【市場(chǎng)】2019年8月淘寶數(shù)據(jù)跟蹤與解讀：服裝線(xiàn)上消費(fèi)復(fù)蘇化妝品增速持續(xù)較高

服裝線(xiàn)上消費(fèi)復(fù)蘇，化妝品增速持續(xù)較高——服裝&化妝品2019年8月淘寶數(shù)據(jù)跟蹤與解讀證券研究報(bào)告1、淘系線(xiàn)上服裝品類(lèi)8月數(shù)據(jù)概覽2、淘系線(xiàn)上服裝細(xì)分行業(yè)單月銷(xiāo)售分析3、淘系線(xiàn)上服裝品牌單月銷(xiāo)售分析4、淘系線(xiàn)上化妝品品類(lèi)8月數(shù)據(jù)分析主要結(jié)論：n從行業(yè)來(lái)看，2019年8月服裝類(lèi)細(xì)分行業(yè)淘系銷(xiāo)售額運(yùn)動(dòng)鞋服、嬰童、家紡等行好轉(zhuǎn)。分量?jī)r(jià)來(lái)看，多數(shù)細(xì)分行業(yè)銷(xiāo)量同比下滑但降幅放緩，價(jià)格方面除女出現(xiàn)分流有關(guān)。從市占率看，運(yùn)動(dòng)服、童裝細(xì)分行業(yè)集中度同比提升，n從重點(diǎn)品牌來(lái)看，2019年8月多數(shù)服裝上市公司線(xiàn)上銷(xiāo)售額同比保持增長(zhǎng)，表現(xiàn)馬服飾、太平鳥(niǎo)、拉夏貝爾同比增速持續(xù)較高，童裝方面巴拉巴拉龍頭效應(yīng)顯著，家紡品牌富安娜、水星家紡持續(xù)快速增長(zhǎng)。運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng)公司多33銷(xiāo)量銷(xiāo)量銷(xiāo)售額銷(xiāo)售額6656-16%8%6748-9%休閑褲-28%2%-27%2149%4438%62%針織衫35%-12%-3%20045-15%褲子2371-19%-9%-23%307-19%-8%20%8748-9%482%4178-7%2827-7%42-5%3273-13%4%3510-9%旅行箱344243834-9%781-19%8%-13%29042%24548026-2%453594-7%7493603-18%25%38982%2028-7%42%272632%運(yùn)動(dòng)鞋服91434%942337317826%442、淘系線(xiàn)上女裝品類(lèi)：量?jī)r(jià)下滑幅度收窄，市場(chǎng)份額洗牌部分淘品牌銷(xiāo)售額同比顯著下降、增長(zhǎng)持續(xù)性較弱，vexsisxusa/絮色太平鳥(niǎo)女裝拉夏貝爾朗姿玖姿歌力思地素時(shí)尚玖姿歌力思女裝合計(jì)（右軸）hstyle/韓都衣舍65peacebird/太平鳥(niǎo)44資料來(lái)源：淘寶網(wǎng)，光大證券研究所整理2、淘系線(xiàn)上男裝品類(lèi)：同比收入持續(xù)下滑，龍頭品牌份額穩(wěn)定滑，均價(jià)仍保持增長(zhǎng)，但增速持續(xù)回落。男裝行業(yè)及龍頭公司淘寶平臺(tái)銷(xiāo)售額（單位：百萬(wàn)元）森馬服飾男裝合計(jì)（右軸）阿里平臺(tái)男裝行業(yè)前十大品牌單月銷(xiāo)售額對(duì)比（百萬(wàn)元） 資料來(lái)源：淘寶網(wǎng)，光大證券研究所整理662、淘系線(xiàn)上童裝品類(lèi)：行業(yè)銷(xiāo)售恢復(fù)增長(zhǎng)，龍頭品牌地位穩(wěn)固童裝行業(yè)及龍頭公司淘寶平臺(tái)銷(xiāo)售額（單位：百萬(wàn)元）巴拉巴拉旗艦店ABC安奈兒巴拉巴拉旗艦店ABC童裝合計(jì)（右軸）童鞋合計(jì)（右軸）阿里平臺(tái)童裝行業(yè)前十大品牌單月銷(xiāo)售額對(duì)比（百萬(wàn)元）人人人dave＆bella28yobeyi/優(yōu)貝宜資料來(lái)源：淘寶網(wǎng)，光大證券研究所整理772、淘系線(xiàn)上內(nèi)衣品類(lèi)：收入下滑放緩，線(xiàn)上品牌增速穩(wěn)步提升內(nèi)衣行業(yè)及龍頭公司淘寶平臺(tái)銷(xiāo)售額（單位：百萬(wàn)18016014012010080604020南極人官方恒源祥北極絨南極人官方恒源祥內(nèi)衣合計(jì)（右軸）1400012000100008000600040002000阿里平臺(tái)內(nèi)衣行業(yè)前十大品牌單月銷(xiāo)售額對(duì)比（百萬(wàn)元）狼882、淘系線(xiàn)上家紡、箱包品類(lèi)單月需求家紡行業(yè)及龍頭公司淘寶平臺(tái)銷(xiāo)售額（單位：百萬(wàn)元）箱包行業(yè)及龍頭公司淘寶平臺(tái)銷(xiāo)售額（單位：百萬(wàn)元）家紡行業(yè)及龍頭公司淘寶平臺(tái)銷(xiāo)售額（單位：百萬(wàn)元）90分90分新秀麗箱包合計(jì)（右軸）富安娜水星家紡羅萊家紡家紡合計(jì)（右軸）55992、淘系線(xiàn)上運(yùn)動(dòng)服飾：銷(xiāo)售同比增速加快，集中度持續(xù)提升動(dòng)服銷(xiāo)售同比增速加快，彪馬、迪卡儂等國(guó)際二線(xiàn)品牌收入保持增長(zhǎng)，安德瑪同比有所下降，本土品阿里平臺(tái)主要國(guó)產(chǎn)品牌運(yùn)動(dòng)服飾銷(xiāo)售額（百萬(wàn)元）0-安踏特步李寧運(yùn)動(dòng)服合計(jì)（右軸）361。2、淘系線(xiàn)上運(yùn)動(dòng)鞋：銷(xiāo)售增速提升，行業(yè)集中度穩(wěn)定耐克、阿迪達(dá)斯線(xiàn)上運(yùn)動(dòng)鞋銷(xiāo)售額同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，匡威、彪馬、va阿里平臺(tái)主要國(guó)產(chǎn)品牌運(yùn)動(dòng)鞋銷(xiāo)售額（百萬(wàn)元）0安踏特步李寧運(yùn)動(dòng)鞋合計(jì)（右軸）阿里平臺(tái)運(yùn)動(dòng)鞋行業(yè)前十大品牌單月銷(xiāo)售額對(duì)比（百萬(wàn)元）lining/李寧245jordan273warrior/warrior/回力68erke/鴻星爾克太平鳥(niǎo)、拉夏貝爾同比增速持續(xù)較高，童裝方面巴拉巴拉龍頭效應(yīng)顯著，安奈兒收入增速回落銷(xiāo)售額銷(xiāo)售額-19%58%森馬服飾-10%安奈兒923%78%-4%ABCKids0.14-12%47%727%-13%23-72%34%-1%-40%33%2682%50%拉夏貝爾42344%-12%77%55%21%90分8歌力思31%新秀麗945%27%2133%-17%201%Dazzle24-1%n8月份運(yùn)動(dòng)鞋服行業(yè)線(xiàn)上增速環(huán)比提高，國(guó)際運(yùn)動(dòng)品牌線(xiàn)和本土頭部品牌上銷(xiāo)售保持高速增長(zhǎng)，二n分品類(lèi)來(lái)看，運(yùn)動(dòng)服飾領(lǐng)域公司銷(xiāo)售額同比增速相對(duì)較高，而運(yùn)動(dòng)鞋行業(yè)公運(yùn)動(dòng)服飾銷(xiāo)售額銷(xiāo)售額28%6152%24%20253%30%59474%59%71%6%21759%48%63%24575%48%256.53%-2%39%361。38%361。41%NewBalance9213%37%NewBalance81%安德瑪26-30%-45%安德瑪-29%-46%斯凱奇441%-8%斯凱奇35%4135%-20%4064%37%4、化妝品電商零售有所提升、總體仍景氣主要結(jié)論：n從行業(yè)來(lái)看，2019年8月阿里全網(wǎng)化妝品零售額同比增32.89%、環(huán)比7月提n重點(diǎn)品牌旗艦店銷(xiāo)售情況來(lái)看：2019年8月上海家化旗下佰草集受去年高基數(shù)影響、銷(xiāo)售增速放緩；珀萊雅主品牌8月天貓旗艦店銷(xiāo)售額在化、期待放量，小品牌持續(xù)孵化、表現(xiàn)分化；丸美主品牌銷(xiāo)售額速增長(zhǎng)，當(dāng)前主品牌線(xiàn)上以經(jīng)銷(xiāo)為主，下半年公司將重點(diǎn)發(fā)力直待業(yè)績(jī)表現(xiàn)。御家匯主品牌天貓旗艦店銷(xiāo)售額增速8月首現(xiàn)正向4、淘寶2019年8月化妝品細(xì)分品類(lèi)銷(xiāo)售情況114313343洗發(fā)水654、淘系線(xiàn)上美容護(hù)膚單月需求：增速提升，線(xiàn)上競(jìng)爭(zhēng)激烈阿里平臺(tái)主要國(guó)產(chǎn)品牌護(hù)膚銷(xiāo)售額（億元）3.02.52.01.51.00.50.02502000佰草集高夫御泥坊美加凈珀萊雅阿里平臺(tái)護(hù)膚行業(yè)前十大品牌單月銷(xiāo)售額對(duì)比（百萬(wàn)元）jmsolution4、淘系線(xiàn)上彩妝單月需求：增速提升，本土大眾品牌與國(guó)際大牌平西子繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)占領(lǐng)前十榜單，傳統(tǒng)本土品牌卡姿蘭、瑪麗黛佳等排名下降。前十榜單中高端阿里平臺(tái)主要國(guó)產(chǎn)品牌彩妝銷(xiāo)售額（億元）3.02.52.01.51.00.50.00瑪麗黛佳稚優(yōu)泉完美日記彩妝行業(yè)（右軸）阿里平臺(tái)彩妝行業(yè)前十大品牌單月銷(xiāo)售額對(duì)比（百萬(wàn)元）4、淘系線(xiàn)上美發(fā)護(hù)發(fā)單月需求：增速提升，格局總體穩(wěn)定阿里平臺(tái)主要國(guó)產(chǎn)品牌美發(fā)護(hù)發(fā)銷(xiāo)售額（億元）0.200.180.160.140.120.100.080.060.040.020.0086420拉芳—-美多絲美發(fā)護(hù)發(fā)行業(yè)（右軸）4、化妝品公司主要品牌官方旗艦店銷(xiāo)售干面膜明星產(chǎn)品，5~7月銷(xiāo)售表現(xiàn)靚麗，進(jìn)入8月受去年高基數(shù)影響、銷(xiāo)售增速放緩?fù)缺３挚焖僭鲩L(zhǎng)；其他六神、美加凈、高夫、家安等品牌受公司主動(dòng)控價(jià)影響、增速環(huán)比新品持續(xù)孵化、期待放量；小品牌表現(xiàn)分化，其中韓雅、悠雅、貓語(yǔ)玫瑰等持續(xù)高增長(zhǎng)牌銷(xiāo)售仍增長(zhǎng)承壓；4、化妝品公司主要品牌官方旗艦店銷(xiāo)售n居民消費(fèi)數(shù)據(jù)下滑：經(jīng)濟(jì)增速放緩、居民消費(fèi)支出下滑影響服裝、化妝品銷(xiāo)售；n國(guó)際品牌加速在國(guó)內(nèi)擴(kuò)張：服裝、化妝品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，國(guó)際品牌具有品牌、營(yíng)銷(xiāo)、設(shè)計(jì)等優(yōu)勢(shì)，加大國(guó)內(nèi)布局將影響國(guó)內(nèi)品牌收入；n原材料價(jià)格快速上漲：上游棉花、化纖等價(jià)格快速上漲會(huì)增加服裝企業(yè)成本，影謝謝觀看!謝謝觀看!THANKYOU!光大證券研究所紡織服裝研究團(tuán)隊(duì)李婕 分析師聲明本報(bào)告署名分析師具有中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢(xún)執(zhí)業(yè)資格并注冊(cè)為證券分析師，以勤勉的職業(yè)態(tài)度、專(zhuān)業(yè)審慎的研究方法，使用合法合規(guī)的信息，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告，并對(duì)本報(bào)告的內(nèi)容和觀點(diǎn)負(fù)責(zé)。負(fù)責(zé)準(zhǔn)備本報(bào)告以及撰寫(xiě)本報(bào)告的所有研究分析師或工作人員在此保證，本研究報(bào)告中關(guān)于任何發(fā)行商或證券所發(fā)表的觀點(diǎn)均如實(shí)反映分析人員的個(gè)人觀點(diǎn)。負(fù)責(zé)準(zhǔn)備本報(bào)告的分析師獲取報(bào)酬的評(píng)判因素包括研究的質(zhì)量和準(zhǔn)確性、客戶(hù)的反饋、競(jìng)爭(zhēng)性因素以及光大證券股份有限公司的整體收益。所有研究分析師或工作人員保證他們報(bào)酬的任何一部分不曾與，不與，也將不會(huì)與本報(bào)告中具體的推薦意見(jiàn)或觀點(diǎn)有直接或間接的聯(lián)系。行業(yè)及公司評(píng)級(jí)體系買(mǎi)入—未來(lái)6-12個(gè)月的投資收益率領(lǐng)先市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)15%以上；增持—未來(lái)6-12個(gè)月的投資收益率領(lǐng)先市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)5%至15%；中性—未來(lái)6-12個(gè)月的投資收益率與市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的變動(dòng)幅度相差-5%至5%；減持—未來(lái)6-12個(gè)月的投資收益率落后市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)5%至15%；賣(mài)出—未來(lái)6-12個(gè)月的投資收益率落后市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)15%以上；無(wú)評(píng)級(jí)—因無(wú)法獲取必要的資料，或者公司面臨無(wú)法預(yù)見(jiàn)結(jié)果的重大不確定性事件，或者其他原因，致使無(wú)法給出明確的投資評(píng)級(jí)。基準(zhǔn)指數(shù)說(shuō)明：A股主板基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)；中小盤(pán)基準(zhǔn)為中小板指；創(chuàng)業(yè)板基準(zhǔn)為創(chuàng)業(yè)板指；新三板基準(zhǔn)為新三板指數(shù)；港股基準(zhǔn)指數(shù)為恒生指數(shù)。光大證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本公司”）創(chuàng)建于1996年，系由中國(guó)光大（集團(tuán)）總公司投資控股的全國(guó)性綜合類(lèi)股份制證券公司，是中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的首批三家創(chuàng)新試點(diǎn)公司之一。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核發(fā)的經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可，光大證券股份有限公司的經(jīng)營(yíng)范圍包括證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)。本公司經(jīng)營(yíng)范圍：證券經(jīng)紀(jì)；證券投資咨詢(xún)；與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)；證券承銷(xiāo)與保薦；證券自營(yíng)；為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)；證券投資基金代銷(xiāo)；融資融券業(yè)務(wù)；中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。此外，公司還通過(guò)全資或控股子公司開(kāi)展資產(chǎn)管理、直接投資、期貨、基金管理以及香港證券業(yè)務(wù)。本證券研究報(bào)告由光大證券股份有限公司研究所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“光大證券研究所”）編寫(xiě)，以合法獲得的我們相信為可靠、準(zhǔn)確、完整的信息為基礎(chǔ)，但不保證我們所獲得的原始信息以及報(bào)告所載信息之準(zhǔn)確性和完整性。光大證券研究所可能將不時(shí)補(bǔ)充、修訂或更新有關(guān)信息，但不保證及時(shí)發(fā)布該等更新。本報(bào)告中的資料、意見(jiàn)、預(yù)測(cè)均反映報(bào)告初次發(fā)布時(shí)光大證券研究所的判斷，可能需隨時(shí)進(jìn)行調(diào)整且不予通知。報(bào)告中的信息或所表達(dá)的意見(jiàn)不構(gòu)成任何投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)方面的最終操作建議，本公司不就任何人依據(jù)報(bào)告中的內(nèi)容而最終操作建議做出任何形式的保證和承諾。在任何情況下，本報(bào)告中的信息或所表述的意見(jiàn)并不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。客戶(hù)應(yīng)自主作出投資決策并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。本報(bào)告中的信息或所表述的意見(jiàn)并未考慮到個(gè)別投資者的具體投資目的、財(cái)務(wù)狀況以及特定需求。投資者應(yīng)當(dāng)充分考慮自身特定狀況，并完整理解和使用本報(bào)告內(nèi)容，不應(yīng)視本報(bào)告為做出投資決策的唯一因素。對(duì)依據(jù)或者使用本報(bào)告所造成的一切后果，本公司及作者均不承擔(dān)任何法律責(zé)任。不同時(shí)期，本公司可能會(huì)撰寫(xiě)并發(fā)布與本報(bào)告所載信息、建議及預(yù)測(cè)不一致的報(bào)告。本公司的銷(xiāo)售人員、交易人員和其他專(zhuān)業(yè)人員可能會(huì)向客戶(hù)提供與本報(bào)告中觀點(diǎn)不同的口頭或書(shū)面評(píng)論或交易策略。本公司的資產(chǎn)管理部、自營(yíng)部門(mén)以及其他投資業(yè)務(wù)部門(mén)可能會(huì)獨(dú)立做出與本報(bào)告的意見(jiàn)或建議不相一致的投資決策。本公司提醒投資者注意并理解投資證券及投資產(chǎn)品存在的風(fēng)險(xiǎn)，在做出投資決策前，建議投資者務(wù)必向?qū)I(yè)人士咨詢(xún)并謹(jǐn)慎抉擇。在法律允許的情況下，本公司及其附屬機(jī)構(gòu)可能持有報(bào)告中提及的公司所發(fā)行證券的頭寸并進(jìn)行交易，也可能為這些公司提供或正在爭(zhēng)取提供投資銀行、財(cái)務(wù)顧問(wèn)或金融產(chǎn)品等相關(guān)服務(wù)。投資者應(yīng)當(dāng)充分考慮本公司