2019中級經(jīng)濟師-金融-經(jīng)典母題班-16、經(jīng)典母題班-第7章-2

經(jīng)典母題班-第7章-1

1.【單選題】

()屬于金融工程最主要的應用領域。

A：

金融風險管理

B：

資產(chǎn)定價

C：

金融產(chǎn)品創(chuàng)新

D：

套利

本題糾錯

正確答案：

A

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有97人答過，平均正確率62.89%

參考解析：

金融工程的應用領域

(1)金融產(chǎn)品創(chuàng)新。利用創(chuàng)新金融產(chǎn)品的方式解決金融問題。

(2)資產(chǎn)定價。為創(chuàng)新的金融產(chǎn)品給出合理的估值，挖掘金融產(chǎn)品價值變化的內部規(guī)律，

這是金融工程的核心任務。

(3)金融風險管理。金融工程最主要的應用領域，具體包括風險識別方法的開發(fā)、風險度

量方法的探索和風險管理技術的創(chuàng)新。

(4)投融資策略設計。

(5)套利。

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2.【多選題】

相比傳統(tǒng)風險管理，金融工程的優(yōu)勢包括()。

A：

更高的準確性

B：

低成本

C：

靈活性

D：

更高的時效性

E：

綜合性

本題糾錯

正確答案：

ABCD

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有49人答過，平均正確率57.14%

參考解析：

金融工程相比傳統(tǒng)風險管理的優(yōu)勢

（1）更高的準確性和時效性。因為衍生工具與其標的資產(chǎn)的價格之間存在強相關性，所以,

金融工程通過對衍生品的精確定價和交易匹配可以準確地抵消相當一部分非系統(tǒng)風險。另

外，成熟衍生品市場上的流動性可以對市場價格變化做出更快速地反映，較好地解決了傳統(tǒng)

風險管理工具處理風險時的時滯問題。

（2）低成本（采用財務杠；降低信息成本）

（3）靈活性（不存在現(xiàn)貨市場的賣空限制問題；“量身定制”新的金融產(chǎn)品）

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3.【單選題】

資產(chǎn)的遠期價格僅與（）有關。

A：

未來資產(chǎn)價格

B：

未來資產(chǎn)價值

C：

現(xiàn)貨價格

D：

現(xiàn)貨價值

本題糾錯

正確答案：

C

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有109人答過，平均正確率67.89%

參考解析：

遠期價格的公式表明資產(chǎn)的遠期價格僅與當前的現(xiàn)貨價格有關，與未來的資產(chǎn)價格無關，因

此遠期價格并不是對未來資產(chǎn)價格的預期。

【本題雷點】需分辨遠期價格與遠期價值。

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4.【單選題】

關于金融遠期合約的說法,正確的是（）。

A：

遠期價格就是期貨價格

B：

遠期價格就是股票價格

C：

遠期合約簽訂時其價值為零

D：

遠期價格是對未來資產(chǎn)價格的預期

本題糾錯

正確答案：

C

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有73人答過，平均正確率76.71%

參考解析：

遠期價格是使得遠期合約價值為零的交割價格，它依賴于標的資產(chǎn)的現(xiàn)價。遠期價格的公式

表明資產(chǎn)的遠期價格僅與當前的現(xiàn)貨價格有關，與未來的資產(chǎn)價格無關，因此遠期價格并不

是對未來資產(chǎn)價格的預期。

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5.【單選題】

有紅利率資產(chǎn)的遠期價格的計算公式為（）。

A：

r（T-t

Ft=Ste^

B：

Ft=

C：

及=冰"7）（7-1）,

D:

&=（耳一K）e-MTT）

本題糾錯

正確答案：

C

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有68人答過，平均正確率61.76%

參考解析：

有紅利率資產(chǎn)的遠期價格（遠期匯率）的計算公式為：

Ft=、吠⑷仔^

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6.【單選題】

某投資者欲買入一份6*12的遠期利率協(xié)議，該協(xié)議表示的是（）

A：

6個月之后開始的期限為12個月貸款的遠期利率

B：

自生效日開始的以6個月后利率為交割額的12個月貸款的遠期利率

C：

6個月之后開始的期限為6個月貸款的遠期利率

D：

自生效日開始的以6個月后利率為交割額的6個月貸款的遠期利率

本題糾錯

正確答案：

C

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有72人答過，平均正確率48.61%

參考解析：

6*12的遠期利率協(xié)議表示6個月之后開始的期限為6個月(12-6)貸款的遠期利率。

【本題雷點】掌握遠期利率協(xié)議的特征，執(zhí)行過程中涉及到三個時間點：協(xié)議生效日、貸款

交割日、貸款到期日。

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7.【單選題】

下列關于遠期利率協(xié)議涉及的三個時間點說法錯誤的是()。

A：

遠期利率協(xié)議的三個時間點分別為生效日、交割日和到期日

B：

4X6的遠期利率協(xié)議表示距離交割日為4個月，距離到期日為6個月

C：

從3X9的遠期利率協(xié)議可以知道名義貸款期限為6個月

D：

遠期利率協(xié)議的交割日是在名義貸款期末

本題糾錯

正確答案：

D

我的答案:

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有60人答過，平均正確率68.33%

參考解析：

FRA中涉及三個時間點，一個是協(xié)議生效日，一個是名義貸款起息日，即交割日，一個是名

義貸款到期日，即到期日。遠期利率協(xié)議的表示通常是交割日X到期日，如3X9的遠期利

率協(xié)議表示距離交割日為3個月，距離到期日為9個月，因此名義貸款權限為6個月。FRA

的交割日是在名義貸款期初，而不是名義貸款期末，因此交割額的計算需要將利息差進行貼

現(xiàn)。

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8.【單選題】

當投資者擔心利率（）給自己造成損失時,可以通過購買遠期利率協(xié)議進行套

期保值。

A：

下降

B：

升高

C：

保持不變

I）：

急劇波動

本題糾錯

正確答案：

B

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有68人答過，平均正確率77.94%

參考解析：

根據(jù)買賣方向不同分為多頭套期保值和空頭套期保值。多頭套期保值是買入遠期合約的套期

保值，空頭套期保值指賣出遠期合約的套期保值。當投資省擔心利率上升給自己造成損失時,

可以通過購買遠期利率協(xié)議進行套期保值，其結果是將未來借款利率固定在某一水平上。它

適用于打算在未來融資的公司，以及打算在未來某一時間出售已持有債券的投資者。

【本題雷點】掌握遠期利率協(xié)議和遠期外匯合約的套期保值操作方式，什么時候應該多頭什

么時候應該空頭。

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9.【多選題】

機構或個人在使用外匯時，可以采取多頭套期保值的情形有（）

A：

出口商品

B：

去歐洲旅游

C：

到非洲務工

D：

計劃進行外匯投資

E：

到期收回貸款

本題糾錯

正確答案：

BD

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有74人答過，平均正確率54.05%

參考解析：

多頭套期保值就是通過買入遠期外匯合約來避免匯率上升的風險,它適用于在未來某日期將

支出外匯的機構和個人，如進口商品、出國旅游、到期償還外債、計劃進行外匯投資等。

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10.【單選題】

投資者擔心利率上升給自己帶來損失時可通過（）進行套期保值，以便將未來借

款利率固定在某一水平上。

A：

貨幣互換

B：

買入利率期貨

C：

買入遠期利率協(xié)議

D：

賣出利率期權

本題糾錯

正確答案：

C

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有79人答過，平均正確率79.75%

參考解析：

投資者擔心利率上升帶來損失，貨幣互換是用來避免匯率變化帶來的損失，所以A項排除。

利用利率期貨進行套期保值方向與遠期利率協(xié)議是完全相反的。因此投資者如果擔心利率上

升，債券價格下跌，利率期貨價格下跌，利率期貨空頭可以獲益即賣出利率期貨。相反，當

投資者擔心利率下降帶來的損失時，要買入利率期貨，所以B項錯誤。期權是買方有選擇權,

所以應該是買入利率期權，D項錯誤。當投資者擔心利率上升給自己造成損失時，可以通過

購買遠期利率協(xié)議進行套期保值，其結果是將未來借款利率固定在某一水平上。它適用于打

算在未來融資的公司，以及打算在未來某一時間出售已持有債券的投資者，C項正確。

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11.【單選題】

假設英鎊與日元之間沒有合適的遠期合約，一家日本公司欲對一筆6個月后收到

的英鎊款項進行保值，應選擇的做法是（）。

A：

買入英鎊期貨

B：

交叉套期保值

C：

買入日元遠期

I）:

賣出英鎊遠期

本題糾錯

正確答案：

B

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有71人答過，平均正確率43.66%

參考解析：

當兩種貨幣之間（如日元和加元之間）沒有合適的遠期合約時，套期保值者可利用第三種貨幣

（如美元）來進行交叉套期保值。

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12.【單選題】

金融期貨不包括（）。

A：

股指期貨

B：

貨幣期貨

C：

實物期貨

D：

利率期貨

本題糾錯

正確答案：

C

我的答案：

未作答

試題難度:

中等

統(tǒng)計：

共有62人答過，平均正確率87.10%

參考解析：

金融期貨包括股指期貨、貨幣期貨和利率期貨。

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13.【單選題】

基差等于（）

A：

待保值資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格-用于保值的期貨價格

B：

用于保值的期貨價格-待保值資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格

C：

待保值資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格-遠期利息

D：

待保值資產(chǎn)的遠期價格-遠期利息

本題糾錯

正確答案：

A

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有67人答過，平均正確率76.12%

參考解析：

基差（Basis）;待保值資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格-用于保值的期貨價格

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14.【多選題】

為了降低基差風險，應選擇合適的期貨合約，包括（）

A：

選擇合約的交割地點

B：

選擇價格最優(yōu)的資產(chǎn)

C：

選擇合適的標的資產(chǎn)

D：

選擇合約的交割月份

E：

選擇合適的交割方式

本題糾錯

正確答案：

CD

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有58人答過，平均正確率53.45%

參考解析：

為了降低基差風險，應選擇合適的期貨合約，包括兩個方面（1）選擇合適的標的資產(chǎn)；（2）

選擇合約的交割月份。

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15.【單選題】

某公司打算運用9個月期的S&P500股價指數(shù)期貨為其價值500萬美元的股票

組合套期保值，該組合的B值為1.8,當時的單份期貨合約價值為25萬美元，則

該公司應賣出的期貨合約的數(shù)量為（）份。

A：

26

B：

30

C：

36

D：

40

本題糾錯

正確答案：

C

我的答案:

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有70人答過，平均正確率80.00%

參考解析：

股指期貨最佳套期保值數(shù)量

N—B星

股票組合價值

=股票組合與期貨標的股指的0系數(shù)x

單位股指期貨合約的價值（單價X數(shù)里）

=1.8X500/25=36（份）

【本題雷點】熟練掌握最優(yōu)套期保值比率的幾個計算公式，特別是股指期貨和利率期貨與久

期的套保。

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16.【單選題】

某公司打算運用6個月期的滬深300股價指數(shù)期貨，為其價值600萬元的股票

組合套期保值,該組合的p值為1.2,當時的期貨價格為400元，則該公司應賣

出的期貨合約數(shù)量為（）份

A：

15

B：

27

C：

30

D：

60

本題糾錯

正確答案：

D

我的答案：

未作答

試題難度:

統(tǒng)計：

共有98人答過，平均正確率62.24%

參考解析：

=股票組合與期貨標的股指的6系數(shù)

股票組合價值

x_________________________________________

單位股指期貨合約的價值（期貨價格X合約大?。?/p>

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17.【單選題】

假設一個手中管理著價值1000萬美元、久期為6.8的國債組合的基金經(jīng)理擔心

市場利率上升帶來損失，決定于2016年4月3日使用10月到期的長期國債期

貨USZ7進行利率風險管理。當他進入市場時，USZ7報價為每份合約11.127

萬美元,久期為10.01。為進行套期保值，他應（）

A：

買入61份利率期貨

B：

買入50份利率期貨

C：

賣出61份利率期貨

1）：

賣出50份利率期貨

本題糾錯

正確答案：

我的答案:

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有54人答過，平均正確率53.70%

參考解析：

需進行套期佚值資產(chǎn)的價格需進行套期保值資產(chǎn)的久期

期貨合約數(shù)=________________________________X,

利率期貨價格期貨合約標的債券的久期

1000a

11.127X10.01

................=61.054-'

該經(jīng)理應賣出61份USZ7進行利率風險管理。/

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18.【單選題】

期貨合約的有效期通常不超過1年，而套期保值的期限有時又長于1年，在這

種情況下應采取的套期保值策略是（）

A：

滾動套期保值

B：

利率期貨與久期套期保值

C：

股指期貨套期保值

D：

貨幣期貨套期保值

本題糾錯

正確答案：

A

我的答案：

未作答

試題難度:

中等

統(tǒng)計：

共有71人答過，平均正確率78.87%

參考解析：

由于期貨合約的有效期通常不超過1年，而套期保值的期限有時又長于1年，這種情況下,

就必須采取滾動的套期保值策略，即建立一個期貨頭寸，待這個期貨合約到期前將其平倉,

再建立另一個到期日較晚的期貨頭寸直至套期保值期限屆滿。如果交易者通過幾次平倉才實

現(xiàn)最終的套期保值目的，則交易者將面臨幾個基差風險。

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19.【單選題】

()是指在同一期貨市場的不同到期期限的期貨合約之間進行的套利交易。

A：

瞬時套利

B：

期現(xiàn)套利

C：

跨期套利

D：

跨市場套利

本題糾錯

正確答案：

C

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有71人答過，平均正確率87.32%

參考解析：

金融期貨可以利用基差的變動規(guī)律進行期現(xiàn)套利、跨期套利和跨市場套利，其中跨市場套利

主要在外匯期貨市場進行，跨期套利通常在同一期貨品種不同期限的期貨間進行，而期現(xiàn)套

利指的是現(xiàn)貨與期貨反向操作進行套利的方式。

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20.【單選題】

在金融期貨的套利中,跨期套利依據(jù)的指標是（）

A：

基差

B：

利率

C：

久期

D：

利差

本題糾錯

正確答案：

A

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有68人答過，平均正確率57.35%

參考解析：

跨期套利依賴的指標是基差。

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21.【單選題】

假設某公司于三年前發(fā)行了5年期的浮動利率債券，現(xiàn)在利率大幅上漲，公司要

支付高昂的利息，為了減少利息支出，該公司可以采用（）

A：

貨幣互換

B：

跨期套利

C：

跨市場套利

D：

利率互換

本題糾錯

正確答案：

D

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有107人答過，平均正確率71.03%

參考解析：

本題考核金融期貨套利和金融互換的概念理解。選項A,貨幣互換是買賣雙方將一種貨幣的

本金和固定利息與另一貨幣的等價本金和固定利息進行交換的協(xié)議。題干沒有顯示要規(guī)避匯

率變動風險，故不合適。

選項B,跨期套利指在同一期貨市場(如股指期貨)的不同到期期限的期貨合約之間進行的

套利交易。選項C跨市場套利指利用同一種期貨合約在不同交易所之間的價差而進行的套利

交易。選項BC套利都沒有現(xiàn)貨交易參與，故不合適。

選項D利率互換指買賣雙方同意在未來的?定期限內根據(jù)同種貨幣的同樣的名義本金交換

現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動利率計算出來，而另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計算,

通常雙方只交換利息差，不交換本金。

【本題雷點】靈活掌握金融互換的具體概念和操作方式。

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22.【單選題】

()是比較優(yōu)勢理論在金融領域最生動的運用。

A：

互換

B：

期權

C：

期貨

D：

遠期

本題糾錯

正確答案：

A

我的答案：

未作答

試題難度:

中等

統(tǒng)計：

共有69人答過，平均正確率78.26%

參考解析：

金融互換的套利運用的是比較優(yōu)勢原理。只要滿足以下兩種條件,就可以通過互換進行套利:

①雙方對對方的資產(chǎn)或負債均有需求；

②雙方在兩種資產(chǎn)或負債上存在比較優(yōu)勢。

比較優(yōu)勢理論：兩國都能生產(chǎn)兩種產(chǎn)品，且一國在這兩種產(chǎn)品的生產(chǎn)上均處于有利地位，而

另一國均處于不利地位的條件下，如果前者專門生產(chǎn)優(yōu)勢較大的產(chǎn)品，后者專門生產(chǎn)劣勢較

小(即具有比較優(yōu)勢)的產(chǎn)品，那么雙方均能從中獲益。

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23.【單選題】

下列金融工具中，既能轉移對自己的不利風險，又能保留對自己有利變化的是

()。

A：

金融期貨

B：

貨幣互換

C：

遠期合約

D：

金融期權

本題糾錯

正確答案：

D

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有70人答過，平均正確率42.86%

參考解析：

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24.【單選題】

期權按敲定價格立即行使時所具有的價值是（）。

A：

期權價格

B：

期權價值

C：

時間價值

D：

內在價值

本題糾錯

正確答案：

D

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有64人答過，平均正確率56.25%

參考解析：

期權費也可稱為期權的權利金，指的是期權交易中的價格，即購買期權的一方為自己獲得的

買入標的資產(chǎn)或賣出標的資產(chǎn)的權利預先支付給期權賣方的費用。期權費由兩部分構成：內

在價值和時間價值。

1.內在價值

內在價值指期權按敲定價格立即行使時所具有的價值，一般大于零。

2.時間價值

時間價值指的是期權費減去內在價值部分以后的余值。

【本題雷點】期權費的構成。

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25.【單選題】

張先生擬買入一份看漲期權，其標的資產(chǎn)的現(xiàn)價和期權的敲定價格已確定，則下

列合約中，期權費最高的是（）

A：

一個月到期的期權

B：

三個月到期的期權

c：

6個月到期的期權

D：

一年到期的期權

本題糾錯

正確答案：

D

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有111人答過，平均正確率86.49%

參考解析：

期權費由兩部分構成：內在價值和時間價值。時間價值指的是期權費減去內在價值部分以后

的余值。期限越長的期權，基礎資產(chǎn)價格發(fā)生變化的可能性越大，因而期權的時間價值越大。

在敲定價格既定時，期權費大小與期權的期限長短成正比。

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26.【單選題】

下列對于金融期權價值的合理范圍，說法錯誤的是()。

A：

歐式看漲期權價值的合理范圍為max[S_t-XeA(-r(T-t)),0]<c<S_t

B：

歐式看跌期權價值的合理范圍為max[XeA(-r(T-t))-S_t,O]<p<XeA(-r(T-t))

C：

美式看漲期權價值的合理范圍為max[X?S_t,O]wpwX

D：

美式看跌期權價值的合理范圍為max[X-S_t,0]?p4X

本題糾錯

正確答案：

C

我的答案:

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有107人答過，平均正確率48.60%

參考解析：

【本題考查知識】金融期權價值的合理范圍

【解析】當標的資產(chǎn)沒有紅利支付時，美式看漲期權雖可以提前執(zhí)行，但會損失貨幣的時間

價值，因此提前執(zhí)行美式看漲期權是不合理的。因此其價值的合理范圍與歐式看漲期權相同，

即max[St-Xe~r（T"0,0]<c<St?

不過當標的資產(chǎn)有紅利或利息支付時，美式看漲期權是可以提前執(zhí)行的。

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27.【單選題】

相同標的資產(chǎn)、相同期限、不同協(xié)議價格的看漲期權的價格或看跌期權的價格之

間存在一定的不等關系，一旦在市場交易中存在合理的不等關系被打破，則存在

套利機會，這種套利稱之為（）。

A：

水平價差套利

B：

垂直價差套利

C：

看漲期權與看跌期權套利

D：

波動率交易套利

本題糾錯

正確答案：

B

我的答案：

未作答

試題難度:

中等

統(tǒng)計：

共有61人答過，平均正確率57.38%

參考解析：

金融期權的套利包括：

1.看漲期權與看跌期權之間的套利（平價關系被打破即可套利）

2.垂直價差套利（相同資產(chǎn)、相同期限、不同協(xié)議價格的看漲與看跌之間套利）

3.水平價差套利（相同資產(chǎn)、相同價格、不同期限的看漲與看跌之間套利）

4.波動率交易套利

【本題雷點】需掌握看漲期權與看跌期權套利和蝶式價差套利的運用。

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【2017年真題：案例分析題】假定某一股票的現(xiàn)價為32美元，如果某投資

者認為這以后的3個月中股票價格不可能發(fā)生重大變化，現(xiàn)在3個月期看漲期權

的市場價格如下：

執(zhí)行價格（美元）川看張期權的價格（美元）/

23⑵

31

3“

28.【單選題】

此時，投資者進行套利的方式是（）

A：

水平價差期權

B：

盒式價差期權

C：

蝶式價差期權

D：

鷹式價差期權

本題糾錯

正確答案：

C

我的答案：

未作答

試題難度:

中等

統(tǒng)計：

共有17人答過，平均正確率58.82%

參考解析：

蝶式價差套利，我們考慮三種協(xié)議價格Xi、X2和X3,相同標的資產(chǎn)，相同到期日的

看漲期權，X2=（X1+X3）+2,利用套利定價原理我們可以推導出三者的期權應該

滿足:2C2<C1+C3,當該關系不滿足時，可以通過買入執(zhí)行價格為Xi和X3的期權,

賣出執(zhí)行價格為X2的期權進行套利。依據(jù)題干可判斷，（26+34）+2:30,三者期

權滿足:2X8<12+6,所以是蝶式價差套利。投資者可分別買入執(zhí)行價格為26和34

的看漲期權，出售兩個執(zhí)行價格為30的看漲期權，構造一個蝶式價差期權。

29.【單選題】

構造期權組合的成本為（）

A：

0

B：

1

C：

2

D：

3

本題糾錯

正確答案：

C

我的答案：

未作答

試題難度；

中等

統(tǒng)計：

共有17人答過，平均正確率58.82%

參考解析：

構造期權組合的成本為12+6-（2X8）=2

30.【單選題】

如果三個月后，股票價格為27,投資者收益為（）

A：

-1

B：

0

c：

1

I）:

2

本題糾錯

正確答案：

A

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有17人答過，平均正確率58.82%

參考解析：

投資者分別買入執(zhí)行價格為26和34的看漲期權，出售兩個執(zhí)行價格為30的看漲期權。當

股票價格為27時，執(zhí)行26美元的看漲期權，獲利27-26=1美元，放棄34美元的看漲期權。

同時出售的兩個30美元的看漲期權買方也會放棄行權。扣除成本2美元，凈損失1美元。

31.【單選題】

3個月后投資者獲得了最大利潤，當時股票價格為（）

A：

25

B：

29

C；

30

D：

34

本題糾錯

正確答案：

C

我的答案：

未作答

試題難度:

中等

統(tǒng)計：

共有17人答過，平均正確率58.82%

參考解析：

當股票價格為30美元時，會得到最大利潤30-26=4-2=2美元。選項A和選項D,收益為0,

凈損失2美元。選項B,收益為1美元。

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32.【多選題】

為了規(guī)避利率上升帶來的風險，投資者可以選擇的套期保值方式有（）。

A：

賣出利率期貨

B：

買入利率看漲期權

C：

買入遠期利率協(xié)議

D：

買入利率期貨

E：

賣出遠期利率協(xié)議

本題糾錯

正確答案：

ABC

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有47人答過，平均正確率34.04%

參考解析：

C項和E項相對。當擔心利率上升時，投資者可以購買遠期利率協(xié)議進行套期保值，故C項

正確，E項錯誤。A項和D項相對，利用利率期貨進行套期保值方向和遠期利率協(xié)議是完全

相反的，即當擔心利率上升時，投資者應賣出利率期貨，故A項正確，D項錯誤。B項買入

利率看漲期權，投資者可通過買入利率看漲期權將未來利率鎖定在目標范圍，故正確。

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33.【單選題】

2014年3月到5月,人民幣持續(xù)貶值，這在使出口商增加出口結匯的人民幣收

入的同時，卻使進口商以人民幣購匯的成本相應增加，這種情形屬于進口商的

()。

A：

信用風險

B：

轉移風險

C：

匯率風險

D：

利率風險

本題糾錯

正確答案：

C

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有115人答過，平均正確率89.57%

參考解析：

市場風險包括匯率風險、利率風險和投資風險三類。匯率風險是指有關主體在不同幣別貨幣

的相互兌換和折算中，因匯率在一定時間內發(fā)生意外變動，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

【本題雷點】需靈活掌握各種金融風險的概念。

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34.【單選題】

我國某居民在購房時向商業(yè)銀行借入按揭貸款，在借款期內中國人民銀行宣布加

息,該居民的借款利率隨之被商業(yè)銀行上調，導致該居民的利息成本提高，這種

情形說明該居民因承受()而蒙受了經(jīng)濟損失。

A：

信用風險

B：

利率風險

C：

匯率風險

I）:

操作風險

本題糾錯

正確答案：

B

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有69人答過，平均正確率86.96%

參考解析：

利率風險是指有關主體在貨幣資金借貸中，因利率在借貸有效期中發(fā)生意外變動，而蒙受

經(jīng)濟損失的可能性。

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35.【單選題】

關于利率風險的說法，正確的是（）。

A：

以浮動利率條件借入長期資金后利率下降，借方蒙受相對多付利息的經(jīng)濟損失

B：

以固定利率條件借入長期資金后利率上升，借方蒙受相對多付利息的經(jīng)濟損失

C：

以固定利率條件貸出長期資金后利率上升，貸方蒙受相對少收利息的經(jīng)濟損失

D：

以浮動利率條件貸出長期資金后利率上升，貸方蒙受相對少收利息的經(jīng)濟損失

本題糾錯

正確答案：

C

我的答案：

未作答

試題難度:

中等

統(tǒng)計：

共有62人答過，平均正確率69.35%

參考解析：

借方的利率風險：以固定利率的條件借入長期資金后利率下降，借方蒙受相對于下降后的利

率水平而多付利息的經(jīng)濟損失；以浮動利率的條件借入長期資金后利率上升，借方蒙受相對

于期初的利率水平而多付利息的經(jīng)濟損失。選項A、B錯誤。貸方的利率風險：以固定利率

的條件貸出長期資金后利率上升，貸方蒙受相對于上升后的利率水平而少收利息的經(jīng)濟損

失；以浮動利率的務件貸出長期資金后利率下降，貸方蒙受相對于期初的利率水平而少收利

息的經(jīng)濟損失。選項C正確，選項D錯誤

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36.【單選題】

A出口商向B進口商出口商品，后因B進口商所在國家政策，導致資金無法轉

移給A出口商，此時A出口商面臨的是（）。

A：

國家轉移風險

B：

市場風險

C：

信用風險

D：

國家主權風險

本題糾錯

正確答案：

A

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有114人答過，平均正確率57.89%

參考解析：

如果與一國居民發(fā)生經(jīng)濟金融交易的他國居民為民間主體，國家通過外匯管制、罰沒或國有

化等政策法規(guī)限制民間主體的資金轉移，使之不能正常履行其商業(yè)義務，從而使該國居民蒙

受經(jīng)濟損失，這種可能性就是轉移風險。依據(jù)題意，違約的是他國居民，所以應選轉移風險。

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37.【單選題】

某商業(yè)銀行在2002至2007年間,將其信貸資產(chǎn)主要投向房地產(chǎn)行業(yè)，其資金

交易業(yè)務主要集中于高收益的次級債券。2008年受到金融危機的沖擊，該銀行

資金鏈斷裂，面臨嚴重的（）。

A：

流動性風險

B：

信用風險

C：

投資風險

D：

市場風險

本題糾錯

正確答案：

A

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有103人答過，平均正確率39.81%

參考解析：

流動性風險是指金融機構（特別是商業(yè)銀行）所掌握的現(xiàn)金資產(chǎn)，以合理價格變現(xiàn)資產(chǎn)所獲

得的資金，或以合理成本所籌集的資金不足以滿足即時支付的需要，從而蒙受經(jīng)濟損失的可

能性。

流動性風險表現(xiàn)為流動性短缺，主要現(xiàn)象是金融機構所持有的現(xiàn)金資產(chǎn)不足，其他資產(chǎn)不能

在不蒙受損失的情況下迅速變現(xiàn)、不能以合理成本迅速借入資金等。

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38.【多選題】

下列做法中，屬于金融風險管理流程環(huán)節(jié)的有（）。

A：

風險識別

B：

風險對沖

C：

風險轉移

D：

風險評估

E：

風險控制

本題糾錯

正確答案：

ADE

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有75人答過，平均正確率41.33%

參考解析：

金融風險管理流程包括：風險識別；風險評估；風險分類；風險控制；風險監(jiān)控；風險報告。

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39.【多選題】

仝面風險管理的架構包括（）。

A：

企業(yè)戰(zhàn)略

B：

企業(yè)目標

C：

風險管理的要素

D：

企業(yè)層級

E：

企業(yè)文化

本題糾錯

正確答案：

BCD

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有64人答過，平均正確率32.81%

參考解析：

全面風險管理是三個維度的立體系統(tǒng)。這三個維度是：

①企業(yè)目標；

②風險管理的要素；

③企業(yè)層級。

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40.【單選題】

我國商業(yè)銀行實行貸款的五級分類管理。這是我國商業(yè)銀行進行信用管理中的

()階段的管理方法。

A：

事前管理

B：

事后管理

C：

事中管理

D：

全程管理

本題糾錯

正確答案：

C

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有59人答過，平均正確率71.19%

參考解析：

信用風險管理包括：

1.機制管理

<1）審貸分離機制。

（2）授權管理機制。

（3）額度管理機制。

2.過程管理

事前管理（信用管理“5C”、“3C”分析）

事中管理（貸款五級分類方法）

事后管理（總結經(jīng)驗教訓）

3.風險控制方法

（1）信用風險緩釋（合格的抵質押品、凈額結算、保證和信用衍生工具等）

（2）信用風險轉移。

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41.【多選題】

某商業(yè)銀行在某發(fā)達國家新設一家分行，該分行為了控制在當?shù)亟?jīng)營中的利率風

險，可以采取的方式是（）c

A：

進行遠期外匯交易

B：

進行貨幣期貨交易

C：

進行利率衍生產(chǎn)品交易

D：

進行缺口管理

E：

進行久期管理

本題糾錯

正確答案：

CDE

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有73人答過，平均正確率39.73%

參考解析：

利率風險管理方法主要有：1.選擇有利的利率；2.調整借貸期限；3.缺口管理；4.久期管理;

5.利用利率衍生產(chǎn)品交易。

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42.【多選題】

為了控制股票投資風險，商業(yè)銀行可以采取的方法是（）。

A：

進行缺口管理

B：

分散投資

C：

進行“5C”分析

D：

買股票型投資基金

E：

投保

本題糾錯

正確答案：

BD

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計：

共有64人答過，平均正確率37.50%

參考解析：

股票投資風險的管理方法有：

一、根據(jù)對股票價格未來走勢的預測，買入價格即將上漲的股票或賣出價格將下跌的股票;

二、根據(jù)風險分散原理，進行股票的分散投資，建立起相應的投資組合