【高質(zhì)量發(fā)展背景下魯商置業(yè)公司盈利質(zhì)量探析（定量論文）17000字】

緒論1.1研究目的及意義研究目的近年來，高質(zhì)量發(fā)展已成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，不再像以往只求增量，不求質(zhì)量，既能保持?jǐn)?shù)量，又能保持質(zhì)量的持續(xù)發(fā)展已經(jīng)成為新時代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特征，為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)型升級，各個行業(yè)各家企業(yè)必須順應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展的時代要求。同時，我國房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展迅速，其發(fā)展也受到各種不利因素的影響，如何促進(jìn)房地產(chǎn)企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展是一項具有深刻時代意義的課題，在這一背景下實(shí)現(xiàn)企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展要從提升企業(yè)的盈利質(zhì)量入手。房地產(chǎn)企業(yè)盈利質(zhì)量下降問題已經(jīng)引起政府、企業(yè)管理者和投資者的高度重視，通過對企業(yè)盈利質(zhì)量各個角度的分析，能對房地產(chǎn)企業(yè)盈利質(zhì)量做出科學(xué)而全面的評價。本文在國內(nèi)以及國外專家對企業(yè)盈利質(zhì)量研究的基礎(chǔ)上，在明晰盈利質(zhì)量的概念及其影響因素的條件下，以魯商置業(yè)股份有限公司的自身發(fā)展優(yōu)勢以及自身的盈利發(fā)展?fàn)顩r為基礎(chǔ)，選定能真實(shí)反映該房產(chǎn)公司盈利質(zhì)量的重要角度，從而通過相關(guān)分析為該企業(yè)進(jìn)一步提升盈利質(zhì)量以及高質(zhì)量發(fā)展建言獻(xiàn)策。研究意義1.1.2.1理論意義目前雖然已經(jīng)形成了很多有關(guān)盈利質(zhì)量評價的理論成果，但是對企業(yè)盈利質(zhì)量的評價還要考慮到該企業(yè)所處環(huán)境以及所處行業(yè)特點(diǎn)的影響，尤其要考慮到當(dāng)前高質(zhì)量發(fā)展的經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景。本文選取了適合房地產(chǎn)企業(yè)盈利質(zhì)量評價的相關(guān)指標(biāo)，對房地產(chǎn)公司的盈利質(zhì)量展開了各項指標(biāo)各個方面的研究，這對于構(gòu)建盈利質(zhì)量評價體系具有一定的理論意義。1.1.2.2現(xiàn)實(shí)意義首先，從政府以及市場的角度看，在這幾年中，國家實(shí)施的宏觀調(diào)控較為嚴(yán)格，在這樣的宏觀大環(huán)境下，對該房產(chǎn)公司的盈利質(zhì)量進(jìn)行分析評價將更加具有現(xiàn)實(shí)意義。在發(fā)展趨緩的房地產(chǎn)市場中，魯商置業(yè)股份有限公司如何進(jìn)一步提升自身的盈利質(zhì)量，將為其他中小房產(chǎn)企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展提供經(jīng)驗和指導(dǎo)。其次，從企業(yè)管理者方面來看，魯商置業(yè)股份公司作為本地域中幾家最具實(shí)力的綜合地產(chǎn)開發(fā)商的一家，我們可以看到，在資產(chǎn)運(yùn)營狀況較好的情況下，該企業(yè)的盈利質(zhì)量較好，發(fā)展前景更為廣闊，企業(yè)的購買、償債和支付能力也更強(qiáng)，對企業(yè)的盈利質(zhì)量進(jìn)行有效分析可以改善企業(yè)的日常管理行為，進(jìn)一步提升盈利質(zhì)量，進(jìn)一步提升自身發(fā)展質(zhì)量。最后，從投資者方面來看，隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)展與完善，理性的投資者會普遍認(rèn)為一家公司的盈利質(zhì)量與自身的利益密切相關(guān)，通過對盈利質(zhì)量的分析能夠使投資者作出符合自身利益的投資判斷。文獻(xiàn)綜述高質(zhì)量發(fā)展相關(guān)研究VinodThomas（2001）認(rèn)為高質(zhì)量發(fā)展的經(jīng)濟(jì)是一種能夠?qū)崿F(xiàn)持續(xù)收益的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，他將政府財政政策環(huán)境、教育資源的投入與分配、自然資本的可持續(xù)發(fā)展等納入高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)增長模式之中[1]。張冰瑤等（2018）認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展勢在必行，五大發(fā)展理念的提出為中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展指明了前進(jìn)方向，五大發(fā)展理念會成為高質(zhì)量發(fā)展的助推器[2]。金碚（2018）認(rèn)為高質(zhì)量發(fā)展的本質(zhì)是質(zhì)與量的協(xié)同發(fā)展，而非只追求質(zhì)的提高而舍棄量的增長[3]。尹江燕等（2019）認(rèn)為高質(zhì)量發(fā)展是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度的質(zhì)變，并從宏觀政策、產(chǎn)業(yè)體系和微觀主體三個方面提出加快高質(zhì)量發(fā)展的建議[4]。邵景均（2021）指出堅持走高質(zhì)量發(fā)展之路必須取得扎實(shí)成效，增進(jìn)民生福祉[5]。盈利質(zhì)量相關(guān)研究1.2.2.1盈利質(zhì)量影響因素相關(guān)研究目前國內(nèi)外學(xué)者認(rèn)為影響企業(yè)盈利質(zhì)量的因素有很多，有內(nèi)部的也有外部的，不同的學(xué)者可能有不同的看法，他們從不同方面對盈利質(zhì)量做出評價：國外學(xué)者從不同角度研究了盈利質(zhì)量影響因素。Gilletal.（2010）在進(jìn)行實(shí)證檢驗時發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金周期與盈利能力之間具有正向相關(guān)性[6]。Njokuetal.（2010）以銀行的財務(wù)業(yè)的財務(wù)比率為出發(fā)點(diǎn)，運(yùn)用因式分解、因素設(shè)計和概念模式這三種方法分析發(fā)現(xiàn)，資本的提升會對公司的盈利質(zhì)量產(chǎn)生積極影響[7]。NikosVafeas(2014)將獲得利潤的質(zhì)量與公司的不同體系相聯(lián)系，總結(jié)出提升企業(yè)盈利質(zhì)量需要公司進(jìn)行組織建設(shè)更加完整的監(jiān)管體系[8]。NathanT.Marshalletal.（2019）通過財務(wù)報告質(zhì)量的直接測試，說明公布的盈利質(zhì)量不太可能達(dá)到預(yù)期，這是因為提前公布的不完整審計所造成的[9]。EffiezalAswadiAbdulWahabetal.（2020）通過研究發(fā)現(xiàn)董事網(wǎng)絡(luò)的政治連通性與盈利質(zhì)量呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，認(rèn)為通過信息網(wǎng)絡(luò)分析得出的結(jié)果是穩(wěn)健的[10]。國內(nèi)學(xué)者從不同角度研究了盈利質(zhì)量影響因素。陳靈青（2014）分析得出經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及企業(yè)組織架構(gòu)都會對企業(yè)盈利質(zhì)量造成一定的影響[11]。張菊（2019）通過研究得出企業(yè)的盈利能力與公司的治理水平具有緊密的聯(lián)系，兩者呈正相關(guān)關(guān)系[12]。陳濤等（2020）認(rèn)為政府通過支持企業(yè)發(fā)展，完善資本市場的各項法律法規(guī)，有利于激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)造性，提升盈利質(zhì)量[13]。1.2.2.2盈利質(zhì)量評價指標(biāo)相關(guān)研究儲一昀等（2000）通過計算凈資產(chǎn)收益率等相關(guān)指標(biāo)總結(jié)出企業(yè)現(xiàn)金收入與企業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)同步性的重要性[14]。Francis（2004）認(rèn)為盈利質(zhì)量的評價維度應(yīng)當(dāng)包括持續(xù)度、平滑度、穩(wěn)健度、可預(yù)測度、價值相關(guān)度和及時度等[15]。陸鳳蓮（2010）運(yùn)用主要成分分析法分析了廣西省在滬深上市的21家企業(yè)的盈利質(zhì)量，從而對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力進(jìn)行評價[16]。張政（2013）從企業(yè)現(xiàn)金流量的相關(guān)指標(biāo)分析企業(yè)真實(shí)的盈利狀況[17]。王哲（2015）從企業(yè)的收入來源和結(jié)構(gòu)、收益的持續(xù)性和成長性、利潤表以及利潤的現(xiàn)金保障程度等方面評價收益質(zhì)量[18]。熊靜靜（2016）分別從盈利能力、現(xiàn)金流、存貨管理水平等方面分析貴州茅臺保持高速發(fā)展的原因[19]。溫素彬（2016）從多方面入手構(gòu)建了企業(yè)盈利質(zhì)量體系，包括收現(xiàn)性以及持續(xù)性，以此對企業(yè)的實(shí)際狀況進(jìn)行準(zhǔn)確的分析，這使我國此方面的分析由此向前跨越了一大步[20]。1.2.3文獻(xiàn)述評結(jié)合對高質(zhì)量發(fā)展的研究，已經(jīng)形成的關(guān)于盈利質(zhì)量的多種研究成果大多是從特定的方面進(jìn)行分析的，沒有形成一個評價盈利質(zhì)量的綜合指標(biāo)體系，說明當(dāng)前研究的全面性以及綜合性都沒有達(dá)到一定的程度。而本文從多角度選取評價房地產(chǎn)上市公司盈利質(zhì)量的有關(guān)指標(biāo)，對企業(yè)進(jìn)行多角度多方面的盈利質(zhì)量評價，隨后分析魯商置業(yè)股份有限公司盈利質(zhì)量出現(xiàn)問題的原因，最后為企業(yè)改善盈利質(zhì)量提供針對性的建議，這體現(xiàn)了對于企業(yè)盈利質(zhì)量研究的全面性以及綜合性。1.3研究內(nèi)容及方法1.3.1主要研究內(nèi)容本文通過選取魯商置業(yè)股份有限公司2015-2020年的主要財務(wù)數(shù)據(jù)，從該公司盈利質(zhì)量的四個角度展開有效的分析，以該公司目前的狀況為基礎(chǔ)，評價該公司盈利質(zhì)量的狀況，進(jìn)而為公司進(jìn)一步提升盈利質(zhì)量和高質(zhì)量發(fā)展建言獻(xiàn)策。本文內(nèi)容分為六章，各部分內(nèi)容如下：第一章是緒論，包括研究目的及意義、文獻(xiàn)綜述、研究方法以及框架結(jié)構(gòu)。第二章是概念界定及理論基礎(chǔ)，基于國內(nèi)以及國外的專家對于企業(yè)盈利質(zhì)量和高質(zhì)量發(fā)展的研究，說明盈利質(zhì)量的特征，說明盈利質(zhì)量評價的四個方面。第三章是對該企業(yè)的盈利質(zhì)量進(jìn)行分析和評價，首先說明該公司的現(xiàn)狀，然后對2015-2020年六年的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行計算分析，通過與行業(yè)平均水平進(jìn)行比較，從該公司的現(xiàn)金保障性、穩(wěn)定性、成長性、安全性等方面出發(fā)對該公司的盈利質(zhì)量進(jìn)行評價。第四章是該公司盈利質(zhì)量出現(xiàn)問題的原因。從宏觀方面來看，當(dāng)前國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)的市場環(huán)境和不平衡的地域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r都是該公司盈利質(zhì)量出現(xiàn)問題的外部原因；從微觀方面來看，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、布局戰(zhàn)略都是影響該公司盈利質(zhì)量的內(nèi)部原因。第五章是改善該公司盈利質(zhì)量的建議，在明確影響該公司盈利質(zhì)量原因的基礎(chǔ)上，提出該公司進(jìn)一步提升盈利質(zhì)量的措施。第六章是研究結(jié)論，得出了該企業(yè)盈利質(zhì)量存在的問題及原因，并針對該企業(yè)的現(xiàn)實(shí)狀況給出了相應(yīng)的改進(jìn)建議。1.3.2研究方法1.3.2.1文獻(xiàn)研究法本文在緒論部分通過此方法明確了盈利質(zhì)量研究的國內(nèi)外現(xiàn)狀以及高質(zhì)量發(fā)展的相關(guān)研究。同時，綜合參考相關(guān)研究理論，明確了本文的研究方向以及行文論據(jù)，對盈利質(zhì)量進(jìn)行多角度的分析。1.3.2.2案例分析法本文在后半部分通過此方法以魯商置業(yè)股份公司為具體實(shí)例，對高質(zhì)量發(fā)展背景下魯商置業(yè)股份有限公司的盈利質(zhì)量展開各個角度各個方面的評價，發(fā)現(xiàn)問題，找出原因，并對不足之處提出建議。1.3.2.3財務(wù)比率分析法本文通過此方法對該企業(yè)的盈利質(zhì)量進(jìn)行具體分析，統(tǒng)計該公司2015-2020年的原始財務(wù)數(shù)據(jù)，進(jìn)行相關(guān)比率的計算。本文通過盈利現(xiàn)金比、購貨付現(xiàn)率等指標(biāo)反映企業(yè)的盈利能力；通過資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金流量負(fù)債比率等指標(biāo)反映企業(yè)的償債能力；通過相關(guān)比率反映企業(yè)的業(yè)務(wù)能力以及發(fā)展能力。此方法具有計算容易，比較性強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)，但要注意相關(guān)對比標(biāo)準(zhǔn)是否具有充足的科學(xué)性。1.3.2.4訪談法本文通過與魯商置業(yè)管理人員以及財務(wù)人員進(jìn)行電話訪談，對在高質(zhì)量發(fā)展背景下魯商置業(yè)盈利質(zhì)量出現(xiàn)相關(guān)問題的原因進(jìn)行了解分析，從而找出主要原因，隨后針對出現(xiàn)問題的原因提出相關(guān)建議。1.4研究框架魯商置業(yè)股份有限公司盈利質(zhì)量分析框架如下所示：研究背景及意義義義研究現(xiàn)狀及述評研究背景及意義義義研究現(xiàn)狀及述評研究方法概念界定及理論基礎(chǔ)相關(guān)概念內(nèi)涵評價指標(biāo)概述理論支撐魯商置業(yè)盈利質(zhì)量分析企業(yè)簡介具體指標(biāo)分析魯商置業(yè)盈利質(zhì)量出現(xiàn)的問題魯商置業(yè)盈利質(zhì)量出現(xiàn)問題的原因提高魯商置業(yè)盈利質(zhì)量的建議研究結(jié)論現(xiàn)金保障性指標(biāo)穩(wěn)定性指標(biāo)成長性指標(biāo)安全性指標(biāo)利益相關(guān)者理論可持續(xù)發(fā)展理論會計目標(biāo)理論主營業(yè)務(wù)市場差異較大主營業(yè)務(wù)發(fā)展動力不足激烈競爭下的成本管控不完善資本結(jié)構(gòu)改善不足的同時投資過度提升管理層現(xiàn)金流意識積極拓展主營業(yè)務(wù)進(jìn)一步完善成本管控進(jìn)一步拓展融資渠道資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張速度較慢經(jīng)營活動現(xiàn)金流不穩(wěn)定主營業(yè)務(wù)盈利能力有待提高財務(wù)風(fēng)險偏大緒論圖1本文研究框架2概念界定及理論基礎(chǔ)2.1概念界定2.1.1高質(zhì)量發(fā)展高質(zhì)量發(fā)展的概念是在黨的十九大上首次提出的，習(xí)近平總書記在黨的十九大報告上指出：“我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。”在我國新的發(fā)展階段下，高質(zhì)量發(fā)展成為我國繼續(xù)發(fā)展前進(jìn)的必由之路，這要求經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須堅持五大發(fā)展理念，把握住我國社會主要矛盾變化下的新契機(jī)。高質(zhì)量發(fā)展要求我們在供給端實(shí)現(xiàn)新的調(diào)整，促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整和升級，為實(shí)現(xiàn)全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的目標(biāo)奠定基調(diào)。高質(zhì)量發(fā)展并不僅僅指滿足人們物質(zhì)上的需求，還要更好滿足人們其他方面的需求。房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的重要產(chǎn)業(yè)，其能夠?qū)崿F(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展對于整個國民經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展具有重要作用。2.1.2盈利質(zhì)量目前對于盈利質(zhì)量的各種研究都有所側(cè)重。在美國，盈利質(zhì)量一般被認(rèn)為是盈利信息與企業(yè)決策的緊密關(guān)聯(lián)。在國內(nèi)，一般有以下兩種觀點(diǎn)：第一種觀點(diǎn)是耿建新等（2002）提出的企業(yè)現(xiàn)金流與利潤實(shí)現(xiàn)的同步性能夠明顯提高企業(yè)的盈利能力，此角度能夠準(zhǔn)確反映企業(yè)的運(yùn)營狀況，盈利質(zhì)量被認(rèn)為是現(xiàn)金流的保障程度[21]；第二種觀點(diǎn)是企業(yè)的現(xiàn)金流、運(yùn)營能力、資產(chǎn)管理能力、存貨管理水平等都能影響企業(yè)的盈利質(zhì)量，盈利質(zhì)量是一種比較寬泛的概念。本文結(jié)合各種觀點(diǎn)，將盈利質(zhì)量界定為：通過量化指標(biāo)分析某一行業(yè)或者某一企業(yè)盈利水平的高低，對盈利的現(xiàn)金保障性、獲利穩(wěn)定性和安全成長性進(jìn)行綜合反映。2.1.3盈利質(zhì)量評價指標(biāo)2.1.3.1盈利的現(xiàn)金保障性指標(biāo)該指標(biāo)是房產(chǎn)企業(yè)能夠在復(fù)雜的市場環(huán)境中保持穩(wěn)定成長的重要保障，安全的資金鏈能夠保障企業(yè)現(xiàn)金流的可持續(xù)性，企業(yè)現(xiàn)金流可持續(xù)對于房地產(chǎn)企業(yè)的正常運(yùn)營起著舉足輕重的地位，穩(wěn)定的現(xiàn)金保障可以幫助企業(yè)抵御未知的各種風(fēng)險，以保障企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展，該指標(biāo)也體現(xiàn)了房地產(chǎn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的要求。評價該角度的主要指標(biāo)有盈利現(xiàn)金比、營業(yè)收入現(xiàn)金比、購貨付現(xiàn)率等，以此評價凈利潤的現(xiàn)金含量、銷售收現(xiàn)能力、實(shí)際付現(xiàn)成本的水平、資產(chǎn)獲現(xiàn)能力，從而進(jìn)一步評價企業(yè)的盈利質(zhì)量。2.1.3.2盈利的穩(wěn)定性指標(biāo)如果一家企業(yè)的主營業(yè)務(wù)能夠保持穩(wěn)定增長，那么這家企業(yè)盈利的穩(wěn)定性是有較為可靠的保證的，因此，評價盈利的穩(wěn)定性就要考慮到與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的指標(biāo)。房地產(chǎn)企業(yè)的主營業(yè)務(wù)是較為穩(wěn)定不變的，因此在高質(zhì)量發(fā)展背景下考慮與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的指標(biāo)也具有重要意義。人們在通常情況下會更相信經(jīng)常性業(yè)務(wù)的保障程度，如果魯商置業(yè)這一房企的經(jīng)常性業(yè)務(wù)更加穩(wěn)定，那么這家企業(yè)盈利以及發(fā)展的穩(wěn)定程度是有可靠的保證的，因此在評價該企業(yè)的盈利質(zhì)量時也要考慮到與經(jīng)常性業(yè)務(wù)相關(guān)的指標(biāo)。2.1.3.3盈利的成長性指標(biāo)房地產(chǎn)企業(yè)的成長預(yù)期會引起消費(fèi)者以及投資者的高度關(guān)注，房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)增長以及利潤增長速度能較好得體現(xiàn)房產(chǎn)企業(yè)的成長潛力，成長預(yù)期好的房地產(chǎn)企業(yè)會吸引消費(fèi)者進(jìn)行購買，會吸引投資，因此，成長性的分析對于魯商置業(yè)這一房產(chǎn)企業(yè)進(jìn)一步提升盈利質(zhì)量和高質(zhì)量發(fā)展具有十分重要的作用。該角度包含企業(yè)在未來的成長潛力以及利潤增長程度等方面。企業(yè)總資產(chǎn)增長的速度能夠在企業(yè)資產(chǎn)增長方面表現(xiàn)企業(yè)盈利的成長性，如果一家企業(yè)的利潤同比增長速度足夠快，那么這家企業(yè)明顯具有較好的成長潛力，與此相聯(lián)系，如果一家企業(yè)在股票市場上表現(xiàn)出相當(dāng)?shù)幕盍Γ沁@就足以說明這家企業(yè)在人們看來是有很好的發(fā)展?jié)摿Φ?，這與企業(yè)利潤增長情況的聯(lián)系不可分離。2.1.3.4盈利的安全性指標(biāo)房產(chǎn)企業(yè)的償債能力應(yīng)當(dāng)被企業(yè)管理者高度關(guān)注，如果一家企業(yè)的資金流通不暢，那么該企業(yè)的償債能力會下降，該公司的融資難度將進(jìn)一步提升，該企業(yè)就會面臨經(jīng)營的困境，償債能力對于房產(chǎn)企業(yè)的安全與否至關(guān)重要，房產(chǎn)企業(yè)需要龐大的資金流來滿足其日常運(yùn)營，如果不能按時償還負(fù)債，那么房企的生存將面臨十分危險的境況。在分析魯商置業(yè)這一房產(chǎn)企業(yè)的償債能力時，還應(yīng)當(dāng)將財務(wù)報表和現(xiàn)金流量表結(jié)合起來考慮，這樣分析出的償債能力更加具有可靠性。評價企業(yè)盈利安全性的指標(biāo)通常有資產(chǎn)負(fù)債率、速動比率、流動比率、現(xiàn)金流量負(fù)債比率，以上指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)的流動性以及快速償還到期負(fù)債的能力和水平，從現(xiàn)金流量角度來反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力。2.2理論基礎(chǔ)2.2.1利益相關(guān)者理論利益相關(guān)者理論認(rèn)為企業(yè)的發(fā)展不僅和企業(yè)自身相關(guān)，和其他投資者也有密切相關(guān)的關(guān)系。能夠滿足利益相關(guān)者的利益需求也是企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的重要條件，通過分析企業(yè)的盈利質(zhì)量并且提出相關(guān)建議，有助于公司進(jìn)一步改善經(jīng)營狀況，擴(kuò)大目標(biāo)利益的實(shí)現(xiàn)。2.2.2會計目標(biāo)理論該理論反映出有效會計信息的重要性，有效的會計信息不僅對企業(yè)自身至關(guān)重要，對于與企業(yè)相關(guān)聯(lián)的主體也是十分重要的，關(guān)聯(lián)主體通過分析有關(guān)信息，從而做出符合自身利益的判斷。該理論對于本文有一定的指導(dǎo)作用，企業(yè)經(jīng)營本身就需要制定目標(biāo)，通過目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，由此，該理論就自然而然與企業(yè)的盈利質(zhì)量產(chǎn)生了不可分割的聯(lián)系。2.2.3可持續(xù)發(fā)展理論可持續(xù)發(fā)展理論是企業(yè)不僅要考慮當(dāng)前發(fā)展的需要，還要考慮到以后很長一段時間內(nèi)的發(fā)展需要，能夠?qū)崿F(xiàn)可持續(xù)發(fā)展也是企業(yè)所追求的永恒目標(biāo)，這也是評判企業(yè)發(fā)展好壞的一個重要方面，同時這也是高質(zhì)量發(fā)展的具體表述。企業(yè)的盈利質(zhì)量與企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展也有很高的相關(guān)性。低質(zhì)量的盈利可能使得企業(yè)在未來的盈利出現(xiàn)不同程度的下滑，如果企業(yè)能夠及時采取補(bǔ)救措施，針對企業(yè)盈利質(zhì)量存在的問題實(shí)行有效的解決方案，那么可持續(xù)的經(jīng)營管理是能夠?qū)崿F(xiàn)的。3高質(zhì)量發(fā)展背景下魯商置業(yè)盈利質(zhì)量評價3.1魯商置業(yè)股份有限公司簡介該企業(yè)是山東省商業(yè)集團(tuán)總公司控股的一家上市公司，業(yè)務(wù)范圍包括房地產(chǎn)開發(fā)銷售、物業(yè)服務(wù)等。公司開發(fā)項目分布在山東、北京、黑龍江等省市，近年來該企業(yè)不斷調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局，以期實(shí)現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營發(fā)展。3.2魯商置業(yè)盈利質(zhì)量分析3.2.1現(xiàn)金保障性指標(biāo)分析從該角度評價企業(yè)的盈利質(zhì)量是必需的，如果企業(yè)的盈利能夠與現(xiàn)金收入同步實(shí)現(xiàn)，那么企業(yè)就會有充足的現(xiàn)金儲備保證日常經(jīng)營，以促進(jìn)魯商置業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)現(xiàn)。表1魯商置業(yè)2015-2020年現(xiàn)金保障性指標(biāo)相關(guān)指標(biāo)2015年2016年2017年2018年2019年2020年盈利現(xiàn)金比-12.75-20.9913.418.92-8.396.96營業(yè)收入現(xiàn)金比104%112.5%152.1%123.4%115.3%121.82%購貨付現(xiàn)率137.81%151.86%119.14%99.28%169.63%93.8%資產(chǎn)現(xiàn)金回收率-5.17%-5.8%3.58%4.29%-5.9%7.23%注：數(shù)據(jù)源自巨潮資訊網(wǎng)、國泰安數(shù)據(jù)庫，計算得出。3.2.1.1盈利現(xiàn)金比該比率在通常情況下應(yīng)當(dāng)大于1，比值越大，企業(yè)可以取用的貨幣存量就越大，企業(yè)相應(yīng)的購買能力就越強(qiáng)。注：縱軸為比值，橫軸為年份，行業(yè)數(shù)據(jù)通過國泰安數(shù)據(jù)庫計算得出。圖2魯商置業(yè)2015-2020年盈利現(xiàn)金比與行業(yè)數(shù)據(jù)對比

2015-2020年魯商置業(yè)股份有限公司的盈利現(xiàn)金比分別為-12.75、-20.99、13.41、8.92、-8.39和6.96，其中三年該比值為負(fù)值，其中2017年、2018年以及2020年該比值為正值，且六年內(nèi)該企業(yè)的盈利現(xiàn)金比與行業(yè)平均數(shù)據(jù)相比波動較大，較不穩(wěn)定，說明該企業(yè)財務(wù)風(fēng)險較高，盈利的現(xiàn)金保障性較為不足，滿足不了企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的需求。3.2.1.2營業(yè)收入現(xiàn)金比如果該比率基本等于1，說明本期營業(yè)收入基本得到了實(shí)現(xiàn)，資金的周轉(zhuǎn)也能得到較好的實(shí)現(xiàn)，該指標(biāo)通常越高越好。注：縱軸為比率，橫軸為年份，行業(yè)數(shù)據(jù)通過國泰安數(shù)據(jù)庫計算得出。圖3魯商置業(yè)2015-2020年營業(yè)收入現(xiàn)金比與行業(yè)數(shù)據(jù)對比該企業(yè)2015-2020年銷售收現(xiàn)率分別為104%、112.5%、152.1%、123.4%、115.3%和121.82%，2017年的比值最高，較行業(yè)平均數(shù)據(jù)高出四十多個百分點(diǎn)，其余年限的比值與行業(yè)數(shù)據(jù)相差不大，且六年的比值均大于1，說明該企業(yè)的銷售收現(xiàn)能力較好，收賬情況良好，盈利質(zhì)量較高，可以繼續(xù)擴(kuò)大再生產(chǎn)。3.2.1.3購貨付現(xiàn)率該比率大于1，表明企業(yè)較好得償還了本期以及前期的貨款，企業(yè)因此得到了良好的聲譽(yù)。反之，如果該比率小于1，說明當(dāng)期進(jìn)行了賒購，雖然這種行為節(jié)約了相當(dāng)?shù)默F(xiàn)金，但相應(yīng)增加了企業(yè)以后的負(fù)債。注：縱軸為比率，橫軸為年份，行業(yè)數(shù)據(jù)通過國泰安數(shù)據(jù)庫計算得出。圖4魯商置業(yè)2015-2020年購貨付現(xiàn)率與行業(yè)數(shù)據(jù)對比2015-2020年的購貨付現(xiàn)率分別為137.81%、151.86%、119.14%、99.28%、169.63%和93.8%，六年中只有2018、2020年的購貨付現(xiàn)率小于1，其余年份企業(yè)指標(biāo)比行業(yè)指標(biāo)高出較多，總體來說，該企業(yè)在近幾年能夠按時支付欠款，獲得了良好的聲譽(yù)。3.2.1.4資產(chǎn)現(xiàn)金回收率該指標(biāo)只有在經(jīng)營活動現(xiàn)金流為負(fù)的情況下為負(fù)值，大多數(shù)情況下為正值，如果該比值越低，則表明該企業(yè)并沒有通過付出資金得到相應(yīng)的回報，會存在資金損失，反之，如果該比值數(shù)越高，則表明該企業(yè)能夠收回越多的資金。注：縱軸為比率，橫軸為年份，行業(yè)數(shù)據(jù)通過國泰安數(shù)據(jù)庫計算得出。圖5魯商置業(yè)2015-2020年資產(chǎn)現(xiàn)金回收率與行業(yè)數(shù)據(jù)對比2015-2020年的資產(chǎn)現(xiàn)金回收率分別為-5.17%、-5.8%、3.58%、4.29%、-5.9%和7.23%，由于2015、2016、2019年的該指標(biāo)為負(fù)值，說明該企業(yè)在這幾年的通過付出資金得到的回報較低，2017、2018、2020年的比值為正數(shù)，比行業(yè)平均數(shù)據(jù)高，綜合幾年來看，該企業(yè)的資產(chǎn)現(xiàn)金回收率較不穩(wěn)定，說明企業(yè)付出的資金不容易得到相應(yīng)的回報，資產(chǎn)損失較為嚴(yán)重，現(xiàn)金保障性較差。綜合以上四項指標(biāo)的計算，其中有兩項數(shù)據(jù)未穩(wěn)定保持在合理區(qū)間內(nèi)，展示出五年內(nèi)的現(xiàn)金保障程度并不穩(wěn)定，總體來說，該企業(yè)的現(xiàn)金保障性一般，從該角度來看，該企業(yè)并沒有實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，仍然需要提高該企業(yè)的現(xiàn)金保障性。3.2.2穩(wěn)定性指標(biāo)分析該角度反映了企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的能力，穩(wěn)定性較好的企業(yè)能夠保持穩(wěn)定的獲利水平，魯商置業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)現(xiàn)需要企業(yè)保持穩(wěn)定的獲利水平。表2魯商置業(yè)2015-2020年穩(wěn)定性指標(biāo)相關(guān)指標(biāo)2015年2016年2017年2018年2019年2020年非經(jīng)常性損益比率-6.77%0.8%-13.01%7.42%4.02%1.64%經(jīng)常性凈利潤率2.7%1.51%1.97%2.28%3.61%4.59%營業(yè)利潤率4.67%2.92%3.97%5.34%5.58%6.43%主營業(yè)務(wù)比率107.38%96.53%118.56%102.9%100.91%102.57%注：數(shù)據(jù)源自巨潮資訊網(wǎng)、國泰安數(shù)據(jù)庫，計算得出。3.2.2.1非經(jīng)常性損益比率如果該指標(biāo)過大，則說明該企業(yè)通過非日常經(jīng)營活動獲取了大量的收益，反映企業(yè)的主營業(yè)務(wù)乏力，會導(dǎo)致企業(yè)的盈利帶有不穩(wěn)定性。如果該指標(biāo)為負(fù)值，說明該企業(yè)在當(dāng)期存在非經(jīng)常性損失，如果絕對值過大，則說明盈利質(zhì)量較低，不利于高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)現(xiàn)。注：縱軸為比率，橫軸為年份，行業(yè)數(shù)據(jù)通過國泰安數(shù)據(jù)庫計算得出。圖6魯商置業(yè)2015-2020年非經(jīng)常性損益比率與行業(yè)數(shù)據(jù)對比2015-2020年的非經(jīng)常性損益比率分別為-6.77%、0.8%、-13.01%、7.42%、4.02%和1.64%,在2015、2017年該指標(biāo)為負(fù)值，說明在這兩年內(nèi)存在非經(jīng)常性損失，其余年份為正值且比率較低，綜合六年來看企業(yè)非經(jīng)常性損益比率與行業(yè)比率相差不大，該企業(yè)的盈利較為穩(wěn)定，但同時也存在著一定的不穩(wěn)定性。3.2.2.2經(jīng)常性凈利潤率該指標(biāo)能夠較為真實(shí)地反映企業(yè)實(shí)際業(yè)務(wù)經(jīng)營的狀況，該指標(biāo)越大說明企業(yè)業(yè)務(wù)能力越強(qiáng)，該指標(biāo)越小則表示企業(yè)業(yè)務(wù)能力越弱。注：縱軸為比率，橫軸為年份，行業(yè)數(shù)據(jù)通過國泰安數(shù)據(jù)庫計算得出。圖7魯商置業(yè)2015-2020年經(jīng)常性損益比率與行業(yè)數(shù)據(jù)對比2015-2020年的經(jīng)常性凈利潤率分別為2.7%、1.51%、1.97%、2.28%、3.61%和4.59%，六年內(nèi)有五年的指標(biāo)小于行業(yè)指標(biāo)，這說明該企業(yè)的業(yè)務(wù)能力相較行業(yè)平均水平來說較弱，從而使該企業(yè)盈利穩(wěn)定性得不到保證，從而該企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)現(xiàn)也得不到穩(wěn)定的保障。3.2.2.3營業(yè)利潤率該指標(biāo)可以比較有效地衡量企業(yè)所取得的經(jīng)營效益，在通常情況下，如果該指標(biāo)越高，則表明該企業(yè)主營業(yè)務(wù)的競爭力是較高的，在企業(yè)營銷策略恰當(dāng)?shù)那闆r下，會表現(xiàn)出較高的盈利水準(zhǔn)。注：縱軸為比率，橫軸為年份，行業(yè)數(shù)據(jù)通過國泰安數(shù)據(jù)庫計算得出。圖8魯商置業(yè)2015-2020年營業(yè)務(wù)利潤率與行業(yè)數(shù)據(jù)對比2015-2020年的營業(yè)務(wù)利潤率分別為4.67%、2.92%、3.97%、5.34%、5.58%和6.43%，六年內(nèi)的營業(yè)務(wù)利潤率均低于行業(yè)平均水平，說明該企業(yè)的業(yè)務(wù)競爭力并不強(qiáng)，盈利穩(wěn)定性較弱，發(fā)展質(zhì)量并不高。3.2.2.4主營業(yè)務(wù)比率該比率越高，則表明企業(yè)的盈利水平愈發(fā)穩(wěn)定，正因為主營業(yè)務(wù)不斷發(fā)展壯大，企業(yè)的發(fā)展才能夠得到有效地推動。注：縱軸為比值，橫軸為年份，行業(yè)數(shù)據(jù)通過國泰安數(shù)據(jù)庫計算得出。圖9魯商置業(yè)2015-2020年主營業(yè)務(wù)比率與行業(yè)數(shù)據(jù)對比2015-2020年主營業(yè)務(wù)比率分別為107.38%、96.53%、118.56%、102.9%、100.91%和102.57%，總體來說，該企業(yè)六年內(nèi)的主營業(yè)務(wù)比率均高于行業(yè)數(shù)據(jù)，其中兩年的主營業(yè)務(wù)比率明顯高于行業(yè)水平，說明企業(yè)盈利的穩(wěn)定性是有較為可靠的保證的。綜上所述，可以得出結(jié)論：在這六年內(nèi)，除了主營業(yè)務(wù)比率保持在較高水平以外，其余三個指標(biāo)的比值相較于行業(yè)平均水平，都不成程度反映了該企業(yè)獲利水平的不穩(wěn)定性，總體來說，該企業(yè)在這段時間內(nèi)的獲利水平較不穩(wěn)定，該企業(yè)的盈利穩(wěn)定性較為一般，企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展得不到穩(wěn)定的保證。3.2.3成長性指標(biāo)分析盈利的成長性通常是指企業(yè)的成長能力，企業(yè)的成長能力越強(qiáng)說明企業(yè)存在巨大的發(fā)展?jié)摿?，企業(yè)可以通過自身的發(fā)展創(chuàng)造更高的經(jīng)濟(jì)效益，從而實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)。表3魯商置業(yè)2015-2020年成長性指標(biāo)相關(guān)指標(biāo)2015年2016年2017年2018年2019年2020年資產(chǎn)增長率12.79%22.34%2.05%8.47%14.61%9.78%主營業(yè)務(wù)收入增長率3.21%30.38%-1.27%16.86%16.64%32.33%每股收益增長率-47.62%-18.18%22.22%45.45%112.5%88.24%凈利潤增長率-42.23%-16.59%-1.4%102.59%67.77%62.11%注：數(shù)據(jù)源自巨潮資訊網(wǎng)、國泰安數(shù)據(jù)庫，計算得出。3.2.3.1資產(chǎn)增長率一般而言，如果一家企業(yè)的資產(chǎn)擴(kuò)張速度越快，則表明該企業(yè)具有較好的成長性，如果一家企業(yè)的資產(chǎn)能夠保持穩(wěn)定增長，那說明這家企業(yè)有著較好的發(fā)展?jié)摿?。注：縱軸為比率，橫軸為年份，行業(yè)數(shù)據(jù)通過國泰安數(shù)據(jù)庫計算得出。圖10魯商置業(yè)2015-2020年資產(chǎn)增長率與行業(yè)數(shù)據(jù)對比該企業(yè)在2015-2020年的資產(chǎn)增長率分別為12.79%、22.34%、2.05%、8.47%、14.61%和9.78%，2016年的資產(chǎn)增長率較高，其余年份的增長率較為穩(wěn)定，但六年內(nèi)該企業(yè)的資產(chǎn)增長率大部分時間低于行業(yè)平均水平，說明該企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張的速度相對較慢。3.2.3.2主營業(yè)務(wù)收入增長率在收入增長超過十分之一的情況下，企業(yè)處在快速發(fā)展的階段。如果該比率在5%到10%之間，說明公司的產(chǎn)品處于穩(wěn)定期。如果該比率在5%以下，說明公司的產(chǎn)品步入了衰退期。注：縱軸為比率，橫軸為年份，行業(yè)數(shù)據(jù)通過國泰安數(shù)據(jù)庫計算得出。圖11魯商置業(yè)2015-2020年主營業(yè)務(wù)收入增長率與行業(yè)數(shù)據(jù)對比2015-2020年該比率分別為3.21%、30.38%、-1.27%、16.86%、16.64%和32.33%，在2016、2018、2019、2020年的增長率均超過了10%，說明該公司的主營業(yè)務(wù)在這四年保持了較高的增長勢頭，其余兩年的增長率較低?？傮w來說，過去六年該企業(yè)處在穩(wěn)定成長期，但大部分年份該比率低于行業(yè)平均數(shù)據(jù)，因此該企業(yè)需要保持主營業(yè)務(wù)收入增長，繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)品開發(fā)規(guī)模。3.2.3.3每股收益增長率該指標(biāo)反映了每一份企業(yè)股權(quán)能夠分得利潤的增長程度，該指標(biāo)通常越高越好。注：縱軸為比率，橫軸為年份，行業(yè)數(shù)據(jù)通過國泰安數(shù)據(jù)庫計算得出。圖12魯商置業(yè)2015-2020年每股收益增長率與行業(yè)數(shù)據(jù)對比該企業(yè)2015-2020年的每股收益增長率分別為-47.62%、-18.18%、22.22%、45.45%、112.5%和88.24%，總體來說，該企業(yè)六年內(nèi)的每股收益增長率呈上升趨勢，2015年和2016年的增長率為負(fù)值，說明這兩年內(nèi)的每股收益不增反降，其余四年增長率為正值，從2018年開始，該企業(yè)的每股收益增長率大幅超越行業(yè)平均水平，總體來說，六年內(nèi)該企業(yè)每股收益的增長速度越來越快，反映出該企業(yè)的盈利成長性較好。3.2.3.4凈利潤增長率該指標(biāo)可以用來衡量企業(yè)在一段期間內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效益，該比值越高表明企業(yè)的利潤增長能力越強(qiáng)，發(fā)展質(zhì)量越高。注：縱軸為比率，橫軸為年份，行業(yè)數(shù)據(jù)通過國泰安數(shù)據(jù)庫計算得出。圖13魯商置業(yè)2015-2020年凈利潤增長率與行業(yè)數(shù)據(jù)對比該企業(yè)2015-2020年的凈利潤增長率分別為-42.23%、-16.59%、-1.4%、102.59%、67.77%和62.11%，該企業(yè)六年內(nèi)的凈利潤增長率總體呈上升趨勢，2015年和2016年以及2017年的增長率為負(fù)值并且低于行業(yè)平均水平，說明這三年的經(jīng)濟(jì)效益較差，后面三年的增長率均為正值且高于行業(yè)平均數(shù)據(jù)，其中2018年的增長率達(dá)到最高值，總體來說，該企業(yè)的獲利水平越來越好。綜合以上四項指標(biāo)的計算分析，可以得出結(jié)論：該企業(yè)除了資產(chǎn)增長率和主營業(yè)務(wù)收入增長率大部分時間低于行業(yè)水平外，其余指標(biāo)顯示該企業(yè)最近三年的擴(kuò)張能力越來越強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)效益越來越好，盈利成長性較好，總體來說，該企業(yè)的盈利成長性呈上升趨勢，這有助于該企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)現(xiàn)。3.2.4安全性指標(biāo)分析能否按時償債是十分關(guān)鍵的，如果公司的資金流通不暢，那么企業(yè)償債的效率會下降，企業(yè)融資會更加困難，這不利于企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)現(xiàn)。在分析償債能力時，有實(shí)體現(xiàn)金的具體分析才是令人信服的，通過現(xiàn)金流相關(guān)數(shù)據(jù)分析出的企業(yè)償債的效率以及安全程度才更加具有權(quán)威性。表4魯商置業(yè)2015-2020年安全性指標(biāo)相關(guān)指標(biāo)2015年2016年2017年2018年2019年2020年資產(chǎn)負(fù)債率93.06%94%93.96%94.09%91.62%89.4%速動比率22.02%30.79%28.08%26.7%20.97%24.7%流動比率1.221.41.231.181.151.17現(xiàn)金流量負(fù)債比率-6.46%-8.31%4.48%5.24%-6.97%8.81%注：數(shù)據(jù)源自巨潮資訊網(wǎng)、國泰安數(shù)據(jù)庫，計算得出。3.2.4.1資產(chǎn)負(fù)債率一般來說，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40%至60%，該比率在低于50%的情況下，比值越低，表明企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。注：縱軸為比率，橫軸為年份，行業(yè)數(shù)據(jù)通過國泰安數(shù)據(jù)庫計算得出。圖14魯商置業(yè)2015-2020年資產(chǎn)負(fù)債率與行業(yè)數(shù)據(jù)對比該企業(yè)2015-2020年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為93.06%、94%、93.96%、94.09%、91.62%、89.4%，該企業(yè)近六年的資產(chǎn)負(fù)債率較高，六年內(nèi)該比率均高于行業(yè)平均水平，對于債權(quán)人來說風(fēng)險較大，企業(yè)的償債能力也得不到保證，安全系數(shù)較低，不利于高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)現(xiàn)。3.2.4.2速動比率該比率維持在1：1是比較正常的，說明企業(yè)的短期償債能力有可靠的保證。注：縱軸為比率，橫軸為年份，行業(yè)數(shù)據(jù)通過國泰安數(shù)據(jù)庫計算得出。圖15魯商置業(yè)2015-2020年速動比率與行業(yè)數(shù)據(jù)對比2015-2020年的速動比率分別為22.02%、30.79%、28.08%、26.7%、20.97%和24.7%，該企業(yè)六年內(nèi)的速動比率均未達(dá)到期望的水平，說明企業(yè)短期償債的能力得不到可靠的保證，該企業(yè)的安全系數(shù)不高，發(fā)展質(zhì)量不高。3.2.4.3流動比率該比率越高，企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力就越強(qiáng)，一般認(rèn)為該比值應(yīng)當(dāng)在2以上。注：縱軸為比率，橫軸為年份，行業(yè)數(shù)據(jù)通過國泰安數(shù)據(jù)庫計算得出。圖16魯商置業(yè)2015-2020年流動比率與行業(yè)數(shù)據(jù)對比該企業(yè)2015-2020年的流動比率分別為1.22、1.4、1.23、1.18、1.15和1.17，六年內(nèi)的流動比率均未達(dá)到期望值，六年內(nèi)該比率均低于行業(yè)平均水平，說明該企業(yè)流動負(fù)債的償還得不到充分保證。3.2.4.4現(xiàn)金流量負(fù)債比率一般來說該指標(biāo)越大越好，但如果該指標(biāo)過大則說明企業(yè)的流動資金沒有得到充分利用。注：縱軸為比率，橫軸為年份，行業(yè)數(shù)據(jù)通過國泰安數(shù)據(jù)庫計算得出。圖17魯商置業(yè)2015-2020年現(xiàn)金流量負(fù)債比率與行業(yè)數(shù)據(jù)對比近六年該指標(biāo)分別為-6.46%、-8.31%、4.48%、5.24%、-6.97%、8.81%，與行業(yè)指標(biāo)相比，六年來該比率較不穩(wěn)定，說明企業(yè)流動負(fù)債的償還得不到穩(wěn)定保障，企業(yè)盈利的安全度較低。綜上所述，可得出結(jié)論：該企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力均得不到充分的保證，該企業(yè)的償債效率較低，融資難度會進(jìn)一步加劇，顯然，該企業(yè)盈利的安全性處在較低的水準(zhǔn)，在高質(zhì)量發(fā)展背景下，這種狀況較為危險。4高質(zhì)量發(fā)展背景下魯商置業(yè)盈利質(zhì)量出現(xiàn)的問題及成因4.1魯商置業(yè)盈利質(zhì)量評價中存在的問題從該企業(yè)2015-2020年盈利質(zhì)量相關(guān)指標(biāo)的分析可以得出，在高質(zhì)量發(fā)展背景下，魯商置業(yè)股份有限公司的未來發(fā)展能力、經(jīng)濟(jì)效益和擴(kuò)張能力預(yù)期較好，但是不可否認(rèn)，該企業(yè)仍然存在一些問題。4.1.1經(jīng)營活動現(xiàn)金流不穩(wěn)定由魯商置業(yè)股份有限公司2015、2016、2019年的財務(wù)數(shù)據(jù)可知，在這幾年內(nèi)該企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量是負(fù)值，表明該企業(yè)在這幾年內(nèi)經(jīng)營活動支出的體量大于其現(xiàn)金流入的體量。該企業(yè)付出的資金沒有得到相應(yīng)的回報，說明該企業(yè)在最近幾年并沒有實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的發(fā)展，尤其體現(xiàn)在現(xiàn)金流入的量沒有達(dá)到相當(dāng)?shù)捏w量，該企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金流入支撐其高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)現(xiàn)。由于該企業(yè)在省內(nèi)三四線城市的布局較多，使得現(xiàn)金回流較差，最終導(dǎo)致該企業(yè)的現(xiàn)金保障性處在一般水平上。4.1.2主營業(yè)務(wù)盈利能力有待提高該企業(yè)在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)上一直保持著穩(wěn)步增長，但相較于行業(yè)平均水平，該企業(yè)主營業(yè)務(wù)創(chuàng)造利潤的水平是比較低的，其他相關(guān)指標(biāo)相較于行業(yè)平均水平，都能反映出該企業(yè)盈利水平的不穩(wěn)定性。因此相較于行業(yè)平均水平來說，該企業(yè)的發(fā)展質(zhì)量仍需提高，這說明該企業(yè)不能穩(wěn)定保持自身的發(fā)展質(zhì)量?？傮w來說，該企業(yè)的盈利穩(wěn)定性處在較弱的水平上，而在高質(zhì)量發(fā)展背景下，房產(chǎn)企業(yè)能夠保持穩(wěn)定的盈利水平對于企業(yè)的發(fā)展十分關(guān)鍵。4.1.3資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張速度較慢隨著企業(yè)改善經(jīng)營手段，根據(jù)國家政策適時調(diào)整，在最近三年企業(yè)開始提速發(fā)展，利潤增長明顯，但該企業(yè)的資產(chǎn)增長率和主營業(yè)務(wù)收入增長率均處在較低的水平，該企業(yè)仍然需要采取措施加快發(fā)展速度，繼續(xù)擴(kuò)大自身體量，以實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展。當(dāng)前的資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張速度并不能滿足該房產(chǎn)企業(yè)在高質(zhì)量發(fā)展背景下擴(kuò)大自身體量的需求。4.1.4財務(wù)風(fēng)險偏大過去六年內(nèi)該企業(yè)不斷加大擴(kuò)張力度，使得負(fù)債總額過多。在購買地塊和在建工程上投入較多，存貨囤積增多，資產(chǎn)的利用效率始終處在較低的水平，在此過程中，企業(yè)需要更多的運(yùn)營資金，使得企業(yè)不斷進(jìn)行融資，這就使得該企業(yè)的償債能力始終得不到保證，企業(yè)處在較危險的狀況，該企業(yè)盈利質(zhì)量的提升和自身的高質(zhì)量發(fā)展遇到較大的阻力。較大的財務(wù)風(fēng)險勢必會使企業(yè)有質(zhì)有量的可持續(xù)發(fā)展受阻，這也會使該企業(yè)在協(xié)調(diào)質(zhì)與量的發(fā)展問題上遇到更多的困難。4.2魯商置業(yè)盈利質(zhì)量出現(xiàn)問題的成因通過訪談得知：該企業(yè)的主營業(yè)務(wù)市場存在差異，銷售水平得不到保障，使得該企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流不穩(wěn)定，現(xiàn)金保障性較差；由于市場競爭較為激烈，加上該企業(yè)成本管控不完善，使得該企業(yè)的盈利穩(wěn)定性總體偏弱；由于該企業(yè)主營業(yè)務(wù)動力不足，導(dǎo)致該企業(yè)發(fā)展速度較慢；由于資本結(jié)構(gòu)改善不足，投資過度，導(dǎo)致該企業(yè)財務(wù)風(fēng)險偏大，安全性較低?，F(xiàn)將在高質(zhì)量發(fā)展背景下該企業(yè)盈利質(zhì)量出現(xiàn)問題的具體原因討論如下。4.2.1主營業(yè)務(wù)市場存在銷售水平的差異通過訪談魯商置業(yè)管理人員和財務(wù)人員，可以得知最近幾年企業(yè)在高質(zhì)量發(fā)展背景下經(jīng)營活動現(xiàn)金流不穩(wěn)定的原因，有81%的人認(rèn)為是由主營業(yè)務(wù)市場存在差異所導(dǎo)致，有14%的人認(rèn)為是由現(xiàn)金流管理意識相對淡薄所導(dǎo)致，有5%的人認(rèn)為是由企業(yè)融資較少所導(dǎo)致。注：該圖反映了魯商置業(yè)管理人員以及財務(wù)人員中支持某種成因的比例。圖18魯商置業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流不穩(wěn)定的成因分析魯商置業(yè)在省內(nèi)外均有布局，一二線城市市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，人口基數(shù)大，而三四線城市的市場經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)，工資水平較低，房價也比較低。近年來魯商置業(yè)逐步向一二線城市側(cè)重，新開發(fā)的項目也不斷向高端化邁進(jìn)，這是在高質(zhì)量發(fā)展背景下企業(yè)提升自身發(fā)展質(zhì)量的體現(xiàn)，雖然在省內(nèi)外形成了精品住宅、城市綜合體、大型購物中心等產(chǎn)品系列，但是一二線城市的市場火熱也使得開發(fā)成本不斷上升。該企業(yè)地產(chǎn)板塊在省內(nèi)布局到臨沂、泰安、煙臺、濟(jì)寧、菏澤、濰坊、淄博等三四線城市，幾年來三四線城市無法及時清庫存，銷售業(yè)績不理想，融資也會更加困難，資金回籠較慢，再加上該企業(yè)現(xiàn)金流管理意識相對不足，融資總量較小，因此企業(yè)整體的現(xiàn)金流量得不到保證。清庫存的工作質(zhì)量低下說明該企業(yè)在這方面的工作質(zhì)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到自身高質(zhì)量發(fā)展的要求。4.2.2激烈競爭下的成本管控不夠完善通過訪談魯商置業(yè)管理人員和財務(wù)人員，可以得知最近幾年企業(yè)在高質(zhì)量發(fā)展背景下盈利質(zhì)量穩(wěn)定性較弱的原因，有43%的人認(rèn)為是由市場競爭激烈所導(dǎo)致，有52%的人認(rèn)為是由成本管控不完善所導(dǎo)致，有5%的人認(rèn)為是由經(jīng)營者管理不善所導(dǎo)致。注：該圖反映了魯商置業(yè)管理人員以及財務(wù)人員中支持某種成因的比例。圖19魯商置業(yè)盈利質(zhì)量穩(wěn)定性偏弱的成因分析自2017年起，政府開始加大對該行業(yè)的調(diào)控力度，著力規(guī)范房地產(chǎn)市場秩序，這是順應(yīng)新時代高質(zhì)量發(fā)展要求的在房地產(chǎn)行業(yè)的表現(xiàn)，各房地產(chǎn)企業(yè)的激烈競爭使得購地成本大大增加。多地政府出臺限購和限價政策，該企業(yè)的房產(chǎn)銷售陷入困境，同時，在信貸政策趨向收縮的情況下，該企業(yè)的融資工作也遇到了前所未有的困難，再加上前期開發(fā)項目較多、規(guī)模較大，相應(yīng)配套設(shè)施也需要耗費(fèi)巨大財力，該企業(yè)的成本管控不夠合理，沒有實(shí)現(xiàn)成本利用的可持續(xù)，從而使得該企業(yè)的盈利水平得不到穩(wěn)定的保障。4.2.3主營業(yè)務(wù)發(fā)展動力不足通過訪談魯商置業(yè)管理人員和財務(wù)人員，可以得知最近幾年企業(yè)在高質(zhì)量發(fā)展背景下主營業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢的原因，有86%的人認(rèn)為是由發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整所導(dǎo)致，有9%的人認(rèn)為是由主營業(yè)務(wù)創(chuàng)新不足所導(dǎo)致，有5%的人認(rèn)為是由經(jīng)營者管理不善所導(dǎo)致。注：該圖反映了魯商置業(yè)管理人員和財務(wù)人員中支持某種成因的比例。圖20魯商置業(yè)主營業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢的成因分析自2015年開始，該企業(yè)調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，開始注重健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，2018年，該企業(yè)成功將福瑞達(dá)醫(yī)藥集團(tuán)并入上市公司，作為國有大型企業(yè)，致力于成為一個綜合性產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，雖然這意味這適應(yīng)了多元化發(fā)展的趨勢，但主營業(yè)務(wù)多少會受到一定的影響，即該企業(yè)的地產(chǎn)業(yè)務(wù)得不到更多的投入。另一方面，由于該企業(yè)資產(chǎn)增長速度低于行業(yè)平均速度，這說明該企業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展策略勢在必行，所以主營業(yè)務(wù)的動力會有所欠缺，同時，正因為該企業(yè)處于轉(zhuǎn)型發(fā)展階段，所以該企業(yè)的發(fā)展速度得不到相應(yīng)的保證，成長速度也會相應(yīng)放緩，這對企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展中體量要求的實(shí)現(xiàn)會有不利影響。4.2.4資本結(jié)構(gòu)改善不足的同時投資過度通過訪談魯商置業(yè)管理人員和財務(wù)人員，可以得知最近幾年企業(yè)在高質(zhì)量發(fā)展背景下財務(wù)風(fēng)險偏大的原因，有67%的人認(rèn)為是由資本結(jié)構(gòu)改善不足所導(dǎo)致，有28%的人認(rèn)為是由投資過度所導(dǎo)致，有5%的人認(rèn)為是由項目管理不善所導(dǎo)致。注：該圖反映了魯商置業(yè)管理人員以及財務(wù)人員中支持某種成因的比例。圖21魯商置業(yè)財務(wù)風(fēng)險偏大的成因分析自2017年外部環(huán)境發(fā)生較大的變化，經(jīng)濟(jì)下行的同時房地產(chǎn)市場競爭日趨激烈，在高質(zhì)量發(fā)展背景下魯商置業(yè)股份有限公司面臨融資困難的困境，雖然企業(yè)通過采取多種融資渠道保證了一定的現(xiàn)金需求，但是為了維持自身的經(jīng)營與滿足相關(guān)者的利益，企業(yè)的負(fù)債遲遲得不到有效償還，該企業(yè)仍然面臨著負(fù)債規(guī)模較大的危險。該企業(yè)在加快土地儲備的同時又快速開發(fā)在建工程，同時，該企業(yè)也在生物制藥板塊加大了投入力度，因此該企業(yè)需要源源不斷投入現(xiàn)金，這對現(xiàn)金流有一定的影響，也對企業(yè)負(fù)債的償還產(chǎn)生了不好的影響，從而使該企業(yè)的償債能力得不到保證，財務(wù)風(fēng)險較大，這會對該企業(yè)在高質(zhì)量發(fā)展背景下實(shí)現(xiàn)有質(zhì)有量的持續(xù)發(fā)展造成巨大的阻力。5高質(zhì)量發(fā)展背景下提升魯商置業(yè)盈利質(zhì)量的建議5.1提升管理層現(xiàn)金流意識該企業(yè)必須把現(xiàn)金流管理提高到企業(yè)戰(zhàn)略層面，將現(xiàn)金流管理作為適應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展的重要工作角度，做好預(yù)算管理，建立相應(yīng)的現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出制度，還要建立良好的信用體系，以對相關(guān)客戶的信用狀況進(jìn)行評價，增大對應(yīng)收賬款以及采購業(yè)務(wù)等方面的監(jiān)控力度，減少現(xiàn)金支付，及時對現(xiàn)金流異常情況做出反應(yīng)，降低財務(wù)風(fēng)險，提高現(xiàn)金流質(zhì)量，提升企業(yè)盈利質(zhì)量，從而促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)現(xiàn)?，F(xiàn)金流管理是關(guān)乎企業(yè)能否實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要工作部分，此部分工作的完成質(zhì)量，決定著該企業(yè)盈利的現(xiàn)金保障性，只有擁有充足的現(xiàn)金保障，才能幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)，因此，無論如何該企業(yè)都要將現(xiàn)金流管理提升到重要戰(zhàn)略層面。5.2進(jìn)一步完善成本管控只有不斷完善成本管控，才能夠有效降低企業(yè)各方面運(yùn)營成本，適應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展的大環(huán)境，既能夠保證企業(yè)的收入，又能夠提升企業(yè)的盈利質(zhì)量。在完善成本管控的過程中，要樹立成本效益的觀念，既注重當(dāng)前效益，又注重長遠(yuǎn)效益，要持續(xù)改進(jìn)成本管理水平，及時發(fā)現(xiàn)問題，及時提出解決方案，要對開發(fā)項目的成本控制進(jìn)行全方位的管理。要調(diào)整銷售策略，調(diào)整戰(zhàn)略布局，采用各種方式方法減少企業(yè)房產(chǎn)存量，進(jìn)一步提升成本管控能力。要進(jìn)一步發(fā)掘發(fā)展前景較好的產(chǎn)品，增加相關(guān)產(chǎn)品附加值收入，注重維護(hù)品牌價值，進(jìn)一步提升企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量。更加注重計劃成本的工作質(zhì)量，通過高質(zhì)量的計劃成本為該企業(yè)實(shí)現(xiàn)兼顧質(zhì)量與數(shù)量的高質(zhì)量發(fā)展提供更好的工作保障。5.3積極拓展主營業(yè)務(wù)該企業(yè)需要緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢，積極開發(fā)特色房地產(chǎn)新產(chǎn)品，通過優(yōu)化產(chǎn)品和精準(zhǔn)投資等方式提升企業(yè)的發(fā)展質(zhì)量，把握機(jī)遇實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)布局，優(yōu)化企業(yè)的自身管理機(jī)制，著力調(diào)整銷售布局，采取各種方式保證銷售渠道，采取各種積極有效的方法提升該企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入增長率，從而提升企業(yè)的盈利質(zhì)量。要適當(dāng)增加各種資產(chǎn)的購建速度，進(jìn)一步提升該企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營擴(kuò)張規(guī)模，通過增加資產(chǎn)經(jīng)營擴(kuò)張規(guī)模提升該企業(yè)的可售商品的數(shù)量。在高質(zhì)量發(fā)展背景下，不能因為過度追求提高質(zhì)量而放松了數(shù)量的要求，因此，魯商置業(yè)在新時代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的背景下，要繼續(xù)注重主營業(yè)務(wù)的拓展，積極開發(fā)新產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)自身有質(zhì)有量的持續(xù)發(fā)展。5.4進(jìn)一步拓展融資渠道進(jìn)一步推進(jìn)股權(quán)融資和創(chuàng)新性融資。充分了解國家相關(guān)政策，在政策范圍內(nèi)拓展融資渠道，企業(yè)還要加強(qiáng)自身項目管理，促進(jìn)資金周轉(zhuǎn)，加大權(quán)益性融資比例，要充分考慮特定項目的進(jìn)度以及資金需求，選擇最切實(shí)可行的融資方案，滿足企業(yè)發(fā)展需求，提升企業(yè)盈利質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。還要考慮融資成本的問題，要盡量選擇融資成本較小的融資方式，防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。融資渠道的拓展不僅僅是增加資金來源渠道，而是要在高質(zhì)量發(fā)展背景下選擇更加優(yōu)質(zhì)的融資渠道，使企業(yè)的金融風(fēng)險盡可能降到最低，為企業(yè)實(shí)現(xiàn)兼顧質(zhì)量與數(shù)量的高質(zhì)量發(fā)展提供更為安全的保障。6結(jié)論本文在我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的背景下，基于對企業(yè)盈利質(zhì)量的研究現(xiàn)狀，具體分析了目標(biāo)企業(yè)的盈利質(zhì)量狀況，隨后，找出了該企業(yè)盈利質(zhì)量存在的問題以及原因，最后，針對出現(xiàn)的問題給出了相應(yīng)的改進(jìn)建議，最終得出以下結(jié)論：第一，通過盈利質(zhì)量具體指標(biāo)分析得出在高質(zhì)量發(fā)展背景下存在的問題有以下幾點(diǎn)：經(jīng)營活動現(xiàn)金流不穩(wěn)定，現(xiàn)金保障性一般；主營業(yè)務(wù)盈利能力有待提高，穩(wěn)定性總體較弱；資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張速度較慢，成長性需提高；財務(wù)風(fēng)險偏大，安全性較低。第二，分析得出該企業(yè)在高質(zhì)量發(fā)展背景下盈利質(zhì)量存在問題的相應(yīng)原因有以下幾點(diǎn)：該企業(yè)的主營業(yè)務(wù)市場存在差異，銷售水平得不到保障，使得該企業(yè)現(xiàn)金流不穩(wěn)定；由于市場競爭較為激烈，加上該企業(yè)成本管控不完善，使得該企業(yè)的盈利穩(wěn)定性總體偏弱；由于該企業(yè)主營業(yè)務(wù)動力不足，導(dǎo)致該企業(yè)發(fā)展速度較慢；由于資本結(jié)構(gòu)改善不足，投資過度，導(dǎo)致該企業(yè)財務(wù)風(fēng)險偏大，安全性較低。第三，根據(jù)該企業(yè)在高質(zhì)量發(fā)展背景下盈利質(zhì)量存在問題的成因，形成以下幾點(diǎn)建議：提升管理層現(xiàn)金流意識；進(jìn)一步完善成本管控；積極拓展主營業(yè)務(wù)；進(jìn)一步拓展融資渠道。參考文獻(xiàn)[1]VinodThomas,YanWang.增長的質(zhì)量[M].北京：中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，2001:1-153.[2]師博,張冰瑤.新時代、新動能、新經(jīng)濟(jì)——當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展解析[J].上海經(jīng)濟(jì)研究，2018，（5）：25-33.[3]金碚.關(guān)于“高質(zhì)量發(fā)展”的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究[J].中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2018，（4）：5-18.[4]王永昌,尹江燕.論經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的基本內(nèi)涵及趨向[J].浙江學(xué)刊，2019，（1）：91-95.[5]邵景均.堅定不移走高質(zhì)量發(fā)展之路[J].中國行政管理，2021，（3）：5.[6]A.Gill,N.Biger,N.Mathur.TheRelationshipBetweenWorkingCapitalManagementAndProfitability:EvidenceFromTheUnitedStates[J].BusinessandEconomicsJournal,2010,(10):1-9.[7]NjokuJ,InangaEL.Theanatomyofbankingfirmfinancialcondition[J].InternationalJournalofEconomicsandAccounting,2010,(3):284.[8]NikosVafeas,AdamosVlittis,PhilipposKatranis,etal.EarningsManagementAroundShareRepurchases:ANote[J].Abacus,2014,(2):262-272.[9]NathanT.Marshall,JosephH.Schroeder,TeriLombardiYohn.AnIncompleteAuditattheEarningsAnnouncement:ImplicationsforFinancialReportingQualityandtheMarket'sResponsetoEarnings[J].ContemporaryAccountingResearch,2019,(4):2035-2068.[10]EffiezalAswadiAbdulWahab,MohdFaizalJamaludin,DianAgustia,etal.DirectorNetworks,PoliticalConnections,andEarningsQualityinMalaysia[J].ManagementandOrganizationReview,2020,(3):687-724.[11]陳靈青.我國上市公司盈利質(zhì)量評價體系研究[D].北京