2021年12月期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識真題

2021年12月期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識真題(總分：140.00，做題時間：150分鐘)一、單選題(總題數(shù)：80，分數(shù)：80.00)1.在貨幣互換中，付息日是指（）。

（分數(shù)：1.00）

A.貨幣互換的起始日

B.貨幣互換的終止日

C.付息周期的終止日

√

D.付息周期的起始日解析：在貨幣互換中，付息日是指付息周期的終止日，也是這個付息周期支付利息的日期。2.期貨市場的風(fēng)險承擔(dān)者，即（）。

（分數(shù)：1.00）

A.期貨投機者

√

B.期貨交易所

C.期貨結(jié)算部門

D.其他套期保值者解析：期貨投機者是期貨市場的風(fēng)險承擔(dān)者。3.在期貨價格基本面分析中，下列不屬于本期需求量的構(gòu)成的是（）。

（分數(shù)：1.00）

A.期初存量

√

B.國內(nèi)消費量

C.出口量

D.期末結(jié)存量解析：需求是指在一定的時間和地點，在不同價格水平下買方愿意并有能力購買的產(chǎn)品數(shù)量。本期需求量由國內(nèi)消費量、出口量和期末結(jié)存量構(gòu)成。4.交易者為了（）,可考慮賣出看漲期權(quán)。

（分數(shù)：1.00）

A.博取比期貨交易更高的標桿收益

B.保護已持有的期貨空頭頭寸

C.獲取權(quán)利金價差收益

√

D.對現(xiàn)貨進行空頭套期保值解析：賣出看漲期權(quán)的基本運用:①獲取權(quán)利金收入或權(quán)利金價差收益；②增加標的資產(chǎn)多頭的利潤。5.被稱為“另類投資工具”的組合是（）。

（分數(shù)：1.00）

A.共同基金和對沖基金

B.商品投資基金和共同基金

C.商品投資基金和對沖基金

√

D.商品投資基金和社?；鸾馕觯河捎谏唐吠顿Y基金給投資者提供了一種投資傳統(tǒng)的股票和債券所不具有的特殊的獲利方式，并且其投資資產(chǎn)同傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)度很低，因此，商品投資基金和對沖基金通常被稱為另類投資工具或其他投資工具。6.某套利者以69700元／噸賣出7月份銅期貨合約，同時以69800元／噸買入9月份銅期貨合約，當(dāng)價差變?yōu)椋ǎ┰瘒崟r，若不計交易費用，該套利者將獲利。

（分數(shù)：1.00）

A.-50

B.50

C.100

D.200

√解析：如果套利者預(yù)期兩個或兩個以上期貨合約的價差將擴大，則套利者將買入其中價格較高的合約，同時賣出價格較低的合約，這種套利被稱為買入套利。如果價差變動方向與套利者的預(yù)期相同，則套利者同時將兩份合約平倉而獲利。AB兩項，價差縮小，此時套利者虧損。C項，價差不變，套利者盈虧平衡。7.投機者利用期貨價格波動賺取價差收益。若沒有價格波動，就無須擔(dān)心價格風(fēng)險，從而也就失去了現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營者規(guī)避（）的需要。

（分數(shù)：1.00）

A.價格風(fēng)險

√

B.風(fēng)險收益

C.基金風(fēng)險

D.投機收益解析：投機者利用期貨價格波動賺取價差收益。若沒有價格波動，就無須擔(dān)心價格風(fēng)險，從而也就失去了現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營者規(guī)避價格風(fēng)險的需求，對投機者而言，因為沒有風(fēng)險收益，則失去了參與期貨交易的動力。8.世界上第一個現(xiàn)代意義上的結(jié)算機構(gòu)是（）。

（分數(shù)：1.00）

A.美國期貨交易所結(jié)算公司

B.芝加哥期貨交易所結(jié)算公司

√

C.東京期貨交易所結(jié)算公司

D.倫敦期貨交易所結(jié)算公司解析：1925年芝加哥期貨交易所結(jié)算公司(BOTCC)成立以后，芝加哥期貨交易所的所有交易都要進入結(jié)算公司結(jié)算，世界上第一個現(xiàn)代意義上的結(jié)算機構(gòu)形成。9.關(guān)于期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，以下表述正確的是（）。

（分數(shù)：1.00）

A.期貨公司按照約定對客戶的委托資產(chǎn)進行投資，并按合同約定收取報酬

√

B.期貨公司可自行決定委托資產(chǎn)額度

C.期貨公司董事可成為公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的客戶

D.資產(chǎn)管理合同應(yīng)明確約定，由期貨公司承擔(dān)投資風(fēng)險解析：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指期貨公司可以接受客戶委托，根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定和合同約定，運用客戶資產(chǎn)進行投資，并按照合同約定收取費用或者報酬的業(yè)務(wù)活動。10.6月5日，某客戶開倉賣出我國大豆期貨合約40手，成交價格4210元／噸，當(dāng)天平倉20手合約，成交價格為4220元／噸，當(dāng)日結(jié)算價格4225元／噸，交易保證金比例為5％，則該客戶當(dāng)天合約占用的保證金為（）元。(交易單位為10噸／手)

（分數(shù)：1.00）

A.42250

√

B.42100

C.4210

D.4225解析：商品期貨的保證金占用=∑(當(dāng)日結(jié)算價×交易單位×持倉手數(shù)×公司的保證金比例)=4225×10×(40-20)×5％=42250(元)。11.外匯期貨是交易雙方以約定的幣種、金額及匯率,在未來某一約定時間交割的標準化合約，它以（）為標的物。

（分數(shù)：1.00）

A.黃金

B.利率

C.銀行定期存單

D.匯率

√解析：外匯期貨是交易雙方以約定的幣種、金額及匯率,在未來某一約定時間交割的標準化合約。它以匯率為標的物。12.在基本面分析法中不被考慮的因素是（）。

（分數(shù)：1.00）

A.總供給和總需求的變動

B.期貨價格的近期走勢

√

C.國內(nèi)國際的經(jīng)濟形勢

D.自然因素和政策因素解析：基本面分析主要包括宏觀經(jīng)濟分析、供求分析和影響因素分析等相關(guān)內(nèi)容，側(cè)重于分析宏觀性因素。

B項屬于技術(shù)分析。期貨市場技術(shù)分析方法是通過對市場行為本身的分析來預(yù)測價格的變動方向，即主要是對期貨市場的日常交易狀況，包括價格、交易量與持倉量等數(shù)據(jù)，按照時間順序繪制成圖形、圖表，或者形成指標系統(tǒng)，然后針對這些圖形、圖表或指標系統(tǒng)進行分析，預(yù)測期貨價格未來走勢。13.公司制期貨交易所一般不設(shè)（）。

（分數(shù)：1.00）

A.董事會

B.高級管理人員

C.專業(yè)委員會

√

D.監(jiān)事會解析：公司制期貨交易所一般下設(shè)股東大會、董事會、監(jiān)事會(或監(jiān)事)及高級管理人員，他們各負其責(zé)，相互制約。14.關(guān)于合約交割月份，以下表述不當(dāng)?shù)氖牵ǎ?/p>

（分數(shù)：1.00）

A.合約交割月份是指某種期貨合約到期交割的月份

B.商品期貨合約交割月份的確定，會受該合約標的商品的生產(chǎn)、使用方面的特點影響

C.目前各國交易所交割月份只有以固定月份為交割月這一種規(guī)范交割方式

√

D.商品期貨合約交割月份的確定，會受該合約標的商品的儲藏、流通方面的特點影響解析：合約交割月份是指某種期貨合約到期交割的月份。商品期貨合約交割月份的確定一般受該合約標的商品的生產(chǎn)、使用、儲藏、流通等方面的特點影響。15.某投資者做下表所示恒生指數(shù)期貨投資，則盈虧情況為（）港元。

（分數(shù)：1.00）

A.(24600-23300)×60×5

√

B.(23300-24600)×60×5

C.(24600-23300)×60

D.(24600-23300)×5解析：以23300點買入，以24600點賣出，顯然是盈利的，盈利額=(24600-23300)×60×5=390000(港元)。16.根據(jù)套利者對不同合約月份中近月合約與遠月合約買賣方向的不同,跨期套利可分為三類，其中不包括（）

（分數(shù)：1.00）

A.牛市套利

B.熊市套利

C.蝶式套利

D.買入套利

√解析：根據(jù)套利者對不同合約月份中近月合約與遠月合約買賣方向的不同,跨期套利分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利三種。17.假設(shè)某日人民幣與美元間的即期匯率為1美元=6.2706元人民幣，人民幣一個月的上海銀行間同業(yè)拆借利率(SHIBOR)為5.066%，美元一個月的倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(LIBOR)為0.1727%，則一個月(實際天數(shù)為31天)遠期美元兌人民幣匯率應(yīng)為（）。

（分數(shù)：1.00）

A.6.4550

B.5.2750

C.6.2976

√

D.7.2750解析：USD/CNY=6.2706×[（1+5.066%×31/360）/（1+0.1727%×31/360）]=6.2976。18.4月1日，國內(nèi)某公司有20萬美元的應(yīng)付賬款，到期日為6月1日，為規(guī)避匯率波動風(fēng)險，該公司于當(dāng)天買入兩手6月份到期的美元兌人民幣期貨合約。至6月1日，該公司在即期外匯市場買入美元用于支付賬款，同時將6月份期貨合約對沖平倉，4月1日和6月1日相關(guān)市場匯率如下所示。4月1日，即期匯率：6.06，6月份期貨價格：6.10；6月1日，即期匯率：6.12，6月份期貨價格：6.20，則公司實際支付了（）萬元人民幣的賬款。（合約規(guī)模為每手10萬美元）

（分數(shù)：1.00）

A.110

B.116.5

C.120.4

√

D.125.7解析：期貨市場盈利：（6.20-6.10）×20=2萬人民幣，所以實際支付=6.12×20-2=120.4萬人民幣19.（）是指獨立于期貨公司和客戶之外，接受期貨公司委托進行居間介紹，獨立承擔(dān)基于居間法律關(guān)系所產(chǎn)生的民事責(zé)任的自然人或組織。

（分數(shù)：1.00）

A.介紹經(jīng)紀商

B.期貨居間人

√

C.期貨公司

D.證券經(jīng)紀人解析：題干描述的是期貨居間人。期貨居間人是指獨立于期貨公司和客戶之外，接受期貨公司委托進行居間介紹，獨立承擔(dān)基于居間法律關(guān)系所產(chǎn)生的民事責(zé)任的自然人或組織。

介紹經(jīng)紀商（簡稱IB）這一名稱源于美國，在國際上既可以是機構(gòu)，也可以是個人，但一般都以機構(gòu)的形式存在。IB是指機構(gòu)或個人接受期貨經(jīng)紀商委托，介紹客戶給期貨經(jīng)紀商并收取一定傭金的業(yè)務(wù)。

在我國，為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司就是介紹經(jīng)紀商。20.套期保值本質(zhì)上能夠（）。

（分數(shù)：1.00）

A.消滅風(fēng)險

B.分散風(fēng)險

C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險

√

D.補償風(fēng)險解析：套期保值本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險的方式。21.在其他條件不變的情況下，石油輸出國組織（OPCE）的石油產(chǎn)量增加，則國際原油的價格將（）。

（分數(shù)：1.00）

A.上漲

B.下跌

√

C.不變

D.無法判斷解析：在其他條件不變的情況下，石油的產(chǎn)量增加，即供給增加，則原油的價格會下跌。22.在會員制期貨交易所的組織架構(gòu)中，最高權(quán)力機構(gòu)是（）。

（分數(shù)：1.00）

A.會員大會

√

B.理事會

C.專業(yè)委員會

D.業(yè)務(wù)管理部門解析：本題考查會員制期貨交易所的組織架構(gòu)。會員制期貨交易所一般設(shè)有會員大會、理事會、專業(yè)委員會和業(yè)務(wù)管理部門。其中，會員大會由會員制期貨交易所全體成員組成，是會員制期貨交易所的最高權(quán)力機構(gòu)。23.某建筑企業(yè)已與某鋼材貿(mào)易商簽訂鋼材的采購合同,確立了價格但尚未實現(xiàn)交收，此時該建筑企業(yè)屬于（）情形。

（分數(shù)：1.00）

A.期貨多頭

B.現(xiàn)貨多頭

√

C.期貨空頭

D.現(xiàn)貨空頭解析：現(xiàn)貨頭寸可分為多頭和空頭兩種情況。當(dāng)企業(yè)持有實物商品或資產(chǎn),或者已按定價格約定在未來購買某種商品或資產(chǎn)時該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。當(dāng)企業(yè)已按某固定價格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)但尚未持有實物商品或資產(chǎn)時該企業(yè)處于現(xiàn)貨空頭。24.商品市場本期需求量不包括（）。

（分數(shù)：1.00）

A.國內(nèi)消費量

B.出口量

C.進口量

√

D.期末商品結(jié)存量解析：商品市場本期的需求量包括國內(nèi)消費量、出口量、期末商品結(jié)存量等。25.CME歐洲美元期貨交易報價采用的是3個月歐洲美元倫敦拆借利率指數(shù)，用100減去按（）天計算的不帶百分號的年利率形式。

（分數(shù)：1.00）

A.300

B.360

√

C.365

D.366解析：CME歐洲美元期貨交易報價采用的是3個月歐洲美元倫敦拆借利率指數(shù)，用100減去按360天計算的不帶百分號的年利率(比如年利率為2．5％，報價為97．500)形式。26.我國第一個商品期貨市場是（）。

（分數(shù)：1.00）

A.深圳有色金融交易所

B.上海期貨交易所

C.大連商品交易所

D.鄭州糧食批發(fā)市場

√解析：1990年10月12日，經(jīng)國務(wù)院批準，鄭州糧食批發(fā)市場以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機制，作為我國第一個商品期貨市場開始起步。27.對于買入套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是（）。(不計手續(xù)費等費用)

（分數(shù)：1.00）

A.期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵，實現(xiàn)完全套期保值

B.不完全的套期保值，且有凈損失

C.不完全的套期保值，且有凈盈利

√

D.不能確定，還要結(jié)合價格走勢來判斷解析：由下表可得：28.3月15日，某交易者在國內(nèi)市場賣出開倉50手9月份棕櫚油期貨合約，成交價格為8600元／噸。之后，該投機者以8670元／噸的價格將上述頭寸全部平倉，若不計交易費用，其盈虧情況為（）元。棕桐油期貨合約交易單位為10噸／手。

（分數(shù)：1.00）

A.盈利35000

B.虧損35000

√

C.盈利3500

D.虧損3500解析：棕桐油期貨合約交易單位為10噸／手，盈虧情況=(8600-8670)×50×10=-35000(元)。29.目前我國上海期貨交易所規(guī)定的交易指令主要是（）。

（分數(shù)：1.00）

A.套利指令

B.止損指令

C.停止限價指令

D.限價指令

√解析：目前，我國各期貨交易所普遍采用了限價指令。此外，鄭州商品交易所還采用了市價指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。大連商品交易所則采用了市價指令、限價指令、止損指令、停止限價指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。我國境內(nèi)各期貨交易所的指令均為當(dāng)日有效。在指令成交前，投資者可以提出變更和撤銷。30.在反向市場上，某交易者下達套利限價指令，買入5月菜籽油期貨合約，賣出7月菜籽油期合約，限價價差為40元／噸，若該指令成交，則成交的價差應(yīng)（）元／噸。

（分數(shù)：1.00）

A.大于40

B.等于40

C.大于或等于40

D.小于或等于40

√解析：套利限價指令是指當(dāng)價差達到指定價差時，指令將以指定的或更優(yōu)的價差來成交。當(dāng)現(xiàn)貨價格高于期貨價格或者近期期貨合約價格高于遠期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為反向市場。本題屬于買入套利，價差擴大時，可獲得盈利。所以建倉時價差越小越有利，本題中應(yīng)該小于或等于40元／噸。31.投機者在交易出現(xiàn)損失，并且損失已經(jīng)達到事先確定的數(shù)額時，應(yīng)立即對沖平倉了結(jié)，認輸離場。賭博心理過重，只會造成更大損失。在行情變動有利時，不必急于平倉獲利，而應(yīng)盡量延長持倉時間，充分獲取市場有利變動產(chǎn)生的利潤。這就要求投機者能夠靈活運用（）實現(xiàn)限制損失、累積盈利。

（分數(shù)：1.00）

A.限時指令

B.限價指令

C.止損指令

√

D.市場指令解析：投機者建倉后應(yīng)密切關(guān)注行情的變動，適時平倉。行情變動有利時，通過平倉獲取投機利潤；行情變動不利時，通過平倉可以限制損失。投機者在交易出現(xiàn)損失，并且損失已經(jīng)達到事先確定的數(shù)額時，應(yīng)立即對沖平倉了結(jié)，認輸離場。賭博心理過重，只會造成更大損失。在行情變動有利時，不必急于平倉獲利，而應(yīng)盡量延長持倉時間，充分獲取市場有利變動產(chǎn)生的利潤。這就要求投機者能夠靈活運用止損指令實現(xiàn)限制損失、累積盈利。32.下列（）不屬于商品期貨。

（分數(shù)：1.00）

A.農(nóng)產(chǎn)品期貨

B.利率期貨

√

C.金屬期貨

D.能源化工期貨解析：商品期貨包括農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨和能源化工期貨33.中國金融期貨交易所5年期國債期貨最便宜可交割債券的票面利率為4％，則其轉(zhuǎn)換因子（）。

（分數(shù)：1.00）

A.大于1

√

B.小于1

C.大于或等于1

D.小于或等于1解析：如果可交割國債票面利率高于國債期貨合約標的票面利率，轉(zhuǎn)換因子大于1；如果可交割國債票面利率低于國債期貨合約標的票面利率，轉(zhuǎn)換因子小于1。我國5年期國債期貨合約標的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3％的名義中期國債。34.對于歐式期權(quán)，下列說法正確的是（）。

（分數(shù)：1.00）

A.買方在期權(quán)到期日前(含到期日)的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)

B.買方在期權(quán)到期日之后才可以行權(quán)

C.買方只能在到期日行權(quán)

√

D.買方在任何時間都可以行權(quán)解析：美式期權(quán)，是指期權(quán)買方在期權(quán)到期日前(含到期日)的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)；歐式期權(quán)，是指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)。35.自2010年起，（）成為全球交易量最大的商品期貨市場。

（分數(shù)：1.00）

A.美國

B.日本

C.中國

√

D.英國解析：中國商品期貨市場發(fā)展迅猛，自2010年起已經(jīng)成為全球交易量最大的商品期貨市場。36.下列情形屬于看跌期權(quán)買方一定盈利的是（）。(不考慮交易手續(xù)費)

（分數(shù)：1.00）

A.標的資產(chǎn)價格在損益平衡點以上

B.標的資產(chǎn)價格在損益平衡點以下

√

C.標的資產(chǎn)價格在執(zhí)行價格與損益平衡點之間

D.標的資產(chǎn)價格在執(zhí)行價格以上解析：根據(jù)買進看跌期權(quán)交易策略可知，當(dāng)標的資產(chǎn)市場價格>執(zhí)行價格-期權(quán)費時，看跌期權(quán)賣方盈利，買方虧損；當(dāng)標的資產(chǎn)價格<執(zhí)行價格-期權(quán)費時，看跌期權(quán)賣方虧損，買方盈利。

上述執(zhí)行價格-期權(quán)費=損益平衡點，故本題選B。37.我國菜籽油期貨某合約的收盤價為9910元／噸，結(jié)算價為9900元／噸，若該合約每日價格最大波動限制為±3％，最小變動價位為2元／噸，則下一個交易日菜籽油期貨合允許的報價范圍為（）元／噸。

（分數(shù)：1.00）

A.9604～10196

√

B.9613～10207

C.9603～10197

D.9614～10206解析：每日價格最大波動限制一般是以合約上一個交易日的結(jié)算價為基準確定的。期貨合約上一交易日的結(jié)算價加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價格上漲的上限，稱為漲停板；而該合約上一交易目的結(jié)算價減去允許的最大跌幅構(gòu)成當(dāng)日價格下跌的下限，稱為跌停板。跌停板價格為：9900×(1-3％)=9603(元／噸)，漲停板價格為：9900×(1+3％)=10197(元／噸)，菜籽油期貨合約的最小變動價位為2元／噸，因而其下一日的報價范圍應(yīng)當(dāng)在9604元／噸和10196元／噸之間。38.遠期交易是一種鎖定（）的工具。

（分數(shù)：1.00）

A.未來價格

√

B.過去價格

C.市場價格

D.所有價格解析：遠期交易最早是作為一種鎖定未來價格的工具，交易雙方需要確定交易的標的物、有效期和交割時的執(zhí)行價格等內(nèi)容，雙方都必須履行協(xié)議。39.下列關(guān)于我國期貨公司業(yè)務(wù)的表述中，錯誤的是（）。

（分數(shù)：1.00）

A.為客戶管理資產(chǎn)，承諾實現(xiàn)收益

√

B.為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢

C.對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風(fēng)險

D.根據(jù)客戶指令買賣期貨合約，辦理結(jié)算和交割手續(xù)解析：期貨公司的主要職能包括：根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風(fēng)險；為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問；為客戶管理資產(chǎn)，實現(xiàn)財富管理等。

期貨公司不得向客戶做出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾。A選項錯誤。40.NYMEX是（）的簡稱。

（分數(shù)：1.00）

A.芝加哥期貨交易所

B.倫敦金屬交易所

C.法國國際期貨期權(quán)交易所

D.紐約商業(yè)交易所

√解析：NYMEX是紐約商業(yè)交易所的簡稱。41.某鋼材貿(mào)易商簽訂供貨合同，約定在三個月后按固定價格出售鋼材，但手頭尚未有鋼材現(xiàn)貨，此時該貿(mào)易商的現(xiàn)貨頭寸為（）。

（分數(shù)：1.00）

A.多頭

B.空頭

√

C.買入

D.賣出解析：某鋼材貿(mào)易商簽訂供貨合同，約定在三個月后按固定價格出售鋼材，但手頭尚未有鋼材現(xiàn)貨，此時該貿(mào)易商處于現(xiàn)貨的空頭。42.在我國，4月15日，某交易者賣出10手7月黃金期貨合約同時買入10手8月黃金期貨合約，價格分別為256．05元／克和255．00元／克。5月5日，該交易者對上述合約全部對沖平倉，7月和8月合約平倉價格分別為256．70元／克和256．05元／克。則該交易者（）。黃金期貨合約1手=1000克

（分數(shù)：1.00）

A.盈利1000元

B.虧損1000元

C.盈利4000元

√

D.虧損4000元解析：7月份黃金期貨合約收益=256．05-256．70=-0．65(元／克)；8月份黃金期貨合約收益=256．05-255．00=1．05(元／克)；該交易者共盈利0．40元／克。我國黃金期貨合約1手=1000克，則該交易者盈利=0．4×1000×10=4000(元)。43.某套利者在8月1日同時買入和賣出小麥期貨合約，操作記錄如下表:8月20日，小麥市場行情為：

（分數(shù)：1.00）

A.縮小了40元／噸

√

B.縮小了60元／噸

C.擴大了40元／噸

D.擴大了60元／噸解析：從8月1日到8月20日，價差的變動情況如下表所示：44.如果實際交易的現(xiàn)貨股票組合與指數(shù)的股票組合不一致，勢必導(dǎo)致兩者未來的走勢或回報不一致，從而導(dǎo)致一定的誤差。這種誤差，通常稱為（）。

（分數(shù)：1.00）

A.模擬誤差

√

B.套利誤差

C.測量誤差

D.數(shù)字誤差解析：準確的套利交易意味著賣出或買進股指期貨合約的同時，買進或賣出與其相對應(yīng)的股票組合。如果實際交易的現(xiàn)貨股票組合與指數(shù)的股票組合不一致，勢必導(dǎo)致兩者未來的走勢或回報不一致，從而導(dǎo)致一定的誤差。這種誤差，通常稱為模擬誤差。45.股指期貨交易的保證金比例越高，則（）。

（分數(shù)：1.00）

A.杠桿越大

B.杠桿越小

√

C.收益越低

D.收益越高解析：保證金比例越低，杠桿效應(yīng)越大，高風(fēng)險和高收益的特點越明顯，反之，保證金比例越高，杠桿效應(yīng)越小。46.在芝加哥期貨交易所某交易者在2月份以18美分/蒲式耳的價格賣出一張（5000蒲式耳/張）7月份到期、執(zhí)行價格為350美分/蒲式耳的玉米看跌期貨期權(quán)，當(dāng)標的玉米期貨合約的價格跌至330美分/蒲式耳，期權(quán)價格為22美分/蒲式耳時，如果對手執(zhí)行該筆期權(quán)，則該賣出看跌期權(quán)者（??）美元。

（分數(shù)：1.00）

A.虧損600

B.盈利200

C.虧損200

D.虧損100

√解析：因為該投資者賣出看跌期權(quán)后期貨合約的價格下跌，所以該投資者的對手會執(zhí)行期權(quán)，該投資者會產(chǎn)生虧損，注意虧損額與到期日的期權(quán)價格22美分/蒲式耳無關(guān)，損益額為：（330-350+18）×5000=-10000（美分）=-100（美元）。47.期貨投機者進行期貨交易的方式是（）。

（分數(shù)：1.00）

A.買空賣空博取利潤

√

B.套利

C.套期保值

D.以上答案都正確解析：套期保值為了規(guī)避風(fēng)險，套利交易則是為了博取利潤，同時承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險。48.期貨價差套利（?）。

（分數(shù)：1.00）

A.對所套利合約之間的價差不產(chǎn)生影響

B.有助于縮小所套利合約之間的價差

C.有助于擴大所套利合約之間的價差

D.有助于所套利合約之間的價差趨于合理

√解析：期貨價差套利的存在對期貨市場的健康發(fā)展起到了重要作用，主要表現(xiàn)在以下兩個方面：①期貨價差套利行為有助于不同期貨合約價格之間的合理價差關(guān)系的形成；②期貨價差套利行為有助于提高市場流動性。49.在其他因素不變的情況下，若我國的大豆進口量大幅增長，國內(nèi)大豆期貨價格通常將（）。

（分數(shù)：1.00）

A.不能確定

B.不受影響

C.上漲

D.下跌

√解析：在其他因素不變的情況下，若我國的大豆進口量大幅增長，國內(nèi)大豆供給增加，從而期貨價格通常將下降。50.某套利者打算用玉米期貨1月份、5月份和9月份三個合約做蝶式套利交易，下表中符合蝶式套利交易策略的是（）。

（分數(shù)：1.00）

A.④

B.③

C.②

√

D.①解析：蝶式套利中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠月份的數(shù)量之和。C選項正確。

蝶式套利的具體操作方法是：買入（或賣出）較近月份合約，同時賣出（或買入）居中月份合約，并買入（或賣出）較遠月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠月份合約數(shù)量之和。這相當(dāng)于在較近月份合約與居中月份合約之間的牛市（或熊市）套利和在居中月份與較遠月份合約之間的熊市（或牛市）套利的一種組合。51.如果點價交易確定交易時間的權(quán)利屬于賣方，則稱為（）。

（分數(shù)：1.00）

A.買方叫價交易

B.賣方叫價交易

√

C.盈利方叫價交易

D.虧損方叫價交易解析：根據(jù)確定具體時點的實際交易價格的權(quán)利歸屬劃分，點價交易可分為買方叫價交易和賣方叫價交易，如果確定交易時間的權(quán)利屬于買方，稱為買方叫價交易，若權(quán)利屬于賣方的則為賣方叫價交易。52.期貨交易實行保證金制度，保證金比率一般為合約價值的（）。

（分數(shù)：1.00）

A.5％～10％

B.5％～15％

√

C.10％～15％

D.10％～20％解析：期貨交易實行保證金制度。交易者在買賣期貨合約時按合約價值的一定比率繳納保證金(一般為5％～15％)作為履約保證，即可進行數(shù)倍于保證金的交易。53.關(guān)于基點價值的說法，正確的是（）。

（分數(shù)：1.00）

A.基點價值是指利率變化一個基點引起的債券價值變動的絕對值

√

B.基點價值是指利率變化一個基點引起的債券價值變動的百分比

C.基點價值是指利率變化100個基點引起的債券價值變動的絕對值

D.基點價值是指利率變化100個基點引起的債券價值變動的百分比解析：基點價值（BasisPointValue，BPV），又稱為DV01（DollarValueof01），是指利率每變化一個基點（0.01個百分點）引起的債券價格變動的絕對額。54.在正向市場中，基差的值（）。

（分數(shù)：1.00）

A.大于持倉費

B.為負

√

C.為零

D.為正解析：當(dāng)期貨價格高于現(xiàn)貨價格或者遠期合約價格高于近期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為正向市場?；?現(xiàn)貨價格-期貨價格；所以正向市場基差為負。55.影響利率期貨價格的經(jīng)濟因素不包括（）。

（分數(shù)：1.00）

A.經(jīng)濟周期

B.全球主要經(jīng)濟體利率水平

√

C.通貨膨脹率

D.經(jīng)濟增長速度解析：影響利率期貨價格的經(jīng)濟因素包括：經(jīng)濟周期、通貨膨脹率、經(jīng)濟增長速度。56.利用利率期貨進行賣出套期保值，主要是擔(dān)心（）。

（分數(shù)：1.00）

A.市場利率會上升

√

B.市場利率會下跌

C.市場利率波動變大

D.市場利率波動變小解析：國債期貨賣出套期保值是通過期貨市場開倉賣出利率期貨合約，以期在現(xiàn)貨和期貨兩個市場建立盈虧沖抵機制，規(guī)避市場利率上升的風(fēng)險。57.（）有權(quán)行使股東大會授予的權(quán)力，是公司制期貨交易所的常設(shè)機構(gòu)。

（分數(shù)：1.00）

A.總經(jīng)理

B.理事會

C.董事會

√

D.監(jiān)事會解析：董事會是公司制期貨交易所的常設(shè)機構(gòu)，行使股東大會授予的權(quán)力，對股東大會負責(zé)，執(zhí)行股東大會決議。

會員制期貨交易所權(quán)力機構(gòu)的常設(shè)機構(gòu)是理事會，公司制期貨交易所權(quán)力機構(gòu)的常設(shè)機構(gòu)是董事會?？偨?jīng)理是負責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營管理工作的高級管理人員。他對董事會負責(zé)，由董事會聘任或解聘。

監(jiān)事會（或監(jiān)事）對股東大會負責(zé)，對公司財務(wù)以及公司董事、經(jīng)理等高級管理人員履行職責(zé)的合法性進行監(jiān)督，維護公司及股東的合法權(quán)益。58.假設(shè)3月和6月歐元兌美元外匯期貨價格分別為1.0890和1.0900，10天后，3月和6月合約價格分別變?yōu)?.0903和1.0918。如果歐元兌美元匯率波動0.0001表示波動一個“點”，則價差（）。

（分數(shù)：1.00）

A.擴大了13個點

B.擴大了5個點

√

C.縮小了13個點

D.縮小了5個點解析：建倉時的價差：1.0900-1.0890=0.0010，平倉時的價差：1.0918-1.0903=0.0015

價差擴大0.0015-0.0010=0.0005，即價差擴大5個點59.中國金融期貨交易所規(guī)定，當(dāng)日結(jié)算價是指某一期貨合約（）成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。

（分數(shù)：1.00）

A.最后五分鐘

B.最后半小時

C.最后一小時

√

D.當(dāng)日解析：中國金融期貨交易所規(guī)定，當(dāng)日結(jié)算價是指某一期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。60.以下關(guān)于最便宜可交割債券的描述，正確的是（）。

（分數(shù)：1.00）

A.隱含回購利率最低的的債券是最便宜可交割債券

B.隱含回購利率最高的的債券是最便宜可交割債券

√

C.轉(zhuǎn)換因子最大的債券是最便宜可交割債券

D.轉(zhuǎn)換因子最小的債券是最便宜可交割債券解析：最便宜可交割國債是指在一攬子可交割國債中，能夠使投資者買入國債現(xiàn)貨、持有到期交割并獲得最高收益的國債，一般用隱含回購利率來衡量。

隱含回購利率最高的國債就是最便宜可交割國債。61.某客戶在7月2日買入上海期貨交易所鋁9月期貨合約一手，價格為15050元／噸，該合約當(dāng)天的結(jié)算價格為15000元／噸。一般情況下該客戶在7月3日最高可以按照（）元／噸價格將該合約賣出。（上海期貨交易所鋁期貨合約的每日價格波動浮動限制為不超過上一交易日結(jié)算價的±3％，最小變動價位5元/噸）

（分數(shù)：1.00）

A.16500

B.15450

√

C.15750

D.15650解析：上海期貨交易所鋁期貨合約的每日價格波動浮動限制為不超過上一交易日結(jié)算價的±3％，最小變動價位5元/噸，因此一般情況下，7月3日期貨合約的最高價格=15000×(1+3％)=15450(元／噸)。62.某投機者預(yù)測5月份大豆期貨合約價格將上升，故買入10手大豆期貨合約(1手=10噸)，成交價格為2030元／噸?？纱撕髢r格不升反降，為了補救，該投機者在2000元／噸再次買入5手合約，當(dāng)市價至少反彈到（）元／噸時才可以避免損失。(不計稅金、手續(xù)費等費用)

（分數(shù)：1.00）

A.2010

B.2015

C.2020

√

D.2005解析：總成本=2030×10×10+2000×5×10=303000(元)；當(dāng)價格至少反彈至303000÷(10+5)÷10=2020(元／噸)時才可以避免損失。63.某股票當(dāng)前價格為88.75港元,其看跌期權(quán)A的執(zhí)行價格為110.00港元。權(quán)利金為21.50港元,另一股票當(dāng)前價格為63.95港元,其看跌期權(quán)B的執(zhí)行價格和權(quán)利金分別為67.50港元和4.85港元,比較A.B的內(nèi)涵價值（）

（分數(shù)：1.00）

A.條件不足,不能確定

B.A等于B

C.A小于B

D.A大于B

√解析：看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格,A期權(quán)的內(nèi)涵價值為21.25港元,B期權(quán)的內(nèi)涵價值為3.55港元,所以A期權(quán)的內(nèi)涵價值大于B期權(quán)的內(nèi)涵價值。64.甲乙約定了本金為2500萬美元的互換合約，約定每半年付息一次，甲按固定利率付息，利率為8.29%，乙按照LIBOR+30BP浮動利率付息，6個月期的LIBOR為7.35%，甲比乙(??)。利率均為年率。（1BP=0.01%）

（分數(shù)：1.00）

A.多付8萬美元

√

B.少付8萬美元

C.多付20.7萬美元

D.少付20.7萬美元解析：甲按固定利率8.29%；乙的浮動利率為7.35%+30BP=7.35%+0.30%=7.65%；

甲比乙多支付：2500×（8.29%-7.65%）×6/12=8萬美元。65.6月11日，菜籽油現(xiàn)貨價格為8800元／噸，某榨油廠決定利用菜籽油期貨對其生產(chǎn)的菜籽油進行套期保值，當(dāng)日該廠在9月份菜籽油期貨合約上建倉，成交價格為8950元／噸，至8月份，現(xiàn)貨價格跌至7950元／噸，該廠按此現(xiàn)貨價格出售菜籽油，同時以8050元／噸的價格將期貨合約對沖平倉，通過套期保值，該廠菜籽油實際售價相當(dāng)于（）元／噸。(不計手續(xù)費等費用)

（分數(shù)：1.00）

A.8100

B.9000

C.8800

D.8850

√解析：該廠在期貨市場盈利=8950-8050=900(元／噸)，所以，現(xiàn)貨市場實際售價=現(xiàn)貨價格+期貨市場盈利=7950+900=8850(元／噸)。66.某交易者以2美元/股的價格賣出了一張執(zhí)行價格為105美元/股的股票看漲期權(quán)。該交易者通過此策略可獲得的最大潛在利潤是(??)美元。（合約單位為100股，不考慮交易費用）。

（分數(shù)：1.00）

A.-200

B.100

C.200

√

D.10300解析：該交易者賣出看漲期權(quán)，而賣出看漲期權(quán)的最大盈利為期權(quán)費，因此最大收益=2×100=200美元。67.如下表為某機構(gòu)投資者投資于A、B、C三只股票的投資組合及相關(guān)要素描述。則該股票組合的β系數(shù)為（）。

（分數(shù)：1.00）

A.0．8

B.1．4

C.1．6

√

D.0．8解析：股票組合的β系數(shù)公式為：β=X1β1+68.6月初，某機構(gòu)計劃3個月后購買A、B、C三只股票，每只分別投入100萬元，此時股價分別為15元、20元、和25元。目前行情看漲，該機構(gòu)決定先買入股指期貨鎖住成本。9月份股指期貨為500點，每點乘數(shù)為100元，A、B、C三只股票的貝塔系數(shù)分別為1.5、1.3、0.8，則該機構(gòu)應(yīng)(??)。

（分數(shù)：1.00）

A.買進股指期貨合約72手

√

B.賣出股指期貨合約24手

C.賣出股指期貨合約72手

D.買進股指期貨合約24手解析：計購買股票，擔(dān)心股票價格上漲應(yīng)買進股指期貨合約，股票組合的β=X為資金占比；

A、B、C分別投入100萬，則各自占比為1/3，股票組合的β=（1.5+1.3+0.8）/3=1.2；

買入期貨合約數(shù)量=β×現(xiàn)貨總價值/（期貨指數(shù)點×每點乘數(shù)）=（1.2×300萬）/（500×100）=72手。69.某套利者在黃金期貨市場進行黃金期貨套利，操作過程如下表所示：則下列說法中，正確的是（）。

（分數(shù)：1.00）

A.該套利可獲凈盈利4元／克

B.該套利凈損失4元／克

C.該套利可獲凈盈利2元／克

√

D.該套利凈損失2元／克解析：如果套利者預(yù)期兩個相關(guān)期貨合約的價差將縮小，可通過賣出其中較高價格的合約，同時買入較低價格的合約進行套利，這種套利為賣出套利。70.若TF1509的最便宜可交割國債價格為99.640，對應(yīng)TF1509合約的轉(zhuǎn)換因子為1.0167，2015年9月11日是TF1509合約的最后交割日，該國債資金占用成本為1.5481，持有期的利息收入為1.5085，則TF1509合約的理論價格為(??)。

（分數(shù)：1.00）

A.1.0167×（99.640+1.5481-1.5085）

B.1.0167×（99.640-1.5085）

C.1/1.0167×（99.640+1.5481）

D.1/1.0167×（99.640+1.5481-1.5085）

√解析：根據(jù)公式，TF1509的理論價格=1/轉(zhuǎn)換因子×（可交割券全價+資金占用成本-利息收入）=1/1.0167×（99.640+1.5481-1.5085）=98.0423元71.某投資者以50美元的價格買入一張3個月后到期的銅看漲期權(quán)，執(zhí)行價格8.800美元/噸，到期時，標的價格8.750美元/噸，到期凈損益為(??)美元。

（分數(shù)：1.00）

A.100

B.50

C.-100

D.-50

√解析：買進看漲期權(quán)，當(dāng)標的資產(chǎn)價格小于執(zhí)行價格，投資者將放棄行權(quán)，損失為支付的權(quán)利金50美元。72.某交易者以100美元／噸的價格買入一張11月的銅期貨看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為3800美元／噸。期權(quán)到期時，標的銅期貨合約價格為3850美元／噸，則該交易者(不考慮交易費用和現(xiàn)貨升貼水變化)的到期凈損益為（）美元／噸。

（分數(shù)：1.00）

A.-50

√

B.-100

C.50

D.100解析：買入看漲期權(quán)，行權(quán)損益=標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格-權(quán)利金=3850-3800-100=-50(美元／噸)。73.某投資者以6380元/噸的價格賣出7月白糖期貨合約1手，同時以6480元/噸的價格買入9月期貨合約1手，當(dāng)兩合約價格為（）的時候，所持合約同時平倉，交易者盈利。

（分數(shù)：1.00）

A.7月6440元/噸，9月6400元/噸

B.7月6350元/噸，9月6480元/噸

√

C.7月6550元/噸，9月6480元/噸

D.7月6500元/噸，9月6480元/噸解析：投資者買入其中價格較高的合約，同時賣出價格較低的合約，相當(dāng)于買入套利，價差未來擴大會盈利。建倉時，價差=6480-6380=100元/噸。選項A：價差=6400-6440=-40元/噸；選項B：價差=6480-6350=130元/噸；選項C：6480-6550=-70元/噸；選項D：6480-6500=-20元/噸。價差為擴大的為選項B，因此選項B正確。74.滬深300現(xiàn)貨指數(shù)為3000點，市場年利率為5%，年指數(shù)股息率為1%。若考慮交易成本，且交易成本總計為35點，則三個月交割的該滬深300股指期貨價格(??)。

（分數(shù)：1.00）

A.在2995以下存在反向套利機會

√

B.在3035以上存在反向套利機會

C.在3065以上存在反向套利機會

D.在3065以下存在正向套利機會解析：無套利區(qū)間的上界：F（t，T）+TC=S（t）[1+（r-d)×（T-t）/365]+TC=3000×[1+（5%-1%）×3÷12]+35=3065點；無套利區(qū)間的下界：F（t，T）-TC==S（t）[1+（r-d)×（T-t）/365]-TC=3000×[1+（5%-1%）×3÷12]-35=2995點；因此，相應(yīng)的無套利區(qū)間為（2995,3065）。只有實際期指高于上界時，正向套利才能夠獲利；反之，當(dāng)實際期指低于下界時，反向套利才能夠獲利。75.國際市場上英鎊的相關(guān)匯率如下表：由此表可知，30天英鎊遠期（）。

（分數(shù)：1.00）

A.貼水47點

B.貼水54點

C.升水47點

√

D.升水7點解析：當(dāng)一種貨幣的遠期匯率高于即期匯率時，稱為遠期升水。本題中，30天英鎊遠期升水(1．5248-1．5201)點，即升水47點。76.2月份到期的執(zhí)行價格為380美分／蒲式耳的玉米期貨看跌期權(quán)(A)，其標的玉米期貨價格為380美分／蒲式耳，權(quán)利金為25美分／蒲式耳；3月份到期的執(zhí)行價格為360美分／蒲式耳的玉米期貨看跌期權(quán)(B)，其標的玉米期貨價格為380美分／蒲式耳，權(quán)利金為25美分／蒲式耳。比較A、B兩期權(quán)的時間價值（）。

（分數(shù)：1.00）

A.A與B相等

√

B.不確定

C.A小于B

D.A大于B解析：期權(quán)時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值，A、B均為看跌期權(quán)，看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格。內(nèi)涵價值總是大于等于0，如果內(nèi)涵價值計算結(jié)果小于0，則內(nèi)涵價值等于0。A的內(nèi)涵價值=(執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格)=0，A的時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值=25-0=25(美分／蒲式耳)。B的內(nèi)涵價值=(執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格)<0，因此B的內(nèi)涵價值也為0，故B的時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值=25-0=25(美分／蒲式耳)。A與B時間價值相等。77.1月15日，交易者發(fā)現(xiàn)當(dāng)年3月份的歐元/美元期貨價格為1.1254，6月份的歐元/美元期貨價格為1.1368，二者價差為114個點。交易者估計歐元/美元匯率將上漲，同時3月份和6月份的合約價差將會縮小，所以交易者買入10手3月份的歐元/美元期貨合約，同時賣出10手6月份的歐元/美元期貨合約。到了1月30日，3月份的歐元/美元期貨合約和6月份的歐元/美元期貨合約價格分別上漲到1.1298和1.1372，二者價差縮小為74個點。交易者同時將兩種合約平倉，從而完成套利交易，最終交易者(??)。（歐元/美元期貨合約面值為125000歐元）

（分數(shù)：1.00）

A.盈利3000

B.盈利5000

√

C.虧損2000

D.虧損3000解析：1月15日交易者，買入3月份歐元/美元期貨合約，賣出6月份歐元/美元期貨合約，即賣出套利（買入價格較低的合約，賣出價格較高的合約）。此時價差為0.0114，即114點。

1月30日，3月份歐元/美元期貨合約和6月份歐元/美元期貨合約的價差為0.0074，即74點。

價差由0.0114變?yōu)?.0074，縮小0.0040。賣出套利，價差縮小盈利，則，交易者最終盈利：0.0040×10手×125000=5000美元。78.某交易者以6美元／股的價格買入一張執(zhí)行價格為100美元／股的看漲期權(quán)。則理論上，該交易者通過期權(quán)交易可能獲得的最大利潤和承擔(dān)的最大損失分別為（）。(單位為100股，不考慮交易費用)

（分數(shù)：1.00）

A.9400美元；10600美元

B.10600美元；600美元

C.600美元；無限大

D.無限大；600美元

√解析：在期權(quán)交易中，買方的最大損失為權(quán)利金，潛在收益巨大；賣方的最大收益為權(quán)利金，潛在損失巨大。題干中該交易者屬于期權(quán)的買方，買方的最大收益無限大，而其最大損失為權(quán)利金，權(quán)利金=6×100=600(美元)。79.3月初，我國某鋁型材廠計劃在三個月后購進500噸鋁錠，決定利用國內(nèi)7月份到期的鋁期貨合約進行套期保值。該廠鋁期貨的建倉價格為20500元/噸，當(dāng)時的現(xiàn)貨價格為19700元/噸。至6月初，現(xiàn)貨價格變?yōu)?0150元/噸。該廠按照此價格購入鋁錠，同時以20850元/噸的價格將期貨合約對沖平倉。則該廠套期保值效果是（?）。（不計手續(xù)費等費用）

（分數(shù)：1.00）

A.期貨市場盈利450元／噸

B.期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧剛好相抵

C.基差走弱100元／噸

D.通過套期保值操作，鋁錠的采購成本相當(dāng)于19800元／噸

√解析：套期保值過程如表1所示。根據(jù)表1可知，通過套期保值操作，鋁錠的采購成本相當(dāng)于20150-350=19800（元/噸）80.某套利者4月1日發(fā)現(xiàn)上海期貨交易所9月份的銅期貨合約和鋁期貨合約價差小于合理的水平，于是他進行如下表操作：整個套利過程結(jié)束，該套利者的盈虧狀況為（）。(1手=5噸)

（分數(shù)：1.00）

A.虧損18500元

B.盈利18500元

C.虧損17500元

D.盈利17500元

√解析：

二、多選題(總題數(shù)：40，分數(shù)：40.00)81.在我國，期貨公司與其控股股東之間應(yīng)在（）等方面嚴格分開，獨立經(jīng)營，獨立核算。

（分數(shù)：1.00）

A.資產(chǎn)

√

B.財務(wù)

√

C.人員

√

D.業(yè)務(wù)

√解析：期貨公司與控股股東、實際控制人之間保持經(jīng)營獨立、管理獨立和服務(wù)獨立。其中，經(jīng)營獨立是指期貨公司與其控股股東、實際控制人在業(yè)務(wù)、人員、資產(chǎn)、財務(wù)等方面應(yīng)當(dāng)嚴格分開，獨立經(jīng)營，獨立核算。82.在（）情況下，熊市套利可以獲利。

（分數(shù)：1.00）

A.遠月合約價格高于近月合約價格，價差由10元變?yōu)?0元

√

B.遠月合約價格低于近月合約價格，價差由10元變?yōu)?0元

C.遠月合約價格高于近月合約價格，價差由10元變?yōu)?元

D.遠月合約價格低于近月合約價格，價差由10元變?yōu)?元

√解析：當(dāng)市場出現(xiàn)供給過剩，需求相對不足時，一般來說，較近月份的合約價格下降幅度要大于較遠月份合約價格的下降幅度，或者較近月份的合約價格上升幅度小于較遠月份合約價格的上升幅度。無論是在正向市場還是在反向市場，在這種情況下，賣出較近月份的合約同時買入較遠月份的合約進行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。

正向市場，熊市套利交易者賣出較近月份合約的同時買入較遠月份合約，屬于買入套利的情形，則只有在兩個合約價差擴大時才能夠盈利。

反向市場，熊市套利交易者賣出較近月份合約的同時買入較遠月份合約，屬于賣出套利的情形，則只有在兩個合約價差縮小時才能夠盈利。83.下列關(guān)于相對強弱指標(RSI)的說法中，正確的是（）。

（分數(shù)：1.00）

A.相對強弱指標是以一特定時期內(nèi)市場價格的變動情況推測價格未來的變動方向，并根據(jù)市場價格漲跌幅度顯示市場的強弱

√

B.RSI下降至20時，表示市場有超買現(xiàn)象

C.RSI的取值介于0和100之間

√

D.RSI保持高于50表示為強勢市場

√解析：相對強弱指標下降至20時，表示市場有超賣現(xiàn)象。84.期貨交易指令內(nèi)容包括（）。

（分數(shù)：1.00）

A.客戶賬戶及客戶代理人姓名

B.指令編號

C.交易品種名稱

√

D.交易方向

√解析：交易指令的內(nèi)容一般包括：期貨交易的品種及合約月份、交易方向、數(shù)量、價格、開平倉等。85.下列期權(quán)為虛值期權(quán)的是（）。

（分數(shù)：1.00）

A.看漲期權(quán)，且執(zhí)行價格低于其標的資產(chǎn)價格

B.看漲期權(quán)，且執(zhí)行價格高于其標的資產(chǎn)價格

√

C.看跌期權(quán)，且執(zhí)行價格高于其標的資產(chǎn)價格

D.看跌期權(quán)，且執(zhí)行價格低于其標的資產(chǎn)價格

√解析：虛值看漲期權(quán)的執(zhí)行價格高于其標的資產(chǎn)價格，虛值看跌期權(quán)的執(zhí)行價格低于其標的資產(chǎn)價格。86.如果期權(quán)買方買入看漲期權(quán)，那么在期權(quán)合約的有效期限內(nèi)，如果該期權(quán)標的物即相關(guān)期貨合約的市場價格上漲，則（）。

（分數(shù)：1.00）

A.買方可能會執(zhí)行該看漲期權(quán)

√

B.買方會獲得盈利

C.因為執(zhí)行期權(quán)而必須賣給賣方帶來損失

D.當(dāng)買方執(zhí)行期權(quán)時，賣方必須無條件的以較低價格的執(zhí)行價格賣出該期權(quán)所規(guī)定的標的物

√解析：當(dāng)相關(guān)期貨合約的市場價格大于執(zhí)行價格和權(quán)利金之和時，執(zhí)行看漲期權(quán)才會盈利。87.（）市場能夠為投資者提供避險功能。

（分數(shù)：1.00）

A.股票市場

B.現(xiàn)貨市場

C.期貨市場

√

D.期權(quán)市場

√解析：規(guī)避風(fēng)險是期貨市場的功能之一；期權(quán)作為另一種主要的衍生金融工具，同樣在投資、規(guī)避風(fēng)險以及資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)中發(fā)揮著重要的作用。所以選項C、D正確。88.美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的持倉結(jié)構(gòu)不包括（）。

（分數(shù)：1.00）

A.報告持倉

√

B.非報告持倉

C.商業(yè)持倉

D.非工業(yè)持倉

√解析：美國商品期貨交易委員會(CFTC)每周五公布截至本周二的上一周的持倉結(jié)構(gòu)報告，主要分為非商業(yè)持倉、商業(yè)持倉和非報告持倉三部分。89.不同國家和地區(qū)股指期貨合約月份的設(shè)置不盡相同。在境外期貨市場上，股指期貨合約月份的設(shè)置主要有（）方式。

（分數(shù)：1.00）

A.半年模式

B.遠期月份為主，再加上即期季月

C.季月模式

√

D.近期月份為主，再加上遠期季月

√解析：在境外期貨市場上，股指期貨合約月份的設(shè)置主要有兩種方式：一種是季月模式（季月是指3月、6月、9月和12月）；另外一種是以近期月份為主，再加上遠期季月。90.下列屬于反向市場的情形有（）。

（分數(shù)：1.00）

A.期貨價格低于現(xiàn)貨價格

√

B.期貨價格高于現(xiàn)貨價格

C.遠月期貨合約價格低于近月期貨合約價格

√

D.遠月期貨合約價格高于近月期貨合約的價格解析：當(dāng)現(xiàn)貨價格高于期貨價格或者近期期貨合約價格高于遠期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為反向市場，或者逆轉(zhuǎn)市場、現(xiàn)貨溢價，此時基差為正值。91.下列關(guān)于期權(quán)內(nèi)涵價值的說法中，正確的是（）。

（分數(shù)：1.00）

A.看跌期權(quán)的實值程度越深，期權(quán)的內(nèi)涵價值越大

√

B.看漲期權(quán)的虛值程度越深，期權(quán)的內(nèi)涵價值越小

C.看漲期權(quán)的實值程度越深，期權(quán)的內(nèi)涵價值越大

√

D.看跌期權(quán)的虛值程度越深，期權(quán)的內(nèi)涵價值越小解析：當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格遠遠低于其標的資產(chǎn)價格，看跌期權(quán)的執(zhí)行價格遠遠高于其標的資產(chǎn)價格時，被稱為深度實值期權(quán)。當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格遠遠高于其標的資產(chǎn)價格，看跌期權(quán)的執(zhí)行價格遠遠低于其標的資產(chǎn)價格時，被稱為深度虛值期權(quán)?？礉q期權(quán)的內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)價格一執(zhí)行價格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格一標的資產(chǎn)價格。內(nèi)涵價值最小為零。由上述可知，看漲(或看跌)期權(quán)的實值程度越深，期權(quán)的內(nèi)涵價值越大。而虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值總是等于0的。92.下列關(guān)于買進看跌期權(quán)的說法(不計交易費用)，正確的有（）。

（分數(shù)：1.00）

A.盈虧平衡點為執(zhí)行價格-權(quán)利金

√

B.看跌期權(quán)的買方損失有限

√

C.盈虧平衡點為執(zhí)行價格+權(quán)利金

D.看跌期權(quán)買方損失無限解析：期權(quán)盈虧平衡點是標的資產(chǎn)的某一市場價格，該價格使得執(zhí)行期權(quán)獲得收益等于付出成本(權(quán)利金)。對于看跌期權(quán)而言，執(zhí)行期權(quán)收益=執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格，因而盈虧平衡點應(yīng)滿足：執(zhí)行價格-盈虧平衡點=權(quán)利金，則盈虧平衡點=執(zhí)行價格-權(quán)利金。93.非銀行金融機構(gòu)是指銀行以外的各種經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的信用機構(gòu)，主要包括（）、信托投資公司（有些國家也稱金融公司）等機構(gòu)。

（分數(shù)：1.00）

A.保險公司

√

B.期貨公司

√

C.信用合作社

√

D.消費信用機構(gòu)

√解析：非銀行金融機構(gòu)是指銀行以外的各種經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的信用機構(gòu)，主要包括保險公司、期貨公司、信用合作社、消費信用機構(gòu)、信托投資公司（有些國家也稱為金融公司）等機構(gòu)。94.下列關(guān)于期權(quán)頭寸的了結(jié)方式說法正確的有（）。

（分數(shù)：1.00）

A.期權(quán)多頭可選擇對沖平倉的方式了結(jié)其期權(quán)頭寸

√

B.期權(quán)多頭和空頭了結(jié)頭寸的方式不同

√

C.當(dāng)期權(quán)多頭行權(quán)時，空頭必須履約

√

D.如果多頭沒有行權(quán)，則空頭也可以通過對沖平倉了結(jié)頭寸，或持有期權(quán)至合約到期

√解析：期權(quán)多頭和空頭了結(jié)頭寸的方式不同。期權(quán)多頭可以通過對沖平倉、行權(quán)等方式將期權(quán)頭寸了結(jié)，也可以持有期權(quán)至合約到期；當(dāng)期權(quán)多頭行權(quán)時，空頭必須履約，即以履約的方式了結(jié)期權(quán)頭寸；如果多頭沒有行權(quán)，則空頭也可以通過對沖平倉了結(jié)頭寸，或持有期權(quán)至合約到期。95.某投資者賣出一份3個月期人民幣無本金交割遠期合約(NDF)，合約報價為1美元兌6．2210元人民幣，面值為200萬元人民幣。假設(shè)到期時美元兌人民幣的即期匯率為6．3012，則投資者（）。

（分數(shù)：1.00）

A.不需交割200萬人民幣本金

√

B.虧損約4100美元

C.需交割200萬人民幣本金

D.盈利約4100美元

√解析：交易雙方基于對匯率預(yù)期的不同看法，簽訂無本金交割遠期交易合約，確定遠期匯率、期限和金額，合約到期只需對遠期匯率與實際匯率的差額進行交割清算，結(jié)算的貨幣是自由兌換貨幣，無須對NDF的本金(受限制貨幣)進行交割。NDF頭寸損益=2000000÷6．2210-2000000÷6．3012=4091．8613(美元)，即盈利約4100美元。96.下列關(guān)于期貨合約持倉量的描述，正確的是（）。

（分數(shù)：1.00）

A.在買賣雙方中，一方為賣出開倉，另一方為買入平倉時，持倉量不變

√

B.買賣雙方都是入市開倉，一方買入開倉，另一方賣出開倉時，持倉量減少

C.買賣雙方均為原交易者，一方賣出平倉，另一方買入平倉時，持倉量減少

√

D.在買賣雙方中，一方為買入開倉，另一方為賣出平倉時，持倉是增加解析：只有當(dāng)新的買入者和賣出者同時入市時，持倉量增加；當(dāng)買賣雙方有一方做平倉交易時(即換手)，持倉量不變；當(dāng)買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時，持倉量減少。97.期貨公司建立并完善公司治理的原則有（??）。

（分數(shù)：1.00）

A.明晰職責(zé)

√

B.強化制衡

√

C.嚴格執(zhí)行保證金制度

D.加強風(fēng)險管理

√解析：期貨公司應(yīng)當(dāng)按照明晰職責(zé)、強化制衡、加強風(fēng)險管理的原則，建立并完善公司治理。98.某交易者以3090元／噸買入3月強筋小麥期貨合約100手，同時以3160元／噸賣出5月強筋小麥期貨合約100手，當(dāng)兩合約價格為（）時，將所持合約同時平倉，該交易者是盈利的。(不計手續(xù)費等費用)

（分數(shù)：1.00）

A.3月3160元／噸，5月3190元／噸

√

B.3月3100元／噸，5月3160元／噸

√

C.3月3150元／噸，5月3170元／噸

√

D.3月3100元／噸，5月3210元／噸解析：賣出價格較高的合約，同時買入價格較低的合約屬于賣出套利，價差縮小可實現(xiàn)盈利。建倉是的價差=3160-3090=70(元／噸)，A、B、C、D項的價差分別為30元／噸、60元／噸、20元／噸、110元／噸，與70元／噸相比，A、B、C三項價差縮小，可平倉獲利。99.在我國，當(dāng)會員出現(xiàn)（）情況時，期貨交易所可以對其全部或部分持倉實施強行平倉。

（分數(shù)：1.00）

A.因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰

√

B.客戶、從事自營業(yè)務(wù)的交易會員持倉量超出其限倉規(guī)定

√

C.根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予以強行平倉

√

D.結(jié)算準備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足

√解析：我國期貨交易所規(guī)定，當(dāng)會員、客戶出現(xiàn)下列情形之一時，交易所有權(quán)對其持倉進行強行平倉：(1)會員結(jié)算準備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的。(2)客戶、從事自營業(yè)務(wù)的交易會員持倉量超出其限倉規(guī)定。(3)因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的。(4)根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強行平倉的。(5)其他應(yīng)予強行平倉的。100.若預(yù)測期貨價格將下跌，應(yīng)當(dāng)進行的期權(quán)交易是（）。

（分數(shù)：1.00）

A.買入看漲期權(quán)

B.賣出看漲期權(quán)

√

C.買入看跌期權(quán)

√

D.賣出看跌期權(quán)解析：當(dāng)預(yù)測期貨價格將下跌時，買入看跌期權(quán)或賣出看漲期權(quán)才會盈利。101.下列對期現(xiàn)套利的描述，正確的有（）。

（分數(shù)：1.00）

A.當(dāng)期貨、現(xiàn)貨價差遠大于持倉費，存在期現(xiàn)套利機會

√

B.期現(xiàn)套利只能通過交割來完成

C.商品期貨期現(xiàn)套利的參與者常常具有現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營背景

√

D.期現(xiàn)套利可利用期貨價格與現(xiàn)貨價格的不合理價差來獲利

√解析：選項A：如果價差遠遠高于持倉費，套利者就可以買入現(xiàn)貨，同時賣出相關(guān)期貨合約，待合約到期時，用所買入的現(xiàn)貨進行交割。選項B：在實際操作中，可不通過交割來完成期現(xiàn)套利，只要價差變化對其有利，便可通過將期貨合約和現(xiàn)貨頭寸分別了結(jié)的方式來結(jié)束期現(xiàn)套利操作。在商品期貨市場進行期現(xiàn)套利操作，一般要求交易者對現(xiàn)貨商品的生產(chǎn)、經(jīng)營、運輸和儲存等環(huán)節(jié)比較熟悉。因此，期現(xiàn)套利參與者常常是有現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營背景的企業(yè)。102.在計算買賣期貨合約數(shù)的公式中，當(dāng)（）兩個指標定下來后，所需買賣的期貨合約數(shù)就與β系數(shù)的大小有關(guān)。

（分數(shù)：1.00）

A.現(xiàn)貨總價值

√

B.合約乘數(shù)

C.期貨合約的價值

√

D.貝塔系數(shù)解析：買賣期貨合約數(shù)=β×現(xiàn)貨總價值／期貨合約價值=β×現(xiàn)貨總價值／(期貨指數(shù)點×每點乘數(shù))。因此，當(dāng)現(xiàn)貨總價值與期貨合約的價值已經(jīng)定下來后，所需買賣的期貨合約數(shù)就和β系數(shù)的大小有關(guān)：β系數(shù)越大，所需的期貨合約數(shù)就越多；反之，則越少。103.目前世界上最具影響力的能源期貨交易所有（）。

（分數(shù)：1.00）

A.紐約商業(yè)交易所

√

B.倫敦洲際交易所

√

C.倫敦金屬交易所

D.芝加哥商業(yè)交易所解析：目前，紐約商業(yè)交易所和位于倫敦的洲際交易所是世界上最具影響力的能源期貨交易所，上市品種有原油、汽油、取暖油、乙醇等。104.下列對點價交易的描述，正確的有（）。

（分數(shù)：1.00）

A.點價交易以某月份期貨價格為計價基礎(chǔ)

√

B.點價交易本質(zhì)上是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易定價的方式

√

C.點價交易雙方并不需要參與期貨交易

√

D.點價交易一般在期貨交易所進行解析：點價交易是指以某月份的期貨價格為計價基礎(chǔ)，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的定價方式。點價交易從本質(zhì)上看是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易定價的方式，交易雙方并不需要參與期貨交易。105.關(guān)于期貨合約持倉量變化的描述，正確的是（?）。

（分數(shù)：1.00）

A.成交雙方均為平倉操作，持倉量減少

√

B.成交雙方均為建倉操作，持倉量增加

√

C.成交雙方買方為開倉、賣方為平倉，持倉量不變

√

D.成交雙方買方為平倉、賣方為開倉，持倉量減少解析：期貨合約的交易行為與持倉量變化為：如果買賣（多空）雙方均建立了新的頭寸，則持倉量增加。如果雙方均是平倉了結(jié)原有頭寸，則持倉量減少。如果一方開立新的交易頭寸，而另一方平倉了結(jié)原有交易頭寸，也就是換手，則持倉量維持不變，這包括多頭換手和空頭換手兩種情況。106.我國期貨交易所采用的標準倉單有（）等。

（分數(shù)：1.00）

A.倉庫標準倉單

√

B.廠庫標準倉單

√

C.非通用標準倉單

√

D.通用標準倉單

√解析：我國除了可以采用倉庫標準倉單外，還可采用廠庫標準倉單。鄭州商品交易所的標準倉單分為通用標準倉單和非通用標準倉單。107.理論上，在其他條件不變時，當(dāng)市場利率下降時，將導(dǎo)致（）。

（分數(shù)：1.00）

A.國債期貨價格上漲

√

B.國債現(xiàn)貨價格上漲

√

C.國債現(xiàn)貨價格下跌

D.國債期貨價格下跌解析：若投資者預(yù)期市場利率下降，或者預(yù)期一定有效期內(nèi)債券收益率下降，則債券價格將會上漲，便可選擇多頭策略，買入國債期貨合約，期待期貨價格上漲獲利。108.下列關(guān)于場內(nèi)期權(quán)和場外期權(quán)的說法，正確的是（）。

（分數(shù)：1.00）

A.場外期權(quán)交易的是非標準化的期權(quán)，場內(nèi)期權(quán)在交易所集中交易標準化期權(quán)

√

B.場外期權(quán)有結(jié)算機構(gòu)提供履約保證

C.場內(nèi)期權(quán)的交易品種多樣、形式靈活、規(guī)模巨大

D.場外期權(quán)的流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險較大

√解析：場內(nèi)期權(quán)有結(jié)算機構(gòu)提供履約保證；場外期權(quán)的交易品種多樣、形式靈活、規(guī)模巨大。109.關(guān)于交易所交易基金（ETF）的描述，以下說法正確的有（）。

（分數(shù)：1.00）

A.ETF是一種將跟蹤指數(shù)證券化，通過復(fù)制標的指數(shù)來構(gòu)建跟蹤指數(shù)變化的組合證券，使得投資者可以通過買賣基金份額實現(xiàn)一攬子證券交易

√

B.ETF是一種封閉式基金

C.ETF可以在交易所像買賣股票那樣進行交易

√

D.ETF可以作為開放式基金，隨時申購與贖回

√解析：ETF是一種將跟蹤指數(shù)證券化，通過復(fù)制標的指數(shù)來構(gòu)建跟蹤指數(shù)變化的組合證券，使得投資者可以通過買賣基金份額實現(xiàn)一攬子證券交易。ETF可以在交易所像買賣股票那樣進行交易，也可以作為開放式基金，隨時申購與贖回。110.某美國機械設(shè)備進口商3個月后需支付進口貨款3億日元，則該進口商（）。

（分數(shù)：1.00）

A.面臨日元升值風(fēng)險

√

B.可以賣出日元兌美元期貨進行套期保值

C.面臨日元貶值風(fēng)險

D.可以買入日元兌美元期貨進行套期保值

√解析：外匯期貨買入套期保值又稱外匯期貨多頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場處于空頭地位的交易者為防止匯率上升，在期貨市場上買入外匯期貨合約對沖現(xiàn)貨的價格風(fēng)險。

外匯期貨買入套期保值的適合情形有：(1)外匯短期負債者擔(dān)心未來貨幣升值。(2)國際貿(mào)易中的進口商擔(dān)心付匯時外匯匯率上升造成損失。111.當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛或者遠期供給相對旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份合約價格（）較遠月份合約價格，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出較遠月份的合約進行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。

（分數(shù)：1.00）

A.上升幅度大于

√

B.下降幅度小于

√

C.上升幅度小于

D.下降幅度大于解析：當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛或者遠期供給相對旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份合約價格上漲幅度大于較遠月份合約價格的上漲幅度，或者較近月份合約價格下降幅度小于較遠月份合約價格的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出較遠月份的合約進行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。112.關(guān)于遠期利率協(xié)議的說法，正確的有（）。

（分數(shù)：1.00）

A.買賣雙方不需要交換本金

√

B.賣方為名義借款人

C.在結(jié)算日根據(jù)協(xié)議利率和參照利率之間的差額及名義本金額，由交易一方付給另一方結(jié)算金

√

D.買方為名義貸款人解析：遠期利率協(xié)議的買方是名義借款人，賣方則是名義貸款人。（B錯誤、D錯誤）

之所以稱為“名義”，是因為借貸雙方不必交換本金，（A正確）只是在結(jié)算日根據(jù)協(xié)議利率和參照利率之間的差額及名義本金額，由交易一方付給另一方結(jié)算金。（C正確）在遠期利率協(xié)議下，如果參照利率超過合同的協(xié)議利率，那么賣方就要支付給買方一筆結(jié)算金，以補償買方在實際借款中因利率上升而造成的損失；反之，則由買方支付給賣方一筆結(jié)算金。113.影響外匯期權(quán)價格的因素包括（）。

（分數(shù)：1.00）

A.市場即期匯率

√

B.到期期限

√

C.預(yù)期匯率波動率大小

√

D.期權(quán)的執(zhí)行價格

√解析：一般而言，影響期權(quán)價格的因素包括：①期權(quán)的執(zhí)行價格與市場即期匯率；②到期期限(距到期日之間的天數(shù))；③預(yù)期匯率波動率大小；④國內(nèi)外利率水平。114.下列屬于我國介紹經(jīng)紀商提供給客戶的服務(wù)范圍的是（）。

（分數(shù)：1.00）

A.代理客戶下達交易指令

B.協(xié)助客戶辦理開戶手續(xù)

√

C.提供期貨行情信息和交易設(shè)施

√

D.代理客戶進行交易解析：在我國，為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司就是介紹經(jīng)紀商。證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)提供下列服務(wù)：(1)協(xié)助辦理開戶手續(xù)；(2)提供期貨行情信息和交易設(shè)施；(3)中國證監(jiān)會規(guī)定的其他服務(wù)。115.現(xiàn)代期貨市場確立的標志有（）。

（分數(shù)：1.00）

A.標準化合約

√

B.保證金制度

√

C.對沖機制

√

D.統(tǒng)一結(jié)算

√解析：標準化合約、保證金制度、對沖機制和統(tǒng)一結(jié)算的實施，標志著現(xiàn)代期貨市場的確立。116.下列期貨合約中，在大連商品交易所上市交易的有（）。

（分數(shù)：1.00）

A.黃大豆合約

√

B.玉米合約

√

C.小麥合約

D.棉花合約解析：大連商品交易所上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯(LLDPE)、聚氯乙烯(PVC)、聚丙烯、焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、玉米淀粉期貨等。C、D選項在鄭州商品交易所上市交易。117.股指期貨合約的理論價格由（）共同決定。

（分數(shù)：1.00）

A.標的股指價格

√

B.收益率

√

C.股息率

D.無風(fēng)險利率

√解析：股指期貨合約的理論價格由其標的股指的價格、收益率和無風(fēng)險利率共同決定。在正常情況下，期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)維持一定的動態(tài)關(guān)系。118.目前大連商品交易所上市交易的品種有（）等。

（分數(shù)：1.00）

A.焦煤

√

B.鐵礦石

√

C.玉米

√

D.玻璃解析：大連商品交易所上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯(LLDPE)、聚氯乙烯(PVC)、聚丙烯、焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、玉米淀粉期貨等。D項為鄭州商品交易所上市品種。119.會員制和公司制期貨交易所的區(qū)別在于