Python程序設(shè)計與財務(wù)應(yīng)用（微課版）課件 第8章 Python在管理會計中的應(yīng)用

Python程序設(shè)計與財務(wù)應(yīng)用（微課版）第8章

Python在管理會計中的應(yīng)用知識目標(biāo)1．掌握凈現(xiàn)值法投資決策方法；2．掌握投資回收期法投資決策方法；3．掌握本量利分析法。技能目標(biāo)1．能夠運用凈現(xiàn)值法投資決策方法給出項目是否可以投資的建議；2．能夠運用投資回收期法投資決策方法計算項目的投資回收期；3．能夠運用本量利分析法為企業(yè)在產(chǎn)銷規(guī)劃、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方面的經(jīng)營決策以及成本管控等給出財務(wù)意見。學(xué)習(xí)目標(biāo)章節(jié)導(dǎo)圖思考題1．利用Python可以給出項目投資決策建議嗎？2．利用Python可以計算出生產(chǎn)某個產(chǎn)品的保本點和安全邊際嗎？章節(jié)導(dǎo)讀CONTENTS項目投資決策01.02.本量利分析項目投資決策01.項目投資決策是企業(yè)財務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)，是企業(yè)在調(diào)查、分析、論證的基礎(chǔ)上，對投資活動所做出的最后決斷。常用的投資決策方法有兩種，即凈現(xiàn)值法和投資回收期法。8.1.1投資決策方法——凈現(xiàn)值法6凈現(xiàn)值（NetPresentValue，NPV）是指將目標(biāo)項目在未來存續(xù)期間產(chǎn)生的預(yù)期現(xiàn)金流，以適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率貼現(xiàn)后加總求和，再減去目標(biāo)項目期初的投資金額后的差量。式中Ct為現(xiàn)金流量，r為折現(xiàn)率，N為項目壽命期。如果項目的凈現(xiàn)值大于等于0，則表明項目產(chǎn)生的預(yù)期現(xiàn)金流入不僅可以收回初始投資，而且可以向投資者提供超出他們要求的回報。凈現(xiàn)值大于等于0的項目是可行的，是好的投資項目，應(yīng)該被投資者接受。如果項目的凈現(xiàn)值小于0，則表明項目產(chǎn)生的預(yù)期現(xiàn)金流入無法彌補(bǔ)初始投資。此時，實施目標(biāo)項目后會降低企業(yè)的當(dāng)前市場價值。凈現(xiàn)值小于0的項目被視為不可行的投資項目，應(yīng)該被投資者拒絕。8.1.1投資決策方法——凈現(xiàn)值法71．案例分析炬龍汽車公司是一家汽車研發(fā)和生產(chǎn)企業(yè)，目前正在評估投資建設(shè)生產(chǎn)純電動超級跑車（以下簡稱電動超跑）。①該項目預(yù)期持續(xù)5年（5年后停產(chǎn)），公司自主研發(fā)并獲得電動超跑的相關(guān)專利，剩余有效使用期為10年，對應(yīng)的無形資產(chǎn)賬面價值為9億元。如果公司現(xiàn)出售該專利，則市值為15億元；如果項目結(jié)束時（第5年年末）出售該專利，由于技術(shù)更新?lián)Q代，保守估計市值為3億元。假設(shè)項目期間該專利僅供炬龍公司汽車使用。②為生產(chǎn)該電動超跑，公司需新建一條生產(chǎn)線，預(yù)計將耗資100億元，生產(chǎn)線折舊年限為10年，在項目結(jié)束時（第5年年末），預(yù)計出售生產(chǎn)線可獲得70億元，公司采用直線法進(jìn)行無形資產(chǎn)攤銷和固定資產(chǎn)折舊。③公司現(xiàn)有一處閑置廠房對外出租，每年年末收租金5000萬元，該廠房可用于生產(chǎn)電動超跑，因生產(chǎn)線安裝期限較短，假設(shè)安裝期間租金不受影響。8.1.1投資決策方法——凈現(xiàn)值法8④該項目需要初始（第0期）凈營運資本為1億元（項目結(jié)束時全額收回）。⑤預(yù)計該項目每年生產(chǎn)并銷售5萬輛電動超跑，每輛價格為20萬元。預(yù)計每年固定成本為20億元，每輛電動超跑可變生產(chǎn)成本為10萬元。⑥政府為促進(jìn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，對電動汽車生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行為期5年的生產(chǎn)成本補(bǔ)貼，預(yù)計公司每生產(chǎn)一輛電動超跑能獲得5萬元的政府補(bǔ)貼。⑦公司的加權(quán)平均資本成本為10%，可用于評估電動超跑項目。公司試用所得稅稅率為25%（假設(shè)不考慮除企業(yè)所得稅之外的其他稅費）。8.1.1投資決策方法——凈現(xiàn)值法9請用凈現(xiàn)值法評估是否投資該項目。（1）計算初始投資①生產(chǎn)線初始投資額：100（億元）。②專利出售機(jī)會成本=市值-(市值-賬面價值)×所得稅稅率=15-(15-9)×0.25=13.5（億元）。③凈營運資本投資：1（億元）。因此，該項目的初始投資為100+13.5+1=114.5（億元），即該項目第0期的現(xiàn)金凈流量為-100-13.5-1=-114.50（億元）。8.1.1投資決策方法——凈現(xiàn)值法10（2）計算期末專利的稅后殘值①專利每年攤銷額：9/10=0.9（億元）。②5年后專利的賬面價值：9-0.9×5=4.5（億元）。因此，期末（5年后）專利的稅后殘值為市值-(市值-賬面價值)×所得稅稅率=3-(3-4.5)×0.25=3.375（億元）。（3）計算期末生產(chǎn)線的稅后殘值①生產(chǎn)線每年折舊：100/10=10（億元）。②5年后生產(chǎn)線的賬面價值：100-10×5=50（億元）。因此，期末（5年后）生產(chǎn)線的稅后殘值為市值-(市值-賬面價值)×所得稅稅率=70-(70-50)×0.25=65（億元）。8.1.1投資決策方法——凈現(xiàn)值法11（4）計算每年經(jīng)營現(xiàn)金流量①經(jīng)營現(xiàn)金流量（OperatingCashFlow，OCF）=(收入-成本)×(1-所得稅稅率)+(折舊-攤銷)×所得稅稅率，即OCF=[(P-V)×Q-FC]×(1-TC)+(D+A)×TC。將P=20萬元，V=10萬元，Q=5萬輛，F(xiàn)C=20億元，D=10億元，A=0.9億元，TC=25%代入上面的公式得OCF=25.225（億元）。②由于每輛電動超跑能獲得5萬元的補(bǔ)貼，相當(dāng)于每輛電動超跑的單位變動成本減少了5萬元，此時V=10-5=5（萬元），重新將V代入上面的公式得OCF=43.975（億元）。（5）計算每年廠房的稅后租金機(jī)會成本每年廠房的稅后租金機(jī)會成本為0.5×(1-25%)=0.375（億元）。8.1.1投資決策方法——凈現(xiàn)值法12公司未來5年的現(xiàn)金流如表8-1所示。8.1.1投資決策方法——凈現(xiàn)值法132．案例代碼（1）讀入折現(xiàn)率和所得稅稅率（2）計算專利出售機(jī)會成本與期末專利的稅后殘值（3）讀入凈營運資本投資（4）計算期末生產(chǎn)線的稅后殘值（5）計算每年經(jīng)營現(xiàn)金流量（6）計算每年廠房的稅后租金機(jī)會成本（7）建立公司未來5年的現(xiàn)金流DataFrame（8）計算項目凈現(xiàn)值，得出投資決策結(jié)論8.1.2投資決策方法——投資回收期法14投資回收期是指用項目產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流入補(bǔ)償原始投資所需的時間，它分為靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期兩種。①靜態(tài)投資回收期是指在不考慮資金的時間價值時收回初始投資所需的時間，它是以現(xiàn)金凈流量為基準(zhǔn)進(jìn)行計算的。其計算公式如下。②動態(tài)投資回收期是指在考慮資金的時間價值時收回初始投資所需的時間，它是以凈現(xiàn)值為基準(zhǔn)進(jìn)行計算的。其計算公式如下。8.1.2投資決策方法——投資回收期法151．案例分析使用業(yè)務(wù)場景8.1.1小節(jié)中的數(shù)據(jù)，使用投資回收期法進(jìn)行投資決策。具體步驟如下。①將8.1.1小節(jié)中保存的投資決策（投資回收期法）工作簿中的數(shù)據(jù)導(dǎo)入DataFrame。②將DataFrame轉(zhuǎn)置，對現(xiàn)金凈流量和凈現(xiàn)值兩列使用cumsum()函數(shù)計算出上一年累計現(xiàn)金凈流量和凈現(xiàn)值。③分別使用公式求出靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期。2．案例代碼（1）導(dǎo)入數(shù)據(jù)（2）將DataFrame轉(zhuǎn)置并重命名年份列（3）計算投資回收期本量利分析02.本量利分析（Cost-Volume-ProfitAnalysis，CVPA）是管理會計的一項基本管理工具，該工具能比較準(zhǔn)確地揭示成本、業(yè)務(wù)量和利潤之間的數(shù)量關(guān)系，為企業(yè)在產(chǎn)銷規(guī)劃、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方面的經(jīng)營決策，以及成本管控等提供理論依據(jù)和技術(shù)支撐，減少決策的隨意性和盲目性，降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，提高企業(yè)經(jīng)營利潤。8.2.1案例分析17××是一家小型機(jī)械工程公司，其下屬的一個部門專門生產(chǎn)一種特別的零部件。此零部件現(xiàn)時的每年需求量（銷售量）為10000件，銷售單價為84元。零部件的年度預(yù)算成本如表8-2所示。8.2.1案例分析18其中，人工工資為雇用兩名機(jī)器操作員的固定總成本，且不論零部件的生產(chǎn)數(shù)量是多少，這兩名工人的工資都按月固定計算。最近，××正在考慮租用另外一臺機(jī)器，如果租用新的機(jī)器，則可使用較便宜的原材料，每件成本僅為14元。新機(jī)器的每年租賃費用為240000元。此外，不論使用的是現(xiàn)有的機(jī)器還是新機(jī)器，在零部件需求量范圍內(nèi)，人工工資都維持不變。要求如下。①假設(shè)公司使用現(xiàn)有的機(jī)器和按照現(xiàn)時的需求量，計算其保本點和安全邊際（以生產(chǎn)件數(shù)為準(zhǔn)）。②給出租賃新機(jī)器的建議（用數(shù)據(jù)支持論點）。③××獲悉在短期內(nèi)該零部件的每年需求量可能增加至14000件。如果生產(chǎn)量超過12000件，則公司需要再額外雇用一名機(jī)器操作員，其每年的成本為90000元。給出使用現(xiàn)有機(jī)器或新機(jī)器來生產(chǎn)14000件零部件的財務(wù)意見。8.2.1案例分析19（1）計算保本點和安全邊際在本例中，由于人工工資在這個相關(guān)范圍明顯是固定的，所以只有原材料是變動成本。①單位變動成本=原材料÷銷售量=260000÷10000=26（元）。②單位貢獻(xiàn)邊際=單價-單位變動成本=84-26=58（元）。③固定成本=人工工資+機(jī)器租賃費用+其他固定成本=180000+120000+180000=480000（元）。④保本點（銷售量）=固定成本÷單位貢獻(xiàn)邊際=480000÷58≈8276（件）。安全邊際為保本點（銷售量）與預(yù)測或?qū)嶋H銷售量之差，其用來評價某銷售量水平的風(fēng)險。安全邊際越高，風(fēng)險越低。⑤安全邊際=銷售量-保本點=10000-8276=1724（件）。8.2.1案例分析20（2）給出租賃新機(jī)器的建議要給出合理的租賃新機(jī)器的建議，不僅需要對比現(xiàn)有機(jī)器和新機(jī)器二者之間的保本點和安全邊際，還需要對比二者在10000件產(chǎn)量水平的盈利能力（利潤）。因為新機(jī)器的單位變動成本是14元，因此其單位貢獻(xiàn)邊際=84-14=70（元），其固定成本=180000+240000+180000=600000（元）。二者保本點、安全邊際和利潤對比如表8-3所示。8.2.1案例分析21從表8-3中可以看出，新機(jī)器與現(xiàn)有機(jī)器產(chǎn)生的利潤相同。但是，新機(jī)器的保本點較高，導(dǎo)致安全邊際較低。因此，這些數(shù)據(jù)并不足以支持租賃新機(jī)器的決定。另外，雖然兩者的保本點和安全邊際有差異，但是兩者的差距是比較接近的，在這種情況下，如果有其他原因促使公司轉(zhuǎn)向使用新機(jī)器，則沒有任何強(qiáng)烈的財務(wù)因素來反對這個決定。8.2.1案例分析22（3）給出使用現(xiàn)有機(jī)器或新機(jī)器生產(chǎn)14000件零部件的財務(wù)意見假設(shè)零部件的需求量增加到14000件，僅固定成本中的人工工資將會因為雇用第3名機(jī)器操作員而增加到90000元，雖然原材料成本會增加1.4倍，但是銷售量也會增加1.4倍，因此單位變動成本和單位貢獻(xiàn)邊際并不受影響。按前面的公式重新計算現(xiàn)有機(jī)器與新機(jī)器的保本點、安全邊際和利潤的對比結(jié)果如表8-4所示。8.2.1案例分析23從表8-4中可以看出，雖然固定成本在14000件的產(chǎn)量水平下是較高的，但兩臺機(jī)器都能產(chǎn)生比10000件產(chǎn)量水平高的利潤。另外，使用新機(jī)器的利潤比使用現(xiàn)有機(jī)器的利潤多48000元。雖然新機(jī)器的保本點比現(xiàn)有機(jī)器的保本點高出29件，但由于保本點與預(yù)測銷售量14000件還有很大的差距，故這個差距不是很重要。如果產(chǎn)銷量能達(dá)到14000件左右，則使用新機(jī)器在只增加很小的風(fēng)險的情況下便能得到較大的回報。8.2.2案例代碼24（1）計算使用現(xiàn)有機(jī)器生產(chǎn)時的保本點和安全邊際（2）給出租賃新機(jī)器的建議（3）給出使用現(xiàn)有機(jī)器或新機(jī)器生產(chǎn)14000件零部件的財務(wù)意見實訓(xùn)1評估芯片項目投資是否可行【實訓(xùn)目標(biāo)】某公司準(zhǔn)備投資某芯片項目，正在評估投資是否可行。該項目總投資20000萬元，建設(shè)期為2年，第1年年初投資12000萬元，第2年年初投資8000萬元。項目投產(chǎn)后，預(yù)計每年年末銷售收入、付現(xiàn)成本及折舊與攤銷如表8-5所示。該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為15%，項目預(yù)期投資回報率為8%。（代碼位置：資源\第8章）項目實訓(xùn)【實訓(xùn)思路】①將數(shù)據(jù)導(dǎo)入DataFrame；②構(gòu)建包括初始投資的DataFrame；③增加營業(yè)利潤列，并計算其值；④增加所得稅列，并計算其值；⑤增加稅后營業(yè)利潤列，并計算其值；⑥增加現(xiàn)金凈流量列，并計算其值；⑦增加折現(xiàn)現(xiàn)金凈流量列，并計算其值；⑧計算項目凈現(xiàn)值，并根據(jù)項目凈現(xiàn)值得出投資建議。實訓(xùn)2固定預(yù)算與彈性預(yù)算項目實訓(xùn)【實訓(xùn)目標(biāo)】某公司按照固定預(yù)算法編制2023年度銷售預(yù)算，預(yù)測板鞋年銷售量為50000