宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析

宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析

2016年世界經(jīng)濟(jì)依然緩慢復(fù)蘇，中美歐股市的波動(dòng)率是次貸危機(jī)過后最低的一年，國際貿(mào)易受貿(mào)易保護(hù)主義影響疲弱異常，逆經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)加劇，英國突然退出歐盟，使世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步掉入“低增長陷阱”。雖然世界處于不景氣局面，但是中國的經(jīng)濟(jì)依然穩(wěn)中有增。2016年是我國全面建成小康社會(huì)的開局之年，也是我國去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板的供給側(cè)改革的攻堅(jiān)之年，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間，經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)諸多亮點(diǎn)。一國際環(huán)境2016年，世界形勢(shì)復(fù)雜多變，國際格局加速調(diào)整。英國公投“脫歐”、特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)、歐洲發(fā)生多起恐襲、巴西和韓國總統(tǒng)遭到彈劾等重大事件頻發(fā)。世界經(jīng)濟(jì)調(diào)整深化所帶來的各種潛在風(fēng)險(xiǎn)加大，同時(shí)引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，主要經(jīng)濟(jì)體分化情況嚴(yán)重，部分單一經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)國家財(cái)政情況依然未得到改善，發(fā)展中的經(jīng)濟(jì)體整體情況穩(wěn)定。大宗商品價(jià)格受國際貿(mào)易疲軟和國際資本流動(dòng)加速影響，呈現(xiàn)大起大落之勢(shì)。世界經(jīng)濟(jì)的潛在風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速放緩，一定程度加劇了貿(mào)易保護(hù)主義和逆全球化。因此，全球各國加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)，同時(shí)發(fā)展中國家話語權(quán)也在加大。（一）世界貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟2016年世界貿(mào)易整體低迷，貿(mào)易總額呈現(xiàn)疲軟狀態(tài)。世界經(jīng)濟(jì)自遭受國際金融危機(jī)后，依靠各國大規(guī)模的政策刺激迅速復(fù)蘇。但是政策的刺激作用并非一勞永逸，隨著政策刺激作用的衰減，世界貿(mào)易增長速度增長不足4%。國際貨幣基金組織《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告顯示，2016年世界經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易增長率僅為3.6%和4.1%。從四季度主要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來看，全年世界貿(mào)易增速不理想，從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看相比于上年僅有0.1～0.2個(gè)百分點(diǎn)的微弱增長。從總體來看，2016年仍處于金融危機(jī)后的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)與調(diào)整時(shí)期，世界各國經(jīng)濟(jì)都定調(diào)于調(diào)結(jié)構(gòu)和穩(wěn)增長，為未來的經(jīng)濟(jì)增長尋找新動(dòng)力?？傮w而言，世界經(jīng)濟(jì)在未來幾年內(nèi)仍難以擺脫疲軟的增長狀態(tài)。（二）世界經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)分化自2015年以來，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的總體情況持續(xù)好轉(zhuǎn)，但是新興經(jīng)濟(jì)體卻不容樂觀。從幾大經(jīng)濟(jì)體的相關(guān)情況看，美國經(jīng)濟(jì)總體增長較快，無論是從消費(fèi)、投資、出口還是從傳統(tǒng)的房地產(chǎn)行業(yè)看都呈現(xiàn)良性發(fā)展，尤其是失業(yè)率已經(jīng)跌落到5%的區(qū)域內(nèi)。雖然歐元區(qū)和日本經(jīng)濟(jì)也在逐漸好轉(zhuǎn)，但增速過慢，且面臨較為嚴(yán)重的通縮壓力，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不容樂觀。在面臨經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，三大經(jīng)濟(jì)體都采用積極的貨幣政策來刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但是由于歐元區(qū)和日本的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型遲滯，而美國采取振興制造業(yè)和加大出口性調(diào)整力度的戰(zhàn)略，以及通過對(duì)頁巖氣等新能源的支持，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整效果良好，有力地支持了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。從新興經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部看，受石油等大宗商品價(jià)格波動(dòng)和政治動(dòng)蕩等不良因素影響，俄羅斯和巴西經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了大幅衰退，資本外流和貨幣貶值情況日益嚴(yán)重，而其他對(duì)能源出口較為依賴的新興經(jīng)濟(jì)體也存在著或多或少的問題。（三）國際金融市場調(diào)整波動(dòng)較大由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡、不同步，幾大經(jīng)濟(jì)體積極的貨幣政策也出現(xiàn)了相互矛盾。美聯(lián)儲(chǔ)2016年頻頻加息，而歐洲和日本中央銀行卻仍然實(shí)行量化寬松的貨幣政策支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，兩個(gè)截然相反的政策導(dǎo)致以美元為依據(jù)的資產(chǎn)收益率頻頻上升和匯率持續(xù)性走強(qiáng)，并引發(fā)國際債券市場、匯率市場、股票市場和大宗商品市場的頻繁調(diào)整和波動(dòng)，尤其是國際資本回流美國，使得依靠資源出口的經(jīng)濟(jì)體由于商品價(jià)格大幅回落而出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長疲軟。資本市場和貨幣市場的不良反應(yīng)對(duì)于國家債務(wù)過高的經(jīng)濟(jì)體會(huì)產(chǎn)生債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上導(dǎo)致了國際金融市場的局部動(dòng)蕩。而金融市場的穩(wěn)定是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的前提和保證，在經(jīng)濟(jì)增長不容樂觀的情形下，國際金融市場的變幻莫測(cè)制約了世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。（四）石油等大宗商品價(jià)格的回落國際大宗商品市場經(jīng)過黃金十年之后，面臨著供大于求、價(jià)格回落的不利情況。目前，國際油價(jià)已經(jīng)跌落到每桶30美元的歷史最低價(jià)，與金融危機(jī)前相比，它價(jià)格跌幅達(dá)到79%，而傳統(tǒng)的鐵、銅、鋁等跌幅也高達(dá)40%以上。以往大宗商品價(jià)格大幅上漲帶來資源類產(chǎn)品產(chǎn)能大幅擴(kuò)張，而全球經(jīng)濟(jì)增速呈現(xiàn)較長時(shí)間的疲軟狀態(tài)，大宗商品供求失衡，最為嚴(yán)重的是依靠能源資源出口的國家為了維持本國財(cái)政收支平衡又不愿意削減大宗商品的產(chǎn)能，導(dǎo)致供求失衡仍然延續(xù)。美元持續(xù)性走強(qiáng)也會(huì)壓低以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格，因此2016年大宗商品價(jià)格仍然降低。雖然能源出口國的政治動(dòng)蕩和局部的市場投機(jī)行為在短期內(nèi)造成石油價(jià)格回升，但是2016年大宗商品的價(jià)格還是下滑的。雖然石油等大宗商品價(jià)格下降對(duì)資源進(jìn)口國的進(jìn)口成本有利，但是低位運(yùn)行的壓力加劇資源出口經(jīng)濟(jì)困難的同時(shí)，也會(huì)導(dǎo)致該資源進(jìn)口國的通脹壓力。（五）全球產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈布局調(diào)整步伐加快新技術(shù)帶來的新產(chǎn)業(yè)布局加快，云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、可再生能源、智能制造和3D打印的加速發(fā)展，給傳統(tǒng)的醫(yī)療、金融、商貿(mào)、教育等領(lǐng)域帶來革命性變革，并由此催生出新模式、新業(yè)態(tài)和新產(chǎn)業(yè)，進(jìn)一步使傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。信息化、智能化和個(gè)性化的生產(chǎn)組織方式在全球產(chǎn)業(yè)重組中扮演重要的角色，它們將取代傳統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)化、分塊化的大工廠生產(chǎn)組織方式，同時(shí)引領(lǐng)國際分工的變革。與此同時(shí)，美國主導(dǎo)的跨太平洋伙伴協(xié)定（TPP）和跨大西洋貿(mào)易投資伙伴協(xié)定（TTIP），全面擴(kuò)大市場準(zhǔn)入條件，將勞工標(biāo)準(zhǔn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、政府采購、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)等新議題納入以準(zhǔn)入前國民待遇和負(fù)面清單管理為基礎(chǔ)的談判范圍。這些全新的議題在提高國際貿(mào)易標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)，也使得發(fā)展中國家參與經(jīng)濟(jì)全球化越發(fā)困難，更為嚴(yán)重的后果是改變?nèi)虍a(chǎn)業(yè)鏈布局，對(duì)很多經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易投資和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移帶來不良影響。二國內(nèi)環(huán)境2016年，全國一般公共預(yù)算收入增長4.5%，增速明顯放緩，經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤下滑。2016年，就業(yè)、物價(jià)基本穩(wěn)定，中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了年初預(yù)期的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，全年增長6.7%左右。2016年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有序推進(jìn)，“三去一降一補(bǔ)”重點(diǎn)任務(wù)取得初步成效。在經(jīng)濟(jì)總量方面，中國經(jīng)濟(jì)再上一個(gè)新臺(tái)階，穩(wěn)穩(wěn)邁過70萬億元大關(guān)，與五年前的10%增長量相當(dāng)，同時(shí)在全球主要經(jīng)濟(jì)體中也有突出表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，城鎮(zhèn)新增就業(yè)已經(jīng)超過1300萬人；全年居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）漲幅為2.0%，完成了全年3%左右的物價(jià)調(diào)控目標(biāo)。進(jìn)出口逐季回穩(wěn)，第四季度進(jìn)出口均實(shí)現(xiàn)正增長。（一）一般公共預(yù)算收入與支出2016年，全國一般公共預(yù)算收入159552億元，其中中央一般公共預(yù)算收入72357億元，地方一般公共預(yù)算收入87195億元，平均增長率達(dá)到4.5%。全國一般預(yù)算收入中稅收收入占絕大部分，達(dá)到81%；非稅收收入僅為29198億元。而在稅收收入中，國內(nèi)增值稅40712億元，國內(nèi)消費(fèi)稅10217億元，企業(yè)所得稅28850億元，個(gè)人所得稅10089億元，進(jìn)口貨物增值稅、消費(fèi)稅12781億元。從2015年數(shù)據(jù)看，土地和房地產(chǎn)相關(guān)稅收中，受房地產(chǎn)過熱影響，契稅同比增長達(dá)到10.3%。與此同時(shí)，中央與地方各級(jí)財(cái)政部門實(shí)行“三去一降一補(bǔ)”政策，加強(qiáng)支出預(yù)算管理，在全國支出放緩情況下，針對(duì)各項(xiàng)重點(diǎn)支出給予有步驟、有目的的保障。全國一般公共預(yù)算支出187841億元，其中中央一般公共預(yù)算支出27404億元，地方財(cái)政支出160437億元。從支出項(xiàng)目看，教育支出、科學(xué)技術(shù)支出和城鄉(xiāng)社區(qū)支出占絕大部分，而債務(wù)付息支出較上年有較大增長，達(dá)到40.6%，固定資產(chǎn)投資增速如圖2-1所示。圖2-12016年固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增速（二）主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)2016年，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤68803.2億元，與上年相比取得喜人成績，達(dá)到8.5%，而上年增長率僅為-2.3%。2016年工業(yè)企業(yè)盈利明顯增長，體現(xiàn)在以下方面：①全年銷售增長貢獻(xiàn)突出，各規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)增長明顯。2016年全年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額332316億元，比上年增長10.4%。其中，限額以上單位消費(fèi)品零售額154286億元，增長8.1%（見圖2-2）。②利潤增長迅速，2016年，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)將2015年的負(fù)增長率變成了8.5%的增長率。③利潤率上升，2016年，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入比上年提高0.19個(gè)百分點(diǎn)（見圖2-3）。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額11751.1億元，集體企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額476.9億元，股份制企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額47196.8億元，外商及港澳臺(tái)商投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額17351.9億元，私營企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額24325.3億元。圖2-22016年各月累計(jì)主營業(yè)務(wù)收入與利潤總額同比增速圖2-32016年分經(jīng)濟(jì)類型主營業(yè)務(wù)收入與利潤總額同比增速（三）居民消費(fèi)價(jià)格2016年，我國物價(jià)溫和上漲，工業(yè)品價(jià)格一路上行，同比漲幅在12月創(chuàng)下五年來新高。居民消費(fèi)價(jià)格方面，2016年12月，全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲2.1%，漲幅比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，食品價(jià)格上漲2.4%，服務(wù)價(jià)格上漲2.5%。從具體分類看，食品中的畜肉類和水產(chǎn)品價(jià)格漲幅較高，分別上漲4.8%和4.3%，蛋類價(jià)格下降4.5%，服務(wù)類中的醫(yī)療保健、教育文化和娛樂、居住類價(jià)格漲幅靠前。2016年，全年平均居民消費(fèi)價(jià)格總水平比2015年上漲2.0%，完成年初設(shè)定的3%的物價(jià)調(diào)控目標(biāo)。受供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策影響，工業(yè)品價(jià)格繼續(xù)延續(xù)上行態(tài)勢(shì)，2016年12月，工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)PPI同比上漲5.5%，漲幅比上月擴(kuò)大2.2個(gè)百分點(diǎn)，其中，黑色金屬冶煉和壓延加工、煤炭開采和洗選、石油和天然氣開采等行業(yè)漲幅居前。（四）進(jìn)出口情況2016年，我國進(jìn)出口總額達(dá)24.33億元、出口13.84億元、進(jìn)口10.49億元，貿(mào)易順差3.35億元。具體情況為：①進(jìn)出口量呈現(xiàn)由低到高的增長，第四季度進(jìn)出口均實(shí)現(xiàn)正增長。②一般進(jìn)出口貿(mào)易額增長穩(wěn)定，貿(mào)易結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)良性發(fā)展?fàn)顟B(tài)。③國家“一帶一路”倡議起到顯著作用，國家出口增長明顯。巴基斯坦、俄羅斯、波蘭等國出口分別增長11%、14.1%、11.8%。歐盟、美國和東盟占我國出口總額的46.7%。④民營企業(yè)出口總量依然處于領(lǐng)先地位，總量達(dá)到9.28億元，占外貿(mào)總額的38.1%。（五）國家宏觀政策2016年，宏觀經(jīng)濟(jì)政府主基調(diào)是一個(gè)“穩(wěn)”字，在強(qiáng)調(diào)供給側(cè)改革的同時(shí)，將長期與短期相結(jié)合，利用市場的力量，保持政策的靈活性。包括以供給側(cè)改革為主、需求調(diào)節(jié)為輔的宏觀調(diào)控，堅(jiān)持四項(xiàng)原則的經(jīng)濟(jì)管理；以穩(wěn)健、靈活、防風(fēng)險(xiǎn)為主的貨幣政策；以去庫存、促發(fā)展為主的房地產(chǎn)政策；以由數(shù)量轉(zhuǎn)質(zhì)量、加快產(chǎn)業(yè)融合的農(nóng)業(yè)政策；以有保有壓、控制成本為主的土地政策。1.宏觀調(diào)控：以供給側(cè)改革為主，需求調(diào)節(jié)為輔助我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，并不是因?yàn)橹芷谛?，而是由于?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理。因此，我國宏觀經(jīng)濟(jì)改革主要面對(duì)供給側(cè)，不可能通過短期的政策刺激實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)反彈，必須通過供給側(cè)結(jié)構(gòu)調(diào)整來重塑經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。宏觀經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展需要綜合運(yùn)用需求管理和供給管理，使宏觀調(diào)控從需求側(cè)管理的一維調(diào)控上升為需求和供給二維調(diào)控機(jī)制。2016年，我國的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和穩(wěn)健增長的目標(biāo)決定了國家政策在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的供給側(cè)改革中加大力度，而需求方面則是適度擴(kuò)張。2.經(jīng)濟(jì)管理：堅(jiān)持四項(xiàng)原則2016年我國經(jīng)濟(jì)管理的四項(xiàng)原則是：①總量調(diào)節(jié)和定向施策并舉。在把握好供給與需求關(guān)系的基礎(chǔ)上，保持經(jīng)濟(jì)總量基本平衡。加強(qiáng)區(qū)間調(diào)控與相機(jī)抉擇，明確經(jīng)濟(jì)增長的上限和下限。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展滑出合理區(qū)間時(shí)，堅(jiān)持在區(qū)間調(diào)控基礎(chǔ)上統(tǒng)籌施策、精確發(fā)力，努力布局重大經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)合理發(fā)展。②短期和長期結(jié)合。一方面，注重宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的針對(duì)性和有效性。在短期內(nèi)，解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展的突發(fā)情況，熨平短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，保持經(jīng)濟(jì)良好健康運(yùn)行。另一方面，改善中長期供給能力，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)，培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。③國內(nèi)與國際統(tǒng)籌。建立與國際宏觀經(jīng)濟(jì)政策相協(xié)調(diào)的機(jī)制，以保證能夠與主要經(jīng)濟(jì)體政策相符合，并能夠參與雙邊國際經(jīng)濟(jì)合作，提升國際話語權(quán)。④改革和發(fā)展協(xié)調(diào)。以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，以發(fā)展問題為導(dǎo)向，針對(duì)發(fā)展中的深層次矛盾和問題，使改革更加有利于穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生和防風(fēng)險(xiǎn)。3.貨幣政策：以穩(wěn)健、靈活、防風(fēng)險(xiǎn)為主2016年，我國的貨幣政策以促進(jìn)金融高質(zhì)量、更有效率、更加公平、更可持續(xù)發(fā)展的穩(wěn)健型貨幣政策為主。主要貨幣政策包括：①完善宏觀審慎政策框架，建立宏觀科學(xué)評(píng)估體系。運(yùn)用各種融資工具和貨幣政策，引導(dǎo)資金流向國民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)和薄弱領(lǐng)域，降低融資成本。②優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。信貸政策以產(chǎn)業(yè)投資、重點(diǎn)領(lǐng)域改革和精準(zhǔn)扶貧為基礎(chǔ)，釋放改革紅利。③推動(dòng)金融市場規(guī)范創(chuàng)新發(fā)展。防范和化解經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。4.房地產(chǎn)：以去庫存、促發(fā)展為主2016年，在經(jīng)濟(jì)下行和高庫存壓力下，政府重視房地產(chǎn)在促進(jìn)消費(fèi)和拉動(dòng)投資方面的作用，鼓勵(lì)需求入市，恢復(fù)并帶動(dòng)投資者信心。2016年的房地產(chǎn)主要集中在兩個(gè)方面：①按照加快提高戶籍人口城鎮(zhèn)化率和深化住房制度改革要求，通過加快農(nóng)民工市民化，擴(kuò)大有效需求，打通供需通道，消化庫存，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場。②繼續(xù)推進(jìn)棚改貨幣化安置，努力提高安置比例。5.農(nóng)業(yè)：由數(shù)量轉(zhuǎn)質(zhì)量，加快產(chǎn)業(yè)融合我國作為傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)大國，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)一直較為充足，尤其是中低端農(nóng)產(chǎn)品。相對(duì)而言，綠色有機(jī)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)明顯不足。因此，2016年我國的農(nóng)業(yè)政策在保耕地、保產(chǎn)能，注重核心產(chǎn)區(qū)糧食生產(chǎn)