn)行天然橡膠期現(xiàn)套利D.賣出天然橡膠期貨合約正確答案：B參考解析：當(dāng)某交易者預(yù)計(jì)天然橡膠需求上升時(shí)，需求量增加，價(jià)格將上升，因此買入天然橡膠期貨合約。[單選題]39.期貨合約成交后，如果()。A.成交雙方均為平倉(cāng)，持倉(cāng)量增加B.成交雙方中買方為開倉(cāng)、賣方為平倉(cāng)，持倉(cāng)量不變C.成交雙方均為建倉(cāng)，持倉(cāng)量不變D.成交雙方中買方為平倉(cāng)、賣方為開倉(cāng)，持倉(cāng)量減少正確答案：B參考解析：1、只有當(dāng)新的買入者和賣出者同時(shí)入市時(shí)，持倉(cāng)量增加。2、當(dāng)買賣雙方有一方做平倉(cāng)交易時(shí)（即換手），持倉(cāng)量不變。3、當(dāng)買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉(cāng)時(shí)，持倉(cāng)量減少。[單選題]40.如果股指期貨價(jià)格低于股票組合價(jià)格并且兩者差額大于套利成本，適宜的套利策略是()。A.買入股指期貨合約，同時(shí)賣空股票組合B.賣出股指期貨合約，同時(shí)賣空股票組合C.賣出股指期貨合約，同時(shí)買入股票組合D.買入股指期貨合約，同時(shí)買入股票組合正確答案：A參考解析：當(dāng)存在期價(jià)低估時(shí)，交易者可通過買入股指期貨的同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。[單選題]41.對(duì)于商品期貨合約，以下表述正確的是()。A.每手合約的最小變動(dòng)值=最小變動(dòng)價(jià)位×合約價(jià)值B.每手合約的最小變動(dòng)值=交易單位×報(bào)價(jià)單位C.每手合約的最小變動(dòng)值=最小變動(dòng)價(jià)位×報(bào)價(jià)單位D.每手合約的最小變動(dòng)值=最小變動(dòng)價(jià)位×交易單位正確答案：D參考解析：最小變動(dòng)價(jià)位乘以交易單位，就是該合約價(jià)值的最小變動(dòng)值。[單選題]42.關(guān)于期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，以下說(shuō)法正確的是()。A.交易雙方都持有同一方向的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單B.交易雙方可以根據(jù)實(shí)際情況協(xié)商平倉(cāng)，其價(jià)格一般不受期貨合約漲跌停板規(guī)定制約C.交易雙方的協(xié)商平倉(cāng)價(jià)一般應(yīng)在交易所規(guī)定的價(jià)格波動(dòng)范圍內(nèi)D.交易雙方平倉(cāng)時(shí)必須參與交易所的公開競(jìng)價(jià)正確答案：C參考解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，是指持有方向相反的同一品種同一月份合約的會(huì)員（客戶）協(xié)商一致并向交易所提出申請(qǐng)，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持有的合約按雙方商定的期貨價(jià)格（該價(jià)格一般應(yīng)在交易所規(guī)定的價(jià)格波動(dòng)范圍內(nèi)）由交易所代為平倉(cāng)，同時(shí)按雙方協(xié)議價(jià)格與期貨合約標(biāo)的物數(shù)量相當(dāng)、品種相同、方向相同的倉(cāng)單進(jìn)行交換的行為。[單選題]43.6月5日，某客戶開倉(cāng)賣出我國(guó)大豆期貨合約40手，成交價(jià)格4210元/噸，當(dāng)天平倉(cāng)20手合約，成交價(jià)格為4220元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格4225元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天合約占用的保證金為()元。A.4210B.42100C.4225D.42250正確答案：D參考解析：大豆期貨合約的交易單位為10噸/手，對(duì)于商品期貨：保證金占有=∑（當(dāng)日結(jié)算價(jià)×交易單位×持倉(cāng)手?jǐn)?shù)×公司的保證金比例）=4225×10×20×5%=42250元。[單選題]44.某交易者欲利用到期日和標(biāo)的物均相同的期權(quán)構(gòu)建套利策略，當(dāng)預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格上漲時(shí)，其操作方式應(yīng)為()。A.買進(jìn)較高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，同時(shí)賣出較低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)B.買進(jìn)較低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，同時(shí)賣出較高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)C.買進(jìn)較高執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)，同時(shí)賣出較低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)D.買進(jìn)較低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，同時(shí)賣出較高執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)正確答案：B參考解析：當(dāng)交易者通過相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的分析，認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲可能性很大，可以考慮買入看漲期權(quán)獲得權(quán)利金價(jià)差收益。一旦標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲，看漲期權(quán)的價(jià)格也會(huì)上漲，交易者可以在市場(chǎng)上以更高的價(jià)格賣出期權(quán)獲利。即使標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌，買方的最大損失也只是支付的權(quán)利金。[單選題]45.看漲期權(quán)多頭的行權(quán)收益可以表示為()。（不計(jì)交易費(fèi)用）A.標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金B(yǎng).標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格C.權(quán)利金賣出價(jià)-權(quán)利金買入價(jià)D.標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金正確答案：D參考解析：買進(jìn)看漲期權(quán)的行權(quán)收益=標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金，平倉(cāng)收益=權(quán)利金賣出價(jià)-權(quán)利金買入價(jià)。[單選題]46.為了防止棉花價(jià)格上漲帶來(lái)收購(gòu)成本提高，某棉花公司利用棉花期貨進(jìn)行多頭套期保值，在11月份的期貨合約上建倉(cāng)30手，當(dāng)時(shí)的基差為-400元/噸，平倉(cāng)時(shí)的基差為-500元/噸，若不計(jì)交易成本等費(fèi)用，該公司()。A.不完全套期保值，且有凈盈利15000元B.不完全套期保值，且有凈虧損30000元C.實(shí)現(xiàn)完全套期保值D.不完全套期保值，且有凈虧損15000元正確答案：A參考解析：買入套期保值，基差走弱，不完全套期保值，存在凈盈利。凈盈利為：[-400-（-500）]×30×5=15000元。[單選題]47.股票期權(quán)()。A.多頭負(fù)有到期行權(quán)的權(quán)利和義務(wù)B.在股票價(jià)格上升時(shí)對(duì)投資者有利C.多頭可以行權(quán)，也可以放棄行權(quán)D.在股票價(jià)格下跌時(shí)對(duì)投資者有利正確答案：C參考解析：股票期權(quán)的買方在向賣方支付期權(quán)費(fèi)后享有在合約條款規(guī)定的時(shí)間內(nèi)執(zhí)行的權(quán)利，但沒有行權(quán)的義務(wù)，即當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格不利時(shí)，可以放棄行權(quán)。[單選題]48.以下原油期貨期權(quán)中，屬于虛值期權(quán)的是()。A.執(zhí)行價(jià)格為120美元/桶，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格為100美元/桶的看跌期權(quán)B.執(zhí)行價(jià)格為100美元/桶，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格為100美元/桶的看漲期權(quán)C.執(zhí)行價(jià)格為100美元/桶，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格為120美元/桶的看漲期權(quán)D.執(zhí)行價(jià)格為120美元/桶，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格為100美元/桶的看漲期權(quán)正確答案：D參考解析：虛值期權(quán)，也稱期權(quán)處于虛值狀態(tài)，是指內(nèi)涵價(jià)值計(jì)算結(jié)果小于0的期權(quán)?？礉q期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。[單選題]49.國(guó)內(nèi)某銅礦企業(yè)與智利某銅礦企業(yè)簽訂價(jià)值為3000萬(wàn)美元的銅精礦進(jìn)口合同，規(guī)定付款額為3個(gè)月，同時(shí)，該銅礦企業(yè)向日本出口總價(jià)1140萬(wàn)美元的精煉銅，向歐洲出口總價(jià)1250萬(wàn)歐元的銅材，付款期均為3個(gè)月，那么，該銅企業(yè)可在CME通過()進(jìn)行套期保值，對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn)。A.賣出人民幣兌美元期貨合約，買入人民幣兌歐元期貨合約B.買入人民幣兌美元期貨合約，賣出人民幣兌歐元期貨合約C.賣出人民幣兌美元期貨合約，賣出人民幣兌歐元期貨合約D.買入人民幣兌美元期貨合約，買入人民幣兌歐元期貨合約正確答案：B參考解析：該銅企業(yè)3個(gè)月后需付匯3000萬(wàn)美元，收匯1140萬(wàn)美元和1250萬(wàn)歐元。進(jìn)口商品，擔(dān)心美元升值使付匯增加，因此買入人民幣兌美元期貨合約，出口商品，擔(dān)心歐元貶值使收匯減少，因此賣出人民幣兌歐元期貨合約。[單選題]50.滬深300股指期貨每日結(jié)算價(jià)是()。A.當(dāng)天的收盤價(jià)B.收市時(shí)最高買價(jià)與最低買價(jià)的算術(shù)平均值C.某一期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)D.收市時(shí)最高賣價(jià)與最低賣價(jià)的算術(shù)平均值正確答案：C參考解析：滬深300股指期貨當(dāng)日結(jié)算價(jià)是某一期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。[單選題]51.某大豆經(jīng)銷商在大連商品交易所做賣出套期保值，在某月份大豆期貨合約上建倉(cāng)10手，當(dāng)時(shí)的基差為-30元/噸，若該經(jīng)銷商在套期保值中出現(xiàn)凈虧損2000元，則其平倉(cāng)時(shí)的基差應(yīng)變?yōu)?)元/噸（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。A.-50B.20C.-30D.-20正確答案：A參考解析：進(jìn)行賣出套期保值，如果基差走弱，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈虧損，它將使套期保值者承擔(dān)基差變動(dòng)不利的風(fēng)險(xiǎn)，其價(jià)格與其預(yù)期價(jià)格相比要略差一些。設(shè)平倉(cāng)時(shí)的基差為x，則（-30-x）×10×10=2000（大豆交易單位10噸/手）。則x為-50。[單選題]52.期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易雙方商定的期貨平倉(cāng)價(jià)須在()限制范圍內(nèi)。A.交收日現(xiàn)貨價(jià)格B.審批日期貨價(jià)格C.交收日期貨價(jià)格D.審批日現(xiàn)貨價(jià)格正確答案：B參考解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易雙方商定的期貨平倉(cāng)價(jià)須在審批日期貨價(jià)格限制范圍內(nèi)。[單選題]53.影響股指期貨期現(xiàn)套利無(wú)套利區(qū)間的主要因素是()。A.股票指數(shù)B.交易規(guī)模C.合約存續(xù)期D.市場(chǎng)沖擊成本和交易費(fèi)用正確答案：D參考解析：無(wú)套利區(qū)間上下界幅寬主要是由交易費(fèi)用和市場(chǎng)沖擊成本兩項(xiàng)決定的。[單選題]54.美國(guó)政府短期國(guó)債通常采用()。A.貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期還本付息B.貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按面值兌付C.按面值發(fā)行，到期一次還本付息D.分期付息，到期還本正確答案：B參考解析：短期國(guó)債采用貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按照面值進(jìn)行兌付。中期國(guó)債和長(zhǎng)期國(guó)債通常是附有息票的付息國(guó)債。付息國(guó)債的付息方式是在債券期滿之前，按照票面利率每半年（或每年、每季度）付息一次，最后一筆利息在期滿之日與本金一起償付。[單選題]55.某交易者在CME買進(jìn)1張歐元期貨合約，成交價(jià)為EUR/USD=1.3210，在EUR/USD=1.3250價(jià)位上全部平倉(cāng)（每張合約的規(guī)模為12.5萬(wàn)歐元），在不考慮手續(xù)費(fèi)情況下，該筆交易()。A.虧損500美元B.盈利500美元C.虧損500歐元D.盈利500歐元正確答案：B參考解析：盈利：1.3250-1.3210=40點(diǎn)，交易所規(guī)定每個(gè)點(diǎn)為12.5美元，則該筆交易盈利=40×12.5美元=500美元[單選題]56.某企業(yè)利用棉花期貨進(jìn)行多頭套期保值，不會(huì)出現(xiàn)凈虧損的情形有()。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.基差從160元/噸變?yōu)?80元/噸B.基差從-150元/噸變?yōu)?80元/噸C.基差從-190元/噸變?yōu)?90元/噸D.基差從150元/噸變?yōu)?0元/噸正確答案：D參考解析：根據(jù)基差與套期保值的關(guān)系，多頭套期保值在基差走弱的情況下，會(huì)實(shí)現(xiàn)凈盈利，所以只有“基差從150元/噸變?yōu)?0元/噸”屬于走弱情形，在這種情形之下，該企業(yè)利用棉花期貨進(jìn)行多頭套期保值，不會(huì)出現(xiàn)凈虧損。[單選題]57.下列關(guān)于看漲期權(quán)交易策略的說(shuō)法，正確的是()。A.為對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)空頭頭寸，可考慮賣出看漲期權(quán)B.預(yù)測(cè)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格將橫盤整理，可考慮賣出看漲期權(quán)賺取權(quán)利金C.波動(dòng)率高對(duì)看漲期權(quán)空頭有利D.賣出看漲期權(quán)可實(shí)現(xiàn)低價(jià)買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)的目的正確答案：B參考解析：標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格處于橫盤整理或下跌，對(duì)看漲期權(quán)的賣方有利。如果預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格窄幅整理或下跌，可通過賣出看漲期權(quán)獲利。[單選題]58.當(dāng)客戶的可用資金為負(fù)值時(shí)，以下合理的處理措施是()。A.期貨公司應(yīng)通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉(cāng)B.期貨公司應(yīng)對(duì)客戶持倉(cāng)實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)C.期貨交易所應(yīng)對(duì)客戶持倉(cāng)實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)D.期貨交易所應(yīng)通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉(cāng)正確答案：A參考解析：當(dāng)客戶的可用資金為負(fù)值時(shí)，期貨公司會(huì)向客戶發(fā)出追加保證金或者自行平倉(cāng)的通知，如果客戶沒有在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)追加保證金或者自行平倉(cāng)，那么期貨公司有權(quán)對(duì)其強(qiáng)行平倉(cāng)。[單選題]59.某企業(yè)利用豆油期貨進(jìn)行買入套期保值，能夠?qū)崿F(xiàn)凈盈利的情形是()（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。A.基差從300元/噸變?yōu)?00元/噸B.基差從-300元/噸變?yōu)?200元/噸C.基差從-300元/噸變?yōu)?00元/噸D.基差從300元/噸變?yōu)?00元/噸正確答案：A參考解析：買入套期保值，基差走弱，不完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利?；钭呷跤腥N情況：①基差由正值變負(fù)值；②基差為正，數(shù)值減??；③基差為負(fù)，數(shù)值減小，絕對(duì)值變大。[單選題]60.我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為()。A.面值為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為6%的名義長(zhǎng)期國(guó)債B.面值為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的名義長(zhǎng)期國(guó)債C.面值為10萬(wàn)元人民幣、票面利率為6%的名義長(zhǎng)期國(guó)債D.面值為10萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的名義長(zhǎng)期國(guó)債正確答案：B參考解析：10年期國(guó)債期貨合約的合約標(biāo)的為面值為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的名義長(zhǎng)期國(guó)債。[多選題]1.按交易頭寸區(qū)分，可將期貨投機(jī)者分為()。A.多頭投機(jī)者B.套利者C.空頭投機(jī)者D.當(dāng)日交易者正確答案：AC參考解析：按持有頭寸方向劃分，期貨投機(jī)者可分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者。[多選題]2.期貨公司()。A.應(yīng)該為客戶提供期貨市場(chǎng)信息B.可以根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約C.是代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的中介機(jī)構(gòu)D.可以為客戶辦理結(jié)算和交割手續(xù)正確答案：ABCD參考解析：根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)；為客戶提供期貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問；為客戶管理資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理等。[多選題]3.一般情況下，我國(guó)期貨交易所會(huì)對(duì)()的持倉(cāng)限額進(jìn)行規(guī)定。A.非期貨公司會(huì)員B.客戶C.期貨結(jié)算銀行D.期貨公司會(huì)員正確答案：ABD參考解析：期貨公司會(huì)員、非期貨公司會(huì)員、一般客戶分別適用不同的持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。[多選題]4.期貨投資咨詢業(yè)務(wù)允許期貨公司()。A.向客戶提供研究分析報(bào)告B.按照合同約定，管理客戶委托的資產(chǎn)，進(jìn)行投資C.協(xié)助客戶建立風(fēng)險(xiǎn)管理制度，提供風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢、專項(xiàng)培訓(xùn)等D.為客戶提供期貨交易咨詢正確答案：ACD參考解析：按照合同約定，管理客戶委托的資產(chǎn)，進(jìn)行投資屬于期貨公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。[多選題]5.下列屬于跨期套利的有()。A.賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時(shí)買入A期貨交易所5月鋅期貨合約B.買入A期貨交易所5月菜籽油期貨合約，同時(shí)買入A期貨交易所9月菜籽油期貨合約C.賣出A期貨交易所6月棕櫚油期貨合約，同時(shí)買入B期貨交易所6月棕櫚油期貨合約D.買入A期貨交易所5月豆粕期貨合約，同時(shí)賣出A期貨交易所9月豆粕期貨合約正確答案：AD參考解析：跨期套利，是指在同一市場(chǎng)（交易所）同時(shí)買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利。[多選題]6.我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，客戶可以通過()等方式向期貨公司下達(dá)交易指令。A.電話B.書面C.微信D.互聯(lián)網(wǎng)正確答案：ABD參考解析：我國(guó)客戶的下單方式主要有：①書面下單，客戶親自填寫交易單，填好后簽字交期貨公司，再由期貨公司將指令發(fā)至交易所參與交易；②電話下單，客戶通過電話直接將指令下達(dá)到期貨公司，再由期貨公司將指令發(fā)至交易所參與交易；③網(wǎng)上下單，客戶通過因特網(wǎng)或局域網(wǎng)，使用期貨公司配置的網(wǎng)上下單系統(tǒng)進(jìn)行網(wǎng)上下單。[多選題]7.下列關(guān)于基差的表述，正確的有()。A.如果期現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)幅度完全一致，基差應(yīng)等于零B.基差所涉及的期貨價(jià)格必須選擇最近交割月的期貨價(jià)格C.套期保值者關(guān)注的具體基差可以不同D.基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格正確答案：CD參考解析：不同的交易者，由于關(guān)注的商品品質(zhì)不同，參考的期貨合約月份不同，以及現(xiàn)貨地點(diǎn)不同，所關(guān)注的基差也會(huì)不同，因而所涉及的期貨價(jià)格可以根據(jù)套期保值的實(shí)際情況選擇；如果期現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)幅度完全一致，基差不變。[多選題]8.在我國(guó)，針對(duì)商品期貨合約限倉(cāng)方面的規(guī)定有()。A.對(duì)進(jìn)入交割月份的合約限倉(cāng)數(shù)額從寬控制B.合約在交易過程中的不同階段，適用相同的限倉(cāng)數(shù)額C.合約在交易過程中的不同階段，適用不同的限倉(cāng)數(shù)額D.對(duì)進(jìn)入交割月份的合約限倉(cāng)數(shù)額從嚴(yán)控制正確答案：CD參考解析：一般按照各合約在交易全過程中所處的不同時(shí)期，分別確定不同的限倉(cāng)數(shù)額。比如，一般月份合約的持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置得高；臨近交割時(shí)，持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置得低。[多選題]9.公司制期貨交易所的組織架構(gòu)一般包括()。A.股東大會(huì)B.理事會(huì)C.董事會(huì)D.總經(jīng)理正確答案：ACD參考解析：公司制期貨交易所一般下設(shè)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)（或監(jiān)事）及高級(jí)管理人員。[多選題]10.在我國(guó)，證券公司從事中間介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)該與期貨公司簽訂書面委托協(xié)議，委托協(xié)議應(yīng)當(dāng)載明()等。A.介紹業(yè)務(wù)范圍B.介紹業(yè)務(wù)對(duì)接規(guī)則C.報(bào)酬支付及相關(guān)費(fèi)用的分擔(dān)方式D.客戶投訴的接待處理方式正確答案：ABCD參考解析：證券公司從事介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)與期貨公司簽訂書面委托協(xié)議。委托協(xié)議應(yīng)當(dāng)載明下列事項(xiàng)：介紹業(yè)務(wù)的范圍；執(zhí)行期貨保證金安全存管制度的措施；介紹業(yè)務(wù)對(duì)接規(guī)則；客戶投訴的接待處理方式；報(bào)酬支付及相關(guān)費(fèi)用的分擔(dān)方式；違約責(zé)任；中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他事項(xiàng)。[多選題]11.某股票當(dāng)前價(jià)格為64.00港元，以下該股票看漲期權(quán)中，內(nèi)涵價(jià)值大于零的有()。A.執(zhí)行價(jià)格和權(quán)利金分別為70.00港元和0.30港元B.執(zhí)行價(jià)格和權(quán)利金分別為67.50港元和0.80港元C.執(zhí)行價(jià)格和權(quán)利金分別為62.50港元和2.75港元D.執(zhí)行價(jià)格和權(quán)利金分別為60.00港元和4.50港元正確答案：CD參考解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格。如果計(jì)算結(jié)果小于等于0，則內(nèi)涵等于0。執(zhí)行價(jià)格和權(quán)利金分別為62.50港元和2.75港元：內(nèi)涵價(jià)值為1.50港元，執(zhí)行價(jià)格和權(quán)利金分別為67.50港元和0.80港元：內(nèi)涵價(jià)值為0港元，執(zhí)行價(jià)格和權(quán)利金分別為60.00港元和4.50港元：內(nèi)涵價(jià)值為4.00港元，執(zhí)行價(jià)格和權(quán)利金分別為70.00港元和0.30港元：內(nèi)涵價(jià)值為0港元。[多選題]12.我國(guó)大連商品交易所推出的化工類期貨商品種有()。A.精對(duì)苯二甲酸B.甲醇C.線型低密度聚乙烯D.聚氯乙烯正確答案：CD參考解析：所選兩項(xiàng)為大連商品交易所交易品種，其余兩項(xiàng)為鄭州商品交易所交易品種。[多選題]13.投資者預(yù)期市場(chǎng)利率下降，其合理的判斷和操作策略有()。A.適宜選擇利率期貨多頭策略B.利率期貨價(jià)格將上漲C.適宜選擇利率期貨空頭策略D.利率期貨價(jià)格將下跌正確答案：AB參考解析：若投資者預(yù)期市場(chǎng)利率水平下降，或者預(yù)期一定有效期內(nèi)債券收益率下降，則債券價(jià)格將上漲，便可選擇多頭策略，買入國(guó)債期貨合約，期待利率期貨價(jià)格上漲獲利；若投資者預(yù)期市場(chǎng)利率水平上升或債券收益率上升，則債券價(jià)格將下跌，便可選擇空頭策略，賣出國(guó)債期貨合約，期待期貨價(jià)格下跌獲利。[多選題]14.下列屬于跨市套利的是()。A.賣出A期貨交易所7月小麥期貨合約，同時(shí)買入B期貨交易所7月小麥期貨合約B.賣出A期貨交易所7月原油期貨合約，同時(shí)買入A期貨交易所7月豆油期貨合約C.買入A期貨交易所5月白糖期貨合約，同時(shí)買入A期貨交易所7月白糖期貨合約D.買入A期貨交易所9月菜粕期貨合約，同時(shí)賣出B期貨交易所9月菜粕期貨合約正確答案：AD參考解析：跨市套利是指在某個(gè)交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所同時(shí)對(duì)沖在手的合約而獲利。[多選題]15.在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所已成為具有()的交易服務(wù)組織。A.高度組織化B.嚴(yán)密性C.規(guī)范化D.高度系統(tǒng)性正確答案：ABCD參考解析：在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所已成為具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織。[多選題]16.關(guān)于賣出看跌期貨期權(quán)（不考慮交易費(fèi)用），以下說(shuō)法正確的是()。A.賣方最大的損失是權(quán)利金B(yǎng).賣方履約成為多頭C.賣方需要繳納保證金D.賣方的最大收益是期權(quán)的權(quán)利金正確答案：BCD參考解析：賣出看跌期權(quán)的目的是為了獲取期權(quán)費(fèi)，在賣出看跌期權(quán)時(shí)同樣要繳納保證金，而且保證金要高于權(quán)利金，賣方的最大收益是期權(quán)的權(quán)利金。[多選題]17.期貨市場(chǎng)基本面分析法的特點(diǎn)是()。A.主要分析宏觀因素和產(chǎn)業(yè)因素B.分析價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)C.研究?jī)r(jià)格變動(dòng)的根本原因D.認(rèn)為市場(chǎng)行為反映一切正確答案：ABC參考解析：認(rèn)為市場(chǎng)行為反映一切屬于技術(shù)分析的特點(diǎn)?；久娣治鍪菑暮暧^分析出發(fā)，對(duì)期貨品種對(duì)應(yīng)現(xiàn)貨市場(chǎng)供求及其影響因素進(jìn)行分析，從而分析和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格和走勢(shì)的方法?；久娣治龇椒ㄒ怨┣蠓治鰹榛A(chǔ)，研究?jī)r(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在因素和根本原因，側(cè)重于分析和預(yù)測(cè)價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)。[多選題]18.屬于期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的操作有()。A.期貨公司用自有資金進(jìn)行股票投資B.期貨公司按照約定來(lái)管理客戶的委托資產(chǎn)，在金融衍生品市場(chǎng)上進(jìn)行投資，并收取報(bào)酬C.期貨公司按照約定來(lái)管理客戶的委托資產(chǎn)，在股票市場(chǎng)進(jìn)行投資D.期貨公司用自有資金進(jìn)行金融衍生品投資正確答案：BC參考解析：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍包括：（1）期貨、期權(quán)及其它金融衍生品；（2）股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等；（3）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種。[多選題]19.期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的環(huán)節(jié)包括()。A.尋找交易對(duì)手B.向交易所提出申請(qǐng)C.交易雙方商定價(jià)格D.交易所核準(zhǔn)正確答案：ABCD參考解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的基本流程：1、尋找交易對(duì)手；2、交易雙方商定價(jià)格；3、向交易所提出申請(qǐng)；4、交易所核準(zhǔn)。[多選題]20.在中國(guó)金融期貨交易所，按照業(yè)務(wù)范圍，會(huì)員分為()。A.交易結(jié)算會(huì)員B.特別結(jié)算會(huì)員C.全面結(jié)算會(huì)員D.交易會(huì)員正確答案：ABCD參考解析：在中國(guó)金融期貨交易所，按照業(yè)務(wù)范圍，會(huì)員分為交易會(huì)員、交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員四種類型。[多選題]21.關(guān)于滬深300指數(shù)期貨持倉(cāng)限額制度，正確的描述是()。A.會(huì)員和客戶超過持倉(cāng)限額的，不得同方向開倉(cāng)交易B.持倉(cāng)限額不因客戶交易類型的不同而有所差別C.同一客戶在不同會(huì)員處開倉(cāng)交易，其在不同會(huì)員處各自的持倉(cāng)數(shù)量只要不超過持倉(cāng)限額即可D.持倉(cāng)限額是指交易所規(guī)定的會(huì)員或者客戶在某一合約單邊持倉(cāng)的最大數(shù)量正確答案：AD參考解析：在具體實(shí)施中，我國(guó)還有如下規(guī)定：采用限制會(huì)員持倉(cāng)和限制客戶持倉(cāng)相結(jié)合的辦法控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；各交易所對(duì)套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉(cāng)不受控制，而在中國(guó)金融期貨交易所，套期保值和套利交易的持倉(cāng)均不受限制；同一客戶在不同期貨公司開倉(cāng)交易，其在某一合約持倉(cāng)合計(jì)不得超過該公司的持倉(cāng)限額；會(huì)員（客戶）持倉(cāng)達(dá)到或者超過持倉(cāng)限額的，不得同方向開倉(cāng)交易。[多選題]22.在分析市場(chǎng)利率和利率期貨價(jià)格時(shí)，需要關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及其變化，主要包括()等。A.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值B.工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)C.消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)D.失業(yè)率正確答案：ABCD參考解析：在分析影響市場(chǎng)利率和利率期貨價(jià)格時(shí)，要特別關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及其變化，主要包括國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)、零售業(yè)銷售額、失業(yè)率、耐用品訂單及其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等。經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的好壞直接影響經(jīng)濟(jì)政策的變化和投資者的市場(chǎng)預(yù)期，進(jìn)而影響到市場(chǎng)利率水平和利率期貨價(jià)格的變動(dòng)。[多選題]23.對(duì)期權(quán)的理解正確的有()。A.期權(quán)的買方有不行權(quán)的權(quán)利B.期權(quán)的買方需繳納保證金C.期權(quán)的買方到期必須買進(jìn)標(biāo)的物D.期權(quán)交易是一種權(quán)利的買賣正確答案：AD參考解析：期權(quán)的買方只有權(quán)利而不必承擔(dān)履約義務(wù)。由于買方的最大風(fēng)險(xiǎn)僅限于已經(jīng)支付的期權(quán)費(fèi)，所以無(wú)需繳納保證金；而賣方可能損失巨大，所以必須繳納保證金作為履約保證。[多選題]24.某期貨公司采用的風(fēng)險(xiǎn)度計(jì)算公式為“風(fēng)險(xiǎn)度=保證金占用/客戶權(quán)益×100%，則有()。A.當(dāng)客戶的風(fēng)險(xiǎn)度大于100%時(shí)，則會(huì)收到“追加保證金通知書”B.風(fēng)險(xiǎn)度越接近100%，表示風(fēng)險(xiǎn)越大C.當(dāng)客戶的風(fēng)險(xiǎn)度大于50%時(shí)，則會(huì)收到：“追加保證金通知書”D.風(fēng)險(xiǎn)度等于100%，表示客戶的可用資金為0正確答案：ABD參考解析：風(fēng)險(xiǎn)度的計(jì)算公式中，風(fēng)險(xiǎn)度越接近100%，風(fēng)險(xiǎn)越大；等于100%，則表明客戶的可用資金為0。由于客戶的可用資金不能為負(fù)，即期貨公司不允許客戶風(fēng)險(xiǎn)度大于100%，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)度大于100%時(shí)，客戶則會(huì)收到期貨公司“追加保證金通知書”。[多選題]25.以下采用價(jià)格報(bào)價(jià)法的是()。A.芝加哥商業(yè)交易所（CME）3個(gè)月歐洲美元期貨B.芝加哥期貨交易所（CBOT）2年期國(guó)債期貨C.芝加哥期貨交易所（CBOT）10年期國(guó)債期貨D.芝加哥商業(yè)交易所（CME）3個(gè)月銀行間歐元拆借利率期貨正確答案：BC參考解析：芝加哥期貨交易所的美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨交易在全球具有代表性，其主要交易品種有2年期、3年期、5年期、10年期美國(guó)中期國(guó)債期貨和美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債期貨。美國(guó)期貨市場(chǎng)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨采用價(jià)格報(bào)價(jià)法，報(bào)價(jià)按100美元面值的標(biāo)的國(guó)債價(jià)格報(bào)價(jià)。美國(guó)短期利率期貨合約采用指數(shù)式報(bào)價(jià)，即用“100減去不帶百分號(hào)的貼現(xiàn)率或利率”進(jìn)行報(bào)價(jià)。[多選題]26.其他條件不變，當(dāng)出現(xiàn)()的情形時(shí)，投機(jī)者適宜開倉(cāng)賣出白糖期貨合約。A.含糖食品需求增加B.含糖食品需求下降C.氣候異常導(dǎo)致甘蔗大幅減產(chǎn)D.氣候適宜導(dǎo)致甘蔗大幅增產(chǎn)正確答案：BD參考解析：氣候適宜導(dǎo)致甘蔗大幅增產(chǎn)導(dǎo)致供給增加，甘蔗價(jià)格下降，因此投機(jī)者適宜開倉(cāng)賣出白糖期貨合約。含糖食品需求下降，購(gòu)買白糖的人數(shù)量減少，價(jià)格下降，因此適宜開倉(cāng)賣出白糖期貨合約。[多選題]27.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能有()。A.擔(dān)保期貨交易履約B.平抑期貨價(jià)格波動(dòng)C.結(jié)算期貨交易盈虧D.控制期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)正確答案：ACD參考解析：期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能有：擔(dān)保期貨交易履約、結(jié)算期貨交易盈虧、控制期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。[多選題]28.某玉米淀粉每個(gè)月的持倉(cāng)成本為30-40元/噸，期貨交易成本為5元/噸，當(dāng)一個(gè)月后到期交割的期貨合約與現(xiàn)貨的價(jià)差()時(shí)，存在期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。（假定現(xiàn)貨充足）A.小于25元/噸B.大于50元/噸C.大于25元/噸，小于45元/噸D.大于45元/噸正確答案：BD參考解析：期現(xiàn)套利是通過利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的不合理價(jià)差進(jìn)行反向交易而獲利。理論上，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差主要反映持倉(cāng)費(fèi)的大小。但現(xiàn)實(shí)中，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的價(jià)差并不絕對(duì)等同于持倉(cāng)費(fèi)，有時(shí)高于或低于持倉(cāng)費(fèi)。當(dāng)價(jià)差與持倉(cāng)費(fèi)出現(xiàn)較大偏差時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。具體有兩種情形。如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉(cāng)費(fèi)，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用所買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。獲取的價(jià)差收益扣除買入現(xiàn)貨后所發(fā)生的持倉(cāng)費(fèi)用之后還有盈利，從而產(chǎn)生套利利潤(rùn)。相反，如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉(cāng)費(fèi)，套利者則可以通過賣出現(xiàn)貨，同時(shí)買入相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用交割獲得的現(xiàn)貨來(lái)補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨。價(jià)差的虧損小于所節(jié)約的持倉(cāng)費(fèi)，因而產(chǎn)生盈利。不過，對(duì)于商品期貨而言，由于現(xiàn)貨市場(chǎng)缺少做空機(jī)制，從而限制了現(xiàn)貨市場(chǎng)賣空的操作，最常見的期現(xiàn)套利操作是第一種情形。[多選題]29.期貨合約的主要條款包括()等。A.最小變動(dòng)價(jià)位B.交易單位C.合約交割月份D.合約價(jià)格正確答案：ABC參考解析：期貨合約的主要條款有：合約名稱、合約單位/合約價(jià)值、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、合約交割月份、交易時(shí)間、最后交易日、交割日期、交割等級(jí)、交割地點(diǎn)、交易手續(xù)費(fèi)、交割方式、交易代碼。[多選題]30.下列關(guān)于美式期權(quán)和歐式期權(quán)的說(shuō)法，正確的有()。A.美式期權(quán)在美國(guó)市場(chǎng)占主流，歐式期權(quán)在歐洲市場(chǎng)占主流B.對(duì)于買方來(lái)說(shuō)，美式期權(quán)的行權(quán)機(jī)會(huì)多于歐式期權(quán)C.美式期權(quán)與歐式期權(quán)的劃分并無(wú)地域上的區(qū)別D.在其他條件相同的情況下，美式期權(quán)的價(jià)格通常高于歐式期權(quán)正確答案：BCD參考解析：美式期權(quán)與歐式期權(quán)的劃分并無(wú)地域上的區(qū)別，市場(chǎng)上交易最多的是美式期權(quán)。[不定項(xiàng)選擇題]1.某交易者買進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為520美元/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為45美元/蒲式耳。賣出執(zhí)行價(jià)格為540美元/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為45美元/蒲式耳，則該交易者買進(jìn)的看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)（不考慮交易費(fèi)用）為()美元/蒲式耳。A.565B.475C.540D.485正確答案：A參考解析：看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金=520+45=565美元/蒲式耳。[不定項(xiàng)選擇題]2.在大豆期貨市場(chǎng)上，甲公司為買方，開倉(cāng)價(jià)格為4200元/噸，乙公司為賣方，開倉(cāng)價(jià)格為4400元/噸，雙方達(dá)成協(xié)議進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，商定的協(xié)議平倉(cāng)價(jià)格為4360元/噸，交收大豆價(jià)格為4310元/噸，當(dāng)交割成本為()元/噸時(shí)，期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易對(duì)雙方都有利。（不計(jì)期貨交易手續(xù)費(fèi)）A.30B.80C.40D.20正確答案：B參考解析：買方實(shí)際購(gòu)入大豆價(jià)格=4310-（4360-4200）=4150元/噸，賣方實(shí)際銷售價(jià)格=4310+（4400-4360）=4350元/噸，如果雙方不進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)而進(jìn)行實(shí)際交割，則買方按開倉(cāng)價(jià)4200元/噸購(gòu)入大豆，賣方按開倉(cāng)價(jià)4400元/噸銷售大豆，實(shí)際售價(jià)=4400-交割成本，若雙方都有利，賣方期轉(zhuǎn)現(xiàn)操作的實(shí)際售價(jià)4350＞4400-交割成本，交割成本＞50，因此選擇B項(xiàng)[不定項(xiàng)選擇題]3.4月28日，某交易者進(jìn)行套利交易，同時(shí)賣出10手7月某期貨合約、買入20手9月份該期貨合約、賣出10手11月該期貨合約；成交價(jià)格分別為12280元/噸、12200元/噸和12150元/噸。5月13日對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)成交價(jià)格分別為12260元/噸、12190元/噸和12110元/噸，該套利交易()元。（該期貨品種合約規(guī)模為每手10噸，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.盈利2000B.盈利3000C.盈利6000D.盈利4000正確答案：D參考解析：（12280-12260）×10×10+（12190-12200）×20×10+（12150-12110）×10×10=4000元。[不定項(xiàng)選擇題]4.某投資者開倉(cāng)賣出20手9月銅期貨合約，該合約當(dāng)日交易保證金為135000元，若期貨公司要求的交易保證金比例5%，則當(dāng)日9月期貨合約的結(jié)算價(jià)為()元/噸。A.27000B.5400C.54000D.2700正確答案：A參考解析：當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)×當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉(cāng)總量×交易保證金比例135000=20×5%×5×當(dāng)日結(jié)算價(jià)當(dāng)日結(jié)算價(jià)=27000元/噸[不定項(xiàng)選擇題]5.在我國(guó)，某交易者在3月5日買入10手5月強(qiáng)筋小麥期貨合約，同時(shí)賣出10手7月強(qiáng)筋期貨合約，價(jià)格分別為2100元/噸和2190元/噸。3月15日，該交易者對(duì)上述合約全部對(duì)沖平倉(cāng)，5月和7月合約平倉(cāng)價(jià)格分別為2100元/噸和2150元/噸，該套利盈虧狀況是()元。（不不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用，合約單位為20噸/手）A.虧損4000B.虧損8000C.盈利4000D.盈利8000正確答案：D參考解析：建倉(cāng)時(shí)價(jià)差90元/噸，平倉(cāng)時(shí)價(jià)差50元/噸，價(jià)差縮小40元/噸，凈獲利40×10×20=8000元。[不定項(xiàng)選擇題]6.假設(shè)某日美元對(duì)人民幣即期匯率為6.1972，人民幣1個(gè)月期上海銀行間同業(yè)拆借利率（SHIBOR）為5.3640%，美元1個(gè)月期倫敦銀行間業(yè)拆借利率（LIBOR）為0.1848%，則1個(gè)月期美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率為()。A.6.5364B.6.235C.6.1972D.6.2248正確答案：D參考解析：遠(yuǎn)期匯率（貨幣1/貨幣2）=即期匯率（貨幣1/貨幣2）×【1+（R2×d/360）】÷【1+（R1×d/360）】，帶入公式可得6.1972×【1+（5.3640%×31/360）】÷【1+（0.1848%×31/360）】=6.2248。[不定項(xiàng)選擇題]7.8月5日，套利者買入10手甲期貨交易所12月份小麥期貨合約的同時(shí)賣出10手乙期貨交易所12月份小麥期貨合約，成交價(jià)分別為540美分/蒲式耳和570美分/蒲式耳。10月28日，套利者將上述持倉(cāng)頭寸全部對(duì)沖平倉(cāng)，成交價(jià)分別為556美分/蒲式耳和572美分/蒲式耳。（甲、乙兩交易所小麥期貨合約的交易單位均為5000蒲式耳/手）該套利交易的損益為()美元。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.虧損7000B.盈利700000C.盈利14000D.盈利7000正確答案：D參考解析：建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差：570-540=30美分/蒲式耳；平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差：572-556=16美分/蒲式耳，價(jià)差縮小14美分/蒲式耳，根據(jù)賣出套利，價(jià)差縮小，盈利，因此，盈利：0.14×5000×10=7000美元[不定項(xiàng)選擇題]8.某投資者買入一手股票看跌期權(quán)，合約規(guī)模為100股/手，行權(quán)價(jià)為70元，該股票當(dāng)前價(jià)格為65元，權(quán)利金為7元，期權(quán)到期日，股票價(jià)格為55元，不考慮交易成本，投資者到期行權(quán)凈收益為()元。A.500B.300C.800D.-300正確答案：C參考解析：行權(quán)損益=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-權(quán)利金=（70-55-7）×100=800元[不定項(xiàng)選擇題]9.2月份到期的執(zhí)行價(jià)格為380美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)（A），其標(biāo)的玉米期貨價(jià)格為380美分/蒲式耳，權(quán)利金為25美分/蒲式耳；3月份到期的執(zhí)行價(jià)格為360美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)（B），該月份玉米期貨價(jià)格為380美分/蒲式耳，權(quán)利金為45美分/蒲式耳。比較A、B兩期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值()。A.不確定B.A與B相等C.A大于BD.A小于B正確答案：D參考解析：看漲期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格，期權(quán)A的內(nèi)涵價(jià)值：380-380=0，期權(quán)B的內(nèi)涵價(jià)值：380-360=20美分/蒲式耳。[不定項(xiàng)選擇題]10.某紡織廠計(jì)劃在三個(gè)月后購(gòu)進(jìn)一批棉花，決定利用棉花期貨進(jìn)行套期保值。3月5日，該廠在7月份棉花期貨合約上建倉(cāng)，成交價(jià)格為20500元/噸，此時(shí)棉花現(xiàn)貨價(jià)格為19700元/噸。至6月5日，期貨價(jià)格為20800元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格為20200元/噸，該廠按此現(xiàn)貨價(jià)格購(gòu)進(jìn)棉花，同時(shí)將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，則該廠套期保值效果是()。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.不完全套期保值，且有凈盈利200元/噸B.基差不變，完全實(shí)現(xiàn)套期保值C.不完全套期保值，且有凈虧損400元/噸D.不完全套期保值，且有凈虧損200元/噸正確答案：D參考解析：3月5日基差：現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=19700-20500=-800元/噸，6月5日基差：20200-20800=-600元/噸，基差走強(qiáng)200元/噸，根據(jù)買入套期保值，基差走強(qiáng)，虧損，因此虧損200元/噸。[不定項(xiàng)選擇題]11.3月26日，某交易者賣出50手6月甲期貨合約同時(shí)買入50手8月該期貨合約，價(jià)格分別為2270元/噸和2280元/噸。4月8日，該交易者將所持頭寸全部平倉(cāng)了結(jié)，6月和8月期貨合約平倉(cāng)價(jià)分別為2180元/噸和2220元/噸。該套利交易的盈虧狀況是()。（期貨合約的交易單位每手10噸，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.盈利30000元B.盈利15000元C.虧損15000元D.虧損30000元正確答案：B參考解析：建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差：2280-2270=10元/噸。平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差：2220-2180=40元/噸，價(jià)差擴(kuò)大30元/噸，根據(jù)買入套利，價(jià)差擴(kuò)大，盈利，因此盈利：30×50×10=15000元[不定項(xiàng)選擇題]12.某日，投資者參與我國(guó)某煤炭期貨合約的競(jìng)價(jià)交易。該合約上一交易日收盤價(jià)和結(jié)算價(jià)分別為1615和1610元/噸，若該合約每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±4%。最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸，則以下為有效報(bào)價(jià)的是()元/噸。A.1670B.1680C.1675D.1679正確答案：A參考解析：每日價(jià)格最大波動(dòng)限制一般是以合約上一交易日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定的。期貨合約上一交易日的結(jié)算價(jià)加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格上漲的上限，稱為漲停板；而該合約上一交易日的結(jié)算價(jià)減去允許的最大跌幅則構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格下跌的下限，稱為跌停板。漲停板價(jià)格：1610×（1+4%）=1674.4元/噸，跌停板價(jià)格為1610×（1-4%）=1545.6元/噸，最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸，所以報(bào)價(jià)范圍為1546元/噸-1674元/噸之間。[不定項(xiàng)選擇題]13.假設(shè)美元兌人民幣即期匯率為6.2022，美元年利率為3%，人民幣年利率為5%，按單利計(jì)，1年期美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率應(yīng)為()。A.6.0641B.6.3262C.6.6123D.6.3226正確答案：D參考解析：按單利計(jì)，1年期美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率=6.2022×【（1+5%）/（1+3%）】=6.3226。[不定項(xiàng)選擇題]14.某機(jī)構(gòu)6月10日將會(huì)有300萬(wàn)元資金到賬，打算到時(shí)在A、B、C三只股票各投入100萬(wàn)元，為避免股價(jià)上漲風(fēng)險(xiǎn)，決定利用6月份股票指數(shù)期貨合約進(jìn)行套期保值，假定該合約價(jià)格為1500點(diǎn)，每點(diǎn)乘數(shù)為100元，三只股票β系數(shù)分別為1.5，1.2，0.9，則該機(jī)構(gòu)應(yīng)()才能有效保值。A.賣出20張期貨合約B.賣出24張期貨合約C.買入20張期貨合約D.買入24張期貨合約正確答案：D參考解析：β組合系數(shù)=1/3×（1.5+1.2+0.9）=1.2。買賣期貨合約數(shù)量=β×現(xiàn)貨總價(jià)值/（期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù)）=1.2×3000000/（1500×100）=24；因?yàn)闉楸苊夤蓛r(jià)上漲風(fēng)險(xiǎn)，所以要做買入套期保值，因此買入24張期貨合約。[不定項(xiàng)選擇題]15.某投資機(jī)構(gòu)有500萬(wàn)元資金用于股票投資，投資200萬(wàn)元購(gòu)入A股票，投資200萬(wàn)元購(gòu)入B股票，投資100萬(wàn)元購(gòu)入C股票，三只股票價(jià)格分別為40元、20元、10元，β系數(shù)分別為1.3、0.8、1，則該股票組合的β系數(shù)為()。A.1.3B.0.9C.0.8D.1.04正確答案：D參考解析：β組合系數(shù)：β=X1β1+X2β2+X3β3+...+Xnβn=2/5×1.3+2/5×0.8+1/5×1=1.04。（X1=200/500=2/5，x2=200/500=2/5，x3=100/500=1/5）[不定項(xiàng)選擇題]16.執(zhí)行價(jià)格為800美分/蒲式耳的7月小麥期貨看跌期權(quán)價(jià)格為78美分/蒲式耳，當(dāng)期權(quán)合約標(biāo)的7月小麥期貨的價(jià)格為808美分/蒲式耳時(shí)，該期權(quán)的()。A.內(nèi)涵價(jià)值為70美分/蒲式耳，時(shí)間價(jià)值為8美分/蒲式耳B.內(nèi)涵價(jià)值為8美分/蒲式耳，時(shí)間價(jià)值為70美分/蒲式耳C.內(nèi)涵價(jià)值為0，時(shí)間價(jià)值為78美分/蒲式耳D.內(nèi)涵價(jià)值為78美分/蒲式耳，時(shí)間價(jià)值為0正確答案：C參考解析：看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格=800-808＜0，則內(nèi)涵價(jià)值為0，時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值=78-0=78。[不定項(xiàng)選擇題]17.9月15日，美國(guó)芝加哥期貨交易所下一年1月份小麥期貨價(jià)格為550美分/蒲式耳，1月份玉米期貨合約為325美分/蒲式耳，某套利者按此價(jià)格賣出10手1月份小麥合約的同時(shí)買入10手1月份玉米合約。9月30日，該交易者同時(shí)將小麥和玉米期貨合約全部平倉(cāng)，價(jià)格分別為435美分/蒲式耳和290美分/蒲式耳，該交易者()美元。（每手小麥和玉米期貨合約均為5000蒲式耳，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.虧損50000B.盈利50000C.虧損40000D.盈利40000正確答案：D參考解析：賣出套利，價(jià)差縮小，盈利0.8×10×5000=40000美元[不定項(xiàng)選擇題]18.某交易者在4月份以4.97港元/股的價(jià)格購(gòu)買一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為80.00港元/股的某股票看漲期權(quán)，同時(shí)他又以1.73港元/股的價(jià)格賣出一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為87.5港元/股的該股票看漲期權(quán)（不考慮交易費(fèi)用），交易者通過該策略承擔(dān)的最大可能虧損為()港元/股。A.1.73B.3.24C.4.97D.6.7正確答案：B參考解析：該交易者同時(shí)持有看漲期權(quán)空頭和多頭頭寸，其損益情況如下：當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格S＜80港元/股時(shí)，兩份看漲期權(quán)都不會(huì)行權(quán)，該交易者的損失=1.73-4.97=-3.24港元/股，當(dāng)80＜S＜87.5時(shí)，執(zhí)行價(jià)格為80.00港元/股的看漲期權(quán)會(huì)行權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為87.5港元/股的看漲期權(quán)不會(huì)行權(quán)，該交易者的收益=【S-（80+4.97）】+1.73=S-83.24；當(dāng)S＞87.5時(shí)，兩份看漲期權(quán)都會(huì)行權(quán)，該交易者的收益=S-（80+4.97）+（1.73+87.5-S）=4.26。即該交易者承擔(dān)的最大可能損失為3.24港元/股，最大收益為4.26港元/股。[不定項(xiàng)選擇題]19.期貨市場(chǎng)上某月份銅期貨合約的買賣雙方達(dá)成期轉(zhuǎn)現(xiàn)協(xié)議，商定交收價(jià)格為67850元/噸。買方甲在該合約上的開倉(cāng)價(jià)格為67500元/噸，賣方乙在該合約上的開倉(cāng)價(jià)格為68100元/噸。若不進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)，賣方實(shí)物交割需支付交割成本400元/噸。當(dāng)協(xié)議平倉(cāng)價(jià)格為()元/噸時(shí)，期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易對(duì)雙方都有利。A.67400B.67900C.67650D.68860正確答案：B參考解析：商定平倉(cāng)價(jià)和交貨價(jià)的差額一般要小于節(jié)省的交割費(fèi)用、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)和利息以及貨物的品級(jí)差價(jià)總和，這樣期轉(zhuǎn)現(xiàn)對(duì)雙方都有利。設(shè)平倉(cāng)價(jià)格為X，甲少花67500－[67850-（X-67500）]=X-67850＞0，乙多賣67850+（68100-X）-（68100-400）=68250-X＞0，所以，67850＜X＜68250。[不定項(xiàng)選擇題]20.7月11日，某供鋁廠與某鋁貿(mào)易商簽訂合約，約定以9月份鋁期貨合約為基準(zhǔn)，以低于鋁期貨價(jià)格150元/噸的價(jià)格交收。同時(shí)該供鋁廠進(jìn)行套期保值，以16600元/噸的價(jià)格賣出9月份鋁期貨合約。此時(shí)鋁現(xiàn)貨價(jià)格為16350元/噸。8月中旬，該供鋁廠實(shí)施點(diǎn)價(jià)，以14800元/噸的期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)，進(jìn)行實(shí)物交收。同時(shí)按該價(jià)格將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)。此時(shí)鋁現(xiàn)貨價(jià)格為14600元/噸。則該供鋁廠的交易結(jié)果是()。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.期貨市場(chǎng)盈利1800元/噸B.對(duì)供鋁廠來(lái)說(shuō)，結(jié)束套期保值交易時(shí)的基差為300元/噸C.通過套期保值操作，鋁的實(shí)際售價(jià)為16500元/噸D.與鋁貿(mào)易商實(shí)物交收的價(jià)格為14900元/噸正確答案：A參考解析：期貨市場(chǎng)盈利=16600-14800=1800，對(duì)供鋁廠來(lái)說(shuō)，結(jié)束套期保值交易時(shí)的基差14600-14800=-200，通過套期保值操作，鋁的實(shí)際售價(jià)為14800-150+1800=16450，與鋁貿(mào)易商實(shí)物交收的價(jià)格為14800-150=14650。[判斷題]1.期權(quán)交易中，買賣雙方在未來(lái)買賣標(biāo)的物的價(jià)格是事先規(guī)定好的。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：本題說(shuō)法正確。期權(quán)，也稱選擇權(quán)，是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價(jià)格，買入或賣出