外匯期權(quán)與期貨交易實(shí)務(wù)考核試卷

外匯期權(quán)與期貨交易實(shí)務(wù)考核試卷考生姓名：答題日期：得分：判卷人：

一、單項(xiàng)選擇題（本題共20小題，每小題1分，共20分，在每小題給出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)是符合題目要求的）

1.以下哪種交易方式具有固定損失和無(wú)限盈利的潛力？（）

A.外匯期權(quán)

B.外匯期貨

C.看漲期權(quán)

D.看跌期權(quán)

2.在外匯期貨交易中，合約到期時(shí)必須進(jìn)行實(shí)物交割的是？（）

A.買入看漲期權(quán)

B.賣出看跌期權(quán)

C.買入期貨合約

D.賣出期貨合約

3.以下哪個(gè)是外匯期權(quán)交易的特點(diǎn)？（）

A.買賣雙方具有權(quán)利和義務(wù)

B.買賣雙方具有無(wú)限盈利和有限損失

C.買入方具有權(quán)利，賣出方具有義務(wù)

D.買入方具有義務(wù)，賣出方具有權(quán)利

4.外匯期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格通常稱為？（）

A.行權(quán)價(jià)

B.盈虧平衡點(diǎn)

C.期貨價(jià)格

D.期權(quán)費(fèi)

5.外匯期貨交易中，多頭倉(cāng)位意味著？（）

A.預(yù)期價(jià)格上漲

B.預(yù)期價(jià)格下跌

C.已持有某種貨幣

D.已賣出某種貨幣

6.以下哪個(gè)不是外匯期權(quán)的基本類型？（）

A.美式期權(quán)

B.歐式期權(quán)

C.亞式期權(quán)

D.非式期權(quán)

7.當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)性增加時(shí)，以下哪個(gè)期權(quán)策略的盈利潛力會(huì)增加？（）

A.買入看漲期權(quán)

B.買入看跌期權(quán)

C.賣出看漲期權(quán)

D.賣出看跌期權(quán)

8.外匯期貨合約的交割月份通常是？（）

A.一個(gè)月

B.三個(gè)月

C.六個(gè)月

D.十二個(gè)月

9.以下哪個(gè)因素不會(huì)影響外匯期權(quán)價(jià)格？（）

A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格

B.行權(quán)價(jià)

C.剩余到期時(shí)間

D.利率

10.在外匯期權(quán)交易中，權(quán)利金支付方是？（）

A.買入方

B.賣出方

C.監(jiān)管機(jī)構(gòu)

D.交易所

11.外匯期貨合約的交易時(shí)間是？（）

A.交易日全天

B.交易日的上午

C.交易日的下午

D.僅在交割日

12.以下哪個(gè)是衡量市場(chǎng)波動(dòng)性的常見(jiàn)指標(biāo)？（）

A.隱含波動(dòng)率

B.實(shí)際波動(dòng)率

C.歷史波動(dòng)率

D.所有以上選項(xiàng)

13.在外匯期權(quán)交易中，如果市場(chǎng)價(jià)格低于看漲期權(quán)的行權(quán)價(jià)，該期權(quán)將？（）

A.產(chǎn)生盈利

B.產(chǎn)生損失

C.不產(chǎn)生盈利也不產(chǎn)生損失

D.自動(dòng)行權(quán)

14.以下哪個(gè)不是期權(quán)交易的基本策略？（）

A.買入看漲期權(quán)

B.買入看跌期權(quán)

C.賣出看漲期權(quán)

D.雙重期權(quán)

15.外匯期貨合約的報(bào)價(jià)通?；冢浚ǎ?/p>

A.現(xiàn)匯買入價(jià)

B.現(xiàn)鈔買入價(jià)

C.現(xiàn)匯賣出價(jià)

D.現(xiàn)鈔賣出價(jià)

16.在外匯期權(quán)交易中，時(shí)間價(jià)值是指？（）

A.期權(quán)價(jià)格與行權(quán)價(jià)的差額

B.期權(quán)價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值的差額

C.期權(quán)價(jià)格與剩余到期時(shí)間的乘積

D.內(nèi)在價(jià)值與剩余到期時(shí)間的乘積

17.以下哪個(gè)因素會(huì)影響外匯期貨價(jià)格？（）

A.利率

B.通貨膨脹率

C.政治穩(wěn)定性

D.所有以上選項(xiàng)

18.外匯期權(quán)交易中，美式期權(quán)與歐式期權(quán)的主要區(qū)別是？（）

A.行權(quán)方式

B.到期時(shí)間

C.權(quán)利金

D.標(biāo)的資產(chǎn)

19.在外匯期貨交易中，如果投資者預(yù)期未來(lái)某種貨幣價(jià)格上漲，應(yīng)該采取以下哪種操作？（）

A.建立多頭倉(cāng)位

B.建立空頭倉(cāng)位

C.平倉(cāng)

D.持有現(xiàn)金

20.以下哪個(gè)不是外匯期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.利率風(fēng)險(xiǎn)

D.交割風(fēng)險(xiǎn)

二、多選題（本題共20小題，每小題1.5分，共30分，在每小題給出的四個(gè)選項(xiàng)中，至少有一項(xiàng)是符合題目要求的）

1.以下哪些因素會(huì)影響外匯期權(quán)的價(jià)格？（）

A.標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格

B.行權(quán)價(jià)格

C.剩余到期時(shí)間

D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

2.以下哪些情況下，外匯期權(quán)買方會(huì)選擇行權(quán)？（）

A.看漲期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格

B.看跌期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格

C.期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)

D.期權(quán)處于深度虛值狀態(tài)

3.外匯期貨交易的優(yōu)點(diǎn)包括？（）

A.交易透明度高

B.流動(dòng)性強(qiáng)

C.可以用來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)

D.無(wú)需支付權(quán)利金

4.以下哪些是歐式期權(quán)的特點(diǎn)？（）

A.只能在到期日行權(quán)

B.可以在任何時(shí)間行權(quán)

C.通常具有更高的時(shí)間價(jià)值

D.在到期前行權(quán)會(huì)有額外的限制

5.以下哪些情況下，投資者可能會(huì)選擇賣出期權(quán)？（）

A.認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格將不會(huì)有大的波動(dòng)

B.希望通過(guò)收取權(quán)利金獲得收益

C.在進(jìn)行對(duì)沖操作時(shí)

D.預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格將出現(xiàn)劇烈變動(dòng)

6.外匯期權(quán)的時(shí)間價(jià)值受哪些因素影響？（）

A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)性

B.剩余到期時(shí)間

C.行權(quán)價(jià)格

D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

7.以下哪些策略可以用來(lái)對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.外匯期貨

B.外匯期權(quán)

C.遠(yuǎn)期合約

D.貨幣互換

8.以下哪些情況下，期權(quán)買方會(huì)虧損？（）

A.看漲期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格

B.看跌期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格

C.期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格等于行權(quán)價(jià)格

D.期權(quán)到期前，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)較小

9.在外匯期權(quán)交易中，以下哪些術(shù)語(yǔ)與“moneyness”相關(guān)？（）

A.實(shí)值期權(quán)

B.虛值期權(quán)

C.平價(jià)期權(quán)

D.到期日

10.以下哪些是外匯期權(quán)交易中的“希臘字母”風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)？（）

A.Delta

B.Gamma

C.Theta

D.Rho

11.以下哪些因素可能導(dǎo)致外匯期貨合約的價(jià)格變動(dòng)？（）

A.經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布

B.政治事件

C.利率變化

D.市場(chǎng)情緒

12.在進(jìn)行外匯期權(quán)交易時(shí)，以下哪些策略可以用來(lái)構(gòu)建“收入”策略？（）

A.賣出看漲期權(quán)

B.賣出看跌期權(quán)

C.買入看漲期權(quán)

D.買入看跌期權(quán)

13.以下哪些情況下，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)減少？（）

A.剩余到期時(shí)間減少

B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)性降低

C.期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)

D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上升

14.以下哪些是外匯期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)管理工具？（）

A.對(duì)沖

B.止損

C.限價(jià)訂單

D.自動(dòng)化交易系統(tǒng)

15.以下哪些是美式期權(quán)與歐式期權(quán)在實(shí)務(wù)操作中的區(qū)別？（）

A.美式期權(quán)可以更靈活地行權(quán)

B.歐式期權(quán)通常具有更高的流動(dòng)性

C.美式期權(quán)的價(jià)格通常高于歐式期權(quán)

D.歐式期權(quán)在到期前行權(quán)的限制較多

16.以下哪些是外匯期貨合約的主要用途？（）

A.投機(jī)

B.套保

C.套利

D.作為期權(quán)交易的標(biāo)的資產(chǎn)

17.以下哪些情況下，投資者可能會(huì)選擇使用外匯期權(quán)進(jìn)行投資？（）

A.市場(chǎng)波動(dòng)性較高

B.預(yù)期市場(chǎng)將出現(xiàn)大幅度波動(dòng)

C.希望限制潛在的損失

D.希望獲得固定的收益

18.以下哪些是外匯期權(quán)交易中的“希臘字母”指標(biāo)？（）

A.Delta

B.Gamma

C.Theta

D.Vega

19.以下哪些策略可以用來(lái)進(jìn)行外匯期貨的套利？（）

A.跨市場(chǎng)套利

B.跨商品套利

C.時(shí)差套利

D.統(tǒng)計(jì)套利

20.以下哪些因素可能影響外匯期權(quán)的隱含波動(dòng)率？（）

A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)

B.剩余到期時(shí)間

C.市場(chǎng)情緒

D.經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布

三、填空題（本題共10小題，每小題2分，共20分，請(qǐng)將正確答案填到題目空白處）

1.外匯期權(quán)合約中規(guī)定的買賣雙方執(zhí)行交易的價(jià)格稱為_(kāi)_____。（）

2.在外匯期權(quán)交易中，買方支付給賣方的費(fèi)用稱為_(kāi)_____。（）

3.外匯期貨合約的交割月份通常為_(kāi)_____個(gè)月的倍數(shù)。（）

4.期權(quán)的Delta值表示期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的______。（）

5.在外匯期權(quán)交易中，如果市場(chǎng)價(jià)格高于看漲期權(quán)的行權(quán)價(jià)，該期權(quán)處于______狀態(tài)。（）

6.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)價(jià)格中除去______價(jià)值以外的部分。（）

7.外匯期貨交易中，通過(guò)買入近期合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期合約進(jìn)行套利的方法稱為_(kāi)_____套利。（）

8.期權(quán)的______是指期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)性的敏感度。（）

9.在外匯期權(quán)交易中，如果期權(quán)買方?jīng)Q定執(zhí)行期權(quán)，這種行為稱為_(kāi)_____。（）

10.外匯期貨交易中，通過(guò)在不同交易所之間買賣相同合約進(jìn)行套利的方法稱為_(kāi)_____套利。（）

四、判斷題（本題共10小題，每題1分，共10分，正確的請(qǐng)?jiān)诖痤}括號(hào)中畫(huà)√，錯(cuò)誤的畫(huà)×）

1.外匯期權(quán)買方有權(quán)但無(wú)義務(wù)在期權(quán)到期前行權(quán)。（）

2.外匯期貨合約在到期時(shí)必須進(jìn)行實(shí)物交割。（）

3.在外匯期權(quán)交易中，期權(quán)的賣方需要支付權(quán)利金。（）

4.外匯期權(quán)的Delta值對(duì)于期權(quán)買方和賣方來(lái)說(shuō)具有相同的含義。（）

5.市場(chǎng)波動(dòng)性增加會(huì)導(dǎo)致外匯期權(quán)價(jià)格下降。（）

6.外匯期貨交易可以進(jìn)行無(wú)限期的多頭或空頭持倉(cāng)。（）

7.在外匯期權(quán)交易中，平價(jià)期權(quán)是指行權(quán)價(jià)等于標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格的期權(quán)。（）

8.外匯期權(quán)交易中，期權(quán)的Gamma值隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的變化而變化。（）

9.外匯期貨合約的報(bào)價(jià)基于銀行間市場(chǎng)的現(xiàn)匯買入價(jià)和現(xiàn)鈔賣出價(jià)。（）

10.外匯期權(quán)和外匯期貨是兩種完全相同的金融衍生品。（）

五、主觀題（本題共4小題，每題10分，共40分）

1.請(qǐng)描述外匯期權(quán)與外匯期貨交易的主要區(qū)別，并舉例說(shuō)明它們?cè)趯?shí)際交易中的應(yīng)用場(chǎng)景。（10分）

2.在外匯期權(quán)交易中，如何利用Delta中性對(duì)沖策略來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)？請(qǐng)結(jié)合實(shí)際案例分析說(shuō)明。（10分）

3.假設(shè)你是一位外匯交易員，你認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)波動(dòng)性將會(huì)增加。請(qǐng)?jiān)O(shè)計(jì)一個(gè)外匯期權(quán)交易策略，以利用這種市場(chǎng)預(yù)期獲利。（10分）

4.請(qǐng)解釋外匯期貨合約的套利原理，并舉例說(shuō)明如何通過(guò)跨市場(chǎng)套利和跨商品套利來(lái)實(shí)施外匯期貨套利策略。（10分）

標(biāo)準(zhǔn)答案

一、單項(xiàng)選擇題

1.A

2.C

3.C

4.A

5.A

6.D

7.C

8.B

9.D

10.A

11.A

12.D

13.C

14.D

15.C

16.B

17.D

18.A

19.A

20.D

二、多選題

1.ABCD

2.AB

3.ABC

4.AD

5.ABC

6.ABCD

7.ABC

8.ABC

9.ABC

10.ABCD

11.ABCD

12.AB

13.ABC

14.ABCD

15.AC

16.ABC

17.ABC

18.ABCD

19.ABC

20.ABCD

三、填空題

1.行權(quán)價(jià)

2.權(quán)利金

3.三

4.敏感度

5.虛值

6.內(nèi)在價(jià)值

7.跨期

8.Vega

9.行權(quán)

10.跨市場(chǎng)

四、判斷題

1.√

2.×

3.×

4.×

5.×

6.×

7.√

8.√

9.×

10.×

五、主觀題（參考）

1.外匯期權(quán)與外匯期貨的主要區(qū)別在于期