流動(dòng)負(fù)債管理課件

流動(dòng)負(fù)債管理第一節(jié)銀行短期借款1.短期銀行借款的形式(1)單項(xiàng)業(yè)務(wù)借款公司因特殊原因，臨時(shí)需要資金而向銀行申請(qǐng)的一次性貸款。如公司獲取額外訂單等(2)信用額度借款公司因季節(jié)性原因等可隨時(shí)向銀行申請(qǐng)的無擔(dān)保信用貸款最高限額內(nèi)的貸款(3)周轉(zhuǎn)信用借款均衡性生產(chǎn)公司因資金周轉(zhuǎn)不足而向銀行申請(qǐng)的貸款。貸款的額度由銀行和公司雙方協(xié)商確定2024/10/13流動(dòng)負(fù)債管理2第一節(jié)銀行短期借款2.短期銀行借款的種類(1)信用借款又稱無擔(dān)保借款，是指不用保證人做保證或沒有財(cái)產(chǎn)作抵押，僅憑借款人的信用而取得的借款

信用額度借款

循環(huán)協(xié)議借款

(2)擔(dān)保借款

有一定的保證人做保證或利用一定的財(cái)產(chǎn)作抵押或質(zhì)押而取得的借款

保證借款

抵押借款

質(zhì)押借款

2024/10/13流動(dòng)負(fù)債管理3第一節(jié)銀行短期借款(3)票據(jù)貼現(xiàn)是商業(yè)票據(jù)的持有人把未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定利息以取得銀行資金的一種借貸行為

3.銀行短期借款的決策(1)關(guān)于短期借款的成本

(2)公司對(duì)銀行的選擇銀行對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)的政策：保守或開拓銀行對(duì)公司的態(tài)度：苦樂同享或嫌貧愛富貸款的專業(yè)化程度：大銀行設(shè)有不同專業(yè)部門銀行的穩(wěn)定性：銀行同樣有破產(chǎn)之憂2024/10/13流動(dòng)負(fù)債管理4第一節(jié)銀行短期借款3.銀行短期借款的基本程序

(1)企業(yè)提出申請(qǐng)

企業(yè)必須在批準(zhǔn)的資金計(jì)劃占用額范圍內(nèi)，按生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，逐筆向銀行提出申請(qǐng)

(2)銀行對(duì)企業(yè)申請(qǐng)的審查

銀行接到企業(yè)提出的借款申請(qǐng)書后，應(yīng)從以下幾方面對(duì)申請(qǐng)書進(jìn)行認(rèn)真的審查：審查借款的用途和原因，作出是否貸款的決策。審查企業(yè)的產(chǎn)品銷售和物資保證情況，決定貸款的數(shù)額。審查企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和物資耗用狀況，確定貸款的期限。2024/10/13流動(dòng)負(fù)債管理5第一節(jié)銀行短期借款(3)簽訂借款合同為了維護(hù)借貸雙方的合法權(quán)益，企業(yè)向銀行借入流動(dòng)資金時(shí)，雙方應(yīng)簽訂借款合同。借款合同主要包括如下內(nèi)容：基本條款。主要強(qiáng)調(diào)雙方的權(quán)利和義務(wù)保證條款。保證款項(xiàng)能順利歸還的一系列條款違約條款。對(duì)雙方若有違約現(xiàn)象時(shí)應(yīng)如何處理的條款其他附屬條款。與借貸雙方有關(guān)的其他一系列條款(4)企業(yè)取得借款

(5)短期借款的歸還2024/10/13流動(dòng)負(fù)債管理6第一節(jié)銀行短期借款4.銀行短期借款的評(píng)價(jià)(1)優(yōu)點(diǎn)銀行資金充足,可隨時(shí)為企業(yè)提供短期貸款滿足季節(jié)性和臨時(shí)性的資金需求尤為方便銀行短期借款具有較好的彈性，可在資金需要增加時(shí)借入，在資金需要減少時(shí)還款(2)不足資金成本較高。抵押借款因需要支付管理費(fèi)用，成本更高2．限制較多。向銀行借款，銀行要對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行調(diào)查以后才能決定是否貸款，有些銀行還要對(duì)企業(yè)有一定的控制權(quán)，要企業(yè)把流動(dòng)比率、負(fù)債比率維持在一定的范圍之內(nèi)，這些都會(huì)構(gòu)成對(duì)企業(yè)的限制2024/10/13流動(dòng)負(fù)債管理7第二節(jié)商業(yè)信用1.商業(yè)信用的形式(1)關(guān)于商業(yè)信用指在商品交易中延期付款或預(yù)收貨款所形成的公司之間的借貸關(guān)系。是企業(yè)可利用的最靈活的的短期融資方式(2)商業(yè)信用的形式賒購(gòu)商品（應(yīng)付賬款）最典型、最常見的商業(yè)信用形式。是小企業(yè)最依賴的方式預(yù)收貨款賣方于交付貨物之前向買方預(yù)先收取部分或全部貨款。一般用于生產(chǎn)周期長(zhǎng)、資金需要量大的貨物，或緊俏貴重物品的銷售2024/10/13流動(dòng)負(fù)債管理8第二節(jié)商業(yè)信用2.商業(yè)信用的條件(1)預(yù)付貨款

賣方已知買方的信用欠佳銷售生產(chǎn)周期長(zhǎng)、售價(jià)高的產(chǎn)品(2)延期付款，但不提供現(xiàn)金折扣

賣方允許買方在交易發(fā)生后一定時(shí)期內(nèi)按發(fā)票面額付款(3)延期付款，提早付款有現(xiàn)金折扣

賣方因買方提前付款而給予一定的現(xiàn)金折扣，如買方不享受現(xiàn)金折扣，則必須在一定時(shí)期內(nèi)付清賬款

放棄折扣的代價(jià)(籌資成本)很高2024/10/13流動(dòng)負(fù)債管理9第二節(jié)商業(yè)信用3.商業(yè)信用控制(1)信息系統(tǒng)的監(jiān)督

對(duì)應(yīng)付賬款進(jìn)行有效管理需要一個(gè)健全、完整的信息系統(tǒng)當(dāng)企業(yè)希望獲得現(xiàn)金折扣的時(shí)候，必須在短時(shí)間內(nèi)做出決策(2)應(yīng)付賬款余額控制

當(dāng)公司的支付政策確定之后，對(duì)日常政策執(zhí)行的監(jiān)督就成為非常重要的環(huán)節(jié)

分析應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率

分析應(yīng)付賬款余額百分比

2024/10/13流動(dòng)負(fù)債管理10第二節(jié)商業(yè)信用(3)道德控制

當(dāng)拖欠賬款的代價(jià)小于公司的機(jī)會(huì)投資收益時(shí),按照成本收益原則，企業(yè)可以選擇推遲支付應(yīng)付賬款

企業(yè)對(duì)商業(yè)道德的重視程度會(huì)影響其應(yīng)付賬款支付政策;市場(chǎng)對(duì)商業(yè)道德的看法也會(huì)約束企業(yè)的行為4.商業(yè)信用籌資的評(píng)價(jià)(1)優(yōu)點(diǎn)使用方便。屬于一種自發(fā)性籌資，不用進(jìn)行非常正規(guī)的安排，而且不需辦理手續(xù)，一般也不附伽條件，使用比較方便成本低?，F(xiàn)金折扣或不放棄現(xiàn)金折扣，則利用商業(yè)信用籌資沒有實(shí)際成本限制少。商業(yè)信用的使用靈活且具有彈性(2)不足時(shí)間一般較短，尤其是應(yīng)付賬款，不利于公司對(duì)資本的統(tǒng)籌運(yùn)用，如果拖欠，則有可能導(dǎo)致公司信用地位和信用等級(jí)下降公司取得現(xiàn)金折扣，則付款時(shí)間更短;放棄現(xiàn)金折扣的代價(jià)又很高公司缺乏信譽(yù)，容易造成公司之間相互拖欠，影響資金運(yùn)轉(zhuǎn)。2024/10/13流動(dòng)負(fù)債管理11第三節(jié)短期融資券1.短期融資券(1)含義又稱商業(yè)票據(jù)、短期債券，是由大型工商企業(yè)或金融企業(yè)發(fā)行的短期無擔(dān)保本票，是一種新興的籌集短期資金的方式

(2)產(chǎn)生與發(fā)展短期融資券源于商業(yè)票據(jù)。商業(yè)票據(jù)是一種古老的商業(yè)信用工具，產(chǎn)生于18世紀(jì)

大公司根據(jù)商業(yè)票據(jù)的特點(diǎn)，憑借信譽(yù)開始脫離商品交易過程來簽發(fā)商業(yè)票據(jù)，以籌措短期資金

20世紀(jì)70年代，集中于倫敦的歐洲短期融資券市場(chǎng)也開始形成，短期融資券市場(chǎng)不斷擴(kuò)大2024/10/13流動(dòng)負(fù)債管理12第三節(jié)短期融資券2.短期融資券的種類(1)按發(fā)行方式經(jīng)紀(jì)人代銷的融資券:又稱間接銷售融資券直接銷售的融資券:發(fā)行人直接銷售給最終投資者的融資券

(2)按發(fā)行人可分為金融企業(yè)的融資券:各大公司所屬的財(cái)務(wù)公司、各種投資信托公司、銀行控股公司等發(fā)行的融資券

非金融企業(yè)的融資券:未設(shè)立財(cái)務(wù)公司的企業(yè)所發(fā)行的融資券

(3)按融資券的發(fā)行和流通范圍國(guó)內(nèi)融資券:發(fā)行者在其國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)上發(fā)行的融資券

國(guó)際融資券:發(fā)行者在其本國(guó)以外的金融市場(chǎng)上發(fā)行的融資券

2024/10/13流動(dòng)負(fù)債管理13第三節(jié)短期融資券3.短期融資券的發(fā)行程序

(1)公司決策采用短期融資券方式籌資

(2)辦理發(fā)行融資券的信用評(píng)級(jí)與評(píng)估公司簽訂委托協(xié)議書，按規(guī)定在3天內(nèi)提供所需材料評(píng)估公司組織專家成立評(píng)估小組，評(píng)估并寫出評(píng)估報(bào)告評(píng)估公司組織專家對(duì)該企業(yè)融資券的信用等級(jí)作出評(píng)定評(píng)估公司確定該企業(yè)的融資券等級(jí)委托人在接到評(píng)估公司的融資券資信等級(jí)通知書后3天內(nèi)如無異議，則評(píng)級(jí)成立。如有異議，應(yīng)在接到信用等級(jí)通知后3天內(nèi)申訴，補(bǔ)充材料，申請(qǐng)復(fù)評(píng)(3)向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)提出發(fā)行融資券的申請(qǐng)(4)審批機(jī)關(guān)進(jìn)行審查和批準(zhǔn)

(5)正式發(fā)行融資券籌資2024/10/13流動(dòng)負(fù)債管理14第三節(jié)短期融資券4.短期融資券籌資的評(píng)價(jià)(1)優(yōu)點(diǎn)短期融資券籌資的成本低:在西方國(guó)家，短期融資券的利率加上發(fā)行成本，通常要低于銀行的同期貸款利率短期融資券籌資數(shù)額比較大:如在西方，商業(yè)銀行貸給個(gè)別公司的最大金額不能超過該公司資本的10%短期融資券籌資能提高企業(yè)的信