2022銀行招聘筆試考點整合：證券投資基金

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【證券投資基金】

一、證券投資基金的定義和特點

證券投資基金是指通過公開出售基金份領(lǐng)募集資金，由基金托管人托管，山基金管理人管理和運用資金，為基

金份領(lǐng)持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)唆共擔(dān)的集合投資方式。

證券投資基金具備以下特點：（1）集合投資。（2）分散風(fēng)險。（3）專業(yè)理財。

二、證券投資基金與股票、債券的區(qū)別

證券投資基金與股票、債券的區(qū)別包括：（1）反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。（2）籌集資金的投向不同。（3）收益風(fēng)

險水平不同。

三、證券投資基金的作用

證券投資基金的作用如下：（D基金為中小投資者拓寬了投資渠道。（2）有利于證券市場的穩(wěn)定和開展。

四、契約型基金與公司型基金的區(qū)別

契約型基金與公司型基金的區(qū)別包括：（1）資金的性質(zhì)不同。（2）投資者的地位不同。（3）基金的營運依據(jù)

不同＜

五、封閉式基金與開放式基金的區(qū)別

封閉式基金與開放式基金有以下主要區(qū)別：

（1）期限不同（2）發(fā)行規(guī)模限制不同（3）基金份額交易方式不同（4）基金份額的交易價格計算標(biāo)準(zhǔn)不同

（5）基金份額資產(chǎn)凈值公布的時間不同（6）交易費用不同（7）投資策略不同

六、指數(shù)基金的優(yōu)勢

指數(shù)基金的優(yōu)勢包括：（1）費用低廉（2）風(fēng)險較小

⑶在以機構(gòu)投資者為主的市場中，指數(shù)基金可獲得市場平均收益率，可以為股票投資者提供比較穩(wěn)定

的投資回報。

⑷指數(shù)基金可以作為避險套利的工具。

七、我國私募基金的開展概況

⑴我國私募基金開展的整體形勢不容樂觀。（2）我國私募基金投資的靈活性比較強。

（3）我國私募基金規(guī)?？此坪苄。瑢嵞敲匆?guī)模龐大且開展不平衡。（4）我國私募基金的自身開展亟待完善。

八、交易型開放式指數(shù)基金ETF

ETF是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種基金運作方式。ETF結(jié)合了封閉式基金與開放式基

金的運作特點，一方面可以像封閉式基金一樣在交易所二級市場進(jìn)行買賣，另一方面又可以像開放式基金一樣申購、

贖回。不同的是，它的申購是用一籃子股票換取ETF份額，贖回時也是換回一籃子股票而不是現(xiàn)金。這種交易方

式使該類基金存在一級、二級市場之間的套利機制，可有效防止類似封閉式基金的大幅折價現(xiàn)象。

九、上市開放式基金LOF

LOF是一種既可以同時在場外市場進(jìn)行基金份額申購、贖回，又可以在交易所進(jìn)行基金份額交易和基金份額

申購或贖回，并通過份額轉(zhuǎn)托管機制將場外市場與場內(nèi)市場有機地聯(lián)系在一起的一種開放式基金。

十、保本基金、DII基金、分級基金1.

保本基金

保本基金是指通過采用投資組合保險技術(shù)，保證投資者在投資到期時至少能夠獲得投資本金或一定回報的

證券投資基金。

2.DII基金

DII基金是指在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場的股票、債券等有價證券投資的基

金。

3.分級基金

分級基金又被稱為“結(jié)構(gòu)型基金〃“可別離交易基金”，是指在一只基金內(nèi)部通過結(jié)構(gòu)化的設(shè)計或安

排，將普通基金份額拆分為具有不同預(yù)期收益與風(fēng)險的兩類（級）或多類（級）份額并可別離上市交易的一種基金產(chǎn)品。

十一、基金份額持有人的權(quán)利和義務(wù)

基金份額持有人即基金投資者，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資回報的受益人。1.

基金份額持有人的根本權(quán)利

分享基金財產(chǎn)收益；參與分配清算后的剩余基金財產(chǎn)；依法轉(zhuǎn)讓或者申請贖回其持有的基金份額；按照規(guī)定

要求召開基金份額持有人大會；對基金份額持有人大會審議事項行使表決權(quán)：查閱或者復(fù)制公開披露的基金信息：

對基金管理人、基金托管人、基金份額出售機構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提起訴訟；基金合同約定的其他權(quán)利。

2.基金份額持有人的義務(wù)

遵守基金契約；繳納基金認(rèn)購款項及規(guī)定的費用；承擔(dān)基金虧損或終止的有限責(zé)任；不從事任何有損基金及

其他基金投資人合法權(quán)益的活動；在封閉式基金存續(xù)期間，不得要求贖回基金份額；在封閉式基金存續(xù)期間，交易

行為和信息披露必須遵守法律、法規(guī)的有關(guān)規(guī)定；法律、法規(guī)及基金契約規(guī)定的其他義務(wù)。

十二、基金管理人的概念

基金管理人是負(fù)責(zé)基金發(fā)起設(shè)立與經(jīng)營管理的專業(yè)性機構(gòu)，不僅負(fù)責(zé)基金的投資管理，而且承擔(dān)著產(chǎn)品設(shè)

計、基金營銷、基金注冊登記、基金估值、會計核算和客戶效勞等多方面的職?責(zé)。

基金管理人由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。基金管理公司通常由證券公司、信托投資公司或其他機構(gòu)等

發(fā)起成立，具有獨立法人地位。基金管理人作為受托人，必須履行“誠信義務(wù)”?；鸸芾砣说哪繕?biāo)函數(shù)是受益人

利益的最大化，因而，不得出于自身利益的考慮損害基金持有人的利益。

十三、基金托管人的概念

基金托管人又被稱為基金保管人，是根據(jù)法律法規(guī)的要求，在證券投資基金運作中承擔(dān)資產(chǎn)保管、交易監(jiān)

督、信息披露、資金清算與會計核算等相應(yīng)職責(zé)的當(dāng)事人?；鹜泄苋耸腔鸪钟腥藱?quán)益的代表，通常由有實力的

商業(yè)銀行或信托投資公司擔(dān)任。基金托管人與基金管理人簽訂托管協(xié)議，在托管協(xié)議規(guī)定的范圍內(nèi)履行自己的職責(zé)

并收取一定的證券投資基金的費用。

基金所支付的費用主要有以下幾個方面：

（1）基金管理費。（2）基金托管費。（3）基金交易費。（4）基金運作費。（5）基金銷售效勞費。

十四、基金資產(chǎn)凈值

基金資產(chǎn)凈值是指基金資產(chǎn)總值減去負(fù)債后的價值?；鸱蓊~凈值是指某一時點上某一投資基金每份基金

份額實際代表的價值。

基金資產(chǎn)凈值和基金份額凈值計算公式：

①基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值一基金負(fù)債

②基金份額凈值;基金資產(chǎn)凈值/基金總份額

基金份額凈值是衡量一個基金經(jīng)營業(yè)績的主要指標(biāo)，也是基金份額交易價格的內(nèi)在價值和計算依據(jù)。一般

情況下，基金份額價格與份額凈值趨于一致，即資產(chǎn)凈值增長，基金份額價格也隨之提高。

十五、基金收入的來源與利潤分配方式

1.證券投資基金的收入來源

證券投資基金收入是基金資產(chǎn)在運作過程中所產(chǎn)生的各種收入，主要包括利息收入、投資收益以及其他收

入。

2.證券投資基金的利潤分配

證券投資基金利潤是指基金在一定會計期間的經(jīng)營成果，利潤（收益）包括收入減去費用后的凈額、直接計

入當(dāng)期利潤的利得和損失等，也被稱為“基金收益”。證券投資基金在獲取投資收入扣除費用后，須將利潤（收

益）分配給受益人。

基金利潤分配通常有兩種方式：一是分配現(xiàn)金，這是最普遍的分配方式；二是分配基金份額，即將應(yīng)分配

的凈利潤折為等額的新的基金份額送給受益人

十六、基金的投資風(fēng)險

（1）市場風(fēng)險。（2）管理能力風(fēng)險。3）技術(shù)風(fēng)險。（4）巨額贖回風(fēng)險。

【衍生工具】

一、金融衍生工具的概念和特征

金融衍生工具又被稱為金融衍生產(chǎn)品，牯與根底金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個概念，指建立在根底產(chǎn)品或根底變

量之上，其價格取決于根底金融產(chǎn)品價格（或數(shù)值）變動的派生金融產(chǎn)品。這里所說的根底產(chǎn)品是一個相對的概念，

不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品（如債券、股票、銀行定期存款單等等），也包括金融衍生工具。

金融衍生的四個顯著特性：（1）跨期性。（2）杠桿性。（3）聯(lián)動性。（4）不確定性或高風(fēng)險性。

二、金融現(xiàn)貨交易與金融期貨的不同點

金融現(xiàn)貨交易與金融期貨的區(qū)別表現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）交易對象不同（2）交易目的不同（3）交易價格的含義不同（4）交易方式不同（5）結(jié)算方式不同

三、金融期貨合約的含義和分類

1.含義：金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個日期按約定的條件買人或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某

種標(biāo)的金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。合約中規(guī)定的價格就是金融期貨合約價格。

2.分類：

（1）按標(biāo)的物不同，金融期貨合約可分為利率期貨、股價指數(shù)期貨和外匯期貨。

①利率期貨。利率期貨是指由交易雙方簽訂的，約定在將來某一時間按雙方事先商定的價格，交割一定數(shù)

量與利率相關(guān)的金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。利率期貨交易那么是指在有組織的期貨交易所中通過競價成交的、在未來

某一時期進(jìn)行交割的債券合約買賣。

②股指期貨。股指期貨的全稱是股票價格指數(shù)期貨，是指以股價指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約，雙

方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買賣。雙方在交易時

只能把股價指數(shù)的點數(shù)換算成貨幣單位進(jìn)行結(jié)算，沒有實物的交割。這是股價指數(shù)期貨與其他標(biāo)的物期貨的最

大區(qū)別。

股價指數(shù)期貨交易具有以下特征：①特殊的交易形式②特殊的合約規(guī)模③特殊的結(jié)算方式和交易結(jié)果

④特殊的高杠桿作用。

②外匯期貨。外匯期貨是交易雙方約定在未來某一時間，依據(jù)現(xiàn)在約定的比例：以一種貨幣交換另一種貨幣

的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易，是以匯率為標(biāo)的物的金融期貨合約，用來躲避匯率風(fēng)險C

外匯期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易相比，具有以下幾個特點：①市場參與者廣泛②流動性不同③場內(nèi)交

易④合約具有標(biāo)準(zhǔn)性⑤違約風(fēng)險低⑥履約方式不同

四、金融期權(quán)的分類

1.按照選擇權(quán)的性質(zhì)劃分

按照選擇權(quán)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。

⑴看漲期權(quán)?？礉q期權(quán)也被稱為“認(rèn)購權(quán)"，指期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)（或合約到期日）按協(xié)定

價格（也被稱為“敲定價格〃或“行權(quán)價格”）買入一定數(shù)量根底金融工具的權(quán)利。

⑵看跌期權(quán)?？吹跈?quán)也被稱為“認(rèn)沽權(quán)"，指期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按協(xié)定價格賣出一定數(shù)

量根底金融工具的權(quán)利。

2.按照合約所規(guī)定的履約時間不同劃分

①按照合約所規(guī)定的履約時間劃分，金融期權(quán)可以分為歐式期權(quán)、美式期權(quán)和修正的美式期權(quán)。

歐式期權(quán)只能在期權(quán)到期日執(zhí)行；美式期權(quán)那么可在期權(quán)到期日或到期EI之前的任何一個營業(yè)日執(zhí)行；

修正的美式期權(quán)也被稱為“百慕大期權(quán)”或“大西洋期權(quán)"，可以在期權(quán)到期日之前的一系列規(guī)定日期執(zhí)行。

②按照金融期權(quán)根底資產(chǎn)性質(zhì)不同劃分

按照金融期權(quán)根底資產(chǎn)性質(zhì)不同，金融期權(quán)可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期

權(quán)、互換期權(quán)等。

⑴股權(quán)類期權(quán)。股權(quán)類期權(quán)包括三種類型：單只股票期權(quán)、股票組合期權(quán)和股價指數(shù)期權(quán)。

⑵利率期權(quán)。利率期權(quán)指買方在支付了期權(quán)費后，即取得在合約有效期內(nèi)或到期時以一定的利率（價格）買入或賣

出一定面額的利率工具的權(quán)利。

⑶貨幣期權(quán)。貨幣期權(quán)又稱外幣期權(quán)、外匯期權(quán)，指買方在支付了期權(quán)費后，即取得在合約有效期內(nèi)

或到期時以約定的匯率購置或出售一定數(shù)額某種外匯資產(chǎn)的權(quán)利。

⑷金融期貨合約期權(quán)。金融期貨合約期權(quán)是一種以金融期貨合約為交易對象的選擇權(quán)，它賦予其持有

者在規(guī)定時間內(nèi)以協(xié)定價格買賣特定金融期貨合約的權(quán)利。

⑸互換期權(quán)。金融互換期權(quán)是以金融互換合約為交易對象的選擇權(quán)，它賦予其持有者在規(guī)定時間內(nèi)以

規(guī)定條件與交易對手進(jìn)行互換交易的權(quán)利。

五、信用違約交換

信用違約互換（CDS）CD就是一方將購入的具有違約風(fēng)險的債務(wù)或債券中的違約風(fēng)唆轉(zhuǎn)嫁給第三方（保險公

司）。

CDS交易的危險來自三個方面：

U）具有較高的杠桿性。

⑵特定信用工具可能同時在多起交易中被當(dāng)作CDS的參考，有可能極大地放大風(fēng)險敞口總額，在發(fā)生

危機時，市場往往恐慌性地高估涉險金額。

⑶在危機期間，每起信用事件的發(fā)生都會引起市場參與者的相互猜疑，擔(dān)憂自己的交易對手因此倒下

從而使自己的敞口頭寸失去著落。

六、可轉(zhuǎn)換公司債券

可轉(zhuǎn)換債券是指其持有者可以在一定時期內(nèi)按一定比例或價格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的證

券。可轉(zhuǎn)換債券通常是轉(zhuǎn)換成普通股票，當(dāng)股票價格上漲時，可轉(zhuǎn)換債券的持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)比較有利。因此，

可轉(zhuǎn)換債券實質(zhì)上嵌入了普通股票的看漲期權(quán)，所以，我們將其列為期權(quán)類衍生產(chǎn)品。

按照發(fā)行時證券的性質(zhì)，可分為可轉(zhuǎn)換債券和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票兩種。

①可轉(zhuǎn)換債券：是指證券持有者依據(jù)一定的轉(zhuǎn)換條件，可將信用債券轉(zhuǎn)爽成為發(fā)行人普通股票的證券。

②可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票：是指證券持有者可依據(jù)一定的轉(zhuǎn)換條件，將優(yōu)先股票轉(zhuǎn)換成發(fā)行人普通股票的證券。